為什麼市場在2025年選擇黃金和銅而非比特幣

今年的市場行為講述了一個明確的故事。投資者優先考慮他們可以觸摸、存儲和依賴的資產，當對金融系統的信心減弱或增長需要真正的基礎設施時。

隨著對財政可持續性、貨幣貶值和政治不穩定性的擔憂加劇，黃金價格飆升。銅也隨之上漲，受到人工智慧熱潮、電氣化和全球基礎設施建設的推動。這兩種資產在一個質疑紙上承諾的世界中代表了實體性。

比特幣，儘管被定位為數字黃金和高端科技，但並未吸引到這兩種資金流入。機構投資者基本上已經考慮到ETF和監管清晰度，而主權國家則繼續將黃金視為他們的對沖選擇。

這種分歧並不一定意味著比特幣失去了相關性。歷史上，黃金在貨幣壓力期間往往會領先，而比特幣則會稍後反應，且通常波動性更大。

當前市場並不是在拒絕加密貨幣。它在要求證據、耐心和時機。