Falcon Finance在DeFi放緩和成熟的時刻推出。
這個空間不再僅僅關注速度炒作或短期獎勵。
在清算、系統故障和重度槓桿之後，許多用戶吸取了一個慘痛的教訓。
流動性看似有幫助，但伴隨着隱藏的風險。
Falcon Finance是基於那段經歷構建的。
它並不試圖更快地移動資金。
它試圖讓用戶在不放棄他們已經擁有的東西的情況下獲得流動性。
Falcon的核心是一個通用的抵押系統和一種叫做USDf的合成美元。
這個想法容易說但難以實現。
用戶應該能夠在不出售其資產的情況下獲得鏈上流動性。
他們不應該不得不打破長期頭寸或將短期需求轉化爲永久性損失。
在DeFi的早期階段，抵押品是簡單的。
ETH成爲標準，因爲它是流動的、可信任的和中立的。
Maker展示了鎖定ETH可以創造去中心化美元。
那個模型塑造了許多協議。
隨着時間的推移，其限制變得明確。
高抵押要求減緩了增長。
僅支持少數幾種資產。
在市場壓力下，清算感覺嚴厲且失控。
隨着DeFi的發展，新的抵押類型出現。
抵押的代幣產生收益資產和流動性頭寸進入系統。
資本效率提高，但風險增加。
系統變得複雜，而這種複雜性往往隱藏了問題，而不是解決它們。
Falcon Finance採取了不同的方法。
它不根據名稱或流行度來判斷資產。
它關注的是行爲。
資產如何交易。
它的流動性有多強。
它在壓力下的表現。
這使得許多資產類型可以在一個系統中存在，而不必假裝它們是平等的。
流動的加密資產。
產生收益的代幣。
代幣化的現實世界資產。
鏈上結構化產品。
每個角色根據其性質發揮作用。
目標不是爲了自身的增長。
目標是平衡。
USDf清晰地反映了這種思維。
它不是由銀行存款或保管人支持的。
它的存在是因爲鏈上的抵押品存在。
用戶以明確的比例和緩衝進行公開鑄造。
穩定性不是來自對發行人的信任。
這源於謹慎的設計。
超額抵押吸收波動性。
風險設置會隨着市場變化而調整。
這個結構改變了用戶的行爲。
沒有被迫出售。
無需僅僅爲了獲得流動性而退出長期頭寸。
所有權、收益和曝光保持不變。
流動性成爲了一種工具而不是觸發器。
在Falcon中，風險被視爲隨時間變化的事物。
市場的變化速度超過固定規則。
歷史表明，僵化的系統在壓力下會崩潰。
抵押品效率根據表現進行調整。
穩定資產獲得更多靈活性。
不穩定的資產面臨更緊的限制。
清算是逐步進行的。
目標是控制風險，而不是加速風險。
現實世界資產的加入悄然改變了系統。
加密資產反應迅速，並對情緒作出反應。
現實世界的資產移動得更慢且更可預測。
國庫支持的工具和類似資產增加了穩定性。
他們將系統建立在真實的經濟行爲上，而不放棄去中心化。
這超越了收益的意義。
這使得系統更容易被機構理解。
它減少了對投機週期的依賴。
這有助於USDf在不同市場條件下保持穩定。
最重要的影響之一是這個設計所去除的東西。
恐慌性拋售。
在最糟糕的時刻被迫退出。
在市場下行期間需要流動性帶來的遺憾。
用戶可以使用他們已經相信的資產鑄造USDf。
他們可以支付費用。
他們可以抓住機會。
他們可以在不失去信念的情況下生存於糟糕的市場中。
Falcon Finance不試圖取代所有的DeFi。
它的表現像基礎設施。
USDf旨在作爲有用的單位而非投機資產，通過交易所、流動池和協議進行流動。
這反映了DeFi的未來方向。
更少孤立的系統。
更多共享的基礎。
如果通用抵押品在規模上有效，它會改變資本在鏈上的流動方式。
資產在不被出售的情況下變得有用。
流動性在不造成損害的情況下變得可用。
隨着時間的推移，這可以減少系統範圍內的壓力，並鼓勵更好的行爲。
Falcon Finance感覺不再像一個實驗，而更像是對經驗的迴應。
它是從跨週期學習的教訓中構建的，而不是在牛市中做出的承諾。
通過將通用抵押品與精心設計的合成美元結合，Falcon提供了一條更平靜和更持久的鏈上流動性之路。
USDf不會用興奮來取代信任。
它用結構替代了它。
有人會問USDf是否只是另一種穩定幣。
它的表現像一個，但構建方式不同。
它是在鏈上鑄造的。
由可見的抵押品支持。
通過改變風險規則而非鏈下儲備進行管理。
清算風險存在，因爲它必須存在。
但它以謹慎而非恐慌來處理。
現實世界的資產被納入以提供穩定性，而不是營銷。
在一個常常獎勵速度而非生存的領域，Falcon Finance選擇耐心。
這個選擇可能比任何頭條新聞更爲重要。
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