$BTC ETF 需求剛剛翻轉 — 2026 年流量轉為負數
這是一個安靜但關鍵的變化。自從現貨 ETF 上市以來，比特幣 ETF 的需求首次與前幾年相反——數字不會說謊。
年初至今的流量講述了這個故事：
• 2024: +17,155 BTC
• 2025: +39,769 BTC
• 2026: –4,595 BTC
這不僅僅是減速——這是一個淨流出。
在兩年的無情機構積累之後，ETF 買家正在退後，重新配置或等待明確的信息。不論是獲利了結、宏觀不確定性，還是轉向其他資產，曾經吸收每一次下跌的出價已不再保證。
這並不意味著比特幣“死了”。這意味著市場結構正在改變——價格發現變得更加危險。
當 ETF 需求暫停時，波動性通常不會。
這是一次暫時的重置……還是更大制度轉變的開始？
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