牧原这份一季报,最让我后背发凉的,不是亏了12个亿这件事本身。
营收298.94亿,同比降了17%,净利直接由盈转亏干到负12.15亿。去年Q4还赚了7个亿,一个季度过去利润掉成负12亿,这个自由落体的速度才是真正吓人的地方。连养猪行业里最能扛成本、最能压费用的那个带头大哥,都开始大口吐血了,其他同行现在什么处境,你稍微想一下就知道了。
猪价到底惨成什么样了?全国外三元生猪均价本月干到了8块6毛7一公斤,部分地方已经“破八”了。8块多一公斤是什么概念?这是2010年6月以来的最低点,十五年新低。现在养一头标猪出栏,硬扛三百到五百块的账面亏损。猪粮比跌到3.44比1,连6比1的盈亏线一半都不到,形势比2018年那轮猪周期谷底还要严峻。
牧原不是没努力。2025年全年完全成本压到了12块一公斤左右,比前一年降了2块,今年3月进一步压到11块6。这个成本管理能力,你放在全行业看,绝对是最顶尖的那一档。问题是猪价直接砸到了8块多,成本11块多,每卖一头猪亏三四百块,成本再能降也填不满这个坑。这就好比你把家里开销压到最低了,结果工资直接砍半,照样月月亏空。
为什么猪价跌这么惨?根子就一个:猪太多...