BeInCrypto Arabic

إيثيريوم يظهر بالفعل علامات مبكرة على التعافي. منذ أدنى مستوى له مؤخرا بالقرب من 1,840 دولارا، ارتفع إيثيريوم بنحو 4٪، مما يشير إلى أن المشترين بدأوا في العودة إلى السوق. هذا الارتداد لا يحدث بشكل عشوائي. إعداد الارتداد كان يتشكل بهدوء منذ أسابيع.

تشير عدة إشارات أساسية الآن إلى تحول. انهار ضغط البيع بشكل حاد. تحول متداولو المشتقات إلى الاتجاهات السلبية بشكل عدواني دون إضافة مراكز جديدة. وفي الوقت نفسه، بدأ الحاملون على المدى الطويل الأجل في الشراء مرة أخرى بعد أسابيع من البيع. معا، تشير هذه القوى إلى أن ارتداد الإيثيريوم الحالي قد يمتد إلى أبعد من ذلك.

يظهر إعداد ارتداد الإيثيريوم مع تصاعد التفرع الصاعد

يظهر مخطط إيثيريوم قصير الأجل مثلثا متماثلا. يعكس هذا النمط ترددا، حيث يتصارع المشترون والبائعون على السيطرة.

وفي الوقت نفسه، ظهر تفرع صاعد بين السعر ومؤشر القوة النسبية (RSI). مؤشر الثبات المتكرر هو مؤشر زخم يقيس ما إذا كان ضغط البيع يتحسن أو يضعف. بين أوائل فبراير واليوم (23 فبراير)، حقق سعر إيثيريوم أدنى مستويات أقل، لكن مؤشر القوة النسبية سجل أدنى مستويات أعلى. غالبا ما يشير هذا النمط إلى أن ضغط البيع يتلاشى.

هيكل أسعار الإيثيريوم: TradingView

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

نفس الإشارة نجحت مؤخرا. بين 3 فبراير و13 فبراير، أدى انحراف مماثل إلى ارتداد يقارب 10٪. أدى انحراف آخر بين 3 فبراير و15 فبراير إلى ارتفاع بنسبة 6٪.

لقد بدأت إيثيريوم بالفعل في الاستجابة مرة أخرى. الارتداد الأخير بنسبة 4٪ يظهر تفاعل المشترين مع ضعف زخم الهبوط. لكن الإشارات التقنية وحدها ليست كافية. السؤال الأكبر هو ما الذي تغير تحت السطح.

ضغط المبيعات ينهار بنسبة 90٪ حتى مع انخفاض السعر، يكشف عن محفز آخر

أهم تحول يأتي من تدفقات التبادل الداخلة. يقيس تدفق التبادل عدد العملات التي تتحرك إلى البورصات. عندما تنتقل العملات إلى البورصات، عادة ما يشير ذلك إلى نية البيع.

في 7 فبراير، بلغت تدفقات تبادل الإيثيريوم ذروتها بالقرب من 1.06 مليون إيثيرين. منذ ذلك الحين، انخفضت التدفقات إلى 126,000 إيث فقط. وهذا يمثل انخفاضا يقارب 90٪ في الضغط المحتمل للبيع.

تدفقات التبادل: سانتيمنت

يصبح هذا التغيير أكثر أهمية عند مقارنته بالسعر. وخلال نفس الفترة، انخفض سعر إيثيريوم بنحو 14٪. عادة، ينخفض السعر عندما يرتفع ضغط البيع. لكن هنا، انخفض السعر بينما اختفى ضغط البيع.

انخفاض سعر ال ETH: TradingView

وهذا يدل على أن الانخفاض لم يكن مدفوعا بالمبيعات الفورية العدوانية. بدلا من ذلك، يشير إلى أن الضعف جاء من مصدر آخر. يبدو أن هذا المصدر هو متداولو المشتقات. معدل تمويل إيثيريوم أصبح سلبيا للغاية. عندما يكون التمويل سلبيا، يدفع البائعون على المكشوف للحفاظ على مراكز هابطة في المراكز.

منذ 7 فبراير، انخفضت معدلات التمويل من مستويات إيجابية طفيفة إلى حوالي -0.02٪. وهذا يمثل واحدة من أكثر التقلبات السلبية في الأسابيع الأخيرة.

الاهتمام المفتوح: سانتيمنت

ومع ذلك، فإن الاهتمام المفتوح يروي قصة مختلفة. تقيس الفائدة المفتوحة القيمة الإجمالية لمراكز العقود الآجلة النشطة. خلال هذه الفترة، ظل الفائدة المفتوحة ثابتة إلى حد كبير، حيث انخفض قليلا فقط من حوالي 9.06 مليار دولار إلى 8.88 مليار دولار.

هذا المزيج مهم. هذا يظهر أن مراكز البيع الجديدة لا تدخل بقوة. بدلا من ذلك، تحول المتداولون الحاليون إلى الوضع السلبي، ومن المرجح أن المراكز الطويلة قد خرجت.

هذا النوع من الإعداد قد يكون غير مستقر. عندما يرتفع الشعور الهابط دون مراكز جديدة كبيرة، يصبح السوق عرضة للضغط القصير. يحدث الضغط القصير عندما تجبر الأسعار المرتفعة البائعين على إغلاق المراكز، مما يدفع السعر إلى الأعلى.

وهذا يفسر لماذا قد يمتد ارتداد إيثيريوم إلى ما هو أبعد من مجرد ارتداد قصير الأجل.

الحاملون على المدى الطويل يتحولون فجأة إلى مشترين بعد أسابيع من البيع

تحول مهم آخر يأتي من أصحاب الحقوق على المدى الطويل. يقيس مقياس هودلر لتغيير المركز الصافي ما إذا كان المستثمرون على المدى الطويل يشترون أم يبيعون.

بين 3 و20 فبراير، ظل هذا المقياس سلبيا. وقد أظهر ذلك استمرار المبيعات من مستثمرين ذوي خبرة. في ذروتها، باع الحاملون على المدى الطويل أكثر من 41,000 إيثان على أساس صافي. لكن هذا الاتجاه قد انقلب الآن. خلال اليومين الماضيين، تحول المقياس إلى إيجابية، حيث بلغ تراكم صافي يزيد عن 6,000 إيث.

حاملو ETH: Glassnode

هذا يؤكد أن المستثمرين ذوي الخبرة استأنفوا الشراء. غالبا ما يحدث هذا النوع من التراكم بالقرب من القاع المحلي، عندما يضع المستثمرون على المدى الطويل مراكز مبكرة قبل بدء التعافي الأوسع.

مع انخفاض ضغط البيع، وتدهور مشاعر المشتقات الهابضة، وعودة المشترين على المدى الطويل، أصبح لدى نظام ارتداد إيثيريوم الآن دعم هيكلي أقوى.

سعر الإيثيريوم يواجه مستويات اختراق رئيسية قد تستمر في الارتداد

تواجه إيثيريوم الآن عدة مستويات مقاومة مهمة. المستوى الأول للمفتاح يبلغ 1,920 دولارا. تجاوز هذا المستوى سيؤكد تعزيز الزخم. تظهر المقاومة التالية عند 2,020 دولارا، تليها حاجز رئيسي بالقرب من 2,060 دولار، وهو مستوى فني رئيسي، حيث يمكن أن تواجه أكبر مقاومة.

إذا تجاوز إيثيريوم 2,060 دولارا، فقد يتسارع الارتداد نحو 2,200 دولار وربما حتى 2,420 دولار.

ومع ذلك، يعتمد الإعداد الصاعد على الحفاظ على الدعم. يبقى المستوى الهبوطي الحرج 1,840 دولارا. إذا انخفض إيثيريوم إلى ما دون هذا المستوى، فإن هيكل الارتداد سيفشل في السوق. في هذه الحالة، يكون الهدف الهبوطي التالي قريبا من 1,740 دولار.

تحليل سعر الإيثيريوم: تريدينغ فيو

في الوقت الحالي، لم يعد ارتداد إيثيريوم مجرد انفجار بسيط. انهار ضغط البيع بنسبة تقارب 90٪. زاد الشعور السلبي دون قناعة قوية. وقد عاد الحاملون الجدد بهدوء كمشترين.

تشير هذه القوى المجمعة إلى أن ارتداد إيثيريوم الحالي قد يكون المرحلة المبكرة من حركة أكبر — حيث يصبح مستوى الاختراق التالي هو المحفز الحاسم.

لاحظ أن العملة المستقرة USD1 فقدت ربطها بالدولار لفترة وجيزة في 23 فبراير، حيث انخفضت إلى حوالي $0,994 قبل أن تتعافى بسرعة. تتداول العملة الآن بالقرب من التكافؤ، مما يشير إلى أن الاضطراب استمر لبضع دقائق فقط.

قُم بإصدار USD1 من قبل وورلد ليبرتي فاينانشال (WLFI)، وهو مشروع تمويل لامركزي مرتبط بكيانات تجارية مرتبطة بدونالد ترامب وعائلته. تبلغ القيمة السوقية للعملة المستقرة حاليا نحو $4,8 مليار.

مخطط سعر USD1. المصدر: كوين جيكو فك ارتباط العملة المستقرة لشركة وورلد ليبرتي فاينانشال يثير التكهنات

استجاب WLFI خلال ساعات. وقالت الشركة إن المهاجمين اخترقوا عدة حسابات لمؤسسين مشاركين، ووزعوا معلومات كاذبة، وفتحوا مراكز بيع للاستفادة من الذعر والبيع الجماعي.

أدى الحادث رغم التعافي السريع إلى إثارة قلق واسع النطاق في مجتمع العملات الرقمية.

قارن بعض المستخدمين فقدان الربط المفاجئ بمؤشرات الإنذار المبكر التي ظهرت قبل انهيار العملات المستقرة الخوارزمية مثل تيرا يو إس دي في 2022.

ومع ذلك، تختلف USD1 هيكلياً. ويقول WLFI إنه يحتفظ باحتياطي كامل 1:1، على عكس تصميم تيرا يو إس دي الخوارزمي، الذي كان يعتمد على آليات المراجحة بدلاً من التغطية المباشرة بالأصول.

انتشرت في الوقت نفسه تقارير غير مؤكدة على وسائل التواصل الاجتماعي تدّعي أن إيريك ترامب حذف منشورات ترويجية قديمة تتعلق بـUSD1 أثناء التقلبات.

تداول المستخدمون لقطات شاشة على الإنترنت، ولكن لم يتم التحقق من صحة هذه الادعاءات بشكل مستقل.

قال المحقق في البلوكشين زاك إكس بي تي إنه يخطط لنشر نتائج لاحقاً هذا الأسبوع بشأن تداول داخلي مزعوم يشمل شركة كريبتو كبيرة.

لم يسمّ الشركة. لا يزال بعض مستخدمي وسائل التواصل الاجتماعي تكهنوا بأن WLFI قد يكون متورطاً. لا يوجد دليل يدعم هذا الادعاء وقت كتابة المقال.

اعتمد بشكل كبير على الثقة العملات المستقرة. حتى الانفصال المؤقت يمكن أن يؤدي إلى بيع سريع إذا خاف المستخدمون من الإفلاس أو ضعف الاحتياطي.

تشير السرعة في تعافي USD1 إلى أن عمليات الاسترداد وآليات السيولة عملت كما هو مصمم. ومع ذلك, يعكس هذا الحادث مدى سرعة تغير معنويات السوق, خاصة بالنسبة للعملات المستقرة الجديدة المرتبطة بشخصيات بارزة.

لم تكشف الشركة عن التفاصيل التقنية للهجوم المزعوم.

من المرجح أن تحدد الأيام القادمة, بما في ذلك أي إفصاحات عن التحقيق, ما إذا كان الحدث سيبقى صدمة سوقية قصيرة الأجل أو سيتحول إلى اختبار موثوقية أوسع لـUSD1.

أعد تركيز الانتباه على تقلب عملات الميم مع الأسبوع الثالث من شهر فبراير 2026 حيث تقدم ارتفاعات قصيرة الأجل متفجرة. بينما تكافح الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة لإيجاد اتجاه واضح، تحقق بعض الرموز الرقمية ذات القيمة السوقية المنخفضة مكاسب بمعدلات مضاعفة أو حتى ثلاثية.

لكن، مع اتساع الأسعار السريع، يزداد خطر التصحيح. لذلك، حلل فريق بينكريبتو ثلاث عملات ميم محورية يجب مراقبتها في الأسبوع الأخير من فبراير.

سايرن (SIREN)

شهد سعر SIREN ارتفاعًا بنسبة 100,5% خلال الأسبوع الماضي، حيث يجري تداوله عند 0,279 دولار وقت كتابة هذا التقرير. تستفيد عملة الميم من تفاؤل المستثمرين المتجدد. تشير عمليات السحب المنخفضة من البورصات إلى أن الحائزين يحتفظون بالتوكنات، وهو مؤشر غالبًا ما يرتبط بقوة الزخم الصعودي قصير المدى في أسواق العملات الرقمية.

ارتفع مؤشر Chaikin Money Flow فوق خط الصفر، مما يعكس زيادة التدفقات الرأسمالية. يمكن أن يدعم استمرار ضغط الشراء المزيد من الارتفاعات. إذا استمر الزخم، قد يعيد سعر SIREN اختبار أعلى مستوياته على الإطلاق عند 0,386 دولار. وقد يؤدي كسر ذلك المستوى إلى تمهيد الطريق نحو 0,465 دولار.

هل ترغب بالحصول على المزيد من الرؤى حول التوكنات مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية لرئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا.

تحليل سعر SIREN. المصدر: تريدينجفيو

لكن، تؤدي المكاسب السريعة إلى زيادة احتمالية جني الأرباح. قد يدفع تغير المعنويات SIREN تحت مستوى الدعم 0,258 دولار. فقدان هذا المستوى قد يضعف الهيكل الصعودي. وفي هذا السيناريو، يمكن أن تنخفض عملة الميم نحو 0,179 دولار، مما يؤخر أي محاولة للوصول إلى قمم جديدة.

غير عامل،ولا يتلقى التعليم أو التدريب (NEET)

ارتفع سعر NEET بنسبة 75% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، حيث يتم تداوله عند 0,0249 دولار وقت كتابة هذا التقرير. فاجأ الارتفاع الحاد سوق العملات الرقمية بشكل عام. عمل حجم التداول المرتفع والزخم عبر وسائل التواصل الاجتماعي على تغذية الزخم، مما وضع العملة البديلة لمواصلة الارتفاع إذا بقي الطلب ثابتًا.

عزز ضغط الشراء المستمر من هيكل NEET قصير المدى. يمكن أن يدعم التحرك المؤكد فوق 0,0258 دولار مزيدًا من الارتفاع نحو 0,0329 دولار في الأيام المقبلة. وتُظهر قاعدة عملة الميم التي تضم 14 100 حامل مقارنة برسملة سوقية تبلغ 24 مليون دولار مشاركة نشطة من المجتمع، وهي غالبًا محفز للتقلبات.

تحليل سعر NEET. المصدر: تريدينج فيو

يؤدي التوسع السريع في السعر إلى زيادة خطر التصحيح. إذا تلاشى الضغط الشرائي، فقد تؤدي عمليات جني الأرباح إلى حدوث تراجع. يحافظ الثبات فوق مستوى الدعم عند $0,0188 على احتمالات التعافي. أما الانخفاض تحت هذا المستوى فقد يدفع NEET نحو $0,0158 ، مما يبطل النظرة الصعودية ويدل على ضعف أوسع نطاقاً.

الكوميدي (BAN)

تصدرت BAN قائمة أفضل عملات الميم هذا الأسبوع، حيث ارتفعت بنسبة 34% رغم ضعف سوق العملات الرقمية بشكل عام. يبرز هذا الانفصال عن خسائر السوق شدة قوتها النسبية. يجذب استمرار فك الارتباط عن الاتجاه الهابط المتداولين قصيري الأجل الباحثين عن فرص صعود بديلة في الأصول الرقمية المتقلبة.

يبلغ معامل ارتباط BAN مع بيتكوين -0,34، ما يشير إلى أن BAN غالباً ما تتحرك عكس العملة الرقمية الرائدة. ويُمكن أن يعود هذا الارتباط العكسي بالنفع على BAN أثناء تراجعات بيتكوين. يدعم استمرار الارتباط السلبي الاتجاه الصعودي المستمر، وقد يدفع سعر BAN نحو $0,1617 مع إمكانية تمديد المكاسب إلى $0,1835.

تحليل سعر BAN. المصدر: تريدينج فيو

يؤدي تحسن زخم سعر بيتكوين إلى تغيير هذا المشهد. إذا تعززت معنويات السوق الرقمي، فقد يحد الارتباط العكسي الخاص بBAN من احتمالات الصعود. يؤدي هبوط السعر دون $0,1108 إلى إضعاف البنية الصعودية. أما استمرار ضغط البيع فقد يدفع عملة الميم نحو $0,0913 ، مما يبطل النظرة الحالية للتعافي.

استعد سوق العملات الرقمية لاستقبال عملات تقدر قيمتها بأكثر من 317$ مليون في الأسبوع الأخير من فبراير 2026. ستقوم ثلاثة مشاريع رئيسية، جوبيتر (جوب)، هيومانتي (H)، وجرس (جرس)، بإطلاق عملات كانت مقيدة سابقاً إلى التداول.

تُعد عمليات فتح العملات أحداثًا بالغة الأهمية في سوق العملات الرقمية، إذ تؤثر على السيولة، تقلب الأسعار، وشعور المستثمرين بشكل عام. إليك تحليل لما ينبغي متابعته.

1. جوبيتر (JUP)

تاريخ الفتح: 28 فبراير

عدد العملات التي سيتم فتحها: 253,47 مليون جوب

العرض المطروح: 3,33 مليار جوب

إجمالي العرض: 7 مليار جوب

تعد جوبيتر مُجمّع سيولة لا مركزي على بلوكتشين سولانا. تعمل على تحسين مسارات التداول عبر العديد من منصات التداول اللامركزية لتوفير أفضل الأسعار للمستخدمين عند تبديل العملات مع أقل انزلاق ممكن.

في 28 فبراير، ستقوم جوبيتر بفتح 253,47 مليون جوب، وتبلغ قيمتها تقريباً 36,18$ مليون. تمثل هذه العملات البديلة 7,94% من العرض المطروح. يعكس ذلك زيادة كبيرة عن الكمية الشهرية المعتادة التي تفتحها جوبيتر والتي تبلغ 53,47 مليون عملة.

فتح عملة جوب في فبراير. المصدر: توكينوميست 

ستقوم جوبيتر بتوجيه 38,89 مليون جوب للفريق. بالإضافة إلى ذلك، سيحصل المساهمون ميرك يوريال على 14,58 مليون من عملات جوب البديلة.

يُذكر أن الفريق قد خصص الحصة الأكبر، 200 مليون جوب، لجانفي جوب (جوبواري). هذا هو برنامج توزيع العملات السنوي الخاص بجوبيتر والذي يهدف إلى مكافأة المستخدمين والداعمين للمجتمع على المدى الطويل.

2. الإنسانية (H)

تاريخ الفتح: 25 فبراير

عدد التوكنات التي سيتم فتحها: 105,36 مليون H

المعروض المُحرر: 2,41 مليار H

إجمالي المعروض: 10 مليار H

قدّم مشروع هيومانتي (H) بروتوكول هوية لامركزي يستخدم التعرف على كف اليد البيومتري، وإثباتات المعرفة الصفرية، وتقنية البلوكشين للتحقق من أصالة المستخدمين الحقيقيين دون كشف بياناتهم الشخصية. يتضمن آلية إجماع أصلية تسمى إثبات الإنسانية (PoH).

سيقوم البروتوكول في 25 فبراير بفتح 105,36 مليون توكن. تبلغ قيمة هذه التوكنات 16,74 مليون دولار وتشكل 4,37% من المعروض المُحرر.

فتح توكن H كريبتو في فبراير. المصدر: توكنوميست

سيقوم الفريق بتقسيم المعروض المُحرر إلى ثلاث طرق. سيستلم صندوق النظام البيئي 50 مليون H. بالإضافة لذلك، سيخصص مشروع هيومانتي 42,86 مليون عملة بديلة لمكافآت التحقق من الهوية و12,50 مليون لصندوق عمليات المؤسسة.

3. جراس (GRASS)

تاريخ الفتح: 28 فبراير

عدد التوكنات التي سيتم فتحها: 55 مليون GRASS

المعروض المُحرر: 416,54 مليون GRASS

إجمالي المعروض: 1 مليار GRASS

يتيح مشروع جراس للمستخدمين تحقيق أرباح من خلال عرض النطاق الترددي غير المستخدم للإنترنت الخاص بهم. يعتمد على تقنية البلوكشين لمكافأة المشاركين بطريقة تحافظ على الخصوصية، مُعززاً شبكة عالمية لصياغة البيانات المتاحة.

سيطلق المشروع 55 مليون توكن في 28 فبراير. تبلغ قيمة المعروض حوالي 9,33 مليون دولار. يُمثل ذلك 13,15% من المعروض المُحرر.

فتح توكن GRASS كريبتو في فبراير. المصدر: توكنوميست

سيحصل المساهمون على كامل المعروض غير المقيد. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين مراقبة عمليات فتح مقيدة بارزة أخرى في الأسبوع الأخير من شهر فبراير، بما في ذلك بلازما (XPL)، كامينو (KMNO)، إيجين كلاود (EIGEN)، وغيرها.

أدخل سعر كاردانو مرحلة حرجة بعد تأكيد حدوث اختراق هبوطي. فقد خسر الرمز بالفعل دعماً رئيسياً، وتشير البنية التقنية الآن إلى وجود خطر أكبر لمزيد من الهبوط. ومع ذلك، ورغم أن الحيتان الكبيرة تواصل البيع وتتجنب العودة، يشتري المستثمرون الصغار بقوة عندما ينخفض السعر.

يخلق هذا انقساماً خطيراً في السوق. يبدو أن الحيتان تتنحى جانباً، بينما يدخل المستثمرون الأفراد. والسؤال الرئيسي الآن هو هل يشتري الأفراد في القاع — أم أنهم في طريقهم للدخول في موجة هبوطية جديدة.

الحيتان تفرغ 120 مليون ADA قبل الانهيار — وما زالت ترفض الشراء مرة أخرى

سجلت انخفاض سعر كاردانو الأخير بمقدار يقارب ٥% خلال آخر ٧ أيام، ولم يأتِ ذلك من دون تحذير. بدأ أكبر تجمع من الحيتان الذين يحتفظون بين ١٠٠ مليون و١ مليار آدا بتقليص ممتلكاتهم قبل أيام من حدوث تأكيد نموذج الرأس والكتفين.

تم تفعيل انهيار كاردانو: تريدينغ فيو

احصل على المزيد من تحليلات الرموز المشفرة مثل هذه. اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من المحرر هارش نوتاريا من هنا.

في ١٩ فبراير، احتفظت هذه المجموعة بحوالي ٢,٥٤ مليار آدا. بحلول ٢٣ فبراير، انخفضت ممتلكاتهم إلى ٢,٤٢ مليار آدا. يعادل هذا انخفاضاً بحوالي ١٢٠ مليون آدا، أي تقريباً ٣٠ مليون.

بدأ هذا البيع حتى قبل تأكيد اختراق نموذج الرأس والكتفين في ٢٢ فبراير. بكلمات أخرى، قللت الحيتان تعرضها بينما كان النموذج لا يزال يتكون، مما يشير إلى توقعهم لمزيد من الهبوط. والأهم من ذلك، لم تبدأ الحيتان في الشراء مجدداً.

الحيتان تواصل البيع: سانتيمنت

يعد غياب التراكم هنا أكثر أهمية من البيع ذاته. عندما يتوقع المستثمرون الكبار انتعاشاً، يبدأون عادة بإعادة التراكم بالقرب من مستويات الدعم. ورفضهم القيام بذلك يشير إلى استمرار الحذر.

يثير هذا سؤالاً أساسياً. إذا كانت الحيتان تتجنب السوق، لماذا يدخل المستثمرون الصغار فجأة وبشراسة؟

ارتفاع شراء التجزئة بنسبة 640% حتى مع إشارات الربحية لمزيد من مخاطر الهبوط

كشف بيانات تدفقات البورصات عن تحول كبير في سلوك المستثمرين الأفراد. في ٢١ فبراير، بلغت تدفقات ADA الخارجة من المنصات حوالي ٣٤٤ ٤٥٠ دولارًا. بحلول ٢٣ فبراير، ارتفعت التدفقات الخارجة إلى ٢ ٥٥٠ ٠٠٠ دولار. يمثل ذلك زيادة ضخمة بنسبة ٦٤٠% خلال يومين فقط.

تحدث تدفقات البورصة الخارجة عندما يسحب المستثمرون العملات إلى محافظ خاصة. يشير هذا عادةً إلى الشراء و الاحتفاظ بدلًا من الاستعداد للبيع. أظهر المستثمرون الأفراد بوضوح أنهم يشترون أثناء الانخفاض بينما كانت الحيتان تبيع بشكل واضح.

تدفقات ADA الخارجة: كوين غلاس

مع ذلك، تشير مؤشرات رئيسية أخرى إلى أن التصحيح قد لا يكون قد انتهى بعد. يوضح مؤشر % من إجمالي العرض في الربح مقدار المعروض المتداول الذي يحقق أرباحًا حاليًا. انخفض هذا المؤشر إلى ٦,٠٦% في ١٢ فبراير، ليسجل أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر.

تعافى لاحقًا إلى حوالي ١١% قبل الانخفاض، و الآن يقف بالقرب من ٨,٤٥%. بالرغم من بقاء الربحية منخفضة، إلا أنها لا تزال أعلى بحوالي ٤٠% عن القاع الأخير. يمثل هذا أهمية لأن الأسواق غالبًا ما تستمر في الانخفاض عندما تبقى الربحية فوق مستويات الاستسلام القصوى.

مخطط الربحية:سانتيمنت

يشير ذلك إلى أن كاردانو قد يكون لديه مجال إضافي للانخفاض.

يخلق هذا تناقضًا واضحًا. يتجه المستثمرون الأفراد إلى الشراء بقوة، لكن كلاً من الربحية و مراكز الحيتان تشير إلى استمرار الحذر. يُظهر مخطط سعر ADA الآن كيف يمكن أن يُحل هذا التعارض.

أهداف سعر كاردانو عند 0.23 دولار ما لم يستعد المشترون المقاومة الحاسمة

أكد كاردانو الآن انهيارًا من نموذج الرأس و الكتفين على الرسم البياني لفاصل ٨ ساعات. عادةً ما يشير هذا النموذج إلى تحول من التراكم إلى التوزيع وغالبًا ما يؤدي إلى مزيد من التراجع.

ذكر موقع بين كريبتو أن كاردانو خسر مؤخرًا مستوى الدعم الرئيسي عند ٠,٢٦٦ دولار و يتم تداوله الآن بالقرب من ٠,٢٦٥ دولار. لم يتمكن هذا المستوى بالفعل من توفير تعاف قوي. حتى مؤشر Smart Money Index (SMI)، الذي يتتبع مراكز المستثمرين المطلعين، ينحرف عن خط الإشارة مع كسر سعر ADA للدعم. يتماشى هذا النموذج مع تشكك الحيتان و يشير إلى أن التعافي الفوري قد لا يكون وشيكًا، كما يعتقد المستثمرون الأفراد.

ADA سمارت موني: TradingView

يقع الدعم الفوري التالي بالقرب من $0,259.

إذا تم كسر هذا المستوى، قد تنخفض كاردانو نحو $0,233، حيث يشكل هذا انخفاضًا إضافيًا بنسبة 12% من المستويات الحالية و يتماشى مع التوقع الكامل لنموذج الهبوط. يظل الهيكل العام هبوطيًا ما لم تستطع كاردانو استعادة مستويات المقاومة الأعلى.

تحليل سعر كاردانو: TradingView

يظهر أول مؤشر على القوة فقط إذا تعافت كاردانو فوق $0,276. مع ذلك، يتطلب إبطال الاتجاه الهبوطي الحقيقي تحركًا فوق $0,293. حتى ذلك الحين، يظل الاتجاه مائلًا لمزيد من الانخفاض.

يستكشف المسؤولون الذين ينصحون "مجلس السلام" الذي يقوده دونالد ترامب بإنشاء عملة مستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي لغزة، وفقا لتقارير صحيفة فاينانشال تايمز. لا يزال الاقتراح في مراحله الأولى.

ومع ذلك، يشير ذلك إلى احتمال تحول نحو استخدام العملات الرقمية كبنية تحتية أساسية في إعادة إعمار الاقتصاد في غزة بعد الحرب.

تحويل غزة إلى مشروع تشفير؟

وفقا لصحيفة فاينانشال تايمز، سيتم ربط العملة المستقرة بالدولار الأمريكي واستخدامها لتسهيل المدفوعات الرقمية، وليس لاستبدال غزة بعملة سيادية.

ستشمل الحوكمة مجلس السلام والإدارة التقنية المؤقتة لغزة.

تأتي هذه المناقشات في وقت لا يزال فيه النظام المصرفي في غزة متدهورا بشدة. تم تقييد الوصول النقدي منذ عام 2023 بسبب تدمير أجهزة الصراف الآلي وقيود تسليم العملات المادية.

نتيجة لذلك، أصبحت المدفوعات الرقمية أكثر شيوعا، رغم أن الاتصال والبنية التحتية المالية لا تزال هشة.

مجلس السلام يتولى دورا مركزيا في الانتقال إلى غزة

يجلس مجلس السلام في قلب خطة ترامب الأوسع المكونة من 20 نقطة لغزة. ترامب يترأس الجلسة. ويشمل أعضاؤه مسؤولين أمريكيين كبار مثل وزير الخارجية ماركو روبيو والمبعوث ستيف ويتكوف، إلى جانب شخصيات دولية مثل رئيس الوزراء البريطاني السابق توني بلير ورئيس البنك الدولي أجاي بانغا.

يشرف المجلس على الحوكمة الانتقالية لغزة، وتخطيط إعادة الإعمار، والتعافي الاقتصادي. كما ينسق مع لجنة تكنوقراطية فلسطينية مكلفة باستعادة الخدمات وإدارة الإدارة اليومية.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتولى قوة استقرار دولية مهمة الأمن والشرطة خلال فترة الانتقال.

ضمن هذا الإطار، يعكس اقتراح العملات المستقرة جهدا أوسع لإعادة بناء النظام المالي في غزة دون الاعتماد على البنية التحتية المصرفية التقليدية.

وعد بالوصول المالي، لكن المخاطر الأخلاقية للسيطرة

نظريا، يمكن أن تساعد عملة التثبيت في استعادة النشاط الاقتصادي. يمكن للدولارات الرقمية أن تتيح تقديم المساعدات، والرواتب، والمعاملات اليومية حتى بدون وجود بنوك عاملة. وقد يؤدي ذلك إلى تحسين الشفافية وتقليل الفساد في توزيع المساعدات.

ومع ذلك، تثير الخطة مخاوف أخلاقية وسياسية جدية. عملة رقمية تحكمها هيئة دولية قد تمنح الفاعلين الخارجيين تأثيرا غير مسبوق على النظام المالي في غزة. يمكن تتبع كل معاملة.

قد يتم تقييد أو إلغاء الوصول.

علاوة على ذلك، فإن إدخال نظام مدفوعات منفصل يعرض غزة اقتصاديا عن الضفة الغربية خطر الفصل الاقتصادي. قد تعيق حدود البنية التحتية، بما في ذلك اعتماد غزة على شبكات الجيل الثاني البطيئة، أيضا اعتمادها.

في الوقت الحالي، تظل العملة المستقرة مجرد اقتراح.

ومع ذلك، إذا تم تنفيذه، فسيمثل واحدة من أولى المحاولات لإعادة بناء اقتصاد ما بعد الصراع باستخدام بنية تحتية للدولار الرقمي — وهي خطوة قد تعيد تشكيل مستقبل غزة والدور العالمي للعملات المستقرة.

مرحبا بكم في إحاطة صباحية أخبار العملات الرقمية الأمريكية — ملخصكم الأساسي لأهم التطورات في عالم العملات الرقمية لليوم القادم.

تناول قهوة — لأن العملات المستقرة قد تكون على وشك إعادة تشكيل سوق السندات الأمريكي. تشير تقرير جديد من ستاندرد تشارترد إلى أن الطلب المتزايد على سندات الخزانة من قبل مصدري الدولار الرقمي قد يجبر واشنطن بهدوء على إعادة التفكير في كيفية تمويل ديونها.

أخبار العملات الرقمية اليوم: الطلب على العملات المستقرة قد يجبر واشنطن على إعادة التفكير في استراتيجية الدين الأمريكية

قد تعيد العملات المستقرة تشكيل سوق الخزانة الأمريكي قريبا، مما قد يفرض تحولا جذريا في إصدار الدين، وفقا لتقرير جديد من ستاندرد تشارترد.

يتوقع البنك أن مصدري العملات المستقرة قد يولدون بين 0.8 تريليون وتريليون دولار من الطلب الجديد على سندات الخزانة بحلول نهاية عام 2028.

هذا الاتجاه، عند دمجه مع مشتريات الاحتياطي الفيدرالي، قد يدفع إجمالي الطلب على سندات الخزانة قصير الأجل إلى 2.2 تريليون دولار.

يحذر التقرير من أن وزارة الخزانة قد تستخدم هذا الطلب الزائد الناشئ كمبرر لزيادة إصدار أذون الخزانة مع تقليل عرض السندات طويل الأجل. مثل هذه الخطوة قد تسمح فعليا للحكومة الأمريكية بتعليق جميع مزادات السندات لمدة 30 عاما لمدة ثلاث سنوات قادمة.

"نعتقد أن وزارة الخزانة الأمريكية قد تستخدم هذا الطلب الزائد المحتمل كسبب لإصدار المزيد من سندات الخزانة"، كتب جيف كيندريك في أحدث تقرير لستاندرد تشارترد، مشيرا إلى مصدري العملات المستقرة كمشترين متزايدين للديون الأمريكية قصيرة الأجل.

من المتوقع أن تكون العملات المستقرة في الأسواق الناشئة هي المحرك الأكبر من هذا الطلب. تقدر ستاندرد تشارترد أن ثلثي الطلب المتوقع على أذون خزانة سيأتي من الأسواق الناشئة، مما يمثل صافي الطلب الجديد. وفي الوقت نفسه، تحل العملات المستقرة في الأسواق المتقدمة إلى حد كبير محل الممتلكات القائمة.

يبرز هذا النمط الدور المتزايد للأصول الرقمية في تدفقات رأس المال العالمية وتأثيرها على أسواق الدخل الثابت التقليدية.

التداعيات المحتملة على منحنى عائد سندات الخزانة كبيرة. تحويل حوالي 9 مليارات دولار من السندات طويلة الأجل إلى سندات الخزانة قد يؤدي في البداية إلى تسوية منحنى سندات الخزانة الأمريكية.

تزايد مخاطر منحنى العائد مع دراسة سندات الخزانة لزيادة حصة أذون الخزانة

ومع ذلك، تشير ستاندرد تشارترد إلى أن البرومية طويلة الأجل، ومخاوف العجز المالي، ومشاعر السوق يمكن أن تؤثر على رد فعل المستثمرين مع مرور الوقت.

يحذر البنك من أن استقرار الصعود في الواجهة الأمامية قد يكون الاستجابة الفورية، لكن العوامل الهيكلية، بما في ذلك العلاوة القصيرة ومخاطر التحويل، قد تشكل العوائد بشكل مختلف على المدى الطويل.

قد يستغل وزير الخزانة سكوت بيسنت هذا السيناريو لزيادة حصة سندات الخزانة ضمن محفظة الديون الكلية.

زيادة حصة ذون خزانة بنسبة 2.5٪ فقط خلال ثلاث سنوات سيولد حوالي 900 مليار دولار من العرض الإضافي للذون الخزاني، مما يعوض الطلب الزائد المتوقع.

قد يخفف هذا من الندرة في بداية المنحنى مع الحفاظ على عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قابلا للإدارة.

يشير التقرير أيضا إلى أن السندات الخزانة تاريخيا كانت تمثل متوسط 26.1٪ من الديون القابلة للتسويق القائمة. وهذا يتجاوز بكثير نطاق النسبة الموصى بها من لجنة الخزانة الاستشارية البالغة 15–20٪، مما يشير إلى مجال للزيادة.

على الرغم من الركود قصير الأجل، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2028. توقف النمو مؤخرا عند حوالي 304 مليار دولار، متأثرا بأسواق الأصول الرقمية الضعيفة وتأخيرات تنظيمية عقب قانون GENIUS الأمريكي.

توقع القيمة السوقية للعملة المستقرة من ستاندرد تشارترد. المصدر: ستاندرد تشارترد.

ومع ذلك، تعتبر ستاندرد تشارترد هذه العوامل دورية وليست هيكلية. لذا فإن الطلب على العملات المستقرة، إلى جانب عمليات الشراء المستمرة لإدارة الاحتياطي الفيدرالي واستبدال الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري البالغة الأصل، قد يؤدي إلى إعادة تشكيل تاريخية لأسواق الديون الأمريكية قصيرة الأجل.

يخلص التقرير إلى أنه رغم أن تعليق مزادات السندات لمدة 30 عاما لن يكون أمرا غير مسبوق—فقد أوقفت وزارة الخزانة هذه المزادات من 2002 إلى 2006—إلا أن بيئة العجز الحالية تختلف بشكل ملحوظ.

خريطة اليوم

ألفا بحجم بايت

إليكم ملخصا للمزيد من أخبار العملات الرقمية الأمريكية التي ستتابعها اليوم:

Tether (USDT) يرسل إشارة من حقبة 2022: ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟

تحليل سعر XRP يجعل الدببة يسعدون، لكن هل هم يفتقدون فخ 1.28 دولار؟

أربعة أحداث اقتصادية أمريكية قد تحرك البيتكوين في الأسبوع الأخير من فبراير.

XRP يواجه صعوبات مع تصاعد الضغط على السلسلة: هل يتشكل قاع؟

تشهد صناديق العملات الرقمية تدفقات خارجة بقيمة 288 مليون دولار وسط الانقسام بين الولايات المتحدة وأوروبا.

حققت حصص Grayscale Investments في Chainlink (LINK) مستوى قياسي جديد مع انخفاض السعر بأكثر من 70٪

Tether (USDT) يرسل إشارة من حقبة 2022: ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟

واجه سهم بيتماين الخاص بـتوم لي صعوبة في التعافي رغم ارتباطه العميق بـإيثيريوم. استمر سعر سهم بيتماين في التداول بشكل شبه ثابت في الأيام الأخيرة وظل منخفضًا بشكل حاد، 30% خلال الشهر الماضي، عاكسًا تراجع إيثيريوم نفسه بشكل وثيق. تظهر هذه الضعف حتى مع استمرار الشركة في زيادة تعرضها لإيثيريوم خلال عام 2026.

افترض في العادة أن مثل هذا التراكم القوي سيدعم قوة السعر. لكن سعر سهم BMNR لا يزال يُظهر علامات ضعف هيكلي. يثير هذا السؤال غير المريح. لماذا لا يستجيب السهم بشكل إيجابي لموقفه المتزايد في إيثيريوم؟

عمليات شراء إيثريوم من BitMine مستمرة، لكن مقياسين اثنين يظهران أن المؤسسات لا تزال مترددة

زادت بيتماين بشكل كبير من مقتنياتها من إيثيريوم في 2026، مضيفة 279 158 ETH إلى خزينة الشركة حتى 22 فبراير. سجلت أحدث الإضافات بين 17 فبراير و22 فبراير، حيث تمت إضافة أكثر من 51 000 ETH.

يؤكد هذا التراكم المستمر قناعة الشركة طويلة الأجل تجاه إيثيريوم. ومع ذلك، يعكس الهيكل الفني للسهم قصة مختلفة.

مخزون ETH في 2026: كويين جيكو

تبقى بيتماين عالقة داخل نمط علم الدببة، وهو يتكون عندما يحدث انتعاش مؤقت ضمن اتجاه هبوطي أوسع. غالبًا ما تُحل هذه الأنماط بمزيد من التراجع إذا لم يعد الشراء القوي. حاليًا، يبلغ مستوى الخطر المتوقع قريب من 60%، وهو ارتفاع القطب.

في الوقت نفسه، يواصل سهم بيتماين التداول أسفل متوسط السعر المرجح بالحجم الشهري (VWAP)، والذي يقع حاليًا قرب $20,38.

يُعتبر VWAP هو متوسط السعر المرجح بالحجم، ويُستخدم على نطاق واسع كمؤشر على تموضع المؤسسات. التداول دون VWAP يدل على أن المؤسسات لا تزال تحتفظ بمواقف دفاعية ولم تعد بالكامل كمشترين.

تدفق المؤسسات يبدو ضعيفًا:تريدينج فيو

احصل على المزيد من التحليلات مثل هذه! اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من تحرير هارش نوتاريا من هنا.

يظهر هذا التردد أيضًا في مؤشر تشايكن لتدفق السيولة (CMF). يقيس مؤشر CMF ما إذا كان كبار المستثمرين يشترون أو يبيعون، عن طريق دمج بيانات السعر وحجم التداول.

على الرغم من أن مؤشر CMF يرتفع مقابل الاتجاه الهبوطي منذ أواخر نوفمبر، مما يشير إلى أن ضغط البيع يتباطأ، إلا أنه لا يزال أقل من الصفر. هذا يعني أن البيع المؤسسي قد تراجع، لكن الشراء القوي لم يبدأ بعد.

تُظهر مؤشرات VWAP وCMF معًا أن رغم تراكم ايثريوم بشكل كبير من قبل شركة بيتماين، لا يزال المستثمرون المؤسسيون حذرين.

توضح الأهمية التاريخية للاختراق فوق خط VWAP الأمر بوضوح: عندما حدث ذلك في وقت سابق من ديسمبر، ارتفع سعر سهم بيتماين بنسبة تقارب 39% ليصل إلى ذروة محلية.

إذا لم تكن المؤسسات تشتري بعد، فما الذي يمنع السهم من الانخفاض أكثر؟

الشراء من قبل المستثمرين الأفراد والانحراف الصعودي يوفران دعمًا مؤقتًا

يبدو أن المستثمرين الأفراد يوفرون الدعم الرئيسي في الوقت الحالي.

يظهر مؤشر حجم التداول الإجمالي (OBV)، الذي يتتبع إجمالي ضغط الشراء والبيع، ارتفاعًا حتى أثناء تراجع سعر بيتماين بين 9 فبراير و20 فبراير. يشير هذا التباعد إلى أن المستثمرين الأفراد كانوا يقومون بتجميع الأسهم خلال فترات الضعف.

مشاركة التجزئة مستمرة: TradingView

تظهر مؤشرات الزخم نمطًا مشابهًا. يشكل مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس الزخم، تباعدًا صاعدًا من 21 نوفمبر 2025 إلى 12 فبراير 2026.

بينما سجل سعر بيتماين قيعانًا أقل، شكل مؤشر RSI قيعانًا أعلى. غالبًا ما يشير هذا النمط إلى ضعف ضغط البيع.

سهم بيتماين يظهر تباعدًا: TradingView

دفع هذا التباعد إلى ارتداد بنحو 16% في وقت سابق، لكن الانتعاش تعثر ولم يعكس الاتجاه الأوسع. من المرجح أن يعكس هذا الفشل اعتماد بيتماين بشكل كبير على ايثريوم، حيث أن خزينة eth الضخمة تجعل السهم حساسًا جدًا لاستمرار ضعف ايثريوم.

يُظهر ذلك أن شراء الأفراد وحده لم يكن قويًا بما يكفي لتغيير اتجاه السوق بشكل كامل. يعتمد التحرك التالي الآن كليًا على ما إذا كانت المستويات السعرية الرئيسية سيتم اختراقها أم لا.

مستويات أسعار سهم BitMine الحرجة التي يجب متابعتها الآن

تجد الآن سهم بيتماين نفسه عند مفترق تقني حاسم.

يُعد مستوى المقاومة الهام الأول 21,76$. تجاوز هذا المستوى سيدفع السهم فوق متوسط السعر المرجح بحجم التداول VWAP ويشير إلى تحسن القوة. هذا يوحي بأن المشترين المؤسسيين بدأوا يعودون.

مع ذلك، تبقى البنية الهبوطية العامة نشطة ما لم يخترق بيتماين مستوى 30,52$ ، مما سيضعف على الأرجح نموذج علم الدببة. من جهة أخرى، يُمثّل مستوى الدعم الأكثر أهمية 18,60$.

تحليل سعر BMNR: TradingView

إذا انخفض بيتماين دون هذا المستوى، ستتعزز البنية الهبوطية بشكل كبير. الانخفاض دون 18,60$ ، مع تراجع مؤشر القوة النسبية RSI، سيضعف أيضًا البنية الحالية للانحراف الصعودي عبر تكوين قاع محلي جديد. بالإضافة إلى ذلك، سيؤكد كسر نموذج علم الدببة.

قد يفتح هذا الطريق نحو 15,08$ ، مع مخاطر هبوط إضافية حتى 11,25$ في حال تسارع عمليات البيع.

تُظهر عملية تجميع بيتماين للإيثيريوم قناعة طويلة الأمد. لكن، حتى عودة المشترين المؤسسيين وكسر مستويات المقاومة الرئيسية، يبقى السهم عرضة لهبوط جديد.

شهد الأسبوع الأخير من فبراير موجة أخرى من الانخفاضات، مما عزز التوقعات بين المتداولين على المدى القصير بأن أسعار العملات البديلة قد تنخفض أكثر. ومع ذلك، يحمل هذا التوقع مخاطر متزايدة. إذا اقتربت الأسعار من مناطق الطلب القوية، فقد تحدث انتعاشا غير متوقع.

تظهر عدة عملات بديلة هذا الأسبوع خللا حادا بين التصفيات المحتملة للشراء والبيع على المكشوف. غالبا ما تخلق هذه الظروف بيئة للتصفيات واسعة النطاق.

1. إيثيريوم (ETH)

تظهر خريطة التصفية لمدة سبعة أيام لإيثيريوم (ETH) أن العديد من المتداولين يخصصون رأس المال والرافعة المالية لمراكز البيع المكشوفة، ويراهنون على استمرار الانخفاض حتى نهاية الشهر.

ونتيجة لذلك، أصبحت التصفيات المحتملة التراكمية على الجانب القصير تهيمن الآن. إذا تعافت ETH بشكل غير متوقع إلى 2,000 دولار هذا الأسبوع، فقد تواجه مراكز البيع تصفية تصل إلى 2 مليار دولار.

إذا ارتفعت ETH أكثر إلى 2,160 دولار، فقد تصل التصفيات القصيرة إلى 3.6 مليار دولار.

خريطة تصفية بورصة ETH. المصدر: كوينغلاس

لدى المتداولين على المدى القصير أسباب لتبرير مواقعهم السلبية. كشف تقرير حديث من BeInCrypto أن فيتاليك بوتيرين خفض ممتلكاته بأكثر من 8,800 إيث خلال فبراير 2026. وفي الوقت نفسه، وصلت تدفقات الإيثيريوم إلى بينانس إلى أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2025.

ومع ذلك، تظهر عدة مؤشرات صعودية أيضا، مما يزيد من احتمال تعافي مفاجئ.

تحولت تدفقات صناديق ETF إلى إيجابية بعد أربعة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة. بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات CryptoQuant أن التدفقات الواردة إلى عناوين تراكم ETH خلال الأشهر الستة الماضية وصلت إلى أكثر فترة نشاطا في التاريخ.

نظرا لهذه الديناميكيات، قد يحتاج البائعون على المكشوف إلى إعادة تقييم مستويات الرفع المالي لديهم لتقليل خطر انعكاسات الأسعار المفاجئة.

2. عملة بينانس (BNB)

مثل ETH، واجهت Binance Coin (BNB) ضغوطا مستمرة في البيع. ستة شموع أسبوعية حمراء متتالية دون علامات واضحة على التعافي شجعت المتداولين على الحفاظ على مراكز بيع مهيمنة على المكشوف.

ومع ذلك، فإن هذا الموقع يزيد من خطر التصفية إذا تعافى بنك الدواء البريطاني.

إذا ارتفع بنك نيوزيلندا إلى 640 دولارا هذا الأسبوع، فقد تصل التصفيات القصيرة المحتملة إلى 35 مليون دولار. ارتفاع إضافي إلى 680 دولار قد يدفع التصفيات القصيرة فوق 60 مليون دولار.

خريطة تصفية بورصة BNB. المصدر: كوينغلاس

لماذا يجب على المتداولين في المكشوف أن يبقوا حذرين؟

أولا، يقترب بنك بوين ماليا من خط الدعم طويل الأمد الذي تم تحديده في عام 2024. غالبا ما يحمل البيع بالقرب من مستويات الدعم القوية مخاطر مرتفعة.

ثانيا، تشير بيانات حساب On-Chain Mind، وهو حساب تحليلات للعملات المشفرة، إلى أن BNB يتداول حاليا بحوالي 37٪ أقل من سعر السعر المتحقق من قبل حامل الحساب قصير الأجل. تاريخيا، كان هذا المستوى يشير إلى انخفاض كبير في القيمة وغالبا ما سبق تحركات إعادة تسعير قوية.

انخفاض حاملي الصندوق قصير الأجل. المصدر: On-Chain Mind

"حاليا يتداول بحوالي 37٪ أقل من ما يعادل سعره قصير الأجل من قبل الحامل، وهو مستوى يشير تاريخيا إلى انخفاض كبير في التقييم. لدى BNB تاريخ من إعادة الأسعار الحادة من مناطق مثل هذه،" أفادت On-Chain Mind.

قد يواجه البائعون على المكشوف الذين يزدادون ثقة مفرطة في اتجاه هبوط BNB خسائر كبيرة إذا تغير الزخم.

3. بيتكوين كاش (BCH)

يبرز بيتكوين كاش كواحد من القلائل من العملات البديلة التي لم تتصرف كما لو كانت في سوق هابطة أوسع للعملات الرقمية.

ومع ذلك، أصبح المتداولون على المدى القصير أكثر تحفظا على BCH في الأسبوع الأخير من فبراير. وضعهم دفع عمليات التصفية القصيرة المحتملة إلى أعلى بكثير من تلك التي على الجانب الطويل.

خريطة تصفية بورصة BCH. المصدر: كوينغلاس

تظهر بيانات Bitinfocharts أن الحيتان تراكمت بنشاط في BCH خلال الأشهر الأخيرة. جمع عنوان حيت واحد 400,000 BCH خلال شهرين، ليصبح ثالث أكبر حامل للشبكة.

بالإضافة إلى ذلك، ذكر تقرير حديث صادر عن BeInCrypto أن متوسط قيمة المعاملات على شبكة BCH ارتفع إلى أكثر من 2 مليون دولار، أي ما يقرب من 100 مرة أعلى من العام الماضي.

في ظل هذه الظروف، قد تواجه مراكز البيع ذات الرافعة المالية العالية مخاطر تصفية إذا تعافت BCH. قد يؤدي التحرك نحو 630 دولار هذا الأسبوع إلى زيادة 45 مليون دولار في عمليات التصفية القصيرة.

بشكل عام، غالبا ما تخلق المشاعر السلبية للغاية في السوق ظروفا مثالية للصفقات القصيرة (SQUES).

قال تايلر وينكلفوس، المؤسس المشارك لشركة جيميني: "الشعور في العملات الرقمية حاليا سيء جدا لدرجة أنني متفائل جدا."

في مثل هذا الظروف، قد يحقق البائعون على المكشوفون أرباحا. ومع ذلك، بدون استراتيجيات منضبطة لجني الأرباح وإدارة مخاطر صارمة، يمكن أن تتلاشى المكاسب بسرعة وتتحول إلى خسائر.

سجل سعر سهم مايكروستراتيجي انتعاشاً ملحوظاً في الأسابيع الأخيرة، لكن يبدو أن هذا التعافي يواجه الآن أكبر اختبار له. مع استعداد الأسواق لإعادة فتحها في الأسبوع الأخير من فبراير، يظل السهم حساساً للغاية تجاه ضعف بيتكوين وتغير معنويات المستثمرين.

يتم تداول MSTR حالياً بالقرب من 131$ بعد انتعاشه بنسبة تقارب 30% من أدنى مستوياته في 5 فبراير، وعلى الرغم من هذا الارتفاع، لا يزال السهم منخفضاً بحوالي 19% خلال الشهر الماضي، وأكثر من 60% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تواجه هذه العودة الضعيفة الآن ضغوطاً متزايدة من إفصاحات الخروج المؤسسي بنسبة 100%، وضعف الزخم، والمقاومة الفنية المحورية.

سعر سهم MSTR خلال الأسبوع الماضي. المصدر: Google Finance بيع المؤسسات يثير تساؤلات جديدة حول تعافي MicroStrategy

يأتي أكبر تحذير لسعر سهم مايكروستراتيجي من المستثمرين المؤسساتيين أنفسهم، الذين كشفوا مؤخراً عن مواقعهم خلال الربع الماضي.

تكشف إفصاحات 13F الأخيرة (الإفصاحات المتأخرة) عن نمط واضح من المستثمرين المتوسطي الحجم الذين قاموا بتقليص أو الخروج الكامل من مواقعهم في Strategy.

خرجت بالكامل كل من Angeles Wealth Management و Wealth Watch Advisors، حيث قاما بتقليص ممتلكاتهما بنسبة 100%. قامت Caitlin John LLC بتقليص موقعها بنسبة 96,54%، لتحتفظ بحصة هامشية فقط.

ممتلكات MSTR: Fintel

احصل على المزيد من التحليلات مثل هذه من خلال الاشتراك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من المحرر هارش نوتاريا عبر هذا الرابط.

اتبعت شركات استثمارية كبرى أخرى مسارات مشابهة، حيث قلصت Kovitz Investment Group عدد أسهمها بنسبة 19,31%، بينما انخفضت قيمة ممتلكاتها بنسبة تقارب 62%.

قلصت Atomi Financial Group تعرضها بنسبة 18,61%، مع انخفاض قيمة مركزها بأكثر من 61%. حتى الشركات التي احتفظت بمراكزها تكبدت خسائر كبيرة، حيث زادت Invesco ممتلكاتها بنسبة 14,12%، لكن القيمة الإجمالية لاستثماراتها انخفضت بأكثر من 46%.

غالباً ما تشير هذه الخروجات إلى تراجع الثقة، وخاصة عندما يتم الإعلان عنها خلال فترات الانتعاش.

في الوقت نفسه، يظهر الهيكل الفني لسهم MSTR تباعداً هابطاً خفياً، ففي الفترة ما بين 18 نوفمبر و20 فبراير، شكل السهم قمة أقل، بينما سجل مؤشر القوة النسبية (RSI) قمة أعلى.

يعتبر RSI مؤشراً للزخم يقيس قوة تحركات الأسعار.

تباعد MSTR: TradingView

بما أن هذا التباعد يظهر ضمن اتجاه هبوطي أوسع، فهو يشير إلى أن الانتعاش الأخير قد يفقد قوته. سيتعزز هذا الإشارة إذا فشل السهم في اختراق المقاومة الرئيسية بالقرب من 135 $.

تكشف هذه الإفصاحات عن التموضع خلال التراجع الأخير (الذي تم الإبلاغ عنه في الربع السابق)، مما يبرز ضعف قناعة المؤسسات.

انخفاض حجم التداول يشير إلى ضعف القناعة خلف التعافي

تشير مؤشرات حجم التداول الفنية إلى أن الدعم المتبقي قد لا يكون قويًا.

يُعد أحد المؤشرات الرئيسية هو حجم التداول على الرصيد (OBV)، الذي يتتبع ضغط الشراء والبيع التراكمي. منذ 9 فبراير، شهد سعر سهم مايكروستراتيجي حركة جانبية إلى حد كبير، لكن OBV انخفض بشكل أكثر حدة.

يوضح هذا أن حجم البيع كان أقوى من حجم الشراء خلال فترة التعافي.

ضعف مشاركة الأفراد: TradingView

عندما ينخفض OBV بشكل أسرع من السعر، فإن ذلك يشير عادةً إلى ضعف ثقة المستثمرين، وربما المستثمرين الأفراد. ويعني هذا أن عددًا أقل من المشاركين على استعداد لتجميع سهم MSTR عند المستويات الحالية.

مع ذلك، ليست كل الإشارات سلبية. يُظهر مؤشر تدفق الأموال (MFI)، الذي يقيس تدفق رؤوس الأموال ونشاط الشراء عند الانخفاضات، قوة محدودة.

بين 5 فبراير و19 فبراير، شكل MFI قمة أعلى قليلاً حتى مع صعوبة السعر في مواصلة الارتفاع.

نشاط المشترين عند الانخفاضات: TradingView

تتبع مؤشر تدفق الأموال (MFI) ضغط الشراء والبيع باستخدام كل من السعر والحجم. عند ارتفاع مؤشر تدفق الأموال بينما يستقر السعر، يظهر أن بعض المستثمرين لا يزالون يشترون عند الانخفاضات. قد يفسر هذا الشراء عند الانخفاضات سبب بقاء سعر سهم مايكرو ستراتجي فوق أدنى مستوياته الأخيرة على الرغم من خروج المؤسسات وضعف الحجم. يفسر هذا أيضاً ارتفاع السهم بنسبة 3% خلال الأيام الخمسة الماضية.

نادراً ما يواصل الشراء عند الانخفاضات وحده دعم الارتفاعات على المدى الطويل. بدون مشاركة أقوى من المستثمرين الكبار، غالباً ما تصارع التعافي السعري للاستمرار. يجلب هذا التركيز إلى العامل الأهم حالياً: مستويات سعر سهم MSTR الرئيسية.

قد تحدد مستويات الأسعار الرئيسية الخطوة الرئيسية التالية لـ MSTR

يتداول سعر سهم مايكرو ستراتجي حالياً داخل نمط إسفين متسع هابط يتشكل منذ نوفمبر. تعكس هذه البنية التقلب المستمر وعدم اليقين.

حتى يستمر التعافي، يجب على مايكرو ستراتجي أولاً أن يخترق مستوى 139$. يعتبر هذا المستوى مهماً بشكل خاص لأنه يتماشى مع المتوسط المتحرك الأسي EMA لمدة 20 يوماً، وهو مؤشر اتجاه يتعقب اتجاه السعر على المدى القصير ويعطي وزناً أكبر للتغيرات السعرية الأخيرة. في آخر مرة استعاد فيها مايكرو ستراتجي هذا المستوى في يناير، ارتفع السهم بنحو 15% بعد ذلك بفترة قصيرة.

عند اختراق سهم MSTR مستوى 139$، يمكن أن يكتسب قوة للتحرك نحو 163$.

مع ذلك، تبقى مخاطر الهبوط أقوى بشكل ملحوظ. عند هبوط سعر سهم مايكرو ستراتجي تحت 119$، ستضعف البنية الحالية بشكل كبير. قد يفتح انخفاض أعمق تحت 106$ الطريق نحو 96$ وربما 86$.

تحليل سعر MSTR: TradingView

يعني هذا انخفاض بنسبة تقترب من 20% من المستويات الحالية. تجعل العلاقة الوطيدة لمايكرو ستراتجي مع بيتكوين هذا الخطر أكثر أهمية.

تحتفظ الشركة حالياً بأكثر من 717 000 btc، ما يعني أن تقييمها ما زال شديد الحساسية لتحركات سعر بيتكوين، والذي يبدو ضعيفاً هو الآخر.

مع خروج المستثمرين المؤسسيين وتراجع الحجم ووجود مقاومة كبيرة، يواجه سعر سهم مايكرو ستراتجي الآن لحظة حاسمة. عند إعادة فتح الأسواق يوم الإثنين، قد يحدد التحرك القادم ما إذا كان الارتداد الأخير بنسبة 30% سيستمر أم سيبدأ بالعكس.

شاهد سعر بيتكوين وهو يواصل التماسك بعد التقلبات الأخيرة، ويتداول ضمن هيكل محايد. عانى ملك العملات المشفرة في تحديد اتجاه حاسم خلال الأسبوعين الماضيين.

يستمر تداول بيتكوين حالياً ضمن نطاق محدد، ويعكس ذلك توازن الضغط بين المشترين والبائعين. يدل هذا التوازن على أن سلوك المستثمرين من هذه النقطة سيحدد على الأغلب الحركة الاتجاهية المقبلة.

قلق من الحيتان، دعم من مستثمري المدى الطويل

تشير بيانات السلسلة إلى أن الحائزين الجدد يختارون الاحتفاظ بدلاً من تصفية مراكزهم. تُظهر موجات هودل أن المعروض الذي يحتفظ به المستثمرون في فترة من شهر إلى ثلاثة أشهر انخفض بنسبة 5%. نضج هذا المعروض إلى فئة الثلاثة إلى ستة أشهر، مما يشير إلى انخفاض عمليات البيع قصيرة الأجل.

يعكس هذا التغير تحسن مرونة الحائزين رغم الانخفاضات الأخيرة. قال موقع beincrypto إن مستثمري بيتكوين الذين ما زالوا في وضعية خسارة لا ينخرطون في التصفية بدافع الذعر. وبدلاً من ذلك، تزداد أعمار العملات وتنتقل إلى فئات أطول أجلاً، والتي تدعم تاريخياً استقرار الأسعار. عادة ما يحد انخفاض التوزيعات قصيرة الأجل من تقلبات الهبوط ويقوي مناطق الدعم الهيكلي.

احصل على المزيد من تحليلات التوكنات مثل هذه! اشترك في النشرة الإخبارية اليومية من المحرر هارش نوتاريا حول العملات المشفرة من هنا.

موجات هودل بيتكوين. المصدر: Glassnode

تبدو تصرفات بعض الحائزين مستقرة، لكن نشاط الحيتان يُظهر ديناميكية متناقضة. منذ 13 فبراير، نقل الحائزون الكبار حوالي 900 000 btc بقيمة 60 مليار دولار. توحي هذه التحويلات بأن رؤوس أموال ضخمة قد تستعد لمغادرة مراكزها بعد ارتفاع محدود للأسعار.

قد يؤدي بيع الحيتان المستمر إلى صدمات في المعروض، خاصة في ظل ظروف النطاق الضيق. تؤدي التوزيعات الكبيرة إلى زيادة المقاومة العلوية وتضعف الزخم الصعودي. إذا أصبح الحائزون الرئيسيون أقل صبراً، يمكن لضغط البيع المستمر أن يهدد استقرار btc ويرفع من احتمالية تصحيح أوسع.

بيع الحيتان بيتكوين. المصدر: Santiment هل سيشهد سعر البيتكوين اختراقًا أم انهيارًا قريبًا؟

تداول بيتكوين عند 66 188 دولار في وقت كتابة هذا التقرير بعد أن انخفض دون مستوى الدعم 67 394 دولار. استمر احتجاز الأصل بين 65 000 و70 000 دولار. تعكس هذه النطاقات المؤكدة استمرار التوازن الحالي. من المرجح أن يحدد الاختراق الحاسم أو الانكسار الحاسم الحركة الرئيسية القادمة في سعر بيتكوين.

على مدار الأسبوعين الماضيين، كشفت بيانات BTC عن تشكيل نمط مثلث متماثل. أبرز سلوك السعر عدم وجود انحياز واضح في الاتجاه. مع ذلك، قد يؤدي استمرار بيع الحيتان إلى دفع التوازن نحو الهبوط. قد يؤدي كسر الدعم السفلي للمثلث إلى توجه بيتكوين نحو 64 142 دولار. فقدان هذا المستوى سوف يعرض BTC لانخفاض محتمل إلى حدود 60 000 دولار. من الجدير بالذكر أن ذيل الشمعة الطويلة السفلي الأخير أشار إلى وجود اهتمام بشراء الانخفاضات.

تحليل سعر بيتكوين. المصدر: TradingView

على الجانب الآخر، إذا تراجعت وتيرة توزيع الحيتان وبدأ حاملو المدى المتوسط في التحول إلى حاملي المدى الطويل، قد تتعزز فرص التعافي. قد تؤدي زيادة الطلب مجدداً إلى الاختراق فوق مقاومة النطاق. الانتقال المستمر نحو 71 963 دولار سيبطل النظرة السلبية الفورية. تجاوز ذلك المستوى قد يوسع المكاسب نحو 74 789 دولار، مستعيداً الزخم الصاعد في سوق العملات الرقمية الأوسع.

دخل سعر XRP مرحلة حرجة بعد تراجع أكثر من 5٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية وأكد انهيار هابطي على رسم بياني لمدة 8 ساعات.

وقد عزز هذا التحرك الشعور السلبي في أسواق المشتقات، حيث يتجه المتداولون بشكل متزايد نحو المزيد من الهبوط. ومع ذلك، تحت هذا التشاؤم، تشير عدة إشارات على السلسلة إلى أن الانهيار قد لا يكون بسيطا كما يبدو.

تحليل نمط XRP يجذب الاهتمام، لكن هل المكان مزدحم؟

أدى الانهيار المؤكد للرأس والكتف إلى خلق هدف هبوط متوقع بالقرب من 1.12 دولار، مما يمثل انخفاضا محتملا بنسبة 20٪ من خط العنق. عادة ما يعكس هذا النمط ضعف الطلب، وهذا يفسر استجابة المتداولين الهابطين بقوة.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

انكسار XRP: TradingView

ارتفعت الفائدة المفتوحة، التي تقيس القيمة الإجمالية لعقود العقود الآجلة النشطة، من حوالي 750 مليون دولار إلى 774.42 مليون دولار. تظهر هذه الزيادة بنسبة 3.25٪ دخول مراكز جديدة إلى السوق، معظمها في الجانب الهابط.

وفي الوقت نفسه، لا تزال أسعار التمويل سلبية للغاية عند -0.019٪، مرتفعة أكثر من 600٪ عن السابق (-0.0025٪)، مما يعني أن مراكز XRP القصيرة تدفع للحفاظ على مراكزها والاستمرار في المراهنة على المزيد من الخسارة.

شورتات مكتظة: سانتيمنت

هذا الارتفاع الحاد في المراكز الهابطة يفسر سبب اكتساب الثقة لدى الدببة. ومع ذلك، فإن تموضع المشتقات وحده لا يروي القصة كاملة، خاصة عندما يظهر السوق الفورية سلوكا مختلفا تماما. إذا كان المتداولون يراهنون بشكل مكثف ضد XRP، فلماذا يسحب المستثمرون العملات بدلا من بيعها؟

ارتفعت تدفقات البورصات الخارجة بنحو 23٪، مما يدل على أن المستثمرين يحتفظون بالأسهم وليس البيعون

تكشف بيانات تغير مراكز صافي البورصة أن تدفقات XRP الخارجة قد زادت بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي. في 17 فبراير، غادر حوالي 63.83 مليون XRP بورصات على أساس متجدد لمدة 30 يوما، لكن بحلول 22 فبراير، ارتفع هذا الرقم إلى 78.38 مليون XRP. وهذا يمثل زيادة بنسبة 23٪ في التدفقات الخارجة خلال خمسة أيام فقط.

عادة ما تشير تدفقات البورصات الخارجة إلى التراكم بدلا من البيع، حيث ينقل المستثمرون الأصول إلى المحافظ الخاصة للحيازة طويلة الأجل. لو توقع المستثمرون انهيار كبير، سترتفع التدفقات الداخلة بدلا من ذلك مع استعداد المتداولين للبيع.

يشير هذا التناقض إلى أن الانهيار ربما كان مدفوعا أكثر بتصفية المشتقات (على الجانب الطويل) وليس بسبب البيع الفوري الفعلي. تستمد النظرية قوتها من حقيقة أنه في 19 فبراير، كان سوق المشتقات لا يزال يظهر اهتماما مفتوحا مرتفعا وانحيزا صاعدا مع معدل تمويل إيجابي عند حوالي 0.0036٪.

تمويل إيجابي: سانتيمنت

وهذا يثير سؤالا أكثر أهمية: من الذي يجمع XRP بالضبط خلال هذا التراجع؟

حاملي الإدانة يزيدون من عرضهم بنحو 60٪، متحدين المشاعر السلبية

تظهر بيانات مقياس HODL Waves التابع ل XRP، الذي يفصل المحافظ حسب الوقت المحفوظ، أن المستثمرين في منتصف الأجل كانوا يزيدون حصصهم بشكل مستمر. زاد الجيل الذي يمتد من 3 أشهر إلى 6 أشهر حصته في العرض من 10٪ إلى 15.86٪ خلال الشهر الماضي. يمثل هذا زيادة هائلة تقارب 60٪، مما يدل على قناعة قوية بين الحاصلين ذوي الخبرة.

حاملو الانتخابات المتوسطة يضيفون: جلاسنود

عادة ما يتراكم هؤلاء المستثمرون خلال فترات الخوف ولا يستجيبون عادة للتقلبات قصيرة الأجل. سلوكهم يشير إلى أن العديد من المستثمرين يرون التراجع الحالي كفرصة وليس علامة تحذير.

يتعارض هذا التراكم المتزايد بشكل مباشر مع ارتفاع الرهانات السلبية في أسواق المشتقات. إذا كان المستثمرون ذوو الخبرة يشترون بينما يقوم المتداولون ببيع المكشوف، فقد يقترب السعر قريبا من مستوى يتم فيه حل هذا الصراع.

تظهر بيانات أساس تكلفة XRP أن 1.28 دولار قد يحدد ما إذا كان الدببة سيفوز أو يخسر

تكشف بيانات توزيع أساس التكلفة عن تجمع تراكم رئيسي يتراوح بين 1.27 و1.28 دولار. تم تجميع أكثر من 444 مليون XRP في هذا النطاق، مما يجعله واحدا من أقوى مناطق الدعم في الهيكل الحالي.

عناقيد أساس التكلفة: Glassnode

مناطق أساس التكلفة مهمة لأن المستثمرين يميلون إلى الدفاع عن مستويات دخولهم. هذا يعني أن XRP قد يجد دعما قويا بالقرب من 1.28 دولار، رغم أن الانهيار الفني يتوقع هبوطا أعمق نحو 1.12 دولار. هذا المستوى يتماشى أيضا مع دعم التصحيح الرئيسي لفيبوناتشي بالقرب من مستوى 0.618، مما يعزز أهميته. تجاوز هذا المستوى خلال فترة 8 ساعات قد يفتح أهدافا أقل.

وفي الوقت نفسه، لا تزال المقاومة عند 1.39 دولار. إذا استعاد XRP هذا المستوى، فقد يؤدي ذلك إلى إلغاء الانهيار وتفعيل ضغط على المكشوف، مما يجبر المتداولين المتشائمين على مغادرة مراكزهم. استعادة 1.46 دولار قد تلغي معظم الشورتات.

تحليل سعر XRP: تريدينغ فيو

في الوقت الحالي، يقف سعر XRP عند مفترق طرق حاسم. يكتسب الدببة الثقة مع ارتفاع أسعار الفائدة المفتوحة وبقاء أسعار التمويل سلبية، لكن التراكم المتزايد وتدفقات البورصة الخارجة تشير إلى أن الطلب الأساسي لا يزال قويا. قد تحدد الحركة التالية ما إذا كان الانهيار مستمرا — أو ما إذا كان المتداولون الهابطون قد وقعوا في فخ.

تحول الزخم العالمي وراء ترميز RWA من التجارب النظرية إلى تنفيذ على مستوى مؤسساتي. مع سعي أسواق رأس المال إلى مزيد من الكفاءة والشفافية والوصول العالمي، برزت البرازيل كمختبر رئيسي لهذا التحول.

هذا التحول مدفوع بمزيج فريد من التنظيم التقدمي، والقطاع المالي المتمكن من التكنولوجيا، والبحث عن تكاليف تشغيلية أقل. في قلب هذه الحركة توجد شبكة XDC، التي توفر البنية التحتية العامة المحايدة اللازمة لسد الفجوة بين أسواق الديون المحلية والسيولة العالمية.

فجر عصر RWA في أمريكا اللاتينية

لم يعد الترميز كلمة رنانة للمستقبل البعيد؛ بل هو واقع حي وتشغيلي في البرازيل. بينما لا تزال العديد من الولايات القضائية تناقش الأطر القانونية للأصول الرقمية، فقد خلق البنك المركزي البرازيلي ولجنة الأوراق المالية (CVM) بيئة يمكن أن تزدهر فيها الابتكارات.

يمثل ترميز أدوات الدخل الثابت، وخاصة السندات الدينية، خطوة مهمة إلى الأمام. من خلال رقمنة هذه الأصول التقليدية، يمكن للمصدرين تقديم قابلية تتبع أفضل ودرجة أعلى من الشفافية، وهي ضرورية لجذب رأس المال المؤسسي الدولي.

وقد وضعت شبكة XDC نفسها كواحدة من الرواد في هذا التطور. على عكس تجارب البلوكشين المبكرة التي ركزت على الأصول المضاربة، تم تصميم XDC معوضع التمويل التقليدي الدولي والمالية في الاعتبار. قدرته على التعامل مع المعاملات المتكررة برسوم منخفضة تجعله المرشح المثالي لتوسيع مشاريع RWA التي تتطلب أداء عاليا وموثوقية.

خارطة طريق بقيمة مليار دولار أمريكي في الأفق

أعلنت شركة VERT Capital، الرائدة في مجال التمويل الهيكلي البرازيلي، مؤخرا عن الترميز الناجح لسندين برازيليين رئيسيين على شبكة XDC. يمثل هذا الإعلان علامة فارقة مهمة ليس فقط للشركات المعنية بل لمنظومة البلوكشين بأكملها.

تعمل هذه الخطوة فعليا على سد الفجوة بين قطاعات الاقتصاد المختلفة، بدءا من موتو، الرائدة في مجال التنقل الحضري في أمريكا اللاتينية وخدمات اللوجستيات في المسار الأخير. بصفته ممثلا سريع الحركة ويعتمد على البيانات للاقتصاد البرازيلي الجديد، قام موتو بالفعل بتحويل حوالي 60 مليون دولار أمريكي، مع هدف إجمالي يبلغ 93 مليون دولار.

ويكمل هذا الابتكار مشاركة بنك باين، وهو قوة في مجال الائتمان المؤسسي والهيكلي وله تاريخ عميق في خدمة العملاء من السوق المتوسطة والكبيرة في الشركات. مع حجم التداول المرمز الحالي الذي يبلغ حوالي 268 مليون دولار أمريكي، تشكل مشاركة بنك باين إشارة قوية إلى أن حتى أكثر المؤسسات المالية التقليدية رسوخا تدرك الآن القيمة الملموسة والكفاءة لنقل أدوات الدين المعقدة إلى البلوكشين العام.

معا، تصل هذه المعاملات إلى إجمالي حجم الترميز على XDC عبر VERT إلى حوالي 375 مليون دولار أمريكي. هذا الحجم كبير حتى بالمعايير العالمية. والأهم من ذلك، أنه يوضح قدرة الشبكة على التعامل مع حجم وتعقيد المستويات المؤسسية.

الشراكة الآن على المسار الصحيح لتحقيق هدف مستهدف بمليار دولار أمريكي من الأصول على شبكة XDC بحلول نهاية عام 2026، وهو هدف يعزز مكانة XDC كقائد عالمي في مجال RWA.

البلوك تشين العام: البديل المحايد لتقنية DLT الخاصة

من عوامل الفرق الأساسية في هذه الإصدارات اختيار شبكة XDC كسلسلة تشين عامة بدلا من شبكات تقنية السجل الموزع الخاصة (DLT) الخاصة بالنطاق. لسنوات، كانت الحكمة السائدة في البنوك أن القطاع الخاص أكثر أمانا. ومع ذلك، بدأت الصناعة تدرك أن دفاتر الحسابات الخاصة غالبا ما تعيد خلق نفس الصوامع التي كان من المفترض أن تكسرها.

غالبا ما تحاول وحدات DLT الخاصة محاكاة الأنظمة المركزية. وبذلك، غالبا ما تفشل في التقاط الكفاءة الحقيقية لللامركزية، مثل التوافقية العالمية وتوفر التوافر على مدار الساعة، بينما تفقد أيضا الأداء الناضج والمحسن للبنى المركزية التي تسعى لتقليدها.

يخلقون حدائق مسورة تتطلب تكاملات معقدة ومكلفة للتواصل مع بعضها البعض.

أما شبكة XDC، فهي تعمل كبنية تحتية محايدة للسوق المالي. يقدم أفضل ما في العالمين:

الوصول العام: يمكن لأي شخص التحقق من حالة الدفتر، مما يعزز الثقة وقابلية التدقيق.

الحوكمة المؤسسية: من خلال استخدام تصاريح العقود الذكية، يضمن XDC توافقا تنظيميا كاملا. يمكن تقييد الوصول إلى وظائف أو أصول محددة على المشاركين المتوافقين مع KYC وتم التحقق منهم.

طبقة الاتصال: يضع هذا النهج الترميز ليس كبديل لأنظمة سوق رأس المال الحالية، بل كطبقة من البنية التحتية المفتوحة التي تربط الأسواق المحلية بمجموعة عالمية من المستثمرين.

من خلال تضمين الحوكمة مباشرة في الكود، يسمح XDC بالامركزية المنظمة، حيث يتم تطبيق قواعد الجهة التنظيمية تلقائيا بواسطة بروتوكول الشبكة.

ركوب موجة الابتكار

القيادة التي تقود هذه المبادرة ترى المشهد الحالي ليس كاتجاه مؤقت، بل كتحول جذري في سباكة التمويل العالمي.

"تظهر هذه الإصدارات كيف يمكن للبنية التحتية العامة للبلوكشين أن تضيف قيمة حقيقية إلى أسواق الدخل الثابت التقليدية. من خلال جلب السندات من شركات مثل موتو وبانكو باين إلى شبكة XDC، تعزز VERT الشفافية وقابلية التتبع والرؤية العالمية للأصول البرازيلية، مع الحفاظ على التوافق التنظيمي الكامل." — دييغو كونسيمو، رئيس LATAM، شبكة XDC.

"هذا بالضبط هو كيف نرى تطور الترميز: ليس كبديل للأنظمة القائمة، بل كطبقة من البنية التحتية المفتوحة والمحايدة التي تربط أسواق رأس المال المحلية بالمستثمرين العالميين."

هذه الرؤية للاتصال بدلا من الاستبدال هي مفتاح التبني المؤسسي. تسمح للأنظمة القديمة بالاندماج مع البلوكشين بوتيرتها الخاصة، مع انتقال الوظائف تدريجيا إلى السلسلة مع تزايد الثقة.

يرى غابرييل براغا، مدير الأصول الرقمية في VERT Capital، هذا التحول التكنولوجي من منظور أكثر عمقا. يشير إلى أن العديد من المؤسسات التقليدية تتفاعل مع البلوك تشين بخوف، وتحاول بناء قوارب نجاة للبقاء على قيد الحياة أمام ما تعتبره عاصفة مدمرة.

"الجميع يرى هذا التدفق الهائل من الترميز يصل بالفعل إلى أسواق رأس المال. رد فعل شائع هو اعتبارها تهديدا وبناء قوارب نجاة موحدة تناسب الجميع، على أمل ألا تكبر الموجة القادمة. سيكبر أكثر. يجب أن نعتبرها فرصة ونتعلم كيف نركب الأمواج عليها."

تبرز تشبيه براغا الفرق بين الابتكار الدفاعي (DLTs الخاصة) والابتكار الهجومي (البلوك تشين العام). أولئك الذين يتعلمون ركوب الأمواج يستخدمون قوة الموجة، والسيولة وانفتاح الشبكات العامة، ليتحركوا أسرع وأبعد من أولئك المتجمعين في قوارب النجاة.

البرازيل كقائد عالمي في رابطة الرجبي الأسترالية

كما تظهر هذه الإصدارات، لم تعد البرازيل مجرد مشاركة في مجال الأصول الرقمية، بل أصبحت من الرائدين عالميا. إن الجمع بين أسعار الفائدة العالية، والنظام المصرفي المتطور، والمسار التنظيمي الواضح جعل البيئة مثالية لتوسيع ترميز RWA.

من خلال الاستفادة من بنية XDC التحتية، تحقق الشركات البرازيلية مستوى من الرؤية العالمية كان محصورا سابقا على أكبر الشركات متعددة الجنسيات. هذا يجعل الوصول إلى رأس المال ديمقراطيا، مما يسمح لشركات مثل موتو بالوصول إلى الأسواق الدولية بسهولة مثل البنوك الكبرى.

بالنظر إلى المستقبل، يعد نجاح إصدارات موتو وبانكو باين نموذجا للمرحلة التالية من التطور المالي. ومع استمرار نمو شبكة XDC، تعزز مكانتها كبنية تحتية مفضلة للمؤسسات التي تطالب بفوائد دفتر حساب عام محايد مع عملها ضمن حدود التنظيم المالي العالمي الصارمة.

الطريق نحو مليار دولار أكثر من مجرد هدف، بل هو شهادة على أن مستقبل التمويل مفتوح وشفاف ومبني على XDC.

سجلت منتجات استثمار الأصول الرقمية صافي خروجي بقيمة 288 مليون دولار للأسبوع المنتهي في 21 فبراير، ليكون الأسبوع الخامس على التوالي من تدفقات صناديق العملات الرقمية السلبية. وهذا يرفع التدفقات الخارجة التراكمية خلال خمسة أسابيع إلى 4 مليارات دولار.

ورغم أن وتيرة السحوبات كبيرة، إلا أنها لا تزال أقل من 6 مليارات دولار المفقودة خلال نفس الفترة من العام الماضي، مما يشير إلى تعديل سوق أكثر توازنا بدلا من بيع مذعور.

تظهر تدفقات العملات الرقمية الخارجة تباينا مع قيادة المستثمرين الأمريكيين للتراجع

كما عكست أحجام التداول تراجع الشعور، حيث انخفضت أحجام المنتجات المتداولة في البورصة بشكل حاد لتصل إلى 17 مليار دولار. وهذا انخفاض حاد مقارنة بالنشاط القياسي الذي لوحظ خلال الأسابيع القليلة الماضية.

تشير انخفاض الحجم، إلى جانب التدفقات الخارجة المستمرة، إلى تزايد لامبالاة المستثمرين وخطر أن السيولة الضئيلة تزيد من التقلبات على المدى القريب.

يبرز التقسيم الإقليمي اختلافا واضحا في سلوك المستثمرين. شكلت الصناديق الأمريكية 347 مليون دولار من التدفقات الخارجة.

وفي الوقت نفسه، سجلت أوروبا وكندا تدفقات مجتمعة بلغت 59 مليون دولار، مدفوعة بمؤسسات في سويسرا (19.5 مليون دولار)، وكندا (16.8 مليون دولار)، وألمانيا (16.2 مليون دولار).

تدفقات العملات الرقمية الخارجة حسب الدولة. المصدر: تقرير كوين شيرز

يشير هذا الانقسام إلى تحول في الثقة، حيث يرى المستثمرون الأجانب أن ضعف الأسعار الأخير هو فرصة للتراكم الانتقائي.

وفي الوقت نفسه، لا يزال المستثمرون الأمريكيون دفاعيين، مما يشير إلى أنهم يحافظون على موقف حذر وسط حالة عدم اليقين الأوسع في السوق.

البيتكوين والإيثيريوم يتحملان الجزء الأكبر، لكن العملات البديلة تقدم مرونة متواضعة

شكل البيتكوين الجزء الأكبر من تدفقات العملات الرقمية الخارجة الأسبوع الماضي، حيث تم سحب 215 مليون دولار من منتجات الاستثمار.

ومن الجدير بالذكر أن منتجات البيتكوين المقصوفة شهدت تدفقات داخلة بلغت 5.5 مليون دولار، وهي الأكبر بين جميع الأصول، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يحذرون أو يتوقعون نحو المزيد من الهبوط.

كان إيثيريوم ثاني أكبر مساهم في الانخفاض الصافي، حيث سجل تدفقات خارجة بقيمة 36.5 مليون دولار. واجهت منتجات رئيسية أخرى صعوبات أيضا، بما في ذلك صناديق الأصول المتعددة (تدفقات خارجة بقيمة 32.5 مليون دولار) وترون (18.9 مليون دولار).

تدفقات العملات الرقمية حسب الأصول. المصدر: كوين شيرز

يعكس هذا موقفا حذرا تجاه التعرض الأوسع للسوق، مما يشير إلى أن التدفقات المستمرة في الأصول ذات رأس المال الأكبر تشير إلى التحول بعيدا عن قادة السوق المتصورين. مثل هذا النتيجة تخلق فرصا محتملة للمستثمرين المرنين في العملات البديلة.

في الواقع، وسط الشعور السلبي العام، استمرت عدة عملات بديلة في جذب رأس المال، وإن كان ذلك على نطاق صغير.

تصدرت XRP تدفقات العملات البديلة بقيمة 3.5 مليون دولار، تلتها سولانا (3.3 مليون دولار) وChainlink (1.2 مليون دولار).

بينما لم تكن هذه المكاسب كافية لتعويض التدفقات الخارجة الأوسع، إلا أنها تبرز التدوير الانتقائي من قبل المستثمرين نحو أصول ذات سرد قوي أو زخم نسبي.

ترسم أحدث البيانات صورة دقيقة لسوق العملات الرقمية، حيث تظل الولايات المتحدة مصدرا مستمرا لضغط البيع. وفي الوقت نفسه، تشير التراكم الدولي الانتقائي وتدفقات العملات البديلة إلى جيوب من الثقة.

انخفض سعر سولانا بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، حيث فقد ما يقرب من 40٪ خلال شهر واحد وأكثر من 54٪ منذ ذروته في يناير. لا يزال الاتجاه يبدو ضعيفا، ويواصل معظم المتداولين المراهنة على المزيد من الاحتمالات السلوية. ومع ذلك، بعض الحيتان تفعل العكس. هم يفتحون مراكز شراء قوية حتى مع استمرار السوق في النزول.

هذا يخلق انقساما واضحا. لا يزال الاتجاه يشير إلى الأسفل، لكن بعض الإشارات تشير إلى أن ظروف الانعكاس المبكرة قد تتشكل. السؤال الرئيسي الآن بسيط. ما الذي تراه هذه الحيتان بالضبط؟

تظهر رهانات طويلة من الحيتان حتى مع اختبار سولانا لظروف الانعكاس الحرجة

لا يزال الاتجاه الأوسع لسولانا هابطا، لكن إشارات الانعكاس المبكرة بدأت تظهر. تأتي الإشارة الأولى من العلاقة بين السعر ومؤشر القوة النسبية (RSI). مؤشر الثبات المتكرر هو مؤشر زخم يقيس ما إذا كان ضغط البيع يتحسن أو يضعف.

منذ 21 نوفمبر، استمر سعر سولانا في تحقيق أدنى مستوياته. ومع ذلك، بدأ مؤشر RSI يتشكل في أدنى مستوى أعلى. هذا يخلق تنوعا صاعدا، غالبا ما يشير إلى أن البائعين يفقدون قوتهم. ومع ذلك، لم يتم تأكيد إشارة الانعكاس هذه بعد. للتأكيد، يجب أن يتحقق شرطان.

أولا، يجب أن تتشكل شمعة سولانا اليومية التالية فوق 77 دولارا، وهو أدنى مستوى حالي للشمعة الأخيرة. إذا أغلقت الشمعة التالية فوق هذا المستوى، ستؤكد أن البائعين فشلوا في دفع سعر SOL إلى الأسفل.

مبنى انقلاب سولانا: تريديندفيو

ثانيا، يجب أن يبقى مؤشر القوة النسبية فوق 30، وهو أدنى مستوى كان سابقا في 21 نوفمبر. إذا انخفض مؤشر القوة النسبية إلى أقل من 30، فسيبطل ذلك التباعد الصاعد ويؤكد استمرار الضعف. طالما أن سعر 77 دولار يبقى مؤشر القوة النسبية فوق 30 (التأكيد الثاني أهم)، يبقى هيكل الانعكاس المبكر كما هو.

وهذا يفسر لماذا بعض الحيتان تتمركز مبكرا.

قام أحد الحيتان مؤخرا بإيداع 2 مليون دولار في USDC وفتح مركز شراء مرشد بقيمة 20× على سولانا، رغم استمرار الاتجاه التنازلي.

ومع ذلك، لا يزال سوق المشتقات الأوسع يختلف مع هذا الرأي الإيجابي. ارتفعت الفائدة المفتوحة من 1.93 مليار دولار إلى 1.98 مليار دولار، بزيادة بنسبة 2.6٪. وفي الوقت نفسه، انخفضت معدلات التمويل بشكل حاد من -0.005٪ إلى -0.032٪، وهو تحرك أعمق بنسبة 540٪ نحو المنطقة السلبية.

الاهتمام المفتوح في سول: سانتيمنت

هذا يدل على أن السوق يراهن بشكل كبير على المزيد من الاحتمالات السلبية. فلماذا يتراكم الحاملون ذوو الخبرة بينما يظل معظم المتداولين متراجعين؟ لابد أن هناك شيئا أكثر من مجرد إعداد العكس غير المؤكد.

تراكم الحاملين على المدى الطويل والنشاط المؤسسي يشيران إلى قوة خفية

سلوك الحامل طويل الأمد يوفر أدلة مهمة. يشير تغير مركز هودلر الصافي، الذي يتتبع ما إذا كان المستثمرون على المدى الطويل يشترون أو يبيعون الأموال، زيادة حادة في التراكم. زاد الحاملون على المدى الطويل صافي شرائهم من 786,539 نقطة أطول إلى 972,417 في يوم واحد، بزيادة قدرها 23.6٪.

حاملات سولانا: جلاسنود

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

هذا يشير إلى أن المستثمرين ذوي الخبرة يتراكمون خلال فترة الضعف. إشارة أخرى تأتي من مؤشر تدفق المال (CMF). يقيس CMF ما إذا كان رأس المال الكبير يتدفق إلى أو يخرج من أصل باستخدام السعر والحجم.

حتى مع بقاء سعر سولانا ضعيفا، بدأ CMF في الارتفاع. هذا يدل على أن المال بدأ يتدفق بهدوء إلى سولانا. ومع ذلك، لكي يؤثر رأس المال الكبير إيجابيا على سعر SOL، يجب أن يكسر أولا خط الاتجاه الصاعد ثم خط الصفر.

تحسن تدفق الأموال المؤسسية: تريدنغ فيو

يصبح هذا التراكم أكثر أهمية عند دمجها مع سعر VWAP الأسبوعي، أو متوسط الوزن حسب الحجم. يعكس VWAP متوسط السعر موزونا حسب الحجم ويستخدم على نطاق واسع كمؤشر لتحديد موقع المؤسسات. استعاد سولانا هذا المستوى مؤقتا، مع زيادة قدرها 10٪. حدث نفس الاستردادات أيضا في أوائل يناير، وارتفع السعر بنحو 20٪. حاليا، خط VWAP يتجاوز 79 دولارا، وهو أقرب إلى سعر التداول الحالي.

كان استرداد VWAP سابقا يقود CMF، متقدما فوق خط الصفر. والنمط الحالي يشير إلى أن تراكم التراكم المؤسسي قد يبدأ من جديد. وقد يفسر هذا الاعتقاد أيضا تموضع الحوت الطويل المبكر. لكن التفاؤل لا يأتي بدون مخاطر.

حاملو الحقوق قصيرة الأجل ومستويات الأسعار الرئيسية تحدد الآن الخطوة الكبرى التالية لسولانا

يمثل الحاملون على المدى القصير الآن أكبر خطر على التعافي. يمكن ملاحظة ذلك في موجات HODL، التي تقيس مدة احتفاظ المستثمرين بعملاتهم من خلال تجميع العرض في نطاقات زمنية.

زادت مجموعة الحاملين الذين تتراوح بين أسبوع إلى شهر واحد حصتها في العرض من 5.10٪ إلى 7.18٪، بزيادة 40٪. هؤلاء الحاملون على المدى القصير أكثر احتمالا للبيع بسرعة أثناء التقلبات. هذا يخلق مقاومة أثناء محاولات التعافي.

حاملو المضاربة: جلاسنود

سعر سولانا الآن في نقطة قرار حاسمة. إذا بقي سولانا فوق 77 دولار وبقي مؤشر القوة النسبية فوق 30 (من السابق)، يبقى التباعد الصاعد صالحا. وقد يسمح هذا بالتعافي نحو 91 دولارا، وهو ما يمثل ارتفاعا محتملا بنسبة 15٪.

ومع ذلك، إذا انكسر مؤشر 77 دولار وانخفض مؤشر القوة النسبية إلى ما دون 30، فإن الإعداد الصاعد يفشل في الترتيب. في هذه الحالة، قد تنخفض سولانا نحو 68 دولارا أولا وربما 54 دولارا، وهو ما يمثل تراجعا يزيد عن 30٪ مقارنة بالمستويات الحالية.

تحليل سعر سولانا: تريدنغ فيو

لهذا السبب المستوى الحالي مهم جدا. لا يزال السوق الأوسع يراهن ضد سعر سولانا، كما يتضح من ارتفاع مراكز المكشوف ومعدلات التمويل السلبية بشدة. لكن الحيتان وحاملو الصيد على المدى الطويل يستعدون مبكرا لنتيجة مختلفة. الشموع القليلة القادمة وثبات مؤشر RSI 30 — ستحدد من هو على حق.

شبكة Chainlink (LINK)، الشبكة الرائدة للأوراكل التي تزود البيانات للعقود الذكية، تظهر تباينا ملحوظا. انخفض الرمز بأكثر من 70٪ عن ذروة العام الماضي. ومع ذلك، ارتفعت ممتلكات Grayscale Investments إلى مستوى جديد.

تسلط البيانات الإضافية الضوء على تزايد الثقة المؤسسية في الإمكانات طويلة الأمد للمشروع، رغم الضغط المستمر على المبيعات قصيرة الأجل.

تضم Grayscale أكثر من 5 ملايين LINK في عام 2026

وفقا لبيانات منصة تحليلات البلوك تشين Arkham Intelligence، تجاوز رصيد LINK الخاص ب Grayscale 5 ملايين رمز في فبراير 2026. تمتلك الشركة حاليا حوالي 5.258 مليون LINK، بقيمة تزيد عن 43 مليون دولار.

عقد LINK الخاص بجريسكيل. المصدر: آركام

تظهر البيانات أن تراكم LINK تسارع في ديسمبر من العام الماضي واستمر منذ ذلك الحين. خلال هذه الفترة، اشترت Grascale 4 ملايين LINK بينما انخفض سعر LINK من 15 دولارا إلى 7.2 دولار.

يعكس تراكم جراي سكيل استمرار الطلب من العملاء على التعرض لنظام LINK، رغم التصحيحات السعرية الحادة. تعزز بيانات صناديق LINK المتداولة في البورصة (ETFs) هذا السرد. منذ حصولها على الموافقة التنظيمية، لم تسجل هذه الصناديق يوما واحدا من التدفقات الصافية السلبية.

إجمالي صافي تدفق صناديق LINK SPOT ETF. المصدر: SoSoValue

على الرغم من أن متوسط صافي التدفق اليومي لا يزال أقل من مليون دولار، إلا أن غياب التدفقات الخارجة يشير إلى أن المستثمرين يحافظون على ثقتهم في آفاق أسعار LINK على المدى الطويل.

هذا الاتجاه يتناقض مع العديد من صناديق العملات الرقمية الأخرى، حيث تميل تدفقات رأس المال إلى التذبذب مع معنويات السوق.

قد ينبع الاستقرار النسبي من ثقة المستثمرين في دور Chainlink كبنية تحتية حيوية للتمويل اللامركزي (DeFi) وتطبيقات البلوك تشين. تقدم Chainlink بيانات موثوقة تمكن منصات الإقراض، وأسواق المشتقات، وأسواق التنبؤ من العمل بسلاسة. تستمر هذه الفائدة في جذب رأس المال المؤسسي الذي يسعى لتحقيق عوائد طويلة الأجل.

منذ فبراير 2026، خدمت Chainlink أيضا كبنية تحتية لأسواق التنبؤ بخمس دقائق على Polymarket، أكبر منصة مراهنات تعتمد على البلوكشين على مستوى العالم.

تظهر بيانات Dune Analytics أن حجم الحساب الشهري الافتراضي لبوليماركت وصل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق بأكثر من 7 مليارات دولار. يمكن أن يعزز التكامل الوثيق مع قطاع سوق التنبؤ المتوسع عرض القيمة طويل الأجل ل LINK بشكل أكبر.

قد يدخل LINK مرحلة جانبية طويلة بالقرب من القاع

على الرغم من هذه الأسس الإيجابية، لا يزال الضغط التسويقي المستمر يؤثر على سعر LINK.

ظل شعور السوق في حالة خوف شديد لعدة أيام متتالية. وقد كثف هذا الانخفاض ودفع LINK للعودة إلى نطاق التراكم في الدورة السابقة.

يحذر بعض المحللين من أن LINK قد يدخل مرحلة تراكم جانبي ممتدة، حيث لا يزال الرمز غير مقدر قيمته.

أداء السعر من Chainlink (LINK). المصدر: جريني

"لا يمكنك التقليل من أهمية الاستسلام القائم على الزمن. $LINK استغرق 1.5 سنة لخلق قاع سوق هابط في 2023"، علق المستثمر غريني.

سيناريو التوحيد المطول المشابه للماضي قد يختبر صبر الحاملين. يشير تقرير حديث من BeInCrypto إلى أن المستثمرين يواصلون سحب رأس المال من العملات البديلة. عندما يعود رأس المال في النهاية، لا يمكن أن تحقق نموا حقيقيا إلا المشاريع ذات التطبيقات الواقعية الملموسة.

واجه أسواق العملات الرقمية ما يبدو أنه عاصفة مثالية، لكن وفقًا لتوم لي من فندسترات، القطاع بعيد تمامًا عن أن يكون بلا حياة.

صرح لي خلال حديثه إلى قناة CNBC ضمن برنامج The Exchange هذا الأسبوع أن تراجع بيتكوين بنسبة 50% أخيرًا لا يُعد انهيارًا بنيويًا، بل هو "عاصفة عابرة في العملات الرقمية"، يقودها الصدمات الاقتصادية الكلية أكثر من أي ضعف جوهري في شبكات البلوكشين.

توم لي: تواجه العملات الرقمية "عاصفة مؤقتة"، وليست شتاءً، مع اضطرابات التعرفة الجمركية التي تضرب الأسواق

حدثت هذه الاضطرابات مباشرة بعد قرار المحكمة العليا الأمريكية بإلغاء معظم تعريفات الطوارئ التي فرضها الرئيس ترامب. تسبب الحكم في بداية الأمر في ارتفاع انتعاشي بالأسواق.

قال لي في تصريح لوسائل الإعلام إن المستثمرين مرتاحون بشكل عام، موضحًا أن ذلك يضع حدودًا للسلطات التنفيذية ويفصل الأسهم بين الشركات المتأثرة بالتعريفات وتلك المحمية إلى حد كبير.

تأثرت قطاعات التكنولوجيا والبرمجيات والعملات الرقمية بشكل طفيف فقط بنظام التعريفات الأصلي. يرى توم لي أن هذه القطاعات قد تستفيد مع تلاشي سحابة عدم اليقين.

مع ذلك، جاء هذا الارتياح مؤقتًا. حيث رد ترامب بسرعة عبر تصعيد تعريفات بديلة بموجب المادة 122 من قانون التجارة، رافعًا الرسوم الجمركية إلى 15%، مما أدى إلى دوران نحو الأصول الآمنة.

ارتفع الإقبال على الملاذات الآمنة مثل الذهب والفضة: بلغ سعر الذهب مستويات فوق 5 160$ للأونصة، بينما اقتربت الفضة من 88$. أيضًا، حققت أسهم شركات التعدين في المعادن الثمينة مكاسب. في المقابل، انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 65 000$، وخسر سوق العملات الرقمية أكثر من 100 مليار دولار خلال 24 ساعة.

أداء أسعار بيتكوين، الذهب، والفضة. المصدر: TradingView

على الرغم من هذا التقلب، جادل لي بأن السرد حول "الشتاء الرقمي" مضلل. أشار إلى النمو المتسارع في نشاط التداول اليومي على شبكة إيثريوم، وتسارع عملية التوكننة، ودخول وول ستريت كدلالات على نمو السوق.

قال لي أن العملات الرقمية تعاني بشكل رئيسي لأن الذهب حقق أداءً جيدًا جدًا، مما جذب شهية المخاطر بعيدًا عن الأصول المضاربية. أوضح أن العملات الرقمية لا تعتمد على الرافعة المالية، والباحثون عن التداولات المتكررة يفضلون المعادن الثمينة.

انخفاض بيتكوين بنسبة 50% هو مجرد "عاصفة مؤقتة"، وليس انهياراً، يقول توم لي

شدد لي على أن فترات التصحيح السابقة، عندما انخفض بيتكوين بنحو 50% سبع مرات تاريخيًا، سبقت أحيانًا أسواقًا هابطة عميقة، ومع ذلك، تختلف هذه المرحلة الحالية:

يمر السوق بوتيرة أبطأ

يواجه المتداولون ضغوطًا نفسية متراكمة بدلاً من الانهيار المفاجئ المليء بالنشوة.

قال إنه نشهد حاليًا أجواء السوق الهابطة الكلاسيكية. أشار إلى أن القمم غير النشوة تؤدي إلى تراجعات بطيئة ومستمرة، وليس إلى انخفاضات فورية بنسبة 70%. أضاف أن أنماط منتصف العام التاريخية تشير إلى ضرورة الحذر وليس التفاؤل المبكر.

قد تؤثر السياسات النقدية مستقبلاً في مسار العملات الرقمية. مع احتمال تقليل الرسوم الجمركية لمعدلات التضخم الرئيسية وتراجع قوة سوق العمل، يمكن أن يحصل الاحتياطي الفيدرالي على مرونة أكبر لخفض أسعار الفائدة، مما يهيئ بيئة أكثر ملاءمة للأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.

اقترح لي أن هذا المزيج من التطورات الاقتصادية واتجاهات التبني الأساسي يمكّن العملات الرقمية من مقاومة التقلبات الرئيسية.

بينما قد تستقطب الذهب والفضة والأسهم التقليدية التدفقات الدفاعية الفورية، قد توفر البنية التحتية للعملات الرقمية وازدياد اهتمام المؤسسات ونشاط الشبكة أرضية دعم.

اختتم لي قائلاً إننا لا نشهد انهيارًا، بل مجرد عاصفة مؤقتة. وشدد أن لمن لديه الصبر لفهم الدورات التاريخية، تظل العملات الرقمية خيارًا حيويًا للغاية.

يدرس المستثمرون في الأسواق كلاً من قرارات المحكمة العليا وتصاعد الرسوم الجمركية، وسيختبر الأشهر القليلة المقبلة مدى إمكانية استقرار العملات الرقمية بينما تمتص الأصول التقليدية الصدمة.

تشير وجهة نظر لي إلى أن القواعد القديمة للأسواق الهابطة في العملات الرقمية لم تعد تنطبق بالكامل، وأن الفرصة قد تكمن في قلب هذه العاصفة.

صناديق التحوط للعملات الرقمية تتراجع بشكل حاد عن السوق، مما يرفع مستويات السيولة مع تدهور شهية المخاطر عبر الأصول الرقمية.

يأتي الانتقال بعيدا عن السوق في وقت يقترح فيه الخبراء أن البيتكوين (BTC) يواجه "أزمة هوية".

تسارع التراجع المؤسسي من البيتكوين

قامت صناديق التحوط الكبرى للعملات الرقمية بتغيير محافظها في أوائل عام 2026. وفقا لنيك بوكرين، المؤسس المشارك لشركة Coin Bureau، ارتفع متوسط الرصيد النقدي إلى مستويات لم يشهد منذ أوائل 2025.

علاوة على ذلك، ولأول مرة، أفادت بعض صناديق التحوط بالعملات الرقمية بعدم تعرضها لأي من البيتكوين والإيثيريوم، وهما أصول كانت تقليديا تشكل نواة محافظ العملات الرقمية المؤسسية. يمثل هذا إعادة تقييم جذرية لاستراتيجيات الأصول الرقمية بين مديري الأموال المحترفين.

أرصدة صناديق التحوط النقدية للعملات المشفرة. المصدر: X/Nicrypto

نسب المحلل الموقف الدفاعي إلى عدة عوامل:

انخفاض نسبة المكافأة إلى المخاطرة: يبدو أن الإمكانات الصاعدة الحالية في بيتكوين وإيثيريوم محدودة مقارنة بالتقلبات والتعرض للهبوط، مما يضعف ملف العائد المعدل حسب المخاطر بشكل عام.

تجارة الأساس غير المربحة: عادة ما تتضمن صفقة الأساس شراء بيتكوين الفوري وبيع عقود بيتكوين الآجلة. عندما تنخفض معدلات التمويل وتنخفض أقساط العقود الآجلة، يصبح عائد المراجحة غير جذاب.

التحول نحو الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية: تحول بعض رأس المال إلى شركات متداولة علنا، تقدم تعرضا غير مباشر عبر أسواق الأسهم التقليدية.

الخلفية الاقتصادية الكلية غير المؤكدة: تساهم المخاوف المستمرة حول التضخم وأسعار الفائدة والمخاطر الجيوسياسية في اتخاذ موقف أوسع لتجنب المخاطر في الأصول الرقمية.

ينعكس تباطؤ الطلب المؤسسي أيضا في التدفقات إلى صناديق تداول البيتكوين الفورية (ETFs). ذكرت BeInCrypto أنه منذ بداية عام 2026، سجلت الصناديق ما يقرب من 4.5 مليار دولار من التدفقات الخارجة.

وقد تم تعويض ذلك جزئيا فقط ب 1.8 مليار دولار فقط من التدفقات الواردة خلال الأسبوعين الأول والثالث من العام. علاوة على ذلك، منذ مستوى قياسي في أكتوبر، انخفضت الأرصدة عبر صناديق البيتكوين الفورية بأكثر من 100,000 بيتكوين.

كما أثر ضغط الأسعار على أصحاب الأعمال وعمال المناجم. مؤخرا، باعت شركة منجم البيتكوين Bitdeer جميع ممتلكاتها في BTC وسط تراجع ربحية التعدين.

تشير تقرير حديث من Matrixport إلى علامات تحذير مبكرة تعود إلى أواخر عام 2025. على الرغم من ارتفاع الأسعار في ذلك الوقت، ظلت مراكز عقود البيتكوين الآجلة في مجموعة CME أقل بكثير من المستويات المرتبطة عادة بهذا الارتفاع.

أشار هذا التباين إلى أن الارتفاع لم يكن مدفوعا بتدفقات مؤسسية جديدة، مما يشير إلى ضعف القناعة المؤسسية حتى قبل بدء عام 2026.

أزمة الهوية في البيتكوين تتعمق

يأتي التحول بعيدا عن البيتكوين في الوقت الذي أبرزت فيه بلومبرغ أن أكبر عملة رقمية في العالم تواجه أزمة هوية بقيمة تريليون دولار، حيث تم تداولها بأكثر من 40٪ أقل من ذروتها الأخيرة.

"واشنطن لم تكن يوما أكثر تسامحا. التبني المؤسسي لم يكن أعمق من الآن... وهذا يعني أن الصراع الحاسم في عصر العملات الرقمية هذا ليس حول السعر. الأمر يتعلق بالهدف. وهذا الانهيار يطرح سؤالا لم يكن بيتكوين بحاجة للإجابة عليه عندما كانت الأسعار ترتفع: إذا لم يكن أفضل تحوط، أو أفضل خط دفع أو أفضل مضاربات — فما الغرض منها بالضبط؟"، أشارت بلومبرغ.

القضية الأساسية هي أن السرديات الثلاثة السائدة فيها تحت ضغط في الوقت نفسه:

الذهب الرقمي (التحوط الماكرو)

سكة الدفع

الأصول المضاربية

خلال حالة عدم اليقين الكلية الأخيرة، تحول المستثمرون إلى أصول ملاذ آمنة تقليدية بدلا من ذلك. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الذهب تدفقات قوية في السوق، بينما شهدت منتجات استثمار البيتكوين خروج رأس مال. أثار هذا الاختلاف تساؤلات حول دور البيتكوين كوسيلة تحوط موثوقة ضد التضخم أو الضغوط الجيوسياسية.

في مجال المدفوعات، اكتسبت العملات المستقرة زخما كحل أكثر عملية للتحويلات عبر الحدود والمعاملات المرتبطة بالدولار.

"إذا كان هناك شيء، فقد يكون نشاط العملات المستقرة مرتبطا بالنشاط على الإيثيريوم أو على سلاسل أخرى. والعملات المستقرة مخصصة للدفعات. لا أعتقد أن أحدا اليوم يرى البيتكوين كآلية دفع،" قال كارلوس دومينغو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة سيكيوريتايز، منصة التوكن، لبلومبرغ.

وفي الوقت نفسه، انتقلت بعض الأنشطة المضاربية في قطاع التجزئة إلى أسواق التنبؤ التي تقدم عقودا مدفوعة بالأحداث.

"أسواق التنبؤ أصبحت الهوس القادم لنفس المستثمرين اليدويين الذين يستمتعون بالطبيعة المضاربية للعملات المشفرة. هذا قد يعني اهتماما أقل بالعملات الرقمية.. وقد يعني ذلك أيضا تحولا نحو مستثمرين جدين على المدى الطويل،" قالت روكسانا إسلام، رئيسة أبحاث القطاع والصناعة في متجر صناديق المؤشرات المتداولة TMX VettaFi.

مع تراجع رأس المال، من المرجح أن تعتمد المرحلة التالية للبيتكوين على ما إذا كان بإمكانه إعادة تعريف عرض القيمة في بيئة مالية متغيرة.

انخفضت بيتكوين إلى أقل من 65 000 دولار خلال ساعات التداول المبكرة في آسيا حيث أثرت التوترات المتجددة حول الرسوم الجمركية على معنويات المخاطرة بشكل عام. ومع استمرار أكبر العملات الرقمية في اتجاهها النزولي، أظهرت USDT من تيذر إشارة لم تظهر سوى مرة واحدة فقط في السابق.

يثير هذا التحرك تساؤلات حول ما إذا كان ذلك يمثل نقطة تحول رئيسية في السوق أم يشير إلى مزيد من الضغوط النزولية في المستقبل.

المسحوق الجاف للعملات الرقمية ينكمش: ماذا يعني انكماش USDT لعملة BTC

أشار المحلل مورينو في منشور حديث إلى أن التغير في القيمة السوقية لـUSDT خلال 60 يومًا انخفض إلى أقل من -3 مليار دولار. وبحسب تحليله، تم تجاوز هذا الحد مرة واحدة فقط في السابق.

حدث ذلك خلال سوق الدببة في أواخر 2022، عندما كانت بيتكوين تلامس القاع بالقرب من 16 000 دولار وسط حالة من الخوف الواسع النطاق وعمليات البيع القسري وإجبار المستثمرين على البيع.

بلغ نفس المؤشر مستويات مماثلة مرة أخرى الآن. يأتي ذلك في وقت تتداول فيه بيتكوين بين نطاق 65 000 إلى 70 000 دولار بعد موجة ارتفاع قياسية وصلت إلى قمة تاريخية سابقة.

تغيرات القيمة السوقية لـUSDT وسعر بيتكوين. المصدر: كريبتو كوانت

تخدم العملات الثابتة مثل USDT كـ"البارود الجاف" في نظام الكريبتو البيئي. عند ارتفاع عرض USDT، يعكس ذلك عادة دخول رؤوس أموال جديدة إلى المنصات والأصول ذات المخاطر.

عند تراجع العرض، يشير ذلك إلى عمليات استرداد قسرية، سلوك الابتعاد عن المخاطر، أو انتقال الاستثمارات خارج النظام. وعلى مدى 60 يومًا، يشير تقلص بمليارات الدولارات إلى سحب سيولة متواصل وليس مجرد تقلبات قصيرة المدى.

ذكر المنشور أن هذا الأمر بالغ الأهمية لبيتكوين، كونها أصلًا حساسًا للسيولة ويتفاعل بشكل انعكاسي معها.

أبرز مورينو أيضًا أن USDT سجلت ثلاث مرات خلال يوم واحد تجاوزت فيها صافي التدفقات الخارجة مليار دولار في جلسة واحدة. وقد تركزت هذه الحوادث الكبيرة حول فترات من التقلب الشديد أو قيعان السوق المحلية في بيتكوين.

وضح في رأيه أن مثل هذه عمليات الاسترداد غالباً ما تعكس خروج المؤسسات أو كبار المالكين من النظام البيئي. أشار إلى أن هذه الديناميكيات تميل للحدوث بالقرب من مراحل الإنهاك بدلاً من بداية الانخفاضات الطويلة.

مع ذلك، لم يعرض مورينو الإشارة باعتبارها بطبيعتها صعودية. شدد على أن السياق يظل حاسماً. ووفقاً له،

أوضح مورينو أنه في الدورات السابقة، بعد اكتمال تصفية الديون القسرية واستقرار تدفقات USDT، انتقلت بيتكوين إلى اتجاه صاعد قوي على المدى المتوسط مع عودة الظروف النقدية إلى طبيعتها.

أضاف مورينو أن ملف المخاطرة والمكافأة الحالي يعتمد على ما إذا كان هذا الاستقرار سيتحقق. إذا استمر انكماش عرض USDT، قد يستمر الضغط الهبوطي.

اختتم مورينو بأن إذا استقرت التدفقات أو انعكست، ستنتقل حالة عدم التوازن بسرعة لصالح الصعود. تاريخياً، مثلت حالات التوتر النقدي الشديدة فرصة، ولكن فقط بعد التأكد من الإنهاك البيعي.

المحللون يشيرون إلى أن القاع الرئيسي التالي لعملة البيتكوين قد يصل في أواخر عام 2026

تشير مؤشرات السيولة حالياً إلى إشارات توتر، مع ذلك يجادل بعض المحللين بأن الهيكل السوقي الأشمل لبيتكوين يشير إلى أن القاع قد يستغرق عدة أشهر أخرى.

توقع أحد المحللين أن القاع الرئيسي المقبل قد يكون تقريباً بعد 230 إلى 240 يوم. وبناءً على ذلك الإطار، تقع النافذة المتوقعة للوصول إلى أدنى مستوى كلي بين 11 أكتوبر و21 أكتوبر 2026.

صرح المحلل أن حتى تكتمل الدورة، قد تبقى الارتفاعات مجرد ارتدادات مؤقتة، وليست انعكاساً هيكلياً مؤكداً.

أشار مراقب آخر للسوق بشكل مماثل إلى نوفمبر 2026 كإطار زمني محتمل لقاع الدورة. إذا صحت هذه التوقعات، فهذا يعني أن بيتكوين قد تشهد مزيداً من الهبوط قبل بدء تعافٍ هيكلي كامل.

ومع ذلك، تتميز نماذج الدورات بالاحتمالية وليست تنبؤية مباشرة. ورغم أن الأطر الزمنية التاريخية توفر هيكلاً، فإن المتغيرات الخارجية يمكن أن تسرّع أو تؤخر نقاط التحول المتوقعة.

يتجه الأسبوع الأخير من فبراير 2026 ليكون فترة محورية لسوق العملات الرقمية البديلة، حيث تدفع التكوينات الفنية الرئيسية، وفتح التوكنات، وترقيات الشبكة تركيز المستثمرين. وبينما يظل الشعور العام في سوق العملات الرقمية حذرًا، تظهر بعض التوكنات إمكانية لتحقيق مكاسب.

حلل فريق BeInCrypto ثلاث عملات رقمية بديلة يجب أن يراقبها المستثمرون مع نهاية فبراير.

هديرا (HBAR)

تتداول سعر عملة HBAR عند 0,0959$ وقت كتابة هذا التقرير، محافظًا على مستوى الدعم الفوري نفسه. كسرت العملة الرقمية البديلة مؤخرًا نمطًا فنيًا صاعدًا لكنها لم تؤكد الحركة بعد. ضعف الزخم في سوق العملات الرقمية حد من استمرار الشراء.

حافظت الحالة الهادئة في السوق على هدوء HBAR بالرغم من القوة الفنية الأخيرة. ومع ذلك، أعلنت هيديرا في ديسمبر 2025 عن الانتقال من تخزين السحابة إلى عقد البلوك لتحسين الوصول إلى بيانات الشبكة، ويملك مشغلو العقد ثلاثة أشهر من فبراير قبل ترقية يونيو. بإمكان تحسينات البنية التحتية أن تؤثر على تقييم التوكن طويل الأجل.

تحليل سعر HBAR. المصدر: TradingView

إذا تحسن الشعور، يمكن أن يخترق سعر HBAR فوق 0,1030$ ويتقدم نحو هدف الاختراق المتوقع بنسبة 57%. استمرار الشراء سيؤكد استمرار الاتجاه الصاعد. ومع ذلك، قد يدفع الفشل في اكتساب الزخم HBAR إلى ما دون دعم 0,0901$. قد يؤدي هبوط نحو 0,0830$ إلى إبطال النظرة الإيجابية.

سوي (SUI)

تعد SUI من العملات المشفرة الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع حيث سيتم فتح 53,82 مليون توكن. تمثل هذه الدفعة 0,54% من إجمالي المعروض وتقدر بقيمة تزيد على 47,2 مليون دولار. يمكن أن تؤدي فعاليات فتح التوكنات إلى زيادة التقلبات بسبب تأثير العرض الإضافي على حركة السعر قصيرة الأجل.

يتداول سعر SUI عند 0,891$، بينما يقع مؤشر تدفق المال في منطقة البيع المفرط. غالبًا ما تشير حالات البيع المفرط إلى استنزاف عمليات البيع وتهيئة لانعكاس اتجاه الأسعار. إذا استوعب المستثمرون العرض الجديد، قد تخرج SUI من نطاق التوطيد الذي دام ثلاثة أسابيع وتخترق فوق 1,060$، مستهدفة 1,326$.

تحليل سعر سوي. المصدر: TradingView

تستمر المخاطر الهبوطية في الوجود إذا فشل الطلب في مواكبة العرض الوارد. فقدان دعم $0,874 سيشير إلى تجدد الضغط البيعي. في هذه الحالة، قد ينخفض سعر سوي نحو $0,778. قد يؤدي التصحيح الأعمق إلى توسيع الخسائر إلى $0,629 إذا ضعفت معنويات سوق العملات الرقمية بشكل أوسع.

كيت (KITE)

تحقق عملة KITE ارتفاعات قياسية جديدة باستمرار طوال فبراير، ما جذب انتباه المتداولين بقوة. تتداول هذه العملة الآن عند $0,257 بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند $0,288 الأسبوع الماضي. دعم الزخم الشرائي المستمر وحجم التداول المرتفع مسارها الصاعد في السعر.

تحافظ عملة KITE على انخفاض يقارب 12,3% عن ذروتها الأخيرة، مما يبقي الزخم الصاعد قائماً. تشير البنية الفنية إلى استمرار الصعود إذا استمرت التدفقات الرأسمالية. اختراق قوي فوق $0,288 يمكن أن يجذب متداولي الزخم الإضافيين. في هذا السيناريو، قد يمتد سعر KITE لتحقيق مكاسب إضافية نحو المقاومة المتوقعة التالية عند $0,328.

تحليل سعر KITE. المصدر: TradingView

قد تؤدي عمليات جني الأرباح على المدى القصير إلى ضغط تصحيحي. يشير الهبوط دون $0,240 إلى تراجع السيطرة الصعودية. يكمن المستوى الأكثر أهمية عند دعم $0,192. فقدان هذا المستوى سيشير إلى انعكاس الاتجاه بشكل أوسع ويزيد من احتمال استمرار الهبوط لفترة أطول.