小企鵝阿批 Penchan

🐂 2025 Bullenmarkt Langfristige DCA Position Rückblick

Anlässlich des Geburtstags ein Rückblick: Der ursprüngliche Plan des kleinen Pinguins war:
Beginn der 12-monatigen regelmäßigen Investitionen im Jahr 2023 und Verkauf im Jahr 2025
Die folgenden Ergebnisse sind zum Durchschnittspreis angegeben

$BTC 29,036 → Wechsel zu öffentlichen Blockchains
$ETH 1,830 → Wechsel zu öffentlichen Blockchains

$SOL Schwergewicht 22 → 196 (8.9x)
$BNB 237 → 1040 (4.3x)
$DOGE 0.07 → 0.217 (3.1x)
$SUI Vorverkauf 0.1 Schwergewicht 1 → 2.07 (2.0x)
$TON 3 → 3 (0x)

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1. Kernkonzept: Zyklus

2. Strategie: Stündliche DCA bei Binance + Vermögensverwaltung, kombiniert mit verschiedenen Mining-Aktivitäten im Bullenmarkt: DeFi auf Sui/Solana/Ton sowie BNB Goldschaufel. Bullenmarkt sieht RSI auf Tagesbasis für Verkäufe

3. Wechsel zu Mainstream-Coins bei anderen Alts: ARB OP MATIC AAVE PYTH OKB BLUR ORDI. Der Grund für den Wechsel liegt in der Erhöhung der Sicherheit und dem Auftreten von narrativen Veränderungen

4. Außerdem habe ich SUI SOL als Staking-Knoten und LST

5. Eindrücke:
- Das Halten von BTC bietet hohe Stabilität und gute Multiplikatoren
- Es ist schwer zu beurteilen, ob Mainstream abhebt oder nicht, daher kann eine Diversifikation sinnvoll sein
- Narrative Veränderungen werden immer auftreten, ständige Aufmerksamkeit und angemessene Flexibilität sind nötig
- Folge der Strategie, verliebe dich nicht in Coins, sondern in deine Freundin!

Erebor Bank bringt Sui in die unterstützte Chain, dieses Payments-Narrativ sollte man im Auge behalten 💡

Damit die Zahlungen wirklich ins Rollen kommen, ist die Onchain-Geschwindigkeit nur die halbe Miete, die andere Hälfte sind die Bank-Eingänge und Compliance-Rails.

Erebor unterstützt Sui, was bedeutet, dass die Onchain-Zahlungen im Wasserökosystem beginnen, die Grenzen der traditionelleren Finanzwelt zu überschreiten.

Diese Nachricht ist kurz, aber sie bietet viel Spielraum für Sui, um in reale Zahlungs-Szenarien einzutauchen 💡

#haedal haeVaults x Cetus Ich möchte das echt teilen, weil es genau den nervigsten Punkt für LPs trifft: Ich will wirklich nicht jeden Tag den Pool im Auge behalten 😂
Bei Cetus LP machen, besonders im konzentrierten Liquiditätspool, gibt es drei häufige Probleme: Preis läuft weg, man muss die Range anpassen, Belohnungen müssen abgeholt werden, und die Poolerträge sowie das impermanente Verlust müssen zusammen betrachtet werden.
Die Erfahrung mit haeVaults fühlt sich eher so an, als würde man all diese Aktionen in eine automatisierte Strategie packen. Nutzer stecken ihre Assets in den Vault, die Strategie kümmert sich um Deployment, Anpassungen und Farming, gängige Pools wie SUI-USDC, DEEP-SUI, WAL-SUI werden häufig diskutiert.
Ich verstehe es als „die täglichen Aktionen von LP-Veteranen zu einem Produkt zu machen“.
Automatisierung übergibt die Handlungen an die Strategie, das Risiko bleibt jedoch bestehen. LPs werden immer noch mit impermanentem Verlust konfrontiert, und die Strategie kann auch schlecht abschneiden; Schwankungen in der Poolliquidität können ebenfalls die Ergebnisse beeinflussen.
Für die Nutzer im Wasserökosystem wird diese Art von Vault es jedoch ermöglichen, dass LPs nicht mehr jeden Tag manuell aufpassen müssen, sondern stattdessen die Strategie-Logik und Risiko-Grenzen vergleichen können.
In diese Richtung bin ich ziemlich optimistisch, denn es hat echt das Potenzial, die DeFi-Operationen weniger anstrengend zu gestalten 🛠️

Sui 穩定幣鏈上轉帳已是 0 手續費 😎

WaterX 進 DeFi Moonshots，主題是 AI-native trading engine on Sui，這個很像水生態在往 agentic finance 推 🤔

我理解的 AI-native trading，重心不在交易頁旁邊多一個聊天機器人。真正難的是，AI 要能讀市場、組策略、觸發交易，還要接到一個夠快、夠可驗證的執行層

Sui 在這裡有幾個適合的條件：速度快、成本低、DeFi 協議可組合

WaterX 如果把這些接起來，使用者看到的可能會是更像「交易助理」的體驗。它幫你整理市場資料、提醒風險、甚至在授權範圍內執行策略

但我覺得這類產品最需要觀察的，會是權限邊界

AI 可以幫忙分析到哪裡，可以自動執行到哪裡，錢包簽名和風險提示怎麼設計，都會影響使用者敢不敢交給它

水生態開始出現這種 AI trading engine，代表 DeFi 入口正在從「自己研究、自己點」往「agent 幫你處理一部分流程」靠近

這題我想看產品長什麼樣子 🤔

🤔 Dieser AI-Agent kann Cetus DLMM bei der Anpassung der Liquiditätsverteilung helfen. Ich habe wirklich einen Moment innegehalten, als ich das sah.

Wegen der DLMM-Schwelle liegt ein großer Teil der Entscheidungen darin, „wo die Liquidität platziert werden soll“. Wenn man zu nah am Preis platziert, kann die Kapitalnutzung zwar effizient sein, aber wenn der Preis wegläuft, kann es schnell leer laufen; wenn man zu breit verteilt, ist der Bereich komfortabler, aber die Gebühreneffizienz könnte darunter leiden. Diese Wahl fühlt sich an wie das Einstellen eines Reglers, der sich mit dem Markt bewegt.

Für gewöhnliche LPs kommt der anstrengendste Teil normalerweise bei der letzten Reihe von Überlegungen: Wo befindet sich der Preis im aktuellen Bin, wo verteilt sich die Liquidität, ist die Rendite für Zinseszinsen geeignet, wann sollte ein Rebalancing stattfinden?

Cetus DLMM hat bereits Rebalance-, Compound- und Merge-Yields-Management-Tools. Wenn ein Agent wie Leaf Sheep dazukommt, wird der Spielraum weiter nach vorne geschoben. In Zukunft, solange er die Positionen und den Marktstatus lesen kann, könnte er LPs Anpassungsvorschläge machen und sogar die Parameter der Liquiditätsverteilung verständlicher gestalten.

Ich finde hier den spannendsten Punkt, dass der Agent beginnt, sehr feine DeFi-Parameter zu berühren. Früher, wenn man von AI-Agenten sprach, dachte man oft zuerst an Befehle erteilen, Transaktionen unterzeichnen, und eine Aktion für dich ausführen. Aber die Liquiditätsverteilung in DLMM ähnelt mehr einem Strategieproblem: man muss Preise lesen, Intervalle verstehen und auch die Präferenzen des LP hinsichtlich Effizienz oder Abdeckung verstehen.

Ich betrachte das als den nächsten Schritt in der Evolution der LP-Tools: von manueller Verwaltung über knopfgestützte Hilfe bis hin zu Agenten, die dir bei der Strategiefindung helfen.

Wenn dieser Weg gut verläuft, könnte das LP-Dashboard mehr wie eine strategische Arbeitsstation aussehen. Die Person bestimmt die Risikoaffinität und Richtung, das Tool hilft dabei, die Daten zu organisieren und Anpassungsintervalle vorzuschlagen, und schließlich wird die Transaktion vom Wallet bestätigt.

Wenn diese Arbeitsteilung gut umgesetzt wird, wäre sie ideal für diejenigen, die nicht jeden Tag den Markt im Auge behalten wollen, aber dennoch ihre Positionen verstehen möchten.

Das ist wichtig für das Ökosystem. Denn je tiefer die Liquidität, desto reibungsloser fühlt sich der Handel für die Trader an; je verständlicher die LP-Tools, desto mehr Menschen werden bereit sein, Liquidität bereitzustellen. Wenn Cetus die Management-Schwelle für DLMM weiterhin senkt, wird es spannend zu beobachten sein.

Es ist wirklich ein Gefühl von „Agent-Operator“, wenn ich sehe, dass AI-Agenten anfangen, mit diesen DeFi-Details umzugehen. 😎

DeepBook 官網這組數字滿有感：$4.5B total volume、80M users、$86M 24h volume 😎
我覺得看 DeepBook 不能只把它當成一個 DEX app。它更像水生態裡的共享交易引擎，其他 app 可以接它的 CLOB 流動性，不用每個產品都自己從零養市場
這對 DeFi 很重要
如果每個交易產品都自己做一個孤島，流動性會被切碎。使用者看到的是價差變大、深度不足、交易體感變差
DeepBook 這種底層 CLOB 則比較像公共市場。上層可以長出錢包、交易介面、margin app、策略工具，但底下吃同一層流動性
所以 4.5B 累計量和 86M 24h 量，除了是漂亮數字，也代表越來越多交易行為開始沉到同一個底層
我自己會繼續看兩件事：哪些 app 接入 DeepBook，以及這些 app 能不能把複雜的 CLOB 變成一般使用者也順手的體驗
如果這條線跑起來，水生態的交易產品會越來越像同一套金融積木在分工 😎

#Haedal Im April gab es tatsächlich eine sehr schöne Zahl: DefiLlama zeigt, dass der TVL am 17. April bei etwa 49,75M lag 💡
Ich sehe den TVL nicht nur als Ranking, sondern nutze ihn, um Produktereignisse zu vergleichen: haSUI, haWAL, HMM, ob die Vault-Strategien wirklich das Kapital in Bewegung bringen
Dieses Wachstum zusammen mit der Produktlinie zu betrachten, gibt ein viel klareres Bild
Im Mai werde ich weiterhin den Kapitalfluss in der Wasserökonomie verfolgen 📈

Walrus 的 Quilt 我覺得很實用，因為它處理的是 Web3 很常見的小痛點：大量 tiny files 到底怎麼存才划算 💡

官方 docs 的例子很直接，10KiB 小檔如果用 Quilt 打包，成本可以降到約 1/409。這個數字很誇張，背後邏輯其實很生活化：把很多小 blobs 打包成 single unit，減少每個小檔各自開成本

這對 AI logs、NFT metadata、agent messages、文件集合都很有感。單一檔案很小，數量一多，管理成本和儲存成本就會開始變煩

我會把 Quilt 想成 Walrus 裡的「小檔案收納盒」

大檔案靠 encoding 撐可靠性，小檔案靠 Quilt 批次打包，把成本壓下來。兩個放在一起看，Walrus 也開始照顧開發者每天真的會遇到的瑣碎資料

這種細節我滿喜歡，因為它會讓水生態的 app 做起來比較順手 🧰

💡 Cetus Position Page 這次更新，我最有感的是同池多倉位切換
CLMM / DLMM 的麻煩常常出現在管理頁，同一個池子開了幾個倉位，就要一直確認區間、收益、池子細節
現在可以在 position detail 裡直接切同池倉位，也能留在原頁看 pool details，LP 管理的體感會順很多 😎

😎 #Cetus hat auf dem Sui Mainnet die 200M überschritten
Ich betrachte solche Meilensteine als Indikator für die Nutzungshäufigkeit. In den Transaktionen sind Tausch, LP-Operationen und On-Chain-Interaktionen enthalten, alles sind echte Spuren von Nutzern, die tatsächlich gedrückt, signiert und versendet haben.
Wenn ein DEX im Wasserökosystem so viel Volumen aufbauen kann, bedeutet das, dass die alltägliche Nutzung langsam zunimmt. Diese Zahlen sind definitiv wert, weiter verfolgt zu werden 😎

😂 #Cetus DLMM Diese Runde bringt Rebalance, Compound und Merge Yields zurück ins Spiel. Mein erster Gedanke war: LP fühlt sich endlich mehr nach Strategie an und weniger wie das tägliche Gießen von Pflanzen.

DLMM hat seine Tücken, alles spielt sich in Bins ab. Wo du die Liquidität in welchen Preisbereichen platzierst, beeinflusst die Gebühren, die Kapitaleffizienz und auch das Gefühl deiner Position, wenn der Preis mal wegschießt. Früher musste man oft selbst die Bereiche im Auge behalten, Gewinne einsammeln und die dann wieder reinvestieren. Nach einer Weile hat man das Gefühl, „ich mache Hausarbeit in DeFi“.

Diese drei Funktionen decken genau drei Arten von Hausarbeiten ab.

Rebalance ist wie das Anpassen der Platzierung. Der Preis hat sich bewegt, und die ursprüngliche Liquiditätsverteilung könnte ungeschickt werden. Ein Rebalance kann das Kapital in passendere Bereiche verschieben.

Compound bedeutet, die Gewinne zurückzuholen und wieder in die Strategie zu stecken, damit die Erträge weiter rollen können. Für LPs ist das eine Erleichterung, da es eine manuelle Aktion weniger gibt und das Gefühl viel besser ist.

Merge Yields hingegen kombiniert verstreute Gewinne zur Verwaltung. Je mehr Positionen, desto nerviger ist es oft, kleine Gewinne an verschiedenen Orten zu haben. Man sieht sie, aber die Handhabung ist mühsam. Nach dem Zusammenlegen hat man eher ein vollständiges Vermögenspanel.

Ich finde, diese drei Funktionen zusammen fassen die drei häufigsten Aktionen von LPs perfekt zusammen: Position anpassen, Gewinne reinvestieren und verstreute Gewinne aufräumen. Jede einzelne Schaltfläche sieht klein aus, aber zusammen macht das einen großen Unterschied im Management-Rhythmus.

Das passt auch gut zu den Eigenschaften von DLMM. Die dynamische Bin-Struktur erfordert in der Regel ein höheres Maß an Management. Sobald der Preis sich bewegt, wird die Liquiditätsverteilung empfindlicher. Wenn das Tool diese Anpassungen intuitiver gestalten kann, haben LPs eher die Möglichkeit, sich auf die strategische Entscheidung zu konzentrieren und die kleinen Aufgaben zu minimieren.

Ich glaube, dass sich das DLMM-Tool in Richtung „Managementgefühl nach der Eröffnung“ weiterentwickeln wird. Die Liquidität im Wasserökosystem muss dicker werden, und die Reibungen auf der LP-Seite müssen langsam abnehmen, denn diejenigen, die bereit sind, langfristig Liquidität bereitzustellen, legen oft großen Wert auf die Handhabung im Alltag.

Solche Updates machen mich glücklich, denn es scheint, als würde Cetus LPs von einem Dashboard für Profis langsam zu einem strategischen Tool entwickeln, das mehr Menschen verstehen können. 😎

Walrus 的 storage efficiency 我覺得很值得單獨拆，因為很多人聽到去中心化儲存，腦中會直覺想成「每個節點都存一份完整檔案」🤔

用這種方式做，成本會很可怕。1GB 的資料，假設要很多節點各存一份，可靠性是有了，儲存成本也會被放大很多倍

Walrus 走的是 erasure coding。白話講，它會先把一個 blob 編碼成很多 symbols，分散到不同節點。官方 docs 提到，encoded size 大約是原始 blob 的 4.5 到 5 倍，而且大約拿到 1/3 encoded symbols 就能重建資料

這裡的體感差很多

它想處理的問題是：資料要夠可靠，成本也要壓住。用編碼拆開後，單一節點掉線或部分資料不可用，整體仍有機會恢復；同時成本比全量複製更能控制

所以我看 Walrus 時，會把它想成「用數學把可靠性拆成很多片」，再讓節點各自保管一部分

這也解釋了為什麼 Walrus 很適合 AI、遊戲、NFT metadata、鏈史資料這類場景。這些資料可能很大，也可能需要長期可用；如果每次都靠中心化伺服器撐著，Web3 的資料層會一直怪怪的

當然，4.5 到 5 倍 encoded size 聽起來仍然有膨脹。拿它跟「每個節點都全量複製」相比，思路就清楚很多：Walrus 是在可靠性、成本、可驗證性之間找平衡

我自己滿喜歡這種設計，因為它把儲存從「把檔案丟上去」變成一個可以被水生態協議引用的資料基礎設施 🧱

#Scallop Dieser sSUI Rewards Side Contract Exploit ist perfekt, um als DeFi Risikomanagement-Fall betrachtet zu werden.

Die Situation war ungefähr so: Der sSUI Rewards Side Contract von Scallop hatte eine Schwachstelle, die etwa 150k SUI Verlust verursachte. Das Team hat nachfolgend erklärt, dass der betroffene Vertrag eingefroren wurde, die Kernverträge sicher sind, andere Reward Pools nicht betroffen sind und die Verluste gedeckt werden.

Ich denke, der punkt, der hier am meisten heraussticht, ist der „Side Contract“.

Viele Leute schauen sich bei DeFi-Sicherheit zuerst die Hauptpools, die Kernverleihdienste, Oracles und Liquidationslogik an. Diese sind natürlich wichtig, aber wenn die Protokolle länger laufen, wachsen oft viele unterstützende Verträge daneben: Belohnungspools, alte Strategien, Migrationswerkzeuge, Veranstaltungsverträge.

Diese Verträge haben manchmal kleinere Beträge, sind weniger präsent und können daher leicht zur „Schwanz“ werden.

Deshalb werde ich meinen Fokus auf den Prozess der Ereignisbewältigung legen. Nachdem es passiert ist, muss das Protokoll standardmäßig reagieren: Zuerst den betroffenen Vertrag einfrieren, den Status des Kernvertrags bestätigen, den Einflussbereich klar kommunizieren und die Verluste der Benutzer bearbeiten.

Diese Schritte sind alle sehr wichtig.

Für die Benutzer kann man aus diesem Fall auch eine Prüfungsweise lernen: Wenn man sich die Ertragsaktivitäten ansieht, ist die APR nur der Eingang; man muss auch schauen, in welchen Vertrag das Kapital tatsächlich fließt, wo die Belohnungsquelle ist und ob dieser Pool noch aktiv gewartet wird.

Die Risiken in DeFi verstecken sich oft an sehr feinen Stellen. Besonders alte Verträge, die nach einem Upgrade übrig geblieben sind, Belohnungspools mit Restguthaben nach dem Ende von Aktivitäten oder kleine Module, die schon lange nicht mehr erwähnt wurden.

Ich denke, solche Ereignisse haben einen hohen Bildungswert. Das Wasserecosystem muss auf größere Kapitalmengen zusteuern; man darf nicht nur die normalen Erzählungen über Erträge betrachten, sondern auch sehen, wie jedes Protokoll mit den „Schwänzen“ umgeht, wenn etwas schiefgeht.

Wenn wir solche Fälle mehrmals analysieren, wird jeder DeFi immer mehr ein Gefühl für Risiken entwickeln.

NAVI MCP 這個方向我很喜歡，因為它把 DeFi 資料交給 AI 查 😎

MCP 可以想成一個讓 AI client 讀資料的接口。NAVI 這次涵蓋 lending markets、兌換報價、跨鏈、錢包部位、風險和交易解釋

未來只要問 agent：「我這個地址在 NAVI 的借貸風險怎麼樣？」它就可以去讀市場資料、部位和風險資訊，再用人話整理給你

這跟「AI 幫你簽交易」是兩個層次

我覺得第一步更實用的是讀懂資料。DeFi 最大的痛點常常卡在資訊分散：錢包、借貸、兌換、跨鏈、清算線、收益來源，十幾個頁面一起打開真的很累

如果 AI 可以先把這些資料查好，再解釋每一步交易在做什麼，新手進水生態的門檻會降很多

當然，交易簽名還是要小心。AI 讀資料和錢包簽交易要拆清楚，這樣使用體感才會安全

NAVI MCP 讓我覺得 DeFi 入口開始從 dashboard 走向對話框，agent operator 的味道越來越重了 😎

Wenn ich mir den Stablecoin-Pool von #Suilend anschaue, bemerke ich, dass die Auswahl an niedrig-volatilen Geldanlagen im Wasserökosystem gewachsen ist 🤔

Früher, wenn man über Stablecoin-Renditen sprach, war die erste Reaktion vieler Leute USDC oder USDT. Jetzt sieht man in Suilend Kombinationen wie USDsui, USDB und eTHIRD, die auf eine andere Art und Weise funktionieren.

USDsui tendiert eher zur Erzählung von nativen Sui-Stablecoins, der Schwerpunkt liegt darauf, ob er für Kreditvergabe, Handel und Zahlungsszenarien genutzt werden kann.

USDB kommt von Bucket und ist mit CDP- und Beleihungslogiken verbunden, es ist eher so, als würde man die Beleihungsfähigkeit von BTC/SUI in Stablecoin-Liquidität umwandeln.

eTHIRD-Pools bündeln die Ertragsquellen noch produktiver, die Nutzer sehen den Zugang zu Stablecoins, während im Hintergrund verschiedene Protokolle und Risiko-Strukturen verbunden sind.

Ich denke, mit der Zunahme solcher Kombinationen sollte man beim Auswählen von Pools nicht nur auf die APY schauen. Man muss auch die Herkunft der Vermögenswerte, die Sicherheiten, die Strategien und die Liquidität berücksichtigen.

Stablecoins sehen zwar stabil aus, aber die Hintergründe der einzelnen Coins sind sehr unterschiedlich, das wird ein Thema sein, das man im Mai im Wasserökosystem langsam auseinandernehmen sollte 🤔

#CharlesSchwab eröffnet Krypto-Konten

💡 DeepBook Punkte Rangliste 進 #Cetus UI 了

Ich liebe diese Integration, denn Trading, Punkte verfolgen und Rankings können am selben Ort stattfinden, was das ständige Wechseln zwischen verschiedenen Seiten überflüssig macht.

Die Leute, die Cetus nutzen, sind tatsächlich auch Teil des Liquiditätsökosystems von DeepBook. Die Frontend-Verknüpfung macht das Abfragen von Punkten, Trading und das Überprüfen von Rankings viel reibungsloser 😎

#BinanceOnline wird bald eröffnet.

🤔 DeepBook Margin auf Cetus zum Setzen von TP/SL, ich denke, das ist ein wichtiger Schritt zur Verbesserung des Leverage-Trading-Erlebnisses.

TP/SL bedeutet Take Profit/Stop Loss, und für Leute, die mit Hebel handeln, ist es wie ein Bedingungsauslöser. Wenn der Preis einen bestimmten Punkt erreicht, führt das System die zuvor festgelegten Aktionen aus, sodass das Management der Position weniger Druck beim manuellen Monitoring erfordert.

Ich glaube, dass diese Funktion das On-Chain-Leverage-Trading näher an das gewohnte Trading-Erlebnis bringt. Früher musste man im DeFi viele Operationen selbst im Auge behalten und Risiken selbst berechnen. Mit mehr Tools fühlt man sich sicherer.

Ein wichtiger Punkt, den man beachten sollte: Offiziell wird gesagt, dass diese Funktion bei DeepBook-Leverage-Positionen, die das Ausleihen von Vermögenswerten erfordern, nach dem Auslösen auch die Rückzahlung zu erledigen ist.

Ich sehe das als Teil des Risikomanagement-Tools. In Zukunft, je mehr On-Chain-Leverage-Positionen genutzt werden, desto wichtiger wird der Bildungsprozess über Take Profit/Stop Loss, Ausleihen und Rückzahlungen. Die Trading-Tools im Wasserökosystem werden sich mehr wie ausgereifte Produkte anfühlen. 😎