驽马财经

财富的本质：造梦与逐步验证

财富的暴增，从来不是单纯的技术或产品，而是人类集体幻想的具象化。当一个故事能唤起人性底层对“更好未来”的渴望——财富、自由、力量、变革——资金就会如潮水般涌入，推动估值飞跃。

这不是泡沫的贬义，而是市场最原始的驱动力。叙事的力量：从幻想到自我实现，人类天生爱做梦。AI 被描绘成“生产力爆炸、取代重复劳动、开启新纪元”，无数人宣扬后，资金磅礴进入，NVIDIA 等公司估值暴涨。特斯拉则通过 Elon Musk 不断设立远大目标——可持续能源、自动驾驶、机器人——并用新车型交付、FSD 更新、Optimus 演示来“一点点接近”，投资者愿意长期支付溢价。

这种叙事成功的秘诀在于远大且可逐步验证。每一次小里程碑（AI 新基准、Tesla 产量增长）都强化信念，形成正反馈：预期提升 → 资金流入 → 资源加速 → 更多进展。反之，纯空谈的梦很快破灭。

币圈为什么不性感了，因为“上币即死”，很多币圈项目，正是纯造梦的典型。Metaverse、NFT 等概念炒得火热，却缺乏持续交付。一旦上线，想象空间耗尽，项目迅速死亡。资金追逐的是“故事”，但故事没有“下一章”，自然崩盘。

$HYPE 最近确实强的有点过分，在大盘都暴跌的情况下，它还一直向上，应该是跟交易量一直在上涨有关系，而且上次通过芯片独角兽CBRS PRE IPO这事儿把知名度打响了，连美股的定价都要参考它的盘前合约价格，还有一点就是hype手续费收入的97%都用来回购代币销毁了，这跟那些挂羊头卖狗肉的山寨币可不一样。

币圈和传统金融的融合在逐渐加快，从币安的一系列动作就能看的出来，所有的资源都在向着RWA,AI Agent, 稳定币金融基建这三个方向进发。

以后纯粹靠炒作的山寨币项目方生存空间将越来越少，毕竟以前美股，美债这些优质资产是没有便利投资渠道的，现在有了股票代币化上线，再看美股带来的财富效应完全不输山寨季的繁荣盛况，美股一直引领人类的科技创新，创造出计算机革命，AI 等这些伟大的公司都位列美股头部，有了这些优质的选择，谁还会去选那些只会画大饼，割韭菜的垃圾币。

这并不是说币圈真的没有希望了，而是资金会越来越集中于以BTC为首的主流币了，而且要加入实用性考核，那些真的能创造价值并反馈给token持有者的项目才能活下去，特别点名BNB,每个季度币安会拿出利润的20%从市场上回购销毁，还有各种隐形空投福利，HYPE更猛，收益的97%都拿来回购，所以最近价格表现亮眼。

而那些纯粹把token用户当傻子，项目发展起来却不给token持有者任何分红回购的，被市场淘汰也活该，对这些项目来说，未来只会越来越难。

Jetzt wird der RWA-Sektor immer heißer. Ganz zu schweigen von der aktuellen Tokenisierung des US-Aktienmarktes, reden wir hier über T-Bills (US-Staatsanleihen) und Private Credit (Private Kreditfinanzierung).

BlackRock hat mit dem BlackRock BUIDL in diesem Sektor bereits den weltweit größten tokenisierten Geldmarktfonds aufgebaut. Das ist wie eine On-Chain-Version eines "Hochverzinslichen USD-Geldmarktfonds". Hauptsächlich investiert in US-Kurzzeit-Anleihen (T-Bills), Repurchase Agreements (Repo) und andere Bargeldäquivalente, mit dem Ziel, einen stabilen Wert von $1 (NAV) zu halten und gleichzeitig eine Rendite in USD zu bieten. Das verwaltete Vermögen (AUM) liegt bei etwa 2,3 bis 2,5 Milliarden USD, die Rendite beträgt aktuell rund 3,43%. Die Mindestinvestition ist allerdings hoch, normalerweise $5M (einige Chains/Anteile sind auf $100k-$1M gesenkt).

Ondo hat das OUSG herausgebracht, wobei ein großer Teil in den BlackRock BUIDL investiert wurde, was quasi eine "Verpackungsschicht" bedeutet: Es hat Fonds wie BUIDL in flexiblere On-Chain-Produkte verpackt, die niedrigere Einstiegshürden bieten: ab $5,000 (mit Stablecoins wie USDC/PYUSD) kann man mitmachen.

Das ist meiner Meinung nach eine Möglichkeit, wie normale Investoren direkt von den RWA-Erträgen profitieren können.

#RWA板块涨势强劲 #blackRock #ONDO

ONDO bringt $STRCON — die on-chain tokenisierte Version der Strategie (STRC) für ewige Vorzugsaktien ist echt interessant.
1. Aktuelle Basis-Jahresrendite von 11,5%, monatliche Ausschüttungen
2. Multi-Chain Unterstützung: Ethereum, BNB Chain, Solana
3. Automatische Zinseszinsen (Netto-Dividenden reinvestiert, schrittweise erhöht)

Vorteile: Alles läuft direkt on-chain, kein Bedarf für ein Konto bei traditionellen Brokern, jederzeit traden und auch in DeFi mit Hebel spielen/sich Erträge sichern. Für Krypto-Nutzer außerhalb der USA (insbesondere in Hongkong/Asien) gibt es jetzt einen weiteren on-chain Zugang zu stabilen, hohen Renditen.

Nachteile: Es müssen 30% US-Quellensteuer abgezogen werden, tatsächlich bleiben nur 8% übrig, das sollte man beachten.

#RWA #ONDO‬⁩ #DeFi

Die gesamte Kapitalwelt dreht sich momentan um die Nachfrage nach KI. Allein die Nachfrage nach Chips, Speicher usw. hat die Aktienkurse von Firmen wie Nvidia, SK Hynix, Samsung, TSMC und Micron in die Höhe getrieben. Der Nasdaq-Index erreicht ständig neue Höchststände. Aber was braucht KI noch, nachdem sie diese Hardware-Anforderungen gelöst hat? Wenn man es wie eine Person betrachtet, braucht sie eine ID, ein Bankkonto – das ist die nächste Chance für Crypto. Krypto-Assets sind perfekt geeignet, um diese Dinge zu erledigen: nachvollziehbar, dezentral und sie lösen das Vertrauensproblem zwischen Mensch und KI.

In letzter Zeit gibt es viele KOLs, die von Kryptowährungen in den US-Aktienmarkt gewechselt sind. Die US-Märkte steigen aufgrund von KI massiv, und auch mein eigener Teil der US-Aktien hat bereits 30 % Profit gemacht. Aber ich halte weiterhin einen großen Teil meines Kapitals in der Krypto-Welt, weil ich glaube, dass KI sowohl die US-Märkte als auch die Krypto-Märkte ankurbeln kann. Man muss Vorstellungskraft haben und sich von den traditionellen Denkweisen der alten Krypto-Händler fernhalten. Die US-Unternehmen haben die Hardware-Infrastruktur für KI bereitgestellt, während die Krypto-Industrie eine Agentenwirtschaft und On-Chain-Abrechnungen für KI schaffen kann. Diese Idee gehört derzeit noch zu einem kleinen Konsens, aber sobald sich dieser Konsens ausweitet, wird es einen beispiellosen Bullenmarkt erzeugen.

#AI #AIAgent

a16z hat gerade angekündigt, dass die fünfte Runde des Crypto-Investmentfonds mit einem Gesamtvolumen von 2,2 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde! Wieder einmal setzen sie groß auf den Kryptobereich.

a16z plant, in mehrere Bereiche zu investieren:
. Stablecoins: Selbst in einem Bärenmarkt steigt die Nutzung von Stablecoins für das Sparen, grenzüberschreitende Überweisungen und alltägliche Zahlungen weiterhin an und ist schneller, günstiger und zuverlässiger als traditionelle Banken.
. On-Chain-Finanzierung: Perpetual Contracts, Predictive Markets, On-Chain-Lending und RWA entwickeln sich rasant und bauen ein neues Finanzsystem auf, das 24/7 läuft, kostengünstig und weltweit offen ist.
. KI-Agenten: KI-Systeme werden immer leistungsfähiger, befinden sich jedoch oft in einem Black Box-Zustand und sind intransparent; das Internet wird von einer Handvoll großer Unternehmen monopolisiert. Die Blockchain bietet die notwendige Infrastruktur, um Transparenz, Verifizierbarkeit, globale Zugänglichkeit und weniger intermediäre Abhängigkeiten zu gewährleisten. Besonders KI-Agenten werden in Zukunft autonom für uns handeln, bezahlen und koordinieren und zu den ersten wirtschaftlichen Akteuren werden. Die Blockchain wird ihr sicherster "globaler Reisepass und Bank" sein.

a16z ist der Meinung, dass jetzt die goldene Phase des Kryptomarktes ist, um langfristigen Wert zu schaffen!

#Crypto #A16ZCrypto #Aİ

Heute hat der CEO von MicroStrategy gesagt, dass der Markt möglicherweise wegen des Verkaufs von $BTC BTC in Aufruhr ist, aber das ist wirklich nicht nötig.

Saylor's Äußerung ist in Wirklichkeit eine clevere Maßnahme, um den Markt zu beruhigen. $MSTRon Der Hauptanteil der Gelder, die jetzt BTC kaufen, kommt von STRC (perpetual preferred stock), und es gibt immer wieder Leute, die sagen, "wenn sie die 11,5% Dividende nicht zahlen können, wird alles zusammenbrechen". Saylor hat klar gesagt, dass er einen kleinen Teil BTC verkaufen wird, um die Dividende zu zahlen, einfach um den Markt zu "impfen", was die Liquiditätsängste der STRC-Investoren direkt ausräumt. Damit wird: Neue STRC-Finanzierungen werden reibungsloser und die Kosten könnten niedriger sein.

Außerdem verkauft er nur einen sehr kleinen Teil von BTC (die Zinszahlung hat auf die 818.000 gehaltenen Coins fast keinen Einfluss), aber die neuen Mittel können mehr zurückkaufen.
Solange die annualisierte BTC-Wachstumsrate über dem breakeven (ca. 2,3%) liegt, bleibt der Nettobetrag an BTC pro Aktie weiterhin steigend und beschleunigt sogar den HODL-Zyklus.
Kurzfristig hat es tatsächlich das "niemals verkaufen"-Image durchbrochen, und die MNAV-Prämie könnte sich verringern. Aber mittel- bis langfristig wird dieser geschlossene Kreislauf von "Glaubwürdigkeit → BTC → kleine Verkäufe zur Deckung der Verpflichtungen → größere Glaubwürdigkeit" stabiler und reduziert die Bedenken bezüglich Ponzi-Strukturen, was die Nachhaltigkeit der Finanzierung sogar stärkt. Im Grunde genommen ist es ein Upgrade von "totem HODL" zu "HODL + flexibles Kreditmanagement".
Saylor ist bekannt dafür, öffentliche Äußerungen zur Steuerung der Narrative zu nutzen, und dieses Mal hat er potenzielle Risikofaktoren in Vertrauen umgewandelt. Persönlich denke ich, dass dies eine Bestätigung von positiven Nachrichten ist, und kein Wendepunkt.

#微策略募资支持比特币战略

Nachdem die US-Spot-ETFs und verschiedene Vermögensverwaltungsfirmen eingestiegen sind, kommt jetzt eine Pensionskasse mit einer Marktkapitalisierung von $BTC :

Die Pensionskasse AIMCo aus Alberta, Kanada, verwaltet 195 Milliarden Dollar Vermögen und hat im Q1 direkt 1,38 Millionen Aktien von Strategy geshortet, die 13F-Dokumentation zeigt eine Einstiegskosten von etwa 172 Millionen Dollar. Der aktuelle Kurs liegt bei etwa $MSTR und der unrealisierten Gewinn beträgt etwa 69 Millionen Dollar. Obwohl sie Strategy gekauft haben, haben sie indirekt auch $BTC gekauft.

Um es in einfachen Worten zu sagen: Eine Pensionskasse mit langfristig stabilen und kontinuierlichen Geldzuflüssen ist in den Markt eingestiegen, und sie werden die neue Stütze für den Preis von $BTC sein.

Der Gesamtmarktwert der koreanischen Börse ist in diesem Jahr um über 45% explodiert und hat etwa 4.04 Billionen USD erreicht.
Damit hat sie das Vereinigte Königreich überholt und ist zur achtgrößten Börse der Welt aufgestiegen.
Der Anstieg ist hauptsächlich auf die beiden Giganten Samsung Electronics und SK Hynix zurückzuführen, die zusammen eine Marktkapitalisierung von #AI芯片 haben und mehr als 40% des KOSPI ausmachen.

#SK海力士 Der gesamte Anstieg und die Leistungssteigerung stammen fast ausschließlich aus AI-bezogenen Speichern: Sie sind der Hauptlieferant von HBM für AI-Beschleuniger wie NVIDIA, mit einem massiven Anstieg der HBM-Verkäufe und Preisen, was im Q1 2026 zu einer operativen Gewinnmarge von rund 72% führte, die vierteljährlichen Gewinne erreichten Rekordwerte (5-facher Anstieg).
Das Unternehmen hat klar angegeben, dass die Nachfrage nach HBM in den nächsten 3 Jahren weiterhin die Versorgung übersteigen wird, die Kapazität für 2026 ist praktisch ausverkauft, AI ist der absolute Kernmotor.

Das Speichersegment von Samsung (insbesondere HBM und Server-DRAM) hat den Großteil des Gewinnwachstums beigetragen: Für Q1 2026 wird ein Anstieg des operativen Gewinns um das 8-fache erwartet, hauptsächlich getrieben durch die Nachfrage nach AI-Chips, die die Preise und die Auslieferungen von Speichern ankurbeln, wobei der Speicherbereich einen großen Anteil am Gesamtbetriebsergebnis hat (bereits etwa 57% im Jahr 2025).

IBIT und die Strategie kämpfen gegeneinander, wer wird als erster 1000000 Münzen $BTC erreichen? Momentan sind beide nicht weit von dieser Zahl entfernt, zusammen halten sie etwa 1,63 Millionen Münzen, das macht 7,7% des gesamten Bitcoin-Angebots aus. Ganz zu schweigen von den vielen verlorenen Münzen, das Geld aus dem US-Markt strömt über verschiedene Kanäle in BTC.\n\nHeute hat $MSTR erneut den Kauf des orangefarbenen Charts veröffentlicht und plant weitere Käufe. Ich kann mir wirklich nicht vorstellen, warum einige weiterhin bearish sind. Die Abwertung des Fiat-Geldes geschieht mit rasender Geschwindigkeit. Kauft und haltet, $BTC ist die Arche Noah der neuen Ära, um euer Vermögen zu retten. Es ist wirklich nicht mehr weit bis zu 1 Million Dollar, verpasst nicht diese Zeit!\n\n#Strategy增持比特币

$AMDon und $INTC sind beide stark gestiegen, in den letzten Monat um 63,6 % und 73,9 %. Der Nasdaq-Index erreicht wieder Höchststände, und Nvidia hat die 50.000-Dollar-Marke zurückerobert.

Das ist es, was ich euch immer gesagt habe: Der US-Aktienmarkt ist für die breite Masse der beste Investmentmarkt. Abgesehen von der Krypto-Szene mit $BTC und BNB sollte der Großteil des Kapitals hier investiert werden. Denkt daran: Wenn ihr in diese Tech-Aktien investiert, kauft ihr die Zukunft der menschlichen Zivilisation – einfach gewinnen!