BeInCrypto NO

Den digitale kapitalforvalteren Grayscale har publisert sin 2026-rapport, og løfter frem 10 store kryptotemaer for investering som selskapet mener vil forme markedet for digitale aktiva.

Rapporten fremhever også kvantedatamaskiner og digitale aktiva-treasuries (DATs) som ikke-drivere for markedsbevegelser i 2026.

Grayscales temaer for kryptoinvesteringer i 2026

Grayscales 2026 Digital Asset Outlook-rapport beskriver tiden fremover som “Dawn of the Institutional Era” for kryptobransjen. Selskapet forventer strukturelle endringer innen investering i digitale aktiva som vil akselerere i 2026, primært drevet av makroetterspørsel etter alternative verdilagringsmetoder og økt regulatorisk klarhet.

I følge Grayscale kan disse trendene tiltrekke seg ny kapital, støtte bredere bruk – spesielt blant rådgivere for formue og institusjonelle investorer – og ytterligere integrere offentlige blokkjeder i den etablerte finansielle infrastrukturen.

“Ettersom krypto i økende grad drives av institusjonell kryptoinnstrømning, har også naturen til kursutviklingen endret seg. I hvert tidligere oksemarked har Bitcoin kurs økt med minst 1000 % over en ettårsperiode. Denne gangen var maksimal årlig kursoppgang rundt 240 % (for året frem til mars 2024). Vi mener forskjellen skyldes jevnere institusjonelle kjøp den siste tiden sammenlignet med private investorer som jaktet momentum i tidligere sykluser,” står det i rapporten.

Grayscale identifiserte ti investeringstemaer for 2026 og pekte ut spesifikke kryptovalutaer som kan dra fordel av disse markedstrendene.

1. Risiko for USD-devaluering øker etterspørselen etter alternative aktiva

Det første temaet dreier seg om risikoen for dollardepresiering, med Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) og Zcash (ZEC) som hovedalternativer for investorer som ønsker å sikre seg mot risiko knyttet til fiat-valuta.

Grayscale påpekte at USAs økonomi står overfor økende gjeld, noe som på sikt kan legge press på dollarens rolle som verdilagring. Ifølge selskapet kan kun et begrenset utvalg digitale aktiva anses som levedyktige verdilagringsmidler, på grunn av deres brede bruk, høye grad av desentralisering og begrenset vekst i tilbudet.

“Dette inkluderer de to største kryptovalutaene målt i markedsverdi, Bitcoin og Ether… Bitcoin sitt tilbud er begrenset til 21 millioner mynter og er utelukkende programmert… Zcash, en mindre desentralisert digital valuta med personvernfunksjoner, kan også passe inn i porteføljer for investorer som posisjonerer seg mot dollar-depresiering,” uttalte selskapet.

2. Klare regulatoriske rammer støtter vekst i hele bransjen

Grayscale trakk frem regulatorisk klarhet som en sentral drivkraft for bredere anvendelse i økosystemet for digitale aktiva. Rapporten fremhever at klarere regler vil muliggjøre større deltakelse i markedene for digitale aktiva, til fordel for flere sektorer samtidig heller enn å favorisere én enkelt aktivaklasse.

“Neste år forventer vi et nytt stort steg når det gjelder markedstrukturlovgivning på tvers av partier… På grunn av hvor viktig regulatorisk klarhet kan være for å drive aktivaklassen i 2026, mener vi at et sammenbrudd i den tverrpolitiske prosessen i Kongressen bør regnes som en negativ risikofaktor,” la Grayscale til.

3. Stablecoins får økt betydning i on-chain finans

Veksten i stablecoins trekkes frem som et annet hovedtema etter at GENIUS Act ble signert av president Donald Trump. Rapporten peker på at 2026 kan vise konkrete resultater av denne utviklingen, inkludert stablecoin-integrering i grenseoverskridende betalingstjenester, bruk som sikkerhet på derivatbørser og økende inntog på selskapers balanse.

Grayscale pekte også på potensialet for stablecoins som betalingsmiddel for forbrukere på nett, som et alternativ til kredittkort. Selskapet uttalte at videre vekst i prediksjonsmarkeder også kan øke etterspørselen etter stablecoins. Rapporten skriver:

“Høyere volum for stablecoins bør gagne blokkjeder som registrerer disse transaksjonene (for eksempel ETH, TRX, BNB og SOL, blant mange andre), samt diverse støttende infrastruktur (for eksempel LINK) og desentraliserte finans (DeFi)-applikasjoner.”

4. Aktiva-tokenisering går inn i en vekstfase

Rapporten trakk frem tokenisering av reelle aktiva som et nytt interesseområde i markedene for digitale aktiva. Grayscale anerkjente at sektoren fortsatt er liten, men fortsatte investeringer i infrastruktur og regulatorisk utvikling kan gi solid vekst på lengre sikt.

“Innen 2030 ville det ikke overraske oss om tokeniserte aktiva vokser med omtrent 1000 ganger,” bemerket teamet.

Selskapet uttalte at infrastruktur- og smartkontrakt-plattformer som Ethereum, Solana, Avalanche og BNB Chain, sammen med interoperabilitetsleverandører som Chainlink, vil kunne fange verdi etter hvert som tokeniseringsbruken øker.

5. Personvernsløsninger blir essensielle behov

Rapporten poengterte at teknologier fokusert på personvern blir stadig mer relevante for bredere finansadopsjon. Prosjekter som Zcash, Aztec og Railgun kan dra nytte av økt investorinteresse for personvern.

“Vi kan også se økt bruk av konfidensielle transaksjoner på ledende smartkontrakt-plattformer som Ethereum (med ERC-7984) og Solana (med Confidential Transfers tokenutvidelser). Forbedrede personvernverktøy kan også kreve bedre identitets- og etterlevelsesinfrastruktur for DeFi,” skrev Grayscale.

6. Blokkjede reduserer sentraliseringsrisikoen ved AI

Blokkjeden sin rolle i å motvirke sentralisering av kunstig intelligens (AI) utgjør det sjette temaet. Etter hvert som AI-utviklingen blir stadig mer sentralisert, tilbyr desentraliserte nettverk som Bittensor, Story Protocol, Near og Worldcoin alternativer for sikker, verifiserbar databehandling og datastyring.

7. DeFi-aktivitet øker med utlån som en viktig drivkraft

Det syvende temaet handler om akselererende aktivitet innen desentralisert finans. I år har DeFi-applikasjoner sett økt momentum.

I tillegg har utlånsprotokoller som Aave, Morpho og Maple Finance opplevd betydelig vekst. Rapporten fremhevet også økt aktivitet på desentraliserte børser for evigvarende futures, som Hyperliquid.

«Den økende likviditeten, interoperabiliteten og koblingen mot reelle priser på disse plattformene posisjonerer DeFi som et troverdig alternativ for brukere som ønsker å drive finans direkte på blokkjeden. Vi forventer at kjerneprotokoller innen DeFi vil nyte godt av dette — inkludert utlånsplattformer som AAVE, desentraliserte børser som UNI og HYPE, samt relaterte infrastrukturer som LINK — i tillegg til blokkjedene som støtter mesteparten av DeFi-aktiviteten (f.eks. ETH, SOL, BASE),» spår Grayscale.

8. Blokkjedeinfrastruktur av ny generasjon møter behov for masseadopsjon

Rapporten omtaler pågående eksperimentering med nyere blokkjedenettverk utformet for å håndtere skalerbarhet, ytelse og brukeropplevelse. Ifølge selskapet,

«Ikke alle dagens høytytende kjeder vil følge en lignende bane, men vi forventer at noen vil gjøre det. Overlegen teknologi garanterer ikke adopsjon, men arkitekturen i disse neste generasjons nettverkene gjør dem godt egnet for nye kategorier som AI-mikrobetalinger, sanntid gaming-løkker, høyfrekvent on-chain trading og intensjonsbaserte systemer.»

Grayscale viser til prosjekter som Sui, Monad, MegaETH og Near som eksempler på nettverk som kan tiltrekke seg interesse.

9. Investorer fokuserer på bærekraftig inntekt

Forvalteren mener institusjonelle investorer kan vurdere inntekter og avgiftsgenerering på blokkjede når de vurderer nettverk og applikasjoner.

Rapporten viser at smartkontrakt-plattformer med relativt høye inntekter inkluderer Tron, Ethereum, Solana og BNB. I tillegg nevnes HYPE og PUMP som applikasjonslag-aktiva med relativt høye inntekter.

10. Staking som standardfunksjon i investeringsprodukter

Det tiende temaet fokuserer på staking. Grayscale påpeker at større regulatorisk klarhet rundt staking kan gavne likvide staking-leverandører som Lido og Jito.

«I et større bilde vil det faktum at krypto-ETP-er har mulighet til å stake sannsynligvis gjøre dette til standardstrukturen for å holde investeringsposisjoner i Proof of Stake-tokens, noe som vil føre til høyere staking-rater og press på avkastningsnivåene,» legger selskapet til.

Hvorfor Grayscale ikke ser kvantedatamaskiner som en driver for kryptopriser i 2026

Selv om Grayscale forventer at hvert av disse investeringstemaene vil påvirke utviklingen i kryptomarkedet i 2026, peker selskapet på to områder de ikke tror vil ha vesentlig påvirkning på markedet. Dette gjelder potensielle kryptografiske sårbarheter relatert til kvanteberegning og utviklingen av digitale aktiva-treasuries (DATs).

«Forskning på kvante-risiko og fellesskapsforberedelser vil sannsynligvis akselerere i 2026, men dette temaet er etter vårt syn lite sannsynlig å påvirke prisene. Det samme gjelder for DATs. Disse enhetene vil trolig bli en permanent del av landskapet for kryptoinvesteringer, men er lite sannsynlig å utgjøre en betydelig kilde til ny etterspørsel etter tokens eller et hovedtrykk for salg i 2026, etter vår vurdering,» forklarte forvalteren.

Dermed fremhever Grayscales utsikter for 2026 et skifte mot et mer institusjonelt drevet kryptomarked, der adopsjon, regulering og bærekraftige inntektsmodeller i økende grad former utviklingen.

Mens markedene forbereder seg på publiseringen av november måneds konsumprisindeks (KPI), går Federal Reserve-guvernør Stephen Miran imot den rådende oppfatningen om at inflasjonen forblir sta over målet.

Hans uttalelser kommer bare noen dager før publisering av KPI-tallene på torsdag. Disse amerikanske nøkkeltallene vil trolig påvirke investorstemningen for Bitcoin.

Stephen Miran: Fed bekjemper feil inflasjon før CPI

Data fra CME FedWatch Tool viser at markedene revurderer sine renterforventninger, der tradere vurderer en 75,6 % sannsynlighet for uendret rente på Fed-møtet i januar 2026.

Sannsynlighet for renteendringer. Kilde: CME FedWatch Tool

Dette skjer samtidig som Miran hevder at underliggende inflasjon allerede ligger nær Feds 2 % mål. Han mener at mye av den gjenværende overskridelsen skyldes statistiske forvrengninger og ikke overdrevet etterspørsel.

“Underliggende inflasjon ligger allerede svært nær Feds 2 % mål,” sa Miran i et innlegg på X. “Hoveddelen av inflasjonsoverskridelsen skyldes særegenheter ved den statistiske måleprosessen, ikke overdreven etterspørsel.”

Kjernen i Mirans argument er boligrelatert inflasjon. Dette er en av de største og mest vedvarende bidragsyterne til kjerneinflasjon.

Han påpekte at Fed sin foretrukne Personal Consumption Expenditures (PCE)-indeks fanger opp bokostnader for alle leietakere, noe som innebærer at den ligger etter markedets reelle leienivå, ettersom bare nye kontrakter tas med i løpende tidsramme. Ifølge Miran gir dette et forvrengt bilde av inflasjonen nå.

Miran tok også opp kjerneinflasjon utenfor bolig, og pekte på porteføljeforvaltningsgebyrer som et sentralt eksempel. Policymakeren mener disse gir kunstig høy PCE tross en langvarig trend med lavere gebyrer i kapitalforvaltning.

Siden gebyrene måles etter aktiva under forvaltning, kan stigende aksjemarked mekanisk føre til høyere målte priser. Dette kan skje selv om de faktiske kostnadene for forbrukerne er på vei ned.

“Det ville vært uklokt av oss å jage statistiske særegenheter istedenfor å fokusere på faktiske forbrukerpriser,” advarte Miran i sin tale, og antydet at pengepolitikken kan bli for stram om man reagerer på slike forvrengninger.

Ny vurdering av tollsatser og vareinflasjon når fremoverskuende data støtter disinflasjon

Når det gjelder vareinflasjon utfordret Miran den utbredte troen om at amerikanske tollsatser er en viktig driver bak nylige prisøkninger.

Gjennom forskning på handelselastisitet argumenterer han med at eksportørene bærer hovedtyngden av tollen. Dette fører til en relativt liten og trolig midlertidig effekt på forbrukerpriser.

Selv med konservative forutsetninger estimerte han effekten på forbrukerpriser til rundt to tidels prosentpoeng. Ideelt sett er det nærmere støy enn en varig inflasjonsimpuls.

Mirans syn deles også av Anna Wong fra Bloomberg Economics, som peker på ledende indikatorer som antyder fornyet nedgang i inflasjonen de neste seks månedene.

Wong sa at kjerne-KPI for varer synker igjen, trolig mot midten av 2026, og tilføyde at markedene kan underprise omfanget av fremtidige rentekutt.

“Fed kan kutte renten neste år,” skrev Wong på X, og argumenterte for at hvis disse signalene vedvarer, er forventningene til lettelser i 2026 for konservative.

Uttalelsene skjerper debatten internt i Fed om hvorvidt pengepolitikken fortsatt kjemper mot inflasjonspress fra 2022 snarere enn dagens forhold.

Med KPI-tall torsdag vil tallene følges nøye for enten å bekrefte eller motbevise Mirans påstand om at inflasjonen er oppblåst, og at pengepolitikken allerede kan være strammere enn nødvendig inn mot 2026.

Stablecoin-utstederen Circle har kjøpt Interop Labs, den opprinnelige utvikleren av Axelar-nettverket.

Denne avtalen omfatter ikke Axelar-nettverket, stiftelsen eller AXL token, som fortsatt skal drives uavhengig. Common Prefix vil overta utviklingsansvaret.

Circle tar Interop Labs-teamet og teknologi in-house

Circle, selskapet bak verdens nest største stablecoin, USDC, kunngjorde at de har inngått avtale om å overta Interop Labs sitt team og egenutviklet teknologi.

Stablecoin-utstederen planlegger å integrere dette teamet for å akselerere fremdriften på sin Arc blokkjede og Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP). Circle opplyser at de forventer at oppkjøpet blir gjennomført tidlig i 2026.

«Vårt mål er å gjøre blokkjede-konnektivitet sømløs, og å bringe Interop Labs-teamet inn i Circle vil akselerere Arc- og CCTP-veikartene mot å bygge et knutepunkt for multikjede internett-finans,» uttalte Nikhil Chandhok, produktsjef og teknologidirektør i Circle, uttalte.

Samtidig understreket både Circle og Interop Labs at avtalen ikke omfatter Axelar-nettverket.

«Når Interop Labs-teamet går over til Circle, vil Axelar-nettverket, stiftelsen og AXL token fortsatt operere uavhengig under styring fra fellesskapet, og åpen kildekode-intellektuell eiendom vil forbli åpen kildekode,» tilføyde Circle.

Common Prefix, en langvarig bidragsyter til Axelar-nettverket, vil nå lede nettverkets utvikling. I et nylig X (tidligere Twitter)-innlegg beskrev teamet sine viktigste satsingsområder for 2026.

Fokusområdene for 2026 omfatter utvidelse av Axelar gjennom nye protokoller og aktivaklasser, omfordeling vekk fra kjeder med svak ytelse, innføring av co-staking av blue-chip aktiva for å styrke økonomisk sikkerhet, forberedelse av nettverket for institusjonell bruk gjennom forbedringer innen personvern og samsvar, samt utforskning av overføringer uten gebyrer via gasless bridging for å muliggjøre gebyrfrie overføringer ved bruk av inaktiv gateway-kapital.

«Common Prefix er et team av forskere og ingeniører. Våre forskere er postdoktorer, PhD-er og professorer med sterke akademiske bakgrunner fra kjente universiteter over hele verden. Vi er et kompromissløst multikjede-team, med dyp kompetanse i Ethereum, XRP Ledger, Sui, Solana, Cosmos og Bitcoin (og har vært med å utvikle BitVM). Vi tror på en multikjede-verden, hvor ulike kjeder kan brukes til ulike formål. Axelars interoperabilitetslag er en uunnværlig komponent som gjør det mulig for dem å kommunisere,» uttalte teamet i en uttalelse.

Markedsreaksjon og fellesskapets bekymringer

Markedet reagerte raskt på nyheten om oppkjøpet. Prisen på AXL token falt kraftig, og forsterket den brede nedadgående trenden. I skrivende stund handles altcoinen til $ 0,11. Dette tilsvarer en nedgang på nesten 13 % det siste døgnet.

Det er imidlertid verdt å merke seg at nedgangen ikke er isolert. Det samlede kryptomarkedet har det siste døgnet falt med nesten 4 %, og store aktiva som Bitcoin og Ethereum har også falt.

Axelar (AXL) kursutvikling. Kilde: TradingView

Denne utviklingen har også skapt bekymringer blant enkelte medlemmer av fellesskapet. Krypto-kommentator Nick beskrev avtalen som «svært bekymringsfull» for AXL-innehavere.

«Som AXL-innehaver og -supporter selv, kan jeg ikke unngå å føle meg utnyttet på en svært rovgrisk måte her. Det føles som om de brukte AXL som et verktøy for å tjene penger, der private investorer og VC-er var hovedgrunnlaget for å bygge plattformen. Til slutt selges plattformen — altså alt av verdi — til Circle,» påpekte han.

Videre understreket en annen analytiker at situasjonen belyser det de beskriver som «token versus egenkapital-problemet» i kryptobransjen.

«Du finansierte prosjektet. Du tok risikoen. Du har ingen krav på exit. Tokens er ikke aksjer. Det har de aldri vært. ‘Forblir uavhengig og styrt av fellesskapet’ = de som bygde det drar videre til noe bedre,» skrev Steady Crypto i et innlegg.

Kommentatoren bemerket også at selv om Common Prefix nå tar over som nettverkets nye hovedutvikler, er det ingen forpliktelse for noe team å bli værende på ubestemt tid.

«Inntil krypto løser dette, er hver token et veddemål på at teamet blir — uten noen kontraktsfestet forpliktelse om at de gjør det,» kommenterte analytikeren.

Selv om kunngjøringen tydelig har svekket tilliten blant AXL-eiere, avhenger prosjektets fremtid nå av om Common Prefix kan gjennomføre veikartet sitt og gjenoppbygge tilliten til Axelar sin langsiktige verdiskapning.

Gullprisen steg tirsdag og handles nå til $ 4305 per unse—rett under rekordhøyden fra oktober på $ 4381.

Oppgangen speiler en bredere flukt til sikre havner ettersom investorer navigerer i usikker pengepolitikk og søker inflasjonsbeskyttelse. Med markedet som priser inn en 76 % sjanse for et nytt rentekutt i januar, har gulls appell som aktiva uten avkastning bare blitt sterkere.

Historisk divergens varsler potensiell vending

Den amerikanske dollaren, som lå nær et to-måneders lavpunkt under den asiatiske sesjonen, ga ekstra medvind for edelmetallet. Gull har steget over 64 % hittil i år og markerer sin beste årlige avkastning siden 1979. Rentekutt i Federal Reserve, vedvarende sentralbankkjøp og stabile innstrømninger til gullbaserte ETF-er har vært drivere for oppgangen.

Beholdningene i gullbaserte børsnoterte fond (ETF-er) har økt hver måned i år med unntak av mai, ifølge World Gold Council, noe som understreker investorenes vedvarende interesse for denne trygge aktivaklassen. Når rentene faller, minsker alternativkostnaden ved å holde gull, noe som gjør det mer attraktivt sammenlignet med rentebærende investeringer.

Samtidig fortsetter Bitcoin å sveve rundt $ 86 000 etter et kraftig kursfall som utløste $ 200 millioner i long-posisjoner på én time mandag. Den ledende kryptovalutaen ligger rundt 30 % under oktobertoppen på $ 126 210. Mens gull fungerer som en trygg havn i urolige tider, handles Bitcoin ofte som en risikofylt aktiva og opplever utstrømning når investorer søker stabilitet.

Den økende forskjellen mellom gull og Bitcoin har fanget analytikernes interesse. Kryptotrader Michaël van de Poppe påpeker at Bitcoins relativ styrkeindeks mot gull har falt under 30 for bare fjerde gang i historien.

Teknisk analyse fra eksperten misterrcrypto støtter dette synet. Han viser at BTC/Gull-paret nå tester en langsiktig stigende støttelinje for fjerde gang siden 2019. Z-Score er -1,76, noe som tilsier en oversolgt situasjon, og tidligere berøringer av dette støttenivået har ført til betydelige oppganger.

Likevel gir ikke tekniske mønstre noen garanti for fremtidige bevegelser. Dagens makroøkonomiske klima er ulikt tidligere sykluser, fordi inflasjonen fortsatt er høy og geopolitiske risikoer gir støtte til gull. Hvor mye investorer vil rotere fra gull til Bitcoin er fortsatt usikkert.

Makrofaktorer i fokus

Markedene følger nøye med på denne ukens amerikanske makrotall for å fylle hullet etter seks ukers offentlig nedstengning. US Bureau of Labor Statistics publiserer tirsdag sine etterlengtede samlede sysselsettingsrapporter for oktober og november. Viktige detaljer vil imidlertid mangle—deriblant ledighetsraten for oktober—noe som innebærer første gang i historien at denne sentrale dataserien brytes.

Økonomer anslår 50 000 flere jobber og en arbeidsledighet på 4,5 %, i tråd med et svakt, men stabilt arbeidsmarked. Selv moderat svakhet i tallene vil styrke saken for flere rentekutt, ifølge Morgan Stanley-strateg Michael Wilson.

Fed gjennomførte et rentekutt på 25 basispunkter forrige uke, men signaliserte pause på grunn av vedvarende inflasjonspress. Fed-guvernør Stephen Miran uttalte mandag at dagens inflasjon ikke reflekterer de underliggende forholdene, og hevdet at “prisene nå igjen er stabile.” Markedet priser i dag inn en 76 % sannsynlighet for et nytt kutt i januar.

Teknisk analyse

Bitcoin-opsjonsdata viser betydelig åpen interesse konsentrert rundt utløpsdato 26. desember, med tunge posisjoner på $ 100 000. Analytikere peker på et gamma-område mellom $ 86 000 og $ 110 000, noe som tilsier økt volatilitet når tradere reposisjonerer seg mot årsslutt.

Sølv, som har mer enn doblet seg i år med en oppgang på 121 %, falt tilbake fra fredagens rekordhøye nivå på $ 64,65, men forblir nær historiske toppnivåer. Oppgangen skyldes strammere lager, sterk industriell etterspørsel og plasseringen på den amerikanske listen over kritiske mineraler.

Mens gull nærmer seg nye topper og Bitcoin konsoliderer seg på viktige støttenivåer, kan de kommende ukene avgjøre om det historiske skillet mellom disse to aktivaklassene utjevnes gjennom rotasjon—eller om forskjellen øker ytterligere.

Spot XRP ETF-er notert i USA har registrert én måned med sammenhengende nettotilstrømning siden debuten 13. november, og skiller seg ut fra Bitcoin og Ethereum ETF-er som har opplevd milliarder i uttak i samme periode.

Dette markerer et vendepunkt for XRP, som i flere år var ekskludert fra tradisjonelle investeringsmuligheter på grunn av regulatorisk usikkerhet rundt Ripples rettssak mot det amerikanske finanstilsynet. Nå, med spot ETF-er som fjerner denne barrieren, strømmer institusjonell kapital inn i aktivaet i et tempo som selv de mest bullish observatørene ikke hadde forventet.

En tydelig kontrast til BTC og ETH

I følge SoSoValue-data, har XRP spot ETF-er tiltrukket seg nye investeringer hver eneste handledag siden lanseringen, og har løftet den akkumulerte nettotilstrømningen til omtrent $ 990,9 millioner per 12. desember. De totale netto aktivaene for de fem produktene steg til om lag $ 1,18 milliarder, uten en eneste dag med netto uttak registrert.

Kilde: Sosovalue

Konsistensen er bemerkelsesverdig i et marked der selv de største krypto ETF-ene har slitt med å opprettholde jevn vekst. I samme 30-dagersperiode registrerte amerikanske spot Bitcoin ETF-er omtrent $ 3,39 milliarder i netto uttak, inkludert et uttak på rundt $ 903 millioner på kun én dag, 20. november. Ethereum ETF-er fulgte samme mønster, med omtrent $ 1,26 milliarder i netto uttak.

Forskjellen kom tydeligst frem 1. desember. Da hentet XRP ETF-er inn $ 89,65 millioner, mens Bitcoin ETF-er fikk inn bare $ 8,48 millioner — omtrent en tidel av XRP sitt tall. Ethereum ETF-er opplevde samtidig mer enn $ 79 millioner i netto uttak.

Desemberhandelen har ytterligere fremhevet kontrasten. Bitcoin spot ETF-er hadde fire negative dager mot åtte positive dager, mens Ethereum ETF-er hadde fem negative og sju positive dager per 12. desember. XRP ETF-er har hatt positiv tilstrømning gjennom hele perioden.

Nest raskest til $ 1 milliard

Ripple-sjef Brad Garlinghouse bemerket at XRP er blant de raskest voksende spot krypto ETF-ene til å oppnå $ 1 milliard i forvaltede aktiva i USA, kun slått av Ethereum.

«Det er et oppdemmet behov for regulerte kryptoprodukter,» uttalte Garlinghouse. Han la vekt på Vanguards nylige beslutning om å tilby tilgang til krypto ETF-er gjennom tradisjonelle pensjons- og investeringskontoer, og påpekte at krypto nå er «tilgjengelig for millioner flere mennesker som ikke trenger å være eksperter på teknologien.»

Garlinghouse understreket også at langvarighet, stabilitet og fellesskapsstyrke blir stadig viktigere for disse nye «off-chain krypto-investorene».

CME utvider infrastruktur for derivater

CME Group annonserte lanseringen av Spot-Quoted XRP og SOL futures 15. desember, og utvider dermed institusjonell tilgang til XRP ytterligere.

«Vi har sett sterk etterspørsel etter våre nåværende Spot-Quoted Bitcoin og Ether futures, med mer enn 1,3 millioner kontrakter handlet siden lanseringen i juni, og vi er glade for å kunne tilby XRP og SOL i vårt utvalg,» sier Giovanni Vicioso, Global Head of Cryptocurrency Products i CME Group.

De eksisterende Spot-Quoted Bitcoin og Ether futures har hatt betydelig vekst, med et gjennomsnittlig daglig volum i desember på 35 300 kontrakter og en rekorddag på 60 700 samlet kontrakter 24. november.

Kursen henger etter mens akkumuleringstegn bygger seg opp

Markedsanalytikere antyder at det uavbrutte tilstrømningsmønsteret tyder på at XRP ETF-er brukes til strukturell allokering snarere enn taktisk trading.

«Dette er kun fem spot ETF-er. Ingen BlackRock, ingen 10–15 ETF-er eksponering ennå, men de kommer,» bemerkte en analytiker, og spår at hvis ukentlig tilstrømning holder seg nær $ 200 millioner, kan samlet tilstrømning overstige $ 10 milliarder innen 2026.

Kilde: BeInCrypto

Til tross for sterk ETF-tilstrømning har XRP kursen vært dempet. Tokenet har falt nesten 15 % den siste måneden og handlet til $ 1,89 ved pressemelding.

Avviket mellom tilstrømning og pris kan gjenspeile mekanismene i ETF-markedene. Opprettelse og innløsning av ETF-er innebærer komplekse arbitrasjeprosesser som forsinker priseffekt. Markedsaktører som sikrer sine posisjoner kan også dempe noe av den umiddelbare effekten av innstrømning.

President Donald Trump sa at han ville vurdere å benåde Keonne Rodriguez, administrerende direktør for den personvernfokuserte Bitcoin-lommeboken Samourai, som i forrige måned ble dømt til fem års føderal fengsel for hvitvaskingsanklager.

Uttalelsen gjenopplivet debatten om personvernteknologi for kryptovalutaer. Den vekket også spørsmål om hvorvidt andre dømte utviklere, inkludert Tornado Cashs Roman Storm, kan få tilsvarende presidentbenådning.

Krav om flere benådninger møter frustrasjon i markedet

Under en pressebrif 15. desember spurte en journalist Trump om Rodriguez-saken og påpekte at den startet under Biden-administrasjonen, men fortsatte under hans eget Justisdepartement. Trump svarte: “Jeg har hørt om det. Jeg skal se på det.” Presidenten la til at han ville vurdere saken etter at journalisten nevnte utbredt støtte for benådning i kryptofellesskapet.

Rodriguez, 37, og medgründer William Lonergan Hill, 67, ble dømt for å drive en kryptovaluta-mixer-tjeneste. Påtalemyndigheten hevder at de to tilrettela for hvitvasking av over $ 237 millioner i kriminelle midler. Rodriguez fikk fem år, mens Hill fikk fire år, og begge ble dømt til å betale $ 250 000 i bøter.

Kunngjøringen førte til delte reaksjoner. Noen støttespillere uttrykte håp om at avgjørelsen ville gi økt fart til kryptovennlig politikk. En X-bruker foreslo til og med å utvide benådningen til Do Kwon, den pressede grunnleggeren av det kollapsede Terra/Luna-økosystemet.

Kritikere påpekte imidlertid den bredere markedsutviklingen under Trumps presidentperiode. Siden han tiltrådte har det vært betydelige fall blant store kryptovalutaer, hvor noen tokens har falt med mer enn 70 %.

Aktoratets sak mot «Simple Developer»-fortellingen

Justisdepartementet la fram bevis som utfordrer fremstillingen av Rodriguez og Hill som kun utviklere av personvernsverktøy. Ifølge kunngjøringen om dommen 19. november, viste aktoratet at gründerne aktivt markedsførte tjenestene sine til kriminelle brukere.

Hill skal blant annet ha markedsført Samourai på Dread, et darknet-forum, hvor han direkte svarte en bruker som søkte etter “sikre metoder for å rense skitne BTC” med å anbefale Whirlpool som et overlegent alternativ. Rodriguez skal ha oppmuntret Twitter-hackere i 2020 til å sende stjålne midler gjennom denne mixer-tjenesten. Han uttrykte til og med skuffelse da de valgte en konkurrent.

Det mest belastende var Rodriguez’ egen beskrivelse av mixing som “money laundering for bitcoin” i WhatsApp-meldinger. Samtidig erkjente selskapets markedsføringsmateriale at man ønsket å nå “Dark/Grey Market-deltakere” som flyttet midler fra “ulovlig aktivitet.”

Påtalemyndigheten sier at kriminelle midler behandlet gjennom Samourai stammet fra narkotikahandel, darknet-markedsplasser, dataangrep, svindel, sanksjonerte jurisdiksjoner, mord-oppdrag og et barnepornografi-nettsted.

Større konsekvenser

Saken har gjenopplivet debatten om utvikleransvar for brukeres handlinger på desentraliserte plattformer. Personvernforkjempere argumenterer for at straffeforfølgelsen setter en farlig presedens for utvikling av åpen kildekode, mens politiet mener at aktiv oppfordring til kriminell bruk går på tvers av loven.

Nettbaserte diskusjoner har utvidet seg til å omfatte spørsmål om hvorvidt Roman Storm, Tornado Cash-utvikleren dømt for lignende anklager i august, også kan vurderes for benådning. Storm ble funnet skyldig i sammensvergelse for å drive en uautorisert pengeoverføringstjeneste. Juryen klarte ikke å enes om de mer alvorlige tiltalepunktene om hvitvasking av penger og brudd på sanksjoner.

Kongressen fortsetter debatten om kryptovalutaregulerering. Politikerne foreslår flere lovforslag for å avklare rettslig status for teknologier som styrker personvernet, men ingen har blitt vedtatt.

Trump har tidligere benådet flere kryptoskikkelser, inkludert tidligere Binance-CEO Changpeng Zhao og Silk Road-grunnlegger Ross Ulbricht, noe som har etablert et mønster som gir grobunn for spekulasjoner om fremtidige benådninger i bransjen.

Det amerikanske senatet har utsatt den etterlengtede loven om kryptomarkedets struktur, og har skjøvet den endelige behandlingen til tidlig 2026. Politikerne gikk tom for lovgivningstid etter interne uenigheter som forsinket enighet om sentrale bestemmelser.

Utsatt behandling forlenger reguleringsusikkerheten for kryptobørser, utstedere og institusjonelle investorer som opererer i USA.

Hvorfor det ble forsinkelse for lovforslaget om struktur i kryptomarkedet

Lovforslaget, som bygger på loven Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act vedtatt i Representantenes hus, har som mål å definere hvordan digitale aktiva skal reguleres. Det vil formelt dele tilsyn mellom Securities and Exchange Commission og Commodity Futures Trading Commission.

Uavklarte uenigheter om jurisdiksjon, DeFi-tilsyn og forbrukerbeskyttelse bremset imidlertid fremgangen.

Senatets forhandlere klarte ikke å forene forskjellene mellom bank- og landbrukskomiteene. Disse komiteene har tilsyn med henholdsvis SEC og CFTC, og begge hevder å ha myndighet over kryptospotmarkeder.

Som et resultat klarte ikke politikerne å ferdigstille ordlyden i lovforslaget slik at begge sider støttet det før møtet ble avsluttet.

Regulering av DeFi ble også et stort stridstema. Noen senatorer ønsket unntak for desentraliserte protokoller uten noen kontrollerende mellomledd.

Andre advarte om at brede unntak kan svekke håndhevelse og skape regulatoriske hull.

Forbrukerorganisasjoner økte presset ved å motsette seg deler av lovforslaget. De mener at rammeverket flytter makt bort fra SEC og svekker investorbeskyttelsen etter flere profilerte kryptokollaps.

Denne motstanden førte til ytterligere revisjoner og tregere forhandlinger.

Til tross for utsettelsen skiller lovforslaget seg betydelig fra annen kryptolovgivning som allerede er vedtatt. I motsetning til GENIUS Act, som kun fokuserer på stablecoins, retter markedsstrukturloven seg inn på hele kryptoens handelsøkosystem.

Den setter regler for børser, meglere, depottilbydere og tokenutstedere innenfor et samlet føderalt rammeverk.

Lovforslaget går også lenger enn håndhevelsesbasert regulering. Det innfører faste standarder for klassifisering av aktiva og begrenser avhengigheten av rettsavgjørelser for å avgjøre om tokens er verdipapirer eller råvarer.

Politikerne sier at denne tilnærmingen vil erstatte regulatorisk usikkerhet med lovfestet klarhet.

Diplomatiske forsøk på å få slutt på Russland–Ukraina-krigen fikk synlig fremgang mandag, da amerikanske, ukrainske og europeiske tjenestemenn presenterte grunnlaget for en mulig våpenhvile og et sikkerhetsrammeverk for tiden etter krigen.

Utviklingen markerer et av de mest betydningsfulle diplomatiske gjennombruddene siden konflikten startet. De positive signalene får allerede investorer til å revurdere geopolitisk risiko på tvers av globale markeder, inkludert kryptovaluta.

For krypto, som nylig har opplevd kraftige fall knyttet til global risikoforvaltning, kan en våpenhvile endre stemningen, men ikke uten viktige forbehold.

Diplomatisk momentum for russisk-ukrainsk våpenhvile

Forhandlere fra Ukraina, USA og sentrale europeiske allierte møttes i Berlin denne uken for en intensiv runde samtaler med fokus på å få slutt på kampene og forhindre fornyet konflikt.

Tjenestemenn som deltok i samtalene omtaler fremgangen som betydelig, med enighet om de fleste elementene i det foreslåtte rammeverket.

Amerikanske myndigheter har bekreftet at Washington har gått med på å støtte betydelige sikkerhetsgarantier for Ukraina som en del av en fredsavtale, noe som imøtekommer Kyivs langvarige krav om beskyttelse mot fremtidig aggresjon.

I følge personer med kjennskap til samtalene er forhandlerne nå enige om rundt 90 % av rammeverket.

Resten av uenighetene handler om territorielle spørsmål i det østlige Ukraina, spesielt i Donetsk-regionen.

Europeiske ledere styrket det diplomatiske arbeidet ved å støtte planer om en europeisk-ledet, multinasjonal styrke som skal hjelpe til med å stabilisere Ukraina dersom en våpenhvile opprettholdes. Forslaget inkluderer også en amerikansk-støttet overvåkings- og verifiseringsmekanisme for å sikre at våpenhvilen overholdes og håndtere eventuelle brudd.

Den offentlige opinionen i Ukraina fortsetter å være en begrensende faktor for forhandlingene. Meningsmålinger gjengitt av Reuters viser at de fleste ukrainere er imot store territorielle innrømmelser eller begrensninger på landets militærevne, med mindre de støttes av solide og håndhevbare sikkerhetsforpliktelser.

Kampene fortsetter til tross for forhandlinger

Selv om diplomatiske prosesser gjør fremskritt, har ikke de militære operasjonene opphørt. Mandag gjennomførte ukrainske styrker flere langtrekkende droneangrep mot russisk oljeinfrastruktur i Kaspihavet, og for tredje gang på få dager førte dette til produksjonsstans ved sentrale plattformer.

Angrepene fremhever Kyivs strategi med å legge økonomisk press på Russlands energinntekter, mens forhandlingene fortsatt pågår.

Ukraina hevder også å ha angrepet en russisk Kilo-klasse ubåt i havnen i Novorossijsk med undervannsdroner.

Hvis det bekreftes, vil det understreke den økende sofistikasjonen i Ukrainas asymmetriske marinekapasiteter. Uavhengig verifisering av påstanden er fortsatt begrenset, og russiske myndigheter har benektet skader.

Hva en våpenhvile kan bety for kryptomarkedene

1. Redusert etterspørsel etter trygg havn, økt risikovilje

En troverdig våpenhvile vil fjerne en av de største kildene til global risikofaktor. I markeder der risikosentimentet styrer mye, kan en slik avspenning:

Styrke risikofylte aktiva generelt, og redusere etterspørselen etter tradisjonelle trygge havner som USAs statsobligasjoner og amerikanske dollar.

Støtte aktiva som Bitcoin og større altcoins da investorer vender tilbake til høyere risiko.

Redusere implisitt volatilitet i aksje- og digitale aktivamarkeder.

Mekanismene er enkle: med redusert geopolitisk risiko kan kapital som tidligere søkte trygghet, igjen investeres i risikopregede aktiva, noe som potensielt kan løfte Bitcoin og Ethereum kurs. En sterkere risikovilje kan også være gunstig for altcoins, som ofte gjør det bedre under slike oppgangsperioder.

Polymarket-odds for Russland–Ukraina-våpenhvile innen tidlig 2026 har økt. Kilde: Polymarket 2. Energi og inflasjon-narrativ

En vedvarende våpenhvile kan også påvirke råvaremarkedene, spesielt hvis det demper presset på energipriser. Lavere eller stabiliserte globale energipriser kan:

Dempes inflasjonsforventningene i Europa og andre steder.

Redusere press på sentralbankene til å opprettholde stramme pengepolitiske tiltak.

Tillate enda mer likviditet i markedet, noe som historisk sett har støttet høyere verdsettelse av risikopregede aktiva som kryptovaluta.

Likevel er denne effekten verken direkte eller umiddelbar. Den avhenger av hvor raskt markedene oppfatter strukturelle endringer i energimarkedene og sentralbankenes politikker.

Hva som kan begrense oppgangen i krypto

Selv om en våpenhvile kan redusere geopolitisk risiko, kan den ikke fullt ut veie opp for de makroøkonomiske motvindene som har påvirket kryptomarkedet de siste månedene:

Vedvarende usikkerhet om sentralbankene: Hvis Bank of Japan går videre med innstramming og amerikanske data fortsetter å antyde vedvarende inflasjon, kan likviditeten forbli begrenset, noe som kan dempe oppgang i risikofylte aktiva.

Posisjonering i derivatmarkedet: Høy giring har vært en betydelig drivkraft bak tidligere kryptofall. Oppgangsperioder kan utløse nye posisjoneringer og høye finansieringsrater, bare for å reverseres hvis makroøkonomiske faktorer igjen får overtaket.

Likviditetsforhold: En våpenhvile er gode nyheter, men vedvarende oppgang i aktivapriser krever rikelig likviditet. Uten tydeligere signaler om lettelsestiltak i de finansielle forholdene kan kryptoaktiva bare oppleve midlertidige oppgangstrekk.

Bitcoin falt da Russland invaderte Ukraina i 2022. Kilde: Reuters En våpenhvile vil være positiv, men ikke tilstrekkelig

En avtalt våpenhvile mellom Russland og Ukraina vil markere et enormt geopolitisk skifte og i første omgang styrke risikofylte aktiva, inkludert kryptovalutaer.

Men den bredere effekten på kryptomarkedene vil i stor grad avhenge av hvordan våpenhvilen påvirker likviditetsforholdene, forventninger til sentralbankpolitikk og den globale viljen til å ta risiko.

På kort sikt kan krypto oppleve en betydelig oppgang, drevet av stemning og omallokering av risiko.

På mellomlang sikt vil utviklingen trolig avhenge av om resultatene av våpenhvilen faktisk letter inflasjons- og likviditetspresset – de viktigste makrodriverne som har påvirket digitale aktiva de siste månedene.

Bitcoin falt til $ 85 000-nivået den 15. desember, og forlenget sin nylige nedgang da globale makrorisikoer, avvikling av giring og lav likviditet sammenfalt. Fallet visket ut mer enn $ 100 milliarder fra den totale kryptomarkedsverdien på bare noen dager, noe som har ført til spørsmål om nedgangen er over.

Selv om det ikke var én enkelt utløsende faktor bak kursfallet, var det fem overlappende krefter som presset Bitcoin lavere og som kan fortsette å legge press på kursen på kort sikt.

Frykt for renteøkning fra Bank of Japan utløste global risikoreduksjon

Den største makrofaktoren kom fra Japan. Markedene beveget seg i forkant av en mye forventet renteøkning fra Bank of Japan senere denne uken, noe som vil ta japanske styringsrenter til nivåer man ikke har sett på flere tiår. 

Selv en beskjeden økning har stor betydning fordi Japan har lenge stimulert globale risikomarkeder gjennom den såkalte yen carry trade.

I flere år har investorer lånt billig yen for å kjøpe mer risikable aktiva som aksjer og krypto. Når japanske renter stiger, rulles den handelen tilbake. Investorer selger risikofylte aktiva for å tilbakebetale yen-forpliktelser.

Bitcoin har tidligere reagert kraftig på rentehevinger fra BOJ. I de tre siste tilfellene falt BTC mellom 20 % og 30 % de påfølgende ukene. Tradere begynte å prise inn dette historiske mønsteret før beslutningen, noe som presset Bitcoin lavere på forhånd.

Amerikanske økonomiske data gir ny usikkerhet om politikk

Samtidig trakk tradere ned risiko foran en tettpakket rekke av USA-makrodata, inkludert inflasjons- og arbeidsmarkeds­tall.

Sentralbanken (Federal Reserve) har nylig satt ned renten, men tjenestemenn har signalisert forsiktighet rundt tempoet for fremtidige kutt. Denne usikkerheten betyr mye for Bitcoin, som i økende grad har blitt handlet som et likviditetsfølsomt makroaktiva snarere enn en egen type sikring.

Med inflasjon fortsatt over målet og arbeidsmarktall forventet å svekkes, slet markedene med å prisfastsette Feds neste trekk. Denne nølingen reduserte den spekulative etterspørselen, og oppmuntret kortsiktige tradere til å trekke seg tilbake.

Som et resultat tapte Bitcoin fart akkurat idet den nærmet seg viktige tekniske nivåer.

Store belåningslikvidasjoner akselererte fallet

Da Bitcoin falt under $ 90 000, slo tvangssalg inn.

Over $ 200 millioner i belånte long-posisjoner ble likvidert i løpet av få timer, ifølge derivatdata. Long-tradere hadde satset tungt på oppgang etter Feds rentekutt tidligere denne måneden.

Da prisen falt, solgte likvideringsmotorene Bitcoin automatisk for å dekke tap. Disse salgene presset prisen enda lavere og utløste ytterligere likvideringer i en selvforsterkende spiral.

Denne mekaniske effekten forklarer hvorfor bevegelsen var rask og markant i stedet for gradvis.

Kryptolikvideringer den 15. desember. Kilde: Coinglass Tynn helgelikviditet forsterket prissvingninger

Tidspunktet for nedsalget gjorde det verre.

Bitcoin falt gjennom et tynt helgemarked, da likviditeten vanligvis er lavere og ordrebøkene tynnere. Under slike forhold kan relativt små salgsordrer føre til kraftige prisbevegelser.

Store innehavere og derivatbord reduserte risiko i et miljø med lav likviditet, noe som forsterket volatiliteten. Dette bidro til at Bitcoin falt fra lav-$ 90 000-området ned mot $ 85 000 på kort tid.

Helgenedganger ser ofte dramatiske ut selv om de underliggende fundamentale forholdene forblir uendret.

Bitcoin kursdiagram. Kilde: CoinGecko Wintermute sine Bitcoin-salg økte presset på spotmarkedet

Presset på markedsstrukturen ble forsterket av betydelige salg fra Wintermute, en av kryptoindustriens største markedskapere.

I løpet av nedsalget viste både on-chain og markedsdata at Wintermute solgte store mengder Bitcoin – anslått til over $ 1,5 milliarder – på sentraliserte børser. Selskapet skal ha solgt BTC for å rebalansere risikoen og dekke eksponering etter nylig volatilitet og tap i derivatmarkedene.

Siden Wintermute leverer likviditet til både spotmarkeder og derivatmarkeder fikk salget langt større effekt enn vanlig. 

Wintermute sender Bitcoin til sentraliserte børser. Kilde: Arkham

Tidspunktet for salget hadde også betydning. Wintermute sin aktivitet fant sted under forhold med lav likviditet, noe som forsterket nedgangen og akselererte Bitcoins fall ned mot $ 85 000.

Hva skjer nå?

Hvorvidt Bitcoin faller videre avhenger nå av makroforhold, ikke kryptospesifikke nyheter.

Hvis Bank of Japan bekrefter en renteøkning og globale renter stiger, kan Bitcoin forbli under press ettersom carry trades avvikles ytterligere. En sterk yen vil øke stresset.

Men hvis markedene priser inn dette fullt ut og amerikanske makrotall svekkes nok til å gjenopplive forventningene om rentekutt, kan Bitcoin stabilisere seg når likvidasjonsfasen er over.

Akkurat nå reflekterer nedsalget 15. desember en makrodrevet justering, ikke en strukturell svikt i kryptomarkedet — men volatiliteten vil trolig ikke avta med det første.

I følge Crypto Fear & Greed Index preges kryptomarkedets stemning i tredje uke av desember fortsatt av frykt, med en poengsum som tilsvarer ekstrem frykt. Dette negative sentimentet har ført til at short-posisjoner har fått overtaket.

Flere altcoins har likevel egne katalysatorer som kan utløse likvidering av disse short-posisjonene. Hvilke altcoins gjelder dette, og hvilke spesifikke risikofaktorer står de overfor?

1. Solana (SOL)

Likvidasjonskartet for SOL de siste syv dagene viser at potensiell likvidasjonsvolum for short-posisjoner er dobbelt så høyt som for long-posisjoner.

Nærmere bestemt, dersom SOL stiger til $ 147 denne uken, kan tradere med short-posisjoner tape opptil $ 1 milliard. Dersom SOL derimot faller under $ 120, kan long-tradere møte likvideringer på rundt $ 500 millioner.

SOL Exchange Liquidation Map. Kilde: Coinglass

Flere faktorer tilsier at tradere bør være forsiktige med short-posisjoner denne uken.

For det første har SOL ETF-er registrert syv sammenhengende dager med positiv kryptoinnstrømning forrige uke. Spesielt har Bitwise SOL ETF hatt positive innstrømninger i 33 dager på rad siden lansering. ETF-en har for øyeblikket mer enn $ 600 millioner i SOL. Denne trenden viser vedvarende institusjonell etterspørsel.

For det andre har SOL etablert et solid støttenivå rundt $ 130 de siste fire ukene. I tillegg har positiv nyhet om XRP som utvider DeFi-bruken på Solana via Hex Trust bidratt til bedre markedsstemning.

Resultatet er at SOL har et solid grunnlag for oppgang denne uken, noe som kan utløse short-likvideringer.

2. Cardano (ADA)

På lik linje med SOL har negativ markedsstemning ført til at kortsiktige ADA derivat-tradere har økt kapitalallokering og giring på short-posisjoner.

Denne atferden har ført til betydelig høyere volum av short-likvideringer. Hvis ADA stiger til $ 0,45 denne uken, kan short-posisjoner pådras tap på opptil $ 50 millioner. Omvendt, dersom ADA faller til $ 0,35, kan long-posisjoner møte likvideringer på rundt $ 19,5 millioner.

ADA Exchange Liquidation Map. Kilde: Coinglass

En viktig faktor som ADA short-tradere bør vurdere for å redusere risiko, er den gode stemningen rundt Midnight-prosjektet.

Midnight Network er en ny blokkjede utviklet av Input Output Global (IOG), selskapet bak Cardano, grunnlagt av Charles Hoskinson.

Midnight Network fokuserer på personvern gjennom zero-knowledge proof-teknologi, spesielt ZK-SNARKs. NIGHT-tokenet har steget med mer enn 150 % de siste syv dagene. Prosjektet vant også BeInCryptos “Breakthrough of the Year”-pris.

Den økende etterspørselen etter NIGHT øker etterspørselen etter ADA. Ifølge tradingplattformen Taptool hadde NIGHT en DEX tradingvolum på over 85 millioner ADA de siste fem dagene. I tillegg kan ADA-eiere tjene NIGHT ved å stake sine ADA.

3. Pippin

PIPPIN er en meme coin som fikk stor oppmerksomhet mot slutten av året. Markedsverdien økte fra under $ 60 millioner til over $ 350 millioner på bare tre uker.

Likvidasjonskartet viser at samlet potensiell long-likvidering er høyere enn for short-likvidering. Dette tyder på at mange kortsiktige tradere fortsatt forventer at kursen fortsetter å stige.

PIPPIN Exchange Liquidation Map. Kilde: Coinglass

Dette forventningsbildet innebærer imidlertid betydelig risiko. En fersk analyse fra on-chain data-kontoen Evening Trader Group viste at 93 lommebøker nå eier 73 % av total forsyning.

Disse lommebøkene er delt inn i tre hovedgrupper for akkumulering. Hver gruppe viser ulike opprinnelser og atferdsmønstre. Ifølge Evening Trader Group kan denne akkumuleringen være den viktigste driveren bak kursoppgangen. På den andre siden kan salgspress oppstå når som helst.

I tillegg har prosjektets tilknyttede konto (ThePippinCo) ikke lagt ut noen oppdateringer siden juni. Denne stillheten har vekket bekymring for teamets dedikasjon til prosjektet.

Hvis PIPPIN faller under $ 0,30 denne uken, kan mer enn $ 9 millioner i long-posisjoner bli likvidert. Dette tallet kan bli enda høyere hvis PIPPIN får et kraftig fall, slik som skjebnen til andre manipulerte meme tokens.

Embedded finans har beveget seg fra betalinger til utlån. Handel er det logiske neste steget, og plattformer som tvinger brukere til å hoppe mellom tilbydere for å få tilgang til ulike aktivaklasser, taper terreng. Patrick Murphy, administrerende direktør for Storbritannia og EU i Eightcap, mener at tilgang til flere aktiva må bygges inn fra starten hvis plattformer skal holde på brukerne.

Men å møte denne forventningen er ikke så enkelt som å legge til nye instrumenter. Det gir dypere spørsmål om infrastruktur. Hvordan kan du integrere regulerte derivater sammen med krypto? Hvordan passer stablecoins inn i grensekryssende oppgjør når banker fortsatt opererer på gamle systemer? Og hva skjer når tokensierte aktiva begynner å fungere som sikkerhet både i tradisjonell finans og DeFi?

I denne samtalen med BeInCrypto forklarer Murphy hvordan Eightcap jobber med disse utfordringene, fra å bygge compliance inn i sin API-stack, til å forberede seg på en verden der Bitcoin, aksjer og gull i økende grad beveger seg på blokkjeden.

​​BeInCrypto: Eightcap Embedded gir meglere, børser og lommebøker tilgang til multi-asset trading gjennom én API. Hvilke markedsbevegelser eller kundeforespørsler overbeviste dere om at innebygd tilgang til flere aktiva ville bli neste steget for plattformengasjement?

Patrick Murphy: “Da vi så på hvor markedet var på vei, var det noen ting som skilte seg ut. På tvers av meglere, børser og andre fintech-selskaper så vi en konvergens av kundenes behov. Brukere ønsket å kunne bevege seg mellom krypto, forex og råvarer sømløst. Plattformene mistet engasjement når brukerne måtte forlate dem for å få tilgang til ulike aktivaklasser, noe som skapte en utfordring for å holde på kundene. Hvis du ikke kunne tilby multi-asset-eksponering innebygd, ville kundene dine handle et annet sted.

Embedded finans endret forventningene. Akkurat som betalinger og utlån har blitt integrert i ikke-finansielle økosystemer, var trading det neste logiske steget. Vi så en mulighet til å bringe den samme modellen til trading, og gjøre partnere til investeringsknutepunkter i stedet for enkeltaktiva-leverandører.

Vi oppdaget også at tradere i dag verdsetter opplevelse like mye som utførelse; de ønsker sanntids og sømløs tilgang til markedene. Eightcap Embedded sin multi-asset-mulighet gir dette økosystemet, hvor en trader ikke bare kjøper eller selger krypto på børsen, men også har muligheten til å diversifisere sine aktiva med derivater. Dette øker både engasjement og muligheter for inntekter for våre kunder. Eightcap Embedded ble ikke bygget som svar på ett enkelt kundebehov; den oppsto fra å observere skiftet mot embedded finance og atferdsendringen til tradere som forventer alt på ett sted.”

BeInCrypto: Med bakgrunn fra compliance og betaling, hvordan har dere jobbet med å bygge inn regulerte handelsfunksjoner i partnerplattformer og samtidig beholdt fart og skalerbarhet?

Patrick Murphy: “Min erfaring fra både betaling og compliance har gjort det mulig for meg å kombinere regulatoriske prinsipper med produktfleksibilitet. Innen betaling lærte jeg at skalerbarhet bryter sammen hvis compliance bare er et ‘kontrolltrinn’.

Hos Eightcap er vår embedded trading API bygget med forståelse for ulike jurisdiksjoner, KYC, AML og lisenslogikk integrert i onboarding-prosessen og transaksjonsflyten. Dette betyr at partnere ikke trenger å bygge parallellsystemer; compliance er innebygd, ikke ettermontert.

Ved å opprettholde en compliance-kjerne kan våre partnere lansere raskere fordi de slipper å revurdere eller revalidere grunnleggende kontroller.

Vi posisjonerer Eightcap Embedded som en ‘compliant-by-design’-infrastruktur, som gjør det mulig for meglere, børser og lommebøker å skalere trygt og samtidig opprettholde tillit både blant kunder og regulatorer.”

BeInCrypto: Å integrere derivater og kryptoprodukter i embedded finance gir unike tekniske og risikostyringsmessige utfordringer. Hva var de vanskeligste avveiningene i å balansere brukervennlighet, compliance og robusthet i volatile markeder?

Patrick Murphy: “En av utfordringene våre var å lage en opplevelse som føltes naturlig inne i partnerplattformer, samtidig som vi overholdt regulatoriske krav som kundeklassifisering under TMD, giringsgrenser og marginkrav.

Denne utfordringen ble imidlertid enkelt og vellykket løst ved at både våre tradingteam og juridiske og compliance-team samarbeidet om å skape en fungerende integrasjon for partnerne våre som er compliant.”

BeInCrypto: Eightcap Tradesim belønner brukere for simulert trading. Hva har dere lært om traderatferd eller opplæring fra dette eksperimentet, og hvordan har det påvirket tilnærmingen til onboarding og brukerkrets?

Patrick Murphy: “Tradesim viste at tradere lærer best når miljøet føles ekte, men konsekvensene ikke er det. Ved å simulere faktiske markedsforhold og belønne opplæringsprestasjoner, så vi en målbar økning i selvtillit til trading. Mange utvikler faktisk tradingdisiplin, som å følge med på posisjoner, forstå markedet og analysere data. Hovedpoenget her er at spillifisert læring bygger bro mellom nysgjerrighet og selvtillit.

Vi fant ut at involvering i opplæring er direkte knyttet til varighet som trader. Brukere som brukte mer enn fem dager på simulert trading, hadde større sannsynlighet for å bli aktive tradere.”

BeInCrypto: Stablecoins endrer oppgjør og likviditet. Hvordan bruker Eightcap dem for å effektivisere fiat- og kryptoflyten på plattformene, og hvilke friksjoner gjenstår rundt regulering og overføringer på tvers av grenser?

Patrick Murphy: “Stablecoins har vært en av de viktigste finansielle innovasjonene det siste tiåret. De har gitt tilgang til digitale dollar som USD₮, gjort det mulig med umiddelbare og rimelige overføringer i stort volum og fylt tomrom etter fragmenterte bank- og betalingssystemer, spesielt i vekstmarkeder og land utenfor Storbritannia, EU og Australia.

Hos Eightcap har vi brukt stablecoins for å gjøre kundeinnbetalinger og uttak raskere og mer pålitelige, og fjernet friksjoner der tradisjonelle løsninger ikke fungerer. Men det er fortsatt regulatoriske utfordringer i forhold til å behandle denne versjonen av dollaren som klientmidler i lisensierte selskaper. Eksisterende rammeverk var ikke laget for blokkjede-basert oppgjør, så krav om oppbevaring og avstemming er fortsatt bygget rundt tradisjonelle bankpenger.

Interoperabilitet med USD-bankkontoer er også fortsatt begrenset. Stablecoins gjør oppgjør 24/7 på kjeden, men banker opererer kun innenfor åpningstider og isolerte betalingsnettverk. Inntil regulering og infrastruktur tar dem igjen, vil stablecoins være et parallelt system, svært effektivt på sin måte, men ikke fullt integrert med hvordan regulerte finansinstitusjoner forvalter kundemidler.”

BeInCrypto: Hvilke regulatoriske eller teknologiske skifter forventer du vil prege embedded multi-asset trading de neste to årene, og hvordan posisjonerer Eightcap seg for å lede denne utviklingen?

Patrick Murphy: “I løpet av de neste to årene vil de fleste aktiva begynne å bevege seg på kjeden, ikke bare krypto, men også tokensiert gull, aksjer og kontantekvivalenter. Dette vil grunnleggende endre hvordan kapital brukes. Når aktiva finnes direkte på kjeden, kan de brukes mye mer effektivt som sikkerhet, til oppgjør eller for å reinvestere uten å måtte selge eller avslutte posisjoner. Investorer vil kunne bruke Bitcoin, tokensiert gull eller aksjer som dynamisk sikkerhet for å handle andre aktiva, sikre posisjoner med derivater eller reinvestere umiddelbart.

Hos Eightcap samarbeider vi med ledende kryptoteknologiselskaper som krever et globalt lisensiert rammeverk for å bringe produkter i grenselandet mellom DeFi og tradisjonell finans til markedet. Ved å kombinere regulert multi-asset-infrastruktur med tokensierte aktiva og settlement i stablecoins gjør vi det mulig for partnere å tilby sømløse, compliant og kapitaleffektive tradingopplevelser.

Etter hvert som regulatoriske rammer for krypto og tokenisering modnes, posisjonerer Eightcap seg som broen mellom tradisjonelle kapitalmarkeder og den fremvoksende on-chain-økonomien.”

Kryptomarkedet forblir forsiktig, men enkelte tokens står overfor viktige tester denne uken. Mens prisene beveger seg sidelengs, rettes oppmerksomheten mot tre altcoins å følge med på i tredje uke av desember. Hver av dem står foran en konkret hendelse, fra endringer i tilbudet til nettverkshendelser og skiftende eieratferd.

Disse oppsettene kan gi raske bevegelser dersom kjøpere eller selgere tar kontroll de neste dagene.

Sei (SEI)

SEI har vært under jevnt press inn mot midten av desember, noe prisutviklingen også gjenspeiler. Tokenet har falt omtrent 23 % den siste måneden og mer enn 60 % de siste tre månedene, noe som gjør at stemningen forblir skjør mens markedet søker retning.

I skrivende stund handles SEI rundt $ 0,124, hvor kursen konsolideres innenfor et større fallende kilemønster på daglig diagram. Dette mønsteret dukker ofte opp sent i nedturer, når salgspresset avtar og kursen begynner å samle seg. For øyeblikket svever SEI like over den nedre grensen av dette mønsteret, noe som gjør de neste par dagene avgjørende. Det gjør SEI til en av altcoinsene å følge med på.

Momentumindikatorer gir et blandet og interessant signal. Mellom 5. desember og 14. desember dannet SEI en lavere bunn, mens Relative Strength Index (RSI) dannet en høyere bunn. RSI måler styrken i momentumet, og denne bullish divergensen tyder på at selgerne kan være i ferd med å miste kontrollen, selv om prisen fremdeles er svak.

SEI prisanalyse: TradingView

Ønsker du flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.

Det er imidlertid økt kortsiktig risiko på grunn av SEIs planlagte Token Unlock 15. desember. Rundt 55,56 millioner SEI – omtrent 1,08 % av den sirkulerende mengden – skal ut i markedet. Token Unlocks fører ofte til økt salgspress på kort sikt, spesielt når markedssentimentet er forsiktig.

Nøkkelnivåene definerer oppsettet tydelig. Et klart brudd over $ 0,159 vil signalisere at kjøperne absorberer det økte tilbudet fra unlocken, og kan åpne for en oppgang mot høyere motstandssoner, inkludert $ 0,193 og enda høyere.

På nedsiden vil et fall på rundt 3 % fra dagens nivåer ned til $ 0,120 øke faren for videre nedgang til den nedre trenden. Dette vil svekke argumentet for bullish divergens.

Bittensor (TAO)

Bittensor kurs beveger seg i et trangt intervall før den kommende halveringen, noe som gir et tydelig veivalg. TAO har handlet i en symmetrisk trekant på daglig diagram, som indikerer balanse mellom kjøpere og selgere etter flere uker med nedgang. Denne kampen mellom kjøpere og selgere gjør den til en av de viktigste altcoins å følge med på i tredje uke av desember.

TAO er ned omtrent 15,5 % siste måned og rundt 6,6 % de siste syv dagene. Kortsiktig svakhet fortsetter, men volatiliteten har falt, noe som ofte skjer før større bevegelser. Strukturen vitner mer om usikkerhet enn om ren bearish kontroll.

Halveringen er det sentrale bakteppet. Bittensors halvering reduserer token-utslippene, som strammer inn nytt tilbud. Slike hendelser gir ikke nødvendigvis umiddelbar oppgang, men fungerer ofte som katalysator når prisen allerede er presset sammen.

Fra et teknisk perspektiv ligger første bullish utløser rundt $ 301. En daglig stenging over dette nivået vil bryte den øvre trendlinjen i trekanten og signalisere økt styrke. Da åpnes det for en oppgang mot $ 321, etterfulgt av $ 396 om momentumet fortsetter og markedet samarbeider.

TAO prisanalyse: TradingView

Nedsiderisikoen består. $ 277 er et kritisk støttenivå. Et fall under dette svekker strukturen og gir fallpotensial mot $ 255, med $ 199 som et dypere risikonivå hvis markedet svekkes ytterligere.

Aster (ASTER)

Aster skiller seg ut som en av altcoins å følge med på i tredje uke av desember på grunn av en tydelig dragkamp mellom hval-lommebøker og resten av markedet.

On-chain-data viser aggressiv akkumulering fra hvaler inn mot denne uken. De siste syv dagene har ASTER-beholdningen til hval-lommebøker økt med rundt 42,7 millioner tokens, fra omtrent 39,85 millioner til 82,54 millioner ASTER. Dette tilsvarer en økning på 107 %, noe som signaliserer sterk overbevisning blant de store aktørene før den tredje uken i desember.

ASTER Holders: Nansen

Samtidig viser børsene en annen tendens. Balanser på børsene økte med 10,48 %. Dette tyder på mulig salg fra private investorer selv om hvalene kjøper opp.

Den konflikten mellom kjøper og selger er også synlig på diagrammet. ASTER har korrigert siden 19. november, men beveger seg nå innenfor et trekantmønster, noe som gjenspeiler usikkerhet. I denne fasen har det blitt dannet en skjult bullish divergens. Mellom 3. november og 14. desember laget prisen en høyere bunn, mens Relative Strength Index (RSI) laget en lavere bunn, noe som ofte indikerer at salgspresset er i ferd med å avta.

ASTER kursanalyse: TradingView

Dette forbindes ofte med prisoppgang. Hvis dette scenariet spiller seg ut, er det første nivået å følge med på $ 0,94. En daglig stenging over dette vil bryte ut av trekantmotstanden og bane vei mot $ 0,98, etterfulgt av en potensiell økning på 16 % til $ 1,08 hvis momentumet øker og hvalsupporten vedvarer.

På nedsiden vil et tap av $ 0,88 ugyldiggjøre den bullish divergensen og åpne for et fall ned til $ 0,81, noe som gir selgerne kontrollen tilbake.

Buenos Aires har en helt egen stemning. Det er en by der europeisk prakt kolliderer med latinamerikansk intensitet, et sted hvor økonomisk teori ikke er et abstrakt konsept diskutert i elfenbenstårn, men en konkret, daglig kamp for å bevare verdier. Derfor er det ingen tilfeldighet at denne metropolen ble valgt som vertskap for Devconnect 2025. Argentina, et land som er synonymt med både pengevolatilitet og folkedrevet kryptoadopsjon, ga den perfekte rammen for en bransje som endelig er i ferd med å bli voksen.

Hvis tidligere år i kryptosyklusen ble preget av støy, spektakulære hendelser og blendende lys fra spekulativ mani – ikke ulikt et casino i Las Vegas – ga Buenos Aires en sterk og edruelig kontrast. Luften luktet ikke av “lette penger” og luftslott, men av sterk kaffe og seriøs ingeniørkunst. Her endret fortellingen seg. Vi lager ikke lenger leketøy for de rike og rastløse; vi bygger infrastruktur for en verden som rakner i sømmene.

For å navigere dette dype skiftet samlet vi innsikt fra sentrale bransjebyggere: Arthur Firstov (Mercuryo CBO), som fokuserte på personvern-mandatet; Vivien Lin (BingX CPO), som beskrev integreringen av AI i trading-økosystemer; og Ivan Machena (8lends CCO), som ga en viktig vurdering av Layer-2-adopsjon.

Gjennom omfattende bakromssamtaler med disse lederne, tegnet det seg et tydelig bilde. Vi går inn i en ny epoke. Dette er historien om hvordan personvern ble et mandat, hvordan kunstig intelligens krever sin plass ved det finansielle bordet, og hvordan globalt mangfold endelig sprengte myten om den “arketypiske brukeren”.

Personvernpåbudet: Fra funksjon til grunnmur

Det mest kraftfulle budskapet fra Buenos Aires ble ikke kringkastet med fyrverkeri eller stjerneklare kjendiser. Det ble hvisket i de tette tekniske verkstedene og overfylte hacker-boligene. Budskapet er enkelt: Åpenhet er en funksjon, men total eksponering er en svakhet.

I Bangkok, på tidligere samlinger, var personvern bare et “spor”, et sideprosjekt besøkt av cypherpunks og idealister. I Buenos Aires var det hovedattraksjonen. Bransjen har kollektivt innsett at uten personvern finnes det ingen masseadopsjon, bare masseovervåkning.

Arthur Firstov, Chief Business Officer i Mercuryo, fanger dette paradigmeskiftet perfekt. Når han reflekterer over hvilke forskningsområder som dominerte arrangementet, peker han på et tydelig temperaturskifte.

“Personvern var det definerende temaet,” fastslår Firstov, før han fortsetter:

“Sammenlignet med Bangkok, hvor personvern bare var et viktig spor, løftet Buenos Aires dette til hovedscenen.”

Hans observasjon samsvarer med en stemning som preget alle arenaer under konferansen. Et muntlig slagord begynte å gå igjen i coworking-rommene og forelesningssalene, og ble det uoffisielle mottoet for Devconnect 2025:

“Hvis lommeboken din ikke har personvernbeskyttelse som standard, er den foreldet.”

Dette er ikke en teknologisk trend, men en reaksjon på en stadig mer transparent verden der finansdata blir brukt som våpen. Firstov påpeker at tonen ble satt fra toppen, med Vitalik Buterin som ga en “gjennomgang av sin egen personvernpakke, fra operativsystem og mobil til privat RPC.”

Men den viktige utviklingen handler om hvordan denne teknologien nå pakkes inn. Det er ikke lenger grensesnitt for spesielt interesserte; det handler om usynlighet.

Firstov forklarer:

“Utviklere fokuserte på stealth-adresser, smarte AA [Account Abstraction]-mønstre, selektiv deling, og ‘å lage bedre standardvalg slik at brukeren ikke en gang merker hvor mye kompleksitet som håndteres under overflaten.'”

Denne “usynligheten” er det store målet. Brukeren ønsker ikke å forstå zero-knowledge proofs; de ønsker bare å vite at bankbalansen ikke er offentlig tilgjengelig.

Ved siden av fokuset på personvern, så Firstov en pragmatisk utvikling i DeFi: fremveksten av “prekonfirmasjoner for stabilecoin-betalinger som føles umiddelbare” og nye inntektsmodeller som tilbyr “enkle, money-market-opplevelser uten å være full degen.” Bransjen beveger seg vekk fra 10 000 % APY Ponzi-opplegg mot kjedelig, pålitelig og privat finans.

“Black box”-kontroversen: Who do we trust?

Ingen revolusjon er uten interne splittelser. Selv om enighet om behovet for personvern var total, utløste måten dette skulle oppnås på ukens mest opphetede debatter. Midtpunktet var avhengighet til Trusted Execution Environments (TEEs), maskinvarebaserte sikre soner.

Ligger fremtiden for personvern i kryptografisk matematikk eller i silisiumproduksjon?

Firstov omtaler denne splittelsen som den “mest uventede eller kontroversielle tekniske debatten” under konferansen. På den ene siden sto pragmatikerne. Han utdyper:

“En gruppe mente at TEEs er ‘praktisk nødvendig for høy kapasitet, lav ventetid og private beregninger’, spesielt for privat oppgjør, derivatstrategier og agentstyrte utførelser.”

Argumentet er overbevisende: Hvis vi ønsker Wall Street-hastighet på blokkjeden, kan ren matematikk bli for treg. Vi trenger maskinvareakselerasjon.

Men motstanden var høylytt, prinsipiell, og sterkt skeptisk. Firstov videreformidler deres advarsel: “Hvis tillitsmodellen blir ‘stol på denne svarteboksen i et datasenter,’ gjør ikke krypto så mye mer enn tradisjonell finans.”

Hvis vi bare erstatter bankens server med Intels SGX-enklave, har vi egentlig desentralisert noe?

Dette ledet til et uløst meta-spørsmål som trolig vil prege forskningsprioriteringene resten av tiåret:

“Hvor stor del av verdens stablecoin- og betalingssystemer er vi komfortable med å kjøre på uklar maskinvare… og hva betyr egentlig ‘tilstrekkelig tillitsminimert’ i denne sammenhengen?”

Maskinenes fremvekst: AI som den nye finansarkitekten

Mens kryptografer diskuterte maskinvaretillit, snek en annen gigant seg stille inn i kryptostacken: kunstig intelligens. Devconnect 2025 handlet ikke bare om hovedboken; det dreide seg om det uunngåelige ekteskapet mellom den desentraliserte databasen og den autonome hjernen.

Vivien Lin, produktdirektør og leder av BingX Labs, ga et perspektiv fra frontlinjen i sentraliserte børser (CEX-er), som raskt utvikler seg til noe langt mer komplekst. For henne var hovedtemaet udiskutabelt.

Lin sier:

“Hovedtemaet for meg var integrasjonen av AI i børseinfrastruktur og innsikten om at børser utvikler seg til å bli komplette finansielle økosystemer – ikke bare handelsapplikasjoner.”

Hun maler et bilde av en fremtid der AI fungerer som bindeleddet i finansverdenen.

“Utviklere fokuserte på hvordan AI kan samle trading, oppbevaring, betalinger, risikostyring og brukerkunnskap i én samlet ‘superapp’-opplevelse.”

Men, akkurat som TEE-debatten innen personvern, bringer integrasjonen av AI med seg sitt eget sikkerhetsparadoks. Hvordan kan man stole på en AI med livsbesparelsene sine? Lin bemerker et sterkt fokus på “sikre, verifiserbare systemer, inkludert personvernvennlig databehandling og blokkjedebaserte bevis, slik at AI-drevne funksjoner ikke går på bekostning av brukerdata eller pengetrygghet.”

Målet er å skape økosystemer som er “både intelligente og svært sikre, og gir brukerne mer automatisering og kontekst uten å ofre tilliten.” Men det mest fascinerende konfliktpunktet, ifølge Lin, handlet ikke om kapasitet, men om autonomi.

“Det store konfliktpunktet var hvor mye autonomi AI-agenter egentlig bør ha i tradingmiljøer,” forklarer Lin. Debatten splittet møtet.

Hun legger til:

“Noen utviklere mente agenter bør styre likviditet, rebalansere porteføljer eller legge inn ordre uten menneskelig tilsyn. Andre advarte om at å gi AI ubegrenset tilgang til eksekveringslagene kan skape systemisk risiko.”

Kjernen i uenigheten berører selve menneskets rolle i markedene: “Bør AI være en co-pilot for tradere eller en helt autonom deltaker i markedsstrukturen?” I Buenos Aires virket det som om konsensus beveget seg mot autonomi, gitt at kryptografiens sikkerhetslinjer er sterke nok til å holde det på plass.

Geografi er skjebne, lærdom fra det globale sør

Kanskje det mest transformative ved Devconnect 2025 var selve lokasjonen. Å arrangere dette arrangementet i Argentina tvang det globale utviklermiljøet ut i virkeligheten. Mens utviklere i Silicon Valley er opptatt av å optimalisere kode for millisekunder, er folk i Buenos Aires opptatt av å bevare verdien av arbeidsinntekten mot inflasjonen.

Arthur Firstov observerte hvordan denne radikale variasjonen flyttet samtalen fra teoretisk skalering til overlevelsesverktøy. “Devconnect brakte radikalt forskjellige brukerprioriteringer inn i samme rom,” sier han.

“Latinamerikanske team løftet frem hverdagsbruk slik som ‘wallets på rimelige smarttelefoner’ og leie eller lønn utbetalt i stablecoins,” legger Firstov til, og fortsetter:

“I kontrast holdt asiatisk og amerikansk infrastruktur-team fokus på “evige futures, ruting, MEV og latency.”

Denne sammenstøtet av verdener tvang frem en syntese. Samtalen beveget seg bort fra enkle “Transactions Per Second” (TPS) skrytepoeng og over mot brukeropplevelse og praktisk implementering. Firstov ramser opp spørsmålene som faktisk betyr noe nå:

“Hvordan kan smarte lommebøker skjule kompleksitet slik at brukerne opplever det som en vanlig fintech-app? Hvordan støtter vi både ‘høyfrekvent handelsflyt og månedlige lønnsutbetalinger’ uten å gå på kompromiss med tillit eller sikkerhet?”

Den største erkjennelsen? “Det finnes ingen typisk kryptobruker.”

Vivien Lin deler denne oppfatningen, og bemerker hvordan den argentinske tilstedeværelsen forankret de høytflyvende tekniske diskusjonene.

“Utviklernes mangfold – spesielt den sterke argentinske representasjonen – flyttet diskusjonen over på reelle utfordringer knyttet til adopsjon i praksis, og ikke bare på teoretisk skalering.”

Argentinske byggere ønsket ikke å prate om pengefilosofi. De ville løse umiddelbare problemer.

Lin forklarer:

“Argentinske utviklere tok opp utfordringer med inflasjon, kapitalrestriksjoner, og behovet for raske oppgjørsnettverk som fungerer stabilt i volatile økonomier.”

Dette utvidet synet på hva en børs bør være, og presset frem “AI-drevne økosystemer som løser både lokale begrensninger og større utfordringer som fragmentert regelverk, grensekryssende likviditet og onboarding på mobil først.”

Hva bygges egentlig? Infrastruktur foran hype

Bortsett fra det filosofiske og geografiske, må vi spørre: hvor er utviklerne faktisk i gang med å lansere kode?

Ivan Machena, Chief Communication Officer i 8lends, gir et nøkternt blikk på landskapet. Tiden med “spøkelses-kjeder” – blokkjeder med høy verdi men uten brukere – er over. Fokuset er nå på økosystemer som støtter reelle produkter.

“Ser man på industrisamtalene rundt Devconnect,” bemerker Machena, “fortsetter flere layer-2- og applikasjonslag-prosjekter å tiltrekke seg bred interesse blant utviklere.”

På forbrukersiden fremhever Machena Base. Denne blir ofte trukket frem for sin “raske vekst og effektive onboarding-infrastruktur” og har blitt inngangsporten for private brukere. I DeFi-segmentet beholder Arbitrum sin posisjon som “foretrukket valg takket være sitt modne økosystem og sin komposisjonsevne,” mens Polygon forblir standarden for team som søker balanse.

Machena påpeker imidlertid en migrasjon mot det teknisk overlegne.

“Det er også økende oppmerksomhet rundt zk-baserte løsninger som zkSync og StarkNet, spesielt fra team som ønsker å bygge mer teknisk krevende eller langsiktige produkter. Trenden er tydelig: Diskusjonene rundt Devconnect peker mot L2-er som allerede støtter faktiske produkter, ikke bare eksperimentelle konsepter.”

Arthur Firstov tilføyer enda et lag til dette adopsjonskartet, med henvisning til personverns- og “agent-native”-sektorene. Han trekker frem Aztec som mottar “stor oppmerksomhet som et personvernfokusert miljø hvor produkter kan være ‘private som standard, selektivt transparente der det trengs’.”

Avgjørende er det at Firstov fremhever Privacy Pools som broen mellom cypherpunk-idealet og institusjonell virkelighet. Det har dukket opp som en “compliance-bevisst løsning … et ‘praktisk svar på hvordan personvern kan se ut når regulatorer og seriøs kapital må trives med det’.”

Videre flytter den fysiske verden på seg inn på blokkjeden. Firstov peker på en trend der team bygger DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks)-stil lagring og compute-tjenester som betales i stablecoins, “med mål om å gjøre krypto like enkelt å bruke som tradisjonelle sky-API-er.”

Utsikter 2026: Fra casino til katedral

Når deltakerne på Devconnect 2025 forlater Buenos Aires og returnerer til sine respektive hjørner av verden, er stemningen utvilsomt annerledes. Bransjen modnes. Den kulturelle ånden under arrangementet, med små, tekniske og fellesskapsdrevne sesjoner i stedet for store markedsføringsshow, former nå fortellingen for det kommende året.

Arthur Firstov spår et grunnleggende veiskille i måten vi forteller historien om krypto:

«Forvent at fortellingene i 2026 vil speile dette skiftet, ‘infrastrukturhistorie i stedet for kasinohistorie’, ‘stablecoins som forside for krypto,’ og personvern som en selvfølge.»

Dette er en visjon om en verden der krypto ikke lenger er et synonym for gambling, men blir den usynlige, solide infrastrukturen til det globale finansielle systemet. Spørsmålene handler ikke lenger om tokenpriser. Som Firstov sier, det voksende spørsmålet er: «Hvilke Web2–Web3-integrasjoner vil faktisk lanseres og gjøre en reell forskjell for brukerne?»

Vivien Lin er enig, og ser fremover mot sammenkoblede økosystemer heller enn lukkede hager.

«Det forsterket synet om at fremtiden for kryptohandel vil være økosystem-først. Denne holdningen dytter bransjen mot sammenkoblede, AI-drevne handelsøkosystemer der likviditet, identitet, gjennomføring og strategiautomatisering blir stadig mer sammensmeltet når vi går mot 2026.»

Buenos Aires var en stresstest for sjelen til krypto. Bransjen besto ikke ved å komme med enkle svar, men ved endelig å stille de rette, vanskelige spørsmålene. Vi drar herfra med færre illusjoner, men med bedre verktøy. «Kasinohistorien» er død; «infrastrukturhistorien» har begynt. Og for første gang på lenge føles det som om vi bygger noe som vil vare.

Velkommen til US Kryptonyheter Morning Briefing – din essensielle oversikt over de viktigste hendelsene i kryptoverdenen for dagen.

Finn frem kaffen, for Wall Street har nettopp sendt nok et signal om at kryptos fremtid blir stadig mer institusjonell. Etter at JPMorgan flytter et sentralt finansielt produkt over på blokkjeden, lurer markedsobservatører på om dette bare er eksperimentering eller starten på et dypere skifte mot Ethereum som økonomisk infrastruktur.

Kryptonyheter i dag: JPMorgan tar pengemarkeder på blokkjede med Ethereum-basert fond

JPMorgan Chase har tatt enda et avgjørende steg inn i blokkjede-basert finans, og lansert sitt første tokeniserte pengemarkedsfond på Ethereum-nettverket.

I følge rapporter fra WSJ har bankgigantens $ 4 billioner store kapitalforvaltningsenhet lansert My OnChain Net Yield Fund, eller MONY. Dette er et privat pengemarkedsfond etablert på Ethereum og støttet av JPMorgans tokeniseringsplattform, Kinexys Digital Assets.

Banken vil selv finansiere fondet med $ 100 millioner av egne midler før det åpnes for eksterne investorer, noe som signaliserer sterk intern tro på tokeniserte finansprodukter.

MONY er kun strukturert for institusjonelle og formuende investorer. Det er åpent for kvalifiserte investorer, inkludert enkeltpersoner med minst $ 5 millioner i investerbar kapital og institusjoner med minimum $ 25 millioner, samt et investeringsminimum på $ 1 million.

Investorene mottar digitale tokens som representerer deres andeler i fondet, slik at eksponering mot tradisjonelle pengemarkedsinstrumenter overføres til blokkjeden, samtidig som kjente avkastningsstrukturer bevares.

I følge rapporten er det kundeetterspørselen som er den avgjørende drivkraften bak lanseringen, ifølge ledere i JPMorgan.

«Det er enorm interesse fra kundene rundt tokenisering,» heter det i rapporten, med sitat fra John Donohue, leder for global likviditet i JPMorgan Asset Management.

Han la til at firmaet forventer å være en ledende aktør i dette markedet ved å tilby blokkjede-baserte alternativer til tradisjonelle pengemarkedsprodukter.

Lanseringen skjer samtidig som det er økende momentum for tokeniserte aktiva på Wall Street, etter vedtakelsen av GENIUS Act tidligere i år.

Lovgivningen etablerte et amerikansk regulatorisk rammeverk for stablecoins og anses på bred basis som en katalysator for mer omfattende tokeniseringsinitiativer innen fond, obligasjoner og realaktiva.

Siden da har store finansinstitusjoner raskt begynt å utforske blokkjeden som markedsinfrastruktur, ikke bare som et eksperiment i periferien.

For Ethereum tolkes JPMorgans beslutning om å lansere MONY på nettverket som en betydelig institusjonell anerkjennelse. Fundstrat-medgrunnlegger Tom Lee reagerte på nyheten ved å kalle den «bullish for ETH».

Denne kommentaren fremhever hvordan produkter som MONY utvider Ethereums reelle nytteverdi gjennom økt transaksjonsaktivitet, smartkontrakter og dypere integrasjon i global finans.

Kryptokommentatorer deler dette synet, og noen mener at Ethereums rolle som oppgjørsnettverk for regulerte finansprodukter blir stadig vanskeligere å overse.

JPMorgan vs. BlackRock: Tokenized pengemarkedsfond markerer en ny æra i finans

JPMorgans grep trekkes også frem i sammenligning med BlackRocks tokeniserte pengemarkedsfond, BUIDL, som har vokst til omtrent $ 1,83 milliarder i forvaltede aktiva ifølge offentlig blokkjede-data.

BlackRocks pengemarkedsfond (BUIDL). Kilde: Rwa.xyz

I likhet med MONY investerer BUIDL i kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, tilbakelånsavtaler og kontantekvivalenter. Til forskjell har det en multikjede-strategi og administreres gjennom en annen tokeniseringspartner.

Samlet viser de to fondene hvordan tradisjonelle finansinstitusjoner (TradFi) nærmer seg blokkjeder for å modernisere lavrisiko-produkter med avkastning.

Analytikere ser bredt på tokenisering som et virkemiddel for at tradisjonelle pengemarkedsfond skal forbli konkurransedyktige mot stablecoins, og samtidig frigjøre nye bruksområder som blokkjede-oppgjør, programmerbarhet og økt overførbarhet.

JPMorgan har tidligere testet tokeniserte innskudd, private equity-fond og institusjonelle betalingstokens, noe som tyder på at MONY inngår i en langsiktig strategi og ikke bare er et enkeltstående pilotprosjekt.

Etter hvert som regulatorisk klarhet øker og institusjonelle aktører øker sitt inntog, forsterker JPMorgans Ethereum-baserte fond fortellingen om at blokkjede, tidligere sett på som nisje, gradvis blir en integrert del av moderne finans sitt operativsystem.

For Ethereum kan dette skiftet vise seg å være et av de mest betydningsfulle signalene til nå.

Dagens diagram

BlackRock BUIDL mot JPMorgan MONY tokenisert pengemarkedsfond Byte-sized alpha

Her er en oppsummering av flere kryptonyheter fra USA du bør få med deg i dag:

Russell 2000 når nye toppnoteringer, og gjenoppliver et velkjent Bitcoin-mønster.

Et kritisk XRP kursnivå dukker opp — Å holde det kan utløse en 9 % oppgang.

Topp 3 prisprognoser: Bitcoin, gull og sølv peker på et høytsatsende veiskille.

Hva betyr forskjellen mellom aksje- og kryptoinvestorer for fremtiden?

Base-grunnlegger Jesse Pollak får kritikk etter å ha støttet Soulja Boy-relatert meme coin.

Mister Bitcoin hval-støtte? Historisk sett kan kursen likevel stige.

Yuan på 14-måneders topp da Fed-BOJ-PBOC er uenige — påvirkning på krypto.

Coinbase CLO Paul Grewal: NYT sin SEC-kryptonyhet innrømmer ingen uregelmessigheter — Så hvorfor overskriften?

Crypto-aksjer pre-market oversikt

SelskapVed stengetid 12. desemberOversikt før markedet åpnetStrategy (MSTR)$ 176,45$ 176,75 (+0,17 %)Coinbase (COIN)$ 267,46$ 268,40 (+0,35 %)Galaxy Digital Holdings (GLXY)$ 26,75$ 26,75 (0,00 %)MARA Holdings (MARA)$ 11,52$ 11,56 (+0,35 %)Riot Platforms (RIOT)$ 15,30$ 15,31 (+0,065 %)Core Scientific (CORZ)$ 16,53$ 16,65 (+0,73 %)

Kryptoaksjemarkedet ved åpning: Google Finance

XRP handles nær $ 1,99, ned cirka 1 % de siste 24 timene. Til tross for bredere markedsvolatilitet er den kun omtrent 4 % lavere denne uken, noe som viser relativ stabilitet sammenlignet med mange altcoins som ADA og BCH.

Viktigere er det at diagrammet viser et tidlig bullish reverseringssignal. Oppsettet er ikke bekreftet ennå, men hvis ett nøkkelnivå holder seg, øker sjansen for en kortsiktig oppgang, minst 9 %, betydelig.

Bullish divergens oppstår når XRP kurs forsvarer viktig støttenivå

XRP har dannet en bullish divergens på dagsdiagrammet mellom 1. desember og 14. desember. En bullish divergens oppstår når prisen når en lavere bunn, men Relative Strength Index (RSI) viser en høyere bunn. RSI er en momentumindikator som måler kjøps- og salgstrykk. Når RSI forbedrer seg mens prisen svekkes, signaliserer det ofte at salgspresset avtar.

På dagsdiagrammet kan en standard bullish divergens som denne føre til trendvending – fra bearish til bullish.

Likevel er ikke denne divergensen nok i seg selv. Den har bare betydning hvis XRP kurs holder støttenivået.

Bullish Divergens: TradingView

Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.

Dette støttenivået ligger rundt $ 1,97. XRP har gjentatte ganger forsvart denne sonen, og on-chain-data hjelper å forklare hvorfor.

Kostbasis-varmekartet viser en tett klynge av XRP kjøpt mellom omtrent $ 1,97 og $ 1,98.

Sterk støtte-klynge: Glassnode

Omtrent 1,79 milliarder XRP ble akkumulert i dette området. Et kostbasis-varmekart viser hvor store grupper av eiere har kjøpt myntene sine. Når prisen handles nær disse nivåene, er det mindre sannsynlig at eiere selger med tap, noe som styrker støttenivået.

Så lenge XRP holder seg over $ 1,97, forblir teorien om bullish divergens gyldig, forutsatt at RSI holder seg sterk.

Hvorfor $ 2,17 er den første virkelige testen for oksene

Hvis støttenivået holder, har XRP rom for å stige videre. Første mål på oppsiden ligger nær $ 2,17, som er omtrent 9 % opp fra dagens nivåer.

Dette nivået er viktig fordi kostbasis-varmekartet viser et stort tilbud mellom $ 2,16 og $ 2,17. Omtrent 1,36 milliarder XRP ble kjøpt i denne sonen. Det gjør dette til et sterkt motstandsområde, hvor salgspress sannsynligvis vil oppstå.

XRP kurs kan møte motstand på dette nivået: Glassnode

Hvis XRP kurs bryter gjennom $ 2,17 med en dagsstengning, kan det åpne for en vei mot $ 2,28, deretter $ 2,69 og til slutt $ 3,10. Likevel er disse nivåene foreløpig sekundære og avhenger av bredere markedsforhold.

Invalideringen er tydelig. En dagsstengning under $ 1,97 vil svekke reverseringsoppsettet og utsette nedside mot $ 1,81 og $ 1,77.

XRP kurs analyse: TradingView

Foreløpig ligger XRP kurs ved et veiskille. Det bullish reverseringssignalet er aktivt, men bare hvis det viktigste støttenivået fortsatt holder.

Kryptomarkedet holder fortsatt på å stabilisere seg, men kursfallet har avtatt for de største coinsene. Ettersom volatiliteten avtar og kjøpere forsvarer nøkkelnivåer, rettes nå fokuset mot altcoins som kan sette nye toppnoteringer selv uten et fullstendig markedsbrudd.

Dette er ikke tilfeldige valg. Disse coins handles allerede innenfor 5–15 % fra sine tidligere toppnoteringer, der momentum, struktur og likviditet sammenfaller. Dersom det brede markedet holder seg stabilt, kan disse altcoins stige høyere uten behov for flere utløsende faktorer.

Pippin (PIPPIN)

PIPPIN er et av de tydeligste eksemplene blant altcoins som kan nå all-time high denne uken. Tokenet er et meme coin, men kursutviklingen har vært uvanlig bullish.

Siden 21. november har PIPPIN steget jevnt i en kontrollert oppgang, dannet en bull flag og deretter brutt over nivået med påfølgende kjøpsstyrke.

PIPPIN handles for øyeblikket nær $ 0,37, og ligger bare 5 % under sin toppnotering nær $ 0,39. Prisen har holdt seg over tidligere motstandsnivåer uten brå tilbakeslag, noe som viser at kjøpere forsvarer høyere nivåer i stedet for å jage etter raske spikes.

PIPPIN kursanalyse: TradingView

Vil du ha flere innsikter om tokens som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.

Fra et strukturperspektiv vil et tydelig brudd over $ 0,39 bekrefte en ny toppnotering. Hvis det skjer, ligger neste målområde rundt $ 0,45, som stemmer overens med utregnet nivå fra forrige flaggbrudd. Dette nivået vil markere videreføring, ikke utmattelse.

På nedsiden holder strukturen seg sunn så lenge PIPPIN holder seg over $ 0,25. Hvis den faller under $ 0,13, og deretter $ 0,10, vil det ugyldiggjøre det brede oppsettet og signalisere trendbrudd. For øyeblikket ligger kursen godt over disse risikonivåene.

Audiera (BEAT)

Audiera (BEAT) token er et annet sterkt navn blant altcoins som kan nå all-time high. BEAT er et Web3 cloud-infrastruktur token og har vært en av ukens sterkeste bevegere. Tokenet har steget kraftig de siste 24 timene og har økt nesten 90 % den siste uken.

BEAT sin siste toppnotering ble satt for bare noen dager siden nær $ 3,31. Kursen konsoliderer seg nå rett under det nivået, rundt $ 2,83, i stedet for å falle kraftig tilbake.

Et klart brudd over tidligere topp vil flytte fokuset mot regionen rundt $ 3,95, som samsvarer med et nøkkelnivå på 12-timersdiagrammet. Hvis momentumet holder seg, kan høyere prisnivåer nær $ 5,58 bli aktuelle over tid.

BEAT kursanalyse: TradingView

Så lenge BEAT holder seg over støttenivået $ 2,62–$ 2,94, holder trenden seg intakt. Et varig tap av det området vil være første tegn på at oppgangen svekkes. Dette kan føre til en ny test av $ 1,30, et viktig støttenivå.

Rain (RAIN)

Rain (RAIN) er det siste navnet på denne listen over altcoins som kan nå all-time high dersom markedet holder seg rolig. Dette er et DeFi-token knyttet til utlånsvirksomhet på Jupiter-nettverket. RAIN har vært relativt stille sammenlignet med raskere bevegende coins, men strukturen har strammet seg opp på en konstruktiv måte.

De siste syv dagene har RAIN steget ca. 4,4 %. Bare det siste døgnet har den lagt på seg omtrent 6,7 %, noe som viser nytt momentum.

For tiden handles RAIN nær $ 0,0079. Toppnoteringen ligger rundt $ 0,0084, som ble satt 24. november. Det gjør at RAIN er under 6 % unna å sette ny kursrekord. Dette er viktig fordi tokenet allerede har konsolidert i flere uker rett under dette nivået, i stedet for å falle klart tilbake.

RAIN kursanalyse: TradingView

Hvis RAIN får et rent brudd over $ 0,0084, går tokenet inn i kursoppdagelse. Basert på tidligere range-utvidelse og Fibonacci-projeksjoner, er de neste nivåene å følge nær $ 0,0097, fulgt av $ 0,010 og $ 0,011 hvis momentumet øker og markedet holder seg stabilt.

Nedre nivåer er også tydelige. Om RAIN mister $ 0,0075, svekkes strukturen. Et dypere fall under $ 0,0062 vil åpne for et større gap i støttenivå, med $ 0,0032 som neste viktige historiske nivå.

Private investorer stod for omtrent 20 % av det amerikanske aksjehandelsvolumet i tredje kvartal 2025, det nest høyeste nivået som noen gang er registrert. Samtidig opplever kryptomarkedet den motsatte trenden, der institusjonell kapital dominerer mens deltakelsen fra private investorer avtar.

Denne skillen mellom aksjer og digitale aktiva reiser viktige spørsmål om markedsmodenhet, volatilitet og den fremtidige retningen for begge aktivaklasser når 2026 nærmer seg.

Aksjer blir retail mens krypto blir institusjonell

Økningen i aktivitet fra private investorer markerer en betydelig endring i strukturen til aksjemarkedet. Ifølge data delt av Kobeissi Letter, nådd individuelle investorer sin nest høyeste andel av handelsvolumet i historien i tredje kvartal 2025, nær toppen under meme-aksje-boomen i første kvartal 2021.

Før 2020 var gjennomsnittlig deltakelse fra private investorer omtrent 15 % i flere år. Derfor er dagens 20 % særlig betydningsfullt.

Private investorer styrer nå 20 % av det amerikanske aksjehandelsvolumet. Kilde: X/The Kobeissi Letter

Deltakelsen fra private investorer har overgått hver enkelt institusjonell kategori. Tradisjonelle hedgefond og long-only verdipapirfond sto hver for omtrent 15 % av handelsvolumet forrige kvartal, altså halvparten av andelen fra 2015. Videre utgjorde alle fondskategorier, inkludert quants, samlet kun 31 % i tredje kvartal.

“Private investorer tar over markedet i et historisk tempo,” uttalte Kobeissi Letter.

Samtidig viser kryptomarkedet nå det motsatte av aksjemarkedets sammensetning. Mens private investorer tidligere drev okseløpene, så 2025 et tydelig skifte mot institusjonell dominans. JPMorgan poengterte i et nylig notat, at medvirkningen fra private investorer har falt. Ifølge banken,

“Krypto beveger seg bort fra å ligne et venturekapital-økosystem til å bli en typisk makroaktiva i handel, støttet av institusjonell likviditet heller enn spekulasjon fra private.”

Det er verdt å merke seg at nedturen i kryptomarkedet har redusert etterspørselen etter børsnoterte fond (ETF-er) og lagt betydelig press på firmaer som forvalter digitale aktiva (DAT). Likevel viser analytikere til at kjøpsinteressen har avtatt heller enn å forsvinne.

Dette ser man igjen i det økende gapet mellom private og institusjonelle aktører. Ifølge CryptoQuant-data økte institusjonelle Bitcoin-beholdninger gjennom hele 2025, mens private investorer gikk motsatt vei.

Bitcoin-beholdning blant private og store investorer. Kilde: CryptoQuant Hvorfor denne kontrasten er viktig

Markedet endres på flere måter enn bare deltakelsesrater. Høy aktivitet fra private investorer i aksjemarkedene reflekterer typisk et miljø drevet av følelser, hvor prisutviklingen i økende grad påvirkes av kortsiktige historier, momentjakt og gruppetenking. Når private dominerer handelen, har markedene en tendens til å bli mer reaktive.

På den annen side ser kryptoanalytikere institusjonell dominans som et tegn på økende modenhet og fremtidig stabilitet. Mer institusjonell kapital gir dypere likviditet, mer stabil prising og (i teorien) lavere volatilitet. Store institusjoner har gjerne lengre tidshorisonter og bedre risikostyring, noe som kan bidra til jevnere kursoppgang fremfor ville svingninger.

Forventningene til krypto er fortsatt forsiktige. Barclays forutser at 2026 blir et svakt år for krypto, og påpeker at i fravær av store utløsningsfaktorer ser den strukturelle veksten begrenset ut. Selv om det politiske klimaet i USA har blitt mer kryptovennlig i år, mener Barclays at dette allerede er innpriset i markedet.

Dermed understreker ulikheten mellom aksjer og krypto et strukturelt skifte i hvordan risiko uttrykkes på tvers av markeder. Mens økende privat deltakelse gjør aksjehandel mer stemningsdrevet, peker kryptos voksende institusjonelle base mot økt modenhet, men mer dempet moment. Om disse forskjellene er midlertidige eller markerer et varig skifte når 2026 nærmer seg, gjenstår å se.

Bitcoin, gull og sølv forblir i fokus denne uken før amerikanske KPI på torsdag og den ventede rentehevingen fra Bank of Japan (BoJ).

Med de makroøkonomiske fortellingene på plass, signaliserer analytikere umiddelbar volatilitet for BTC-, XAU- og XAG-kursene.

Prisprognose for Bitcoin, gull og sølv foran viktige makronyheter

Amerikansk KPI på torsdag og den nesten sikre rentehevingen fra BoJ på fredag setter Bitcoin kurs og kursene til sikre råvarer som gull og sølv opp for volatilitet. På denne bakgrunn ser utsiktene for BTC, XAU og XAG slik ut denne uken.

Lettelsesrally svekkes i bearish Bitcoin kursstruktur

Bitcoins daglige diagram viser en mottrend oppgang heller enn en bekreftet bullish vending. Kursen har falt ut av en stigende kanal, noe som antyder at en lettelsesrally kan svekkes etter det kraftige fallet fra toppen på $126 000.

Selv om den kortsiktige strukturen er forbedret, forblir Bitcoin under viktige glidende gjennomsnitt, inkludert 50-dagers og 100-dagers EMA på henholdsvis $95 601 og $101 022. Disse nivåene har kontinuerlig fulgt BTC kursen ovenfra og fungerer som dynamisk motstand.

Bitcoin (BTC) kursutvikling. Kilde: TradingView

RSI gjenhenter seg fra oversolgt territorium, og stabiliserer seg nå nær midten av 40-tallet. Et ventende kjøpssignal antyder styrket kortsiktig momentum. Dette kjøpssignalet utløses når RSI (lilla bånd) krysser over sin signallinje (gul bånd).

Samtidig forblir MACD-linjen over signallinjen, noe som indikerer at bullish momentum teknisk sett fortsatt har kontroll. Likevel viser selgerne fortsatt styrke, da denne indikatoren ligger i negativt territorium.

Selv om histogrammene trekker seg sammen og mister sin grønne farge, indikerer dette bare at kjøpspresset svekkes, ikke at oksene har gitt opp. Merk at histogrammene forblir i positivt territorium.

En analyse av det bullish Volumprofil (grønne horisontale stolper) viser en betydelig overliggende etterspørsel, da sene «dip»-kjøpere venter på å samhandle med BTC over det psykologiske nivået på $90 000.

For at Bitcoin skal gå inn i en ny bullish fortsettelsesfase, må kursen bryte over den nedre grensen av den stigende kanalen og gjenvinne $100 000-nivået. Tradere som ønsker å utnytte dette potensialet bør vurdere å vente på en daglig lukking over 61,8 % Fibonacci retracement-nivået på $98 018.

Inntil da favoriserer markedet kursoppgang innenfor et konsolideringsområde, med økt risiko for avvisning ved motstandsnivåer. Den overordnede trenden er fortsatt varsom, men de første tegnene på stabilisering har dukket opp.

Gullpris stigende kanal nærmer seg øvre grense mens salgssignaler oppstår

På lik linje med Bitcoin fremhever gullets 4-timers diagram en tydelig stigende kanal, hvor kursen for øyeblikket retter seg mot all-time high på $4 381 for XAU.

Strukturelt sett forblir trenden bullish, da gull fortsetter å etablere høyere topper og høyere bunner, samtidig som støttenivået i kanalen har blitt respektert gjennom hele november og desember.

Gull (XAU) kursutvikling. Kilde: TradingView

Det er likevel tegn til at momentumet begynner å avta. RSI har snudd fra høye nivåer, svever nå rundt midten til øvre 60-tall, og et tydelig markert ventende salgssignal antyder svekket oppside-momentum. Salgssignalet utløses når RSI krysser under signallinjen.

Dette betyr ikke en trendvending, men øker sannsynligheten for en tilbakegang i retning av kanalens støttenivå. En slik bevegelse vil gi sene XAU-okser et gunstig inngangspunkt i gullhandelen.

Viktige Fibonacci retracement-nivåer støtter dette synet. En korreksjon ned til $4 265 (23,6 % Fibonacci retracement) eller $4 193 (38,2 % Fib) vil være fullt kompatibelt med videre trend.

En dypere korreksjon til $4 134 vil først være bekymringsfullt om det også kommer et brudd under kanalen, og det bullish oppsettet ugyldiggjøres hvis kursen bryter og lukkes under 61,8 % Fibonacci retracement-nivået.

Med mindre gullkursen bryter og lukkes klart under $4 076 på 4-timersgrafen, favoriserer det nåværende oppsettet kortsiktig konsolidering eller en korreksjon ned.

Det mellomlangsiktige synet forblir positivt, men momentumbaserte tradere bør utvise varsomhet om de jakter nye topper nå.

Sølvprisens bruddstyrke møter risiko for overutvidelse

Sølvs daglige diagram viser et kraftig bullish brudd, med XAG kursen som stiger mot motstandssonen på $64-$65. Den brede trendstrukturen forblir klart bullish, støttet av en stigende Bollinger Band-middellinje og vedvarende avslutning over viktige glidende gjennomsnitt.

Sølvprisen har respektert høyere topper og høyere bunner siden midt på året, noe som bekrefter sterk trendfortsettelse.

Likevel antyder momentumindikatorene risiko for kortsiktig utmattelse. RSI nær 74 signaliserer overkjøpte forhold, noe som historisk sett har vært forbundet med kortsiktige korreksjoner eller konsolidering, snarere enn umiddelbare trendvendinger.

Samtidig forblir Awesome Oscillator (AO) positiv og stigende, noe som indikerer at bullish momentum fortsatt er intakt under overflaten.

Sølv (XAG) kursutvikling. Kilde: TradingView

Viktige støttenivåer å følge med på ligger ved $ 56,90, markert av 23,6 % Fibonacci retracement. En svak retracement ned mot dette området vil sannsynligvis være konstruktiv, da det gir momentet tid til å nullstille seg samtidig som den underliggende opptrenden opprettholdes.

En nedgang under $ 52,10 (38,2 % Fibonacci retracement) vil derimot true den positive utviklingen. Det bullish scenariet blir først ugyldig hvis prisen faller under $ 44,56, markert av 61,8 % Fibonacci retracement-nivå.

På oppsiden kan en klar daglig avslutning over $ 65 åpne for en videre oppgang mot psykologiske nivåer over dagens projeksjoner.

Totalt sett befinner sølv seg fortsatt i en sterk bullish fase, men tradere bør forvente volatilitet og mulig korreksjon før neste solide oppgang. Risikostyring blir ekstra viktig på disse nivåene, spesielt for dem som går inn sent.

Kryptomarkedet vil få en bølge av tokens verdt omtrent $ 666,4 millioner i den tredje uken i desember 2025. Store prosjekter, inkludert LayerZero (ZRO), Arbitrum (ARB) og Sei (SEI), vil frigjøre tokens i løpet av de neste syv dagene.

Disse frigjøringene kan øke kortsiktig volatilitet og påvirke kursbevegelser i markedet. Her er en oversikt over hva du bør følge med på i hvert enkelt prosjekt.

1. LayerZero (ZRO)

Token Unlock dato: 20. desember

Antall tokens som frigjøres: 25,71 millioner ZRO (2,57 % av total supply)

Nåværende sirkulerende supply: 202,6 millioner ZRO

Total supply: 1 milliard ZRO

LayerZero er en interoperabilitetsprotokoll som kobler sammen ulike blokkjeder. Hovedmålet er å legge til rette for sømløs kommunikasjon på tvers av kjeder. Dette gjør det mulig for desentraliserte applikasjoner (dApps) å samhandle på tvers av flere blokkjeder uten å være avhengig av tradisjonelle bro-modeller.

Teamet vil frigjøre 25,71 millioner tokens den 20. desember, verdt rundt $ 38,31 millioner. Denne bunken utgjør 6,79 % av den totale frigjorte supplyen.

ZRO Crypto Token Unlock i desember. Kilde: Tokenomist

LayerZero vil tildele 13,42 millioner altcoins til strategiske partnere. Kjernebidragsytere får 10,63 millioner ZRO. Til slutt er 1,67 millioner ZRO for tokens gjenkjøpt av teamet.

2. Arbitrum (ARB)

Token Unlock dato: 16. desember

Antall tokens som frigjøres: 92,65 millioner ARB (0,93 % av total supply)

Nåværende sirkulerende supply: 5,6 milliarder ARB

Total supply: 10 milliarder ARB

Arbitrum er en Layer-2-skaleringsløsning bygget for Ethereum (ETH). Den forbedrer transaksjonshastigheten og reduserer kostnader, samtidig som sikkerheten på Ethereum-nettverket opprettholdes. Blokkjeden gjør dette ved å bruke “optimistic rollups”, hvor transaksjoner behandles off-chain og sendes til Ethereum mainnet for validering.

16. desember vil Arbitrum frigjøre 92,65 millioner tokens i markedet. Disse tokens er verdt $ 19,3 millioner og utgjør 1,90 % av den nåværende frigjorte supplyen.

ARB Crypto Token Unlock i desember. Kilde: Tokenomist

Arbitrum vil tildele 56,13 millioner ARB fra den frigjorte supplyen til teamet, fremtidig team og rådgivere. I tillegg vil investorer få 36,52 millioner tokens.

3. Sei (SEI)

Token Unlock dato: 15. desember

Antall tokens som frigjøres: 55,56 millioner SEI (0,55 % av total supply)

Nåværende sirkulerende supply: 6,49 milliarder SEI

Total supply: 10 milliarder SEI

Sei er en Layer-1 blokkjede bygget på Cosmos SDK. Nettverket gir høytytende infrastruktur for desentralisert finans (DeFi) og andre dApps.

Sei vil frigjøre 55,56 millioner tokens, verdt omtrent $ 6,98 millioner, 15. desember. Tokens utgjør 1,08 % av den frigjorte supplyen. I tillegg vil teamet motta hele den frigjorte mengden.

SEI Crypto Token Unlock i desember. Kilde: Tokenomist 

I tillegg til disse kan investorer følge med på andre store frigjøringer den tredje uken i desember, som Lista DAO (LISTA), ZKsync (ZK), ApeCoin (APE), og flere, som bidrar til de samlede token-frigjøringene i markedet.

Indiske myndigheter har igangsatt et omfattende slag mot et angivelig krypto Ponzi-opplegg som skal ha påført investorer et tap på rundt $ 254 millioner.

Saken belyser et økende globalt problem. Etter hvert som kryptohack øker i 2025, eskalerer også svindeltilfellene parallelt. Sofistikerte kriminelle utnytter eiere av digitale aktiva gjennom avanserte og målrettede svindeltaktikker.

Indiske myndigheter avdekker multi-plattform crypto Ponzi-ordning

Indias Directorate of Enforcement (ED) uttalte at det gjennomførte razziaer på åtte steder i delstatene Himachal Pradesh og Punjab 13. desember, i henhold til Prevention of Money Laundering Act (PMLA). Etterforskningen gjelder det myndighetene beskriver som et omfattende falskt kryptobasert Ponzi- og multi-level marketing (MLM)-opplegg, som angivelig har svindlet hundretusenvis av investorer.

ED opplyser at investorer tapte omtrent Rs. 2 300 crore. Dette tilsvarer omtrent $ 254 millioner med dagens valutakurs. Ordningen skal ha blitt orkestrert av Subhash Sharma, som flyktet fra India i 2023.

“ED innledet etterforskning basert på flere anmeldte saker registrert av forskjellige politistasjoner i Himachal Pradesh og Punjab mot Subhash Sharma, hovedpersonen bak svindelen, og andre involverte for brudd på ulike deler av IPC, 1860 Chit Funds Act, 1982, Banning of Unregulated Deposit Schemes Act, 2019 samt tilhørende lovverk,” heter det i pressemeldingen.

Etterforskerne hevder at Sharma og hans samarbeidspartnere lanserte og driftet disse ordningene via flere plattformer. Dette inkluderer Korvio, Voscrow, DGT, Hypenext og A-Global. Disse plattformene beskrives som uregulerte, egendefinerte systemer som fungerte som klassiske Ponzi-opplegg.

“Lettsindige investorer ble lokket med falske løfter om ekstraordinær avkastning,” opplyser myndighetene.

ED opplyste også at de involverte manipulerte fiktive tokenpriser. Ved flere anledninger opprettet de, stengte og omdøpte plattformer for å skjule svindelen.

Myndighetene hevder at utbytte fra lovbruddene ble hvitvasket gjennom kontantinnsamlinger, stråselskaper og private bankkontoer tilhørende de siktede og deres pårørende.

Pressemeldingen antyder at flere personer fungerte som provisjonsagenter og tjente betydelige beløp ved å rekruttere nye deltakere i opplegget. Nettverket anklages også for å ha brukt utenlandsreiser og markedsføringsarrangementer for å akselerere vervingen og utvide virksomheten.

“Til tross for utstedte frysningsordrer 04.11.2023 fra kompetent myndighet (basert på etterforskning fra delstatspolitiet), som ble videreformidlet til Finansdepartementet, den ærede retten og myndighetene i Punjab, ble 15 tomter i Zirakpur, Punjab, solgt av en av de arresterte (pågrepet av Himachal Pradesh-politiet i 2025), nemlig Vijay Juneja, i åpenbar strid med lovverket,” uttaler ED.

Etter razziaene bekreftet ED at de frøs tre bankbokser, bankinnskudd og innskudd med fast rente til en samlet verdi av omtrent Rs. 1,2 crore (rundt $ 132 000).

“Videre er det beslaglagt ulike belastende dokumenter knyttet til investeringer i en rekke faste eiendommer, inkludert benami-eiendommer ervervet av de tiltalte med midler generert fra ponzi-opplegget, investor-databaser, provisjonsstrukturer samt digitale enheter, som indikerer omfattende generering og hvitvasking av slike midler.”

Myndighetene opplyser også at etterforskningen fremdeles pågår.

Global epidemi av kryptosvindel øker

Aksjonen i India kommer samtidig som det er økt globalt omfang av kryptosvindel. Forrige måned rapporterte BeInCrypto at svindlere i Australia forfalsket cyberkrimrapporter og utga seg for å være politiet for å stjele ofrenes eiendeler.

Kriminelle aktører blir også mer strategiske i timingen sin, og i økende grad starter de ordninger i høytider når netthandel og digitale transaksjoner øker.

Det er verdt å merke seg at denne trenden ikke er et nytt fenomen. FBIs 2024 Internet Crime rapport registrerte over 150 000 klager knyttet til kryptovaluta.

Tapene beløp seg til $ 9,3 milliarder, opp 66 % fra 2023. Investeringerelaterte svindler forårsaket skader for $ 5,8 milliarder. Videre rapporterer TRM Labs at kryptorelaterte svindler har tappet minst $ 53 milliarder globalt siden 2023.

Regulatorer over hele verden skjerper håndhevelsen. Indias aksjon gjenspeiler en bredere bevegelse for å straffeforfølge svindlere og hente tilbake midler. Utfordringer gjenstår likevel. Etter hvert som krypto blir mer populært, fortsetter kappløpet mellom svindlere og dem som bekjemper svindel.