onchainprivacy

The overall crypto market is red, but the privacy sector is green - this didn’t happen overnight.
What we’ve seen over the past few months is actually the result of several big trends coming together:
= macro risk and regulatory pressure
= real demand for on-chain privacy
= and market rotation, where capital rotates out of BTC/alts into niche narratives
-
In this article, let’s break down in simple language why privacy coins (Monero, Zcash, etc.) are performing disproportionately well even in a bearish market.
-
1) Market “fall” and privacy coin “decoupling” - what’s happening here?
-
In the recent correction:
= Bitcoin and major altcoins have dumped heavily
= Many DeFi, gaming, and AI tokens are 50–70% below their previous highs
-
But in the same timeframe, the picture in the privacy sector is almost the opposite:
= Monero (XMR), Zcash (ZEC), and some mid-cap privacy projects have shown strong bounces
= Multiple reports point out that one of the big structural rotation themes of 2024–25 is the “revival of privacy coins” - the sector’s market cap has moved into the tens of billions range and is outperforming the broader market
= At times, privacy coins like Monero/Zcash have even shown better percentage gains than BTC while BTC itself was just consolidating
-
In simple language:
the overall crypto market is risk-off, but capital hasn’t completely left the space. A portion of it has flowed into privacy coins as an “uncorrelated” or less-correlated niche.
-
2) Bitcoin is not anonymous - that realization itself created privacy coin demand
-
In the early days of crypto, many people believed Bitcoin meant complete anonymity.
But now, practically everyone knows:
= BTC/EVM-chain transactions are fully public
= chain analysis companies can use address clustering, heuristics, and KYC data to figure out “who is who” to a large extent
-
From here the basic thesis of privacy coins emerged:
= People don’t want privacy just because they’re criminals
-
Many simply want:
- salary/consulting fees not to be fully public
- donations/charity, NGO work, or funding for politically sensitive causes not to be publicly traceable
- everyday spending not to be exposed in front of the entire world
-
In 2025, multiple reports show that:
= Google search interest around crypto privacy is rising again
= the amount of coins inside Zcash’s shielded pool is moving towards several million ZEC
= monthly volume on various privacy protocols has reached hundreds of millions of dollars
-
In a bear market, when everyone wants to reduce risk, many rotate away from “high-risk memes” and towards use-cases that feel long-term relevant. On-chain privacy has basically captured exactly that spot.
-
3) The regulatory “war on privacy” is paradoxically pumping it
-
The most interesting paradox is this –
the very thing that poses the biggest threat to privacy coins has also become the short-term fuel for their narrative.
-
Key points:
= Under new EU AML rules, from 2027 centralized exchanges will not be allowed to list/hold privacy coins like XMR, ZEC, DASH - practically a kind of ban
= In 2024–25, dozens of exchanges globally have delisted them, some wallets have turned off “PrivateSend / stealth” features
= Regulatory frameworks in roughly 90+ countries are putting extra pressure on privacy assets
-
This has a two-fold effect:
-
1. The “last window” narrative
= Many holders think: “They will gradually disappear from CEXs and remain in pure on-chain circulation - supply will effectively become even tighter.”
= They want to accumulate in advance, so later these assets only trade on DEX/OTC with limited liquidity and a premium.
-
2. The “self-custody + censorship resistance” narrative
= Every time a headline comes like “EU to ban privacy coins by 2027”, places like social media and Binance Square naturally light up with privacy = freedom discussions
= Some see this as political/philosophical resistance - “the more pressure there is, the more legitimate privacy assets become”
-
In other words, in trying to suppress privacy, regulators are creating a short-term “attention shock” that is actually pulling prices up.
-
4) On the tech side: privacy coins are no longer just the “old-school XMR/ZEC story”
-
In the previous cycle, the narrative was: “Privacy coin means XMR/ZEC, and nothing particularly new is happening.”
-
But in 2024–25, the scene has changed a lot:
= Zcash has released new features (better wallet support, UX improvements, temp addresses, etc.), making shielded transactions far more usable
=Monero has rolled out multiple upgrades in terms of performance, scalability, and fees – maintaining a community-driven dev process and a long-term roadmap
-
New/mid-cap projects are adopting hybrid models:
= default transparent, optional privacy
= in some cases compliance-friendly privacy (where users can provide view keys/proofs if they want)
-
Some emerging projects are not pure privacy coins but are pushing a privacy OS / privacy infra narrative - for example:
= privacy-preserving smart contract layers
= on-chain identity with selective disclosure
= cross-chain privacy bridges
-
All of this is shaping market perception into:
= “Privacy coins are no longer just old Monero–Zcash stories; this is a new infra layer where massive upside is possible.”
-
When other narratives in crypto (memes, gaming, certain AI tokens) have already seen huge hype, even a small capital inflow into relatively under-owned privacy infra coins can produce huge percentage moves.
-
5) Market structure: small market cap + thin liquidity = big moves
-
Another technical advantage of the privacy coin sector is its market structure.
= The entire privacy sector’s market cap is much smaller compared to total crypto market cap
= Because many exchanges have delisted them, liquidity has been somewhat concentrated on select venues
= A large portion of the holder base is “ideological” - they hold with long-term conviction
-
The result:
= New capital is large on a relative basis
= Thin order books + strong conviction holders combine to produce sharp upward moves
= In a bear market, traders who feel “big caps are moving too slowly, I want some juice” often rotate into mid-cap privacy coins
-
In other words, compared to BTC or large L1s, it takes much less money to create a noticeable pump in the privacy sector - and that makes it an attractive play for both retail and funds.
-
6) The “self-sovereignty” narrative: in times of uncertainty, people gravitate toward privacy
-
Many analyses share one common observation:
When macro uncertainty rises –
= talk of capital controls
= bank freezes / sanctions
= political unrest
-
people gravitate more toward the “self-sovereign money” narrative.
BTC is the first layer of that narrative -
but those who want to go one step further and have “self-sovereign AND privately transactable money” naturally look toward privacy coins.
-
Many institutional / semi-institutional players also treat this as a hedge sector:
= it’s a very small portion of the overall portfolio
= but if the market regime shifts (towards a surveillance-heavy, capital-control-heavy world), the optionality could become very large
-
This mix of expectation + hedge thesis is what’s creating disproportionate interest in privacy coins during the bear market.
-
7) So are these a “safe bet”? No - more like a high-risk, high-theory sector
-
After hearing all this, no one should think privacy coins = guaranteed winners. There are always several big risks:
-
Regulatory risk:
= more countries could directly ban / force CEX delists
= in some jurisdictions, trading them could become practically impossible
-
Liquidity risk:
= if delisting keeps shrinking centralized liquidity, it may become very hard for large holders to exit
= price discovery could become extremely volatile
-
Tech + competition risk:
= L2s / rollups / privacy layers (whose own tokens may not be “privacy coins”) could end up capturing the privacy use-case in the future
= some projects may be pure speculation, and without real tech/product delivery could go to zero in the long run
-
So thoughtful traders/investors usually see it like this:
= privacy coins are not a core portfolio, but rather a small, high-conviction satellite bet
-
they focus on:
= whether there is real dev activity
= whether the product is actually usable
= whether there is a community and infra strong enough to handle long-term regulatory pressure
-
Share your thesis in the comments 👇
-
#PrivacyCoins #Monero #Zcash #OnChainPrivacy #CryptoMacro

Crypto market overall লাল, কিন্তু privacy সেক্টর সবুজ - এটা হঠাৎ করে হয় নি।
-
গত কয়েক মাসে আমরা যা দেখলাম, সেটা আসলে কয়েকটা বড় ট্রেন্ড একসাথে মিলিয়ে তৈরি হয়েছে:
= macro ঝুঁকি আর রেগুলেটরি চাপ
= real on-chain privacy এর চাহিদা
= আর market rotation, যেখানে capital BTC/alt থেকে সরে niche narrative এ ঢুকছে
-
এই আর্টিকেলে একবারে সহজ ভাষায় ভেঙে দেখি, bearish market এর মাঝেও কেন privacy coin গুলো (Monero, Zcash, ইত্যাদি) disproportionately ভালো করছে।
-
১) Market “fall” আর privacy coin “decoupling” এখানে কী হচ্ছে?
-
সাম্প্রতিক correction এ
= Bitcoin ও বড় altcoins অনেকটা ডাম্প করেছে
= অনেক DeFi, gaming, AI token আগের high থেকে ৫০–৭০% নিচে
-
কিন্তু একই টাইমফ্রেমে privacy সেক্টরে উল্টো ছবি:
= Monero (XMR), Zcash (ZEC), আর কিছু mid-cap privacy প্রকল্প strong bounce দিয়েছে
= একাধিক রিপোর্টে দেখা যাচ্ছে, ২০২৪–২৫ এর structural rotation–এর একটি বড় থিম হল “revival of privacy coins” - sector market cap কয়েক দশক বিলিয়ন ডলারের রেঞ্জে উঠে broader market এর চেয়ে better perform করছে
= কিছু সময়ে Monero/Zcash এর মত privacy coin BTC র তুলনায়ও ভালো % gain দেখিয়েছে, যখন BTC শুধু consolidation করেছে
-
মানে simple ভাষায়: crypto market overall risk-off, কিন্তু capital পুরো market থেকে বের হয়ে যায়নি। তার একটা অংশ “uncorrelated” বা কম-correlated niche হিসেবে privacy coin–এ ঢুকে গেছে।**
-
২) Bitcoin “anonymous” না, এই realization টাই privacy coin demand বানিয়েছে
-
Crypto র শুরুতে অনেকেই ভাবতো Bitcoin মানেই complete anonymity।
কিন্তু এখন প্র্যাক্টিক্যালি সবাই জানে:
= BTC/EVM chain এর transaction পুরোপুরি public
= chain analysis company রা address clustering, heuristic, KYC data দিয়ে অনেকটা “who is who” বের করতে পারে
-
এই জায়গা থেকেই privacy coin এর প্রাথমিক থিসিস এসেছে:
= সবাই অপরাধী বলে privacy চায় না
= অনেকেই চায়:
= salary/consulting ফি public না থাকুক
= দান/চ্যারিটি, NGO কাজ, politically-sensitive cause এ ফান্ডিং public traceable না হোক
= simple everyday spending ও যেন পুরো world এর সামনে এক্সপোজড না থাকে
-
২০২৫ এ multiple রিপোর্টে দেখা যাচ্ছেঃ
= crypto privacy নিয়ে Google search interest আবার বাড়ছে
= Zcash এর shielded pool এ থাকা coin এর পরিমাণ কয়েক মিলিয়ন ZEC এর দিকে
= বিভিন্ন privacy protocol এর monthly volume কয়েক শত মিলিয়ন ডলারে পৌঁছাচ্ছে
-
Bear market এ যখন সবাই risk কমাতে চায়, তখন অনেকে “high risk meme” না নিয়ে বরং long-term relevant use-case–এর দিকে ঘোরে। On-chain privacy exactly সেই জায়গাটা দখল করেছে।
-
৩) Regulatory “war on privacy” paradoxically pump দিচ্ছে
-
সবচেয়ে interesting paradox হল - যে জিনিস privacy coin কে সবচেয়ে বেশি থ্রেট দিচ্ছে, সেটাই short-term narrative এর fuel হয়ে গেছে।
-
Key পয়েন্টগুলোঃ
= EU নতুন AML নিয়মের অধীনে ২০২৭ সাল থেকে centralized exchange গুলোতে XMR, ZEC, DASH টাইপ privacy coin রাখা/লিস্টিংই করতে পারবে না। practically এক ধরনের ban
= ২০২৪–২৫ এ global level এ ডজন ডজন এক্সচেঞ্জ এদের delist করেছে, কিছু wallet “PrivateSend / stealth” feature বন্ধ করেছে
= প্রায় ৯০+ দেশের regulatory framework privacy asset এর উপরে extra চাপ দিচ্ছে
-
এটার effect দুই দিকেঃ
1. “Last window” narrative
= অনেক holder ভাবে: “CEX থেকে ধীরে ধীরে বাদ পড়ে যাবে, তখন pure on-chain circulation এ থাকবে, supply effectively আরো টাইট হবে।”
= তারা আগে থেকেই accumulate করতে চায়, যেন পরে শুধু DEX/OTC তে limited liquidity র ওপর প্রিমিয়ামে ট্রেড হয়।
2. “Self-custody + censorship resistance” narrative
= যখনই headline আসে “EU to ban privacy coins by 2027”, সোশ্যাল মিডিয়া, Binance Square টাইপ জায়গায় naturally privacy = freedom discussion শুরু হয়
= অনেকে এটাকে রাজনৈতিক/দার্শনিক রেজিস্ট্যান্স হিসেবে দেখে, “যত বেশি চাপ, তত বেশি privacy asset এর legitimacy বাড়ে”
-
অর্থাৎ regulator–রা privacy চাপা দিতে গিয়ে short-term–এ একটা “attention shock” তৈরি করে, যেটা দামকে বরং উপরে টেনে তুলছে।
-
৪) Tech side: Privacy coin গুলো এখন শুধু “old school XMR/ZEC গল্প” না
-
আগের সাইকেলে narrative ছিল - “Privacy coin মানেই XMR/ZEC, আর কিছু বিশেষ নতুন হচ্ছে না।”
-
কিন্তু ২০২৪–২৫ এ scene অনেক বদলেছেঃ
= Zcash নতুন feature (better wallet support, UX improvement, temp address ইত্যাদি) রিলিজ করেছে, shielded transactions অনেক বেশি usable হয়েছে
= Monero performance, scalability, fee এর দিক দিয়ে multiple upgrade করেছে, community–driven dev, long-term roadmap maintain করছে
= নতুন/মিড–ক্যাপ প্রজেক্টগুলো hybrid model নিচ্ছে –
-default transparent, optional privacy**
- কিছু ক্ষেত্রে compliance-friendly privacy (যেখানে user চাইলে view key/proof provide করতে পারে)
-
= কিছু emerging প্রকল্প pure privacy না হয়ে privacy OS / privacy infra narrative আনছে – যেমনঃ
- privacy-preserving smart contract layer
- on-chain identity + selective disclosure
- cross-chain privacy bridge
এই সব ফ্যাক্টর মিলিয়ে market–এ perception দাঁড়াচ্ছে:
= “Privacy coin = শুধু পুরনো Monero–Zcash না। এটা নতুন infra layer, যেখানে massive upside possible।”
-
যখন crypto র অন্য narrative (meme, gaming, কিছু AI token) already খুব hype দেখে ফেলেছে, তখন comparatively under-owned privacy infra coin গুলোতে small capital inflow ও বিশাল % move তৈরি করছে।
-
৫) Market structure: ছোট market cap + পাতলা liquidity = বড় মুভ
-
Privacy coin সেক্টরের আরেকটা technical advantage আছে - market structure।
= পুরো privacy সেক্টরের market cap crypto মোট market cap এর তুলনায় অনেক ছোট
= অনেক এক্সচেঞ্জ delist করায় liquidity কিছুটা concentrate হয়েছে select venue তে
= holder base এর একটা বড় অংশ “ideological” তারা long-term conviction নিয়ে ধরে রাখে
-
এর ফলাফলঃ
= নতুন capital ঢুকলে তা relative basis এ অনেক বড়
= thin orderbook + strong conviction holder মিলিয়ে sharp up-move দেখা যায়
= Bear market এ যেসব trader “big cap এ movement কম, কিছুটা juice চাই” তারা mid-cap privacy coin এ সরে যায়
-
অর্থাৎ BTC বা বড় L1 এর তুলনায় কম পয়সাতেই privacy সেক্টরে noticeable pump তৈরি করা সম্ভব, আর এটাই retail + funds এর জন্য attractive প্লে।
-
৬) “Self-sovereignty” narrative: অনিশ্চয়তার সময়ে মানুষ privacy এর দিকে ঝোঁকে
-
বহু বিশ্লেষণে একটা common observation আছে:
যখন macro অনিশ্চয়তা বাড়ে –
= capital control discussion
= bank freeze / sanction
= political unrest
তখন মানুষ “self-sovereign money” narrative–এর দিকে বেশি ঝোঁকে।
-
BTC এই narrative–এর প্রথম লেয়ার –
কিন্তু যারা আরেক ধাপ গিয়ে “self-sovereign AND privately transactable money” চায়, তারা naturally privacy coin–এর দিকে তাকায়।
অনেক institutional / semi-institutional player ও এটাকে hedge sector হিসেবে দেখছেঃ
= পুরো portfolio র খুব ছোট অংশ
= কিন্তু market regime change হলে (surveillance heavy, capital control heavy world) - এর optionality অনেক বড় হতে পারে
-
এই expectation + hedge–thesis মিলিয়েই bear market এ privacy coin এ disproportionate interest তৈরি করছে।
-
৭) তাহলে এগুলো কি “safe bet”? না, বরং high-risk, high-theory সেক্টর
-
এত কিছু শুনে যেন কেউ না ভাবে privacy coin = guaranteed winner। এখানে কয়েকটা বড় risk সব সময়ই থাকবেঃ
-
Regulatory risk:
= আরো দেশ সরাসরি ban / CEX delist করতে পারে
= কিছু জায়গায় trade ই practically impossible হয়ে যেতে পারে
-
Liquidity risk:
= delist হতে হতে centralized liquidity যদি অনেক কমে যায়, বড় holder exit করা কঠিন হতে পারে
= price discovery অনেক বেশি volatile হয়ে যেতে পারে
-
Tech + competition risk:
= L2 / rollup / privacy-layer (যাদের own token privacy coin না হলেও) ভবিষ্যতে privacy use-case capture করে ফেলতে পারে
= কিছু প্রজেক্ট pure speculation হতে পারে, real tech/prod delivery না থাকলে long-term এ শূন্যেও চলে যেতে পারে
-
তাই thoughtful trader/investor সাধারণত এভাবে দেখে:
- privacy coin = core portfolio না, বরং ছোট, high-conviction satellite bet
focus থাকেঃ
- real dev activity আছে কিনা
- product usable কিনা
- long-term regulatory চাপ সামলানোর মতো community ও infra আছে কিনা
-
কমেন্টে জানান আপনার থিসিস 👇
-
#PrivacyCoins #Monero #Zcash #OnChainPrivacy #CryptoMacro