Morgan Stanley снизил целевую цену акций Oracle до $207 со $213 за акцию в четверг, сохранив рейтинг Equal Weight, поскольку улучшенное исполнение и расширение спроса компенсируются нерешенными вопросами относительно стоимости и профиля маржинальности быстро растущего бизнеса компании по предоставлению GPU-as-a-service.

Аналитик Кит Вайсс сообщил инвесторам, что фирма «более оптимистично смотрит на исполнение и спрос» после последнего квартала Oracle, но подчеркивает, что «сохраняется неопределенность относительно стоимости GPUaaS, финансирования и профиля маржинальности растущего бизнеса GPUaaS».

Morgan Stanley также придерживается осторожного взгляда на кредитоспособность с соответствующими сделками.

В отчете определены четыре области, в отношении которых фирма стала более конструктивной. Во-первых, сильная поставка мощностей GPUaaS в третьем квартале привела к тому, что Morgan Stanley резко повысил оценку прибыльности GPUaaS на 2030 финансовый год с $1,51 до $2,90 в базовом сценарии.

Во-вторых, облачный бизнес баз данных набирает обороты: оценки выручки на 2027 и 2028 финансовые годы пересмотрены на 3% и 15% выше соответственно, что теперь отражает совокупный годовой темп роста в 41% с 2026 по 2028 финансовый год.

В-третьих, риск концентрации клиентов улучшился благодаря силе спроса на вычислительные мощности для ИИ и недавним катализаторам финансирования клиентов. В-четвертых, базовая прибыльность без учета GPUaaS была пересмотрена в сторону повышения с $8,51 до $9,07.

Однако остаются три ключевых вопроса, включая стоимость строительства мощностей более 10 ГВт и риск, связанный со сроками поставки корпусов; как Oracle будет подходить к финансированию строительства GPUaaS и каков профиль маржинальности сделок «принеси свое оборудование» наряду с долгосрочной структурой.

Oracle планирует ввести в эксплуатацию 10 гигаватт мощностей в течение следующих трех лет — амбиция, которую Вайсс ранее описал как предлагающую «большие возможности, но мало места для ошибок». Валовая маржа по non-GAAP не оправдала ожиданий в третьем квартале и продолжила снижаться, оставив траекторию маржинальности ключевым открытым вопросом.

#WorldNews2026 , #MarketTurbulence

Группа для тех, кто любит быть в курсе изменений новостной повестки мира финансов,
криптовалют, сырьевых товаров, и технологических изменений на рынках.

🤫

У наших читателей всегда есть огромный выбор в действиях: подписаться на группу,
поделиться понравившейся новостью с друзьями, оставить чаевые авторам, либо
отметить понравившуюся статью лайком !!!

😉