Кевин Уорш предстал перед сенаторами 21 апреля на слушаниях по его номинации на пост главы Федеральной резервной системы, возродив вопрос, который сопровождал каждую смену руководства американского центрального банка — неизбежно ли новый глава ФРС вызывает стресс на финансовых рынках. Данные за полвека показывают, что не всегда.
По данным Deutsche Bank, история новых глав ФРС и рыночных потрясений весьма неоднозначна. «Существует множество примеров, когда смена главы ФРС не была связана со значительным падением рынков», — отметили аналитики.
Наиболее очевидный случай раннего кризиса при новом главе ФРС произошел при Алане Гринспене. Крах «Черного понедельника» 1987 года случился всего через два месяца после начала его полномочий.
Артур Бернс, вступивший в должность в феврале 1970 года, унаследовал рецессию, которая уже началась до его назначения.
Агрессивное ужесточение политики Пола Волкера действительно спровоцировало рецессию, но Deutsche Bank отметил, что борьба с инфляцией была явной причиной его назначения, что делает это скорее не случаем проверки рынками нового главы, а осознанным политическим выбором.
Более поздние переходы показывают более длительные промежутки до крупных кризисов. Первые признаки финансового кризиса появились лишь через 18 месяцев после начала срока Бена Бернанке, а дефолт Lehman Brothers произошел через 2,5 года.
При Джероме Пауэлле шок от COVID-19 наступил только через два года после начала его полномочий, согласно Deutsche Bank, который отслеживал просадки S&P 500 относительно 52-недельных максимумов при смене глав ФРС начиная с 1925 года.
Уорш столкнется с особым набором проблем в случае его утверждения. Deutsche Bank выделил три болевые точки: его прежняя публичная поддержка снижения ставок, его заявленные взгляды на независимость ФРС и его предпочтение меньшего баланса ФРС — позиции, которые могут осложнить его путь, учитывая текущие рыночные ожидания того, что США не нуждаются в снижении ставок.
Сам процесс утверждения сталкивается с дополнительным препятствием. Сенатор-республиканец Том Тиллис заявил, что заблокирует все номинации в ФРС, пока расследование Министерства юстиции в отношении главы Пауэлла остается активным.
Это помешает продвижению номинации Уорша через Банковский комитет Сената к голосованию в полном составе Сената.
Пауэлл, со своей стороны, заявил на мартовском заседании FOMC, что останется временно исполняющим обязанности главы до утверждения преемника.
Он добавил, что намерен остаться в Совете управляющих до завершения расследования Министерства юстиции, заявив: «Я не намерен покидать совет, пока расследование не завершится полностью и окончательно, с прозрачностью и определенностью».
Deutsche Bank отметил политические расчеты в игре. «Возможно, эта задержка устраивает все стороны на данный момент, пока сохраняются неопределенности войны», — добавил брокер.
#GlobalEconomicNews , , #FinancialNews
Здесь, в одной новостной ленте, мы собираем самые разнообразные и интересные новости, окружающей нас международной действительности. Если вы любите быть в курсе таких изменений, присоединяйтесь к нам, и делитесь новостями с другими интересующимися, новым миропорядком !!
😉