بيتكوين متماسكة، ولكن تحت الضغط
في ظل الأوضاع الحالية، يبدو أن البيتكوين عالقة في نطاق هش، حيث تتزايد الخسائر غير المحققة، ويستمر حاملو العملات على المدى الطويل في البيع، بينما الطلب يظل ضعيفاً. ومع ذلك، هناك إشارات على صمود السعر فوق متوسط السوق الحقيقي، مما يعكس وجود طلب صبور يمتص الضغوط البيعية.
#الصورة_الكبيرة
1️⃣السوق في حالة ضعف هيكلي:
البيتكوين تواجه ضغوطاً من الخسائر المحققة المرتفعة وجني الأرباح الكبير من قبل المستثمرين على المدى الطويل.
ومع ذلك، الطلب الصبور يحافظ على السعر فوق متوسط السوق الحقيقي (True Market Mean).
2️⃣مستويات حرجة لم يتم استعادتها:
السوق لم يتمكن بعد من استعادة مستويات رئيسية مثل "0.75 Quantile" وقاعدة تكلفة حاملي العملات قصيرة الأجل (STH Cost Basis).
وإذا استمر الإرهاق البيعي، قد نشهد اختباراً جديداً لهذه المستويات قريباً.
3️⃣ضعف المؤشرات خارج السلسلة:
تدفقات صناديق الـ ETFs سلبية، السيولة الفورية ضعيفة، والمضاربون في سوق العقود الآجلة يظهرون حذراً كبيراً
هذا يجعل السوق أكثر حساسية تجاه المحفزات الاقتصادية الكبرى.
4️⃣سوق الخيارات يظهر الحذر:
المتداولون يفضلون الحماية قصيرة الأجل، مع ارتفاع الطلب على التأمين ضد الهبوط.
هذا يعكس حالة من الترقب والحذر قبل اجتماع الفيدرالي الأمريكي (FOMC).
#تحليل_فني:
1. النطاق السعري الحالي:
البيتكوين محصورة بين قاعدة تكلفة حاملي العملات قصيرة الأجل ($102.7k) ومتوسط السوق الحقيقي ($81.3k).
هذا النطاق يعكس حالة من التردد بين المشترين والبائعين.
2. الخسائر غير المحققة ترتفع:
نسبة الخسائر غير المحققة (30D-SMA) وصلت إلى 4.4%، مما يعكس زيادة الضغط النفسي على المستثمرين.
وهذا التحول من "المرحلة التفاؤلية" إلى "مرحلة التوتر" يجعل السوق أكثر عرضة للبيع.
3. السلوك البيعي:
حتى مع تعافي السعر إلى $92.7k، الخسائر المحققة اليومية وصلت إلى $555 مليون، وهو أعلى مستوى منذ انهيار FTX.
هذا يعكس إحباط المستثمرين الذين يبيعون عند أي ارتفاع بسيط.
4. جني الأرباح من المستثمرين القدامى:
حاملو العملات لأكثر من عام حققوا أرباحاً يومية تجاوزت $1.3 مليار خلال الارتداد الأخير.
هذا الضغط المزدوج من جني الأرباح والخسائر المحققة يعيق أي انتعاش قوي.
مؤشرات خارج السلسلة: ضعف السيولة والطلب
1. تدفقات صناديق ETFs:
التدفقات السلبية المستمرة تعكس تراجع شهية المؤسسات للاستثمار في البيتكوين.
هذا يضعف الدعم الشرائي الفوري ويجعل السوق أكثر عرضة للتقلبات.
2. السيولة الفورية:
حجم التداول الفوري عند أدنى مستوياته خلال 30 يوماً، مما يعكس تراجع المشاركة في السوق.
وهذا الانخفاض في النشاط يجعل السوق أكثر حساسية لأي صدمة خارجية.
3. سوق العقود الآجلة:
الفائدة المفتوحة (Open Interest) لم تشهد أي انتعاش ملحوظ، ومعدلات التمويل (Funding Rates) قريبة من الصفر.
هذا يعكس غياب الرغبة في المخاطرة بين المتداولين.
#سوق_الخيارات: الحذر يسيطر
1. ارتفاع التقلبات قصيرة الأجل:
المتداولون يشترون الحماية قصيرة الأجل، مما يعكس توقعاتهم لحركة سعرية كبيرة قريبة.
الطلب على التأمين ضد الهبوط (Skew) ارتفع بشكل ملحوظ، مما يعكس تفضيل المستثمرين للحماية من المخاطر.
2. توازن على المدى الطويل:
على الرغم من الحذر قصير الأجل، هناك إشارات على تفاؤل معتدل على المدى الطويل، حيث يتم تسعير خيارات الشراء (Calls) بشكل أعلى من خيارات البيع (Puts) في الآجال الأطول.
#الخلاصة: إلى أين يتجه السوق؟
#المدى_القصير:
السوق يواجه ضغوطاً بيعية مستمرة، لكن الطلب الصبور يحافظ على السعر فوق متوسط السوق الحقيقي.
إذا ظهر إرهاق بيعي، قد نشهد اختباراً جديداً لمستوى $95k أو حتى قاعدة تكلفة حاملي العملات قصيرة الأجل.
#المدى_الطويل:
السوق بحاجة إلى تحسين السيولة واستعادة مستويات التكلفة الرئيسية للخروج من هذه المرحلة النفسية الصعبة.
هل ترى أن السوق الحالي يمثل فرصة أم تحدياً؟ شاركنا رأيك في التعليقات
📢 تابعنا للحصول على المزيد من التحليلات الاحترافية والنصائح القيمة في عالم الكريبتو.
#عملات_رقمية #بيتكوين #تحليل_فني
