你坐在电脑前，反复比对几个 DeFi 协议的年化收益率和风险说明。稳定币挖矿、流动性提供、RWA 票据……每个策略看起来都有吸引力，但部署资金需要一次次授权、跨链、监控。你心想：如果能把不同来源的收益自动打包成一个可追踪的组合，不需要在十几个界面之间来回切换，那该多好。
传统金融里，基金公司早就这么做了——把股票、债券、大宗商品打包成基金产品。但背后资产如何调配、比例如何调整，普通投资者完全看不见。而在链上世界，一种名为“策略可组合性”的新范式正在诞生：收益策略不再是孤立的岛屿，而是能像乐高积木一样自由拼接、实时透明的模块。
OTF：一个透明的策略容器
Lorenzo 的 OTF 产品就像是一个开放式的策略货架。它既可以从 DeFi 世界接入稳定币套利池、流动性挖矿策略，也能整合 CeFi 领域的质押收益或现实资产票据。这些来源各异的收益流，被封装进统一的风险调整框架中，最终输出为简洁的净值曲线。
以 USD1+ OTF 为例，它的资产篮子里同时运行着链上稳定币套利和链下票据资产配置。用户无需亲自处理跨协议授权、资产跨链或收益复投，只需持有代表一篮子策略的 Token，就能按比例获得组合收益。
从“拼接”到“结构化组装”
这种模式的核心差异在于：它不是简单地把几个协议 API 对接起来，而是将策略抽象为可调用的模块。每个模块的输入参数、风险敞口、收益逻辑都通过智能合约标准化，就像金融版的“集装箱系统”——无论里面装的是 DeFi 收益还是 RWA 资产，都能用同一套接口管理。
所有策略比例、资产类型、实时参数都在链上可查
这种透明度彻底颠覆了传统基金的黑箱操作
每个人都是自己资产架构师
当策略变成可编程单元，用户就能像搭积木一样设计自己的收益结构。风险偏好保守的投资者，可以配置高比例稳定币和短期票据模块；追求更高收益的用户，则可以加入杠杆 farming 或期权策略模块。这种灵活性让 OTF 不再是标准化的理财产品，而是一个支持自定义的资产管理架构。
未来的链上金融，或许不再需要用户逐个研究协议
而是通过组合现成的策略模块，构建属于自己的收益机器
这一切的关键，在于协议是否具备真正的可组合性——不仅是技术接口的互通，更是风险逻辑、收益流、清算机制的标准化。当金融乐高积木足够丰富、足够透明，每个人都能成为自己资产的架构师。
