金链观察

El mercado dio primero un paso: el $XAU se ha impulsado en silencio, alrededor de un 0.285%, y el precio actual se mantiene cerca de la zona de 3975.
Detrás de esto no hay ningún dato nuevo, sino una serie de señales geopolíticas que se van calentando: según informó el 1 de julio la prensa internacional, funcionarios de Irán y Estados Unidos mantendrán ese día en Doha (Catar) conversaciones indirectas; el mismo día, China, en una conferencia de prensa rutinaria, sostuvo que las sanciones unilaterales contra Irán deberían levantarse cuanto antes. La lectura del motor de atribución es la siguiente: este tipo de expectativas de distensión reduce la prima de riesgo que pesa sobre el precio del petróleo, y en cambio deja espacio para que el oro ajuste su precio “refugio”.
¿Qué significa esto para el precio del oro? En el corto plazo, más que nada, lo está empujando el componente emocional; si las noticias de distensión pueden materializarse de forma sostenida, determinará la duración de esta subida. Que el precio actual en torno a 3975 pueda sostenerse es clave para saber si el “aliento” de los alcistas puede continuar.
A partir de ahora, el foco está en si hay avances sustantivos en las conversaciones de Doha: si la reunión se rompe o aparece una reversión, esta prima de refugio podría recalibrarse en cualquier momento. ¿Crees que esta vez es una ruptura real o un viaje de emociones de un solo día?👀
#黄金

Durante el trading de la tarde del 1 de julio, hora de Pekín, $XAU se debilita a corto plazo; el precio actual cae hasta la zona de 3964. Hoy registra una ligera corrección de aproximadamente 0.2%—no es un movimiento grande, pero la dirección merece estar atentos.
Lo interesante es que esta vez la lógica va al revés: la preocupación en el mercado sobre que la situación en Medio Oriente podría reavivarse lleva tiempo, pero ese nivel de riesgo no ha impulsado el oro al alza. Más bien parece que esta incertidumbre ya se había incorporado con antelación; ahora, a medida que se retira la prima por riesgo relacionada con el petróleo, la demanda de refugio se relaja y el oro, por arrastre, cae un poco.
Lo clave es si la línea de 3964 aguanta: si se mantiene, sería un retroceso normal; si pierde el nivel, entonces conviene preguntarse si el sentimiento realmente se está debilitando.
A continuación, vigilen ambos extremos: el precio del petróleo y las noticias del frente de Medio Oriente; según cuál se mueva primero, el oro probablemente seguirá a ese movimiento.
¿Ustedes creen que este tramo es solo un retroceso o que el precio va a girar (cambiar de tendencia)?
#黄金

En la sesión asiática del 1 de julio en Pekín, el yen se desplomó hasta su nivel más bajo en 40 años. No te apresures a tratar esto como “asuntos de la comunidad Forex”: su arrastre sobre el oro está escondido en el diferencial de tipos.
El diferencial entre EE. UU. y Japón sigue ampliándose; el capital se concentra en activos denominados en dólares. Con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. al alza y el dólar más fuerte, el tipo de interés real también sube. Estas tres cosas juntas son un viento en contra para el oro que no genera intereses, y la prima de refugio de $XAU a corto plazo se está viendo presionada, como si le costara respirar.
De cara al futuro, no te limites a observar el precio del oro en sí: mira también con dos ojos el rendimiento de los bonos del Tesoro y el índice del dólar. Mientras ellos no aflojen, la presión sobre el oro difícilmente se eliminará.
¿Crees que las reacciones en cadena de esta nueva caída del yen, que marca mínimos históricos, finalmente acabarán afectando a la cabeza del oro?
#黄金

El Banco de Japón, en sus comentarios sobre la encuesta Tankan de hoy, añadió una frase que resulta intrigante (hora de Pekín, 1 de julio a las 08:09): la mayoría de las empresas entregaron sus respuestas antes del 15 de junio, cuando se alcanzó el acuerdo de paz entre Irán y Estados Unidos, por lo que en esta encuesta en realidad no se está incorporando el impacto de ese acuerdo.
En otras palabras, en criollo: la cotización que el mercado asignó a ese acuerdo de paz entre Irán y Estados Unidos del 15 de junio quizá aún no ha terminado de hacerse. Siguiendo las pistas de transmisión que ofrecen las instituciones, tras la firma del acuerdo el diferencial por riesgo del precio del petróleo cae; esa capa, en cambio, favorece al oro. Es posible que el efecto de la “bonanza de la paz” sobre el precio del oro aún tenga un tramo que no se ha contabilizado de forma suficiente.
En el mercado, por ahora no hay nuevas pistas de precio en el momento actual, así que no voy a forzar niveles. Ahora toca vigilar una sola cosa: en los próximos datos económicos de distintos países, si esa “bonanza de la paz tardía” empieza a reflejarse de manera explícita; ahí estará la clave para saber si esta tendencia puede continuar.
¿Una encuesta que se “pasó por alto” podría ser precisamente lo que el mercado aún no había price in? $XAUT #黄金

A finales de mes, la línea mensual del oro probablemente cerrará como la peor desde octubre de 2008. Los datos de Golden Ten informan el 30 de junio: el precio del oro siguió bajando durante este mes y se prevé que registre la mayor caída mensual desde finales de 2008. En términos trimestrales, también es la primera vez que cierra en rojo desde 2024, y la magnitud de la caída es la mayor desde el segundo trimestre de 2013.
¿Por qué está tan débil? La clave sigue siendo la postura hawkish de la Reserva Federal, que presiona al mercado: las expectativas de recortes se han ido posponiendo una y otra vez; los tipos reales van al alza; y el dólar se mantiene relativamente fuerte. Para el $XAU, que no genera intereses, esto es un viento en contra directo. En el corto plazo, el “halo” de refugio pierde terreno frente a la lógica de los tipos.
Si no hay puntos de precio fiables al contado, no se fuerza la situación. El foco está en dos cosas: si el cierre de la línea mensual y la trimestral realmente van a confirmar estas “mayores caídas” y si la próxima semana, el tono de los funcionarios de la Fed se suaviza o no.
Mientras la postura hawkish no retroceda, la caída difícilmente se detendrá. ¿Crees que este movimiento es una continuación de la tendencia o que ya ha caído demasiado?
#黄金 #GoldTrading

El oro volvió a subir un tramo: el precio actual se sitúa por encima de la línea de 4069, y durante el día apareció una divergencia alcista de aproximadamente 0,5%.
Esta vez no parece una compra por pánico. El hilo conductor apunta a la distensión en Oriente Medio: según datos de Jintie el 29 de junio, Irán y Líbano acordaron crear un «grupo de trabajo para el control de conflictos», y también se contará con la participación de EE. UU. para supervisar la implementación del memorando de entendimiento sobre la paz entre EE. UU. e Irán; además, funcionarios estadounidenses señalaron que las negociaciones técnicas entre EE. UU. e Irán continuarán en múltiples ámbitos, y que por ahora ambas partes mantienen la contención, con tránsito libre para las embarcaciones.
A medida que el riesgo geopolítico se enfría, la prima de riesgo que antes presionaba sobre el precio del petróleo también se estrecha. En condiciones normales, una caída del petróleo no es una buena noticia para el oro, pero la frase de Bálkin del Fed—«bajó el precio del petróleo, pero la inflación quizá no baje»—deja ver la clave: la inflación sigue siendo pegajosa y los tipos reales quedan presionados; el precio del oro, en cambio, encuentra respaldo.
Así que ahora es una especie de tira y afloja entre «la marea que se retira de la prima por refugio» y «la inflación pegajosa que sostiene». En la cotización, por el momento, la tendencia es ligeramente alcista.
En términos de niveles, hay que vigilar si puede mantenerse por encima de 4069; si logra sostenerse, entonces el movimiento al alza se considerará confirmado; si en las negociaciones hay idas y vueltas, la prima puede volver a aflorar en cualquier momento.
Con el enfriamiento geopolítico y una inflación que no se retira, ¿por cuál pierna se moverá esta vez el oro? $XAUT #黄金 #GoldTrading

El oro fluctúa a la baja en el rango, y el precio actual ronda los 4048, con una leve presión durante el día.
Esta vez, la presión no viene de ningún gran dato negativo, sino más bien de que el apetito por el riesgo ha regresado: los futuros de EE. UU. subieron esta mañana en bloque; los futuros del Nasdaq llegaron a subir un 1%, los del S&P 500 un 0.6% y el Dow Jones un 0.38%. El dinero se movió desde los activos refugio hacia los activos de riesgo, desviando la demanda de cobertura del oro. A esto se suma otro factor: según la encuesta de bancos centrales de Invesco del 29 de junio, el 60% de los bancos centrales considera que el nivel de deuda de EE. UU. está perjudicando la posición de su moneda en las reservas a largo plazo. La preocupación por el dólar “es general y cada vez más profunda”, pero a corto plazo, en lugar de impulsar el sentimiento de refugio, lo está presionando a la baja.
En pocas palabras: cuanto más rojo esté el mercado de acciones, más tenue será el “halo” de refugio del oro. Esta es la interpretación elaborada por el motor de atribución; no es una noticia negativa importante ya confirmada. El sesgo es a la baja, pero el alcance es limitado (menos del 0.4%).
¿En qué fijarse ahora? Hay que ver si este sentimiento risk-on puede continuar. Cuando el sentimiento se enfría, el soporte al precio del oro suele volver con rapidez. Si el nivel de 4048 puede o no mantenerse, es el primer punto de observación de la sesión.
¿Crees que en esta ocasión la lógica de refugio realmente ha cambiado, o solo es una desviación temporal por el sentimiento?
$XAU #黄金

El 29 de junio, hora de Pekín, Estados Unidos e Irán acordaron detenerse mutuamente los ataques; y el día 30 seguirán negociando en Doha. El significado de este mensaje para el oro puede ser, probablemente, contrario a la intuición de muchas personas.
En el último tiempo, lo que de verdad ha estado presionando el precio del oro no era nunca “si habrá o no una guerra en Oriente Medio”, sino “si los pozos petroleros de Irán serán o no bombardeados”. En cuanto el precio del petróleo se dispare por una interrupción de la oferta, las expectativas de inflación y de alzas de tipos se disparan también, y el oro, en cambio, queda bajo presión.
Ahora, al detenerse primero ambos bandos y sentarse a negociar, es como si se hubiera puesto en pausa el eslabón más incómodo para los alcistas: “petróleo fuera de control → inflación → subidas de tipos”. Para el oro, esto es un impulso real y concreto.
A partir de ahora, la clave es un solo punto: en esta ronda de Doha, ¿de verdad hay avances, o es otra vez una táctica de dilación? Si las conversaciones fracasan, las dos lógicas—la de refugio y la del petróleo—pueden morder de nuevo en cualquier momento.
La noticia aún está muy fresca: ¿crees que este movimiento es el punto de partida de un rebote, o es otra maniobra falsa? $XAUT #黄金

De nuevo llegan noticias tensas desde Oriente Medio, pero el oro esta vez no sube sino que baja: el viejo guion de hace un par de años se está leyendo al revés.
A las 23:00 (hora de Beijing) del 28 de junio, en un resumen de noticias de JIn10 se menciona que, según informaciones, desde la dirección de Irán aparecieron ataques con misiles y drones, acompañados de amenazas sobre el control del estrecho de Ormuz. En el pasado, este tipo de noticias geopolíticas casi siempre eran una señal de compra para el oro; pero en esta ocasión, el mercado calcula otra cosa: si Ormuz se ve alterado, la prima de riesgo del petróleo aumenta, las expectativas de inflación se reencienden, y eso termina suprimiendo la demanda del oro como refugio.
Dicho de otra manera: ahora, a todos no les asusta tanto la guerra en sí, sino que el precio del petróleo se dispare y termine borrando de un plumazo las expectativas de recortes de tasas. $XAU a corto plazo está más bien bajo presión; no sigas usando el “conflicto geopolítico” como excusa automática para comprar.
Ahora hay que vigilar dos puntos: cómo reaccionará el precio del petróleo y si los rendimientos de los bonos del Tesoro seguirán subiendo. Esos dos factores serán los verdaderos jueces de hacia dónde vaya el oro en esta ronda.
Si las noticias desde Medio Oriente siguen intensificándose, ¿crees que el precio del oro recuperará la lógica de refugio o que seguirá siendo arrastrado por el petróleo y las tasas?
#黄金

Trump vuelve a lanzar la amenaza de “aniquilar un país”, y el hilo en Medio Oriente vuelve a tensarse (hora de Pekín, 28 de junio, 18:44).
Antes, cuando salían estas bravatas, el oro casi siempre subía. Pero en esta ronda la lógica cambió: lo que el mercado teme de verdad no es que se llegue a luchar, sino que se enciendan los pozos de petróleo de Irán. Si el enfrentamiento entre EE. UU. e Irán escala, primero sube la prima de riesgo del precio del petróleo; luego, las expectativas de inflación aumentan y, al revés, eso presiona al oro a la baja.
Las últimas dos jornadas, $XAU se ha quedado atascado en esta incómoda situación de “guerra pero sin evitar el riesgo”, moviéndose de un lado a otro. En el corto plazo, no conviene perseguir compras por inercia; más bien, hay que vigilar de cerca el precio del petróleo y las acciones posteriores entre EE. UU. e Irán: cuanto más agresivo salte el petróleo, más presión tendrá el oro.
¿Crees que esta escalada en Medio Oriente hará que el precio del oro siga moviéndose en contra de la tendencia, o en algún momento volverá al viejo guion de refugio seguro?
#黄金

Los Guardianes de la Revolución han hecho esto de verdad esta vez. A las 09:15 (hora de Pekín) del 28 de junio, los Guardianes de la Revolución emitieron un comunicado en el que afirman que han atacado con misiles y drones la base aérea de Ali Salim, en Kuwait, así como varias instalaciones de la Quinta Flota de las fuerzas estadounidenses en Baréin, como respuesta a las acciones de Estados Unidos de los últimos días.
Según el guion de siempre, en cuanto se enciende Medio Oriente, el precio del oro debería dispararse. Pero esta vez, es muy probable que ocurra lo contrario: lo que realmente teme el mercado no es el fuego en sí, sino que esta zona productora de petróleo quede envuelta en la guerra, reavivando la prima de riesgo del petróleo; y entonces las expectativas de inflación y de alza de tasas volverían a presionar al oro. Por tanto, esta noticia es más bien negativa para $XAU a corto plazo, y la demanda de refugio quizá no aguante.
A continuación, hay que vigilar dos puntos: primero, cuán fuerte es la reacción del precio del petróleo; y segundo, si el conflicto se desborda y afecta a las rutas energéticas de los alrededores. Si el precio del petróleo solo da un salto tipo “pulso” y luego cae, la presión sobre el oro también se aflojará.
Cuanto más se escale el conflicto geopolítico, más hay que protegerse de un retroceso desde posiciones altas. ¿Quieres aprovechar el caos para comprar a fondo, o prefieres esperar a ver cómo reacciona el petróleo primero?
#黄金

El 27 de este mes, Trump dijo en el horario local que las fuerzas militares de EE. UU. ya habían atacado los lugares de almacenamiento de misiles y drones de Irán, así como las estaciones de radar costeras, como justificación de que Irán volvió a violar el acuerdo de alto el fuego (hora de Pekín, 28 de junio a las 08:07).
De nuevo se escuchan bombardeos en Oriente Medio; según el guion típico, lo “habitual” sería que el oro subiera, pero es más probable que esta vez ocurra lo contrario. Lo que el mercado realmente está siguiendo no es la búsqueda de refugio, sino el precio del petróleo: los ataques a objetivos militares de Irán elevan la prima de riesgo del petróleo crudo; cuando el petróleo sube, las expectativas de inflación también tienden a subir, y las preocupaciones por un endurecimiento monetario vuelven a aparecer, lo que a su vez presiona el precio del oro a la baja.
Por eso, esta noticia es más bien bajista para $XAU. A partir de aquí, lo clave es ver cómo se relevan el precio del petróleo y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU.: si el crudo continúa al alza y se intensifica el “trade” sobre la inflación, es fácil que la demanda de refugio del oro sea compensada.
Después, habrá que vigilar si Irán hará una respuesta material, y si el alto el fuego se rompe de forma definitiva; si la situación se descontrola hasta amenazar instalaciones de producción de petróleo, el panorama del mercado podría cambiar de nuevo.
¿Crees que con esta escalada en Oriente Medio, el oro seguirá subiendo como antes, guiado por la lógica de refugio?
#黄金

En Oriente Medio han vuelto a escucharse disparos, pero no te lances a seguir el viejo guion de “si hay guerra, compra oro”.
El 28 de junio, según informó CNBC, un petrolero fue alcanzado por proyectiles en el estrecho de Ormuz. El acuerdo temporal entre Irán y EE. UU., destinado a poner fin a las hostilidades, parece estar mostrando grietas, y la tensión vuelve a aumentar.
En teoría, el riesgo geopolítico debería impulsar el precio del oro como refugio. Pero esta vez los cálculos del mercado no son tan simples: Ormuz es la “garganta” por donde pasa el petróleo mundial. Si de verdad estalla el conflicto, el riesgo asociado al precio del crudo saltará primero; las expectativas de inflación se reavivarán y, en lugar de favorecer al oro, lo presionarán. La posibilidad de que el XAU sufra en el corto plazo no es baja.
A partir de ahora, fíjate en dos cosas: si Irán y EE. UU. van a seguir intercambiando declaraciones e incluso pasando a la acción, y cuál será la reacción del precio del petróleo. Cuanto más fuerte suba el petróleo, más fácil será desviar parte de la demanda de refugio que suele acudir al oro.
Cuando la lógica de siempre deja de funcionar, ¿te guías por la inercia de “guerra y compra de oro”, o primero miras el pulso del precio del petróleo?
#黄金

En Oriente Medio vuelven a verse fuegos artificiales, pero esta vez el oro quizá no siga el guion de siempre. El 27 de junio, hora de Pekín, la Guardia Revolucionaria iraní lanzó un ataque contra un punto militar de EE. UU., afirmando que se trata de una respuesta a una agresión previa. De este modo, se abre aún más la brecha de un posible enfrentamiento militar directo entre Irán y EE. UU.
En el pasado, este tipo de noticias, la primera reacción “natural” del mercado era lanzarse al alza. Pero ahora, el mercado no está mirando tanto el “estallido de una guerra” en sí, sino si los pozos petroleros podrían resultar afectados: si el conflicto en Oriente Medio eleva el riesgo de prima por el precio del petróleo, las expectativas de inflación y de alzas de tasas se reencienden, y eso, a su vez, limita el espacio alcista del precio del oro.
Así que no te apresures a tratar esta noticia como un “beneficio” automático. Lo que toca vigilar ahora es el semblante del precio del petróleo y del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU.; normalmente son ellos los que se mueven primero, y el oro suele ir detrás.
¿El conflicto se irá reduciendo, o se convertirá en una espiral de escalada? Esa es la verdadera dirección que el oro deberá seguir a partir de ahora.
$XAUT #黄金

El Medio Oriente vuelve a encenderse, pero esta vez los que miran el oro deberían pensar al revés.
El Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica de Irán (según datos de Jin 6 del 27 de junio, emitió un comunicado en la madrugada del 27 en hora local) afirma que, para atacar los puntos donde se encuentran tropas estadounidenses, responde al ataque aéreo que Estados Unidos llevó a cabo previamente en zonas costeras de Irán. El detonante fue el paso por una ruta no autorizada de una embarcación infractora en el Estrecho de Ormuz.
En condiciones normales, cuando en Oriente Medio estalla un conflicto, lo lógico es buscar refugio. Pero esta vez la lógica se tuerce: Ormuz es el “cuello de botella” del transporte mundial de petróleo. Si aquí estalla un enfrentamiento, el mercado primero se pone tenso ante el riesgo de una prima al alza en el precio del crudo. Las expectativas de inflación vuelven a avivarse, y aumentan los temores de alzas de tasas dentro del año; aun así, el precio del oro se ve presionado en lugar de beneficiarse.
Lo siguiente se centra en dos cosas: si el enfrentamiento realmente llegaría a amenazar la ruta de transporte petrolero a través de Ormuz, y qué tan rápido reaccionará el precio del petróleo. Esas dos condiciones determinarán hasta dónde puede llegar esta señal bajista.
En cuanto a la operativa, no hace falta lanzarse a perseguir el movimiento; esperen a que el sentimiento y el precio del petróleo den una dirección más clara antes de actuar. $XAU ¿Crees que el guion de “cuando hay guerra, en realidad se presiona el precio del oro” todavía puede continuar por cuánto tiempo?
#黄金

El funcionario de la Reserva Federal, Kashkari, lanza una señal dura: dice que actualmente hay indicios generalizados de que la inflación está en aumento y que la Reserva Federal quizá aún necesite subir las tasas (hora de Pekín 27 de junio).
Para el oro, esto no es una buena noticia. En cuanto las expectativas de alzas de tasas vuelvan a reactivarse, el costo de mantener un oro que no genera intereses será mayor, y el precio del oro se verá con más facilidad presionado.
En las dos primeras semanas, el mercado recién se estaba animando con el cálculo de un recorte de tasas, y ahora vuelven a surgir voces a favor de alzas; las expectativas de los alcistas y los bajistas empiezan a tironearse.
A continuación, hay que vigilar de cerca si otros miembros del comité de votación siguen su postura: si las voces duras se alinean, la presión sobre el oro a corto plazo todavía podría intensificarse.
¿Crees que esta vez de verdad se va a volver más agresivo, o será otra vez solo una llamada en la boca?$XAUT #黄金

El oro ha caído a su nivel más bajo en siete meses. El 25 de junio, la fortaleza del dólar aumentó con las apuestas de endurecimiento de la Reserva Federal, lo que provocó que el precio del oro cayera.
La lógica es directa: el mercado vuelve a apostar a que la Reserva Federal se ajustará, y el dólar junto con las tasas de interés reales están subiendo, lo que ejerce una presión real sobre el oro, que no genera intereses, y la aureola de refugio seguro no ayuda en este momento.
A corto plazo, el nuevo mínimo de siete meses significa que el soporte anterior se ha perdido, y no hay señales de que la tendencia débil vaya a cambiar.
A partir de ahora, hay que estar atentos a la dirección del dólar y de las tasas; mientras las expectativas de ajuste no se enfríen, es muy probable que cualquier rebote del oro sea visto como una oportunidad de venta. Si tienes posiciones largas, no te apresures a mantenerlas, espera a que la emoción se estabilice antes de decidir.
¿El mínimo de siete meses es una señal de búsqueda de fondo o el comienzo de otra caída?
$XAU #黄金

El mercado ya se movió: $XAU ahora está retrocediendo a la línea de 4161, con una leve caída del 0.41% durante el día. No se trata de una única noticia explosiva, sino más bien de dos corrientes en el ámbito de las tasas de interés soplando al mismo tiempo.
Por un lado, en Australia, las expectativas del mercado para la inflación subyacente de mayo (media recortada) podrían elevarse a 3.5%-3.6%. Si esta tendencia se confirma, el RBA tendría espacio para mantener altas las tasas de interés o incluso aumentarlas más; por el otro lado, en Japón, el 23 de junio, hora de Pekín, los datos de Jinshi mencionaron que, debido a la presión de los bonos del Tesoro de EE.UU., los rendimientos de los bonos japoneses han subido, y el mercado empieza a especular si el banco central japonés acelerará el ritmo de aumento de tasas para proteger el yen.
Ambas situaciones apuntan en la misma dirección: las tasas de interés reales globales están en aumento, y estas tasas son la piedra que presiona sobre el oro.
Es importante señalar que ambos temas aún se encuentran en el nivel de "expectativa/especulación": Australia está en datos prospectivos, Japón en suposiciones del mercado, y ninguno de los dos se ha concretado. Así que este movimiento parece más una carrera emocional que una confirmación de tendencia.
A continuación, hay que estar atentos a dos puntos: si la lectura real del CPI de Australia desmiente esta preocupación, y si los rendimientos de los bonos japoneses continúan subiendo o retroceden después de alcanzar un pico. Si el nivel de 4161 se mantiene o no, probablemente dependerá de cuál de estos dos variables se manifiesta primero.
¿Crees que esto es ruido en la corrección o que la línea principal de tasas de interés está comenzando a tomar fuerza de nuevo?
#黄金

El mercado se movió un poco primero. $XAU a las 17:30 hora de Pekín del 23 de junio, se está debilitando en el corto plazo, con un precio actual acercándose a 4178, habiendo caído alrededor del 0.37% en el día; no hemos recibido noticias contundentes, pero el precio ya empezó a dar señales por su cuenta.
La explicación del motor de atribución apunta a las expectativas de tasas de interés: según Bank of America el lunes, las instituciones han cambiado su postura de la semana pasada, ahora esperan que la Reserva Federal suba las tasas tres veces este año, y que una subida en julio también está en el radar. La cadena lógica no es complicada: si las expectativas de subida de tasas aumentan, las tasas reales suben, el costo de oportunidad de mantener oro se encarece, y la prima de refugio acumulada previamente comienza a retroceder, acelerando la caída.
La línea clave a observar es 4178; si sigue debilitándose, hay que estar atentos a si puede estabilizarse. Esta es la interpretación del motor de atribución, no es una política confirmada; no la tomes como un hecho y apuestes todo en la dirección.
A continuación, hay que estar atentos a un punto: ¿el mercado devaluará más el '¿realmente habrá subida en julio?' hacia una postura más dovish? Una vez que las expectativas de tasas se aflojan, el oro también puede recuperar el aliento.
¿Retroceso de la prima de riesgo vs. expectativas de subida de tasas, cuál crees que llegará primero al final?
#黄金 #GoldTrading

La semana pasada, Bank of America todavía estaba hablando de recortes de tasas, pero este lunes (hora de Beijing, 23 de junio, 08:48) dio un giro de 180 grados, pronosticando tres subidas de tasas este año, sumando 75 puntos básicos, y ya se está planteando actuar en julio.
Esto no es una buena noticia para el oro. Con el aumento de las expectativas de subidas de tasas, las tasas de interés reales se elevan, y tener oro, que no genera intereses, se vuelve más caro; el halo de refugio seguro no puede ocultar el peso de las tasas, y la resistencia por encima se vuelve más fuerte.
Que una gran institución cambie de opinión en una semana ya indica que la inflación sigue sacudiendo el mercado. A partir de ahora, hay que estar atentos a las declaraciones oficiales y los datos de inflación futuros, para ver si este guion de "tres subidas de tasas" será seguido por más instituciones.
Si las expectativas de subidas de tasas realmente se estabilizan, ¿podrás mantener tus posiciones largas en oro?
$XAU #黄金