📉 Goldman Sachs Reduce su Objetivo de Oro ($XAU ) a $4,900 a Medida que se Desvanecen las Esperanzas de Recortes de Tasa
Goldman Sachs ha recortado oficialmente su pronóstico de precio del oro para fin de año a $4,900 por onza, marcando una fuerte reducción de $500 de su base optimista anterior.
El ajuste se produce mientras los precios del oro se sitúan cerca de $4,150 por onza, extendiendo una caída de cuatro meses de más del 22% desde que alcanzó un máximo histórico de $5,600 en enero.
Los analistas Lina Thomas y Daan Struyven señalan que, aunque aún hay potencial alcista, el camino a corto plazo para el lingote se ha vuelto mucho más desafiante.
¿Qué está impulsando el recorte del objetivo?
Pivot de la Fed con Tono Duro: Tras la primera reunión del FOMC bajo el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, los economistas han eliminado las expectativas de recortes de tasa para 2026, retrasando los dos últimos recortes proyectados hasta mediados y finales de 2027.
Amenazas de Aumento de Tasas: Con la inflación persistente, los traders están comenzando a valorar una probabilidad realista de aumentos de tasas de interés a corto plazo en lugar de recortes.
Costos de Oportunidad en Aumento: Un entorno de "más alto por más tiempo" empuja los rendimientos de los bonos del gobierno hacia arriba, haciendo que activos no generadores de rendimiento como el oro sean menos atractivos para los inversores institucionales.
Fortaleza Persistente del Dólar: Un dólar estadounidense en auge sigue comprimiendo los precios de las materias primas, haciendo que el oro sea significativamente más caro para los compradores internacionales.
El impacto en el mercado más amplio:
Flujos de Capital de ETF: Goldman ha reducido drásticamente su pronóstico de flujos hacia ETFs respaldados por oro como SPDR Gold Shares (GLD) debido a la demanda institucional restringida.
Piso del Banco Central: Un colapso total de precios es poco probable, ya que se proyectan compras robustas del sector oficial de 50 toneladas por mes este año, proporcionando un piso estructural sólido para la demanda física.
Precaución Táctica: Los analistas siguen siendo estructuralmente constructivos sobre las perspectivas macro a largo plazo del oro, pero instan a la precaución a corto plazo, advirtiendo que un aumento de tasas de la Fed podría desencadenar liquidaciones hacia $4,000
#GoldmanCutsGoldTargetTo$4900