Cuando Donald Trump regresó a la Casa Blanca, gran parte del sector de criptomonedas esperaba un escenario familiar: retórica pro-criptomonedas, regulación más amigable, entradas institucionales y un renovado apetito por el riesgo — todo convergiendo para encender un nuevo mercado alcista.
En cambio, a medida que 2025 se acerca a su fin, el mercado de criptomonedas está terminando el año significativamente más bajo, comerciando a apenas el 20% de su pico durante la era Biden.
Incluso con Trump en el cargo, la criptografía sigue muy por debajo de sus máximos anteriores, alimentando un debate creciente sobre si el mercado simplemente está experimentando una fase difícil — o si algo más profundo ha cambiado fundamentalmente.
Analistas: el mercado está fallando a pesar de las “condiciones perfectas”
El analista Ran Neuner resumió la situación de manera contundente: “Es hora de reconocer que el mercado cripto está fallando.”
Según Neuner, 2025 tenía todos los ingredientes para un mercado alcista: abundante liquidez, una administración pro-cripto, ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado, la masiva acumulación de BTC por parte de Michael Saylor, la participación soberana y activos macro como acciones y oro alcanzando máximos históricos.
Sin embargo, el mercado no logró traducir estos fundamentos en apreciación de precios.
Neuner argumenta que las explicaciones clásicas — ciclos de cuatro años, temporización de liquidez o narrativas al estilo de IPO — ya no son válidas. En su opinión, solo quedan dos escenarios:
Un vendedor estructural oculto o mecanismo está suprimiendo los precios,
o el mercado se está preparando para lo que él llama “la madre de todas las operaciones de recuperación” a medida que los precios eventualmente se realinean con los fundamentos.
Una visión diferente: nada está roto — así es como los mercados se reinician
El comentarista del mercado Gordon Gekko no está de acuerdo con la idea de que el mercado cripto es disfuncional. Argumenta que el dolor actual es intencional y estructural — no un signo de fracaso.
“El sentimiento está en su nivel más bajo en años. Los traders apalancados están siendo eliminados. No se supone que sea fácil; solo los fuertes serán recompensados,” escribió.
Esta visión enmarca la caída de hoy como una fase de limpieza clásica — un reinicio necesario antes de que pueda comenzar un nuevo ciclo de mercado.
Las nuevas reglas del juego: la institucionalización está cambiando el ritmo de cripto
Una de las mayores diferencias entre este ciclo y los anteriores es que ahora las instituciones moldean la acción del precio — no la especulación minorista.
Durante el primer mandato de Trump (2017–2020), cripto operó en un entorno en gran medida no regulado.
La especulación minorista, el apalancamiento sin control y el momentum reflexivo llevaron los precios mucho más allá de los fundamentos.
Bajo Biden, el mercado se institucionalizó:
la regulación y la aplicación han remodelado la toma de riesgos
Los ETFs redirigieron capital hacia productos estructurados
la liquidez fluyó hacia envoltorios de TradFi en lugar de ecosistemas en cadena
El resultado es un mercado más estable pero significativamente menos explosivo.
Bitcoin y Ethereum mantienen su posición, mientras que las altcoins colapsan a mínimos de varios años.
El analista Shanaka Anslem argumenta que la idea de un “mercado cripto unificado” ya no existe.
Según él, 2025 se ha dividido en dos mundos separados:
Cripto institucional: BTC, ETH y ETFs — baja volatilidad, largos horizontes
Atención Cripto: millones de tokens luchando por liquidez efímera, la mayoría colapsando en días
Esperar una temporada alternativa tradicional es, como él lo expresa, “esperar una estructura de mercado que ya no existe.”
Las presiones macro añaden otra capa de incertidumbre
La caída de Bitcoin hacia su media móvil de 100 semanas refleja preocupaciones sobre una burbuja de acciones impulsada por IA, incertidumbre en torno al próximo presidente de la Reserva Federal, y las ventas por pérdidas fiscales a final de año en acciones.
Nic Puckrin de Coin Bureau advierte que Bitcoin podría caer brevemente por debajo de $80,000 si las ventas se aceleran.
¿Está Cripto rompiéndose — o transformándose?
Si el mercado cripto está fallando o simplemente evolucionando sigue siendo una pregunta abierta. Sin embargo, lo que está claro es que las expectativas construidas en torno a la postura pro-cripto de Trump ahora están chocando con una estructura de mercado moldeada durante la era de Biden — y el antiguo manual de ciclos ya no se aplica.
Las discusiones entre economistas e inversores sugieren que el mercado puede estar atravesando una revaluación brutal o preparándose para un poderoso movimiento al alza que definirá la identidad emergente de cripto post-institucional.
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