CryptoQuant Quicktake

La tasa de crecimiento de las tenencias de Bitcoin entre direcciones que poseen 100–1,000 BTC ("delfines") ha disminuido después de una fuerte fase de expansión durante 2025.

Esta cohorte representa ballenas de tamaño mediano, participantes más grandes que los inversores minoristas típicos pero generalmente más activos que los mayores tenedores a largo plazo.

Históricamente, las tenencias de delfines tienden a crecer durante períodos de expansión del mercado a medida que se fortalece el impulso. Se observaron fases de acumulación similares en ciclos anteriores antes de que la tasa de crecimiento de las tenencias comenzara a moderarse.

• El valor total apostado de Ethereum ha estado en una fuerte tendencia alcista desde 2020.

• Fuente de datos: CryptoQuant.

• Si deseas aprender más sobre la historia de las velas japonesas, consulta el enlace a continuación.

Escrito por _OnChain

Los datos en la cadena muestran cada vez más que las stablecoins se están convirtiendo en el caso de uso más práctico y ampliamente adoptado en el ecosistema cripto. Según los datos de blockchain, el número de direcciones activas que utilizan stablecoins ERC-20 ha crecido rápidamente en los últimos años, reflejando un uso real en expansión en el comercio, los pagos y las finanzas descentralizadas.

Hoy, la capitalización total del mercado de las stablecoins ha alcanzado aproximadamente $300 mil millones. Activos como USDT y USDC dominan este mercado y sirven como la principal capa de liquidez para el comercio de activos digitales. Más allá de los intercambios, las stablecoins se utilizan ampliamente en aplicaciones DeFi, incluyendo préstamos, provisión de liquidez y pagos en la cadena.

A medida que las tensiones entre EE.UU. e Irán continúan escalando, el precio del petróleo sigue aumentando.

Esto probablemente no ayudará al presidente Donald Trump o a la Reserva Federal dado los cifras de inflación de la semana pasada, con el IPC subyacente en 2.5% interanual y, más importante, el PCE subyacente en 3.1% interanual.

El aumento de los precios del petróleo representa otro grano de arena que entra en una máquina macroeconómica estadounidense ya frágil.

Las consecuencias probablemente se reflejarán en los datos de inflación de marzo y abril.

Como resultado, los inversores y las instituciones se están alejando cada vez más de los activos de riesgo como las criptomonedas.

El mercado comienza la semana en una divergencia compleja entre la resiliencia de precios y la tensión macroeconómica. Con Bitcoin a $71,400 (+6.52% en 7d), el activo desafía la gravedad de un escenario global adverso. La decisión de la Reserva Federal (FOMC) el 18, combinada con el aumento en los precios del petróleo, anula las posibilidades de recortes en las tasas de interés, manteniéndolas en 3.75%. Este entorno de altas tasas de interés drenaría naturalmente la liquidez de los activos de riesgo, pero la estructura en cadena revela una fuerza oculta actuando sobre la red.

Los datos del Índice de Escasez de XRP de Binance indican cambios significativos en la estructura de oferta y demanda de XRP en la plataforma Binance en períodos recientes.

Según los últimos datos, XRP se está negociando cerca de $1.41, mientras que el índice de escasez está registrando una lectura de aproximadamente 0.48. Este valor positivo indica que la oferta disponible para negociar en Binance es relativamente menor que su promedio histórico, reflejando un grado moderado de escasez de suministro en la plataforma.

Al observar el comportamiento histórico del índice, queda claro que los períodos en los que el índice de escasez registra valores positivos a menudo están asociados con una disminución en la oferta disponible para la venta en los intercambios. Esto suele resultar de un aumento en los retiros a carteras privadas o una disminución en los flujos de depósitos hacia los intercambios. En tales casos, el mercado se vuelve más sensible a la nueva demanda, ya que la afluencia de liquidez adicional para comprar puede llevar a movimientos de precios más grandes debido a la oferta limitada.

El aumento de las tensiones geopolíticas en torno al Estrecho de Ormuz plantea una pregunta importante para los mercados financieros: ¿cómo afectaría una interrupción prolongada de este corredor energético clave a Bitcoin y al mercado cripto en general? El estrecho es uno de los puntos críticos de energía más importantes del mundo, con aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo y productos petroleros que pasan a través de él cada día. Por lo tanto, una interrupción significativa podría desencadenar un shock global en el suministro de energía.

El problema principal es la falta de rutas alternativas. La capacidad del oleoducto que puede eludir el estrecho es limitada, y una gran parte del comercio global de GNL también depende de este paso. Si los flujos de envío disminuyen significativamente, los precios del petróleo y del gas podrían aumentar drásticamente, empujando la inflación hacia arriba y desacelerando el crecimiento económico global. Los mercados financieros típicamente reaccionan a través de un efecto en cadena: los precios de la energía aumentan, las expectativas de inflación se incrementan, los bancos centrales enfrentan dilemas de política, las condiciones financieras se endurecen y los inversores reducen su exposición a activos de riesgo.

El análisis de hoy revela una lucha táctica en el “Piso de Inflexión.” Con LTH-SOPR en 1.01, los veteranos están una vez más defendiendo agresivamente su costo de adquisición en $70,675, mientras que el Múltiplo de Puell en 0.60 confirma una subvaluación extrema y agotamiento de los mineros.

El cambio principal radica en la rotación de cohortes: mientras que el grupo de 1K–10K BTC distribuyó una masiva -16.1K BTC el 13 de marzo, las Mega-Ballenas (>10K) y los Delfines (100–1K) revertieron a la acumulación, absorbiendo la caída.

CHOQUE DE LIQUIDEZ

Un MVRV por debajo de 1.00 significa que el inversor promedio está en números rojos — y que ese precio comienza a parecer relativamente barato. Sí, es barato. Pero, ¿puede volverse más barato? La respuesta también es sí.

La métrica de Bandas de Precio Realizado de Ethereum explica por qué. En ciclos bajistas, el precio de ETH ha gravitado consistentemente hacia la banda verde (Banda Inferior RP). Ese nivel actualmente se sitúa en $1,152 — lo que implica una posible caída adicional de hasta el 40% desde los precios actuales.

Así que sí, el MVRV en 0.9 confirma que ETH se está volviendo más barato. Pero el gráfico también muestra claramente que el MVRV tiene la costumbre de bajar a 0.5 y por debajo durante ciclos bajistas completos. Las Bandas de Precio Realizado confirman la misma imagen. Ethereum puede sumergirse en aguas mucho más frías desde aquí.

Las ballenas compran a precios bajos y venden a precios altos. Por el contrario, los inversores minoristas compran a precios altos y venden a precios bajos.

Cuando el ratio de ballenas en el intercambio aumenta, marca un mínimo a corto plazo, y cuando el ratio está en su punto máximo, es el momento en que comienza una tendencia alcista.

El ratio de ballenas en el intercambio actual está en su nivel más alto en 6 años.

El ratio de inversores minoristas está en su nivel más bajo en los últimos 6 años, y las ballenas están acumulando muy fuertemente.

Los indicadores en cadena señalan el inicio de una tendencia alcista, y el ratio de ballenas en el intercambio también indica que el nivel actual es el mínimo.

La red de Ethereum está presenciando un cambio histórico en la dinámica de Tether (USDT). Mientras que las Direcciones Activas han aumentado a máximos históricos cerca de 340k, el movimiento subyacente revela un enorme drenaje de liquidez de las plataformas centralizadas. Las Transacciones de Retiro de Intercambio se han disparado a 54k, superando con creces las estancadas Transacciones de Depósito (11k).

Este enorme desequilibrio destaca un escenario de "crisis de liquidez". A medida que las reservas de intercambio caen de $60.4 mil millones a $50.6 mil millones, los datos sugieren una espada de doble filo: un alto compromiso de la red impulsado por la ansiedad sobre la inestabilidad geopolítica. Los inversores están moviendo agresivamente USDT a custodia privada o "cofres de guerra" fuera del intercambio, reduciendo el poder de compra inmediato disponible en los libros de órdenes. Si esta fuga de capital continúa, el mercado de criptomonedas en general enfrenta un riesgo significativo de volatilidad a medida que el "aceite" del ecosistema—liquidez del lado del intercambio—se evapora.

El máximo del ciclo para Bitcoin se marcó el 6 de octubre en alrededor de $126,230.

Algunos inversores pueden sentir que BTC ha estado corrigiendo para siempre, pero en realidad solo ha estado corrigiendo durante 159 días desde ese máximo del ciclo.

Cuando comparamos esto con correcciones anteriores o mercados bajistas de ciclos anteriores, en realidad tomó mucho más tiempo antes de que se alcanzara un nuevo ATH.

– 2017 : 1180 días antes de un nuevo ATH

– 2021 : 1093 días

– 2025 : 849 días

La conclusión positiva es que la periodicidad entre los ATH parece estar acortándose a medida que Bitcoin continúa madurando.

La tasa de crecimiento interanual del Precio Realizado del Tenedor a Corto Plazo (STH) ha vuelto a ser negativa, actualmente alrededor de -2.4%.

Esta métrica rastrea el crecimiento de la base de costo para los compradores recientes de Bitcoin. Cuando el indicador se mueve por debajo de cero, sugiere que los nuevos participantes del mercado están manteniendo monedas en pérdida, reflejando un debilitamiento del impulso en la demanda a corto plazo.

Históricamente, las lecturas negativas sostenidas en esta métrica han aparecido durante fases correctivas cuando la participación especulativa se desvanece y el impulso del mercado se desacelera. Se observaron condiciones similares durante las desaceleraciones del mercado anteriores en 2018 y 2022.

Dos indicadores importantes en la cadena destacan actualmente cambios en la estructura del mercado de Bitcoin: el Índice de Prima de Coinbase y el Flujo Neto de Intercambio.

El Índice de Prima de Coinbase mide la diferencia de precio entre Coinbase y los principales intercambios globales como Binance. Cuando la prima es positiva, Bitcoin se negocia a un precio más alto en Coinbase, lo que sugiere una mayor demanda al contado por parte de los inversores de EE. UU. Cuando es negativa, indica presión de venta en el mercado de EE. UU. Recientemente, el índice volvió a estar por encima de cero después de casi 10 semanas en territorio negativo. Durante la corrección de aproximadamente el 30% desde enero hasta principios de marzo, la prima se mantuvo mayormente negativa, mostrando que los inversores de EE. UU. eran vendedores netos. El reciente cambio por encima de cero puede señalar que la demanda al contado de EE. UU. está comenzando a regresar.

$BTC El premium de Coinbase acaba de volver a ser positivo después de 10 semanas de vendedores de EE. UU. dominando el mercado.

- Brecha del premium de Coinbase: +25.4 (actual)

- Pico negativo: -175 (2 de febrero, precio ~78K)

- Régimen negativo: 1 de enero -> 7 de marzo - caída total de 95K a 65K

La demanda en el mercado spot de EE. UU. estuvo ausente o fue netamente negativa durante toda la corrección del -30%.

Observa un aumento sostenido por encima de cero antes de llamar de nuevo a los compradores de EE. UU.

Escrito por IT Tech

📰 Actualización diaria del mercado:

Si has estado observando los datos de derivados de Ethereum, probablemente hayas notado algo significativo. Las tasas de financiación en Binance han estado cayendo desde enero

📊 Ethereum: Tasas de financiación - Binance

¿Cuál es la tasa de financiación?

A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, los swaps perpetuos (Perps) no tienen una fecha de vencimiento.

Debido a que nunca expiran, debe haber un "ancla" mecánica para asegurar que el precio del Perp no se desvíe demasiado del precio Spot real.

La tasa de financiación es esa ancla. Es un pago periódico (generalmente cada 8 horas) intercambiado entre traders Long y Short.

📰 Actualización diaria del mercado:

Datos recientes en cadena e institucionales muestran una divergencia interesante dentro del mercado de Bitcoin.

📊 [Bitcoin] Entrada en el intercambio de Binance por antigüedad del poseedor

El gráfico analiza los depósitos de BTC en Binance mientras también los separa por antigüedad de la moneda, es decir, cuánto tiempo las monedas permanecieron en las billeteras antes de ser movidas al intercambio.

🔬 Observación clave:

📈 El 11 de marzo, la antigüedad del poseedor: 1D - 1W (cortos) depositó 146 BTC

📅 Esto sigue un depósito de 823 BTC del mismo grupo el 7 de marzo

🚀 Ambos depósitos ocurrieron antes de que BTC superara los $71K

El aumento en las direcciones activas de $ETH indica movimientos de mercado alcistas.

Aunque el precio de $ETH ha caído, la red en realidad se ha vuelto más activa.

Este patrón se ha observado constantemente cerca del fondo desde 2022. Se espera que esto se deba a una mayor actividad de acumulación tras la caída.

Además, la actividad aumentó más significativamente después de esta reciente caída. En otras palabras, esto implica que la actividad de acumulación estaba en su punto más activo.

Escrito por CW8900

Los datos de reservas de Bitcoin en los intercambios indican cambios claros en la estructura de suministro dentro de las plataformas de trading recientemente. Las reservas totales de Bitcoin en todos los intercambios continúan su tendencia a la baja a largo plazo, cayendo a aproximadamente 2,742,794 BTC. Esto representa el nivel de reserva más bajo desde 2020, reflejando la continua salida de monedas de los intercambios a billeteras privadas o soluciones de almacenamiento en frío.

Mirando más específicamente a Binance, el intercambio más grande por liquidez, los datos revelan una dinámica algo diferente en los últimos meses. Las reservas de Bitcoin en la plataforma aumentaron a su nivel más alto desde noviembre de 2024, indicando entradas aumentadas en ese momento. Sin embargo, esta tendencia fue de corta duración, y las reservas posteriormente disminuyeron.

Por ahora, pocos inversores parecen realmente creer en una recuperación alcista sostenida para BTC.

El contexto geopolítico y macroeconómico sigue siendo desfavorable, particularmente con las tensiones en torno al comercio mundial de petróleo.

En tal entorno, generalmente es difícil para un activo de riesgo como Bitcoin superar el rendimiento.

Como resultado, muchos participantes del mercado están adoptando un sesgo bajista, incluso cuando BTC ha vuelto a moverse por encima del nivel de $70,000.

Esta posición es claramente visible en el mercado de derivados, especialmente a través de las tasas de financiamiento observadas en Binance.