Muhammad Rizq Aljizawi

شهدت بيتكوين وغيرها من العملات الرقمية تقلبات سعرية حادة، سواءً كان ذلك نتيجة عوامل اقتصادية كلية تؤثر على جميع فئات الأصول، أو خلال فترات ركود في سوق العملات الرقمية مرتبطة بمخاوف القطاع.

لكن مع إدارة ترامب الداعمة للعملات الرقمية، وتوقعات إقرار قانون هيكلة سوق العملات الرقمية، توقع الكثيرون موجة صعود جديدة في الأصول الرقمية مع بداية عام 2026. إلا أن الواقع كان عكس ذلك تماماً. فقد انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 21% حتى الآن هذا العام، ووصل إلى 60,062 دولاراً أميركياً الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى له منذ حوالي 16 شهراً. ويمثل هذا انخفاضاً بنسبة تقارب 50% عن أعلى مستوى له في أكتوبر 2025.

قال مؤسس شركة "غالاكسي" ومديرها التنفيذي، مايك نوفوغراتز، في منتدى "CNBC" للتمويل الرقمي الذي عقد يوم الثلاثاء في مدينة نيويورك، إن ما حدث ليس مجرد حدث منفرد، بل هو انعكاس لتحول أوسع في القطاع.
وأوضح نوفوغراتز، أنه عندما انخفض سعر البيتكوين بنسبة 22% في أقل من يوم في نوفمبر 2022 عقب انهيار منصة "FTX"، حدث "انهيار في الثقة". وأضاف: "هذه المرة، لا يوجد دليل قاطع. تنظر حولك وتتساءل: ما الذي حدث؟".

وأشار نوفوغراتز إلى الانهيار الذي حدث في أكتوبر 2025 كحدث هام، حين تكبد أكثر من 1.6 مليون متداول خسائر بلغت 19.37 مليار دولار أميركي في مراكزهم ذات الرافعة المالية خلال 24 ساعة، وهو وضع وصفه بأنه "أدى إلى إفلاس العديد من المتداولين الأفراد وصناع السوق" وضغط بشدة على الأسعار.

وقال: "العملات الرقمية تدور حول الروايات والقصص... تستغرق هذه القصص وقتاً لتتشكل، وتجذب الناس إليها، لذا عندما تخسر الكثير منهم، لن تعود الأمور إلى نصابها فوراً".

لكن نوفوغراتز يتوقع أيضاً أن يخرج من هذا التراجع الاقتصادي الحالي شيء أكثر ديمومة، إذ يقول إن حقبة الاستثمار في العملات الرقمية الأخيرة، "عصر المضاربة"، ستتلاشى تدريجياً مع دخول "مؤسسات ذات مستويات مختلفة من تقبل المخاطر" إلى سوق العملات الرقمية.

وأضاف: "لا يدخل المستثمرون الأفراد إلى عالم العملات الرقمية طمعاً في تحقيق عائد سنوي قدره 11%، بل لأنهم يطمحون إلى تحقيق عوائد أعلى بكثير، مثل 30 ضعفاً، أو 8 أضعاف، أو 10 أضعاف".

وقال نوفوغراتز إن بعض المتداولين سيظلون يمارسون المضاربة، لكن بشكل عام، "سيتم استبدال هذا الوضع أو نقله إلى مستوى آخر باستخدام نفس البنية التحتية، بنية العملات الرقمية، لتقديم الخدمات المصرفية والمالية للعالم أجمع. وبالتالي، ستكون الأصول حقيقية بعوائد أقل بكثير."

وأكد نوفوغراتز أن صناعة العملات المشفرة تحتاج إلى مشروع قانون "CLARITY" لأسباب كثيرة، أهمها إعادة الروح إلى سوق العملات المشفرة.

تتزايد الضغوط على عملة بيتكوين بعد خسارتها قرابة نصف قيمتها مقارنة بذروتها التاريخية، وسط تحذيرات من مؤسسات مالية كبرى من دخول السوق مرحلة «الاستسلام الأخير»، قد تدفع الأسعار إلى مزيد من التراجع خلال الفترة المقبلة.

وتراجعت بيتكوين إلى نحو 66 ألف دولار، بالقرب من أدنى مستوياتها منذ بداية العام عند 60 ألف دولار، في وقت تباين فيه أداؤها بشكل واضح مع سوق الأسهم الأميركية، التي تواصل مؤشرات رئيسية مثل «داو جونز» و«ناسداك 100» التداول قرب مستويات قياسية، ما يعكس تحوّلًا في تدفقات السيولة بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر.

وحذّر بنك «ستاندرد تشارترد» من أن العملة المشفرة قد تهبط إلى مستوى 50 ألف دولار، في ظل ضعف الزخم وغياب محفزات داعمة للسوق، كما خفّض البنك توقعاته لسعر بيتكوين بنهاية العام إلى 100 ألف دولار، مقارنة بتقديرات سابقة أعلى، بعد مراجعات متتالية لتوقعاته.

وقال جيفري كيندريك، رئيس الأصول الرقمية في البنك، إن الأشهر المقبلة قد تشهد موجة جديدة من الاستسلام في سوق العملات المشفرة، مدفوعة باستمرار التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، وتراجع الاهتمام المفتوح في سوق العقود الآجلة، إلى جانب غياب رواية واضحة تعيد ثقة المستثمرين#BTCMiningDifficultyDrop $BTC

El mundo está siendo testigo de una revolución digital y económica enorme, especialmente en lo que respecta al sistema monetario global. Estos desarrollos se han acelerado especialmente después de la pandemia de COVID-19, que impuso una nueva realidad a nivel mundial, requiriendo reducir la dependencia de las monedas en efectivo tradicionales y fomentar el uso de métodos electrónicos. Además, el desarrollo de tecnologías modernas y sistemas de pago ha llevado a una mayor dependencia del efectivo en la vida diaria, así como a un aumento en el uso de múltiples y modernas herramientas electrónicas. Este entorno ha favorecido la aparición de criptomonedas, que han surgido como una alternativa prometedora y potencial al sistema financiero actual.