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La esencia de la vida es un proceso de procesamiento de información
A través de "aumentar dimensiones" se construye una profundidad cognitiva
Aumento de dimensiones: integrar experiencias fragmentadas y señales discretas en un sistema de percepción multidimensional y atemporal.
A través de "reducir dimensiones" se logra la salida de valor y la conexión.
Reducción de dimensiones: el proceso de comprimir percepciones complejas, intuiciones y conocimientos sistemáticos en un lenguaje o texto lineal.
Aumentar dimensiones es una evolución interna, reducir dimensiones es una limosna externa.
El punto más contradictorio es: nos esforzamos por aprender, leer y practicar, en esencia, estamos haciendo que sea "más difícil de entender" (aumento de dimensiones); mientras que todos nuestros deseos de expresión, en esencia, son una "traducción costosa" (reducción de dimensiones).
A través de "aumentar dimensiones" se construye una profundidad cognitiva
Aumento de dimensiones: integrar experiencias fragmentadas y señales discretas en un sistema de percepción multidimensional y atemporal.
A través de "reducir dimensiones" se logra la salida de valor y la conexión.
Reducción de dimensiones: el proceso de comprimir percepciones complejas, intuiciones y conocimientos sistemáticos en un lenguaje o texto lineal.
Aumentar dimensiones es una evolución interna, reducir dimensiones es una limosna externa.
El punto más contradictorio es: nos esforzamos por aprender, leer y practicar, en esencia, estamos haciendo que sea "más difícil de entender" (aumento de dimensiones); mientras que todos nuestros deseos de expresión, en esencia, son una "traducción costosa" (reducción de dimensiones).
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地缘溢价消退后，主导价格的将重新回归“高利率”这一核心驱动力，加密市场迎来地缘消退后的补跌。
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绝不能盲从政策的字面表象。
需盯紧油价、核心CPI与就业这三个决定美联储实质底牌的核心数据
动机违背常理（没有加息的现实基础），在本次会议上，没有任何一位美联储官员认为当前的经济条件“证明有必要进行一次实际的加息”。既然当下不具备加息的现实紧迫性，那么9名官员在纸面上画出加息点阵，其目的就不在于“执行”，而在于“表态”。它原本是美联储对未来利率的预测，现在变成了政策工具本身。
美联储现在玩的是高级“嘴遁”，通过画一个硬核加息的饼来吓唬市场，让市场自己把钱袋子捂紧，从而兵不血刃地把通胀打下来。
这是空城计，别看官员们表态凶狠，只要接下来几个月油价回落、就业数据软下去，数据规律将迫使他们脱下伪装，在9月份转向鸽派，并在10月重新开启降息。
需盯紧油价、核心CPI与就业这三个决定美联储实质底牌的核心数据
动机违背常理（没有加息的现实基础），在本次会议上，没有任何一位美联储官员认为当前的经济条件“证明有必要进行一次实际的加息”。既然当下不具备加息的现实紧迫性，那么9名官员在纸面上画出加息点阵，其目的就不在于“执行”，而在于“表态”。它原本是美联储对未来利率的预测，现在变成了政策工具本身。
美联储现在玩的是高级“嘴遁”，通过画一个硬核加息的饼来吓唬市场，让市场自己把钱袋子捂紧，从而兵不血刃地把通胀打下来。
这是空城计，别看官员们表态凶狠，只要接下来几个月油价回落、就业数据软下去，数据规律将迫使他们脱下伪装，在9月份转向鸽派，并在10月重新开启降息。
La caída de STRC se debe a que BlackRock lanzó su nuevo producto de opciones de Bitcoin, BITA (disponible desde el 16 de junio). Estrategia principal: estrategia de opciones de compra cubiertas (Covered Call) + exposición al Bitcoin spot. Tasa de rendimiento anual objetivo: 15%-25%, frecuencia de dividendos: pago mensual.
Microstrategy solo ofrece un 11.5%, mientras que BlackRock ofrece un 15%-25%.
Microstrategy solo ofrece un 11.5%, mientras que BlackRock ofrece un 15%-25%.
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AI很好，但太贵了，当前的赔率正在恶化，好预期已被定价，市场容不得犯错。
关注俩个指标，推理成本和模型能力。
除非AI基本面的演进速度超出了目前市场的“线性预期”，才能打破当下“赔率恶化”的僵局，推动股价上涨的核心驱动力，将从单纯的“拔估值（扩张市盈率P/E）”切换为“暴力拉升盈利预期（做大分母EPS）”。
关注俩个指标，推理成本和模型能力。
除非AI基本面的演进速度超出了目前市场的“线性预期”，才能打破当下“赔率恶化”的僵局，推动股价上涨的核心驱动力，将从单纯的“拔估值（扩张市盈率P/E）”切换为“暴力拉升盈利预期（做大分母EPS）”。
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Ai 泡沫不破，加密牛市不来
En la fase final de la burbuja de Internet, los gigantes de las telecomunicaciones estaban convencidos de que "la demanda de tráfico crecería de manera exponencial", y se lanzaron a desplegar locamente cables de fibra óptica submarinos y redes troncales. Sin embargo, debido a las limitaciones tecnológicas de la época, las aplicaciones de abajo solo podían manejar navegación web y fotos de baja resolución, lo que resultaba en que no se utilizaba tanto ancho de banda.
Si actualmente la IA pasa su fase de prueba y no logra Product-Market Fit (PMF), la burbuja de la IA podría estallar, y el punto de inflexión podría estar en el Q4, cuando la nueva generación de Nvidia reduzca el costo de inferencia de los tokens de IA en un 90%. Al final, nos daremos cuenta de que no hay demanda, y la credibilidad será desacreditada.
Si actualmente la IA pasa su fase de prueba y no logra Product-Market Fit (PMF), la burbuja de la IA podría estallar, y el punto de inflexión podría estar en el Q4, cuando la nueva generación de Nvidia reduzca el costo de inferencia de los tokens de IA en un 90%. Al final, nos daremos cuenta de que no hay demanda, y la credibilidad será desacreditada.
Con verificación
El Bitcoin ahora mismo es como un termómetro que mide la liquidez global.
Ya fue reclutado por Wall Street y se ha convertido en parte de los activos macro convencionales.
La única razón por la que el Bitcoin sube es porque la Reserva Federal realmente está lista para abrir el grifo de nuevo. No hace falta esperar a que realmente inyecten liquidez, las expectativas ya impulsan el precio al alza; y por el contrario, la razón de la caída en los últimos días también se debe a expectativas de ajuste.
¿Por qué digo que a largo plazo siempre subirá? La esencia del dinero financiero ahora mismo es la inyección de liquidez (moneda fiduciaria), la deuda ya casi no se sostiene, no se puede parar el flujo, el costo del ajuste es el descontento social, no hay opciones.
Ya fue reclutado por Wall Street y se ha convertido en parte de los activos macro convencionales.
La única razón por la que el Bitcoin sube es porque la Reserva Federal realmente está lista para abrir el grifo de nuevo. No hace falta esperar a que realmente inyecten liquidez, las expectativas ya impulsan el precio al alza; y por el contrario, la razón de la caída en los últimos días también se debe a expectativas de ajuste.
¿Por qué digo que a largo plazo siempre subirá? La esencia del dinero financiero ahora mismo es la inyección de liquidez (moneda fiduciaria), la deuda ya casi no se sostiene, no se puede parar el flujo, el costo del ajuste es el descontento social, no hay opciones.
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El bitcoin no es un activo refugio estable.
Se asemeja más a una combinación de tres cosas:
Una parte es un activo líquido
Una parte es un activo de alto riesgo beta
Una parte es un activo de narrativa a largo plazo diluido en contra de la moneda fiduciaria
Así que cambia de identidad en diferentes etapas:
Pánico de liquidez a corto plazo: como un activo de riesgo, primero cae
Expectativas de expansión monetaria: como el activo más resistente, luego sube
Daño a la confianza monetaria a largo plazo: nuevamente se le llamará “oro digital”
Así que no puedes preguntar “¿Es BTC un refugio?”.
La pregunta más precisa es:
¿El mercado está realmente negociando “desapalancamiento” o está negociando “nueva expansión monetaria”?
Se asemeja más a una combinación de tres cosas:
Una parte es un activo líquido
Una parte es un activo de alto riesgo beta
Una parte es un activo de narrativa a largo plazo diluido en contra de la moneda fiduciaria
Así que cambia de identidad en diferentes etapas:
Pánico de liquidez a corto plazo: como un activo de riesgo, primero cae
Expectativas de expansión monetaria: como el activo más resistente, luego sube
Daño a la confianza monetaria a largo plazo: nuevamente se le llamará “oro digital”
Así que no puedes preguntar “¿Es BTC un refugio?”.
La pregunta más precisa es:
¿El mercado está realmente negociando “desapalancamiento” o está negociando “nueva expansión monetaria”?
La tendencia hacia la tokenización es indiscutible, la narrativa de Chainlink tiene una alta certeza, y actualmente la relación entre ganancias y pérdidas es extremadamente alta
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La tendencia actual de inflación en Estados Unidos muestra una aterradora similitud de 0.93 con el gran periodo de inflación de los años 70, pero no hay que ser ciegos al respecto.
La diferencia clave es que en los 70, la relación deuda/PIB de EE.UU. era de aproximadamente 30%, mientras que hoy es del 123%.
Empecemos con el resultado: eventualmente se verán obligados a expandir la hoja de balance de la manera más extrema.
Análisis de la causa
El momento Volcker está sellado físicamente: a finales de los 70, Paul Volcker se atrevió a elevar la tasa de fondos federales por encima del 20%, eliminando la inflación de un golpe. Pero hoy, con una deuda acumulada de 35 billones de dólares, incluso mantener la tasa por encima del 6% provocará un aumento explosivo en los pagos de intereses del Tesoro de EE.UU., lo que conducirá directamente a una quiebra fiscal.
Medidas extremas (YCC y monetización de la deuda): para evitar un incumplimiento soberano, la Reserva Federal no tendrá otra opción que despojarse completamente de la falsa narrativa de "independencia", y directamente entrar en el juego comprando bonos del Tesoro sin límite para reducir los rendimientos (es decir, control de la curva de rendimiento YCC).
Expandir la hoja de balance en medio del fuego de la segunda inflación es el último sobreendeudamiento de la confianza en la moneda fiat. El sistema entrará en una era de tasas de interés real negativas extremadamente dura (con inflación manteniéndose entre el 5% y el 8% durante años, mientras que las tasas nominales son forzadas a permanecer entre el 3% y el 4%). Esta es la única forma de "quitar la deuda" para un estado soberano altamente endeudado: a través de una inflación prolongada, incumplimiento de facto, y diluyendo silenciosamente el poder adquisitivo de todos los ahorradores y tenedores de bonos del Tesoro, forzando así a reducir ese numerador que alcanza el 123%.
La diferencia clave es que en los 70, la relación deuda/PIB de EE.UU. era de aproximadamente 30%, mientras que hoy es del 123%.
Empecemos con el resultado: eventualmente se verán obligados a expandir la hoja de balance de la manera más extrema.
Análisis de la causa
El momento Volcker está sellado físicamente: a finales de los 70, Paul Volcker se atrevió a elevar la tasa de fondos federales por encima del 20%, eliminando la inflación de un golpe. Pero hoy, con una deuda acumulada de 35 billones de dólares, incluso mantener la tasa por encima del 6% provocará un aumento explosivo en los pagos de intereses del Tesoro de EE.UU., lo que conducirá directamente a una quiebra fiscal.
Medidas extremas (YCC y monetización de la deuda): para evitar un incumplimiento soberano, la Reserva Federal no tendrá otra opción que despojarse completamente de la falsa narrativa de "independencia", y directamente entrar en el juego comprando bonos del Tesoro sin límite para reducir los rendimientos (es decir, control de la curva de rendimiento YCC).
Expandir la hoja de balance en medio del fuego de la segunda inflación es el último sobreendeudamiento de la confianza en la moneda fiat. El sistema entrará en una era de tasas de interés real negativas extremadamente dura (con inflación manteniéndose entre el 5% y el 8% durante años, mientras que las tasas nominales son forzadas a permanecer entre el 3% y el 4%). Esta es la única forma de "quitar la deuda" para un estado soberano altamente endeudado: a través de una inflación prolongada, incumplimiento de facto, y diluyendo silenciosamente el poder adquisitivo de todos los ahorradores y tenedores de bonos del Tesoro, forzando así a reducir ese numerador que alcanza el 123%.
Los que llevan tiempo en el mundo cripto han notado una ventaja: la conciencia contra el fraude es especialmente alta.
Los traders y analistas de los mercados financieros suelen medir el mundo con una lógica económica racional (inflación, tasas de interés, costo-beneficio);
mientras que los jugadores geopolíticos siguen una lógica no lineal de supervivencia, disuasión y equilibrio de poder.
Tratar de encajar el marco del primero en el segundo inevitablemente llevará a conclusiones de "no entiende" o "está loco".
Es normal tener una lucha constante entre el pensamiento lógico y el emocional en el trading.
mientras que los jugadores geopolíticos siguen una lógica no lineal de supervivencia, disuasión y equilibrio de poder.
Tratar de encajar el marco del primero en el segundo inevitablemente llevará a conclusiones de "no entiende" o "está loco".
Es normal tener una lucha constante entre el pensamiento lógico y el emocional en el trading.
La verdadera crisis nunca es el descontento popular (mientras haya cañones), la verdadera crisis es ese momento en que el flujo de caja se quiebra y no puedes pagar a los matones. Antes de eso, todas las operaciones en corto son trading en el lado izquierdo, extremadamente arriesgadas.
No te metas en discusiones con el gráfico, abandona la arrogancia de adivinar picos en el lado izquierdo, abraza la prima de liquidez y disfruta de esta fiesta de squeezes en el lado derecho.
Mientras la volatilidad (VIX) siga en modo muerto, y mientras no se rompan los niveles clave de soporte, todas las malas noticias macro (precios altos del petróleo, conflictos geopolíticos) son solo ruido.
Mientras la volatilidad (VIX) siga en modo muerto, y mientras no se rompan los niveles clave de soporte, todas las malas noticias macro (precios altos del petróleo, conflictos geopolíticos) son solo ruido.
Si alguien te apunta con un cuchillo en la calle para robarte, estarías enojado, llamarías a la policía e incluso pelearías con él. Pero ahora ya no se hace así, ellos juegan con la "manipulación de expectativas".
A través de noticias, videos cortos y declaraciones de expertos, te crean una ilusión: por ejemplo, que comprar esta acción ahora seguro que subirá. Te lo crees, inviertes tu dinero y al final pierdes todo lo que tenías. En ese momento no irás a pelear, solo te quedarás en la cama dándote golpes en las piernas lamentándote.
Cuanto menos has visto el mundo, más simple es tu pensamiento y más fácil es que te engañen, convirtiéndote en un perfecto "chivo expiatorio".
Te lavan el cerebro con algoritmos y diferencias de información, haciendo que tú mismo saques tu dinero de forma voluntaria, y si pierdes, te culpas por no esforzarte lo suficiente.
A través de noticias, videos cortos y declaraciones de expertos, te crean una ilusión: por ejemplo, que comprar esta acción ahora seguro que subirá. Te lo crees, inviertes tu dinero y al final pierdes todo lo que tenías. En ese momento no irás a pelear, solo te quedarás en la cama dándote golpes en las piernas lamentándote.
Cuanto menos has visto el mundo, más simple es tu pensamiento y más fácil es que te engañen, convirtiéndote en un perfecto "chivo expiatorio".
Te lavan el cerebro con algoritmos y diferencias de información, haciendo que tú mismo saques tu dinero de forma voluntaria, y si pierdes, te culpas por no esforzarte lo suficiente.
Powell sigue negando la existencia de la "estanflación" en la reunión de la Reserva Federal, pero de hecho ya estamos en estanflación; su negativa no afecta la realidad.
La señal más clave es cuándo la Reserva Federal comenzará a reconocer la existencia de la "estanflación".
Esto significa que el "objetivo de inflación" ha cedido en prioridad interna a la "estabilidad financiera" o a "prevenir una gran depresión".
A menudo, el reconocimiento va seguido de medidas similares a QE, que es el comienzo de un alivio encubierto.
#美联储3月议息会议
La señal más clave es cuándo la Reserva Federal comenzará a reconocer la existencia de la "estanflación".
Esto significa que el "objetivo de inflación" ha cedido en prioridad interna a la "estabilidad financiera" o a "prevenir una gran depresión".
A menudo, el reconocimiento va seguido de medidas similares a QE, que es el comienzo de un alivio encubierto.
#美联储3月议息会议
El bitcoin no es un activo refugio estable.
Se asemeja más a una combinación de tres cosas:
Una parte es un activo líquido
Una parte es un activo de alto riesgo beta
Una parte es un activo de narrativa a largo plazo diluido en contra de la moneda fiduciaria
Así que cambia de identidad en diferentes etapas:
Pánico de liquidez a corto plazo: como un activo de riesgo, primero cae
Expectativas de expansión monetaria: como el activo más resistente, luego sube
Daño a la confianza monetaria a largo plazo: nuevamente se le llamará “oro digital”
Así que no puedes preguntar “¿Es BTC un refugio?”.
La pregunta más precisa es:
¿El mercado está realmente negociando “desapalancamiento” o está negociando “nueva expansión monetaria”?
Se asemeja más a una combinación de tres cosas:
Una parte es un activo líquido
Una parte es un activo de alto riesgo beta
Una parte es un activo de narrativa a largo plazo diluido en contra de la moneda fiduciaria
Así que cambia de identidad en diferentes etapas:
Pánico de liquidez a corto plazo: como un activo de riesgo, primero cae
Expectativas de expansión monetaria: como el activo más resistente, luego sube
Daño a la confianza monetaria a largo plazo: nuevamente se le llamará “oro digital”
Así que no puedes preguntar “¿Es BTC un refugio?”.
La pregunta más precisa es:
¿El mercado está realmente negociando “desapalancamiento” o está negociando “nueva expansión monetaria”?
Lo verdaderamente importante no son los titulares de las noticias, sino hacia dónde escapan los fondos, qué tipo de activos son los primeros en ser vendidos forzosamente y qué tipo de activos beneficiados, en cambio, no suben.
Las acciones energéticas no han acompañado el precio del petróleo, este es el punto con más información.
Esto es más valioso que el propio aumento del precio del petróleo, porque el precio del petróleo refleja el pánico actual, mientras que las acciones energéticas reflejan el descuento de los flujos de caja futuros.
Si ni siquiera las acciones energéticas, que deberían ser las más beneficiadas, han confirmado simultáneamente, significa que el mercado está diciendo: este aumento del precio del petróleo se parece más a un evento impulsado, no a un reajuste de oferta y demanda a largo plazo.
El mensaje que el mercado está transmitiendo es muy claro: todos lo consideran primero como un impacto en la liquidez y la aversión al riesgo, y no como el inicio de un súper ciclo a largo plazo.
Las acciones energéticas no han acompañado el precio del petróleo, este es el punto con más información.
Esto es más valioso que el propio aumento del precio del petróleo, porque el precio del petróleo refleja el pánico actual, mientras que las acciones energéticas reflejan el descuento de los flujos de caja futuros.
Si ni siquiera las acciones energéticas, que deberían ser las más beneficiadas, han confirmado simultáneamente, significa que el mercado está diciendo: este aumento del precio del petróleo se parece más a un evento impulsado, no a un reajuste de oferta y demanda a largo plazo.
El mensaje que el mercado está transmitiendo es muy claro: todos lo consideran primero como un impacto en la liquidez y la aversión al riesgo, y no como el inicio de un súper ciclo a largo plazo.
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