$BEL Aujourd'hui, ça a grimpé de 11,8%, ma première réaction a été de jeter un œil sur les volumes de contrats.
Sur le spot, le volume 24h est de 1,13 M$, tandis que sur les contrats, c'est 2,97 M$, avec un ratio de 2,6x. Ce ratio est anormal - dans un marché normal de petites cryptos, le ratio contrats/spot dépasse rarement 2x. Cela indique que cette montée n'est pas entraînée par des achats sur le spot, mais que ce sont les contrats qui mènent la danse.
Le taux de financement est à +0,01%, ce qui n'est pas élevé, avec un open interest de 11,89 millions de BEL. Le taux n'a pas vraiment été tiré vers le haut, mais l'open interest est toujours là, ce qui montre que les bulls ne sont pas pressés de prendre leurs bénéfices, ils maintiennent leurs positions.
Le problème, c'est que le nombre de transactions n'est que de 12 753, avec 1,13 M$ répartis, ce qui donne une moyenne de moins de 90$ par transaction. C'est du volume de retail qui suit la tendance, pas une accumulation structurée par des gros ordres.
Comment je vois ce marché : les contrats dictent le rythme, le spot ne suit pas, et le taux n'est pas encore dans une zone de surchauffe. Cette structure peut continuer à court terme, mais elle peut aussi nettoyer les bulls à tout moment. La différence de prix intrajournalière est de 0,0947$ à 0,1119$, avec une volatilité proche de 18%, c'est déjà passé par là une première fois.
À ce niveau, je ne participe pas. Le rapport risque/récompense pour les longs sur contrats n'est pas suffisant - acheter à des hauts, il faudrait placer le stop-loss en dessous de 0,095$, et l'objectif n'est pas clair, donc je ne prends pas cette position. Si ça revient vers 0,095$ et que le taux de financement baisse, je réévaluerai.
En ce moment, ce sont les contrats qui dévaluent, pas les fondamentaux qui fixent le prix.
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Voilà mon avis, c'est ton argent, fais ce que tu veux.