Le Bitcoin qui retourne dans la zone de "bull" précoce compte plus que ce que les gens pensent.
Ce qui me frappe, ce n'est pas seulement le signal vert lui-même, mais *d'où* il est apparu. Cet indicateur bascule généralement après que le marché ait déjà traversé une phase d'épuisement profond où le levier meurt, les mains faibles disparaissent, et les holders à long terme absorbent à nouveau l'offre en silence.
C'est exactement ce qui s'est passé en 2019.
Et encore au début de 2023.
Les deux fois, le marché semblait encore incertain lorsque le signal est apparu. Le sentiment était sceptique, le macro était bruyant, et la plupart des traders attendaient une confirmation à la hausse. Mais structurellement, le cycle avait déjà commencé à guérir en dessous.
Ce qui rend ce moment intéressant, c'est que le BTC ne se remet plus d'un effondrement catastrophique comme en 2022. Il essaie de ré-accélérer après une phase de refroidissement majeure près des ATHs. Cela change complètement la psychologie.
Le risque est le même que celui que nous avons vu en 2022 :
signal vert sans véritable persistance de la demande au comptant.
Si les flux d'ETF ralentissent, la liquidité s'affaiblit, et le BTC ne peut pas reprendre agressivement les zones d'offre supérieures, cela peut encore devenir une autre phase de transition échouée au lieu d'un cycle d'expansion complet.
Mais honnêtement, la vue d'ensemble me semble toujours constructive.
Pourquoi ?
Parce que ce cycle semble moins poussé par l'euphorie des particuliers et plus soutenu structurellement par des flux institutionnels, une accumulation de trésorerie, et un positionnement à long terme. Même les corrections récentes n'ont pas créé de véritable panique. Elles ont principalement créé de l'hésitation.
Ce n'est généralement pas ainsi que se comportent les sommets finaux.
La plus grande chose que je surveille maintenant, c'est si le BTC peut transformer ce signal de "bull" précoce en force soutenue au-dessus des zones psychologiques clés au lieu d'un autre rebond temporaire. Si cela se produit, le marché passera probablement d'une rotation défensive à un mode de conviction totale à nouveau.
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