Certaines entreprises publiques détiennent d'importants montants de cryptomonnaies dans le cadre de leur trésorerie d'entreprise, similaire à la détention de liquidités ou d'obligations, mais sous forme d'actifs numériques tels que Bitcoin ($BTC) ou Ethereum ($ETH).
Deux exemples notables montrent actuellement des pertes non réalisées significatives des pertes papier qui n'existent que tant que les actifs sont détenus et que les prix sont inférieurs à leur prix d'achat moyen.
Une entreprise a environ 8,4 milliards de dollars de pertes non réalisées sur ses avoirs en $ETH.
Une autre a environ 7,5 milliards de dollars de pertes non réalisées sur sa position en $BTC.
Au total, cela représente environ 15,9 milliards de dollars de baisse rien que sur ces deux paris concentrés.
Point clé : Mettre une grande partie d'un bilan dans un seul actif peut amplifier les résultats :
Dans les marchés haussiers forts, de grandes gains non réalisés et une confiance accrue.
Dans les corrections ou phases baissières, des pertes non réalisées tout aussi grandes, voire plus importantes, en raison de la forte volatilité des cryptomonnaies.
Cela illustre le risque classique de concentration et pourquoi la diversification, la couverture ou une taille de position soigneuse importent, même pour les institutions effectuant des paris à forte conviction.
Les pertes non réalisées ne sont pas réelles tant que les actifs ne sont pas vendus, et beaucoup de ces entreprises continuent de détenir et parfois d'ajouter avec une perspective à long terme. Cependant, des baisses brusques mettent à l'épreuve les bilans, la patience des investisseurs et la discipline de gestion des risques.
Les trésoreries en cryptomonnaies peuvent être des outils puissants, mais elles comportent une réelle exposition aux fluctuations du marché.
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