🚨🇯🇵 LE JAPON INTERVIENT SUR LE YEN, MAIS LE RISQUE EST SYSTÉMIQUE 🇯🇵🚨
Le Japon vient de confirmer une intervention massive pour soutenir le yen. La dernière fois que la Banque du Japon a vendu des dollars pour défendre sa monnaie, les marchés mondiaux ont subi un crash violent.
Aujourd'hui, cependant, la situation est encore plus complexe.
Le problème est double.
D'un côté, le yen faible.
De l'autre, un marché obligataire sous forte pression.
Le rendement de l'obligation japonaise à dix ans a atteint 2,52%, un sommet depuis 1999, tandis que celui à cinq ans a touché 1,88%, un record historique.
Chaque intervention pour renforcer le yen draine la liquidité, aggravant encore la vente de bonds.
Pour compliquer les choses, le pétrole est à 120 dollars. Le Japon importe de l'énergie, donc un yen faible rend chaque baril plus coûteux, alimentant l'inflation.
Cela pousse la BOJ vers une hausse des taux, mais des taux plus élevés ralentissent une économie déjà fragile.
En fait, la banque centrale a relevé ses prévisions d'inflation à 2,8% et réduit la croissance à 0,5%.
Le dilemme est évident : augmenter les taux et nuire à l'économie, ou rester immobile et laisser l'inflation et le yen se détériorer.
En attendant, les investisseurs sont fortement short sur le yen.
Si ces positions sont rapidement liquidées, l'effet peut être violent sur tous les marchés, comme déjà vu en 2024.
Cette fois, cependant, avec la guerre, le pétrole et les tensions mondiales, le risque est beaucoup plus grand.
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