cefi

Идея криптокредитования звучит максимально просто. Вы кладёте биткоин или Ethereum, берёте займ в фиате и при этом сохраняете позицию в активе, рассчитывая на рост. Это позволяет получить ликвидность без фиксации прибыли и, соответственно, без налоговых последствий.
Но за последние годы рынок сильно изменился. После краха таких платформ, как Celsius, BlockFi и Voyager в 2022 году, доверять сервисам на слово уже никто не готов. Оставшиеся игроки работают в новых условиях, где на первом месте прозрачность. От платформ теперь ждут защиты средств пользователей, регулярных аудитов и понятной структуры работы.
Для инвесторов из США ситуация стала ещё сложнее. Многие DeFi-протоколыограничивают доступ из страны, а требования к лицензированию на уровне отдельных штатов только добавляют барьеров.
В этом гайде собраны 8 ключевых платформ для криптокредитования, на которые стоит обратить внимание в 2026 году. Отдельно разделено CeFi и DeFi, поскольку разница между ними напрямую влияет и на доходность, и на пользовательский опыт.
Что такое криптокредитование и как оно работает
Как работают займы под криптовалюту? Криптозайм устроен по тому же принципу, что и обычный обеспеченный кредит. Вы вносите залог, получаете деньги и возвращаете актив после погашения долга с процентами.
Залог. Вы депонируете криптовалюту. Например, если 1 BTC стоит $100 000, платформа устанавливает коэффициент LTV (loan-to-value). При LTV 50% вы сможете занять до $50 000.Контроль позиции. Займ остаётся активным, пока стоимость залога достаточна. Если цена биткоина падает и LTV превышает установленный порог ликвидации, часть или весь залог автоматически продаётся, чтобы покрыть долг.Погашение. Чтобы вернуть залог, необходимо выплатить основную сумму займа вместе с начисленными процентами.
CeFi vs DeFi в кредитовании: ключевые отличия
Главное различие между CeFi и DeFi заключается в том, кто контролирует активы.
CeFi: Вы передаёте свои средства платформе, и она управляет ими. Это означает контрагентский риск: если сервис столкнётся с проблемами, залог может попасть в конкурсную массу при банкротстве.
При этом есть и плюсы. CeFi-сервисы делают процесс проще: поддерживают фиатные вводы и выводы, предлагают клиентскую поддержку и помогают с налоговой отчётностью. Многие такие платформы зарегистрированы как компании, поэтому при спорных ситуациях есть юридические механизмы для разбирательств.
DeFi: В DeFi всё строится на смарт-контрактах. Вы подключаете кошелёк, взаимодействуете напрямую с протоколом и не передаёте контроль над активами третьей стороне.
Плюс в полной прозрачности: правила работы, залог и проценты заранее прописаны в коде и не могут быть изменены вручную. Но есть и риски. Ошибки в смарт-контрактах могут привести к потере средств, а ликвидации происходят автоматически и быстро, без предупреждений.
Почему берут займ под криптовалюту, а не продают её
Есть две основные причины, почему инвесторы предпочитают брать займы вместо продажи активов:
Налоговая эффективность. В большинстве стран продажа криптовалюты считается налогооблагаемым событием, и ставка может доходить до 50%. Проще говоря, продав BTC на $100 000, можно отдать до $50 000 налогами. Займ решает эту проблему. Вы используете тот же актив как залог, получаете ликвидность и не фиксируете прибыль. Соответственно, налог не возникает, а вернуть займ можно позже, когда появятся средства.Сохранение позиции. Если есть ожидание роста, продавать актив невыгодно. Займ позволяет сохранить экспозицию и при этом использовать капитал. Например, можно заложить биткоин и взять средства для покупки Ethereum. Если оба актива вырастут, вы фиксируете прибыль по ETH, погашаете займ и возвращаете свой BTC, который тоже подорожал.
Как мы оценивали эти платформы
После череды взломов и потерь в 2022 году криптокредитование перестало быть историей только про доходность. На первый план вышли устойчивость и надёжность.
Безопасность и устойчивость. Смотрим, публикует ли платформа proof of reserves, проходят ли смарт-контракты регулярные аудиты и есть ли страхование средств под управлением.Регулирование. Важно, где зарегистрирована платформа и соблюдает ли она требования регуляторов. Для DeFi это особенно чувствительный момент.Экономика платформы. Оценивались ставки по займам и депозитам. Чем меньше разница между ними, тем эффективнее работает рынок и тем выгоднее условия для пользователей.
Лучшие CeFi-платформы для криптокредитования (с хранением активов)
CeFi-сервисы предлагают максимально простой и привычный опыт, похожий на классические финтех-приложения. Здесь есть поддержка пользователей, работа с фиатом и понятный интерфейс.
1. CoinRabbit — для займов с высоким LTV
CoinRabbit — централизованная платформа, которая выдаёт криптозаймы без KYC. Пользователь отправляет залог на сгенерированный адрес и получает стейблкоины буквально за несколько минут. Максимальный LTV достигает 90%, что считается довольно агрессивным уровнем по рынку.
Ставки и LTV
Процентные ставки находятся в диапазоне 14–17% годовых, а максимальный LTVдоходит до 90%.
Безопасность и соответствие требованиям
Платформа использует многоступенчатую систему проверки: постоянный мониторинг блокчейна, математическую сверку балансов, проверку экономической целостности и финальную валидацию данных с уведомлениями при отклонениях. При этом доступ из США ограничен и может нарушать условия использования сервиса.
Вывод
CoinRabbit сочетает удобство централизованных платформ с отсутствием KYC, что обычно встречается в DeFi. Ставки выше среднего, но по функционалу это компромисс между двумя подходами.
2. Nebeus — для разных стратегий кредитования
Nebeus работает с 2014 года и считается одной из старейших регулируемых платформ в сегменте. Она сочетает классическую финансовую инфраструктуру с криптокредитованием и делает ставку не на один продукт, а на несколько моделей займов под разные сценарии.
Это особенно актуально сейчас, когда рынок снова стал более волатильным. Гибкость в выборе стратегии даёт больше контроля над рисками.
Ставки и LTV
Ставки начинаются примерно от 4% годовых и зависят от выбранного продукта. По уровню LTV Nebeus выделяется даже на фоне CeFi-конкурентов. В некоторых моделях он достигает 95%.
Максимальный показатель доступен в StableLoan, где залогом выступают стейблкоины вроде USDC или EURC. Это убирает риск просадки обеспечения и позволяет использовать большую часть капитала без привязки к волатильности рынка.
Средства сначала поступают на EUR-кошелёк, после чего их можно перевести на IBAN, что делает путь до фиата максимально прямым.
На другом конце — Mirror Loan с LTV около 50%. Этот продукт рассчитан не на вывод средств, а на увеличение позиции. Пользователь может использовать BTC или ETH как залог, чтобы открыть дополнительную позицию в том же активе и тем самым усилить экспозицию без продажи исходных монет.
Безопасность и регулирование
Nebeus зарегистрирована в Банке Испании как кастодиальный провайдер. Хранение активов осуществляется через BitGo, а страховое покрытие достигает $250 млн за счёт синдикатов Lloyd’s of London.
Вывод
Nebeus попадает в этот список за счёт широкой линейки продуктов и регуляторной базы. Пять разных моделей займов, высокий потолок LTV для стейблкоинов и регистрация в Банке Испании выделяют платформу на фоне конкурентов. Лучше всего подойдёт долгосрочным держателям, которым важна гибкость в работе с залогом.
3. Ledn — для займов под биткоин
Ledn за последние годы стал одним из заметных игроков на рынке криптокредитования. Только за первые три квартала 2025 года платформа выдала займы более чем на $1 млрд. При этом компания сознательно сузила фокус и работает только с биткоин и USDC.
Ключевая особенность Ledn — формат Custodied Loans. В этом случае активы хранятся у квалифицированных кастодианов и не используются платформой для дополнительного заработка. То есть ваши средства не передаются третьим сторонам. Даже в случае проблем у Ledn залог не должен попасть под требования кредиторов.
Ставки и LTV
Standard Loan: около 12,4% годовых, включая 10,4% процентной ставки и 2% комиссии
Custodied Loan: примерно 13–14% годовых, так как платформа не зарабатывает на повторном использовании активов
Максимальный LTV — 50%
Безопасность и соответствие требованиям
Ledn публикует отчёты proof of reserves два раза в год. Для проверки используется уникальный хеш, с помощью которого пользователь может убедиться, что его баланс учтён в отчёте.
Вывод
Ledn подойдёт тем, кто делает ставку на безопасность и хочет минимизировать риски. Ставки выше среднего, но здесь платишь за прозрачность и защиту активов.
4. Binance Loans — для тех, кто уже в экосистеме биржи
Binance остаётся одним из самых ликвидных игроков на рынке, поэтому её кредитные продукты выглядят логичным выбором для тех, кто уже держит средства на бирже. Переносить активы никуда не нужно, всё работает внутри одной платформы.
Сервис доступен только за пределами США. Для международных пользователей это один из самых удобных вариантов за счёт глубокой ликвидности и широкого выбора активов.
Ставки и LTV
Условия зависят от конкретного актива и срока займа. Ставки не фиксированы и меняются вместе с рынком, но в целом остаются на уровне или ниже средних значений по индустрии.
Безопасность и регулирование
Binance за последние годы находилась под постоянным вниманием регуляторов, но при этом сохранила устойчивость и крупные страховые фонды. Платформа прошла несколько рыночных циклов без серьёзных сбоев.
Важно учитывать, что Binance US не предоставляет услуги криптокредитования. Для пользователей из США доступ ограничен, и использовать глобальную версию сервиса легально нельзя.
Вывод
Binance Loans лучше всего подходит тем, кто уже активно пользуется биржей и не хочет выводить ликвидность в сторонние сервисы. Для пользователей из США этот вариант фактически закрыт.
Лучшие DeFi-платформы для криптокредитования (без хранения активов)
DeFi-платформы работают через смарт-контракты прямо в блокчейне. Все условия заранее прописаны в коде и исполняются автоматически без участия посредников.
При этом у такого подхода есть своя специфика: здесь нет поддержки пользователей и нельзя договориться об отсрочке или пересмотре условий. Все процессы, включая ликвидации, происходят строго по правилам протокола и без предупреждений.
1. Aave v3 — лучший DeFi-протокол для кредитования
Aave остаётся крупнейшим игроком в DeFi-кредитовании по объёму заблокированных средств. Версия v3 добавила несколько важных функций, которые делают работу с протоколом гибче.
Одна из них — режим эффективности (e-Mode). Он позволяет повышать LTV до 97%, если используются коррелированные активы. Например, при работе со стейблкоинами вроде USDC и DAI.
Также появился режим изоляции. Он ограничивает риски при работе с новыми или более волатильными активами, не давая им повлиять на весь портфель.
Текущие ставки (займы и депозиты)
Ставки в Aave постоянно меняются и зависят от загрузки ликвидности.
По состоянию на конец 2025 года:
займ в USDC около 5,5% годовыхзайм в ETH около 1,7%доходность по USDC примерно 3,5–4%
Безопасность и аудит
Aave управляется через DAO, где решения принимают держатели токена AAVE. Смарт-контракты протокола существуют уже давно и проходили проверки у крупных аудиторских компаний, включая Sigma Prime и OpenZeppelin.
Кроме того, в системе предусмотрен встроенный механизм страхования, который покрывает возможные дефициты ликвидности.
Вывод
Aave подойдёт тем, кто уже знаком с DeFi и готов самостоятельно управлять кошельком. При этом у протокола одна из самых глубоких ликвидностей на рынке и проверенный код. Для большинства пользователей это логичная отправная точка в DeFi-кредитовании.
2. Compound v3 — для консервативного подхода и простой логики
Обновлённая версия Compound, известная как Comet, заметно упростила архитектуру протокола. Вместо общей модели риска каждый рынок теперь работает отдельно.
Это значит, что вы можете внести один актив в качестве залога и занять, как правило, USDC. Если что-то идёт не так в одном рынке, ликвидация затронет только его, не затрагивая другие позиции. Такой подход снижает системные риски внутри протокола.
Ставки (займы и депозиты)
По сравнению с Aave ставки здесь обычно ниже и ведут себя более стабильно:
— займ в USDC около 4–5% годовых
Безопасность и аудит
Compound работает на рынке уже много лет и за это время не сталкивался с крупными взломами. Протокол регулярно проходит аудит. Кроме того, именно Compound стоял у истоков модели пулов ликвидности, которая сейчас стала стандартом для всей индустрии.
Вывод
Compound подойдёт тем, кто ищет максимально простой и понятный инструмент без лишних функций. Он уступает Aave по гибкости, но выигрывает в удобстве. Хороший вариант для стратегии в стиле «настроил и оставил».
3. MakerDAO / Spark — для займов в стейблкоинах
Spark выступает интерфейсом для протокола Sky, который по сути является развитием MakerDAO. Ключевое отличие этой системы в том, что здесь нет классического пула ликвидности.
Вместо этого пользователь сам создаёт стейблкоины USDS (ранее DAI), используя залог. За счёт такой модели ставки часто оказываются более выгодными, так как вы не зависите от ликвидности других участников.
Ставки (займы и депозиты)
Условия задаются через голосование:
займ в USDS около 5,3% годовыхдоходность на USDC примерно 4,25%
Безопасность и аудит
MakerDAO работает с 2017 года и считается одним из самых проверенных протоколов в DeFi. Он пережил несколько рыночных циклов без критических сбоев.
При этом доступ через веб-интерфейс ограничен для пользователей из США и некоторых VPN.
Вывод
Этот вариант подойдёт тем, кто хочет брать займы в стейблкоинах на понятных условиях. Spark остаётся одним из ключевых протоколов в DeFi и регулярно задаёт стандарты для рынка.
4. Morpho — для оптимизации ставок
Morpho работает как дополнительный слой поверх Aave и Compound. Вместо обычной модели с пулом ликвидности он пытается напрямую сопоставить заёмщиков и кредиторов.
Если совпадение находится, сделка проходит напрямую между пользователями, за счёт чего обе стороны получают более выгодные условия. Если нет, протокол автоматически использует ликвидность Aave или Compound. Такой подход позволяет сократить разницу между ставками по займам и доходностью.
Ставки (займы и депозиты)
На текущий момент: займ около 4,6% годовых против примерно 5,5% в стандартных пулах Aave
Безопасность и аудит
Morpho прошёл серию аудитов от крупных компаний и сотрудничает с крупными игроками рынка, включая Coinbase.
Вывод
Morpho выделяется доступностью для пользователей из США и более выгодными ставками за счёт своей модели. Партнёрство с Coinbase делает его понятнее для массовой аудитории и снижает порог входа в DeFi-кредитование.
Можно ли получить криптозайм без залога
Короткий ответ — нет. По крайней мере, если речь идёт о розничных пользователях. Но в DeFi есть несколько вариантов, которые формально выглядят как исключения.
Флеш-займы: не для обычных пользователей
Технически можно занять любую сумму без залога. Такие займы называются флеш-займами и доступны, например, в Aave или Uniswap.
Но есть важное условие: деньги нужно занять и вернуть в рамках одной транзакции в блокчейне. Это инструмент для арбитража и разработки, а не для повседневного использования.
Займы с неполным обеспечением: только для институционалов
Существуют платформы вроде Goldfinch и Maple Finance, которые выдают займы без полного залога.
Но доступ к ним ограничен. Такие продукты рассчитаны на крупных игроков, которые проходят жёсткую проверку вне блокчейна и обладают значительным капиталом.
Чего ожидать от ставок по криптозаймам в 2026 году
В 2025 году рынок стал заметно стабильнее. Ставки по займам и депозитам начали формироваться в более понятных диапазонах, а выбор платформ существенно расширился.
В 2026 году эта тенденция, скорее всего, продолжится. По мере роста ликвидности разница между ставками по займам и доходностью будет сокращаться, делая условия более выгодными для всех участников.
Кроме того, 2025 год стал периодом активных партнёрств и технологических обновлений. На этом фоне можно ожидать, что ведущие DeFi-протоколы продолжат развиваться и предлагать новые функции, которые сделают рынок ещё гибче.
Что влияет на ставки по криптозаймам
Тип платформы. В CeFi ставки обычно выше, так как в них заложены операционные расходы и услуги по хранению активов. В DeFi всё автоматизировано через смарт-контракты, поэтому такие протоколы работают эффективнее и часто предлагают более низкие ставки.Волатильность актива. Чем выше риск актива, тем выше ставка. Волатильные криптовалюты требуют большего запаса по рискам, тогда как стейблкоины позволяют получать более выгодные условия и более высокий LTV.Загрузка ликвидности. Ставки напрямую зависят от спроса. Когда заёмщиков становится больше и ликвидность активно используется, проценты растут. Когда спрос снижается, ставки падают.
Риски, о которых важно помнить при криптокредитовании
CeFi-платформы и риск банкротства
История с Celsius, BlockFi и Voyager в 2022 году показала, что даже крупные игроки могут обанкротиться. В таких случаях средства пользователей оказываются под угрозой. Именно поэтому модели вроде custodied loans у Ledn выделяются, там залог юридически отделён от баланса компании.
Риски смарт-контрактов
В DeFi всё держится на коде. Если в смарт-контракте есть ошибка или уязвимость, это может привести к потере средств. Поэтому лучше выбирать протоколы с долгой историей и множественными аудитами.
Риск ликвидации
При падении рынка можно быстро попасть под ликвидацию. Особенно опасны резкие просадки, когда цена падает на короткое время, но этого достаточно, чтобы потерять залог. Важно держать консервативный LTV и следить за позицией.
Регуляторная неопределённость
Крипторынок всё ещё формируется, и правила игры постоянно меняются. Новые законы, налоги и требования к платформам могут усложнить использование сервисов и повлиять на доступность продуктов.
Как выбрать подходящую платформу для криптокредитования
Определите цель. Сначала нужно понять, что именно вам нужно: взять займ или, наоборот, разместить активы и получать доход. От этого напрямую зависит выбор платформы.Контроль над активами. Решите, готовы ли вы передать средства платформе или хотите держать ключи у себя. DeFi подойдёт тем, кто хочет полный контроль. CeFi — тем, кому важнее удобство и простой интерфейс.Проверьте доступность. Не все платформы доступны во всех странах. Некоторые DeFi-протоколы ограничивают доступ по регионам, а в США дополнительно действуют ограничения на уровне штатов.Сравните ставки и LTV. Низкая ставка не всегда означает выгодные условия. Например, 2,9% при LTV 20% требует большого залога ради небольшого займа. Важно смотреть на условия в комплексе.Оцените безопасность. Для CeFi важны proof of reserves, страхование и история работы платформы. В DeFi ключевую роль играют аудиты, надёжность кода и общая устойчивость протокола.
Итог: какую платформу для криптокредитования выбрать
Универсального решения здесь нет. Всё зависит от того, какие задачи вы перед собой ставите.
Если нужны займы под биткоин, одним из самых надёжных вариантов остаётся Ledn. Модель с хранением через кастодианов снижает риски, связанные с платформой.
Если важна гибкость и разные сценарии использования залога, стоит обратить внимание на Nebeus. Пять типов займов, высокий LTV для стейблкоинов и интеграция с IBANделают платформу универсальным инструментом.
Aave v3 — базовый выбор в DeFi. Глубокая ликвидность, развитый функционал и проверенная временем инфраструктура.
При этом важно помнить контекст. События 2022 года сильно изменили рынок, и их последствия до сих пор ощущаются. Поэтому перед выбором платформы стоит внимательно изучить условия, проверить аудиты и убедиться, что сервис действительно надёжен.
#cefi #defi #BTC #Binance #Write2Earn
$BTC $ETH

Grosse nouvelle tombée hier.

Binance construit officiellement l'application Superapp TriFi — fusionnant la Finance Traditionnelle (TradFi), la Finance Centralisée (CeFi) et la Finance Décentralisée (DeFi) en une seule plateforme.

Voici pourquoi cela compte pour votre portefeuille 👇

---

🔷 Qu'est-ce que le TriFi ?

Actuellement, ces trois mondes financiers sont séparés :

Exemple de problème de type
TradFi Comptes bancaires, actions Lent, contrôlé par des intermédiaires
CeFi Échange Binance Contrôle centralisé, custodial
DeFi Uniswap, Aave Complexe, courbe d'apprentissage élevée

Nous assistons peut-être à la naissance d'un système financier mondial unique, et la plupart des gens ne l'ont pas encore remarqué.
Commençons par décomposer la DeFi. Si tu es déjà familier avec la différence entre DeFi, CeFi et TradFi, tu peux sauter cette partie, car ce qui compte maintenant, ce ne sont pas les définitions en elles-mêmes, mais le fait que les frontières entre elles s'estompent plus vite que jamais.
La DeFi, ou finance décentralisée, a été initialement construite sur l'idée de supprimer les intermédiaires. Elle a introduit un système où les contrats intelligents remplacent les banques, les portefeuilles remplacent les comptes, et le code remplace le contrôle institutionnel. La CeFi, quant à elle, est apparue comme le pont qui a rendu la crypto utilisable pour les masses en réintroduisant une structure à travers des échanges centralisés, des services de garde et des systèmes d'intégration simplifiés. La TradFi, le système financier traditionnel, représente tout ce que nous connaissons depuis des décennies : banques, courtiers, institutions régulées, transferts SWIFT et flux de capitaux contrôlés. Pendant longtemps, ces trois systèmes ont fonctionné séparément, voire de manière concurrentielle. Mais aujourd'hui, cette séparation ne tient plus.

Pendant des années, la crypto a expliqué les finances avec trois étiquettes : TradFi pour les banques, les bourses et les règles traditionnelles ; CeFi pour les plateformes crypto centralisées ; et DeFi pour les contrats intelligents, l'autocustodie et les protocoles ouverts.
Cette carte reste utile, mais ça ne suffit plus. Binance Research a publié le 15 avril 2026 un rapport avec une thèse claire : les frontières entre ces trois systèmes s'estompent vers un écosystème financier plus intégré. Dans Binance Square, Yi He a également souligné cette direction en parlant de Binance comme une infrastructure financière mondiale.

Depuis des années, Bitcoin a principalement été une réserve de valeur. Bouncebit change ce récit en introduisant la première chaîne de restaking BTC au monde, transformant Bitcoin en un actif productif au sein d'un cadre révolutionnaire CeFi + DeFi. Ce mécanisme ingénieux permet aux détenteurs de Bitcoin de "restaker" leur BTC, l'utilisant pour sécuriser le réseau Bouncebit et, en retour, gagner un rendement substantiel.
Au cœur de Bouncebit, le modèle "Dual-Token Proof-of-Stake" garantit une sécurité robuste en exigeant des validateurs qu'ils mettent en jeu à la fois BTC et le token natif BB de Bouncebit. Cette innovation déverrouille des opportunités de rendement sans précédent pour Bitcoin, alliant la sécurité et la liquidité de niveau institutionnel des finances centralisées avec les possibilités flexibles et à haut rendement des finances décentralisées.

@bounce_bit est en train de briser les barrières de la finance traditionnelle !
#BounceBitPrime permet aux utilisateurs ordinaires d'accéder directement aux opportunités de rendement RWA sur la chaîne en tokenisant les stratégies de rendement des meilleures institutions de gestion d'actifs comme BlackRock et Franklin Templeton pour la première fois ✨
👉 Innovation clé :
✅ Collaboration approfondie avec des dépositaires agréés et des gestionnaires de fonds
✅ Transformation des produits de revenu fixe de niveau institutionnel en actifs accessibles sur la chaîne
✅ Les utilisateurs participent en un clic au pool de rendements à fort potentiel qui était auparavant réservé aux investisseurs qualifiés via l'écosystème $BB
Ce n'est pas seulement une expérience technique - c'est aussi la construction d'un écosystème de rendements réels conforme, transparent et à forte prime ! L'entrée des géants de la finance traditionnelle confirme l'explosion imminente de la voie des RWA de plusieurs billions, tandis que BounceBit a déjà pris le contrôle de l'entrée principale 🔥