En 2026, $BTC passera à la hausse, mais les événements choquants du début février n'étaient pas le point final pour l'actif. C'est ce qu'a déclaré le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, dans le podcast Blockspace. Hougan admet que la correction de l'actif n'est pas terminée :
«Plus souvent, il y a un ou deux grands bouleversements. Je ne serais pas choqué par la répétition d'un tel événement à l'avenir.»
Il n'a pas été d'accord avec l'opinion selon laquelle la liquidation record du 11 octobre pour un montant supérieur à 19 milliards de dollars marquait le début du marché baissier. Selon Houlgan, l'hiver crypto a commencé en janvier 2025 après l'inauguration du président américain Donald Trump. À ce moment-là, une vente avait déjà commencé au-delà du bitcoin et de l'Ethereum.
Les investisseurs institutionnels ont réagi lentement à la situation, ce qui a conduit à une perte de 19 milliards de dollars. Cet événement a confirmé l'arrivée de l'hiver crypto, faisant chuter les deux principaux actifs numériques.
Historiquement, les mouvements de prix $BTC se produisaient dans le cadre de cycles de quatre ans liés aux halving. Après la réduction de la récompense pour le bloc, le prix de l'actif passait d'abord à la hausse, puis chutait parfois de 80-90%.
Houlgan estime qu'avec l'arrivée massive de grands acteurs dans l'industrie, la profondeur de telles baisses sera réduite à 50-60 %. Il l'a lié au fait que les institutionnels et les traders de détail opèrent dans des cycles différents : lorsque l'une des cohortes vend, l'autre peut acheter.
« C'est la nouvelle réalité dans laquelle nous nous trouvons », a déclaré Houlgan.
Signaux d'alerte pour le bitcoin
Les traders de détail possédant moins de 0,01 BTC achètent agressivement des cryptomonnaies à chaque légère baisse de prix. En revanche, les investisseurs institutionnels (10-10 000 BTC) ont vendu un « volume énorme » de l'actif au cours des cinq dernières semaines, comme l'a noté Santiment.
Les experts de l'entreprise ont qualifié cette divergence de « préoccupante ».
« Historiquement, les marchés haussiers durables nécessitent une accumulation de fonds par des “smart money”, et non des achats de détail lors des baisses », ont-ils expliqué.
Les spécialistes de Santiment ont signalé une autre tendance négative pour le bitcoin : les volumes de transactions on-chain, le nombre de nouvelles adresses et le rythme de croissance du réseau diminuent constamment.
« Une véritable expansion du marché doit être soutenue par une augmentation de l'activité des utilisateurs, ce qui n'est actuellement pas observé », ont noté les experts.
Cependant, ils ont donné des signaux positifs :
sur les réseaux sociaux, le nombre de prévisions extrêmement optimistes pour le prix du bitcoin a diminué, ce qui est un « indicateur de marché sain » ;
Le coefficient MVRV sur 30 jours pour la première cryptomonnaie était de -6, confirmant une probabilité suffisamment élevée de rallye de reprise.
Il n'y aura pas de rebond rapide
Le bitcoin forme rarement des minimums en V en dehors des périodes de stimulation de l'économie, comme pendant la COVID-19. En général, lorsque l'actif atteint un creux, il reste longtemps à ce niveau. C'est ce qu'a déclaré l'économiste macroéconomique Lyn lors du podcast Coin Stories.
« Je pense que nous sommes actuellement dans un état de stagnation », a-t-elle noté.
Au cours de cette « phase prolongée », le prix pourrait encore chuter de 10 000 à 20 000 dollars, a reconnu Alden.
Selon elle, le catalyseur d'un grand prochain rallye pour la première cryptomonnaie pourrait être un pic dans les actions des entreprises d'IA. Lorsque les investisseurs réaliseront que le segment ne croît plus aussi rapidement qu'auparavant, ils commenceront à chercher des options pour des investissements potentiellement rentables. L'un de ces actifs pourrait être le bitcoin. Cela dit, pour relancer la croissance, l'or numérique n'a pas besoin d'un afflux massif de capitaux — une légère augmentation de la demande suffira, a expliqué Alden.