Je... suis un peu ridicule... Cela pourrait encore être une connaissance froide contre-intuitive ? $BTC
La société de Saylor, Strategy, la plus grande entreprise de stockage de pancakes au monde, possède 738 000 BTC, d'une valeur d'environ 49 milliards de dollars
Quelle est la capitalisation boursière de sa société ? 44,5 milliards. Cela signifie que le marché pense maintenant que Saylor, avec sa "magie financière BTC", et toute sa société, vaut moins 4,5 milliards de dollars
Il existe un indicateur appelé mNAV, qui est la capitalisation boursière de l'entreprise divisée par la valeur de ses BTC. À la fin de 2024, ce chiffre sera de 3,4 fois - le marché est prêt à dépenser 3,4 pour 1 dollar de BTC qu'il possède
Maintenant ? 0,9 fois. Vous pouvez dépenser 90 cents pour obtenir 1 dollar de BTC qu'il possède.
De 3,4 à 0,9, en moins de six mois. Mais Saylor n'a absolument pas l'intention de s'arrêter
La semaine dernière, il a dépensé 1,28 milliard de dollars pour acheter 17 994 BTC, à un prix moyen de 70 946. Pendant que d'autres fuient sur le marché baissier, il augmente ses positions
Le problème, c'est qu'il doit maintenant payer environ 900 millions de dollars par an en dividendes d'actions privilégiées. Si le BTC continue de baisser, il devra vendre des actions pour payer les dividendes, ce qui fera baisser le prix de l'action, rendant encore plus difficile le financement pour acheter des pièces. Le légendaire vendeur à découvert Chanos, qui a réussi à court-circuiter Enron, a toujours dit que c'était un "spirale de la mort"
Chanos a vendu à découvert Strategy tout en achetant des BTC, réalisant un gros bénéfice. La logique est simple : il suffit d'acheter des BTC directement, pourquoi dépenser une prime pour acheter une "société qui achète des BTC pour vous" ?
Le paradoxe, c'est qu'il n'y a plus de prime, cela s'est transformé en décote. Selon sa logique, c'est maintenant le moment le plus raisonnable d'acheter Strategy
Mais Saylor s'en moque. Le mois dernier, il a déclaré : nous ne vendrons pas de BTC, nous continuerons à acheter chaque trimestre pour toujours
Lors du marché haussier, tout le monde disait qu'il était un génie, mais pendant le marché baissier, vous pouvez acheter 1 dollar de BTC qu'il possède pour 90 cents
Est-ce qu'il est devenu fou ou le marché est-il devenu fou ? Peut-être que personne n'est fou, le vent a tourné.