En examinant les années d'élections de mi-mandat aux États-Unis (2014, 2018, 2022), Bitcoin a connu des baisses moyennes de plus de −60 %, suivies de fortes reprises de plus de +50 % dans les 12 mois suivants. Cela reflète un modèle cohérent : faible avant l'élection, fort après.
Comme discuté dans notre précédent rapport, « Une structure de marché prudente lors des années d'élections de mi-mandat aux États-Unis » (Recherche XWIN, 2 janv. 2026), cette tendance est motivée par une incertitude croissante et un appétit pour le risque réduit. À l'approche des élections, les investisseurs réduisent leurs positions, entraînant une baisse de la liquidité et une pression à la baisse sur les prix.
Cela est amplifié par des conditions macroéconomiques telles que des taux d'intérêt plus élevés et un dollar plus fort, qui pèsent tous deux sur les actifs risqués. Le Bitcoin, en raison de sa volatilité, tend à amplifier ces mouvements.
Les données en chaîne soutiennent cela. Les adresses actives ont tendance à diminuer pendant les périodes électorales, signalant une participation réduite et une demande plus faible. Cela crée un environnement de « manque d'acheteurs », rendant les prix plus sensibles à la pression de vente.
En regardant vers 2026, trois scénarios émergent :
Scénario 1 (Baissier, ~50%)
L'incertitude et des conditions tendues persistent. Un rallye à court terme en avril-mai, alimenté par les attentes de la loi CLARITY, s'estompe à mesure que la liquidité s'affaiblit. Le BTC se négocie dans une fourchette volatile de 65K à 75K, formant un « marché zèbre ».
Scénario 2 (Neutre à Récupération, ~30%)
La clarté post-électorale améliore le sentiment. Les flux entrants des ETF reprennent, la participation se redresse et le BTC évolue à la hausse dans la fourchette de 75K à 95K, avec des sommets progressivement plus élevés.
Scénario 3 (Haussier, ~20%)
La clarté réglementaire et des résultats politiques favorables déclenchent de forts flux entrants. La participation augmente, poussant le BTC dans la fourchette de 90K à 120K ou plus.
En conclusion, les années intermédiaires ne sont pas définies uniquement par des baisses de prix, mais par une liquidité et une participation réduites. Si ce schéma se maintient, 2026 est susceptible de connaître une faiblesse avant l'élection et une reprise après.
Rédigé par XWIN Research Japon