CryptoQuant Quicktake

Le marché du Bitcoin subit une transformation structurelle majeure qui va au-delà de l'action des prix elle-même. Un des signaux les plus clairs est la forte baisse de l'activité des investisseurs de détail visible sur la chaîne.
Selon l'analyste CryptoQuant Darkfost (@Darkfost_Coc), les flux d'entrée de BTC vers Binance en provenance des investisseurs de détail — définis comme des détenteurs avec moins de 1 BTC — ont chuté à leur plus bas niveau jamais enregistré (voir le graphique ci-joint : Influx de Détail Binance). La moyenne mensuelle des entrées de BTC de détail se situe maintenant à seulement environ 314 BTC. Pour comparaison, les entrées avaient atteint un pic près de 5,400 BTC en 2018, environ 2,600 BTC en 2021, et environ 1,200 BTC lors du premier sommet local en mars 2024.

Sur Binance, le ratio d'achats et de ventes Taker d'ETH vient d'atteindre son niveau le plus négatif depuis septembre 2023. Cela souligne à quel point le sentiment des traders envers Ethereum s'est détérioré ces dernières semaines.
Avec le ratio hebdomadaire maintenant à 0.91, les vendeurs dominent clairement les carnets de commandes des futures sur Binance. En d'autres termes, les ordres de vente agressifs dépassent de loin les acheteurs.
Ce ratio est particulièrement utile pour analyser quel côté contrôle réellement la dynamique du marché à court terme. C'est aussi un bon moyen d'évaluer le sentiment global des investisseurs et d'identifier les périodes de confiance excessive, que ce soit du côté des acheteurs ou des vendeurs.

Malgré la récente correction sur le marché crypto, les données on-chain révèlent une divergence cruciale dans le comportement de trading entre le Bitcoin et l'Ethereum. Bien que les deux actifs aient connu des baisses de prix — le Bitcoin passant de 82 000 $ (11 mai) à 77 000 $, et l'Ethereum glissant de 2 400 $ (18 avril) à 2 100 $ — leurs structures de demande sous-jacentes racontent des histoires contrastées.
Le Bitcoin continue d'afficher une résilience notable. Bien que sa moyenne mobile sur 30 jours du volume net des preneurs ait refroidi d'un robuste +243 millions de dollars en avril à +58 millions de dollars au 18 mai, il reste fermement en territoire positif. Cela indique qu'en dépit de la baisse des prix, la demande agressive des acheteurs persiste, et les preneurs absorbent activement la pression de vente.

Le flux net des preneurs sur Binance sur 7 jours montre un changement significatif dans le comportement des contrats à terme Bitcoin après plusieurs semaines d'activité directionnelle agressive. Pendant la majeure partie des 90 derniers jours, le volume cumulé des preneurs est resté structurellement positif, atteignant un pic au-dessus de 3,2 milliards de dollars, avec des ratios de sentiment proches de 4%, reflétant une pression d'achat soutenue sur le marché, les preneurs levant agressivement les offres et poursuivant une dynamique haussière. Cette phase était en phase avec l'expansion du Bitcoin vers la région des 80K dollars et a confirmé que la participation à effet de levier sur Binance était largement motivée par des acheteurs de marché prêts à exécuter à des prix premium plutôt que par une absorption passive de liquidités.

Les données de CryptoQuant montrent qu'environ 11K BTC ont récemment été transférés vers Binance. Cependant, ce volume est relativement modeste par rapport aux précédentes grandes vagues de vente (comme la vague de 24K BTC en février).
Il est très probable que ce soit juste une activité de vente routinière pour couvrir les frais d'exploitation périodiques (électricité, maintenance, matériel) des grands pools de minage, surtout alors que $BTC maintient une plage de prix solide de 76,8K — ce n'est pas un signe de vente panique.
Le marché peut facilement absorber cette offre. Une phase d'accumulation saine de $BTC pour créer de l'élan pour la prochaine tendance !

En regardant les données on-chain de CryptoQuant, il y a quelques points clés à noter alors que le $BTC flirte autour de la plage des 76,6K $ :
De février à avril 2026, le LTH SOPR est resté constamment en dessous de 1. Cela prouve que les baleines et les holders à long terme ont accepté de couper leurs pertes ou de distribuer à l'équilibre dans une panique lorsque le prix a chuté dans la région des 60K $.
Alors que le prix du BTC a récemment récupéré jusqu'à la plage des 76K - 80K $, le LTH SOPR a rebondi autour de 1 - 1,7. De nouveaux LTH commencent à prendre des profits légers (STHs qui ont acheté au sommet et ont tenu assez longtemps pour devenir LTH, ou ceux qui vendent à l'équilibre depuis des positions à prix élevé précédentes) alors que le prix se redresse, mais il n'y a pas de pression de vente importante comme au milieu de 2025.

Les données du Ratio d'Offre d'Échange de l'Ethereum (ESR) sur Binance indiquent une augmentation significative de l'offre d'échange en mai avant de décliner progressivement ces derniers jours. Selon les données, le ratio a atteint environ 0,0326 en mai, marquant son plus haut niveau depuis février, coïncidant avec le trading de l'ETH près de 2 370 $ à son récent sommet.
Bien que le ratio ait ensuite reflué à environ 0,0320 alors que le prix de l'Ethereum chutait vers 2 128 $, il reste proche de son plus haut niveau depuis début février, reflétant une offre relativement élevée sur Binance par rapport aux mois précédents.

XRP montre une structure de flux de transactions Binance familière, les transactions de retrait dominant à nouveau les transactions de dépôt alors que le prix se négocie près du même niveau observé à la mi-février.
Selon la métrique des Transactions de Dépôt/Retrait sur 7 jours de Binance, les transactions de retrait XRP sur Binance ont atteint 51,5%, tandis que les transactions de dépôt se sont élevées à 48,4%.
Cela signifie que l'activité de retrait a actuellement le dessus sur les dépôts en termes de nombre de transactions.
La structure actuelle est particulièrement notable car des niveaux similaires ont été enregistrés le 13 février 2026, lorsque le XRP se négociait près de 1,38 $ — presque la même zone de prix observée maintenant.

L'indicateur CVD des Prises de Position au Comptant (90 jours) montre une domination continue du côté acheteur sur le marché au comptant NEXO récemment. L'indicateur est resté en territoire positif, avec des lectures reflétant un avantage clair pour les acheteurs par rapport aux vendeurs. Cela coïncide avec la pièce se négociant près de $0.91, tandis que la liquidité s'améliore progressivement par rapport aux périodes précédentes.
Le CVD des Prises de Position au Comptant mesure la différence cumulée entre le volume des ordres d'achat exécutés au prix du marché et les ordres de vente sur une période spécifique, dans ce cas, 90 jours. Lorsque l'indicateur reste en territoire positif, cela signifie que la pression d'achat sur le marché au comptant l'emporte constamment sur la pression de vente, ce qui est généralement considéré comme un signal de soutien pour un momentum haussier.

Le Bitcoin montre un nouveau signal de capitulation des détenteurs à court terme, mais la structure on-chain plus large ne ressemble pas à une simple vente par panique.
De nouvelles données montrent que la perte des détenteurs à court terme vers Binance a dépassé 10,000 BTC pour la première fois depuis le 27 mars 2026. Cela ne signifie pas que ces pertes ont nécessairement été réalisées. Cela signifie plutôt que les détenteurs à court terme envoient des soldes de Bitcoin vers Binance alors que ces pièces sont déjà en perte.
Si ces soldes sont vendus après avoir atteint l'échange, ils se transformeraient en pertes réalisées.

Le BTC a reculé de la zone des 81,000 $ et s'est rapproché du support quotidien à 76,285 $. La question clé est de savoir si cela provient de fermetures agressives de futures.
Les données ne pointent pas là.
L'intérêt ouvert est resté stable. Le 15 mai, il était proche de 25,977 milliards de dollars, et le 18 mai, il était autour de 26,180 milliards de dollars. En d'autres termes, il a augmenté d'environ 202 millions de dollars, +0,78 %. Donc, cela ne semble pas causé par un énorme désengagement de dérivés.
Le signal différentiel apparaît sur le spot. La métrique Bitcoin : Prix & Volume - Spot, Tous Échanges montre que le volume Spot est passé de 30,663.9 BTC le 15 mai à 20,010.58 BTC le 16 mai et à 16,092.32 BTC le 17 mai. Entre vendredi et dimanche, il a contracté de 47,52 %

Le marché du Bitcoin en 2026 est structurellement différent des cycles précédents. Les ETFs, la demande des trésoreries d'entreprise, les taux d'intérêt, la régulation et la liquidité en dollars influencent désormais le BTC bien plus qu'auparavant. Cependant, les données on-chain montrent toujours un marché fortement entraîné par l'effet de levier plutôt que par une demande au comptant stable.
Un indicateur clé est l'Indice de Prime Coinbase, qui mesure l'écart de prix entre Coinbase et des échanges offshore comme Binance. Pendant le marché haussier de 2020–2021, l'indicateur est resté principalement positif, signalant un fort achat au comptant par des institutions américaines. En 2026, cependant, la prime est souvent retombée en territoire négatif. Cela suggère que, bien que l'adoption institutionnelle et les attentes concernant les ETFs continuent de croître, la demande réelle au comptant ne s'est pas complètement rétablie.

La montée du marché des contrats à terme a été spectaculaire tout au long de ce cycle. Binance a notamment vu l'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin atteindre un nouveau sommet historique à 14,77 milliards de dollars.
C'est un chiffre colossal par rapport au pic précédent de 2021 à 5,7 milliards de dollars.
Avec l'augmentation du prix du BTC, la valeur notionnelle des positions détenues dans les contrats à terme avait alors atteint près de trois fois la valorisation observée à l'époque.
La dominance du marché des dérivés s'est considérablement étendue et représente désormais une part majeure de l'activité globale du marché, tandis que le marché au comptant continue de perdre progressivement en importance.

Observation
XRP traverse une phase de calme extrême, se consolidant autour de 1,43 $. En regardant l'utilité fondamentale du réseau, le nombre total de transactions a chuté de 20 % par rapport à il y a trois mois, se situant actuellement à 1,78 M par jour. En parallèle, les données des dérivés de Binance montrent que les taux de financement plongent dans le territoire négatif (-0,003), tandis que les liquidations totales ont pratiquement disparu, chutant de 99 % pour atteindre seulement quelques milliers de dollars par jour.
Contexte
Une baisse simultanée des volumes de transactions on-chain et des taux de financement négatifs peint généralement le tableau d'un marché endormi. Cela suggère que l'utilité organique du réseau est en train de se refroidir, tandis que les traders perpétuels penchent légèrement baissiers, prêts à payer une prime pour maintenir leurs positions short.

La dernière fois que cela s'est produit, le prix a chuté de 35 % en trois semaines.
La dernière fois que ça a grimpé aussi haut, le prix est tombé de 95K à 62K en quelques semaines.
• Sentiment à son maximum sur le graphique de 5 mois
• L'ensemble de la récupération de 62K-82K a montré un sentiment négatif
• Une seule autre poussée de cette ampleur : juste au sommet du cycle
🎓 Les marchés se déplacent à l'opposé du positionnement des détaillants. Les longs sont les plus encombrés qu'ils aient été depuis le pic de janvier.
Des extrêmes comme ça ne marquent pas une continuation. Ils signalent des retournements.
Écrit par IT Tech

Le 10 mai, Binance a absorbé 225K des 250K ETH qui ont touché toutes les bourses, soit 90% du total. Ce qui arrive à l'ETH se joue de plus en plus sur Binance.
L'histoire la plus révélatrice est la divergence qui s'est ouverte depuis.
Binance a basculé vers une posture de flux net sortant (actuellement –12K ETH), tandis que l'impression de toutes les bourses reste légèrement positive (+20K ETH). La plateforme qui a fait le gros du travail lors de la descente est maintenant en train de revendre des coins, tandis que le reste du marché montre encore une légère pression à la déposition.

STH-SOPR suit les gains et pertes réalisés pour les coins déplacés dans les 155 jours — la couche spéculative la plus réactive à la dynamique des prix. LTH-SOPR applique le même ratio aux sorties plus anciennes que 155 jours, mesurant les détenteurs de conviction dont les décisions ont un poids de marché plus important. Au-dessus de 1.0 signale la réalisation de profit ; en dessous de 1.0 signale une perte active. Ensemble, ils exposent la pleine architecture P&L de n'importe quel cycle.
Depuis décembre 2025, LTH-SOPR a clôturé en dessous de 1.0 pendant 75 jours distincts — une lecture qui n'est apparue zéro fois pendant le marché haussier de 2017, où LTH-SOPR a en moyenne 2.32 et a varié de 1.44 à 4.71 avec chaque détenteur à long terme en profit. Le moteur structurel est clair : Bitcoin a atteint son sommet à 124 450 $ en octobre 2025. Ces acheteurs sont devenus des détenteurs à long terme en mars 2026, lorsque le prix avait chuté dans la fourchette de 66-70K $. Le 11 mars, LTH-SOPR a atteint 0.639 à 70 088 $ — impliquant une base de coût LTH agrégée de 109 606 $ et une perte réalisée de 36 % par rapport au groupe ATH.

Le récent déclin de Bitcoin entre le 16 et le 18 mai révèle une importante scission comportementale au sein de la cohorte des détenteurs à court terme.
La métrique "Somme 24H des P&L des Détenteurs à Court Terme de Bitcoin vers les Échanges" suit si les détenteurs à court terme envoient des pièces vers les échanges tout en étant assis sur des bénéfices non réalisés ou des pertes non réalisées.
En d'autres termes, cela aide à séparer deux types de comportements de vente très différents : la prise de bénéfices volontaire contre la réalisation de pertes forcées ou émotionnelles.
Ce qui ressort dans le dernier mouvement, c'est l'extrême déséquilibre entre les flux des détenteurs à court terme bénéficiaires et ceux en perte.

Les données de l'Index de Liquidité pour Chainlink sur Binance indiquent que le marché connaît actuellement l'une de ses périodes de liquidité les plus faibles depuis juin dernier, avec LINK se négociant près du niveau de 9,5 $. Selon les données disponibles, l'index de liquidité a chuté à environ 0,68, marquant son plus bas niveau depuis juin 2025, reflétant une réduction claire de la profondeur du marché et de la quantité de liquidité disponible pour le trading.
L'indicateur de Chiffre d'Affaires sur 30 jours montre également que le volume de rotation de liquidité au cours des 30 derniers jours a atteint environ 32,7 millions, tandis que l'index de liquidité a continué sa baisse progressive au cours des derniers mois. Ce comportement reflète une diminution de l'activité réelle du marché par rapport à des périodes ayant connu des flux plus importants et une liquidité plus élevée durant les vagues de volatilité précédentes.

XRP fait face à une pression renouvelée sur la structure du marché alors que l'activité de vente s'intensifie sur les marchés spot et perpétuels de Binance, tandis que les positions longues avec effet de levier subissent leur plus forte vague de liquidation depuis fin février.
Les dernières données montrent que la faiblesse récente de XRP n'est pas seulement une baisse de prix. Cela est confirmé par plusieurs indicateurs de flux et de dérivés se déplaçant dans la même direction : l'intérêt ouvert est plus bas, le CVD perpétuel continue de chuter, le CVD au comptant s'est également affaibli, et les liquidations longues ont explosé.