Actuellement, le Ratio de Leverage Estimé de Binance a grimpé dans une zone élevée, tandis que l'Open Interest sur toutes les plateformes n'a pas récupéré fortement par rapport au récent rebond des prix.

Cette structure ne devrait pas être interprétée comme une simple augmentation du levier. Au contraire, elle suggère que le risque de position augmente tandis que la participation globale du marché et la demande n'ont pas suffisamment augmenté.

Il y a trois phases historiques similaires.

En novembre 2025, le ratio de levier a explosé, mais l'Open Interest a soit diminué, soit est resté stagnant. Par la suite, Bitcoin n'a pas réussi à maintenir son rebond et a subi une pression baissière renouvelée.

Un schéma similaire est apparu entre janvier et février 2026. Le levier a de nouveau augmenté, mais l'Open Interest n'a pas réussi à revenir à ses sommets précédents. Cela a indiqué de faibles entrées dans de nouvelles positions, et le prix a ensuite subi une forte correction.

La phase actuelle montre une structure similaire. Le ratio de levier a grimpé à environ 0.20, tandis que l'Open Interest n'a récupéré que de manière limitée près du niveau de 23,4 milliards de dollars. En d'autres termes, le marché ne semble pas s'étendre sur une forte nouvelle demande. Au lieu de cela, la pression de levier augmente dans un environnement de faible liquidité et avec une participation limitée sur le marché.

Par conséquent, la configuration actuelle doit être considérée moins comme une tendance haussière confirmée et plus comme une zone de gestion des risques où les traders doivent confirmer si l'Open Interest peut s'étendre parallèlement au prix.

Si le Bitcoin continue de rebondir mais que l'Open Interest n'augmente pas de manière significative, la fiabilité du rebond s'affaiblit, et le risque d'une volatilité plus élevée ou d'événements de liquidation supplémentaires peut augmenter.

Écrit par COINDREAM