L'accent mis par @Dusk sur les titres européens et les marchés réglementés n'est pas une réflexion marketing tardive ; il s'agit du fruit de plusieurs années passées à observer les chocs entre la réglementation européenne, la loi sur la confidentialité et la structure des marchés de capitaux — puis à concevoir une chaîne qui s'adapte à cette réalité. Le partenariat avec l'échange néerlandais NPEX et les travaux autour de règles européennes telles que MiCA montrent à quel point @Dusk s'est délibérément ancré dans le paysage européen des titres réglementés.
Europe : des règles strictes, une grande opportunité
L'Union européenne met en place certaines des réglementations les plus complètes au monde sur les cryptomonnaies et les actifs numériques, notamment MiCA et des exigences de type règle de transfert qui obligent les échanges et les fournisseurs de portefeuilles à recueillir des identités et des métadonnées transactionnelles. Dans le même temps, des propositions filtrées ont visé les « monnaies renforçant l'anonymat », rendant difficile pour les institutions de détenir ou d'interagir avec les monnaies classiques de confidentialité tout en restant conformes à la législation de l'UE. L'équipe de @Dusk a compris très tôt que, si les blockchains devaient un jour héberger des titres sérieux en Europe, elles devraient satisfaire à la fois aux règles des marchés de capitaux et aux normes strictes de confidentialité et de protection des données en même temps.
Au lieu d'essayer d'éviter ces règles, @Dusk les a adoptées en concevant un protocole où le KYC et la conformité sont obligatoires, mais exécutés via la cryptographie à connaissance nulle, de sorte que les données restent confidentielles. Cela place le projet dans une niche unique : ce n'est pas une monnaie de confidentialité générique, mais une plateforme de finance régulée qui utilise des outils de confidentialité pour appliquer mathématiquement les règles européennes au lieu de les combattre.
Pourquoi NPEX et les titres néerlandais ont été prioritaires
Cette orientation européenne s'est concrétisée dans le partenariat commercial de @Dusk avec NPEX, une bourse autorisée aux Pays-Bas qui exploite une installation de négociation multilatérale (MTF). NPEX liste déjà et négocie des actions de PME et d'autres titres en vertu de la législation néerlandaise et européenne, ce qui en fait un pont idéal entre les marchés traditionnels et une blockchain conçue spécifiquement pour la tokenisation conforme. Ensemble, @Dusk et NPEX construisent ce qu'ils décrivent comme l'une des premières bourses de titres alimentées par la blockchain en Europe – DuskTrade – où l'émission, le négoce secondaire et le règlement des instruments réglementés ont lieu intégralement sur l'infrastructure de Dusk.
Le choix d'un MTF européen est stratégique. Les marchés européens sont fragmentés mais fortement réglementés, et les MTF constituent des lieux centraux pour les titres de PME et moyennes capitalisations, qui peinent souvent à obtenir de la liquidité et subissent des processus post-négociation complexes. En ciblant précisément ce niveau, @Dusk peut démontrer comment le règlement sur la chaîne, la conformité programmable et l'identité préservant la confidentialité peuvent réduire les coûts et étendre l'accès aux entreprises réelles, et non seulement aux projets DeFi synthétiques. Cela permet également à @Dusk de prouver, dans un environnement réglementaire réel, que sa pile de confidentialité et d'identité est acceptable pour les autorités de surveillance qui doivent approuver les opérations de NPEX.
Conception du protocole façonnée par la réglementation européenne
L'approche de l'UE en matière de confidentialité et de crypto a directement influencé l'architecture centrale de @Dusk . Dans une analyse politique sur les règles proposées de l'UE pour les monnaies à renforcement de la confidentialité, l'équipe de Dusk a souligné qu'elles « ne sont pas spécifiquement une monnaie à renforcement de la confidentialité » au sens réglementaire ; au contraire, elles utilisent des preuves à connaissance nulle pour maintenir la confidentialité des transactions tout en assurant que chaque action est conforme par conception. Les utilisateurs passent une seule fois le KYC, conservent leurs données KYC confidentielles, puis effectuent des transactions dont les modalités sont mathématiquement restreintes aux contreparties et instruments autorisés – si des sanctions interdisent un pays donné, le protocole rend simplement ces transferts impossibles.
Pour répondre aux exigences selon lesquelles les noms des expéditeurs et destinataires peuvent être enregistrés ou récupérés lorsqu'il le faut, @Dusk utilise un chiffrement vérifiable et une identité numérique via Citadel, s'alignant ainsi sur le cadre émergent de l'Identité numérique européenne (EUDI) de l'UE. Cela signifie que chaque transaction peut être auditée par l'autorité compétente, même si les observateurs ordinaires ne voient que des engagements et des preuves, un équilibre qui correspond à l'insistance européenne à la fois sur la traçabilité financière et la minimisation des données. En résumé, les règles européennes n'ont pas seulement influencé la stratégie juridique de Dusk – elles ont littéralement façonné la manière dont la chaîne encode et révèle les informations.
Création d'un modèle pour les titres européens sur la chaîne
La combinaison de NPEX, d'une identité alignée sur l'UE et d'une conformité intégrée transforme progressivement @Dusk en un modèle de la manière dont les titres européens pourraient exister sur la chaîne. @Dusk et NPEX étendent déjà ce cadre avec des partenaires comme Chainlink pour gérer les données de marché vérifiées et le règlement inter-chaînes pour les titres européens, garantissant que les actifs tokenisés sur DuskEVM peuvent interagir en toute sécurité avec l'écosystème crypto plus vaste. Ce mariage entre lieux autorisés, infrastructure axée sur la confidentialité et normes de données interopérables vise directement les institutions souhaitant moderniser leurs opérations européennes sans sortir de leurs zones de confort réglementaires.
@Dusk , en somme, ne raconte pas seulement l'histoire d'une blockchain choisissant une région ; c'est celle d'un protocole qui s'est développé autour du mélange spécifique de l'Europe entre une législation stricte sur les titres et des droits renforcés à la confidentialité. En faisant des titres européens et des lieux réglementés son premier terrain d'expérimentation, Dusk parie que l'environnement réglementaire le plus exigeant sera aussi le meilleur tremplin pour sa technologie – et une passerelle vers d'autres marchés régulés à travers le monde. $DUSK #Dusk
