La question des 235 % : la dette mondiale est-elle enfin en voie de stabilisation ?
Alors que la dette mondiale a reculé par rapport à son pic lié à la pandémie, le "nouveau normal" reste stupéfiant : 235 % du PIB mondial. Cependant, l'histoire ne porte plus sur le montant total — elle concerne désormais qui paie la facture.
Le grand combat de force
Nous assistons à un changement historique dans l'endroit où l'argent du monde est endetté. Bien que le ratio total se soit stabilisé, les acteurs ont changé de rôle :
L'emprunt public augmente : la dette publique s'élève désormais à 93 % du PIB, alimentée par des déficits persistants et par le coût croissant du remboursement des prêts anciens.
Le secteur privé se retire : la dette des ménages et des entreprises est tombée à 143 % du PIB, les taux d'intérêt élevés obligeant les familles et les entreprises à réduire leurs dépenses.
Un monde divisé
Cette "stabilité" n'est qu'une illusion des moyennes. La dette augmente dans des économies majeures comme la Chine (294 % de dette totale par rapport au PIB) et les États-Unis, tandis que de nombreux marchés émergents peinent sous une "muraille de refinancement" alors que des milliards de dettes arrivent à échéance à des taux plus élevés.
Le monde a cessé d'ajouter à la pile à un rythme record, mais le coût de son maintien n'a jamais été aussi élevé. Alors que les taux d'intérêt restent "plus élevés pendant plus longtemps", la pression sur les budgets publics ne fait que commencer.
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