BlackRock a déposé un S-1 auprès de la SEC le 23 janvier pour l'ETF iShares Bitcoin Premium Income, qui vendra des options d'achat sur les actions IBIT pour générer un revenu mensuel. Cela les place en concurrence directe avec le fonds BTCI de NEOS, qui a été lancé en octobre 2024 et a déjà accumulé 1,09 milliard de dollars d'actifs.
Les mécanismes sont simples : le fonds détient des Bitcoin et des actions IBIT, puis écrit des options d'achat contre cette exposition. Les investisseurs perçoivent les primes comme revenu mais limitent leur potentiel de gain si le Bitcoin s'envole. Le BTCI distribue actuellement environ 27 % par an, bien que 95 % de cela soit classé comme retour de capital. La version de BlackRock aura probablement des frais plus bas et une liquidité plus importante étant donné les 69,7 milliards de dollars d'AUM d'IBIT.
Ce qui se démarque, c'est le timing : les produits Bitcoin avec options d'achat couvertes gagnent en popularité alors que les investisseurs se tournent vers des stratégies de rendement dans un environnement post-coup de taux.