Récemment, en étudiant le secteur de l'IA, j'ai découvert un phénomène particulièrement intéressant. Tout le monde sait que l'IA + blockchain est en vogue, et les valorisations des projets atteignent souvent des dizaines de milliards de dollars. Mais j'ai trouvé un projet appelé Vanar, dont les paramètres techniques semblent assez impressionnants, mais dont la capitalisation boursière (FDV) n'est que de 1922万美元.
Quelle est cette notion ? C'est comme si, dans le secteur des véhicules électriques, Tesla a une capitalisation boursière d'un trillion, mais qu'il y a une entreprise automobile avec une technologie similaire, dont la capitalisation boursière n'est que de 1/250 de celle de Tesla. Votre première réaction sera sûrement : "Cette entreprise doit avoir de gros problèmes !". J'ai pensé la même chose, mais en approfondissant, les choses ne sont pas si simples.
🔴 Écart d'évaluation incroyable
- Leaders du même secteur : Fetch.ai (FET) FDV environ 5 milliards de dollars, d'autres projets conceptuels AI sont également généralement entre 500 millions et 5 milliards de dollars.
- Vanar (VANRY) : FDV seulement 19,22 millions de dollars.
- Conclusion : Il existe un énorme écart d'information et de compréhension. Le marché est soit correct (Vanar a des défauts mortels), soit incorrect (le marché n'a pas encore réagi).
🟡 Les fondamentaux peuvent-ils vraiment soutenir l'évaluation ?
1. La technologie n'est pas un PPT : Son produit AI central myNeutron v1.3 est déjà en ligne, ce n'est pas un concept. En termes de performance, 3 secondes pour produire un bloc + 0,0005 dollars de frais, c'est des milliers de fois moins cher et plus rapide qu'Ethereum. De plus, il bénéficie du soutien technologique de Google pour atteindre la neutralité carbone.
2. Structure des jetons saine : 90,5 % des jetons sont en circulation, ce qui signifie que les investisseurs précoces et les équipes de projet n'ont pratiquement plus de jetons à vendre, la pression de vente future est très faible. Le volume quotidien a atteint plus de 50 millions de dollars, montrant qu'il y a des fonds qui s'y intéressent et qui le négocient, ce n'est pas un « jeton zombie ».
3. Se tenir sur la tendance : Narration AI, demande de chaînes de blocs à faible coût, investissements ESG (environnementaux), ces grandes tendances des prochaines années sont toutes prises en compte.
🟢 Inspirations/rappels de risque pour le grand public
- Inspiration : Le marché est une machine à voter à court terme, une machine à peser à long terme. Un énorme écart d'évaluation est souvent le point de départ d'une recherche approfondie. Lorsqu'un projet possède à la fois une « puissance technologique » et une « incompréhension du marché », un fossé de valeur peut apparaître.
- Risque : Être bon marché ne signifie pas nécessairement que cela va augmenter ! Une faible évaluation peut également être due à : 1) le marché ne reconnaît pas sa route technologique ; 2) la capacité d'exécution de l'équipe ou les capacités opérationnelles du marché sont faibles ; 3) il existe des risques cachés que nous n'avons pas découverts.
- Perspective d'apprentissage : Nous pouvons le considérer comme un excellent cas d'étude. Suivre ses données en chaîne (y a-t-il une croissance des utilisateurs ?), la communauté des développeurs (y a-t-il des gens qui développent des applications dessus ?), pour valider notre jugement. Cela ne constitue pas un conseil d'investissement, c'est purement le plaisir du raisonnement logique.