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自2025年下半年至今，
美股和贵金属持续上演狂欢盛宴，
与之形成强烈反差的是，
比特币的表现却明显掉队，
迟迟没有迎来期望中的新年反弹行情，
一直维持低位震荡态势。
其实加密市场已经经历惨淡的一年，
$BTC 和 $ETH  2025年度表现在大类资产中排名垫底，
山寨币市场更是跌跌不休。
为什么加密市场没有迎来真正的牛市？
这是由多个关键因素共同导致的。

美联储自2024年6月起至累计6次降息，幅度达175个基点，
但是联邦基准利率仍然维持在3.75%的高位，
美国货币基金提供着近3.8%的无风险收益，持续吸引资金流入，
其规模已积累高达8万亿美元，
真正能进入加密市场的边际流动性极为有限。
以贝莱德，富达为代表的资管巨头推出的加密货币ETF，
以及Strategy，BitMine等加密财库公司，
今年累计净买入金额超过一千亿美元，
但资金几乎全部集中于BTC和ETH，
并未惠及山寨币市场，
且近期已呈现净流出态势。
 

自2021年DeFi和NFT热潮退去后，
加密行业长期缺乏能打破圈层、吸引大规模新用户的“破窗式”新叙事。
与此同时，科技股领域的AI热潮全面兴起，
不仅吸走了大量风险资金，也转移了市场的核心注意力。
头部VC在加密领域投资损失惨重后纷纷收缩战线，
导致新生项目更难获得资金支持进行技术创新。
 

去年10月11日，加密市场经历了有史以来最大的单日爆仓，
多数加密做市商与数十万活跃交易者蒙受巨额损失，
这对本就脆弱的流动性造成了致命一击。
失去做市商提供的流动性缓冲后，山寨币下跌更为惨烈，
令整个市场雪上加霜。
 

加密市场存在四年周期魔咒，
自比特币诞生起，减半周期便如时钟般主导着市场情绪轮回。
今年正值本轮周期尾声，
比特币矿工、大户及趋势交易者，
普遍选择在10月阶段高点卖出持仓、锁定利润，
并为预期中可能漫长的下跌周期做准备，
这对市场情绪与流动性构成了显著的周期性压力。
 
因此，尽管比特币，以太坊和Solana足够强大，
尽管机构入市的ETF通道已经打开，
尽管 HyperliquidX拿出超过7亿美元利润回购 $HYPE 代币，
尽管 Aster也投入超1.4亿美元回购 $ASTER 代币，
仍然无法扭转代币单边下行的趋势。
 

这正是流动性持续枯竭时，趋势力量的绝对体现。
当前加密市场的核心问题，本质上是全局性的流动性危机。
在流动性真正得到改善之前，保持耐心，静待花开！

😀你认为加密市场会在2026年迎来反转吗？
😀加密行业的四年周期效应是否仍然有效？
😀欢迎留言表达你的观点！👇
#黄金白银价格创新高 #加密市场观察

一.你永远无法在一天内彻底改变人生 $币安人生
Comment changer votre vie en une journée ? Pour être honnête, à part prier Dieu pour qu'il fasse preuve de bonté, je ne peux vraiment pas penser à d'autres moyens fiables.
Vous pourriez devenir millionnaire du jour au lendemain en gagnant à la loterie, mais croyez-moi, mon ami, si vous n'avez pas une conscience financière suffisante et un plan d'investissement solide, cette richesse inattendue sera probablement dépensée en deux ou trois ans, et votre vie reviendra à la case départ. Regardez, votre vie n'a en fait pas vraiment changé.

Dire aux autres 'vous pouvez complètement changer votre vie en une journée' est équivalent à dire à une personne ordinaire : 'je peux vous aider à développer un physique aussi musclé que celui de Schwarzenegger en un jour.' Peu importe à quel point vous vous prétendez être un entraîneur personnel compétent, un expert en biomécanique ou un maître en correction de posture, la plupart des gens lèveront les yeux au ciel et tourneront les talons sans se retourner.

Optimism基金会于昨日正式发起一项治理提案，计划将超级链(Superchain)50%的协议收入用于在公开市场定期回购其原生代币$OP，此举旨在使 $OP的价值与超级链日益增长的网络需求更紧密绑定。
 

自2023年6月OP Mainnet完成Bedrock升级并开源其核心技术栈OP Stack以来，以OP Mainnet为核心，共享安全、桥接、治理和通信层的超级链生态系统已迅速成型。目前基于OP Stack构建的知名项目包括@base, @unichain, Ink, @worldcoin, Celo, BOB、Zora、Mode以及@Soneium等。

超级链目前已处理了全网约13%的加密货币交易量，并在Layer2手续费市场中占据61.4%的份额，且这一比例仍在持续上升。
 

然而，超级链的强劲表现与高速增长，长期以来并未充分体现在$OP代币的价格上。基金会希望通过此次回购提案改变这一局面，将$OP真正转变为有效的价值捕获与激励工具，把所有在OP技术栈上创新、推动超级链增长的参与者更紧密地团结起来。
 
目前每条超级链都会向Optimism贡献其部分序列器收益。过去12个月，这部分收入累计达5,868枚ETH。新提案建议：在未来12个月内，将每月收入的50%用于公开市场回购 $OP，所购代币将进入集体金库，由治理社区决定后续用途(可能包括销毁，作为质押奖励等)。剩余50%的ETH则由Optimism基金会管理，用于支持超级链生态发展。
如果该提案获得通过，回购计划将于今年2月正式启动。这标志着$OP将从较为单一的治理代币，向与网络实际收入挂钩的价值载体转变。随着更多新链加入和交易量持续提升，回购资金基础将不断扩大，有望形成正向循环的“飞轮效应”。
 
长期以来，Layer2原生代币由于缺乏明确的价值捕获机制，以及低迷的市场表现表现而备受争议，这也在一定程度上制约了其生态发展。如今我们看到，L2代币正逐渐从“纯治理工具”向“实用性价值资产”演进：
Starknet与ZKsync已率先支持使用各自代币支付网络手续费，创造了基础需求；
2024年11月，Starknet上线质押功能，持币者可通过质押 $STRK获得奖励；

2025年11月，ZKsync以高票通过代币经济学改革提案，引入$ZK质押奖励机制，并计划未来引入收入驱动的回购与销毁。
 
Optimism此次推出的回购提案，是这一趋势下的又一标志性举措。可以预见，2026年或将成为L2代币全面迈向“价值资产”的关键转折之年，代币价值将与生态的繁荣发展更深层次地绑定。
 
您如何看待Layer-2代币未来的价值走向？是否看好其长期表现？欢迎在评论区分享你的看法～
#L2板块 #OP