复利日记

L'origine de l'histoire commence par le vol du compte Twitter officiel de Binance : des hackers ont contrôlé le compte Twitter officiel de Binance pour promouvoir leur propre monnaie de mème frauduleuse '4' afin d'attirer les petits investisseurs, et lorsqu'ils ont réalisé un profit de 4000 dollars, ils ont tout vendu pour encaisser. Ensuite, Binance a repris le contrôle du compte Twitter pour publier des tweets de clarification, après quoi Binance a officiellement interagi avec 'c-26' et a également contrôlé la communauté. Ensuite, CZ a tweeté pour se moquer des hackers, ce qui a fait revivre le prix du token, et le prix est passé de 0.000006 à un maximum de 0.305570, multiplié par 50928 !

Sur le plan des nouvelles :
1、Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 100 % en raison des restrictions de la Chine sur les exportations de terres rares, une nouvelle guerre commerciale est sur le point d'éclater!
Les trois principaux indices boursiers ont presque simultanément plongé : l'indice Nasdaq 100 a connu une baisse de 2,4 % en cours de séance, ce qui représente la plus forte baisse quotidienne depuis fin avril. La performance du S&P 500 n'est pas beaucoup mieux, avec une baisse atteignant un nouveau sommet depuis début septembre. Les actions technologiques ont été les plus durement touchées, car ces entreprises ont une part élevée de leur chaîne d'approvisionnement mondiale et de leurs revenus à l'étranger, craignant le plus les barrières commerciales. L'indice de peur VIX a grimpé à son plus haut niveau en plus d'un mois, franchissant directement les 18 points, le prix du cuivre sur le London Metal Exchange a chuté de 3,4 %, enregistrant la plus forte baisse en cinq mois.

甲醇2604的沽2,600期权，昨天还是10块钱，今天最高涨到了399。按行权价标准来算，一天翻了将近40倍。就算是在盘中及时止盈，拿到30倍的收益也不成问题。

为什么涨得这么猛？主要受消息面刺激——川普宣布伊朗战场问题已解决，外界解读为有停战的信号。受此影响，今天前期强势的石油、化工板块全线大跌，也直接引爆了甲醇的看空期权，带来一波暴力拉升。

当散户还在迷信“无脑买入七姐妹就能躺赢”时，却不知道游戏规则已经变了。

2025年的数据给出了明确的信号：仅有Alphabet与英伟达跑赢标普500指数，其余五家全部落后。资金正从高增长科技股悄然撤离，转向周期性更强的板块。

这不是暂时的调整，而是底层逻辑的重构。

曾经的“包租公”：轻资产、高毛利、现金奶牛

过去的七姐妹，活的都是“包租公”的日子：

· 谷歌和Meta：开信息中介所，用户生产内容，平台卖广告位。来一万个人和来一个人，成本差不多——边际成本趋近于零。
· 微软和亚马逊：开软件超市，代码写一次，卖无数次。
· 苹果：开商场，靠App Store抽成，躺着收租。

这套模式的财务特征极其清晰：高毛利率、轻资产运营、自由现金流充沛。

从2016年到2023年，Alphabet、亚马逊、Meta和微软的自由现金流和净利润大致同步增长。投资者愿意给高估值，是因为他们买的不是故事，是“持续产出现金的机器”。

AI来了：“包租公”被迫改行当“钢铁厂厂长”

但AI的出现，把这一切都砸碎了。

AI竞争不再是代码和算法，而是算力、数据中心、电力配套——实打实的重资产。巨头们的竞赛焦点，已从表层业务延伸到底层算力的硬实力角逐。

看看2026年的资本支出计划，你就知道什么叫“咬着牙砸钱”：

公司 2026年资本支出 什么概念？

七姐妹合计：超6800亿美元，大部分砸向AI基础设施。

这个数字有多大？接近日本2026年全年财政预算，超过德国（约6230亿）和墨西哥（约5095亿）的全年财政预算。

账面富贵，口袋没钱：自由现金流的崩塌

以前你是包租公，每天收房租，净利润和口袋里的现金一起涨。

现在你是钢铁厂厂长：

· 净利润还在涨：对外说，我今年又赚了100亿（四巨头净利润+73%）。
· 但口袋里的现金少了：因为赚的钱全买了新机器、盖了新厂房，还得借钱。口袋里的现金反而少了30%。

这就是“自由现金流下降”的大白话：账面富贵，口袋没钱。

具体来看：

· 亚马逊：口袋里现金从382亿骤降至112亿。摩根士丹利预测，明年可能倒欠170亿（自由现金流-170亿）——不仅要贴光赚的钱，还得从家里拿老本。
· 谷歌：口袋里的现金明年预计跌58%，后年跌80%。

钱不够烧了怎么办？借钱！

谷歌甚至发了“百年债券”——借100年才还，利息也不高，就为了先把钱搞到手。如今，AI相关借款已占美国投资级债券发行量的30%。

这就像为了开钢铁厂，把家里房子都抵押给了银行。

最尴尬的问题：钱烧了，赚回来没？

钱烧了，厂盖了，机器买了，但产品卖得咋样？

麦肯锡的调研给出了尴尬的答案：

· 80%的公司搞了AI，利润没增加。
· 95%的AI项目，没赚回钱来。

举个典型案例：微软Copilot

微软吹得震天响的AI助手Copilot，号称有1500万人付费。听着挺多？但微软Office有4.5亿用户。

1500万除以4.5亿——3%。100个人里只有3个人掏钱。

瑞银分析师问：Office营收涨了吗？微软沉默。

财报发布第二天，微软股价一天暴跌10%。投资人用脚投票：你花了一千多亿美元，就给我看这个？

游戏规则已变：从“包租公”到“厂长”的估值重构

以前的七姐妹：赚钱多、花钱少、口袋鼓 → 大家都愿意高价买它的股票。

现在的七姐妹：赚钱多、花钱更多、口袋空、还欠债 → 大家就要想想，这股票还值不值那么多钱。

这就是为什么说，“七姐妹未来未必是好标的”——因为游戏规则已经彻底改变。

当“包租公”被迫改行当“钢铁厂厂长”，过去的那套估值逻辑，也该翻篇了。

Les fonds de crédit privés mondiaux subissent des rachats importants, plusieurs géants ont activé des limitations de rachat / suspendu les rachats, ce qui constitue actuellement le point de risque de liquidité le plus critique sur les marchés financiers mondiaux.

Qui a eu un problème ?
· BlackRock BCRED : taille de 82 milliards de dollars. Les demandes de rachat du premier trimestre ont atteint 3,7 milliards de dollars (7,9 %), dépassant la limite de 5 %. Les nouvelles souscriptions ne s'élèvent qu'à 2 milliards, avec un flux net sortant de 1,7 milliard. Pour éviter de déclencher des restrictions, la société et ses dirigeants ont investi 400 millions de dollars.

· BlackRock HLEND : taille de 26 milliards de dollars. Les investisseurs ont demandé un rachat de 9,3 % (environ 1,2 milliard), le fonds a activé pour la première fois une "clause de limitation de rachat", n'approuvant que 5 % (environ 620 millions). Après l'annonce, l'action de BlackRock a chuté de plus de 8 %.

Nous assistons à une absorption lente mais déterminée.
Ce n'est pas le genre de monstre métallique qui tombe du ciel dans un film de science-fiction, mais une dissolution plus subtile et endogène. Nous avons créé de nos propres mains quelque chose de plus intelligent, plus efficace et plus inflexible que nous, puis nous avons respectueusement tendu notre bol, le regardant engloutir à la fois le bol et le riz. Et pendant qu'il nous dévore, il commence aussi à mordre frénétiquement sa propre queue - ce marché qui est constitué par nous et qui s'atrophie à cause de nous.
C'est un cycle tragique du serpent qui se mord la queue. Nous sommes ce serpent.

Les investisseurs novices qui entrent sur le marché ne comprennent pas les rapports financiers des entreprises, ne maîtrisent pas l'analyse technique, et ne s'intéressent pas aux actifs à faible rendement stables comme les obligations, les fonds monétaires, et les obligations, souhaitent obtenir un moyen facile et à haut rendement, et choisissent donc les fonds d'actions.
Cependant, ce comportement d'investissement me semble très stupide.
Tout d'abord, nous devons être clairs que les intérêts des sociétés de fonds et ceux des clients ne sont pas les mêmes. Lorsque vous achetez les produits de la société de fonds, vous confiez votre argent à l'autre partie pour qu'elle le gère, pensant que, parce que vous êtes leur client, ils ont l'obligation de vous faire gagner de l'argent. C'est ce qu'on dit, mais en réalité, vous êtes simplement une source de profit pour eux, car la majeure partie des bénéfices des sociétés de fonds provient des frais de gestion.

Récemment, Binance a commencé à se préparer à lancer de nombreux contrats perpétuels dans le domaine de la finance traditionnelle. En tenant compte de la vitesse accrue des contrats précédents sur les métaux précieux, cela s'accélère !

CZ a également déclaré au Forum de Davos que le domaine RWA est l'avenir et la véritable utilisation de la blockchain. Bien que cela semble être une adoption du secteur RWA, en réalité, cela ne fait pas partie de la piste RWA, pour être précis, c'est du TradFi, car en observant attentivement, ces contrats montrent clairement des contrats perpétuels liés aux actions de Binance avec un lien de prix avec l'actif sous-jacent, mais sans lien légal ni de propriété. En essence, ce sont des produits dérivés réglés en USDT qui suivent le prix des actions, sans implication de livraison d'actions réelles.

BlackRock a déposé des détails BTC/ETH sur Coinbase (version chronologique)
Les données s'arrêtent au 2026-02-06, classées par ordre chronologique, comprenant chaque montant, valeur et contexte clé
Aperçu des données clés cumulées
Bitcoin (BTC) : 20 025 pièces, d'une valeur d'environ 14,7 milliards de dollars !
Ethereum (ETH) : 238 451 pièces, d'une valeur d'environ 5,3 milliards de dollars !
Valeur totale : environ 2 milliards de dollars, total de 6 dépôts importants (du 22 janvier au 6 février)
Détails par transaction :
1. 2026-01-22 (premiers montants importants) :
BTC : environ 4 836 pièces (estimation), ETH : environ 102 191 pièces (estimation), valeur totale : environ 3,3 milliards de dollars (estimation).

Sur le plan de l'information :
Lors d'un débat intense mercredi devant le Comité des services financiers de la Chambre, Bessent a été interrogé sur le droit du ministère des Finances américain d'acheter des bitcoins ou d'autres cryptomonnaies. Bessent a déclaré : « Je n'ai pas ce pouvoir, en tant que président du Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC), je n'ai pas non plus ce pouvoir. »

Selon les données de CoinGlass, au cours des dernières 24 heures, 176 200 personnes dans le monde ont été liquidées, pour un montant total de 871 millions de dollars. La plus grande liquidation unique a eu lieu sur Aster - BTCUSDT d'une valeur de 11 366 600 dollars.
Le Bitcoin a chuté en dessous de 71 000 dollars, s'approchant du prochain niveau de support à 70 000 dollars. L'Ethereum a chuté de plus de 8 %, tombant en dessous du niveau de support de 2 100 dollars.

1、Sous l'impulsion de la baisse du taux d'inflation, la BCE a maintenu les trois taux d'intérêt inchangés, conformément aux attentes du marché, pour la cinquième réunion consécutive sans changement. Les taux d'intérêt des dépôts, de refinancement principal et de prêts marginaux restent respectivement à 2 %, 2,15 % et 2,40 %. C'est la cinquième fois consécutive que la BCE suspend l'ajustement des taux depuis que l'inflation est tombée à l'objectif de la zone euro en juin 2025.
Cependant, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré : un euro plus fort pourrait faire baisser l'inflation encore plus sous l'objectif.

2、

3、Le 5 février, selon le World Gold Council, en janvier, les ETF en or mondiaux ont attiré un flux record de 18,7 milliards de dollars, avec des entrées de fonds dans toutes les régions ; l'Asie (96 milliards de dollars d'entrées) et l'Amérique du Nord (68 milliards de dollars d'entrées) ont été les plus performantes. L'actif sous gestion (AUM) a atteint un niveau record de 669 milliards de dollars, grâce à une augmentation de 14 % du prix de l'or ; les positions ont également atteint un record historique de 4145 tonnes. Le volume des transactions a considérablement augmenté, avec un volume de transactions quotidien moyen en janvier atteignant 623 milliards de dollars - c'est le mois le plus performant enregistré.

Sur le plan des nouvelles :
5 février (jeudi)
1. Décision de taux de la Banque d'Angleterre (20:00)
2. Décision de taux de la BCE (21:15)
3. Réunion des ministres des Finances et des adjoints des Banques centrales de l'APEC (2.4-2.5, Shanghai) : adoption du plan de travail financier pour 2026, axé sur l'économie régionale, le financement des infrastructures numériques et la finance inclusive, la partie chinoise présente le plan quinquennal 15.
4. Réunion de travail sur le marché du crédit de la Banque de Chine en 2026 : met l'accent sur le soutien des grandes stratégies et des secteurs clés, promeut la finance technologique/verte/inclusive/de retraite/numérique, et renforce le soutien à la finance de consommation.
Sur le plan des fonds :
Après deux jours de rebond violent, aujourd'hui les métaux précieux chutent à nouveau, jusqu'à présent, l'or a perdu 1,4 trillion de dollars, et l'argent a chuté de plus de 10%, perdant 900 milliards de dollars.

Nom du projet : Warden Protocol
Jeton du projet : WARD
Domaines concernés : IA

Le Warden Protocol est une chaîne L1 spécialement conçue pour l'IA, ouvrant l'ère des "applications intelligentes", avec une intégration native de l'IA vérifiable dans les contrats intelligents et les applications décentralisées. (Interagissant sur la chaîne $SOL )
En 2024, 5000 millions de dollars de financement seront divulgués, mais le nom du projet n'a pas été annoncé, les membres clés proviennent d'entreprises telles que Binance et Google. Développé par EQ LAB, se concentrant sur la technologie Cosmos SDK et Fusionchain, et a réalisé la compatibilité des contrats intelligents Solidity/Wasm.
Répartition des jetons :
Le jeton WARD adopte un lancement équitable (Fair Launch), sans pré-extraction ni allocation privée, 10 % de l'approvisionnement total est prévu pour l'airdrop (première phase 2,5 % de récompense ciblée pour les utilisateurs de l'écosystème Kaito).

Le consensus des monnaies de sable est également un consensus
- Li Xiaolai !
La monnaie MeMe est sans conteste l'actif qui permet aux particuliers de s'enrichir le plus rapidement sur le marché, offrant des retours allant de cent fois, mille fois, voire des dizaines de milliers de fois à partir de zéro. Il existe des situations extrêmes comme : $SHIB, $PEPE, etc., qui ont déjà généré des profits de centaines de milliers de fois. En essence, le succès des meme coins dépend de la spéculation capitalistique et des recommandations des grands KOL :
À l'ère d'Internet, il existe une formule de calcul : GMV = Flux * Taux de conversion * Prix unitaire !
Ces trois facteurs essentiels sont également vrais dans le monde des cryptomonnaies :
Flux :
Les canaux de flux dans le secteur des cryptomonnaies sont principalement Twitter et les groupes Telegram, beaucoup d'opportunités se cachent ici. Ainsi, pour saisir ces opportunités, il est essentiel de posséder ces deux applications. Bien sûr, le volume d'informations dépasse la capacité d'absorption cognitive des personnes. L'auteur pense qu'il est important de concentrer son attention sur quelques KOL comme : Trump, Elon Musk, CZ, YiHe, etc., car ils ont un grand volume d'audience et sont également disposés à traiter avec les memes. Les meme coins associés à eux incluent : $TRUMP, $4, $DOGE, etc.

À la clôture d'aujourd'hui, l'indice A a terminé à 4132 points, avec un maximum de 4190 points. En tenant compte du point bas du 18 septembre 2024 à 2689 points, cela représente déjà une augmentation de près de 90 %.

En regardant simplement l'indice, le grand A est déjà entré dans un marché haussier sans équivoque. L'ampleur de cette hausse est due au résultat d'une longue période de préparation politique antérieure !
En récapitulant les politiques publiées par les institutions gouvernementales qui ont contribué à la hausse du marché :
Avril 2024 : Le Conseil des États a publié les nouvelles directives, Wu Qing prend ses fonctions et ouvre une réglementation stricte, limitant le trading quantitatif !
(Période de nettoyage : les actions de faible qualité seront éliminées, limitant le trading quantitatif pour laisser place à l'accumulation de l'équipe de Paw Patrol)

En tant que l'un des Chinois ayant enchéri pour le "déjeuner avec Buffett", M. Duan peut être considéré comme suivant de près les pas de Buffett pour aller jusqu'au bout de l'investissement de valeur, et il a bien sûr récolté de nombreux fruits, avec un investissement de 2 millions pour un retour de 20 milliards, ce qui peut être considéré comme un rendement de 10 000 fois.
L'investissement de NetEase a dépassé 2 millions de dollars, avec une durée de détention de 8 à 9 ans, réalisant finalement un retour de plus de 100 fois, générant près de 200 millions de dollars de bénéfices.
Apple : Il a commencé à investir dans Apple en 2011, avec une durée de détention de plus de 14 ans, un retour supérieur à 20 fois, et Apple reste actuellement sa plus grande participation.
Moutai : Duan Yongping a investi dans Moutai à 80 yuans pendant la crise financière de 2008, et le prix a depuis augmenté de plus de 24 fois, avec une valeur de marché de plus de 20 milliards de yuans.