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Chute importante + Indice de peur extrême

Au cours des 7 derniers jours, la capitalisation totale des cryptomonnaies est passée d'environ 2,89 mille milliards de dollars à 2,33 mille milliards de dollars, soit une contraction d'environ 19 %. Cela représente un ajustement assez sévère à l'échelle hebdomadaire.
1. L'indice de peur et de cupidité CMC n'est maintenant qu'à 11, ce qui appartient à la catégorie « peur extrême », alors qu'il était « peur » il y a une semaine et proche de « neutre » il y a un mois.
2. Le volume des transactions sur 24 heures est passé d'environ 118,2 milliards de dollars à environ 214,7 milliards de dollars, avec une hausse de plus de 80 % sur 7 jours, ce qui indique une « chute avec volume », certains comportements ressemblant à un « dumping de positions ». 
3. La part de marché du BTC (dominance) a en fait légèrement diminué ces derniers jours, passant d'environ 59,3 % à 58,7 %, ce qui montre qu'il n'y a pas que les altcoins qui s'effondrent, mais que l'ensemble du marché réduit son levier.
Cela signifie : ce n'est pas une baisse lente, mais une panique collective où les gens se débarrassent rapidement de leurs actifs, et l'émotion est naturellement poussée à l'extrême.
2. Nettoyage du levier + Retraits de fonds ETF
Du point de vue des flux de produits dérivés et de TradFi, ce cycle ressemble davantage à une « réduction collective des risques après un marché haussier à fort levier ». 
1. Les produits dérivés non réglés (open interest) sur l'ensemble du marché ont chuté d'environ 34 % en un mois, avec une nouvelle réduction d'environ 10 % sur 7 jours, indiquant que le levier est en cours de suppression, soit de manière forcée, soit de manière proactive.
2. La taille des liquidations des contrats à terme et des contrats perpétuels liés au Bitcoin au cours des 24 dernières heures est de plusieurs centaines de millions de dollars, et le levier a été liquidé, ce qui va aggraver la pression à la baisse à court terme.
3. La taille des actifs de l'ETF Bitcoin est passée d'environ 123,6 milliards de dollars il y a un mois à environ 105,6 milliards de dollars maintenant ; l'ETF ETH est également passé d'environ 18,17 milliards à environ 14,09 milliards, ce qui indique que les institutions réduisent leurs positions et effectuent des rachats au lieu d'augmenter leurs positions lors des baisses.
4. Le score global du sentiment social est d'environ 4,57 (0 très baissier, 5 neutre, 10 très haussier), légèrement baissier, et avec l'indice de peur, cela montre que les gens préfèrent « se retirer un moment ». 
Ce processus de « désendettement + fuite de capitaux » ne se termine généralement pas en un jour, cela prendra un certain temps, mais chaque pas supplémentaire réduit la pression de vente à venir.
3. Transmission de la pression macroéconomique : le S&P ne chute pas beaucoup, mais sa corrélation avec
Lorsque vous mentionnez le S&P 500, les données montrent qu'il traverse cette période avec « des pressions, mais pas aussi mal que les cryptomonnaies ». 
1. Le SPY, représentant le marché boursier américain, a chuté d'environ 1,1 % au cours de la dernière semaine, ce qui n'est pas une chute catastrophique, mais plutôt un affaiblissement dans une zone haute. 
2. Au cours des 7 derniers jours, la capitalisation totale des cryptomonnaies a un coefficient de corrélation d'environ 0,48 avec le SPY, et une corrélation encore plus élevée (environ 0,78) avec le NASDAQ QQQ, ce qui indique que les actifs risqués fluctuent globalement dans la même direction, mais la volatilité des cryptomonnaies est amplifiée. 
3. L'or a également montré une corrélation positive avec les cryptomonnaies au cours des 24 dernières heures, ce qui n'est pas typique d'un « refuge total », mais ressemble davantage à un réajustement des attentes macroéconomiques pour plusieurs actifs ensemble. 
En résumé : la macroéconomie montre une baisse de l'appétit pour le risque, mais ce qui est réellement catastrophique, ce sont les cryptomonnaies avec le levier le plus élevé et la liquidité la plus élastique, et non le S&P qui s'effondre. 
4. « Quand cela va-t-il se terminer ? » : quelques signaux à surveiller
Personne ne peut vous donner une date ou un niveau précis, mais en se basant sur l'expérience historique, voici quelques types de « signaux de retournement » plus utiles à surveiller : 
1. Le levier continue de se contracter, puis se stabilise
Les positions ouvertes continuent à descendre un peu plus, tandis que les montants des liquidations tendent à se stabiliser, ce qui indique que le haut levier a été en grande partie éliminé, et que le « carburant » pour de nouvelles baisses diminue. 
2. L'indice de peur revient de la peur extrême à une peur ordinaire / neutre
Comme cette peur extrême légèrement au-dessus de 10, l'histoire montre souvent qu'elle est proche des zones de creux à moyen et court terme, mais il peut y avoir des fluctuations dans cette zone de creux, ce n'est pas nécessairement un « rebond en V ». 
3. Les fonds à long terme tels que les ETF ne montrent plus de sorties nettes évidentes
La taille des actifs des ETF BTC et ETH cesse de chuter, voire augmente, ce qui représente une reconnaissance de la nouvelle fourchette de prix par les fonds à moyen et long terme, ce qui renforce le support au fond. 
4. Du point de vue des tendances de prix, passer de « chute brutale + volume élevé » à « consolidation à faible volume / rebond modéré »
Après plusieurs jours où les corps des bougies K se réduisent, les ombres deviennent plus courtes et le volume des transactions diminue considérablement, et en l'absence de nouvelles mauvaises nouvelles macroéconomiques, parler d'un « creux de phase » devient plus raisonnable. 
Pour le côté trading, une interprétation plus réaliste est que : nous sommes encore dans une phase de baisse/de liquidation, et ceux qui cherchent à acheter au fond en milieu de cycle le font généralement par étapes, et non en une seule fois, car la zone de peur extrême elle-même peut encore s'étendre vers le bas.
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