Hash Global Research
聚焦于投资最具增长性潜力的1%
0 Suivis
35 Abonnés
33 J’aime
3 Partagé(s)
Publications
Observation mensuelle de BNB | Mise à niveau du mécanisme Alpha : innovation du mécanisme et extension des actifs en parallèle
Binance Alpha est l'une des innovations produits les plus importantes de Binance en 2025. Le secteur Alpha a ouvert un passage entre l'écosystème de la bourse Binance et l'écosystème de la chaîne, permettant aux utilisateurs de participer à des projets et des actifs sur la chaîne dans une expérience CEX familière, intégrant ainsi le trafic, les actifs et l'écosystème de la chaîne de manière plus étroite au sein du même système, construisant une infrastructure financière Web3 complète et intégrée. Ce mois-ci, pendant une période de faible activité sur le marché, Binance Alpha a de nouveau lancé deux mécanismes clés, tentant de réactiver l'engagement des utilisateurs.
1. Mécanisme de boîte aveugle Alpha
La boîte aveugle Alpha est un nouveau mode de distribution d'airdrop, intégrant des jetons de plusieurs projets dans une seule activité, où les utilisateurs ne peuvent pas prédire les récompenses en jetons dans la boîte aveugle avant de la récupérer. L'introduction de la randomisation vise à reconstruire le mécanisme d'incitation des airdrops, en augmentant la volonté de participation grâce à l'incertitude, et en réactivant l'activité des utilisateurs.
1. Mécanisme de boîte aveugle Alpha
La boîte aveugle Alpha est un nouveau mode de distribution d'airdrop, intégrant des jetons de plusieurs projets dans une seule activité, où les utilisateurs ne peuvent pas prédire les récompenses en jetons dans la boîte aveugle avant de la récupérer. L'introduction de la randomisation vise à reconstruire le mécanisme d'incitation des airdrops, en augmentant la volonté de participation grâce à l'incertitude, et en réactivant l'activité des utilisateurs.
Hash Global obtient un soutien stratégique supplémentaire de 100 millions de dollars de YZi Labs : la construction de la couche de capital institutionnel de BNB entre dans une phase de profondeur
Hong Kong, 3 mars 2026 —— Hash Global, un leader asiatique de la gestion d'investissements en actifs numériques, a annoncé que son BNB Yield Fund version institutionnelle récemment établi — BNB Holdings Fund — a reçu un soutien stratégique supplémentaire de 100 millions de dollars de YZi Labs.
Ceci est un renforcement stratégique supplémentaire après que YZi Labs a soutenu Hash Global dans le lancement du BNB Yield Fund destiné aux canaux de distribution traditionnels et aux investisseurs individuels. Cet investissement supplémentaire reflète non seulement l'approfondissement continu de la relation de coopération entre les deux parties, mais marque également le début d'une phase de structuration approfondie dans le processus d'institutionnalisation du BNB.
Ceci est un renforcement stratégique supplémentaire après que YZi Labs a soutenu Hash Global dans le lancement du BNB Yield Fund destiné aux canaux de distribution traditionnels et aux investisseurs individuels. Cet investissement supplémentaire reflète non seulement l'approfondissement continu de la relation de coopération entre les deux parties, mais marque également le début d'une phase de structuration approfondie dans le processus d'institutionnalisation du BNB.
Observation mensuelle de BNB｜Regard sur la migration stratégique de Binance à partir du bilan de fin d'année : de la plateforme de trading à une infrastructure financière intégrable
En regardant le bilan de fin d'année 2025 publié par Binance, on peut clairement ressentir un changement dans ses priorités. Le rapport de cette année se concentre davantage sur les avancées en matière de conformité, l'évolution des formes de produits et les chemins d'engagement des institutions financières traditionnelles. Ce changement de focus narratif envoie un signal clair : Binance passe de « plateforme de trading dans le marché des cryptomonnaies » à un rôle de positionnement plus fondamental et systémique.
Ce changement se manifeste d'abord par une percée sur le plan de la conformité. Le rapport commence par souligner que l'année 2025 est une année clé dans le processus de conformité de Binance : Binance est devenu la première plateforme de trading de cryptomonnaies au monde à obtenir une autorisation complète dans le cadre de l'ADGM (Marché mondial d'Abou Dhabi), tout en complétant plusieurs certifications de conformité et de sécurité de niveau international. L'expression de cette avancée dans le rapport est également très indicative - les normes opérationnelles de Binance ont non seulement atteint le niveau de conformité exigé par les grandes institutions financières, mais elles ont également pris de l'avance sur de nombreux aspects des exigences réglementaires actuelles. En d'autres termes, la gouvernance interne, la gestion des risques, la conformité et le système technique de Binance ne sont plus des « normes minimales acceptables », mais des normes préparées à l'avance pour des scénarios d'utilisation financière de niveau institutionnel.
Ce changement se manifeste d'abord par une percée sur le plan de la conformité. Le rapport commence par souligner que l'année 2025 est une année clé dans le processus de conformité de Binance : Binance est devenu la première plateforme de trading de cryptomonnaies au monde à obtenir une autorisation complète dans le cadre de l'ADGM (Marché mondial d'Abou Dhabi), tout en complétant plusieurs certifications de conformité et de sécurité de niveau international. L'expression de cette avancée dans le rapport est également très indicative - les normes opérationnelles de Binance ont non seulement atteint le niveau de conformité exigé par les grandes institutions financières, mais elles ont également pris de l'avance sur de nombreux aspects des exigences réglementaires actuelles. En d'autres termes, la gouvernance interne, la gestion des risques, la conformité et le système technique de Binance ne sont plus des « normes minimales acceptables », mais des normes préparées à l'avance pour des scénarios d'utilisation financière de niveau institutionnel.
Observation mensuelle BNB | Le portefeuille Binance lance des actions sur la chaîne, BNB Chain accélère vers une "Nasdaq sur la chaîne"
Le portefeuille Binance a récemment lancé une section intitulée "actions sur la chaîne", permettant aux utilisateurs de négocier directement des actifs fractionnés d'actions américaines depuis leur portefeuille. Ces produits sont proposés par Ondo et xStock, qui assurent l'émission via une forme de tokenisation, permettant ainsi des transactions et règlements sur la chaîne pour les actions américaines.
Sur le plan fonctionnel, cette section couvre environ une centaine d'actions américaines principales ainsi que certaines actions liées aux cryptomonnaies. Contrairement au système traditionnel de négociation d'actions américaines, les actions sur la chaîne permettent des transactions 24 heures sur 24, l'achat de fractions d'actions et des règlements immédiats sur la chaîne, sans frais de transaction. Les utilisateurs ne doivent payer que les frais réseau (Gas), ce qui réduit considérablement le seuil d'entrée et les frictions liées aux échanges.
Sur le plan stratégique, la tokenisation des actions américaines constitue l'une des voies les plus réalisables dans le cadre du récit RWA (actifs du monde réel). Tous ces actifs sont émis et négociés sur BNB Chain, ce qui apporte clairement une croissance significative à l'écosystème de la chaîne publique. Les actions possèdent naturellement une forte fréquence de transaction, et leur migration sur la chaîne génère continuellement des interactions réelles et à grande échelle sur la chaîne, augmentant directement l'activité du réseau et fournissant une base plus stable pour les revenus de frais.
En outre, l'introduction des actions sur la chaîne transforme progressivement la structure des actifs de BNB Chain, qui n'est plus limitée aux actifs natifs des cryptomonnaies ou à des scénarios uniques de DeFi, mais acquiert désormais une capacité systémique à intégrer des actifs du monde réel (RWA). Cette évolution s'aligne étroitement avec la vision à long terme de BNB Chain : construire une infrastructure financière sur la chaîne destinée aux transactions à haute fréquence, à l'émission de divers types d'actifs et à l'intégration des RWA, en vue de devenir une "Nasdaq sur la chaîne". Dans ce système, BNB joue le rôle central en tant qu'actif fondamental pour le fonctionnement du réseau, les règlements des transactions et la capture de valeur. Il renforcera ainsi sa position fondamentale au fur et à mesure que la taille des actifs sur la chaîne et l'activité financière augmenteront.
En combinant une série d'actions récentes de Binance — notamment la refonte du mécanisme d'émission d'actifs sur la chaîne, l'utilisation d'incitations et de structures de frais pour attirer les utilisateurs et le volume de transactions — on constate que son axe stratégique évolue progressivement vers la chaîne. Dans un contexte où l'espace de croissance des CEX (exchanges centralisés) tend à se stabiliser, intégrer des actifs traditionnels comme les actions sur la chaîne pourrait être la démarche clé que Binance entreprend pour franchir les frontières des actifs natifs des cryptomonnaies, attirer un public plus large et réaffirmer son rôle central dans la fixation des prix et les échanges sur la chaîne.
Le portefeuille Binance a récemment lancé une section intitulée "actions sur la chaîne", permettant aux utilisateurs de négocier directement des actifs fractionnés d'actions américaines depuis leur portefeuille. Ces produits sont proposés par Ondo et xStock, qui assurent l'émission via une forme de tokenisation, permettant ainsi des transactions et règlements sur la chaîne pour les actions américaines.
Sur le plan fonctionnel, cette section couvre environ une centaine d'actions américaines principales ainsi que certaines actions liées aux cryptomonnaies. Contrairement au système traditionnel de négociation d'actions américaines, les actions sur la chaîne permettent des transactions 24 heures sur 24, l'achat de fractions d'actions et des règlements immédiats sur la chaîne, sans frais de transaction. Les utilisateurs ne doivent payer que les frais réseau (Gas), ce qui réduit considérablement le seuil d'entrée et les frictions liées aux échanges.
Sur le plan stratégique, la tokenisation des actions américaines constitue l'une des voies les plus réalisables dans le cadre du récit RWA (actifs du monde réel). Tous ces actifs sont émis et négociés sur BNB Chain, ce qui apporte clairement une croissance significative à l'écosystème de la chaîne publique. Les actions possèdent naturellement une forte fréquence de transaction, et leur migration sur la chaîne génère continuellement des interactions réelles et à grande échelle sur la chaîne, augmentant directement l'activité du réseau et fournissant une base plus stable pour les revenus de frais.
En outre, l'introduction des actions sur la chaîne transforme progressivement la structure des actifs de BNB Chain, qui n'est plus limitée aux actifs natifs des cryptomonnaies ou à des scénarios uniques de DeFi, mais acquiert désormais une capacité systémique à intégrer des actifs du monde réel (RWA). Cette évolution s'aligne étroitement avec la vision à long terme de BNB Chain : construire une infrastructure financière sur la chaîne destinée aux transactions à haute fréquence, à l'émission de divers types d'actifs et à l'intégration des RWA, en vue de devenir une "Nasdaq sur la chaîne". Dans ce système, BNB joue le rôle central en tant qu'actif fondamental pour le fonctionnement du réseau, les règlements des transactions et la capture de valeur. Il renforcera ainsi sa position fondamentale au fur et à mesure que la taille des actifs sur la chaîne et l'activité financière augmenteront.
En combinant une série d'actions récentes de Binance — notamment la refonte du mécanisme d'émission d'actifs sur la chaîne, l'utilisation d'incitations et de structures de frais pour attirer les utilisateurs et le volume de transactions — on constate que son axe stratégique évolue progressivement vers la chaîne. Dans un contexte où l'espace de croissance des CEX (exchanges centralisés) tend à se stabiliser, intégrer des actifs traditionnels comme les actions sur la chaîne pourrait être la démarche clé que Binance entreprend pour franchir les frontières des actifs natifs des cryptomonnaies, attirer un public plus large et réaffirmer son rôle central dans la fixation des prix et les échanges sur la chaîne.
Sept prédictions pour l'industrie Web3 en 2026 par Hash Global
En novembre de l'année avant l'année dernière, nous avons déclaré que lors de la comparaison des étapes de développement de Web3 à l'histoire d'Internet, deux lignes de temps différentes pourraient s'appliquer. La première application native d'Internet, Yahoo, a terminé son introduction en bourse en 1996. Nous croyons que Web3, en tant que FinTech, a atteint son équivalent de "1999" (le nombre d'utilisateurs est comparable), et des applications natives comme les stablecoins et DeFi sont déjà établies. Cependant, Web3 en tant qu'infrastructure Internet de nouvelle génération est probablement seulement à son "1994," encore deux ans avant une explosion massive d'applications.
MEET48 : De l'usine à rêves de stars à Netflix sur la chaîne - AIUGC et Web3 redéfinissent l'économie du divertissement
Auteur :
Jessica Feng, Responsable des investissements du fonds BNB de Hash Global ;
Henry Yang, Partenaire d'investissement, Responsable des fonds secondaires de Hash Global.
TL;DL
Hash Global a été le premier dans l'industrie à proposer que « Web3 est à l'internet commercial ce que Bitcoin est à la finance », s'appuyant sur des ressources commerciales écologiques pour s'engager à découvrir d'excellents cas d'application de « Web3 Commercial » dans l'industrie.
En novembre dernier, Hash Global a été le premier à avancer que « l'adoption de masse de Web3 commence par la culture et le divertissement ». Pendant la Hong Kong Fintech Week, Hash Global a, avec ses partenaires écologiques, cofondé l'« Alliance Web3 de la culture et du divertissement », attirant et mobilisant davantage de projets et de ressources de divertissement Web2 et Web3 pour promouvoir la co-construction d'une économie de divertissement décentralisée et l'adoption de masse de Web3 dans le divertissement.
Jessica Feng, Responsable des investissements du fonds BNB de Hash Global ;
Henry Yang, Partenaire d'investissement, Responsable des fonds secondaires de Hash Global.
TL;DL
Hash Global a été le premier dans l'industrie à proposer que « Web3 est à l'internet commercial ce que Bitcoin est à la finance », s'appuyant sur des ressources commerciales écologiques pour s'engager à découvrir d'excellents cas d'application de « Web3 Commercial » dans l'industrie.
En novembre dernier, Hash Global a été le premier à avancer que « l'adoption de masse de Web3 commence par la culture et le divertissement ». Pendant la Hong Kong Fintech Week, Hash Global a, avec ses partenaires écologiques, cofondé l'« Alliance Web3 de la culture et du divertissement », attirant et mobilisant davantage de projets et de ressources de divertissement Web2 et Web3 pour promouvoir la co-construction d'une économie de divertissement décentralisée et l'adoption de masse de Web3 dans le divertissement.
Méthode d'évaluation des jetons fonctionnels de valeur : un cadre d'analyse basé sur l'équation monétaire
Hash Global a officiellement publié le dernier document de recherche (méthode d'évaluation des jetons fonctionnels de valeur), proposant pour la première fois le concept central de « jetons fonctionnels de valeur », en se concentrant sur la façon d'identifier les actifs de jetons qui ont un soutien de valeur et une utilisation réelle, et en construisant un ensemble de cadres d'évaluation systématiques. Le rapport prend BNB comme cas représentatif, analyse en profondeur son modèle économique, son application en chaîne et sa logique d'évaluation, et fournit à l'industrie une méthode de jugement de valeur à long terme d'un point de vue quantitatif.
Auteurs :
Jessica Feng, Investment Manager de Hash Global BNB Fund ;
James (KK) Shen, fondateur de Hash Global.
Auteurs :
Jessica Feng, Investment Manager de Hash Global BNB Fund ;
James (KK) Shen, fondateur de Hash Global.
Connectez-vous pour découvrir d’autres contenus