沉默的链上数据

SOL从30涨到300的时候，我在干嘛？

2019年，SOL刚上线，几块钱。群里有人说“这链挺快”，我看了看，没买。

2021年，SOL从30涨到200。我追了。然后从200跌到80，割了。

2023年，SOL从80又涨到300。我没追。看着它一路上去，没追。

三轮了。每次都是一样的剧本：不看的时候涨，看了的时候追，追了就套，套了就割，割了又涨。

这些年最大的感悟：不是你不会选币，是你拿不住。

拿着不动的，比天天换仓的赚得多。有信仰的，比懂技术的赚得多。
运气好的，比研究深的赚得多。

这不是鸡汤。是实话。
SOL后面能不能再创新高？没人知道。

但我知道的是：只要你还在牌桌上，机会永远有。

#SOL

La stratégie le mois dernier a dit "peut-être qu'on va short", puis s'est ravisé et n'a pas acheté.

La semaine dernière, j'ai retiré 411,5 BTC de Coinbase Prime, le marché a respiré un peu.

Mais il y a une donnée à surveiller – la moyenne mobile sur 200 semaines du Bitcoin a déjà grimpé au-dessus de 61 000 dollars.

Adam Back dit que c'est un signal de bull run à long terme. Dans chaque cycle passé, le fond n'a jamais cassé cette ligne.

Ce n'est pas pour vous pousser à foncer. C'est juste que si vous attendez quelque chose de "moins cher", la tendance de cette ligne qui monte pourrait vous faire attendre longtemps.

#BTC☀️ #长期信号

BNB a grimpé de 10% ces deux derniers jours, et on voit que BNB commence à décoller à nouveau. Dans le groupe, pas mal de gens commencent à crier pour 1000 dollars, 2000 dollars.

En tant que vieux trader qui a traversé plusieurs cycles de hausses et de baisses, je vais dire quelques vérités.

En 2017, je pensais que ça avait trop monté pour acheter, et finalement ça a continué à doubler.

En 2021, je suis entré à la hausse et j'ai été bloqué pendant six mois.

En 2022, je pensais que ça allait retourner à zéro, et finalement ça a survécu.

Nous voilà en 2026, le marché est toujours le même, la nature humaine est toujours la même.
Ces années m'ont appris la plus grande leçon :

Les vrais gagnants ne sont pas ceux qui prédisent le mieux, mais ceux qui savent tenir. Dans un marché haussier, le plus grand ennemi n'est pas le gros poisson, mais notre propre cupidité. Dans un marché baissier, le plus grand ennemi n'est pas la chute, mais la perte de confiance. Ne jamais être à fond, et surtout, ne jamais emprunter pour tout miser. Quand on gagne, on se sent comme un dieu de la bourse, mais quand on perd, on réalise qu'on est juste un noob.

Est-ce que BNB pourra atteindre un nouveau sommet ?

Personne ne le sait.

Mais ce que je sais, c'est que :
Quand ça monte, ne pense pas que tu es invincible,
Quand ça descend, ne pense pas que c'est la fin du monde.
Le marché sait traiter toutes les arrogances.

Survivre est plus important que tout.

#BNB

Le projet de loi CLARITY est bloqué au Sénat.

Ce n'est pas une question technique. C'est que les démocrates exigent d'ajouter une clause éthique — interdisant au président, aux membres du Congrès et à leurs proches de tirer profit de la législation crypto qu'ils soutiennent.

La famille Trump détient des jetons TRUMP, World Liberty Financial, et des opérations de minage de Bitcoin, évaluées à des milliards de dollars.

Les deux partis ne se disputent pas sur « faut-il réglementer », mais sur « les règles de réglementation peuvent-elles permettre à la famille Trump de gagner de l'argent ? ».
Le projet de loi en lui-même est une bonne chose. Mais le conflit d'intérêts est là, et il est difficile de dire s'il pourra passer cette année.

#CLARITYAct #监管

L'offre totale des stablecoins continue d'augmenter.

200 milliards de dollars sont en attente sur le marché. USDT et USDC représentent 90 %.

Cet argent peut entrer à tout moment. S'il n'entre pas maintenant, c'est parce que la direction n'est pas claire.

Quand tout le monde commencera à se demander "est-ce qu'on peut monter à bord", devine où cet argent ira.

#稳定币 #2000亿 #场外资金

Trump a encore signé un décret, demandant à la Réserve fédérale de réévaluer l'accès aux paiements pour les entreprises de crypto.

Ce n'est pas une ouverture directe. C'est une demande d'évaluation pour voir "s'il existe des obstacles systémiques qui ralentissent l'intégration des actifs cryptographiques dans la finance traditionnelle".

Le cœur de la question concerne les comptes maîtres de la Réserve fédérale. Avec ce compte, les entreprises de crypto peuvent passer par les canaux de paiement officiels de la Réserve fédérale sans passer par des banques partenaires.

L'industrie de la crypto crie depuis des années "les banques ne nous ouvrent pas de comptes", maintenant que ce décret est en place, comment la Réserve fédérale va-t-elle réagir, c'est ça le vrai enjeu.

#特朗普 #行政命令 #美联储

Le président Trump a signé un décret, demandant à la Réserve fédérale de réexaminer l'accès au paiement pour les entreprises de crypto.

Ce n'est pas une ouverture directe. C'est une demande aux régulateurs d'évaluer "s'il existe des obstacles systémiques ralentissant l'intégration des actifs crypto dans le système financier traditionnel et les systèmes de paiement".

Le cœur du sujet est les "comptes principaux" de la Réserve fédérale - les comptes de paiement. En obtenant ce compte, les entreprises de crypto peuvent passer par les canaux de paiement officiels de la Réserve fédérale sans avoir à passer par des banques partenaires.

L'industrie crypto a toujours dit "les banques ne nous ouvrent pas de comptes". Avec ce décret, la suite dépendra de la réponse de la Réserve fédérale.

#特朗普 #行政命令 #美联储

Grayscale a publié un rapport, mentionnant quatre chaînes.

Ethereum, Solana, BNB Chain, Canton Network. Le responsable de la recherche chez Grayscale a déclaré : avec l'avancement de la législation CLARITY et l'éclaircissement progressif des directives de la SEC, les actifs tokenisés et la DeFi pourraient connaître une adoption institutionnelle. Ces quatre chaînes dominent déjà dans les domaines des stablecoins, des actifs tokenisés et de la DeFi, et pourraient être les premières à recevoir des fonds institutionnels.

Un rapport, c'est une chose. Mais la direction à prendre est à surveiller — les institutions sélectionnent les chaînes en fonction de l'écosystème existant,
pas en fonction du récit.

#Grayscale #ETH #SOL

Pantera a publié un rapport sur la tokenisation, et les données sont à prendre au sérieux.

Le marché de la tokenisation a déjà dépassé 3211 milliards de dollars. BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan sont tous de la partie.

Mais 77,6 % des actifs sont qualifiés par Pantera de "phase de packaging" — essentiellement, ce sont des certificats numériques de produits financiers traditionnels, avec la garde, le rachat et la gestion qui se font encore hors chaîne. Seulement 2,7 % sont considérés comme "natif sur chaîne", capables de fonctionner de manière autonome sur la blockchain.

Dans un marché de 3211 milliards de dollars, la grande majorité des produits ne sont que des "produits financiers avec une peau de blockchain".

Ce n'est pas pour être pessimiste. C'est un rappel : tous les actifs tokenisés ne sont pas réellement "sur chaîne".

#RWA

Le rapport financier de Nvidia est sorti. 68,1 milliards de dollars de revenus, dont 62,3 milliards proviennent des centres de données.
C'est 2 milliards de plus que prévu. Le prix de l’action a grimpé de près de 3 % après les heures de marché.

Mais le plus important, c'est les prévisions pour le trimestre prochain : 78 milliards. C'est au-dessus des 72,9 milliards anticipés par Wall Street.
L'histoire des dépenses en capital pour l'IA continue.

Pourquoi le crypto monde s'y intéresse-t-il ? Parce que le Bitcoin ressemble à une "action technologique avec effet de levier". La corrélation sur 30 jours est d'environ 0,80, un nouveau sommet depuis 2022.

Quand Nvidia monte, le BTC suit. Quand Nvidia chute, le BTC s'effondre.

Ce résultat de ce soir devrait donner un peu d'air aux actifs à risque.

#科技股风向标

Où en est le Bitcoin ? J'ai fait le tour des données, et il y a quelques trucs qui clochent.

Il a plongé sous les 90 000, un niveau qu'il n'avait pas atteint depuis sept mois. L'Ethereum a aussi lâché les 3000. L'indice de sentiment de CoinMarketCap est tombé directement à "extrême peur".

Cette chute est différente des précédentes. Ce n'est pas à cause d'un problème interne à la crypto - pas de crash, pas de cygne noir réglementaire, pas d'exchanges en faillite. C'est parce que le marché boursier américain est en chute. Le S&P a chuté pendant quatre jours consécutifs, établissant un record de baisses depuis août. Le Nasdaq a reculé de plus de 6 % par rapport à son sommet, et rien qu'avec Nvidia, plus de 400 milliards se sont évaporés.

Les discussions sur la bulle de l'IA sont soudainement devenues brûlantes. Le PDG de Google, Sundar Pichai, a dit qu'il y avait "un élément irrationnel", et un professeur de Wharton a déclaré que "les évaluations ne peuvent pas se détacher des fondamentaux".

La tendance actuelle du Bitcoin ressemble de moins en moins à celle de "l'or numérique". C'est comme une action technologique avec effet de levier. Je n'ai pas vérifié les données de corrélation sur 30 jours, mais tu peux le voir à l'œil nu : quand Nvidia monte, le Bitcoin rebondit ; quand Nvidia descend, le Bitcoin s'effondre. Quand ça rebondit, c'est plus fort que Nvidia, et quand ça chute, c'est aussi plus brutal.

Certains se demandent "est-ce le bon moment pour acheter à bas prix ?" Mon avis est : d'abord, faut voir clairement ce qui est en train de chuter.

Si c'était un problème interne à la crypto, comme un gros institutionnel qui se casse la gueule, une chaîne hackée, ou un projet de loi réglementaire qui passe soudainement, alors une chute à ce niveau serait une opportunité. Parce que, une fois que les mauvaises nouvelles sont passées, les fondamentaux ne changent pas.

Mais cette fois, ce n'est pas ça. Cette chute concerne les attentes macroéconomiques - les craintes de bulle d'IA, la pression sur les évaluations des actions américaines, le resserrement de la liquidité. Ces choses-là, on ne les voit pas sur les bougies, mais dans les décisions de la Réserve fédérale, le CPI, et les rendements des obligations américaines. La crypto ne peut pas régler ces problèmes.

Ce n'est pas que je dis qu'il ne faut pas acheter à bas prix. C'est juste que tu dois être clair : tu achètes parce que "ça a trop chuté et ça va rebondir", ou parce que "les fondamentaux vont se retourner". Le premier cas est pour le court terme, avec un stop loss. Le second nécessite d'attendre un tournant macroéconomique.

Je choisis d'attendre et de voir.

#BTC70K✈️

La famille Trump a organisé ce soir un dîner sur les memecoins.

Il y a quelques heures, les démocrates de la Chambre des représentants ont lancé le "Stop TRUMP in Crypto Act of 2025".

Le contenu de la loi est assez direct : interdire au président, au vice-président, aux membres du congrès et à leurs proches de créer, promouvoir ou détenir des actifs crypto.

Pourquoi aujourd'hui ? Parce que ce soir Trump dîne avec les gros poissons des memecoins dans son complexe de golf. Au cours des dernières 24 heures, son $TRUMP a fait un pump.

Waters a dit une phrase forte : "La Russie, la Chine, et même la Corée du Nord pourraient échanger des faveurs de la Maison Blanche en achetant des tokens Trump."

Ce n’est pas une question de croire ou non. La loi a déjà été proposée. La manière dont les deux partis vont se déchirer ensuite est la clé.

#特朗普 #memecoin #监管风暴

Le rapport financier de Nvidia sort ce soir, tout le monde attend

Ce soir, après la clôture du marché américain, Nvidia publie son rapport financier. C'est probablement le facteur déclencheur le plus crucial pour la volatilité macroéconomique de ce trimestre.

Pourquoi le monde des cryptos doit-il se pencher là-dessus ? Parce que, ces derniers mois, le BTC et Nvidia ont affiché une corrélation élevée. Le sentiment du secteur technologique déborde et influence directement l'appétit pour le risque sur le marché crypto.

Quelles sont les attentes du marché ? Des revenus d'environ 430 à 440 milliards, avec la division des centres de données qui continue de porter le flambeau. Mais le véritable enjeu ne se trouve pas dans les chiffres, mais dans deux éléments :

Premièrement, le progrès de livraison de Blackwell. Il y avait des rumeurs selon lesquelles le refroidissement du B200 avait des problèmes, ce qui pourrait entraîner un retard. Si le rapport financier confirme ce retard, le sentiment du secteur technologique sera affecté, et le marché crypto suivra le mouvement. Si la livraison est confirmée à temps, ce sera un soulagement.

Deuxièmement, les prévisions pour le trimestre suivant. Jensen Huang a déjà déclaré que « la demande est très forte », mais le marché veut des chiffres précis. Si les prévisions dépassent les attentes, le marché américain pourrait continuer à grimper, et le BTC pourrait être entraîné à la hausse. Si les prévisions ne sont pas à la hauteur, tous les actifs risqués subiront une pression à court terme.

Certaines personnes parient sur le rapport financier, d'autres réduisent leur exposition à l'avance. Mon avis : à ce stade, attendons et voyons. Ne pariez pas sur la direction avant le rapport financier.

#财报 #BTC☀️ #宏观风向标

Web3+AI hackathon, réunion en ligne ce soir à 20h00.

HTX DAO et B.AI organisent, avec TinTinLand en co-organisateur. Discussion sur les tendances de fusion entre Web3 et l'IA, comment les ressources écologiques et le soutien financier peuvent être fournis aux développeurs.

Un signal : le secteur des agents IA, les institutions se positionnent, les échanges aussi.

Tu penses toujours que "l'Agent IA" n'a rien à voir avec toi ?

#Web3 #黑客松 #AIAgents

Le Bitcoin a encore chuté.

Il a atteint 77,678 dollars en intraday, puis a reculé. On continue avec la tendance de cette semaine : un marché asiatique fort, suivi d'un affaiblissement pendant la session américaine.

L'indice de prime Coinbase est tombé à son plus bas niveau depuis des mois, ce qui indique que l'achat aux États-Unis reste faible. Les prix sont élevés, mais les Américains ne se précipitent pas pour acheter.

Sur le plan technique, le BTC a cassé la moyenne mobile exponentielle à 21 semaines. Les analystes disent que ce niveau pourrait passer de support à résistance.

Le marché attend les résultats d' Nvidia. Plusieurs institutions affirment que c'est le facteur déclencheur macroéconomique le plus crucial de ce trimestre.

Les actions américaines attendent, et le monde crypto attend aussi.

#BTC #美股 #Coinbase溢价

Cerebras ce ticket, j'ai fini de lire le prospectus, et plus je regarde, plus ça ne va pas

Ce n'est pas une question de savoir si ça vaut ce prix. C'est de savoir si ces revenus dans leur rapport financier, c'est vraiment de l'argent ?
Un bénéfice net de 2,37 milliards de dollars selon les normes GAAP, ça a l'air joli au premier abord. Mais si tu regardes de plus près, il y a 363 millions qui sont des gains non récurrents et non en cash, liés à la restructuration du contrat avec G42. Si tu enlèves cette partie, la perte nette non-GAAP est de 75,7 millions, une perte multipliée par plus de deux par rapport à l'année dernière.

La technologie a effectivement quelque chose. Le WSE-3 fabriqué sur toute la plaquette, avec une bande passante de 21PB/s à fond, la vitesse d'inférence est actuellement au plafond. Mais est-ce que tu achètes la technologie, ou tu achètes son bilan ?

Plus de 75 % des revenus proviennent de G42 et de la ruée vers OpenAI à la fin de l'année.

Pour ce contrat avec OpenAI, Cerebras a donné 10 % des bons de souscription de l'entreprise, amortis chaque année en fonction de la progression de la livraison. La comptabilité GAAP convertit cette partie en revenus. En plus, OpenAI a prêté 1 milliard de dollars à Cerebras, à un taux d'intérêt de 6 %, pour construire des centres de données et faire tourner des calculs, puis revendre les services à OpenAI.

Dans une main, ils empruntent, dans l'autre, ils enregistrent des revenus. Est-ce que ça compte comme des revenus réels ?

Pour ce gros contrat de 20 milliards, l'argent est-il arrivé ? Non. En réalité, c'est une promesse d'achat de puissance de calcul sur trois ans, avec beaucoup de clauses de pari et d'exemption. OpenAI a seulement réellement payé environ 1 milliard, toujours sous forme de prêt, à rembourser. Dans le prospectus, ils l'appellent RPO, contrat non exécuté, ce n'est pas des comptes à recevoir.

Plus critique encore, la capacité. La capacité de TSMC à 3nm est en forte demande, et il n'y a aucun accord de garantie de capacité à long terme entre Cerebras et TSMC. Toutes les commandes de plaquettes sont des achats uniques.
Pas de produits fabriqués, pas de profits ?
La technologie est réelle. Mais si cette société n'était pas cotée, son flux de trésorerie pourrait déjà être à zéro.
Pourquoi tu fixes ce prix ?

#招股书拆解

Trump vient de signer deux décrets.

Premier décret : permettre aux entreprises de crypto de se connecter directement au système de paiement wholesale de la Réserve fédérale. Des boîtes comme Kraken, Ripple, Anchorage pourront désormais effectuer des transferts via Fedwire sans passer par les banques traditionnelles.

Deuxième décret : renforcer les règles de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, les banques devront surveiller les activités suspectes.
D'un côté, on ouvre la porte, de l'autre, on renforce la surveillance. Ce n'est pas un "embrasser la crypto", c'est "intégrer la crypto dans les règles de la finance traditionnelle".

Les analystes crypto disent que c'est "l'une des plus grandes avancées pour l'intégration des actifs numériques dans le mainstream".

Les groupes bancaires s'opposent, disant que cela va accroître les risques financiers.

Les réactions des deux côtés montrent une chose : cette fois, ce n'est pas juste des paroles.

#特朗普 #行政命令 #美联储 #加密接入传统金融

10,7 milliards sortis, mais l'argent n'est pas parti

Première sortie nette en sept semaines. BTC a perdu 980 millions, ETH 250 millions.

Mais XRP a reçu 67,6 millions, Solana 55,1 millions, même Doge a récupéré 3,2 millions.

Ce n'est pas que l'argent s'est échappé. C'est de l'argent qui se déplace.

Les gros capitaux se retirent de BTC/ETH et se diversifient vers les altcoins.

L'argent intelligent cherche la prochaine sortie. Tu es toujours sur BTC ?

#资金流向 #山寨币 #聪明钱在动

9000 distributeurs automatiques de Bitcoin ont fermé, mais un détail personne n’a mentionné

Bitcoin Depot a fait faillite. 9000 machines, cotées au Nasdaq, et c'est tombé comme un château de cartes.

Mais tout le monde parle de "régulations plus strictes", personne ne demande : qui va prendre le relais ?

Le marché des DAB en Amérique du Nord est en pleine restructuration. Les petits acteurs se font éliminer, les gros joueurs rachètent à bas prix.

Chaque fois que l’industrie subit une restructuration, il y en a qui paniquent et d’autres qui sont en mode greedy.

#BitcoinDepot #行业洗牌 #贪婪与恐惧

600 millions de dollars injectés dans l'Agent AI, personne ne discute dans le groupe

Au cours des 30 derniers jours, le financement du secteur des Agents AI a dépassé les 600 millions. a16z, Paradigm, et Coinbase Ventures sont tous dans le coup.

Mais si tu poses la question dans le groupe, dix personnes sur huit te diront "C'est quoi un Agent AI ?".

Les institutions balancent des fonds, pendant que les particuliers dorment.

J'ai déjà vu ce scénario. Avant l'été DeFi de 2020, c'était pareil.

#AIAgents #6亿融资