MaLong

#SpaceXPremarketFalls4.6% SpaceX chute de 4,6% en pré-marché, et je pense qu'on ne peut pas juste considérer ça comme une simple bougie noire. Après l'introduction en bourse de SpaceX, l'engouement était trop exagéré, on est vraiment dans le style "la fusée est toujours dans le ciel, mais le prix de l'action a déjà franchi la stratosphère". Ce type de société est vraiment rare, avec le secteur aérospatial, Starlink, les services de lancement, et la narration sur l'exploration spatiale à venir, il y a de quoi faire parler le marché pendant un moment. Mais le problème réside ici : une bonne société ne signifie pas que chaque prix est raisonnable, et une grande narration ne garantit pas qu'il n'y aura pas de retracement à court terme. Cette chute, à première vue, semble être due à une vague de liquidités qui a été balancée, mais en vérité, le marché a commencé à recalculer. SpaceX n'est pas une action technologique ordinaire, sa valorisation contient beaucoup trop d'avenir : la Starship peut-elle être réutilisée de manière stable, la croissance de Starlink peut-elle continuer à tenir, l'imagination autour de l'IA et des réseaux satellitaires peut-elle se réaliser, et est-ce que la libération des actions des premiers investisseurs et employés va provoquer une pression de vente ? Une fois que ces éléments passent du stade de "rêve" à celui de "modèle financier", la volatilité du prix va certainement augmenter. Mon avis est assez simple : la narration à long terme de SpaceX n'est pas en cause, mais les cartes à court terme sont trop serrées. Beaucoup de gens ne sont pas pessimistes sur SpaceX, mais l'augmentation a été trop rapide, au point que le marché a besoin d'un refroidissement. Surtout pour le marché des cryptos, ce type de super IPO et le concept de tokenisation des actions vont directement influencer l'appétit pour le risque. La chute de SpaceX n'est pas qu'une affaire de Wall Street, elle impactera aussi l'humeur à court terme dans le crypto-monde concernant les RWA, la tokenisation des actions, et les actifs liés à l'espace. Ainsi, je préfère voir ça comme un retour à la rationalité, et non comme la fin de l'histoire. Ce qui mérite vraiment d'être surveillé, ce n'est pas la chute de 4,6% aujourd'hui, mais si, après cette chute, les fonds sont encore prêts à acheter. Si une valorisation élevée peut supporter la volatilité, alors SpaceX reste un actif exceptionnel ; si c'est juste l'émotion qui maintient le prix, alors le retracement à venir pourrait être plus brutal qu'on ne l'imagine. Le marché a toujours été ainsi, ce qui coûte le plus cher n'est pas le rêve, mais la croyance que le rêve ne sera jamais soldé. $SPCXB