等风来Vireo

L'essence de la vie est un processus de traitement de l'information

Construire une profondeur cognitive par "l'élévation dimensionnelle"
Élévation dimensionnelle : intégrer des expériences fragmentées et des signaux discrets en un système d'insights multidimensionnels et trans-temporels.

Réaliser une sortie de valeur et des connexions par "la réduction dimensionnelle".
Réduction dimensionnelle : le processus de compression de réflexions complexes, d'intuitions et de connaissances systématiques en un langage ou des mots linéaires.

L'élévation dimensionnelle est une évolution intérieure, la réduction dimensionnelle est un don extérieur.
Le point le plus contre-intuitif est : nous nous efforçons d'apprendre, de lire et de pratiquer, ce qui revient essentiellement à nous rendre "plus difficiles à comprendre" (élévation dimensionnelle) ; tandis que tous nos désirs d'expression sont en réalité une "traduction coûteuse" (réduction dimensionnelle).

#OPENCLAW Un phénomène exceptionnel, l'Agent a atteint un tournant, la consommation de Token ne fera que croître.

Le plus grand facteur cette année est l'IA qui doit prouver si c'est une bulle, si l'évaluation des actions américaines est trop élevée.

J'ai rassemblé quelques données et rapports.

Selon le calcul de l'API OpenAI, environ 1,8 à 2,2 millions de milliards de Token ont été traités en 2025.

Pour les deux premiers mois de 2026, l'estimation de l'API OpenAI : environ 520 millions de milliards de Token.

En deux mois, environ 1/4 de la quantité de 2025 a été complété.

Ce ne sont que les données d'OpenAI, sans tenir compte de l'ensemble de l'industrie. Les modèles nationaux consomment encore plus, avec un rapport qualité-prix plus abordable.

La pente de consommation actuelle signifie que la consommation de Token pour l'année 2026 est très susceptible de dépasser la somme totale de toutes les années de la civilisation humaine précédentes.

La demande pour 2026 est de plusieurs fois celle de 2025, et pour 2027 ? Certains fournisseurs ont déjà augmenté les prix de l'API et limitent le flux, continuant à manquer de cartes, d'électricité et de tokens.

Selon les rapports financiers de l'industrie de fin 2025 à début 2026 (comme les données internes divulguées d'OpenAI et la description du financement de la série G d'Anthropic) :

Marge brute (Compute Margin) : environ 60 % - 75 %
Définition : seulement les coûts de calcul nécessaires pour l'inférence (GPU, électricité, maintenance des serveurs).
État actuel : à titre d'exemple, pour OpenAI, sa marge brute de calcul en octobre 2025 a déjà atteint 70 % (alors qu'au début de 2024, elle n'était que de 35 %). Cela signifie que pour 100 yuans payés par les utilisateurs, le coût pur de calcul est d'environ 30 yuans.

Marge brute des affaires (Gross Margin) : environ 30 % - 50 %
Définition : sur la base de la marge brute de calcul, après avoir déduit les coûts de formation des modèles (amortissement des calculs), les salaires des techniciens, la révision du contenu, etc.
État actuel : c'est un indicateur assez difficile. La marge brute d'OpenAI pour l'année 2025 est d'environ 33 %, car d'énormes investissements en R&D et la concurrence pour les talents diluent le profit par Token.

Changement clé : avec la généralisation de NVIDIA B200 (Blackwell) en 2026, le débit d'inférence par Token a augmenté de près de 5 fois, entraînant une augmentation de la marge brute de calcul d'un « équilibre » l'année dernière à maintenant une « haute marge ».
#ai

Le marché a donné des multiples d'évaluation extrêmement bas en raison de l'inertie ou de la panique macroéconomique,
les actions cryptographiques cotées (7-40x P/S), les tokens DeFi (2-16x P/S).

1. Si le revenu d'un protocole DeFi (dénominateur S) est alimenté par l'émission de RWA et de stablecoins, alors sa logique d'évaluation subira un renversement fondamental.

2. Lorsque les actifs cryptographiques chutent, une grande quantité de fonds s'échappe vers les stablecoins, et les protocoles DeFi qui détiennent le droit d'émettre des stablecoins ou des pools de liquidités profonds voient leurs revenus augmenter.

Il ne reste peut-être qu'un petit retournement émotionnel avant le décollage. Le rapport risque/rendement est extrêmement élevé.

Bessent, pourquoi Trump a-t-il récemment poussé avec insistance le projet de loi « Clarity » à plusieurs reprises, en essayant de déconstructer les raisons de cela

Le projet de loi clarifie le statut légal des stablecoins, ce qui peut attirer des grandes banques comme JPMorgan et Goldman Sachs à émettre leurs propres stablecoins.

Pour faciliter l'entrée des institutions, une classification juridique claire permet à BlackRock (et d'autres géants financiers traditionnels) d'élargir légalement et en conformité leurs actifs en chaîne RWA et l'échelle de leurs ETF au comptant.

Ce n'est pas seulement pour soutenir l'industrie de la cryptographie, mais la motivation plus profonde derrière cela est d'utiliser le marché de la cryptographie pour résoudre les problèmes les plus épineux du gouvernement américain concernant la « demande de dette publique » et la « gestion du déficit ».

Pour lui, la cryptomonnaie n'est pas simplement un jouet spéculatif, mais un « nouveau réservoir de liquidités » pour les obligations américaines, avec une demande d'achat potentielle de plusieurs milliers de milliards de dollars d'obligations américaines.

Pour Trump, cela est perçu comme un avantage majeur pour les élections de mi-mandat (novembre 2026)

L'objectif de Bessent est très clair :

Attirer des flux : faire en sorte que des fonds d'actifs numériques d'un trillion de dollars achètent des obligations américaines.

Faire pression sur les prix : forcer une baisse des rendements des obligations américaines.

Récolter : ainsi réduire le coût du financement pour la société entière.

Gagner : faire en sorte que les électeurs, lors du vote de novembre, ressentent que les prêts immobiliers ont baissé, que les actions ont augmenté et que les prix sont stables.

C'est pourquoi il pense que le printemps 2026 est « un tournant décisif » : il doit laisser un délai de six mois pour que les politiques prennent effet afin que les électeurs puissent ressentir les résultats en novembre.

Les relations de production sont aussi des forces productives
L'IA est création, la Crypto est transfert. Mais l'histoire humaine prouve qu'un mécanisme de collaboration et de distribution plus efficace (relations de production) peut lui-même libérer d'énormes forces productives. L'invention de la société par actions et de la comptabilité en partie double a apporté à l'humanité une contribution équivalente à celle de la machine à vapeur.

Être trop optimiste sur les RWA est une erreur qui consiste à se détourner de l'essentiel, devenant un canal de distribution pour les actions américaines.

L'irremplaçabilité de la Crypto
Sans frontières, résistant à la censure, sans autorisation, faisant confiance aux mathématiques.

Avant la publication des données non agricoles, le commerce était en déclin. Une fois les données publiées, ce n'était pas si mauvais, les mauvaises nouvelles étant épuisées sont de bonnes nouvelles, donc ça a augmenté
#非农就业数据