BeInCrypto ID

BitMine Immersion Technologies, pemegang korporat terbesar Ethereum (ETH), telah meningkatkan akuisisi ETH pada bulan Desember, menunjukkan keyakinan pada aset tersebut.

Pembelian yang diperbarui ini terjadi meskipun lingkungan yang sulit bagi Ethereum. Meningkatnya arus masuk ke exchange dan arus keluar exchange-traded fund (ETF) yang berkelanjutan menunjukkan tekanan jangka pendek di pasar.

BitMine Borong 138.452 ETH dalam Seminggu, Kini Kuasai 3,2% dari Pasokan

Menurut pengungkapan terbaru, BitMine mengakuisisi 138.452 ETH minggu lalu, mewakili peningkatan 156% dibandingkan empat minggu sebelumnya. Total kepemilikannya berjumlah 3,86 juta ETH.

Ini menyumbang lebih dari 3,2% dari suplai sirkulasi Ethereum. Selain itu, hal ini menempatkan BitMine dua pertiga dari jalan menuju tujuannya untuk mengendalikan 5% dari suplai ETH.

Sejak mengadopsi ETH sebagai aset cadangan, BitMine terus melakukan pembelian dalam skala besar. Antara 30 Juni dan 5 Oktober, BitMine mengumpulkan 2,83 juta ETH. Sejak 5 Oktober, ia menambahkan 1,03 juta ETH lagi ke dalam kepemilikannya.

Kelemahan Ethereum sepanjang kuartal keempat membuat akumulasi berkelanjutan BitMine semakin menonjol. Sejak awal Oktober, ETH kehilangan sekitar 24,8% nilainya, mencerminkan tekanan turun yang terus bertahan.

Desember memberikan sedikit istirahat dari tren tersebut. Harga telah naik lebih dari 4% sejak awal bulan, dan seiring dengan itu, pembelian ETH oleh BitMine juga meningkat.

Menurut Ketua BitMine, Tom Lee, aktivitas pembelian yang dipercepat oleh perusahaan mencerminkan keyakinan mereka bahwa ETH kemungkinan akan mengalami kenaikan dalam beberapa bulan mendatang, didukung oleh beberapa katalis kunci.

Ini termasuk upgrade Fusaka, yang diaktifkan minggu lalu dan memberikan peningkatan signifikan terhadap skalabilitas, keamanan, dan efisiensi jaringan Ethereum secara keseluruhan. BitMine juga menunjuk pada latar belakang ekonomi makro yang lebih luas, dengan Federal Reserve mengakhiri pengetatan kuantitatif, dan mungkin memperkenalkan pemotongan suku bunga lainnya besok.

Bersama-sama, perkembangan ini membentuk dasar bagi pandangan perusahaan bahwa kondisi pasar dapat menjadi lebih mendukung untuk ETH setelah minggu-minggu volatilitas.

“Kami sekarang lebih dari 8 minggu setelah kejadian liquidasi kejutan pada 10 Oktober, cukup waktu untuk memungkinkan kripto kembali diperdagangkan berdasarkan fundamental ke depan,” tambah Lee .

Kondisi Pasar Nampaknya Menuju Volatilitas Jangka Pendek

Meskipun demikian, data on-chain memberikan sinyal hati-hati. CryptoOnchain mencatat bahwa arus bersih Ethereum ke Binance melonjak. Exchange tersebut menerima 162.084 ETH pada 5 Desember 2025. Ini adalah arus masuk harian terbesar ETH ke exchange sejak Mei 2023.

Deposito besar di exchange sering kali menunjukkan tekanan jual yang akan datang, karena investor biasanya mentransfer token ke platform sebelum melikuidasi.

“Menggunakan besarnya arus masuk ini, peserta pasar harus tetap berhati-hati. Kejutan suplai sebesar ini, jika dieksekusi sebagai pesanan pasar, dapat menyebabkan volatilitas yang meningkat atau koreksi harga jangka pendek,” papar analis tersebut .

Selain itu, exchange-traded fund Ethereum juga menunjukkan permintaan yang melemah. ETFs mengalami arus keluar bersih sebesar US$1,4 miliar pada November 2025, mencatatkan penarikan bulanan terbesar dalam catatan.

Tren ini berlanjut ke Desember. Menurut SoSoValue, tambahan US$65,59 juta keluar dari ETF yang berfokus pada ETH dalam minggu pertama bulan ini.

“Secara historis, pembalikan arus ETF memberi tahu Anda lebih banyak tentang tekanan likuiditas daripada tentang fundamental jangka panjang. Ketika penebusan melonjak, hal ini biasanya menandakan bahwa sentimen risiko yang lebih luas sedang retak, bukan bahwa aset itu sendiri rusak. Jika arus keluar ETF berlanjut, aksi harga jangka pendek tetap tidak menentu saat likuiditas terkuras di pinggiran,” posting Milk Road .

Pemisahan berkelanjutan antara akumulasi langsung dan penebusan ETF menyoroti perbedaan pasar, dengan pemain ritel serta institusional mengikuti strategi yang berbeda-beda mengenai prospek Ethereum.

Pertemuan FOMC pada 9–10 Desember menarik perhatian besar karena trader memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps, yang bisa membawa lonjakan likuiditas kembali ke aset berisiko. Pasar aset kripto masih bergerak dengan hati-hati, mengalami penurunan sekitar 1,1% menjelang pengumuman tersebut. Namun, beberapa crypto whale sudah mulai mengambil posisi sebelumnya.

Sejumlah token menunjukkan peningkatan akumulasi oleh whale dengan beberapa menunjukkan struktur rebound atau breakout pada grafik mereka. Artikel ini mencantumkan tiga di antaranya.

Aster (ASTER)

Aster menunjukkan salah satu sinyal akumulasi terkuat dari crypto whale dalam 24 jam terakhir. Token ini turun 4% hari ini dan lebih dari 10% selama bulan lalu, namun whale telah menambah 11,61% ke kepemilikan mereka, meningkatkan jumlah mereka menjadi 44,76 juta ASTER dengan harga mendekati US$0,93. Ini berarti whale Aster menambahkan sekitar 4,67 juta token, yang dengan harga saat ini bernilai hampir US$4,34 juta.

Akumulasi saat harga rendah sering kali menjadi tanda bahwa whale mengharapkan perubahan kondisi setelah hasil pertemuan FOMC diumumkan.

Aster Whales | Sumber: Nansen

Ingin wawasan token lebih lanjut seperti ini? Daftar untuk Buletin Harian Crypto dari Editor Harsh Notariya di sini.

Grafik harga ASTER menawarkan sebagian dari penjelasannya.

Antara 3 November dan 7 Desember, harga Aster membentuk posisi low lebih tinggi, sementara RSI (Relative Strength Index) — yang melacak momentum — mencetak posisi low lebih rendah. Ini menciptakan divergensi bullish tersembunyi, struktur yang sering mengindikasikan kelanjutan tren dan melemahnya tekanan jual.

Pola yang sama muncul antara 3 November dan 29 November, dan Aster mengalami reli sekitar 22% setelahnya. Crypto whale mungkin sedang memposisikan taruhan awal pada reaksi serupa jika sentimen pasar berubah menjadi risk-on setelah keputusan suku bunga.

Harga ASTER juga bergerak dalam pola segitiga mengencang, yang biasanya mencerminkan ketidakpastian pembeli-penjual sebelum pergerakan yang lebih besar. Level pertama yang harus direbut adalah US$1,01. Penembusan di atas zona itu membuka jalan menuju US$1,08, dan pergerakan lebih kuat mungkin mendorong token menuju US$1,40.

Analisis Harga ASTER | Sumber: TradingView

Namun, struktur ini gagal jika Aster turun di bawah US$0,89, yang akan mengekspos US$0,84 dan membatalkan setup kelanjutan tren yang nampaknya dipantau oleh whale.

Pippin (PIPPIN)

Pippin adalah token kedua yang menunjukkan akumulasi jelas dari crypto whale menjelang pertemuan FOMC Desember. Whale menambah kepemilikan mereka sebesar 18,2% selama tujuh hari terakhir, meningkatkan jumlah mereka menjadi 350,03 juta PIPPIN. Ini berarti mereka menambahkan sekitar 53,9 juta PIPPIN, yang saat ini bernilai sekitar US$9,75 juta.

100 alamat teratas (mega whale) juga menambah posisi mereka, meningkatkan kepemilikan sebesar 3,96%. Ketika whale dan pemegang besar akumulasi selama fase tenang, sering kali ini menandakan keyakinan bahwa pergerakan baru mungkin segera terbentuk.

PIPPIN Whales | Sumber: Nansen

Aksi harga PIPPIN mendukung pandangan tersebut.

Pippin naik 3,06% dalam 24 jam terakhir setelah minggu yang tenang, namun tetap lebih dari 400% lebih tinggi selama bulan lalu. Struktur saat ini menyerupai bull flag, pola kelanjutan yang muncul ketika reli kuat berhenti. Whale memposisikan diri saat konsolidasi ini menunjukkan bahwa mereka mengharapkan volatilitas meningkat setelah keputusan FOMC.

Pippin pertama perlu merebut kembali US$0,21 dan US$0,26 untuk mengonfirmasi breakout bull flag yang kuat. Breakout memerlukan pergerakan di atas US$0,34, yang telah bertindak sebagai resistance kuat sejak Pippin mencapai puncak. Saat ini, harga PIPPIN telah breakout dari garis tren atas flag, tetapi penutupan candle harian yang jelas di atas US$0,21 diperlukan untuk konfirmasi.

Analisis Harga PIPPIN | Sumber: TradingView

Jika PIPPIN turun di bawah US$0,14, struktur melemah, dan penurunan di bawah US$0,10 bisa sepenuhnya menghancurkan pola flag, mengekspos dukungan lebih dalam dekat US$0,08. Untuk saat ini, whale sepertinya menganggap konsolidasi ini sebagai peluang daripada kelelahan.

Chainlink (LINK)

Chainlink adalah token ketiga yang menarik minat crypto whale menjelang pertemuan FOMC Desember dan ekspektasi pemotongan suku bunga. Selama tujuh hari terakhir, whale LINK menambah kepemilikan mereka sebesar 28,93%, meningkatkan simpanan mereka menjadi 3,78 juta LINK. Dengan harga saat ini, posisi tambahan ini bernilai sekitar US$11,5 juta.

Alamat Top-100 juga meningkatkan pasokan mereka sebesar 0,62%, sementara saldo exchange turun 3,09%. Ini biasanya menunjukkan peningkatan permintaan dari whale dan ritel.

Chainlink Whales: Nansen

Keyakinan whale sejalan dengan apa yang ditunjukkan oleh grafik 12 jam. LINK naik 12,5% minggu ini, mengisyaratkan tren naik jangka pendek. Antara 7 dan 9 Desember, harga membentuk titik terendah yang lebih tinggi, namun RSI mencapai titik terendah yang lebih rendah, yang adalah hidden bullish divergence. Hidden bullish divergence sering menunjukkan kelanjutan tren karena ini menunjukkan tekanan jual melemah meskipun harga berada di level yang lebih tinggi.

Agar struktur ini terjadi, LINK membutuhkan breakout di atas US$13,72 dengan penutupan 12 jam yang solid. Penghalang yang lebih penting ada pada US$14,19, yang menolak LINK awal minggu ini. Jika level ini tembus, LINK bisa bergerak menuju US$14,95, dan di atas itu, resistance utama berikutnya ada di sekitar US$16,25.

Jika pasar berbalik menjadi risk-off setelah pertemuan FOMC, dukungan pertama yang harus diperhatikan adalah US$12,97 pada zona Fibonacci 0,618. Kehilangan level ini membuka peluang ke US$11,75, yang telah bertindak sebagai lantai kuat sejak 1 Desember.

Analisis Harga LINK: TradingView

Whale menambah secara agresif sementara LINK mencetak hidden bullish divergence, menciptakan kondisi di mana bahkan sedikit peningkatan likuiditas pasar dari hasil FOMC dapat memperpanjang tren naik yang sedang berlangsung.

Bitcoin (BTC) melanjutkan jalur volatilnya hari ini, turun 0,70% selama 24 jam terakhir. Penurunan aset ini memicu kekhawatiran di kalangan trader.

Namun, beberapa analis berpendapat bahwa kinerja Bitcoin merupakan hasil dari potensi manipulasi harga, dengan menyebut pola penurunan yang berulang di sekitar pembukaan pasar AS, serta keterlibatan institusi.

Manipulasi Internal vs. Dinamika Pasar: Mengurai Penurunan Bitcoin

Bitcoin telah melampaui semua ekspektasi bullish di Q4, periode yang secara historis kuat untuk aset ini. Sementara kejatuhan pasar pada 10 Oktober menjadi faktor utama di balik penurunan BTC di awal kuartal, para pengamat pasar sekarang mempertanyakan berlanjutnya kelemahan ini.

Para trader semakin frustrasi dengan kurangnya respons Bitcoin terhadap perkembangan pasar. Misalnya, kemarin, Strategy (dulu bernama MicroStrategy) mengumumkan telah membeli 10,624 BTC seharga US$962,7 juta.

Namun meskipun ada berita bullish ini, Bitcoin kembali merah hari ini, turun 0,70% dan diperdagangkan pada US$90.487.

Performa Harga Bitcoin | Sumber: BeInCrypto Markets

Di sisi lain, perkembangan negatif juga memicu pola jual yang sama. Analis Ash Crypto menyoroti bahwa pasar terus bersikap irasional dan tidak merespons perkembangan positif seperti biasanya.

Dalam unggahan terpisah, Ash menyarankan bahwa kejatuhan Bitcoin dari US$126,000 ke US$80,000 tidak bisa dianggap sebagai koreksi pasar normal. Dia menunjukkan bahwa sejak krisis pasar Oktober dan likuidasi bersejarah:

Ekuitas AS telah naik 8%, dengan banyak saham mencapai rekor tertinggi baru.

Namun, Bitcoin tetap 29% di bawah level sebelum kejatuhan, dan setiap reli jangka pendek menghadapi penjualan besar.

Kira-kira US$500 juta dalam likuidasi terjadi hampir setiap dua hari, menunjukkan penjualan paksa yang terus-menerus.

“Jika ini hanya leverage itu seharusnya bersifat jangka pendek dan pasar seharusnya melambung cukup cepat tetapi sebaliknya kita terus dumping tanpa major bounce. Ini tidak normal. Ini terlihat seperti beberapa institusi besar sedang bermain dengan pasar dan melikuidasi long dan short. Rumor lain di kota adalah bahwa banyak dana besar meledak pada 10 Oktober dan mereka menjual BTC untuk menutup kerugian mereka,” dia tambah.

Selain itu, analis lain menunjuk pada aksi harga Bitcoin di akhir pekan sebagai bukti dari manipulasi terbaru. Unggahan tersebut mengungkapkan bahwa mata uang kripto ini sebentar jatuh dari sekitar US$89,700 ke US$87,700, memicu sekitar US$171 juta dalam likuidasi long.

Dalam hitungan jam, pergerakan tersebut berbalik tajam, dengan Bitcoin melonjak ke sekitar US$91,200 dan menghapus posisi short tambahan senilai US$75 juta.

“Ini adalah contoh lain dari manipulasi pada akhir pekan yang likuiditasnya rendah untuk menghapuskan long dan short yang menggunakan leverage,” Bull Theory tulis.

Apakah Jane Street Ada Di Balik Dump Pagi Bitcoin?

Menariknya, pengamat pasar juga mencatat tren yang jelas: Bitcoin sering mengalami penurunan tajam sekitar pukul 10 pagi, setelah pasar AS dibuka. Pola ini terlihat sejak awal November dan mencerminkan aktivitas serupa yang diamati sebelumnya di tahun ini.

Konsistensinya menunjukkan pendekatan yang terkoordinasi, daripada respons acak. Bull Theory menunjuk kepada Jane Street, sebuah perusahaan perdagangan frekuensi tinggi besar, sebagai kemungkinan sumbernya. Jane Street dilaporkan memegang US$2,5 miliar dari ETF IBIT milik BlackRock, menjadikannya posisi kelima terbesar.

“Ketika Anda melihat grafik, pola tersebut terlalu konsisten untuk diabaikan: penghapusan bersih dalam satu jam setelah pasar dibuka diikuti dengan pemulihan yang lambat. Itu adalah eksekusi frekuensi tinggi klasik. Ini berarti sebagian besar dump dalam BTC tidak disebabkan oleh kelemahan makro tetapi karena manipulasi oleh satu entitas besar,” analisis tersebut mengungkapkan.

Grafik Menunjukkan Penurunan Harga Bitcoin pada Pembukaan Pasar AS | Sumber: X/Bull Theory

Strategi yang dicurigai sederhana. Trader frekuensi tinggi menjual BTC saat pasar buka, mendorong harga ke kantong likuiditas lalu membeli kembali di level yang lebih rendah. Mereka mengulang siklus ini, mendapatkan keuntungan dari volatilitas yang dapat diprediksi dan mengumpulkan miliaran dalam Bitcoin.

“Ya, itu disebut wash trading dan telah ilegal di Pasar Saham sejak 1933. Tidak ada undang-undang di kripto, mereka bisa wash trade sesuka hati sampai mereka mengesahkan Market Structure Bill. Masalahnya memantau Jane Street karena mereka tidak melakukannya on-chain, mereka melakukannya melalui ETF. Kita tidak bisa melacak gerakan mereka. Wintermute menggunakan on-chain dengan Binance, tapi Jane Street benar-benar tidak bisa dilacak,” ujar Marty Party diutarakan.

Namun, analis percaya dampaknya mungkin bersifat sementara. Setelah operator utama menyelesaikan fase akumulasi mereka, Bitcoin bisa kembali ke jalur naik yang didorong oleh fundamental.

Sebuah survei terbaru mengungkapkan bahwa investor Jepang mulai menjauh dari pasar kripto, bukan karena volatilitas harga melainkan karena persyaratan pajak yang rumit.

Platform perencanaan keuangan Jepang 400F mensurvei 894 peserta di seluruh negeri pada bulan November tentang kebiasaan aset kripto mereka. Di antara mantan holder kripto, 22,2% menyebutkan kesulitan dengan sistem pajak sebagai alasan utama mereka meninggalkan pasar. Ini melampaui fluktuasi harga, dengan 19,4% mantan investor menyebutkan volatilitas sebagai alasan utama untuk keluar dari dunia kripto.

Permintaan Administratif Lampaui Fluktuasi Pasar

Holder aset digital saat ini melaporkan bahwa baik volatilitas (61,4%) maupun kerumitan pajak (60%) menjadi tantangan yang hampir setara. Di Jepang, keuntungan kripto diklasifikasikan sebagai “penghasilan lain-lain” dan dapat dikenakan pajak hingga 55% setelah pajak lokal. Investor harus mencatat setiap perdagangan, menghitung keuntungan atau kerugian yang denominasi yen, dan melaporkannya setiap tahun. Bagi banyak orang, tantangan administratif ini lebih besar daripada manfaatnya—meskipun 62,7% menyatakan penciptaan kekayaan jangka panjang sebagai alasan utama berinvestasi, dibandingkan dengan 15,1% yang memprioritaskan spekulasi jangka pendek.

Investor yang menggunakan NISA dan iDeCo, dua akun keuangan yang menguntungkan pajak untuk saham dan pensiun, sangat terpengaruh oleh persyaratan pelaporan kripto yang rumit. Pengalaman mereka dengan akun investasi tradisional yang sederhana membuat dokumen untuk aset digital terasa semakin memberatkan.

Semakin Banyak Seruan untuk Perubahan Regulasi

Mayoritas responden (70,6%) menggambarkan selera risiko mereka sebagai netral, berusaha menyeimbangkan risiko dan keuntungan. Namun, sekitar 40% dari investor “netral” ini mengatakan mereka akan mengambil lebih banyak risiko kripto jika regulator Jepang memperjelas pendekatan mereka terhadap aset digital dan pajak.

Tuntutan akan regulasi yang lebih jelas muncul seiring laporan yang beredar bahwa Badan Jasa Keuangan Jepang (FSA) berencana mengklasifikasikan ulang kripto sebagai produk keuangan standar dan mengurangi tarif pajak tertinggi menjadi 20%. Perubahan semacam ini dapat secara signifikan mengurangi beban pajak yang saat ini dijadikan alasan untuk meninggalkan pasar kripto.

Di Mana Investor Jepang Mencari Informasi

Survei menemukan bahwa responden bergantung hampir sama banyaknya pada media spesialis atau resmi (63%) dan platform sosial atau influencer (58,9%) untuk informasi kripto.

Secara keseluruhan, temuan ini menunjukkan bahwa keterlibatan investor Jepang dengan kripto lebih bergantung pada regulasi pemerintah dan prosedur administratif daripada volatilitas harga. Aturan pajak yang lebih sederhana dapat membuka pertumbuhan kripto yang lebih besar dalam ekonomi Jepang yang besar.

Exchange kripto berlisensi Hong Kong, HashKey, akan terdaftar di Bursa Saham Hong Kong pada 17 Desember, menjadi exchange mata uang kripto pertama yang diperdagangkan secara publik di kota ini.

Langkah ini menandai masuknya modal industri tradisional China ke dalam pasar aset digital.

Ambisi Web3 Hong Kong Hadapi Ujian Pasar Pertama

HashKey Holdings memulai penawarannya untuk publik pada 9 Desember, dengan pendaftaran berlangsung hingga 12 Desember. Rentang harga saham ditetapkan antara HK$5,95 hingga HK$6,95 per saham, dengan target total HK$1,67 miliar (sekitar US$215 juta). Perusahaan ini akan diperdagangkan dengan kode saham 3887, dengan JPMorgan dan Guotai Junan International sebagai sponsor bersama.

Pencatatan ini lebih dari sekadar tonggak perusahaan—it bertindak sebagai ujian awal bagi kerangka kebijakan aset virtual Hong Kong. Sejak “Deklarasi Aset Virtual” di tahun 2022, Hong Kong telah agresif membangun infrastruktur regulasinya. Tahun ini saja, regulator menyetujui layanan staking, memperketat standar penjagaan, dan meluncurkan aturan pengawasan stablecoin. IPO HashKey memberikan ukuran objektif pertama tentang bagaimana pasar modal menilai eksperimen regulasi ini.

Struktur pemegang saham layak mendapat perhatian khusus. Lu Weiding, ketua Wanxiang Group, memegang saham terbesar, yakni 43,2%. Wanxiang merupakan salah satu produsen suku cadang mobil terbesar di China, dengan pendapatan tahunan lebih dari 100 miliar yuan.

Pendiri Xiao Feng, yang sebelumnya berkarier di industri manajemen aset China sebelum beralih lebih awal ke blockchain, memegang 16,3% saham. Menariknya, Wanxiang dan entitas terkait akan mempertahankan lebih dari 60% hak suara setelah IPO, dengan hanya 8,7% saham tersedia untuk diperdagangkan publik.

Dengan perdagangan kripto dilarang di daratan Cina, modal industri tradisional secara efektif menemukan jalur masuk yang diatur ke dalam kripto melalui Hong Kong. Dinamika ini menggambarkan hubungan kompleks antara pembatasan Beijing dan posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital yang patuh.

Tinta Merah Bertambah, Namun Pendukung Institusional Tetap Tenang

Data keuangan menceritakan kisah yang kompleks. HashKey mencatatkan kerugian sekitar HK$2,9 miliar selama tiga setengah tahun terakhir, dengan kerugian 2024 sebesar HK$1,19 miliar. Namun volume perdagangan melonjak dari HK$4,2 miliar pada 2022 menjadi HK$638,4 miliar pada 2024—meningkat 150 kali lipat. Pertumbuhan ini menarik sembilan investor utama, termasuk UBS Asset Management, Fidelity, dan CDH, yang berkomitmen sebesar US$75 juta.

Tidak semua orang yakin. Token native HashKey, HSK, merosot setelah peluncuran, menarik kritik tajam di media sosial China. Beberapa investor mempertanyakan dukungan terhadap perusahaan yang merugi dalam lingkungan regulasi yang tidak stabil.

HashKey menguasai lebih dari 75% pangsa pasar di Hong Kong dan mengelola HK$29 miliar dalam aset staking, terbesar di Asia. Untuk mengurangi ketergantungan pada biaya perdagangan, perusahaan meluncurkan HashKey Chain, jaringan Layer-2 miliknya sendiri, dan sedang berekspansi ke tokenisasi aset dunia nyata.

Apakah model exchange berlisensi Hong Kong dapat bersaing secara global masih menjadi pertanyaan terbuka. Apakah jalur pintas kripto modal China melalui kota ini membuktikan diri layak adalah pertanyaan lain. Kinerja HashKey setelah listing akan memberikan jawaban pertama—tidak hanya bagi investor, tetapi juga bagi regulator dan kompetitor yang mengamati dengan saksama di seluruh Asia.

US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) meluncurkan program percontohan aset digital pada tanggal 8 Desember, memungkinkan bitcoin, ether, dan USDC sebagai jaminan margin di pasar derivatif — langkah yang disebut para pemimpin industri sebagai momen bersejarah untuk adopsi kripto.

Pj. Ketua Caroline D. Pham mengumumkan inisiatif tersebut bersamaan dengan panduan baru terkait jaminan ter-tokenisasi dan pencabutan Staff Advisory 20-34, sebuah arahan tahun 2020 yang membatasi penggunaan mata uang virtual dalam akun terpadu.

Program Percontohan Menetapkan Uji Coba Tiga Bulan dengan Standar Pelaporan dan Risiko Ketat

Pengumuman ini mengikuti pengesahan GENIUS Act, yang menetapkan kerangka federal untuk stablecoin pembayaran. Undang-undang ini mengharuskan dukungan cadangan 1:1 dan membatasi penerbitan hanya pada entitas yang disetujui.

Program percontohan ini menetapkan kerangka kerja untuk Futures Commission Merchants (FCMs) menerima aset digital non-sekuritas sebagai jaminan margin pelanggan. Selama fase awal tiga bulan, aset yang memenuhi syarat dibatasi hanya pada BTC, ETH, dan USDC. FCMs harus mengirim laporan mingguan dan memberitahukan regulator setiap ada masalah signifikan. FCMs yang membersihkan di beberapa organisasi clearing derivatif harus menerapkan persentase haircut paling konservatif di semua DCOs.

“Di bawah kepemimpinan saya tahun ini, CFTC telah memimpin jalan menuju Zaman Keemasan Inovasi dan Kripto Amerika,” ujar Pham. “Orang Amerika berhak mendapatkan pasar AS yang aman sebagai alternatif dari platform luar negeri.”

CFTC juga mengeluarkan panduan yang memungkinkan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi—termasuk sekuritas US Treasury dan dana pasar uang—sebagai jaminan di bawah kerangka regulasi yang ada.

Respons industri sangat cepat. Kepala Kebijakan Coinbase Faryar Shirzad mengamati, “Kongres mengesahkan GENIUS Act atas dasar bipartisan untuk mempersiapkan stablecoin menjadi instrumen penyelesaian penting dalam sistem keuangan kita di masa depan.”

CEO Crypto.com Kris Marszalek menyoroti implikasi praktis: “Ini berarti perdagangan 24/7 menjadi kenyataan di Amerika Serikat.”

Kejelasan Regulasi Dapat Mengalihkan Modal Institusional dari Tempat Offshore ke Pasar AS

Kerangka kerja ini membuka keuntungan efisiensi modal yang signifikan. Persyaratan margin tradisional memaksa peserta untuk memegang uang tunai atau sekuritas dengan hasil rendah; jaminan aset digital memungkinkan trader mempertahankan eksposur kripto sambil memenuhi kewajiban margin.

Namun, implementasi akan berlangsung secara bertahap. FCMs harus membangun infrastruktur kustodi, menetapkan prosedur penilaian untuk pasar 24/7, dan melatih staf. Industri akan memantau pelaksanaan ini secara cermat dalam beberapa bulan mendatang.

Bitcoin tidak berkinerja baik selama sebulan terakhir dan terus turun setelah jatuh di bawah US$100,000. Saham penambang kripto juga merasakan dampaknya karena pendapatan mereka sangat terkait dengan Bitcoin, namun beberapa saham tersebut masih bisa reli karena keterlibatan mereka dalam artificial intelligence dan inisiatif lainnya. 

Tiga saham penambang kripto ini masih bisa reli meskipun ada koreksi pada Bitcoin. Pemulihan Bitcoin di masa depan juga bisa menjadi katalis yang baik untuk pilihan ini.

Nebius (NBIS)

Nebius adalah salah satu penambang kripto yang telah beralih ke pusat data AI. Perusahaan ini mengatasi hambatan energi dan komputasi yang dihadapi raksasa teknologi, tetapi perusahaan ini sangat berinvestasi pada dua merek yang akan memanfaatkan AI untuk menjangkau lebih banyak pelanggan.

Harga Saham Nebius Tahun Ini | Sumber: Google Finance

Pengembang kendaraan otonom Avride dan perusahaan edtech TripleTen adalah dua investasi jangka panjang yang menambah nilai lebih pada saham NBIS. 

Namun, Nebius tidak hanya duduk menunggu investasi besar mereka di perusahaan-perusahaan ini untuk mendapatkan nilai.

Nebius baru-baru ini mengamankan kontrak lima tahun dengan Meta Platforms, bernilai sekitar US$3 miliar. Kemitraan tersebut menyusul kesepakatan multi-miliar dollar dengan Microsoft. 

Kemitraan tersebut belum sepenuhnya tercermin dalam angka pendapatan saat ini, namun hal itu tidak menghentikan Nebius untuk memberikan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 355% di Q3.

Kata “Bitcoin” dan “kripto” tidak muncul sekali pun dalam siaran pers Q3 Nebius atau surat kepada pemegang saham. Perusahaan AI ini sepertinya telah sepenuhnya beralih dari Bitcoin ketika mereka mengalihkan fokus ke infrastruktur AI.

Goldman Sachs baru-baru ini menegaskan kembali peringkat Beli untuk saham tersebut sambil menaikkan target harga dari US$137 menjadi US$155 per saham. “Ketidakseimbangan permintaan-penawaran AI mendukung kekuatan yang terus berlanjut dalam operasi inti,” ungkap perusahaan dalam penelitiannya.

IREN (IREN)

Sementara Nebius berdiversifikasi ke investasi lain dan juga menawarkan perangkat lunak untuk pelanggannya, IREN sepenuhnya fokus pada penyediaan layanan AI cloud. 

Perusahaan ini memecahkan hambatan energi AI seperti Nebius, tetapi jalur 3,2 gigawatt dan kemampuannya untuk memproduksi pusat data AI dalam skala besar memberikannya keunggulan.

IREN juga mendapatkan kesepakatan besar dengan Microsoft senilai US$9,7 miliar selama lima tahun. Kesepakatan ini memberikan akses Microsoft ke 200 megawatt. Setelah IREN memanfaatkan potensinya sepenuhnya, mereka bisa mendukung 16 kesepakatan seperti kontrak Microsoft tersebut.

Harga Saham IREN Selama 6 Bulan Terakhir | Sumber: Google Finance

IREN masih menambang Bitcoin, dan ini mewakili 97% dari pendapatan Q1 FY26. Pendapatan layanan AI cloud tidak banyak bergerak dari tahun ke tahun, tetapi kesepakatan dengan Microsoft bisa memicu pertumbuhan besar dalam segmen tersebut. 

Saat ini, IREN masih sangat bergantung pada Bitcoin namun sedang beralih ke pusat data AI.

Analis Roth MKM, Darren Aftahi, menegaskan kembali peringkat Beli untuk saham tersebut pada bulan November dan menetapkan target harga sebesar US$94. Target harga tersebut mengindikasikan bahwa IREN akan meningkat lebih dari dua kali lipat dari level saat ini. 

Terawulf (WULF)

Terawulf lebih mirip dengan IREN daripada Nebius. Ini adalah penambang kripto lain yang bergantung pada kripto namun telah menandatangani kesepakatan besar teknologi yang membuka jalan untuk beralih ke AI. Penambang kripto ini bermaksud untuk meningkatkan kapasitas terkontraknya sebesar 250-500 megawatt per tahun. 

Sebagai konteks, Terawulf mengalokasikan 168 megawatt kepada Fluidstack untuk kesepakatan sewa selama 25 tahun senilai US$9,5 miliar perjanjian. 

Fluidstack didukung oleh Google, yang dapat membuka pintu untuk kesepakatan tambahan. Kesepakatan sewa tersebut bernilai US$380 juta per tahun, atau US$2,26 juta per tahun untuk setiap megawatt.

Harga Saham Terawulf | Sumber: Google Finance

Menggunakan kurs konversi tersebut, rencana Terawulf untuk meningkatkan kapasitas sebesar 250-500 megawatt per tahun dapat diterjemahkan menjadi tambahan pendapatan berulang tahunan sebesar US$565 juta hingga US$1,13 miliar. Harga Bitcoin mendorong hasil Q3 tersebut, namun ambisi pusat data AI jangka panjang telah memikat para investor.

“Berdasarkan keyakinan kami terhadap TeraWulf untuk mengamankan lokasi dan melaksanakan pembangunan HPC, kami mempertahankan peringkat Beli dan target harga US$17,” terang Compass Point dalam catatan riset.

Trader Bitcoin menghadapi sinyal on-chain baru yang menunjukkan koin lama kembali memasuki pasar saat investor bersiap untuk keputusan kebijakan Federal Reserve yang akan datang. Analis memperkirakan The Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan Desember, dan pasar telah memasukkan perkiraan pergerakan sebesar 25 basis poin.

Namun, aktivitas on-chain menunjukkan ketidakpastian di balik permukaan.

Pasokan Bitcoin yang Dormant Kembali Saat Pasar Menunggu Kejelasan Kebijakan

Lebih dari 2.400 BTC berusia lebih dari sepuluh tahun bergerak minggu ini, mengaktifkan pasokan jangka panjang senilai lebih dari US$215 juta. Koin-koin ini biasanya tetap tidak tersentuh, dan pergerakan ini sering kali mendahului distribusi ketimbang akumulasi.

Sinyal lain menunjukkan Coin Days Destroyed menyala lagi. Metrik ini menyoroti holder lama memindahkan Bitcoin, sering kali untuk menjual saat harga kuat.

Permintaan menyerap pasokan ini lebih awal tahun ini, namun analis kini melihat pembeli mulai mundur sementara holder berpengalaman mengirimkan koin ke pasar.

Metrik Coin Days Destroyed Bitcoin. Sumber: CryptoQuant

Pasokan lama yang kembali di tengah permintaan lemah secara historis telah menekan aksi harga. Aliran ETF tetap lemah, dan arus bersih menunjukkan penurunan minat institusional dibandingkan puncak baru-baru ini. Ini menandakan reli mungkin kesulitan kecuali likuiditas kembali.

Analis institusional tetap percaya pada siklus yang lebih luas. Bernstein mengungkapkan bahwa Bitcoin mungkin telah memecahkan ritme halving empat tahunnya dan sedang memasuki fase adopsi yang lebih panjang.

Perusahaan ini memperkirakan Bitcoin mencapai US$150.000 pada tahun 2026, dengan kemungkinan puncak 2027 mendekati US$200.000.

Namun arah pasar kini tergantung pada Federal Reserve. Jika pembuat kebijakan memotong suku bunga sesuai harapan, likuiditas bisa membaik dan memperkuat aset berisiko hingga awal 2026.

Dolar yang lebih lemah dan biaya modal yang lebih rendah dapat mendukung permintaan ETF dan menyerap penjualan holder jangka panjang.

Penundaan atau pemotongan yang lebih kecil bisa menimbulkan volatilitas. Dikombinasikan dengan pasokan yang kembali, Bitcoin mungkin menghadapi koreksi lebih dalam sebelum pulih.

Analis memperingatkan bahwa tawaran kuat akan diperlukan untuk mengimbangi reaktivasi pasokan lama.

Untuk saat ini, Bitcoin berada di antara perubahan perilaku on-chain dan ekspektasi makro. Investor akan mengamati sinyal FOMC dengan saksama untuk memahami apakah langkah selanjutnya memperkuat ketahanan pasar atau mengekspos penurunan lebih lanjut.

Pendiri Cardano Charles Hoskinson menyatakan ancaman kuantum terhadap blockchain saat ini terlalu dibesar-besarkan. Menurutnya, industri sudah tahu cara membuat sistem yang tahan kuantum, namun kekurangan efisiensi dan keselarasan perangkat keras untuk beralih.

Dalam diskusi podcast baru-baru ini, dia menggambarkan kuantum sebagai “bayangan besar yang mengaburkan,” sambil menambahkan bahwa urgensi nyata baru akan datang ketika tolok ukur kuantum militer menunjukkan kemajuan yang kredibel.

Quantum Adalah Umpan Merah untuk Kripto

Hoskinson menjelaskan bahwa blockchain dapat bermigrasi ke kriptografi yang aman terhadap kuantum, namun pengorbanan kinerja sangat tinggi.

“Protokol untuk melakukannya sekitar 10 kali lebih lambat dan 10 kali lebih mahal untuk dijalankan,” ujar Hoskinson.

Dia mencatat bahwa tidak ada jaringan yang ingin mengorbankan throughput demi persiapan masa depan, dengan menyatakan,

“Saya memiliki seribu transaksi per detik. Sekarang saya akan melakukan seratus transaksi per detik, tetapi saya aman terhadap kuantum. Tidak ada yang ingin menjadi orang itu.”

Standar Tetap Menjadi Penjaga Gerbang

Pendiri Cardano mengaitkan penundaan keamanan kuantum dengan standarisasi. Sampai panduan awal dari pemerintah mendarat, sektor ini berisiko mengadopsi algoritma yang kemudian akan ditinggalkan atau tidak didukung.

“Kami harus menunggu pemerintah AS menulis standar-standarnya,” tutur Hoskinson, merujuk pada FIPS 203–206 di bawah program kriptografi pasca-kuantum NIST.

Vendor perangkat keras sekarang memiliki arahan untuk membangun silikon yang dipercepat untuk algoritma pasca-kuantum yang disetujui.

Hoskinson menyoroti mengapa ini penting untuk kinerja blockchain: “Jika Anda memilih protokol non-standar… Anda 100 kali lebih lambat daripada hal yang dipercepat perangkat keras.”

Dia mengatakan bahwa alineasi dengan NIST memastikan kecepatan dan keamanan tanpa mengunci jaringan ke dalam kriptografi yang tidak efisien selama satu dekade.

Ini menandai titik balik. Standar pasca-kuantum ada, dan pemerintah AS telah mulai mengadopsinya.

Pemain infrastruktur besar seperti Cloudflare telah mengintegrasikan pertukaran kunci PQ ke dalam lalu lintas utama. Ini menunjukkan bahwa tekanan migrasi perlahan-lahan meningkat di seluruh tumpukan keamanan internet.

Risiko Kuantum Terhadap Aset Kripto Terjadwal, Bukan Segera

Pendekatan Hoskinson mencerminkan sentimen yang lebih luas dalam penelitian kriptografi. Ancaman kuantum terhadap tanda tangan blockchain adalah nyata namun tidak saat ini.

Para peneliti dan analis keamanan finansial masih melihat sistem tingkat CRQC sebagai peristiwa era 2030-an daripada ancaman sekarang. Risiko berasal dari kapan harus bermigrasi, bukan apakah.

Jangka waktu itu sekarang memiliki jam referensi. “DARPA memiliki program bernama QBI, Quantum Blockchain Initiative,” ucap Hoskinson.

Menurutnya, program ini sedang mengevaluasi 11 perusahaan untuk menentukan apakah komputer kuantum praktis dapat eksis dalam skala besar pada tahun 2033.

Dia menyebut QBI sebagai tolok ukur publik yang paling jelas bagi jurnalis yang melacak kemajuan, menambahkan,

“Militer perlu tahu — kapan kita upgrade kriptografi kita dan bagaimana cara melakukannya?”

Langkah-langkah terbaru mendukung peringatan tersebut. Meskipun penelitian kuantum terus berlanjut — dari kerja qubit topologi seperti perangkat berbasis Majorana Microsoft hingga peluncuran PQ skala besar dalam infrastruktur komunikasi — tidak ada bukti yang menunjukkan keruntuhan kriptografi mendadak.

Migrasi pasca-kuantum terus berlanjut, namun biaya, latensi, dan fragmentasi ekosistem tetap menjadi penghalang bagi blockchain.

Kenapa Ini Penting

Komentar Hoskinson memotong perdebatan yang sering didorong oleh spekulasi daripada data rekayasa. Desain blockchain aman kuantum ada, tapi mengaktifkannya terlalu dini memperlambat jaringan, menaikkan biaya transaksi, dan memecah alat pengembang.

Dengan standar NIST dirampungkan dan peta jalan perangkat keras terbentuk, jaringan bergerak menuju perencanaan, bukan panik.

Kebanyakan ahli percaya pergeseran akan terjadi dalam dekade mendatang. Hoskinson menggemakan pandangan itu:

“Kebanyakan orang pintar berpikir ada kemungkinan kuat kita akan memiliki sesuatu dalam tahun 2030-an.”

Sampai saat itu, efisiensi, persaingan, dan dukungan percepatan perangkat keras akan menentukan kapan blockchain mengaktifkan kriptografi tahan kuantum.

MicroStrategy mengumumkan hari ini bahwa mereka menghabiskan hampir US$1 miliar untuk membeli tambahan 10.624 BTC, sehingga total Bitcoin mereka menjadi 660.624 BTC.

Pembelian ini terjadi saat figur utama MicroStrategy, Michael Saylor, menghadapi pengawasan ketat. Perusahaan ini telah merasakan tekanan signifikan di tengah penurunan pasar yang lebih luas karena kinerja harga Bitcoin yang lemah.

Akumulasi Berlanjut Saat Tekanan Meningkat

Saylor terus memperluas kepemilikan Bitcoin MicroStrategy meskipun ada pengawasan publik yang berkelanjutan terhadap pendekatan perusahaan.

Harga Bitcoin melemah selama dua bulan terakhir, gagal mencapai kembali level US$100.000 yang hilang pada November dan saat ini diperdagangkan sekitar US$89.950.

MicroStrategy, yang sekarang lebih mirip dengan treasury yang berfokus pada Bitcoin daripada perusahaan perangkat lunak tradisional, terkena dampak buruk saat valuasinya bergerak seiring dengan volatilitas Bitcoin, menghasilkan angin sakal yang persisten.

Meskipun demikian, perusahaan ini tetap melanjutkan pembelian baru. Mereka tidak membeli saat harga turun ke US$86.000 akhir pekan lalu, tetapi sebaliknya mengumumkan akuisisi terbaru ini saat Bitcoin sebentar reli ke US$90.615.

Beberapa orang melihat langkah ini sebagai cara untuk menyemangati pendukung dan mempertahankan semangat tinggi di antara investor setia. Namun, beberapa analis percaya kemampuan MicroStrategy untuk mendanai pembelian Bitcoin di masa depan semakin melemah.

Analis Novacula Occami menuturkan bahwa, untuk putaran pembelian terbaru ini, MicroStrategy hanya mampu menjual saham preferen senilai US$44 juta minggu lalu, jumlah yang sangat kecil dibandingkan dengan penggalangan modal sebelumnya.

Ini menunjukkan bahwa pasar mungkin kurang bersedia untuk meminjamkan atau membeli ekuitas preferen mereka.

Karena leverage semakin menantang, MicroStrategy kembali menerbitkan saham reguler. Dalam kasus ini, mereka menjual 5,1 juta saham MSTR seharga US$181 per saham, yang mengencerkan pemegang saham yang ada.

Mengingat kondisi MicroStrategy saat ini, metode ini bisa jadi akan segera menjadi tidak berkelanjutan.

mNav MicroStrategy Jatuh di Bawah 1 Sebelum Pulih | Sumber: Saylor Tracker Kelemahan Saham Mengancam Model Pendanaan

MicroStrategy mengalami penurunan tajam di awal Desember ketika kapitalisasi pasarnya jatuh di bawah nilai bersih kepemilikan Bitcoin-nya. Peristiwa ini memicu kekhawatiran baru tentang leverage, likuiditas, dan kepercayaan investor secara keseluruhan.

Harga saham turun menjadi US$156, sehingga mengurangi valuasi perusahaan menjadi US$45 miliar. Pada saat yang sama, nilai kepemilikan Bitcoin MicroStrategy mencapai sekitar US$55,2 miliar, menandai periode yang tidak biasa di mana pasar menilai perusahaan di bawah aset yang dimilikinya.

MicroStrategy sejak itu kembali menemukan pijakannya. Namun, jika sahamnya kembali diperdagangkan di bawah nilai aset yang dimiliki, penerbitan saham baru akan menjadi lebih sulit dan kurang efektif.

Saat leverage terus berkurang dan pengenceran ekuitas menjadi kurang berkelanjutan, MicroStrategy bisa menghadapi saat di mana mereka tidak dapat mengumpulkan modal yang cukup untuk melanjutkan model akumulasi mereka.

Pada minggu kedua bulan Desember, token senilai lebih dari US$237 juta akan masuk ke pasar kripto. Tiga ekosistem besar, Aptos (APT), Linea (LINEA), dan Cheelee (CHEEL), akan merilis pasokan token baru.

Peristiwa ini dapat menyuntikkan volatilitas dan mempengaruhi pergerakan harga dalam jangka pendek. Berikut adalah rincian dari apa yang perlu diperhatikan dalam setiap proyek.

1. Aptos (APT)

Tanggal Pembukaan: 11 Desember

Jumlah Token yang Akan Dibuka: 11,31 juta APT (0,96% dari Total Pasokan)

Pasokan Beredar Saat Ini: 736 juta APT

Total Pasokan: 1,18 miliar APT

Aptos adalah platform blockchain layer-1 yang didesain untuk skalabilitas, keamanan, dan efisiensi dalam aplikasi terdesentralisasi (dApps) dan ekosistem Web3. Platform ini menggunakan bahasa pemrograman Move untuk memungkinkan transaksi throughput tinggi dan eksekusi smart contract.

Aptos akan melepaskan 11,31 juta token pada 11 Desember, sesuai dengan pola cliff unlocks bulanan. Token ini bernilai US$19,79 juta dan mewakili 0,80% dari pasokan yang telah dilepaskan.

Pelepasan Token Kripto APT pada bulan Desember | Sumber: Tokenomist

Tim akan memberikan 3,96 juta APT kepada kontributor inti. Komunitas dan investor masing-masing akan mendapatkan 3,21 juta dan 2,81 juta token. Selain itu, Aptos akan mengalokasikan 1,33 juta token ke foundation.

2. Linea (LINEA)

Tanggal Pembukaan: 10 Desember

Jumlah Token yang Akan Dibuka: 1,38 miliar LINEA (1,92% dari Total Pasokan)

Pasokan Beredar Saat Ini: 16,7 miliar LINEA

Total Pasokan: 72 miliar LINEA

Linea adalah solusi scaling Layer-2 zkEVM untuk Ethereum (ETH). Jaringan ini menyediakan transaksi cepat dan murah sambil menjaga kompatibilitas dengan alat dan keamanan Ethereum.

Pada tanggal 10 Desember, proyek ini akan membuka 1,38 miliar token yang bernilai sekitar US$11 juta. Jumlah ini mewakili 6,76% dari pasokan yang beredar.

Pelepasan Token Kripto LINEA pada bulan Desember | Sumber: Tokenomist

Linea akan membagi pasokan ini menjadi tiga bagian: 600,08 juta token untuk keselarasan jangka panjang, 480,07 juta LINEA untuk Ignition, dan 300,07 juta token untuk airdrop di masa depan.

3. Cheelee (CHEEL)

Tanggal Pembukaan: 13 Desember

Jumlah Token yang Akan Dibuka: 20,81 juta CHEEL (2,08% dari Total Pasokan)

Total Pasokan: 1 miliar CHEEL

Cheelee adalah platform hibrida SocialFi yang memberi imbalan kepada pengguna dengan token LEE untuk menonton video pendek. Platform ini menggabungkan mekanisme media sosial yang sudah dikenal dengan insentif berbasis blockchain. Platform ini menggunakan tokennya, CHEEL, untuk tata kelola, promosi konten, dan periklanan.

Tim akan melepaskan 20,81 juta token pada 13 Desember. Token ini bernilai sekitar US$10,86 juta dan mewakili 2,86% dari pasokan yang saat ini dilepaskan.

Pelepasan Token Kripto CHEEL pada bulan Desember | Sumber: Tokenomist

Cheelee akan menyisihkan 10,58 juta token untuk hadiah. Selain itu, akan mengalokasikan 7,55 juta token untuk pemasaran dan 2,64 juta untuk likuiditas. Terakhir, tim akan menyalurkan 36,720 token ke airdrop komunitas.

Selain ketiga ini, pembukaan token terkemuka lainnya yang perlu diperhatikan investor minggu ini termasuk Axie Infinity (AXS), BounceBit (BB), dan Movement (MOVE).

SEC telah menutup penyelidikan selama bertahun-tahun terhadap Ondo Finance tanpa merekomendasikan dakwaan setelah memeriksa apakah US Treasuries yang ditokenisasi dan ONDO token perusahaan melanggar undang-undang sekuritas.

Seiring dengan naiknya tokenisasi ekuitas di agenda SEC, keputusan ini membuka jalan bagi Ondo untuk memperluas operasinya secara nasional.

SEC Sepertinya Menutup Kasus Ondo dengan Diam-diam

Securities and Exchange Commission (SEC) AS memberikan sinyal pergeseran berkelanjutan dalam posisinya terhadap penegakan hukum setelah berita tersebar bahwa mereka telah menutup penyelidikan terhadap perusahaan tokenisasi Ondo Finance.

Meskipun berita ini muncul pada hari Senin, penutupan tersebut sebenarnya terjadi pada akhir bulan lalu.

Menurut laporan, SEC meluncurkan penyelidikan ini pada Oktober 2023, di bawah kepemimpinan mantan Ketua Gary Gensler, untuk menilai apakah perusahaan tersebut mematuhi undang-undang sekuritas.

Sekarang, di bawah Ketua saat ini Paul Atkins, SEC telah mengambil arah yang lebih pro-kripto. Penutupan penyelidikan Ondo ini menunjukkan penarikan beberapa kasus profil tinggi. SEC kini menambah penyelidikan Ondo ke dalam daftar kasus yang ditutup, bersama dengan kasus-kasus yang melibatkan Coinbase, Ripple, dan Kraken.

Langkah ini juga menunjukkan minat institusi yang meningkat terhadap potensi tokenisasi aset.

Tokenisasi Semakin Populer di Washington

Tokenisasi ekuitas, yang sebelumnya dilihat dengan hati-hati oleh regulator, kini kokoh dalam agenda SEC.

Minggu lalu, Komite Penasihat Investor SEC mengadakan panel tentang bagaimana distributed ledger bisa memodernisasi penerbitan dan perdagangan ekuitas publik. Ini menandai perubahan yang nyata dari sikap penegakan hukum yang diutamakan dalam beberapa tahun terakhir.

Minat institusional tersebut mencerminkan daya tarik yang terlihat di sektor swasta.

US Treasuries yang ditokenisasi menjadi salah satu kategori aset di on-chain yang tumbuh paling cepat. Sementara itu, produk ekuitas yang ditokenisasi sejak awal mulai menarik minat dari investor global.

Ondo, peserta awal di sektor tokenisasi, adalah salah satu perusahaan yang memanfaatkan perubahan regulasi ini. Penutupan penyelidikan SEC sekarang menghapus tingkat ketidakpastian bagi perusahaan dan bagi pihak lain yang mengejar tokenisasi aset dunia nyata.

Ondo mengatakan dalam sebuah posting blog bahwa keputusan ini memungkinkannya melanjutkan rencana untuk memperluas operasinya di AS, didukung oleh akuisisi Oasis Pro, sebuah operator pialang dan ATS.

Perusahaan ini juga dijadwalkan untuk mengadakan Ondo Summit tahunan di New York pada bulan Februari. Di sana, mereka diperkirakan akan mengulas alat dan produk baru yang berfokus pada tokenisasi aset dunia nyata.

Selamat datang di US Crypto News Morning Briefing—informasi penting Anda mengenai perkembangan terpenting dalam kripto untuk hari ini.

Sambil menikmati secangkir kopi, pasar global memasuki periode gesekan luar biasa di saat era siklus ekonomi yang sinkron berakhir. Sementara AS diam-diam memulihkan likuiditas, Cina tetap dalam keadaan deflasi, dan kenaikan imbal hasil obligasi Jepang mengancam untuk mengganggu aliran modal global. Hal ini menciptakan penyesuaian yang terpecah dan bergerak dengan kecepatan yang berbeda-beda yang akan menguji para investor dan pembuat kebijakan.

Berita Kripto Hari Ini: Bagaimana AS, Cina, dan Jepang Kini Saling Bergerak

Pasar keuangan global memasuki periode tekanan struktural mendalam, karena asumsi lama tentang siklus ekonomi sinkron ambruk.

Di tengah lanskap ini, para investor sekarang menghadapi sistem global yang terpecah, dengan kekuatan-kekuatan bersaing yang membentuk perilaku pasar. Kekuatan-kekuatan tersebut adalah:

Injeksi likuiditas AS,

Kendala politik Cina, dan

Stres fiskal Jepang.

Cina: Perangkap Utang US$18,9 Triliun – Mengapa Beijing Tak Bisa Cetak Uang

Di Cina, kendala struktural membatasi kemampuan pemerintah untuk melakukan intervensi moneter skala besar.

Skala masalah meluas dari utang pemerintah daerah yang mencapai ¥134 triliun (US$18,9 triliun). Ini tersebar di 4.000 kendaraan pembiayaan dan terungkap oleh jatuhnya properti yang menghancurkan sumber pendapatan utama.

Tidak seperti Jepang, yang memanfaatkan QE untuk menstabilkan ekonominya, Cina tidak dapat melakukan moneterisasi. Pasal 29 hukum Cina melarang pembelian obligasi di pasar primer, dan pelarian modal dihukum berat. Utang berfungsi sebagai alat politik daripada kewajiban ekonomi.

“Moneterisasi akan memutus mekanisme kontrol yang menyatukan Partai,” terang peneliti Shanaka Anslem menjelaskan.

Hasilnya: deflasi yang terus-menerus, pertumbuhan melambat hingga sekitar 4%, dan renminbi (RMB, mata uang resmi Cina) yang dikelola dengan ketat.

Analis memperingatkan bahwa ini akan memperpanjang kekuatan disinflasi global bertahun-tahun di luar konsensus, sebuah fenomena yang disebut Anslem sebagai “the Long Grind.”

Neraca Tertinggal Fed: Risiko Tersembunyi Pengetatan Setelah QE

Sementara itu, AS menghadapi tantangan strukturalnya sendiri. Federal Reserve secara resmi mengakhiri program quantitative tightening (QT) selama tiga tahun, lima bulan pada 1 Desember, dengan pengurangan neraca sebesar US$2,43 triliun menjadi US$6,53 triliun.

Sekuritas Treasury turun menjadi US$4,19 triliun, dan sekuritas beragun hipotek turun menjadi US$2,05 triliun, membalikkan lebih dari setengah ekspansi QE era pandemi.

Analis Endgame Macro mengemukakan bahwa bahaya nyata terletak bukan pada neraca The Fed itu sendiri melainkan pada jeda dari efeknya.

Pengetatan selama dua tahun terakhir telah membuat rumah tangga terbebani, kebangkrutan korporasi mencapai puncaknya dalam 15 tahun, dan bisnis kecil tanpa jaring pengaman.

Bahkan dengan pemotongan suku bunga dan QE yang akhirnya tiba, kebijakan tidak dapat langsung membalikkan stres yang sudah bergerak melalui ekonomi.

The Fed kini beralih ke Reserve Management Purchases (RMP), dengan para pejabat diperkirakan akan membeli sekuritas Treasury sebesar US$20–US$40 miliar per bulan mulai Januari 2026.

Shanaka Anslem menjelaskan bahwa ini diam-diam menyuntikkan likuiditas sebesar US$480 miliar setiap tahun sambil menjaga mekanisme QE tetap di luar pembukuan.

Cadangan bank, yang sudah mencapai US$3 triliun, diatur untuk berkembang, bergeser dari melimpah menjadi memadai dan menandakan perubahan kondisi untuk aset berisiko, patokan inflasi, dan pasar kredit.

Tekanan Utang Jepang: Era Suku Bunga Rendah Selama 30 Tahun Berakhir

Di seberang Pasifik, Jepang menghadapi perhitungan fiskal yang dapat bergema di pasar global, seperti diungkapkan dalam publikasi baru-baru ini US Crypto News.

Imbal hasil obligasi Jepang melonjak, dengan imbal hasil 20 tahun mencapai 2,947%, tertinggi sejak 1998.

Sementara itu, tingkat 10 tahun pada 1,95% diketahui disebut sebagai kritis oleh model stres institusional. Bank of Japan kini menanggung kerugian yang belum direalisasikan sebesar ¥28,6 triliun, setara dengan 225% basis modalnya, membuatnya secara teknis insolven.

Meningkatnya imbal hasil mengancam US$1,13 triliun dalam Treasury AS yang dipegang oleh investor Jepang, serta US$1,2 triliun perdagangan carry yen, yang bisa terurai dan memicu arus keluar modal global sebesar US$500 miliar dalam waktu 18 bulan.

“Selama 30 tahun, imbal hasil Jepang menambatkan suku bunga global pada tingkat rendah. Hari ini, itu terputus. Dunia bergeser ke rezim suku bunga yang sama sekali berbeda,” ujar seorang analis dalam sebuah unggahan.

Bukan Pendaratan Lembut: Dunia Memasuki Reset Keuangan Tiga Kecepatan

Konvergensi dari kekuatan-kekuatan ini, yaitu ekspansi likuiditas AS, pengetatan fiskal Cina, dan tekanan utang Jepang, menandai akhir dari siklus yang sinkron dan awal dari lingkungan yang multi-kecepatan serta mudah berubah.

Analis memperingatkan dampak struktural pada pasar kredit, mata uang, dan bahkan aset kripto. X, seorang pengamat pasar, mencatat bahwa penjualan obligasi Jepang dapat memicu Tether depeg, menekan Bitcoin, dan memaksa pemegang aset kripto korporat, seperti MicroStrategy, untuk melikuidasi, menciptakan efek berantai di seluruh aset digital.

Sementara itu, di AS, kebangkrutan korporat meningkat, dengan 655 pengajuan hingga Oktober 2025, tertinggi dalam 15 tahun. Shanaka Anslem memperingatkan bahwa pertanggungjawaban baru saja dimulai, karena shadow bank dan kredit privat menyerap risiko yang ditolak oleh bank tradisional, menyembunyikan kerentanan mendasar.

Dengan tarif, tekanan suku bunga, dan pengetatan fiskal yang memperparah tekanan, analis melihat 2026 sebagai tahun penyesuaian struktural.

Injeksi likuiditas, psikologi pasar, dan faktor geopolitik akan bertabrakan untuk menentukan pemenang dan pecundang di kelas aset.

Masa panjang mendatang mencerminkan periode volatilitas berkepanjangan yang digerakkan bukan oleh kesalahan siklus melainkan oleh perubahan struktural multi-dekade dalam kebijakan moneter, disiplin fiskal, dan arus modal global.

Kekuatan Membentuk Ulang Keuangan Global

Investor sebaiknya memantau:

RMP AS,

pemotongan suku bunga The Fed,

credit default bayangan, dan

pemulangan modal Jepang,

Kekuatan-kekuatan ini secara kolektif membentuk kembali risiko, imbal, dan likuiditas dengan cara yang belum pernah dilihat sejak akhir era suku bunga rendah setelah krisis keuangan global (GFC).

Byte-Sized Alpha

Berikut ringkasan lebih lanjut tentang berita kripto AS yang perlu diikuti hari ini:

Aliran dana kripto mencapai US$716 juta dengan Bitcoin, XRP, dan Chainlink memimpin pergeseran institusional.

Coinbase merencanakan comeback penuh di India, dukungan fiat diharapkan pada 2026.

Bitcoin ke US$170,000: Reaganomics 2.0 akan membuat BTC melonjak pada 2026.

Peter Brandt dan “orang dengan IQ tertinggi di dunia” memberikan prediksi Bitcoin yang berlawanan.

Empat data ekonomi AS penting untuk membentuk sentimen Bitcoin minggu ini.

Lisensi FSRA penting memaksa tiga entitas diubah untuk Binance di Abu Dhabi.

Tinjauan Pra-Pasar Ekuitas Kripto

PerusahaanPenutupan 5 DesemberPratinjau Pre-MarketStrategi (MSTR)US$178,99US$182,00 (+1,68%)Coinbase (COIN)US$269,73US$275,35 (+2,08%)Galaxy Digital Holdings (GLXY)US$25,51US$25,93 (+1,65%)MARA Holdings (MARA)US$11,74US$12,00 (+2,21%)Riot Platforms (RIOT)US$14,95US$15,20 (+1,69%)Core Scientific (CORZ)US$17,11US$17,19 (+0,47%)

Balap pembukaan pasar ekuitas kripto: Google Finance

Potensi keuntungan besar dari aset digital Pippin sedang menjadi sorotan utama trader. Berikut Analisis PIPPIN/USDT secara mendalam yang akan mengungkap posisi strategis yang berpotensi membawa hasil hingga jutaan rupiah.

Harga saat ini masih berada di Pivot Point, berikut Analisis PIPPIN/USDT untuk menemukan titik masuk yang tepat.

Analisis Teknikal PIPPIN/USDT (Timeframe H4): Mengurai Level Kunci

Pasar kripto kembali menghadirkan potensi menarik, kali ini dari pasangan perdagangan PIPPIN/USDT pada timeframe H4. Grafik menunjukkan adanya pola pergerakan harga yang menarik, hal ini mengindikasikan fase konsolidasi setelah terjadi penurunan signifikan. Bagi trader yang mencari peluang untuk menghasilkan keuntungan besar, memahami level-level kunci ini adalah fundamental.

Berdasarkan analisis teknikal saat ini, Pivot Point kunci berada di level US$0,16681. Pivot ini menjadi garis demarkasi penting: pergerakan harga di atasnya cenderung bullish dan di bawahnya cenderung bearish.

PIPPIN/USDT TF 4H : Trading View

Baca Juga: Meme Coin Season Di mulai? Pump.fun Melonjak 20.000+ Per Hari

Pergerakan ke atas harus menghadapi serangkaian Resistance yang perlu di tembus:

Resisten 1 (R1): US$0,19969

Resisten 2 (R2): US$0,24263

Resisten 3 (R3): US$0,27551

Terlihat jelas dari grafik bahwa zona R1 dan R2 (sekitar US$0,20 – US$0,30) merupakan area yang secara historis menunjukkan volume perdagangan yang tinggi, menjadikannya rintangan psikologis dan teknis yang kuat. Penembusan R3 akan membuka jalan menuju target harga yang jauh lebih ambisius.

Sebaliknya, jika harga gagal bertahan di atas Pivot, trader perlu memperhatikan level Support berikut untuk potensi pembalikan atau sebagai zona cut loss yang strategis:

Support 1 (S1): $0,12387

Support 2 (S2): $0,09099

Support 3 (S3): $0,04805

Area S1 sangat krusial. Jika level ini di tembus, tekanan jual dapat meningkat tajam, berpotensi membawa harga menuju level single-digit di S2 atau S3.

Titik Terbaik Trader Untuk Hasilkan Jutaan Rupiah Menurut Pandangan Analis Lokal

Memanfaatkan pergerakan harga yang fluktuatif (swing trading) adalah cara efektif untuk memaksimalkan potensi keuntungan. Lantas, di mana posisi terbaik untuk masuk ke pasar PIPPIN/USDT?

Hamzah Malik, seorang analis lokal yang fokus pada aset digital, memberikan pandangan yang sangat spesifik mengenai zona akumulasi terbaik. Menurutnya, posisi terbaik untuk melakukan swing trade atau akumulasi adalah pada rentang harga US$0,14731 sampai US$0,14381.

”Zona US$0,14731 hingga US$0,14381 ini adalah ‘sweet spot‘ yang sangat strategis. Ini adalah area permintaan yang kuat, sedikit di bawah Pivot, yang menawarkan rasio risk-reward yang sangat menarik. Investor dapat menempatkan stop loss ketat di bawah S1 (US$0,12387) sambil menargetkan kembali zona Resistance,” jelas Hamzah Malik.

Titik masuk yang di sarankan Hamzah ini sangat relevan karena berada di sekitar level low terkini sebelum harga mulai mengalami konsolidasi, mengindikasikan bahwa ini adalah zona di mana seller mulai kehabisan tenaga dan buyer kembali masuk.

Target Harga Pippin Jangka Panjang

Jika Pippin/USDT berhasil mempertahankan momentum bullish dan menembus R3, potensi rally harga sangat terbuka. Tri Agung Prasetyo, atau yang akrab di sebut dengan Opung, seorang influencer kripto dari kanal Telegram, memberikan target harga yang sangat ambisius.

Opung secara tegas menyatakan bahwa PIPPIN memiliki potensi luar biasa untuk mencapai level US$0,48000 asalkan satu rintangan signifikan berhasil di tembus, yaitu level US$0,34000.

”Menurut saya, target US$0,34000 ini berada jauh di atas R3 (US$0,27551), yang berarti penembusan US$0,34000 mengkonfirmasi bahwa tren naik telah beralih dari fase pemulihan menjadi full-blown bull run. Target US$0,48000 merupakan target harga jangka menengah-panjang yang setara dengan kenaikan lebih dari 200% dari harga Pivot saat ini,” tuturnya.

Analisis PIPPIN/USDT menunjukkan potensi kenaikan yang signifikan, dengan titik masuk yang ideal di sekitar US$0,14731 – US$0,14381. Dengan demikian, para trader di sarankan untuk memantau ketat Pivot US$0,16681 dan Resistance kunci, terutama US$0,27551 dan US$0,34000, untuk mengkonfirmasi kelanjutan tren menuju target berikutnya US$0,48000.

Bagaimana pendapat Anda tentang pergerakan harga PIPPIN/USDT ke depan? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!

Pasar aset kripto menghadapi minggu yang krusial antara 8 dan 13 Desember 2025, karena enam peristiwa besar bertemu untuk memengaruhi harga dan sentimen. Dengan banyaknya peristiwa penting yang terjadi dalam beberapa hari, interaksi antara kebijakan ekonomi makro, pencapaian teknologi, proses hukum, dan tindakan regulasi menciptakan dinamika yang unik.

Bersama-sama, kekuatan ini kemungkinan akan mempengaruhi valuasi altcoin dan membentuk kepercayaan investor di seluruh sektor.

Keputusan Suku Bunga FOMC Menetapkan Intonasi untuk Bitcoin

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan mengungkapkan keputusan suku bunga pada hari Rabu, 10 Desember 2025, pukul 2:00 siang ET. Berdasarkan alat CME FedWatch, ada kemungkinan 87,4% untuk penurunan suku bunga, 12,6% kemungkinan tidak ada perubahan, dan tidak ada ekspektasi kenaikan.

Kemungkinan Penurunan Suku Bunga | Sumber: CME FedWatch Tool

Pasar mengantisipasi kondisi keuangan yang lebih mudah, yang dapat meningkatkan aset berisiko seperti Bitcoin. Namun, pergerakan pasar terbesar diharapkan berasal dari konferensi pers Ketua The Fed, Jerome Powell pada pukul 2:30 siang ET, yang akan memberikan panduan kunci untuk kebijakan moneter masa depan.

Konferensi Solana Breakpoint

Konferensi Utama Solana Breakpoint dimulai pada 11 Desember di Etihad Arena, Abu Dhabi. Penyelenggara mengatakan bahwa ini akan menjadi Breakpoint terbesar, berlangsung hingga 13 Desember.

Acara ini bertepatan dengan Pekan Keuangan Abu Dhabi dan Grand Prix Formula 1, menempatkan Solana di pusat perhatian finansial dan teknologi.

Panel akan fokus pada adopsi institusional, dengan sesi infrastruktur staking untuk ETF Solana dan keamanan jaringan.

Acara breakout seperti MEV Day, Block Zero, dan Colosseum Breakpoint Arena akan membahas scaling blockchain dan decentralized application. Harga pendaftaran berkisar antara US$100 untuk pelajar hingga US$700 untuk tiket masuk late-bird, menjaga acara ini tetap terjangkau bagi banyak orang.

Pemimpin industri dan investor institusional akan bertemu untuk membahas cara menghasilkan pendapatan dalam ekosistem Solana.

Penekanan konferensi pada infrastruktur yang kuat menunjukkan daya tarik Solana yang semakin meningkat bagi peserta keuangan tradisional yang mencari eksposur blockchain.

Pengumuman yang dibuat selama acara dapat mempengaruhi harga Solana, yang diperdagangkan seharga US$138,49 pada waktu publikasi.

Kinerja Harga Solana (SOL) | Sumber: BeInCrypto Putusan Do Kwon dan Dampaknya untuk Terra

Pendiri Terraform Labs Do Kwon akan dijatuhi hukuman pada 11 Desember 2025, di hadapan Hakim Engelmayer di Distrik Selatan New York.

Kwon mengaku bersalah pada Agustus 2025 atas konspirasi untuk melakukan penipuan komoditas, penipuan sekuritas, dan penipuan wire setelah runtuhnya blockchain Terra pada Mei 2022, yang melibatkan LUNA dan stablecoin UST.

Keberlangsungan ini menghapus sekitar US$40 miliar dalam nilai pasar dan menyebabkan penurunan kripto yang besar, meningkatkan pengawasan pada stablecoin algoritmik.

Kwon menghadapi kemungkinan hukuman maksimal 25 tahun penjara, meski hukuman akhir akan bergantung pada berbagai faktor, seperti kerja sama dan pernyataan dampak korban.

Hukuman ini adalah momen kunci untuk akuntabilitas di kripto. Hal ini bisa membentuk sikap regulasi global terhadap stablecoin dan proyek algoritmik.

Banyak di industri melihat ini sebagai preseden potensial untuk bagaimana otoritas akan mengejar penipuan kripto di masa depan, yang dapat mempengaruhi kepercayaan pada proyek-proyek baru.

Namun, perkembangan di pengadilan dapat mempengaruhi sentimen untuk harga LUNA, yang turun hampir 20% dalam 24 jam terakhir.

Kinerja Harga Terra (LUNA) | Sumber: Coingecko Aster Percepat Program Buyback untuk Dukung Token

Aster akan memulai program pembelian kembali Tahap 4 yang dipercepat pada 8 Desember 2025, membeli sekitar US$4 juta dalam bentuk token setiap hari hingga 10 hari. Tujuannya untuk mengurangi volatilitas dan mendukung holder token melalui manajemen likuiditas strategis.

Detail program pembelian kembali dipercepat Aster | Sumber: mehulcrypto

Pendekatan ini mendahulukan likuiditas untuk mengatasi kekhawatiran dan menunjukkan komitmen Aster terhadap ekonomi token. Dengan memusatkan pembelian dalam waktu singkat, proyek ini bertujuan menciptakan tekanan harga naik dan menyerap penjualan berlebih.

Program ini transparan, dengan jadwal dan target harian yang ditetapkan, berbeda dengan metode yang kurang terstruktur yang digunakan oleh proyek lain.

Di pasar token, buyback dapat mengurangi pasokan, menunjukkan kepercayaan, dan menyelaraskan insentif tim dengan holder. Jadwal agresif Aster menunjukkan urgensi terhadap kondisi pasar atau pengumuman di masa depan.

TAO Halving Bittensor

Halving TAO pertama Bittensor akan terjadi antara 12 dan 15 Desember 2025, tergantung pada waktu blok. Emisi token harian turun dari sekitar 7.200 TAO menjadi 3.600 TAO, meniru model pasokan tetap Bitcoin.

Karena hampir setengah dari 21 juta token sudah beredar, ini menandai tonggak penting bagi blockchain yang berfokus pada AI tersebut.

Grayscale Research mencatat halving dapat meningkatkan kelangkaan dan memicu spekulasi harga saat jaringan menarik pengembang yang membangun aplikasi AI. Mekanisme halving memastikan pasokan yang dapat diprediksi dan memberi imbalan kepada validator jangka panjang.

Keputusan ETF Avalanche

Sementara itu, 12 Desember adalah batas waktu berikutnya bagi regulator AS untuk memutuskan tentang ETF Avalanche. SEC telah menunda keputusan atas aplikasi dari VanEck dan Grayscale sejak pertengahan tahun 2025.

Persetujuan dapat membuka akses institusional ke AVAX, sementara penundaan lebih lanjut dapat memperkuat dominasi Bitcoin dan Ethereum di antara produk kripto yang diatur.

Respons SEC akan menjadi sinyal sikap terhadap produk investasi untuk blockchain di luar Bitcoin dan Ethereum. Persetujuan dapat mendorong lebih banyak pengajuan ETF, sementara penundaan lebih lanjut dapat memperkuat dominasi aset yang sudah diatur.

XRP kembali terjebak dalam konsolidasi yang ketat, memperpanjang pola yang telah menahan altcoin ini selama beberapa hari. 

Altcoin ini menarik perhatian baru dari trader, namun minat ini belum berubah menjadi partisipasi pasar yang berarti atau perluasan harga. 

Investor XRP Melakukan Koreksi

Jumlah alamat aktif di XRP Ledger turun drastis menjadi 35.931 — level terendah dalam lebih dari tiga bulan. Penurunan ini menunjukkan berkurangnya keterlibatan investor ketika pengguna mengurangi transaksi di jaringan. Kurangnya aktivitas konsisten semakin memperkuat persepsi bahwa XRP kesulitan untuk mendapatkan momentum.

Penurunan partisipasi ini melemahkan fondasi yang dibutuhkan untuk pemulihan yang berkelanjutan. Ketika aktivitas jaringan turun serendah ini, reli harga sering kehilangan kekuatan dengan cepat. Hal ini membuatnya sulit bagi XRP untuk membangun permintaan yang dibutuhkan agar bisa breakout dari rentang yang telah ditetapkan.

Mau tahu lebih banyak wawasan mengenai token seperti ini? Daftar untuk Newsletter Kripto Harian dari Editor Harsh Notariya di sini.

Alamat Aktif XRP | Sumber: Santiment

Rasio NVT memberikan peringatan lain saat melonjak ke level tertinggi dua minggu. NVT yang meningkat biasanya menunjukkan bahwa aset overvalued dibandingkan dengan volume transaksinya. Dalam kasus XRP, aktivitas on-chain yang lesu dan tekanan valuasi yang tinggi menimbulkan kombinasi bearish yang menyulitkan prospek pemulihan.

Ketidakseimbangan ini menunjukkan bahwa investor mungkin menaruh harapan optimistis yang tidak didukung oleh fundamental jaringan saat ini. Sampai aktivitas transaksi meningkat, XRP kemungkinan akan tetap rentan terhadap koreksi meskipun terjadi reli spekulatif yang singkat.

Rasio NVT XRP | Sumber: Glassnode Harga XRP Menghadapi Pergerakan Sideways

XRP diperdagangkan pada US$2,08 pada waktu publikasi, mempertahankan posisi di atas support US$2,02. Altcoin ini terjebak antara US$2,20 dan US$2,02 selama beberapa hari. Hal ini mencerminkan kurangnya keyakinan arah.

Zona US$2,00 tetap menjadi support psikologis dan struktural yang penting. XRP mungkin nampak bangkit dari US$2,02 sesekali, tapi mengingat sentimen saat ini dan sinyal makro, kemungkinan besar akan tetap tertahan di bawah US$2,20 kecuali minat pembeli menguat.

Analisis Harga XRP | Sumber: TradingView

Jika kondisi pasar memburuk lebih lanjut dan XRP kehilangan kedua level US$2,02 dan US$2,00, teori bullish-netral bisa runtuh. Sebuah penurunan harga dapat mengirim harganya ke bawah US$1,94 dan menuju US$1,85, membuka peluang kerugian lebih dalam bagi XRP.

Pasar altcoin di bulan Desember tidak lagi menunjukkan kerugian besar seperti bulan sebelumnya. Kini bergerak dalam fase sideways baru. Beberapa altcoin dengan katalis unik dan aliran berita mendorong banyak trader derivatif untuk mengambil posisi satu arah.

Namun, minggu ini juga membawa beberapa acara ekonomi makro penting. Acara-acara ini mungkin membuat posisi mereka terpapar risiko likuidasi yang signifikan.

1. Zcash (ZEC)

Dari harga tertinggi sepanjang masa sebesar US$748 yang dicapai bulan lalu, ZEC telah turun sebesar 50%. Penurunan yang begitu dalam cenderung menarik investor yang merasa kehilangan peluang sebelumnya. Sentimen ini mendorong trader derivatif untuk mengharapkan rebound pada bulan Desember. Akibatnya, volume likuidasi yang terkumpul pada sisi Long meningkat.

Peta Likuidasi ZEC Exchange. Sumber: Coinglass

Trader juga mendapat alasan lain untuk bertaruh pada posisi Long. Zooko Wilcox, pendiri Zcash, akan bergabung dalam diskusi pada 15 Desember yang diselenggarakan oleh SEC tentang kripto, pengawasan keuangan, dan privasi. Investor mengharapkan penampilannya memperkuat dukungan untuk privacy altcoins, termasuk ZEC.

Jika posisi Long terlalu percaya diri tanpa rencana stop-loss, trader Long mungkin menghadapi likuidasi hingga US$98 juta jika ZEC jatuh menuju US$295 minggu ini.

Analisis terbaru oleh BeInCrypto menunjukkan bahwa ZEC tetap dalam tren turun yang lebih luas setelah reli FOMO sebelumnya. Struktur teknisnya terus menyerupai pola gelembung.

2. Aster (ASTER)

Aster, DEX derivatif terkemuka di BNB Chain, diuntungkan dari aktivitas perdagangan yang melonjak selama booming DEX Perpetual pada bulan September. Namun, harganya telah turun lebih dari 60% dan sekarang berfluktuasi di bawah US$1.

Peta likuidasi menunjukkan bahwa volume likuidasi aktif total untuk posisi Short melebihi dari posisi Long. Meski begitu, penjual Short mungkin menghadapi risiko yang cukup besar minggu ini.

Peta Likuidasi ASTER Exchange. Sumber: Coinglass

Aster baru-baru ini mengumumkan program buyback yang dipercepat mulai 8 Desember 2025. Laju buyback harian yang baru adalah sekitar US$4 juta, naik dari sebelumnya US$3 juta.

Perkembangan ini dapat mendukung kenaikan harga minggu ini. Jika ASTER naik ke US$1,07, volume likuidasi sisi Short total bisa melebihi US$32 juta.

Sementara itu, analis juga mencatat bahwa harga telah mencapai zona support kuat dan telah menembus di atas garis tren satu bulan.

3. Bittensor (TAO)

Peta likuidasi untuk Bittensor (TAO) menunjukkan ketidakseimbangan yang parah. Volume likuidasi sisi Long jauh melebihi sisi Short.

Jika TAO turun ke US$243,50, trader Long mungkin menghadapi kerugian hampir US$17 juta. Sebaliknya, kenaikan ke US$340 dapat melikuidasi sekitar US$5 juta di posisi Short.

Peta Likuidasi TAO Exchange. Sumber: Coinglass

Mengapa begitu banyak trader bertaruh pada posisi Long? Banyak yang mengharapkan harga naik menjelang halving pertama TAO.

Menurut BeInCrypto, sekitar tanggal 14 Desember, halving pertama Bittensor akan mengurangi penerbitan harian dari 7.200 TAO menjadi 3.600 setelah total pasokan mencapai 10,5 juta.

“Pengurangan pasokan ini akan mengurangi emisi ke peserta jaringan dan meningkatkan kelangkaan TAO. Sejarah Bitcoin menunjukkan bahwa pasokan yang dikurangi dapat meningkatkan nilai jaringan meskipun hadiah lebih kecil, seperti yang telah terjadi pada keamanan jaringan dan nilai pasar yang meningkat melalui empat halving berturut-turut. Begitu pula, halving pertama Bittensor menandai tonggak penting dalam pematangan jaringan saat bergerak menuju batas pasokan 21 juta token.” terang Grayscale menjelaskan.

Laporan Grayscale telah memperkuat sentimen optimistis di antara para trader Long. Tanpa perencanaan stop-loss yang ketat, efek “sell-the-news” bisa memicu likuidasi besar-besaran.

Selain itu, minggu kedua Desember adalah minggu ketika Federal Reserve mengumumkan keputusan suku bunga. Secara historis, pengumuman ini memiliki dampak pasar yang jauh lebih besar daripada kebanyakan berita kripto internal. Walaupun para trader berhasil memprediksi langkah The Fed dengan tepat, mereka mungkin tetap gagal menghindari volatilitas ekstrem yang menyebabkan likuidasi untuk posisi Long dan Short.

Dana kripto mencatatkan dua minggu berturut-turut aliran masuk, menarik US$716 juta seiring sentimen investor di pasar kripto yang terus stabil dan membaik.

Modal segar ini meningkatkan total aset yang dikelola (AuM) menjadi US$180 miliar, menandakan rebound 7,9% dari titik terendah di bulan November. Namun, ini masih jauh di bawah puncak sepanjang masa sektor ini sebesar US$264 miliar.

Arus Masuk Aset Kripto Mencapai US$716 Juta Saat Sentimen Kripto Meningkat

Berdasarkan data aliran mingguan, aliran masuk kripto tersebar luas di berbagai wilayah utama, menunjukkan partisipasi global yang baru. AS memimpin dengan US$483 juta, diikuti Jerman dengan US$96,9 juta dan Kanada dengan US$80,7 juta.

Ini menyoroti kembalinya minat institusional yang terkoordinasi di Amerika Utara dan Eropa.

Bitcoin sekali lagi muncul sebagai penerima utama, menarik US$352 juta dalam aliran masuk mingguan. Ini membawa aliran masuk Bitcoin sepanjang tahun (YTD) menjadi US$27,1 miliar, masih tertinggal dari US$41,6 miliar yang tercatat di 2024, namun menunjukkan momentum baru setelah berbulan-bulan keraguan.

Pada saat yang sama, produk short-Bitcoin mengalami aliran keluar sebesar US$18,7 juta, penarikan terbesar sejak Maret 2025.

Aliran Masuk Kripto Pekan Lalu. Sumber: CoinShares

Secara historis, aliran keluar serupa telah bersamaan dengan harga terendah, menunjukkan bahwa trader semakin meninggalkan posisi bearish karena tekanan turun melemah.

Namun, data harian menunjukkan aliran keluar kecil pada hari Kamis dan Jumat, yang analis kaitkan dengan rilis data ekonomi makro AS yang menunjukkan tekanan inflasi yang berkelanjutan.

“Data harian menyoroti aliran keluar kecil pada hari Kamis dan Jumat dalam apa yang menurut kami merupakan respons terhadap data ekonomi makro di AS yang mengisyaratkan tekanan inflasi yang berkelanjutan,” tulis James Butterfill dari CoinShares.

Pausan singkat tersebut menunjukkan bahwa meskipun sentimen membaik, tetap sensitif terhadap ekspektasi suku bunga dan sinyal dari Federal Reserve.

Permintaan Menonjol untuk XRP dan Chainlink

Selain Bitcoin, XRP melanjutkan kinerja kuatnya selama beberapa bulan, mencatat US$245 juta dalam aliran masuk mingguan. Ini mendorong aliran masuk YTD XRP menjadi US$3,1 miliar, jauh melampaui total US$608 juta untuk seluruh tahun 2024.

Permintaan yang berkelanjutan mencerminkan optimisme yang berkelanjutan terkait kasus penggunaan institusional XRP dan posisinya secara regulasi di yurisdiksi utama.

Chainlink mencatat salah satu kinerja paling mencolok minggu ini, dengan US$52,8 juta dalam aliran masuk, terbesar dalam catatan mingguan.

Menariknya, angka ini sekarang mewakili lebih dari 54% dari total ETP AuM Chainlink, menyoroti seberapa cepat modal beralih ke aset kripto yang fokus pada orakel dan infrastruktur.

Perubahan Sentimen Setelah Reli November

Aliran masuk terakhir mengikuti periode yang bahkan lebih kuat pada akhir November. Untuk minggu yang berakhir pada 29 November, dana kripto mencatat aliran masuk yang kuat sebesar US$1,07 miliar, sebagian besar didorong oleh ekspektasi kenaikan suku bunga selanjutnya di 2026.

Bersama-sama, lonjakan akhir November dan tindak lanjut saat ini sebesar US$716 juta menunjukkan pergeseran bertahap namun konsisten dalam sentimen institusional, meskipun kekhawatiran tentang inflasi masih belum terpecahkan.

Walau total AuM tetap jauh di bawah level puncak, kembalinya modal ke Bitcoin, XRP, dan Chainlink secara stabil menunjukkan meningkatnya kepercayaan bahwa siklus risiko terburuk mungkin telah berlalu.

SocialChain Inc., perusahaan dibalik Pi Network, menghadapi gugatan senilai US$10 juta setelah seorang investor menuduhnya mengatur skema penipuan.

Pengaduan menyebutkan bahwa perusahaan melakukan transfer token tanpa izin, menjual diam-diam 2 miliar token Pi, dan secara sengaja menunda migrasi jaringan. Tindakan ini dilaporkan memicu penurunan dramatis harga token.

Gugatan Penipuan Sekuritas Federal Menantang Kepemimpinan Pi Network

Menurut dokumen pengadilan, gugatan ini diajukan pada 24 Oktober di Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Utara California. Gugatan ini diarahkan kepada Hakim Nathanael M. Cousins. Pengaduan tersebut menargetkan para pendiri Pi Network, Chengdiao Fan dan Nicolas Kokkalis, serta SocialChain Inc.

Penggugat, Harro Moen Moen dari Arizona, menuduh adanya skema bertahun-tahun yang mengakibatkan kerugian finansial yang besar. Dia menuntut ganti rugi senilai US$10 juta.

Moen mengklaim bahwa 5.137 token Pi ditransfer dari wallet terverifikasi miliknya ke alamat yang tidak dikenal tanpa izinnya pada 10 April 2024. Dia juga menambahkan bahwa situasi diperburuk oleh kegagalan memigrasikan sisa 1.403 tokennya ke Mainnet Pi Network.

“Pengaduan, yang diajukan oleh Bulldog Law atas nama seorang investor cryptocurrency dari Arizona, menuduh bahwa terdakwa dan eksekutifnya melakukan skema penipuan besar-besaran melalui transfer token tanpa izin, penjualan rahasia 2 miliar token Pi, dan penundaan migrasi yang disengaja yang menyebabkan nilai token jatuh dari US$307,49 menjadi US$1,67,” baca ringkasan tersebut.

Pengaduan tersebut juga berargumen bahwa meski memasarkan Pi Network sebagai terdesentralisasi, para terdakwa disebut tetap mempertahankan kendali terpusat dengan mengoperasikan hanya tiga node validator.

“Dia juga menuduh Pi sebagai sekuritas yang tidak terdaftar, yang merupakan masalah lain,” tambah seorang pengamat pasar .

Tim Utama Pi Diam Saat Komunitas Membantah Klaim dalam Gugatan Penipuan di California

Tim Inti Pi belum memberikan tanggapan publik terkait gugatan ini. Namun, komunitas Pi dengan cepat menantang beberapa klaim penggugat. Banyak Pioneer berargumen bahwa transfer token tanpa izin bisa berasal dari kredensial login yang terkompromi atau upaya phishing. Mereka menambahkan bahwa insiden ini tidak membuktikan kesalahan oleh tim.

Perlu dicatat juga bahwa Pi Network meluncurkan Open Mainnet pada bulan Februari. OKX, exchange pertama yang melisting Pi, memperkenalkannya dengan harga dasar US$2. Koin Pi mencapai nilai tertinggi sepanjang masa US$2,99 pada akhir bulan itu. Ini menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana penggugat sampai pada valuasi harga US$307,49.

Anggota komunitas menyarankan bahwa sebagian besar argumen penggugat didasarkan pada kerugian terkait dengan perdagangan IOU. Tim Inti Pi secara konsisten memperingatkan terhadap harga ini.

“Darimana US$307,49 itu—bahkan nilai IOU tidak pernah setinggi itu. Juga, dari sudut pandang hukum, Nilai Pasar Terbuka ≠ Nilai IOU. Gugatan ini didasarkan pada kesetaraan yang salah,” tulis seorang pengguna di Reddit.

Secara keseluruhan, gugatan ini telah memperkuat perdebatan dalam komunitas Pi. Dengan Tim Inti Pi tetap diam dan anggota komunitas menantang klaim utama, hasilnya akan tergantung pada bagaimana pengadilan mengevaluasi bukti di balik dugaan kerugian dan ketidaksesuaian valuasi.

Rapat FOMC AS mendatang, dijadwalkan pada 10 Desember, diharapkan membawa pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Keputusan FOMC ini dapat membawa suku bunga menjadi 3,50% – 3,75% dan terbukti sangat menguntungkan bagi pasar kripto.

Saat ini, probabilitas pemotongan suku bunga berada di angka 87,2% sementara ada peluang 12,8% tidak ada pemotongan suku bunga. Jika yang pertama terjadi, aset kripto bisa naik karena suku bunga yang lebih rendah biasanya mendorong modal masuk ke aset berisiko seperti kripto. Namun, kejutan hawkish bisa menekan permintaan, terutama dengan Bitcoin turun 20% dalam 90 hari.

Probabilitas Pemotongan Suku Bunga AS | Sumber: CME Group

Oleh karena itu, menjelang rapat tersebut, BeInCrypto telah menganalisis tiga altcoin yang bisa mendapatkan manfaat dari pemotongan suku bunga oleh The Fed.

Fartcoin (FARTCOIN)

FARTCOIN telah muncul sebagai pemain kuat minggu ini, naik 32% dalam tujuh hari meskipun kondisi pasar bearish. Altcoin ini diperdagangkan pada harga US$0,404 dan terus menunjukkan ketahanan saat sentimen lebih luas berusaha untuk stabil.

RSI menunjukkan momentum bullish yang sehat, dengan indikator berada di atas garis netral. Tren ini bisa mendukung kenaikan lanjutan, memungkinkan FARTCOIN untuk menembus US$0,417 dan berpotensi mencapai US$0,470 jika pembeli tetap aktif dan petunjuk pasar tetap stabil.

Ingin wawasan token lebih seperti ini? Daftar untuk Newsletter Crypto Harian Editor Harsh Notariya di sini.

Analisis Harga FARTCOIN | Sumber: TradingView

Jika pemotongan suku bunga yang diantisipasi gagal mengangkat sentimen, FARTCOIN mungkin kesulitan untuk memperpanjang reli-nya. Kehilangan momentum bisa mendorong harga di bawah US$0,358. Ini bisa menghadirkan risiko penurunan menuju US$0,320 atau bahkan US$0,280, yang akan membatalkan prospek bullish.

Bitcoin Cash (BCH)

Bitcoin Cash naik hampir 11% minggu ini, menjadikannya altcoin utama untuk dipantau saat pasar bersiap untuk potensi reaksi pemotongan suku bunga. Sebagai turunan dari Bitcoin, BCH sering mencerminkan momentum BTC, yang berarti reli BTC dapat langsung memperpanjang aksi harga BCH.

Parabolic SAR mengonfirmasi tren naik aktif, menandakan momentum bullish yang berkelanjutan. Jika kekuatan ini terus berlanjut, BCH bisa mencapai US$624. Ini hanya mungkin terjadi jika berhasil mengubah US$593 menjadi level support yang stabil. Memastikan rentang ini penting untuk memperpanjang pemulihan.

Analisis Harga BCH | Sumber: TradingView

Jika investor beralih ke aksi ambil untung, BCH mungkin menghadapi pembalikan tajam. Kehilangan support di US$593 dapat mengirim altcoin ini turun ke US$555 atau lebih rendah. Ini akan membatalkan prospek bullish dan membuka tekanan korektif yang lebih dalam untuk BCH.

Double Zero (2Z)

Harga 2Z telah melonjak 21%, mendorong altcoin ini ke dalam 100 aset kripto teratas. Diperdagangkan pada US$0,1382, berada tepat di bawah resistance US$0,1433. Memegang rentang ini adalah kunci karena momentum terbentuk di seluruh pasar yang lebih luas.

MACD mengisyaratkan momentum bullish yang menguat, yang dapat meningkat jika pemotongan suku bunga mendorong kenaikan tambahan. Langkah berhasil di atas US$0,1433 dapat membuka jalan menuju US$0,1581, didukung oleh perbaikan kondisi teknis dan pasar.

Analisis Harga 2Z | Sumber: TradingView

Jika ketidakpastian terjadi atau investor menjual di saat kekuatan, 2Z bisa menghadapi pembalikan. Penurunan ke US$0,1296 atau bahkan US$0,1199 akan membatalkan prospek bullish dan membuka tekanan korektif yang lebih dalam untuk altcoin ini.