Nel 2026 $BTC passerà a una crescita, ma gli eventi scioccanti all'inizio di febbraio non sono stati il fondo finale per l'asset. Così ha dichiarato il direttore degli investimenti di Bitwise, Matt Houghan, nel podcast Blockspace. Houghan ammette che la correzione dell'asset non è finita:
«Più spesso si verificano uno o due grandi scossoni. Non sarei sorpreso da un evento simile in futuro».
Non ha concordato con l'opinione che la liquidazione record dell'11 ottobre per un importo superiore a $19 miliardi abbia segnato l'inizio di un mercato ribassista. Secondo Houghan, l'inverno delle criptovalute è iniziato a gennaio 2025 dopo l'inaugurazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Già allora è iniziata la svendita oltre il bitcoin e Ethereum.
Gli investitori istituzionali hanno reagito lentamente alla situazione, il che ha portato a una perdita di $19 miliardi. Questo evento ha confermato l'arrivo dell'inverno delle criptovalute, schiantando entrambi i principali asset digitali.
Storicamente, i movimenti di prezzo $BTC sono avvenuti nell'ambito di cicli quadriennali legati ai halving. Dopo la riduzione della ricompensa per blocco, il prezzo dell'asset inizialmente passava a una crescita, per poi crollare a volte dell'80-90%.
Houghan ritiene che con l'arrivo di grandi attori nell'industria, la profondità di tali crolli si ridurrà al 50-60%. Ha collegato questo al fatto che gli istituzionali e i trader al dettaglio operano in cicli diversi: quando un gruppo vende, l'altro può comprare.
«Questa è la nuova realtà in cui ci troviamo», ha detto Houghan.
Segnali allarmanti per il bitcoin
I trader al dettaglio che possiedono meno di 0,01 BTC acquistano aggressivamente criptovaluta ad ogni lieve calo dei prezzi. Al contrario, gli investitori istituzionali (10-10.000 BTC) hanno venduto un «grande volume» di asset nelle ultime cinque settimane, come notato in Santiment.
Gli esperti dell'azienda hanno definito tale divergenza «allarmante».
«Storicamente, i mercati rialzisti sostenibili richiedono l'accumulo di fondi da “denaro intelligente”, piuttosto che acquisti al dettaglio durante i ribassi», hanno spiegato.
Gli specialisti di Santiment hanno evidenziato un'altra tendenza negativa per il bitcoin: i volumi delle transazioni on-chain, il numero di nuovi indirizzi e i tassi di crescita della rete continuano a diminuire.
«Una reale espansione del mercato deve essere supportata da un aumento dell'attività degli utenti, cosa che attualmente non si osserva», hanno notato gli esperti.
In questo contesto, hanno fornito segnali positivi:
sui social media è diminuito il numero di previsioni estremamente ottimistiche per il prezzo del bitcoin, il che è un «indicatore di mercato sano»;
Il coefficiente MVRV a 30 giorni per la prima criptovaluta è stato di -6, confermando una probabilità abbastanza alta di un rimbalzo recuperativo.
Non ci sarà un rapido rimbalzo
Il bitcoin raramente forma minimi a V al di fuori dei periodi di stimolo economico, come nei tempi del COVID-19. Di solito, raggiungendo un fondo, l'asset rimane a quel livello per un lungo periodo. Lo ha dichiarato l'economista macro Lin nel podcast Coin Stories.
«Penso che attualmente siamo in uno stato di stagnazione», ha notato.
Durante questa «fase prolungata», il prezzo potrebbe scendere ulteriormente di $10.000-20.000, ha riconosciuto Alden.
Secondo lei, il catalizzatore per un grande prossimo rimbalzo della prima criptovaluta potrebbe essere un picco nelle azioni delle aziende AI. Quando gli investitori capiranno che il segmento non sta crescendo così rapidamente come prima, inizieranno a cercare opzioni per investimenti potenzialmente redditizi. Uno di questi asset potrebbe essere il bitcoin. Tuttavia, per riprendere la crescita, l'oro digitale non ha bisogno di un grande afflusso di capitale, basta un piccolo aumento della domanda, ha spiegato Alden.