Dopo un forte sell-off della scorsa settimana, le criptovalute mostrano primi segnali di stabilizzazione. Lunedì mattina, il prezzo è rimbalzato da un minimo leggermente superiore a 80.000, con un prezzo di scambio vicino a 88.000. Poiché il presidente della Federal Reserve Williams ha riacceso le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre, il mercato ha affrontato le festività del Ringraziamento con un certo ottimismo cauto. Un forte rimbalzo del mercato azionario (S&P 500 +1,5%, Nasdaq +2,7%) e i flussi di ri-bilanciamento anticipati a fine mese hanno anche contribuito a rafforzare il sentiment di rischio.

Il sentiment di rischio è ampiamente migliorato, i contratti aperti delle opzioni BTC sono leggermente tornati positivi, il rapporto tra opzioni put e call in scadenza a fine mese è di circa 0,67. Una grande quantità di opzioni put ha prezzi di esercizio concentrati attorno a 80.000, le opzioni put sono state acquistate attivamente, mentre le opzioni call sono state vendute in massa. Attualmente, il mercato si sente indubbiamente più protetto contro ulteriori ribassi, il che ha consentito al mercato di godere di un rimbalzo sopra il supporto di 82.000.

Considerando che BTC ed ETH hanno avuto performance inferiori rispetto all'oro e al mercato azionario quest'anno, con un divario che varia dal 30% al 60%, i flussi di fondi ETF sono diventati negativi, e da novembre i deflussi di ETF per BTC ed ETH ammontano a circa 5 miliardi di dollari, il peggiore rendimento fino ad ora questo mese. In confronto, gli ETF azionari hanno registrato finora oltre 96 miliardi di dollari di afflussi di fondi questo mese. È interessante notare che gli investitori al dettaglio sembrano iniziare a distinguere il rischio delle criptovalute da quello delle azioni, vendendo le prime e comprando le seconde.

Peggio ancora, ci sono sempre più discussioni sul fatto che al livello attuale il mining di Bitcoin non sia più redditizio, i miner esistenti stanno diventando venditori più attivi e stanno trasferendo parte della potenza di calcolo nel settore dell'IA (proprio come tutti gli altri). Questo ha intensificato le preoccupazioni secondo cui il mercato affronterà venditori fissi da miner, grandi balene OG, market maker sott'acqua e valutazioni eccessive dei protocolli, portando l'attuale sentimento di paura a livelli negativi senza precedenti.

Nonostante ciò, sia dal punto di vista emotivo che tecnico (ad esempio, le bande di Bollinger), il mercato si trova attualmente in uno stato di grave ipervenduto. A meno che non ci siano nuovi fattori esterni (ad esempio, vendite forzate di DAT), è probabile che i prezzi abbiano già toccato un minimo locale. Ci aspettiamo che i prezzi oscillino tra 82.000 e 92.000. Il prossimo importante livello di supporto dei prezzi si trova intorno all'area di 78.000, e un continuo abbassamento sotto questo livello aprirà uno spazio discendente maggiore, ma attualmente non è il nostro scenario di base.

Guardando al futuro, questa settimana ci sono molte informazioni, ma poiché la Federal Reserve ha comunicato la sua intenzione di allentare, è poco probabile che queste informazioni cambino significativamente il sentiment di rischio recente. Il mercato azionario statunitense è ancora in una tendenza ascendente, e i fattori stagionali favorevoli influenzeranno positivamente fino alla fine dell'anno.

Il mercato delle criptovalute sembra aver toccato un minimo locale, ma abbiamo bisogno che i prezzi superino fermamente i 92.000 per riparare parte dei danni tecnici recenti e indicare un ulteriore rimbalzo.

Buona fortuna, che il trading vada bene.