章魚同學Nikki

原本被视为印钞机的 AI，竟然成了美股最大的噩梦？

就在刚过去的周四，那斯达克跌掉 2%，苹果、Meta 领头暴跌，标普 500 几乎回吐了今年所有的涨幅，比特币在66000美元附近横盘。但最反常的不是股市，而是黄金。为什么在这种恐慌时刻，避险资产黄金反而跌了超过 3%？

这就在于市场对 AI 的态度转向。以前大家觉得 AI 是未来，现在大家开始担心 AI 会颠覆一切，从软体开发到货运经纪，甚至连卡车运输巨头都因为担心被 AI 取代而暴跌 24%。

大家真的在担心技术进步吗？还是担心那些超大规模资料中心投进去的几百亿美元，到底什么时候能看到回报？

当大机构开始怀疑回报率时，抛售潮就停不下来了。这就解释了为什么连黄金和白银都跟着跳水，因为亏损太快，大户不得不卖掉手里的黄金来筹集现金补仓。加上农历新年将至，亚洲买盘缩手，黄金失去了最后的支撑。

BTC为什么在 66,000 美元横盘，不再像以前那样一飞冲天？ 因为在 2026 年的今天，比特币的属性已经变了，比特币与纳斯达克的相关性已经高达 0.8。

既然钱从股票，BTC和黄金里逃出来了，它们到底躲去哪里了？
答案是美国国债。10 年期美债殖利率跌到年内新低，这意味着大家正在疯狂买入债券躲债。这次 30 年期国债拍卖，银行认购比例创下历史新低，这不是没人要，而是被私人投资者秒杀抢光了。

但这种躲避真的安全吗？市场为什么要在这个节点表现得如此敏感？
其实，这场大跌是投资者在为明天买保险。也别急着接飞刀，周五，也就是今晚才是真正的生死时刻。即将公布的CPI，市场预期通膨会降到 2.5%。这里有个极其微妙的博弈：如果数据比预期更低，联准会真的会降息救市吗？还是说，通膨下降反而证实了经济正在衰退？

AI 带来的颠覆是必然的，但在数据落地前，市场的情绪就像惊弓之鸟

La perdita di 30 anni del Giappone sta per finire?

高市早苗胜选，这 3 个行业即将被钱砸死。

谁能想到，那个被称为失落三十年的日本，昨天竟然冲破了 57,000 点？ 高市早苗压倒性胜选，自民党拿到了 70 年来最强的席位。

但奇怪的是，政策还没落地，为什么资本市场敢直接把日经指数拉升 5.7%？

答案就在稳定性。

以前的日本首相像走马灯，政策半途而废；但现在，高市拿到了三分之二的绝对多数，这意味着她不再需要看人脸色，可以暴力推行她的强大繁荣计划。

所以钱都去哪了？
重点看这三个领域：AI 半导体、国防、以及能源转型。 爱德万测试单日暴涨 13%，三菱重工跟着飙升。这不只是日本国内的狂欢，连川普都在第一时间祝贺。为什么远在美国的川普，比日本人还兴奋？

因为3月即将到来的高市-川普会面。 高市要军事正常化，川普要美国利益优先，两个人一拍即合。市场预期，日本将迎来一个长期且强硬的政府。 但这里藏着一个足以引爆市场的炸弹：汇率。 日元现在逼近160红线，这是一把双刃剑。 日圆弱，出口商笑疯了，全球资金疯抢日本资产；但如果通膨失控，这场派对会不会演变成一场集体做空的悲剧？

这不只是日本的故事，更是全球大钱的逃离华尔街行动。 当道指站上 5 万点，美国科技股贵到下不去手时，日本成了最完美的替代品。 这就是为什么亚太指数集体新高，甚至连比特币都开始暴力反弹。

在本周美国非农和通膨数据出来前，这波亚洲溢价到底能走多远？ 这不是一次简单的选举，而是一次全球资本对日本的重新定价。 长期投资者还在观望，而聪明的短线资金已经在疯狂获利。

Quando hai visto l'ultima volta un Bitcoin che iniziava con il numero “5”?

Solo poche ore fa, il Bitcoin ha subito un crollo improvviso, toccando i 59000 dollari. Un tempo l'era delle criptovalute era fiorente, come è potuto diventare un campo di battaglia in una sola notte?

Dai picchi di 126.000 dollari fino ad ora, il suo valore si è dimezzato, cancellando non solo tutti i guadagni, ma addirittura scendendo al di sotto del punto di partenza delle elezioni. È come se pensassi di essere entrato in una famiglia benestante, per poi scoprire subito dopo il matrimonio che lo sposo è pieno di debiti e che anche la dote è stata presa in prestito. Quando i benefici delle politiche vengono realizzati troppo lentamente, il Bitcoin diventa il primo a essere abbandonato dai capitali.

Perché il crollo è stato così violento?
In 24 ore, posizioni lunghe per 2,3 miliardi di dollari sono state cancellate con violenza. Anche chi detiene 710.000 monete, noto come il “maestro”, ha un costo medio di 76052 dollari. Questo significa che, in un solo trimestre, ha visto evaporare 12,4 miliardi di dollari! Quando i costi delle istituzioni di alto livello vengono schiacciati, e il prezzo delle azioni di microstrategy crolla del 17% in un giorno, non si tratta più solo di una correzione semplice.

Perché il crollo del Bitcoin ha radici principalmente a Tokyo e Wall Street?
Ti ricordi del video che ho pubblicato l'altro giorno su Tokyo in fiamme? Con l'aumento dei tassi d'interesse da parte della Banca centrale giapponese, il pranzo gratis per le enormi balene dell'arbitraggio globale è finito. Per ripagare i costosi debiti in yen, i grandi investitori sono stati costretti a svendere il BTC senza tenere conto dei costi. Inoltre, le aspettative tariffarie hanno rafforzato il dollaro, mentre il CME ha improvvisamente aumentato i margini per l'oro, aggravando ulteriormente la situazione delle famiglie già in difficoltà. Per mantenere le posizioni in oro senza essere costretti a liquidare, l'unica scelta per le istituzioni è stata: vendere i Bitcoin e altri asset performanti per convertirli in contante e rifornire i propri magazzini!

Quello che stai vedendo come un crollo è, in realtà, un'azione collettiva di speculatori globali che svendono per ottenere liquidità!

Se non riusciamo a mantenere i 65000, cosa ci aspetta?
Le previsioni di mercato indicano che la probabilità di scendere sotto i 60000 è già salita all'85%. Se non reggiamo, il livello intermedio di 50000 sarà il prossimo campo di battaglia. Ma ricorda, il Bitcoin ha affrontato in passato innumerevoli “funerali” con cali superiori al 70%, ma ogni volta si è ripreso e ha creato nuovi massimi. Questa volta, è la fine totale della bolla, o sarà il washout più feroce prima di un nuovo massimo?

I deboli svendono nel panico, i forti cercano opportunità tra le macerie. L'attuale situazione è estremamente complessa; ogni mossa della Banca centrale giapponese determinerà se i tuoi asset andranno a zero o raddoppieranno.

Il Bitcoin è sceso dai massimi di 126.000 dollari, registrando un ritracciamento del 40%. Si tratta di un "crollo tecnico" o del leggendario "maledizione del dimezzamento di quattro anni" che è tornata? Ora non solo le azioni asiatiche stanno salendo, l'oro sta volando, persino l'xAI di Musk ha fatto un grande movimento di fusione da 12.5 trilioni.

Poiché i mercati globali si stanno riprendendo, perché il denaro non entra nel mercato delle criptovalute? Negli ultimi giorni, il mercato azionario asiatico è impazzito, l'indice MSCI Asia ha registrato il massimo aumento da giugno dello scorso anno, con Samsung e Hynix in prima linea. La logica dietro è molto semplice: il fervore per l'AI si è riacceso. Musk ha appena lanciato una bomba nucleare, SpaceX ha ufficialmente annunciato la fusione con xAI, creando un motore di calcolo spaziale da trilioni. È come se tutti avessero scoperto che l'oro e le fattorie hi-tech nel villaggio vicino stanno distribuendo dividendi folli; chi rimarrebbe a guardare una criptovaluta che potrebbe "crollare" in qualsiasi momento e non produce interessi?

Questa volta, le vittime sono davvero quelle persone ingenue? È una raccolta silenziosa mirata agli eliti ricchi. I dati mostrano che i compratori entrati tramite ETF hanno un costo medio di 84.000 dollari, mentre il prezzo attuale è di circa 78.000. Questo significa che quel presunto "denaro intelligente" ha già un perdita media vicina al 10%. È come se tu, pieno di fiducia, segui un grande nome per acquistare una casa in una zona scolastica di alta qualità, e alla fine la casa non è ancora pronta, mentre i prezzi delle case nei dintorni hanno già subito un ribasso. Quando questo gruppo di capitali a lungo termine, che cerca stabilità, scopre che il Bitcoin si è disaccoppiato da tutti gli asset di rifugio, prima era il dollaro debole e le geopolitiche caotiche, e il prezzo saliva; e ora? Sembra esserci solo un silenzio assordante.

Oltre all'AI, chi altro sta rubando soldi? Guarda il piano Vault di Trump, che prevede un investimento di 12 miliardi di dollari per creare riserve strategiche di minerali, il settore delle terre rare ha subito un'impennata.

Hai notato? Il denaro sta fluendo verso aree visibili, tangibili e in grado di cambiare la produttività. Se il Bitcoin non riesce a mantenere il supporto di 74.500 dollari, il livello psicologico crollerà. Se nel 2025 il prezzo di 120.000 dollari si basa su una storia, ora quella storia è finita, il nuovo catalizzatore non è ancora apparso e il mercato è già intrappolato in un ciclo mortale di prezzo in calo - acquirenti che assistono - fiducia sempre più bassa.

Se sei un trader a breve termine che vuole entrare per guadagnare e poi uscire, ora non è affatto un momento ideale per entrare. Ma per i veri detentori a lungo termine, questi momenti di panico, in cui persino le istituzioni di Wall Street iniziano a dubitare della vita, e persino a pensare di vendere a perdita, spesso indicano una finestra di opportunità relativa.

Perché il Bitcoin non ha solo evitato di salire a 150.000, ma anzi è sceso a 75.500 dollari sotto gli occhi di tutti? Perché in questo momento in cui il mondo ha più bisogno di protezione, gli asset di protezione sono scomparsi? Quando i dazi doganali sono in aumento, anche l'oro fisico è sceso. È possibile che in questo caos anche la protezione sia diventata un costoso pallone?

Molte persone non riescono a capire, non dovrebbe il caos far salire oro e Bitcoin? Non dimenticate che il Bitcoin di oggi non è più un giocattolo nelle mani dei geek, ma un'arma ad alto rischio nelle mani delle istituzioni.

Le aspettative sui dazi hanno direttamente rafforzato il dollaro, mentre la CME ha aumentato i margini sull'oro in questo momento. Il risultato è che le istituzioni, per colmare il gap delle posizioni di leva globale, sono state costrette a vendere l'oro più liquido per ottenere liquidità. Dobbiamo ricordare che, quando arriva un vero tsunami finanziario, tutti gli asset si trasformano prima in liquidità. Questa liquidazione a catena ha trasformato l'oro in un bancomat, mentre il Bitcoin è diventato una vittima.

Quanto è stata dura questa "de-leveraging"?
Nelle ultime 24 ore, la svendita ha portato a una evaporazione istantanea di circa 111 miliardi di dollari dal valore totale del mercato delle criptovalute. Nello stesso periodo, circa 1,6 miliardi di dollari di posizioni sono state liquidate in rete - e la maggior parte è avvenuta in sole quattro ore. Questi 1,6 miliardi scomparsi sono essenzialmente quelle posizioni lunghe con leva che scommettevano su "notizie positive" a livelli elevati, e sono state collettivamente giustiziate dal mercato sotto il peso dei dazi negativi.

Poiché la protezione non ha funzionato, significa che dobbiamo ripensare la logica della distribuzione degli asset?
L'oro a 4.700 e il Bitcoin a 75.000, quale offre il miglior rapporto qualità-prezzo? A questo punto, non possiamo più guardare solo all'andamento. Se l'oro è lo scudo della vecchia fiducia, il Bitcoin è la lancia della nuova credibilità.

Il duplice calo attuale è essenzialmente un "ribilanciamento del rischio" che il capitale globale sta effettuando nel caos. Questa correzione non è la fine di un mercato rialzista, ma una nuova fila dopo una crisi di identità.

Cosa ne pensate, il regno del cash adesso è solo un rifugio temporaneo o un segnale di restrizione a lungo termine?

Proprio venerdì, il mercato dell'oro e dell'argento ha vissuto il "massacro" più violento dal 1980, e se hai oro o argento, potrebbe essere che tu abbia passato la notte in bianco. L'argento è crollato del 31% in un giorno, mentre l'oro ha registrato la più grande perdita in dollari in un giorno della sua storia. Perché questa volatilità così esagerata, peggiore di una valuta fittizia, si verifica su metalli preziosi così stabili? La risposta sembra puntare a un nome: Kevin Warsh.

Trump lo ha ufficialmente nominato per il prossimo presidente della Federal Reserve. A questo punto potresti chiederti: non è solo una questione di cambiare chi dà ordini? Il mercato deve davvero reagire in questo modo? Possiamo immaginare la Federal Reserve come un maggiordomo che aiuta il padrone a organizzare una festa.

Il precedente maggiordomo, Powell, era piuttosto abile, e tutti pensavano che anche se l'inflazione fosse alta, avrebbe continuato a suonare musica e a distribuire bevande gratuite (abbassando i tassi), quindi tutti hanno comprato oro come protezione, scommettendo sulla "deprezzamento della valuta".

Ma Warsh è diverso; nel mio articolo precedente ho già detto che è noto nel giro come un tirchio. La sua logica è molto semplice: finché l'inflazione non torna sui suoi passi, io interrompo l'acqua e l'elettricità (aumento dei tassi/riduzione del bilancio). Quindi, quando tutti si sono resi conto che questa figura che somiglia a un direttore scolastico sta per entrare, qual è stata la prima reazione? Ritirare i fondi.

Negli ultimi mesi, enormi capitali mondiali sono affluiti in oro e argento, facendo trading sul deprezzamento, scommettendo che il dollaro sarebbe crollato. Il risultato è che, non appena è apparso, l'indice del dollaro è decollato, registrando il maggiore aumento degli ultimi mesi. È come se avessi comprato un sacco di assicurazioni contro gli imprevisti e poi scoprissi che gli imprevisti non si verificheranno affatto; quindi il tuo enorme premio assicurativo (sovrapprezzo) diventa naturalmente una bolla. Ma ciò che è ancor più strano è: se si tratta solo di cambiare presidente, perché anche il rame, utilizzato nell'industria, sta scendendo? È tutta colpa degli investitori al dettaglio in panico?

Non è così. Dietro a questo non c'è solo un'inversione delle aspettative, ma anche un'esaurimento della liquidità. Aggiungiamoci il "dramma di corte" che si svolge attualmente all'interno della Federal Reserve: l'attuale presidente Powell è sotto inchiesta da parte del Dipartimento di Giustizia per vecchi conti riguardanti la ristrutturazione degli edifici, e lui afferma che si tratta di intimidazione politica. E Trump sta cercando di ripulire completamente la fazione colomba della Federal Reserve. Questo significa che il mercato rialzista dei metalli preziosi è finito per sempre?

Attualmente, il mercato prevede che Warsh assumerà ufficialmente l'incarico a giugno. Prima di allora, l'oro continua a mantenersi a 4700 dollari. Pensi che un'era di dollaro forte stia davvero per tornare? O è solo una guerra psicologica di Trump per mantenere bassa l'inflazione?

Negli ultimi 24 ore, l'andamento del prezzo dell'oro è stato piuttosto sorprendente, scendendo rapidamente da un massimo di circa 5.626 dollari, con un calo che ha toccato quasi il 5%. Il Bitcoin è sceso a circa 82.000 dollari, toccando il minimo di due mesi.

L'andamento dei mercati globali in questi giorni ha lasciato molti investitori sbalorditi. Si prevedeva che la Federal Reserve avrebbe continuato a ridurre i tassi, ma le azioni statunitensi, i titoli di stato, l'oro e il Bitcoin sono scesi collettivamente in modo raro. Perché l'oro ha fallito in questo periodo di turbolenza?

Attualmente, il mercato sta digerendo una notizia molto controversa: Trump potrebbe nominare Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve. Chi è? È stato un governatore della Federal Reserve, noto nel settore finanziario. Anche se recentemente ha pubblicamente sostenuto il taglio dei tassi per adattarsi alle esigenze politiche di Trump, il mercato non ha dimenticato il suo lungo passato da falco. La piattaforma di scommesse Polymarket mostra che la probabilità della sua elezione è schizzata all'80%.

Se Trump nomina davvero un falco travestito da agnello, il ciclo di riduzione dei tassi che ci aspettiamo potrebbe chiudersi in anticipo? Questo è il motivo per cui i rendimenti dei titoli di stato statunitensi sono aumentati e il dollaro ha continuato la sua corsa, poiché tutti stanno abbassando le aspettative di politiche di allentamento.

Mentre i mercati finanziari si interrogano sulla scelta della Federal Reserve, la geopolitica ha lanciato una bomba. Si riporta che le forze armate statunitensi hanno già schierato 10 navi da guerra in Medio Oriente. Anche l'Iran ha chiaramente lanciato un avvertimento: se gli Stati Uniti attaccano, l'Iran colpirà immediatamente le basi militari statunitensi in Medio Oriente, persino le portaerei.

Di solito, quando scoppiano guerre geopolitiche, il prezzo dell'oro dovrebbe decollare, perché questa volta l'oro è invece sceso di quasi il 5%? Questo può indicare che l'attuale forza del dollaro e l'aumento dei rendimenti sono diventati abbastanza potenti da sovrastare il supporto delle emozioni di rifugio.

La situazione attuale mi fa pensare che: il capo (Trump) vuole trovare un contabile obbediente (Warsh) per abbassare i tassi, ma questo contabile era noto in passato per essere un avaro, i creditori (il mercato) spaventati si sono affrettati a vendere i propri debiti. Se Warsh dovesse salire al potere e adottare una linea dura, insieme all'aumento dei prezzi del petrolio dovuto ai conflitti in Medio Oriente che riaccendono l'inflazione, avremo ancora un porto sicuro per i nostri beni?

Il punto critico attuale è chiaro: finché il dollaro rimane forte, l'oro e il Bitcoin faranno fatica a emergere. E se quelle 10 navi da guerra in Medio Oriente dovessero davvero attaccare, il danno secondario derivante dall'aumento dei prezzi del petrolio renderà la Federal Reserve ancora più riluttante a ridurre i tassi.

Non chiedermi più se l'oro si può ancora comprare

Prima di tutto, devi capire chi sta comprando adesso? Le voci principali ti diranno: sono le banche centrali di vari paesi che stanno de-dollarizzando, preparando la fine del sistema delle valute legali. Anche il leggendario investitore Ray Dalio ha detto che questo è un percorso inevitabile in condizioni di grande conflitto. Ma se le banche centrali stanno davvero svuotando avidamente l'oro, perché nei dati commerciali vediamo segnali completamente opposti?

Dobbiamo guardare i dati. Londra è il centro globale del commercio di oro e argento, i dati delle dogane britanniche sono un termometro per il volume degli acquisti delle banche centrali. Anche se dopo il 2022 il volume degli acquisti delle banche centrali è effettivamente raddoppiato, a novembre, il volume delle esportazioni di oro dalla Gran Bretagna è crollato del 80% rispetto all'anno precedente. La Cina, sebbene sia il primo acquirente, a novembre ha importato dall'Inghilterra meno di 10 tonnellate di oro, ben al di sotto della media. Se i veri grandi acquirenti stanno riducendo gli acquisti, perché il prezzo dell'oro può ancora mantenersi alto?

C'è una logica razionale qui: anche le banche centrali pensano che l'oro sia caro.

Quando il prezzo dell'oro aumenta, il valore di mercato dell'oro nelle riserve tende automaticamente ad aumentare. Ad esempio, la Polonia voleva aumentare la percentuale di oro al 30%, ma a causa dell'alto prezzo dell'oro, questo obiettivo è stato quasi raggiunto automaticamente, e naturalmente rallenteranno gli acquisti. In realtà, il motore più forte degli acquisti sovrani è già ai margini del ritiro.

Poiché le esportazioni stanno diminuendo, dove è andato l'oro?
La risposta è: è rimasto nelle casseforti di Londra. Perché comprare oro e non riportarlo nel proprio paese? La prima ragione è per la liquidità. Finché l'oro non esce da Londra, può essere liquidato in qualsiasi momento; una volta trasportato, ci sono costi aggiuntivi per la verifica e il trasporto. La seconda ragione, secondo i dati dell'Associazione del mercato dell'oro e dell'argento di Londra, a dicembre il volume di oro nelle casseforti è aumentato di 199 tonnellate.

Nella logica storica, quando le riserve nelle casseforti aumentano drasticamente e il volume delle esportazioni è estremamente basso, di solito indica che gli acquisti da parte dei paesi sovrani sono giunti al termine.
A dirla in modo brutale, chi compra oro adesso non ha intenzione di mettere l'oro nelle loro casse, stanno solo comprando un certificato chiamato conto non assegnato. Possiedono solo un diritto di credito sulla cassa. Sembra che la forza attuale sia più simile a una religione materialista sostenuta dall'inerzia del mercato. La gente non si preoccupa più del crollo del dollaro, ma solo se ci sarà un altro speculatore disposto a pagare un prezzo più alto per portarsi via questo certificato.

Apertura del 2026, primo classificato nel portafoglio intelligente di Binance, scritto con fatica, per darti una comprensione più concreta del trading.

Perché non riesci a guadagnare facendo trading? Forse qui puoi trovare la risposta.

Come oro digitale, il bitcoin non è decollato e continua a oscillare sotto gli 88.000 dollari, registrando un calo di circa il 4% nell'ultima settimana.

Perché quando il mondo si sente inquieto, i capitali affluiscono in modo frenetico verso l'oro, ma restano cauti nei confronti del bitcoin? Da molto tempo, siamo abituati a considerare il bitcoin come uno strumento di protezione. Ma guardando i dati recenti, scoprirete che le criptovalute faticano a integrarsi nel trading macro di protezione. Quando il dollaro si indebolisce e il rischio aumenta, le azioni e i metalli preziosi salgono, mentre il bitcoin rimane ben al di sotto dei massimi di ottobre.

La domanda ora è: il bitcoin è attualmente considerato oro digitale, o semplicemente visto come un'azione ad alto rischio estremamente sensibile alla liquidità? Molti analisti ritengono che il bitcoin attualmente non performi come i metalli, e che la tendenza tecnica rimanga ribassista.

Se il bitcoin è ancora in fase di indecisione, l'ethereum sembra sta vivendo una lacerazione. I dati mostrano che gli investitori istituzionali hanno ritirato oltre 630 milioni di dollari dall'ethereum la scorsa settimana. Ma ciò che è strano è che l'ETF ethereum spot ha visto un afflusso di 110 milioni di dollari lunedì. Se le istituzioni stanno ritirando in preda al panico, perché gli investitori dell'ETF pensano invece che sia un'opportunità d'acquisto? Non è difficile vedere che esistono evidenti divergenze all'interno del mercato: alcuni stanno attivamente riducendo le posizioni, mentre altri si preparano a un rimbalzo. Questo tipo di gioco si verifica spesso su un livello di supporto psicologico critico come i 3000 dollari.

Se ti concentri solo sulle notizie del settore, è facile sbagliare direzione. L'andamento attuale dipende maggiormente dalla decisione sui tassi della Federal Reserve di questa settimana e dai rapporti sugli utili delle "sette grandi" aziende statunitensi. Potrebbe sembrare una questione di azioni, ma in realtà influenza la base di fiducia degli asset rischiosi a livello globale.

Perché quando Nvidia e Microsoft non riescono a salire, il bitcoin tende a scendere? Negli ultimi uno o due anni, il racconto centrale del mercato toro globale è stato solo uno: AI. Se i rapporti sugli utili di questi colossi mostrano:
• Investimenti enormi in AI
• Ma i profitti realizzati sono inferiori alle aspettative

Allora il mercato farà una cosa: uccidere le valutazioni, ridurre il rischio, recuperare la liquidità. Di conseguenza, quando le azioni tecnologiche iniziano a essere "sgraviate", perché il bitcoin, classificato come asset ad alto rischio, dovrebbe rimanere immune?

Quindi, quando grandi capitali ritirano da azioni tecnologiche, tendono anche a ridurre l'esposizione agli asset crittografici. Non è una cospirazione, ma il risultato matematico della gestione degli asset.

L'oro ha superato i 5000 dollari, un numero mai visto nella storia dell'umanità.

Molte persone reagiscono pensando: “Si può ancora guadagnare comprando oro ora?”
Prima di tutto, vorrei che tutti riflettessero su una domanda: perché nel 2026, un'epoca di così avanzata tecnologia, l'umanità si rifugia ancora in questo metallo giallo 'che non si può mangiare, né usare'?

Se consideriamo la finanza globale come una competizione, il vero avversario dell'oro è in realtà il credito. La settimana scorsa, il prezzo dell'oro ha registrato il maggiore aumento settimanale dal 2008. Cosa è successo nel frattempo?
· Gli Stati Uniti stanno affrontando conflitti tariffari con gli alleati a causa della questione della 'Groenlandia';
· Il Dipartimento di Giustizia sta indagando per la prima volta il presidente della Federal Reserve;
· Anche il mercato obbligazionario giapponese è in forte turbolenza a causa dei piani di spesa.
Questo porta alla seconda domanda: quando il dollaro, universalmente riconosciuto come il più sicuro, e la credibilità delle istituzioni che lo sostengono iniziano a mostrare crepe, le banche centrali e i capitali intelligenti hanno davvero un'opzione migliore oltre a convertire in oro?

Gli esperti di Goldman Sachs e JPMorgan hanno menzionato una parola: 'incertezza'.

In passato pensavamo che il mondo avesse delle regole. Ma ciò che è accaduto recentemente - dai conflitti geopolitici alle politiche imprevedibili tra le grandi potenze - sta inviando un segnale: le vecchie regole stanno fallendo.

Quindi, arriva la terza domanda: se anche il denaro cartaceo come il dollaro, l'euro, lo yen inizia a far sentire tutti a disagio, qual è il tetto di valore dell'oro come asset 'che non necessita di alcuna garanzia'? La storia ci insegna che ogni volta che un nuovo ordine mondiale si stabilisce con dolore, l'oro è spesso quel punto di ancoraggio unico.

Vedendo l'argento superare i 100 dollari e l'oro i 5000 dollari, molte persone si sentiranno ansiose, persino pensando di aver perso l'opportunità di arricchirsi. Ma vorrei che tutti riflettessero su un'ultima domanda: se l'aumento del prezzo dell'oro riflette un restringimento del credito globale, la potere d'acquisto degli altri asset che deteniamo è ancora valido?

Potrebbe non essere più una questione di 'si può guadagnare' ma piuttosto di 'come non perdere valore'.

TikTok finalmente non sarà più chiuso, Trump è intervenuto personalmente per "spegnere il fuoco"!

Tutti pensavano che fosse una vittoria per gli Stati Uniti o una sconfitta per ByteDance. Ma hai visto i dettagli dell'accordo? Non si tratta di dismissione, è praticamente una guerra di difesa del patrimonio di livello da manuale.

Perché TikTok, che era quasi condannato a morte, ha visto la sua valutazione schizzare nuovamente a 5000 miliardi di dollari?
La cosa sorprendente è che ByteDance non ha "venduto", ma ha creato una joint venture. ByteDance detiene il 19,9% delle azioni, che è il massimo consentito dalla legge americana. Ma la cosa più importante è che TikTok mantiene il controllo sulle sue attività più redditizie, come e-commerce, pubblicità e marketing. Si può dire che ByteDance, con un piccolo gesto di concessione di potere nominale, ha riottenuto una valutazione di centinaia di miliardi di dollari e l'intero mercato americano.

Quindi, la domanda è: cosa hanno ottenuto realmente quegli investitori patriottici di cui parla Trump?
Questa lista è davvero interessante, Oracle, Silver Lake Partners, Dell... Non sorprende che siano tutti alleati di Trump. L'80% delle azioni della joint venture è stato preso da questo gruppo di capitali americani. Questo non è un modo per risolvere il problema della sicurezza, ma è un'operazione di distribuzione degli utili di fine anno. Questi giganti non sono entrati per fare beneficenza; stanno usando il nome della conformità per dare a TikTok una carta verde permanente negli Stati Uniti e, nel contempo, ricavare una percentuale dai futuri affari da centinaia di miliardi.

Ma la questione più importante, quella degli algoritmi, è stata davvero risolta?
Molti temono che l'algoritmo venga depotenziato, ma l'accordo chiarisce: l'algoritmo rimane autorizzato da ByteDance, deve solo essere riaddestrato nell'ambiente cloud di Oracle negli Stati Uniti. Il cervello è sempre lo stesso, solo che è stato messo in una casa di vetro fabbricata in America per essere osservato. Questa compromesso, in realtà, offre a entrambe le parti, Cina e Stati Uniti, un modo per uscire dalla situazione. I falchi potrebbero essere scontenti, ma gli uomini d'affari sono contenti. Tutti preferirebbero continuare a fare affari con la Cina piuttosto che tagliare davvero i legami.

Quali nuovi segnali emergono dalle relazioni tra Cina e Stati Uniti dietro questa transazione?
Il raggiungimento dell'accordo TikTok segna il ritorno dell'era delle grandi transazioni. Nonostante l'odore di polvere da sparo della geopolitica, alla fine si deve sempre cedere di fronte agli interessi. ByteDance ha scambiato tempo per spazio, Trump ha scambiato politiche per risultati e la borsa degli alleati, tutti ottengono ciò di cui hanno bisogno.

Questa volta TikTok è completamente al sicuro, o ha solo ottenuto un periodo di grazia di tre anni?

La sintesi è molto accurata! La vendita di obbligazioni statunitensi ha portato a un'impennata dei rendimenti, che a sua volta sta comprimendo le azioni tecnologiche e le criptovalute,

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Questa è la parte più degna di nota di questo articolo.

Con l'aumento dei tassi di interesse giapponesi, anche il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni è salito al 4,9%. Ciò indica che il Giappone non è più la fonte di liquidità più economica al mondo. Con l'ondata di alti tassi di interesse che si diffonde dal Giappone al resto del mondo, tutti gli asset rischiosi, siano essi azioni statunitensi o criptovalute, subiranno pressioni per una rivalutazione.

I trader professionisti ora puntano su operazioni di mercato elevate: sono rialzisti sui titoli bancari, ma sono anche diffidenti nei confronti di un'ulteriore volatilità dello yen e delle obbligazioni giapponesi.

A mio avviso, questo "ladder-pulling" nel mercato obbligazionario giapponese è in realtà un segnale della fine dell'era del quantitative easing globale. La logica macroeconomica è cambiata e la vostra strategia di investimento deve cambiare di conseguenza.

Pensi che il Giappone riuscirà a superare questa tempesta con una "spesa oculata" o diventerà il primo evento "cigno nero" a far esplodere il mercato nel 2026? Condividi le tue opinioni nella sezione commenti.

Un dato rimasto silenzioso per quasi 20 anni ha recentemente infranto un record.

Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 40 anni ha superato per la prima volta il 4% dal 2007. Potrebbe sembrare che 40 anni siano troppo lontani e che il 4% non sia così elevato. Ma bisogna sapere che il Giappone è il paese con la maggiore pressione del debito al mondo, e il cambiamento di questo numero sta effettivamente riprezzando il costo del denaro a livello globale. Perché, a questo punto, il mercato ha iniziato a vendere collettivamente i titoli di Stato giapponesi?

Il motore più diretto dietro a ciò è la politica che la nuova premier giapponese, Sanae Takaichi, sta per attuare. Intende rilasciare due segnali prima delle elezioni di febbraio:
uno è investire 1350 miliardi di dollari per stimolare la finanza,
due è sospendere l'imposta sui consumi alimentari per due anni.

Dal punto di vista del governo, si tratta di cercare di ottenere crescita economica tramite denaro e riduzione delle tasse, usando la crescita per diluire il debito. Ma agli occhi degli investitori, questo è come se un'azienda già molto indebitata aumentasse il suo leverage per espandersi. Quindi, sorge la domanda: perché il mercato non sostiene più incondizionatamente il prestito del governo giapponese come prima?

In passato, i titoli di Stato giapponesi venivano acquistati perché i tassi d'interesse erano bassi e le aspettative stabili. Ma ora, il debito del Giappone ha raggiunto il 250% del PIL, e il governo sta cercando di aumentare la spesa. Questo ha portato a un problema: non ci sono più sufficienti acquirenti a lungo termine. I compratori tradizionali, come le compagnie di assicurazione sulla vita e i fondi pensione, ora richiedono un «premio» sempre più alto. Non sono più disposti a correre il rischio per un così esiguo interesse per i prossimi 40 anni.

Quando il fondamento dei titoli di Stato, un tempo il più stabile, inizia a vacillare, influenzerà i nostri asset?

Nel prossimo articolo continueremo a discuterne.

Hai mai visto qualcuno comprare qualcosa senza pagare e poi riscuotere i dazi?
Trump, per acquistare la Groenlandia, ha immediatamente alzato il bastone dei dazi contro l'Unione Europea. Risultato: l'isola non è ancora stata acquistata, e i compagni del mondo delle criptovalute hanno già dato a Trump "una mano".

Negli ultimi giorni, ho sentito il maggior numero di dubbi: l'oro è salito a 4600, un nuovo massimo, come mai il BTC è sceso sotto 93.000? Si parlava di oro digitale, ma nel momento cruciale come mai ha ceduto?

Parlando di protezione, il BTC in questo momento non ha ancora raggiunto la resistenza dell'oro, abituato alle tempeste. Di fronte a un super uragano capace di rovesciare il tavolo del commercio globale, il BTC si comporta più come un'azione tecnologica ad alto leverage. Basta un lieve movimento, e la prima reazione di tutti è scappare.

Ma questo significa davvero che il BTC non va bene?

Nelle ultime 24 ore, 860 milioni di dollari sono svaniti! Questo è chiaramente Wall Street che costringe il mercato a disintossicarsi! 500 milioni di dollari di posizioni a leva sono stati liquidati in un'ora. I grandi investitori stanno approfittando di questa cattiva notizia sui dazi per cacciare fuori gli investitori retail che inseguono il rialzo, usano leve elevate e cercano di arricchirsi da un giorno all'altro. Come un giocatore DCA, trovo che questo processo di deleveraging sia la reset più sana di un mercato al rialzo.

Ma ho notato un argomento estremamente cruciale di cui nessuno parla: il volume delle opzioni di Bitcoin ha superato, per la prima volta nella storia, quello dei futures!

Il volume delle opzioni su tutta la rete è già salito a 75 miliardi di dollari, 14 miliardi in più rispetto ai futures.

> Cosa significa questo? I futures sono una scommessa su grandezza, se perdi vieni liquidato subito;
> mentre le opzioni assomigliano di più all'acquisto di un'assicurazione.

Guarda su Deribit, solo per scommettere sul superamento di 100.000 dollari ci sono 2 miliardi in gioco. Questo dimostra che i grandi investitori stanno coprendo i rischi e stanno anche pianificando in modo più segreto e sicuro un obiettivo di 100.000 dollari. Come un holder a lungo termine, continuo a credere nella logica fondamentale di questo settore.

Recentemente, c'è anche una voce di mercato che dice che il Bitcoin scenderà sotto il costo di produzione dei miner, ma qual è esattamente il costo di produzione dei miner? Quest'anno entreremo in un mercato ribassista? Ricordati di seguirci, il prossimo articolo ne parlerà.

Il rapporto finanziario di TSMC è di nuovo pazzesco, le azioni tecnologiche si stanno riprendendo! Ma cari amici, non limitatevi a guardare se i chip salgono o scendono, a determinare quanto sarà spesso il vostro portafoglio nel 2026 non è affatto il grafico K, ma sono i conti che oggi i "predatori di alto livello" di Wall Street hanno appena pubblicato.

Perché il mercato sale, mentre il vostro conto si svaluta?
Il rapporto di TSMC è davvero una boccata d'aria fresca, ha riportato indietro le azioni tecnologiche fiacche. E avete notato? Non appena Trump ha allentato il tono nei confronti dell'Iran, i prezzi del petrolio, che erano già alle stelle, sono subito scesi.

Ma pensate che la crisi sia finita? Guardate cosa stanno facendo Goldman Sachs, Morgan Stanley e BlackRock, quei vecchi volpi? È un tipico caso di buone notizie esaurite. L'anno scorso tutti compravano azioni bancarie come matti, ora che i risultati sono così buoni, loro invece sono i primi a ritirarsi. Questo indica che i soldi intelligenti stanno già cercando il prossimo campo di raccolta.

Questo porta al protagonista di oggi: ETF
Nati solo 35 anni fa, hanno messo al tappeto i tradizionali fondi comuni, raggiungendo una dimensione di 13,5 trilioni di dollari. Perché sono così potenti? Perché sono efficienti, con basse tasse, proprio come se avessero messo un gruppo di squali bianchi in un lago, pronti a mangiare quei vecchi fondi che reagiscono lentamente. Ma sorge un problema, se gli ETF sono così buoni, perché l'ETF che hai comprato ti fa perdere la fiducia nella vita?

Perché molti ETF sono stati progettati proprio per svuotare le tue tasche:
Trappola del leva: Quei fondi che vendono allo scoperto tre volte, sembrano entusiasmanti, ma in realtà hanno perdite incredibili. Un fondo inverso ha perso il 99,99% in 15 anni! Sostentato solo da continui raggruppamenti per rimanere in vita.
Frode dei dividendi: Non lasciarti abbagliare dal tasso di dividendo del 46%. C'è un ETF su Tesla che sembra generoso nei dividendi, ma in realtà il rendimento totale non raggiunge nemmeno la metà di quello delle azioni sottostanti. È come se ti stessero facendo bere una zuppa fatta con il tuo midollo osseo, e tu pensi che la zuppa sia deliziosa!
Raccolta di tendenze: Non appena vedi nomi fantasiosi come "calcolo quantistico" o "interfacce cervello-macchina", di solito significa che la corsa è finita, mentre loro stanno aspettando che tu entri per prendere il tuo posto.

Il patrimonio di BlackRock ha appena superato i 14 trilioni! Larry Fink è molto astuto, da un lato licenzia, dall'altro investe in fondi privati e investimenti alternativi poco trasparenti. Cosa significa questo? Significa che i giocatori di alto livello non coinvolgono più le persone comuni. Stanno giocando in un campo più profondo, più opaco, e persino senza grafici K.

Nel 2026, se vuoi risollevarsi nel mondo delle criptovalute o nel mercato azionario statunitense, non basta lavorare sodo e leggere notizie. In questo ecosistema, se non riesci a vedere chi è il cacciatore

BTC torna a superare la soglia dei 96.000 dollari! Perché ti consiglio di non giocare con le criptovalute secondarie?

Attualmente il mercato oscilla intorno ai 95.000 dollari. Oggi non vengo qui a prevedere rialzi o ribassi, voglio mostrarti qualcosa di più profondo. Avete notato? In passato, quando acquistavi criptovalute secondarie, anche se rimanevi bloccato, in un paio di mesi riuscivi sempre a liberarti. Ma il mercato è cambiato. Ho appena letto un rapporto che indica il 2025 come un punto di svolta. In passato, le criptovalute secondarie avevano un ciclo di boom di due mesi (cioè 45-60 giorni), mentre ora la loro durata media è scesa a soli 20 giorni.

Quindi, se continui a usare il pensiero di due anni fa, quello di "tenerle senza muovere", non stai investendo, stai semplicemente diventando l'ultimo acquirente per i grandi operatori che entrano e escono velocemente.

Perché la gente non gioca più con le criptovalute secondarie?
Perché il grande esborso di ottobre dell'anno scorso ha spaventato tutti. Gli investitori privati hanno imparato a essere più saggi: hanno capito che, dopo il fallimento delle speranze nelle criptovalute secondarie, i fondi si riversano in massa su Bitcoin ed Ethereum. I dati mostrano che il valore totale del mercato delle criptovalute è aumentato di 300 miliardi di dollari all'inizio di quest'anno. Da dove proviene questo denaro? Da tutti quelli che hanno scambiato le "azioni di bassa qualità" con le "azioni di qualità".

Il messaggio più importante, di tipo "nucleare", arriva dal Federal Reserve e dal Senato americano.

Il 27 gennaio, verrà esaminato il "Disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute". Questo trasformerà il mondo delle criptovalute da un'organizzazione informale a un sistema regolamentato. Ricorda che la famiglia Trump è coinvolta in profondità nel settore delle criptovalute: è un segnale chiaro.

Ora tutti scommettono che, dopo l'insediamento di Trump, firmerà immediatamente la legge. Il suo mandato dura tre anni, e attualmente il mondo delle criptovalute è praticamente al massimo dell'indebitamento, scommettendo su tre anni di oro.

Da presidente a prigioniero, chi avrebbe mai immaginato che Nicolás Maduro, un tempo al comando delle riserve petrolifere più grandi del mondo, si trovasse ora seduto in un centro di detenzione a Brooklyn.

L'ex socio di Maduro, considerato un salvagente dal regime ma che alla fine ha scelto di schierarsi con le autorità statunitensi, è Tether.

Il bolivar ha subito un'iperinflazione vicina al 10.000.000% negli ultimi dieci anni. Il denaro che ti serviva per comprare un sacco di farina al mattino, poteva comprare solo un biscotto nel pomeriggio.

Il punto di svolta per questa situazione disperata è arrivato tra il 2019 e il 2020. Con l'intensificarsi delle sanzioni finanziarie e petrolifere degli Stati Uniti contro la Venezuela, i canali di pagamento in dollari della compagnia petrolifera nazionale venezuelana sono stati massicciamente interrotti e il sistema bancario tradizionale è quasi completamente crollato.

In questo contesto, le stablecoin sono entrate nella catena del commercio energetico, utilizzate per parte dei trasferimenti petroliferi, al fine di aggirare i sistemi bancari soggetti a sanzioni.

Nel settore privato, la diffusione di USDT è motivata da una logica più semplice e crudele. Negli ultimi dieci anni, chi ha depositato i risparmi in bolivar non ha visto interessi, ma una continua evaporazione del patrimonio.

Per sopravvivere, la popolazione locale ha iniziato a convertire i propri soldi in USDT, collegati al dollaro in rapporto 1:1. I cittadini usano USDT per pagare l'affitto, pagare lo stipendio, acquistare beni di prima necessità e pagare i tagli di capelli. In molte aree, USDT è diventato di fatto un "dollaro popolare".

A Wall Street, Tether è sempre stato visto come uno strumento ad alto rischio per eludere le sanzioni. Ma in questa partita venezuelana, ha mostrato un volto completamente diverso.

Il regime di Maduro pensava che evitando le banche in dollari e il sistema SWIFT potesse sfuggire all'attenzione degli Stati Uniti. Ma ha trascurato un dettaglio fondamentale: la blockchain è un registro pubblico.

Puoi immaginare l'USDT come un dollaro digitale tracciabile e congelabile. Ogni transazione lascia una traccia permanente sulla catena.

Il risultato è che Tether ha iniziato a collaborare con gli Stati Uniti e le autorità internazionali per congelare gli indirizzi di portafogli sospetti di attività illecite o di elusione delle sanzioni.

Questo non è un rifugio, ma piuttosto un sistema di monitoraggio in tempo reale per i regolatori.

Perché Tether è diventato più docile?
Perché sta giocando una grande partita: vuole diventare legale. Con l'approvazione, l'anno scorso, della legge sulle stablecoin negli Stati Uniti, Tether si è reso conto che, se non avesse lanciato presto un token conforme agli standard statunitensi, sarebbe stato marginalizzato da concorrenti come Circle.