CryptoQuant Quicktake

2026. gada jūnija sākumā Bitcoin piedzīvoja strauju korekciju. Lai gan daudzi norādīja uz ģeopolitiskajām spriedzēm, Federālo rezervju politiku vai Stratēģijas nelielo BTC pārdošanu, CryptoQuant dati liecina par vienkāršāku skaidrojumu: pircēji pazuda.
Lielākais Bitcoin 2024–2025 rallija virzītājspēks bija spēcīgas plūsmas uz ASV spot Bitcoin ETF. Šīs plūsmas konsekventi uzsūca piedāvājumu un atbalstīja augstākas cenas. Tomēr 2026. gadā tendence mainījās. ETF izplūdes palielinājās, un Coinbase Premium palika negatīvs ilgstoši, kas norādīja uz vāju pieprasījumu no ASV institucionālajiem investoriem.

1) Bitcoin ceturtais Halving.
2) Mēneša laika posmā Realizētā kapitāla grafiks bija bullish tendencē (oranžs), pēc tam pakāpeniski zaudēja momentum un beidzot pārgāja uz bearish (zils).
3) Kad izveidojās pirmais bearish mēneša velns, Bitcoin noslēdzās pie $87K (2025. gada 31. decembrī).
4) Neskatoties uz atveseļošanos līdz $80K, netika izveidota neviena bullish mēneša velna, kas norāda, ka bearish makrotendence joprojām pastāv.
Rakstījis Facundo Fama

Klientu atsauksmju dati izceļ nozīmīgu tendenci:
- Nexo ieņem augstāko vietu pēc Svarotā Uzticības Punktu (Trustpilot Punktu × ln kopējās atsauksmes) ranga, sasniedzot 43.68 — apvienojot spēcīgu klientu apmierinātību ar ievērojamu atsauksmju apjomu, padarot to par spēcīgāku signālu nekā vērtējumi vieni paši.
Sajūtu sadalījums ir vienlīdz ievērības cienīgs:
⭐ 85% no Nexo Trustpilot atsauksmēm ir 5 zvaigznes
Tas ir neparasti augsts pozitīvo atsauksmju koncentrācija finanšu pakalpojumiem, īpaši kriptovalūtās, kur lietotāji parasti ir ļoti jūtīgi pret drošību, platformas uzticamību un atbalsta kvalitāti.

Apskatot Ethereum apmaiņas rezervju - Visas apmaiņas grafiku CryptoQuant, mēs varam novērot neitrālu pārskatu par naudas plūsmas uzvedību un pašreizējo cenu tendenci:
- $ETH daudzums, kas turēts visās apmaiņās, turpina saglabāt stabilu lejupslīdi pēc iepriekšējā augšupejošā rallija. Tas norāda, ka spiediens uz aktīvu nodošanu centralizētām apmaiņām šobrīd nerāda pēkšņas virsotnes.
- Lai gan apmaiņas piedāvājums samazinās, īstermiņā $ETH cena joprojām ir lejupslīdes trajektorijā.

Globālais Bitcoin pieprasījums ir sasniedzis savu sliktāko līmeni šajā ciklā, tas nozīmē, kopš iepriekšējā lāču tirgus.
Vai skatoties uz spot pieprasījumu, kas ir sasniedzis -272,000 BTC (30 dienu kopsumma) un ir palicis negatīvs gandrīz visu gadu, vai uz nākotnes pieprasījumu, kas tikko ir sasniedzis -229,000 BTC, aina ir skaidra.
Pieprasījums samazinās visnozīmīgākajā veidā, kāds šajā ciklā ir redzēts, un šodien uzrāda samazinājumu aptuveni 501,000 BTC.
Nākotnes pusē novērojam spekulatīvas epizodes, kur investori spēlē tehniskos atspēriens, bet tie nenoturās ilgi.

Bitcoin, Ethereum un XRP mūžīgās nākotnes tirgos pašreizējā situācija ir plaša deleveraging. Apvienotā atvērtā intereša momentums 3. jūnijā novieto BTC atvasinājumu tirgu MODERATE_DELEVERAGING, ar 7 dienu un 30 dienu momentumu -6.63% un -11.01% attiecīgi. Daudzsistēmu attēls pastiprina to pašu signālu — no tirgus tiek sistemātiski noņemta leverage. Izņemot vienu biržu.
Binance apvienotā BTC, ETH un XRP atvērtā intereša momentums 30 dienu laikā ir +17.7% — vienīgā pozitīvā vērtējuma visās lielākajās vietās datu kopā. Pretstatījums ar konkurentiem ir izteikts. Bybit ir samazinājies par 18.86%. HTX Global ir zaudējis 21.58%. Bitfinex ir samazinājies par 22.48%. BitMEX ir samazinājies par 31.55%. Gate.io ir samazinājies par 13.5%. OKX, tuvākais konkurents, joprojām ir negatīvs ar -4.0%. Visā daudzsistēmu atvasinājumu ainavā kapitāls atkāpjas. Binance tas nav.

Saprat pamatvajadzību mehānismus ir kritiski svarīgi, lai atšifrētu Bitcoin makro cenu tendences. Šī analīze novērtē institucionālo un mazumtirdzniecības apetīti, izpētot spot tirgus akumulāciju, atvasinājumu sviras un on-chain redzamo pieprasījumu kopš gada sākuma.
Bitcoin Spot un Perpetual Futures pieprasījuma izaugsmes grafiks rāda, ka tirgus pāriet cauri atšķirīgām makro pieprasījuma fāzēm, kas nosaka cenu virzienu. Cenu atgūšana, ko novērojām no marta beigām līdz maijam, tika uzturēta gandrīz pilnībā zem spot līgumu un futures izaugsmes režīma, signalizējot par trauslu, atvasinājumu vadītu izplešanos. Tiklīdz tirgus atgriezās atpakaļ saskaņotā spot un futures līgumu fāzē, kas virzījās uz jūniju, strukturāla atbalsta trūkums izraisīja agresīvu cenu kapitulāciju no gandrīz $80,000 uz $63,000.

Novērojot Neto Realizēto Peļņu un Zaudējumus (NRPL) $BTC diagrammā CryptoQuant, šis rādītājs tikko ir reģistrējis dziļu kritumu uz negatīvu līmeni -$1.9 miljardu, kamēr $BTC cena labojās ap $62.9K zonu.
- Ļoti negatīvs NRPL liecina, ka liels skaits investoru ir pieņēmuši zaudējumu realizāciju savās pozīcijās.
- On-chain datu vēsture norāda, ka līdzīgi ekstremāli negatīvi kritumi parasti norāda uz īstermiņa investoru izsistīšanu no tirgus.
- Cenu darbība var turpināt būt svārstīga īstermiņā. Tomēr, ņemot vērā tirgus struktūru, šie plaša mēroga zaudējumu samazināšanas viļņi bieži ir priekšnosacījumu signāli, kas atbalsta vietējā grunts izveidi, kas prasa tuvu novērošanu, nevis rīkošanos pēc pūļa mentalitātes.

A 4-state Hidden Markov Model trained on 336 days of Ethereum on-chain data classifies the current market as Neutral / Accumulation with 99.6% confidence and an 88.7% probability of regime persistence.
Binance Metrics Tell the Core Story:
Binance Open Interest sits at 5.68B — the lowest reading in the entire dataset and below the 6.11B average for this regime. Leveraged positions are unwinding quietly. Binance Funding Rate at 0.0087% is effectively flat, confirming neither bulls nor bears are paying a premium to hold directional exposure. This is a market waiting, not a market acting.
The Critical Warning Signal:
Coinbase Premium Gap is at -2.73, significantly more negative than this regime’s average of -1.57. Historically, the Recovery / Base regime — which averaged +0.99 on this metric — only emerged after US-based spot demand returned. The absence of institutional and retail buying from US platforms is the single most important bottleneck preventing regime transition.
Regime Comparison Insight:
Notably, the Bull / Expansion regime (107 days) was characterized by relatively low funding rates (avg 0.0015%) and modest OI (6.19B) — not leverage-driven euphoria. This implies ETH’s last meaningful bull phase in this dataset was demand-led and organic, a structural observation worth watching for the next transition.
Conclusion:
With 88.7% stay probability, the regime is sticky. A transition to Recovery or Bull requires two conditions: (1) Coinbase Premium Gap recovering toward zero or positive, signaling returning US spot demand, and (2) gradual OI expansion on Binance without a spike in funding rates. Until both align, ETH remains in a low-conviction accumulation zone with mild structural sell pressure.
Written by CryptoOnchain

Hashrate nav tikai metriks. Tas ir tīkla fiziskā drošība un pierādījums, ka mineru varas ir spējīgas aizsargāt šo cenu ar reālu enerģiju un kapitālu. Tāpēc, kad 30 dienu MA sāk krist kopā ar cenu, tam ir jāpiešķir uzmanība.
Bet konteksts ir svarīgs: tas nav neparasti. Bitcoin 30D-MA hashrate ir ievērojami atkāpies daudzkārt - visspēcīgāk 2021. gada Ķīnas ieguves aizlieguma laikā (-43%), plus 2018. gada lāču tirgus (-28%), 2022. gadā (-10%), 2024. gada halvingā (-8%), un pat 2025. gada beigās (-14%). Hashrate kritumi vēsturiski ir koncentrējušies ap cikla apakšpusi, kad neefektīvie mineru kapitulē un izslēdzas.

Dati no BTC CVD apstiprinājuma indeksa Binance liecina, ka nesenais Bitcoin cenas samazinājums ir stipri atbalstīts ar faktisko tirdzniecības aktivitāti. Saskaņā ar datiem, indekss pieauga līdz aptuveni 0.80, kas ir tā augstākais līmenis četru mēnešu laikā, sakrītot ar Bitcoin kritumu līdz aptuveni $65,000.
Šis pieaugums atspoguļo spēcīgu korelāciju starp cenu kustību un kumulatīvo tilpuma deltu (CVD), norādot, ka pašreizējais pārdošanas spiediens ir balstīts uz nozīmīgu tirdzniecības apjomu, nevis pagaidu svārstībām vai zemu likviditāti. Indeksa pieaugums cenu krituma laikā bieži tiek interpretēts kā pierādījums spēcīgai medveidīgai tendencei un turpmākai tirgotāju līdzdalībai pārdošanas pusē.

Bitcoin mineru ieplūdes uz Binance strauji pieauga 2. jūnijā, sasniedzot 24,716 BTC, augstāko rādītāju kopš 5. februāra, kad šis rādītājs bija 23,151 BTC.
Tas ir otrais gadījums gandrīz četru mēnešu laikā, kad mineru plūsmas uz Binance ir pārsniegušas 20,000 BTC līmeni.
Pēdējais spieciens arī pārsniedza februāra augstāko punktu par 1,565 BTC, jeb aptuveni 6.8%, padarot to par vienu no spēcīgākajiem mineru-uz-biržas plūsmas notikumiem šogad.
Galvenais punkts ir tas, ka kustība bija koncentrēta uz Binance, nevis vienmērīgi sadalīta pa visām biržām. Tas padara Binance par galveno vietu, kur atkal parādās mineru saistītā Bitcoin piegāde.

The XWIN Trend Index is a proprietary indicator that evaluates Bitcoin market conditions using CryptoQuant on-chain data, ETF flows, derivatives positioning, sentiment, macro conditions, and institutional activity.
Unlike price-based indicators, it is designed to assess the forces driving future market direction and has historically functioned as a leading indicator for roughly 2–4 weeks ahead.
The first half of 2026 featured two major recovery attempts. The index reached 82 in January and again in May as ETF inflows improved, whale accumulation increased, exchange reserves declined, and regulatory optimism surrounding the CLARITY Act grew.
However, both rallies ultimately failed.
The reason was simple: demand never fully returned.
Recent CryptoQuant data shows persistent weakness across several key indicators. Coinbase Premium remains negative, signaling weak U.S. spot demand. Spot Bitcoin ETF flows have turned sharply negative, while exchange inflows have increased as short-term holders realize losses and move BTC onto exchanges.
At the same time, network activity has slowed, spot trading volumes remain weak, and derivatives markets continue to show elevated leverage relative to actual demand.
Another warning came from the 14-day moving average of the XWIN Trend Index. While daily readings briefly returned above 80 in May, the moving average had already started flattening, suggesting that market momentum was weakening beneath the surface.
By June 3, the index had collapsed to 6.
Unlike 2022, this is not a structural crisis. ETFs exist, institutional ownership remains strong, and regulatory progress continues. The issue is not infrastructure—it is demand.
The next major signals to watch are ETF flows, Coinbase Premium, spot trading volume, and continued progress of the CLARITY Act.
The first half of 2026 can be summarized in one sentence:
Regulation advanced, but demand failed to follow.
Written by XWIN Japan

With Bitcoin near $65,700, on-chain data shows a baseline shift in network behavior. Routine activity has contracted sharply, with the median transfer value dropping over 97% compared to its 90-day average. This severe decline creates a quiet on-chain environment, suggesting retail participants have largely stepped back from active trading.
This quietness is amplified by exchange dynamics. Binance is experiencing positive Bitcoin netflows (averaging +3,300 BTC daily) while recording deeply negative stablecoin netflows (averaging -$64M daily). This divergence indicates a reduction in immediate purchasing power; the “dry powder” needed to absorb incoming spot supply is actively leaving the platform.
The derivatives market provides a stark contrast. Despite subdued spot demand, Binance funding rates have surged relative to their 3-month baseline, and Open Interest continues to expand. Concurrently, short liquidations have plummeted 84% to near absolute zero. This suggests the market is heavily leaning on long leverage. The lack of short liquidations implies recent price softness is driven by genuine spot selling rather than forced covering.
The combination of shrinking network utility, declining stablecoin reserves, and elevated long leverage creates a fragile market structure. Historically, these conditions often precede leverage flushes, where the market must clear derivative froth before establishing a sustainable floor based on organic spot demand.
Written by CryptoOnchain

- Pamatojoties uz datiem no Bitcoin stabilo monētu piegādes attiecības grafika CryptoQuant, SSR pašlaik ir 10.6, kamēr $BTC cena tirgojas ap 66.6K zonu.
- SSR kritums norāda, ka stabilo monētu piegāde saglabā salīdzinoši lielu proporciju pret $BTC tirgus kapitalizāciju.
- Teorētiski, zems SSR līmenis atspoguļo to, ka rezervju likviditāte (sauss pulveris) un potenciālā pirkšanas jauda $BTC tirgū ir augstā līmenī.
- Tomēr bagātīga stabilo monētu piegāde tikai pārstāv pirkšanas kapacitāti, nevis faktisko pieprasījumu pēc $BTC. Ir nepieciešama papildu novērošana par tirdzniecības apjomu un reālo līdzekļu plūsmu (ienākšana/izeja) datiem biržās, lai noteiktu nākamo kapitāla izvietošanas tendenci.

- Balstoties uz Bitcoin: Exchange Reserve USD - Binance velām, var redzēt, ka maiņas rezerves atveseļojas aplūkotajā zonā. Lai gan šis rādītājs tiek mērīts USD vērtībā, nevis $BTC daudzumā. USD izteiksmē izteiktās rezerves pieaugums, kamēr cena parāda samazināšanās vai vājuma pazīmes, norāda, ka faktiskais aktīvu apjoms biržā ievērojami pieaug.
- Šī novirze signalizē, ka potenciālā pārdošanas spiediena uzkrāšanās notiek. Nepieciešama īpaša uzmanība un hedžēšana pret $BTC cenas apgriešanās risku tuvākajā nākotnē, jo pārdevēji jau ir sagatavojuši likviditātes piedāvājumu.

Šis indikators ir novēlots indikators, un dati var mainīties vairāku mēnešu laikā, sekojot maku izsekošanai. Tomēr tas parasti ir vadošais indikators, cieši saistīts ar BTC cenu.
Uzrakstījis Crypto_Lion

Focus on dolphins, not whales.
Written by Crypto_Lion

Unfortunately, ETFs are being sold off in a negative direction.
Written by Crypto_Lion

Bitcoin spot pieprasījums joprojām ir vāji, kamēr biržas ieplūdes spiediens turpina noslogot tirgu.
Biržu ieplūdes vakar bija gandrīz 6,000 BTC un šodien samazinājās līdz 311 BTC, tāpēc spiediens ir nedaudz mazinājies. Tomēr neto plūsma ir palikusi pozitīva jau 11 dienas pēc kārtas, kas nozīmē, ka pārdodamā piegāde turpina pārvietoties uz biržām. Es uzskatu, ka šī stabilā ieplūde ir bijusi viens no galvenajiem faktoriem straujā cenu krituma aizkulisēs.
Finansēšanas likmes ir atdzisušas, tāpēc garās puses pārkaršana ir mazinājusies. Tomēr tās joprojām ir pozitīvā teritorijā, tāpēc mums jāpievērš uzmanība, vai levers sāks atkal veidoties.