美联储降息至3.50%–3.75%本身并不意外，市场早已消化。真正值得关注的是：从12月起，每月400亿美元购买短期国债。它不是传统QE，也没直接扩表，但本质是在缓解回购市场与银行体系的流动性压力。短端利率被稳住，美元荒风险下降，风险资产的生存环境明显改善。对市场来说，这是方向上的变化，而不是力度上的刺激。对比特币与其他高风险资产而言，最重要的不是“放多少水”，而是“还会不会继续拧紧”。当前答案偏向否。这种模糊但偏宽松的政策区间，往往不是牛市起点，却也很难支撑一个深熊。对普通投资者而言，更像是耐心持有、而非激进追高的阶段。$BTC $ETH $BNB
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