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这份报告汇集了 VanEck 的核心研究结论，通过对比纳斯达克与比特币的背离，为交易员揭示了 2026 年的结构性机会。
VanEck 2026 市场前瞻：比特币滞后后的复苏逻辑
核心情报总结 (9-Line Executive Summary)
周期性错位： 比特币在 2025 年表现逊于纳斯达克 100 指数约 50%，VanEck 认为这种极端背离正为 2026 年的强势反弹积蓄动能。
流动性拐点： 投资组合经理 David Schassler 指出，当前的疲软源于临时流动性压力，而非基本面恶化，货币贬值加剧将促使资金重回加密市场。
四年周期律： 研究主管 Matthew Sigel 确认比特币历史上的四年周期依然成立，在 2025 年 10 月触顶后的调整属于健康的周期性巩固。
机构逢低建仓： VanEck 披露其多资产基金已在当前的横盘整理区间持续吸筹，显示出顶级资管机构对 2026 年行情的确定性押注。
宏观驱动因素： 2026 年的核心定价逻辑将围绕利率走向与风险偏好展开，宏观流动性回归是推动数字资产突破震荡区的关键指标。
企业财务入场： 企业资产负债表对加密货币的配置被视为明年的重大催化剂，特别是在监管框架日益明确的背景下。
银行参与度提升： 随着合规边界的清晰化，传统银行业和金融机构预计将深度参与市场，提供更高密度的流动性支撑。
跨资产溢出： 预测金价将在 2026 年触及 $5,000，大宗商品的波动将通过通胀预期传导至比特币，强化其“数字黄金”的避险属性。
市场趋于成熟： 矿工经济学的优化与稳定币作为债务吸收工具的发展，标志着加密市场正从单纯投机转向机构级资产类别的深度整合。#USCryptoStakingTaxReview #BTCVSGOLD #CPIWatch #BTC #ETH
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