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Aethir战略算力储备与DAT有何不同？Aethir2026有哪些看点？

10月以来，整个行业经历了痛苦的下跌历程，许多项目可能已经躺平了，然而Aethir是一个特例。

12月5日，Aethir发布了2025年度总结以及2026年战略路线图。

https://aethir.com/blog-posts/aethirs-12-month-strategic-roadmap-supercharging-enterprise-ai-compute-growth

其中，一项重大里程碑是战略算力储备。而2026年在2025年成果的技术上，推出了影响深远的战略路线图。

┈┈➤Aethir战略算力储备——不一样的DAT

2025年，模仿微策略模式的各种代币DAT(Digital Asset Treasury, 数字资产库)风靡一时。

╰┈✦微策略的DAT飞轮

微策略的模式是：

→投资BTC，将BTC纳入其资产负债表。
→BTC增值计入公司利润，
→利润增长带动$MSTR股价，
→在$MSTR股价增长的预期基础上，发行可转债，
→利用可转债融资再次购买BTC，形成DAT飞轮。

╰┈✦Aethir的SCR飞轮

Aethir并没有照搬DAT的模式，而是与美股上市公司Predictive Oncology（纳斯达克代码：AGPU）合作发起SCR(Strategic Compute Reserve, 战略算力储备)。

SCR买入$ATH以后，分别用于三种用途：

第一，质押$ATH，在此基础上匹配到新的算力(云主机参与Aethir生态需要质押$ATH)。类似于Lido的模式，SCR提供$ATH质押，云主机提供GPU等算力，从而使Aethir生态算力供给增长。

第二，质押$ATH，获得$ATH奖励，这是SCR的股权积累。

第三，支付$ATH，购买Aethir网络算力，并且算力进行出租，将出租收益再次用于回购$ATH，形成SCR飞轮。

╰┈✦债权模式与股权模式的区别

微策略DAT使用的是债权模式的飞轮，BTC价格成长带动$MSTR股票的成长，在此基础上通过发行可以转换成MSTR股权的可转债，使用债权融资的资金再去购BTC、促进BTC价格的增长。

债权模式面临着杠杆风险，一旦BTC长期持续下行，MSTR股价也会随之下行。微策略的可转债到期时，由于MSTR股价下行，可转债持有者会放弃股权转换选择清偿债券，微策略则面临着资金压力。如果此时向策略被迫通过出售BTC偿还债券，会进一步压低BTC价格，从而形成死亡螺旋。

当然，BTC的共识很强，未必会出现长期持续下行的情况。短期下跌对微策略的影响不大。但是微策略的这种DAT模式，几乎只适用于BTC，对于其他Altcoin而言，并不适合。

因此，Aethir创新了SCR，SCR本质上使用的是股权模式的飞轮。

Aethir SCR全程没有任何的债权融资杠杆。取而代之的是，将$ATH用于扩展Aethir生成的算力供给和需求，从而实实在在的增加Aethir网络收益，再使用收益去回购$ATH。

所以，Aethir SCR本质上，在驱动一个算力产品与服务增长的企业。只不过这个企业是去中心化的dePin网络，而非中心化的企业。

Aethir承诺不会出售代币："The Aethir DAT does not sell tokens, it accumulates and deploys."

┈┈➤Aethir2025总结

在技术方面，已完成Aethir v2模块化计算架构设计，为下一步重大技术升级做准备。 在生态方面，2025年Aethir生态体系已拥有150+家客户与合作伙伴，服务涵盖AI模型训练、AI代理、机器人和仿真等企业级应用场景。 在业绩方面，2025年Q3季度收入达3,980万美元，创历史新高，同比增长22%，年化经常性收入（ARR）突破1.47亿美元。

在社区建议方面，Aethir Tribe社区驱动的microKOL项目活跃成员超800人，累计创作高质量内容超过5,000条，成为Web3领域最有活力的社区之一。2026年计划将活跃成员扩展到2,000人以上，内容传播渠道从X（前Twitter）拓展到多平台。

2025年Q4即将结束，Aethir正在努力推进算力产品供需、AI应用与新的产品。 第一，通过｢战略算力储备｣，在供给侧，正进一步推进了顶级GPU(H200、B200、B300即将上线)的规模化部署；在需求侧，多项企业级云计算合约正在推进之中。 第二，正致力于发布多项基于Aethir算力云的AI与机器人企业应用案例。 第三，正在推出与RWA相结合的创新产品。类似于新上线的“Aethir RWA Capital”以帮助云主机融资。

┈┈➤Aethir2026战略路线图

╰┈✦业务规划

2026年Q1的主要业务规划以供给侧拓展为主，进步拓展云主机节点、GPU算力的规模化。以满足2026年Q2~Q4的业务拓展需求。

2026年Q2以后，Aethir以扩展需求侧为主，充分发挥｢战略算力储备｣，与合作的上市公司Predictive Oncology共同开发机构级、企业级AI客户。

╰┈✦技术升级

在技术方面，Aethir2026年主要有3项重大升级。

▌技术升级一：主网迁移

2026年Q1，执行主网迁移，使ATH具有更强的跨链流动性与跨链结算能力，从而有利于Aethir多链生态的扩展。

▌技术升级二：Aethir V2+IDC V2

同样在2026年Q1，Aethir主网将升级到v2版本，同时升级IDC到V2版本。在Aethir v2与IDC V2版本中：

第一，升级Proof-of-Compute机制。完善Aethir工作量证明的验证机制，实现更清晰的账户与结算体系。从而提升Aethir网络激励的公平性、有效性。

第二，提高IDC横向可扩展的调度能力。可以更好的根据算力租户的需求、地理位置、网络延迟、剩余算力等因素，更智能化的分配任务，从而提升整体吞吐量和可靠性。

第三，优化云主机与租户全生命周期管理。云主机、算力节点与租户，从线上注册、质押，到提供算力与执行任务，再到结算、解锁、发放激励，整个生命周期全程在链上进行记录和分配，从而使经济体系更加透明。

基于以上，Aethir V2+IDC V2可全面提升生态参与者的信任度、参与效率以及网络透明度。

▌技术升级三：Aethir v3

集成AI编排API，AI编排用于管理和协调多个AI模型、AI工具、AI系统等。在此基础上，Aethri v3，可以执行更大规模的AI推理任务。

╰┈✦产品迭代

在技术升级的基础上，Aethir在2026年计划推出更多新产品。

▌2026年Q2 Aethir计划推出：

◆面向开发者的Aethir SDK，使AI项目接入Aethir网络算力更加便捷。 ◆面向AI需求的AI Workload Marketplace v2，升级的AI算力与任务市场升级，支持更灵活的GPU调度，甚至集成AI数据集。

▌2026年下半年 Aethir计划推出：

◆面向算力用户的混合算力，与主流云服务或其他AI生态相结合的混合算力，进一步提供更高质量、稳定性更强的算力服务。 ◆面向云主机/算力节点的GPU利用率算力仪表盘，使算力运营方可以实时观察GPU的性能、算力任务的执行情况等。

╰┈✦生态计划

Aethir2026年生态计划主要包括三条路线：

▌质押池计划

2025年，Aethir与EigenLayer建立了合作关系。2026年Q1，Aethir将执行EigenLayer ATH Vault升级，Q2将完成全部质押池到EigenLayer ATH Vault的迁移。介时所有的ATH质押者都可以匹配新的网络算力，并获得收益机会。

▌云主机声誉体系计划
使云主机/算力节点的可靠性得以量化展示，更好的激励其工作，促进Aethir算力网络的稳定性与效率性。计划与202年Q2推出。

▌算力即服务定价模型

CaaS（算力即服务）定价模型，更细化的算力定价机制，算力用户可以根据其算力需求购买Aethir算力服务，获得更高的成本效率。

╰┈✦社区与治理

在社区方面，Aethir在2026年针继续进行学术培训，AI算力相关的创新与孵化，持续赋能企业、开发者与社区。

在治理方面，会定期发布透明度报告、财务增长报告等。

┈┈➤写在最后

Aethir作为Web3的一个另类，同时服务于Web3项目与Web2机构。2025年，除了与EigenLayer等Web3项目合作，最创新性的合作便是与上市公司($AGPU)联合推出了战略算力储备，这是一种基于股权模式的经济飞轮，其核心在于AI算力产品供需的增长。

在2025年的基础上，Aethir制定了宏大的2026年战略路线。

在业务规划方面，主要利用与上市公司合作的战略算力储备，激励Aethir网络算力的规模化增长与需求拓展。

而Aethir2026年三大技术升级，无疑是为Aethir网络与生态变得更优秀提供了基础。主网迁移有利于Aethir生态的广度，Aethir V2有利于提升网络服务的质量，而Aethir V3有利于强化AI算力服务的规模化。

开发者SDK、AI算力与任务市场、与权威云服务的混合算力、算力利用率仪表盘，云主机声誉体系、算力定价模型等产品与生态计划，使所有参与者(算力节点、算力需求方、ATH质押者等)在Aethir生态中的体验，获得更细致的提升。

先说一下，之前统计日本加息的时间漏掉了2024年7月。

日本这一轮加息的时间应该是：

2024年3月，将利率从-0.1%上调到0.1%附近。
2024年7月，将利率从0.1%附近上调到0.25%附近。
2025年1月，将利率从0.25%附近上调到0.5%附近。
2025年12月19日，预计利率从0.5%附近上调至0.75%附近。

基本上，日本加息的节奏是每年2次，比蜂兄之前写的频率更高一些，但也不至于很高频加息。

┈┈➤某月波动数据纯属无稽之谈

有这样一组数据，

2024年3月下跌24%，
2024年7月下跌30%，
2025年1月下跌32%，
平均跌幅达28.7%。

蜂兄去看了一下，他这个所谓的下跌是怎么计算的？

▌2024年3月

BTC开盘61206.27 收盘71316.08 最高73805.27 最低59458.63

只有用 最高/最低-1 能计算出来24% ，这不是最大震荡24%吗？！

再说这2024年3月收盘比开盘明明是上涨的啊！

▌2024年7月

BTC开盘62672.04 收盘64613.01 最高70015.86 最低53542.23

一样，只有用 最高/最低-1 能计算出来30%。

2024年7月也是上涨的。

再说日本是2024年7月31日加息的。

2024年8月BTC收盘58963.04，确实是下跌的，相比开盘下跌了8.75%，且不能确定完全和日本加息有关。

▌2025年1月

BTC开盘93403.02 收盘102437.64 最高109396.43 最低89294.09

这 最高/最低-1 这是能计算出来最大的数，也只有22.5%。

而且2025年1月BTC也是上涨的啊。

所以，这组数据实属无稽之谈。

┈┈➤看一下加息的具体波动情况

╰┈✦BTC的波动

▌2024年3月19日

日本加息，从-0.1%附近，加到0.1%附近。

BTC当天确实是下跌的，但第二天几乎完全修复。随后继续上涨。

▌2024年7月31日

日本加息，从0.1%附近加到0.25%附近。

BTC当天下跌，第二天小幅度反弹以后，继续下跌。

7月31日BTC开盘价66179.69，2024年8月5日BTC收盘价53969.16，最低49111.87。

大约下跌了5天，跌幅18.45%，最大跌幅25.79%。

并且，当时以色列和加沙有战事，也有负面影响，也不全是日本加息的锅。

▌2025年1月24日

日本加息，从0.25%附近加到0.5%附近。

似乎1月22日这个下跌，是加息预期的提前释放。

1月22日BTC开盘106019.3，1月27日附近有个阶段底(2月以后那是川普加关税的影响)。1月27日最低97759.61，1月28日是继续下跌的，收盘价是102045.3。

总体上相当于跌了6天，幅跌3.75%，最大跌幅7.79%。

▌2025年12月

12月1日释放出日本加息消息的，当天也是明显下跌，第二天修复，随后是逐渐下行。

12月1日BTC开盘价90398，12月最低价是85203，最大跌幅了5.75%。

▌小结

首先，大体上可以确定，日本加息对BTC价格确实是有负面影响的。

第二，影响可能是一周左右，后面的波动还有其他影响因素的。2024年7月日本加息以后，是以色列加沙开战。2025年1月日本加息以后，是川普加关税。

第三，日本加息对BTC的影响没有那么夸张，24年7月是日本加息+以色列与加沙战事的双重影响。

╰┈✦标普500的波动

▌2024年3月19日

标普500指数还上涨了，也是对日本这一次加息没有什么反应。

▌2024年7月31日

标普当天小幅度上涨，然后也是连跌到8月5日。应该也是日本加息+以色列加沙战事的双重影响。

▌2025年1月24日

和BTC不同，标普是在1月24日当天开始下跌的，没有提前下跌。跌到1月27日。

▌2025年12月

12月1日，标普有波动，但总体上没有下跌。

▌小结

和BTC一样，日本加息对美股也有一定负面的作用。

但是，和BTC不同，似乎美股并没有提前下跌。

美联储似乎有点精神分裂

┈┈➤写在最后

第一，可以肯定的是，日本加息是利空的。

第二，但日本加息的利空没有那么夸张，2024年7月31日以后的下跌，是日本加息，叠加了以色列与加沙战事的双重利空影响。

第三，但是BTC比美股更敏感，已经提前跌了。现在不确定BTC对日本加息的影响是否全部price in。

但是，那个20%~30%的月跌幅数据纯属无稽之谈。不知道是什么人制造日本加息的焦虑……或者只是计算失误？

┈┈➤对日本继续加息的恐慌

市场恐慌的不是这一次加息25个基点，这一次加息25个基点的预期在12月初已经释放了。

市场现在恐慌的是日本会继续连续加息，因为日本的通胀确实也比较严重。

┈┈➤美元对日本通胀的影响

如图，K线是美元/日元汇率，绿色线是日本CPI。

这关联性有点明显。

也就是说，日本的通胀，很大的原因是美元加息。

可是，美元在2025年9~12月，刚刚连续降息3次。所以，受此影响，日本的CPI有可能会有一定程度的回落。

当然，日本通胀也有部分原因是日本经济发展的较好。

但是，剔除通胀因素，以不变价美元计量的日本GDP，2020年以后确实增长趋势，但也并没有非常夸张的增长。

何况，日本大概率会在12月19日，加息到0.75%。这是一个比较高的利率了，是日本近30年来，最高的利率了。

(蓝线：日本基本贴现率和基本贷款利率，
粉线：无抵押隔夜拆借利率)

所以，日本的CPI在未来一段时间里，较大概率会有一定程度的回落。

当然，具体日本通胀可以回落多少，还要继续观察。但是在这个观察期内，理论上日本不会连续加息。

┈┈➤日本加息的间隔时间不短

回顾一下日本这一轮加息的时间是：

2024年3月，将利率从-0.1%上调到0%附近。
2025年1月，将利率从0%附近上调到0.5%。
2025年12月19日，预计利率从0.5%上调至0.75%。

也就是日本加息的时间间隔比较长，基本上间隔10~11月加息一次。所以日本即使有连续加息的计划，也未必会发生在最近几个月内。

┈┈➤写在最后

日元和美债都是避险资产。像2008年次贷危机、2020年疫情这种美国系统性危机爆发时，市场对日元的需求更强。

但当下的美国有一定衰退的预期，但没有爆发性的危机。这就是为什么，2年期美债收益率比较低，但是10年期的美债收益率一直在4%以上。

所以，这种环境下，市场对日元的需求未必非常强。

当然，日本加息的短期影响，主要是情绪性的影响，这方面可能就不太容易猜了。也有可能12月19日降息的预期已经提前释放了，也有可能当天还会有一定程度的负面影响。

但是，在几个月内，日本较大概率不会再加息了。而在几个月以后，美国可能会再次降息(基于美联储更换领导的预期)，这有利于日本通胀的下降。

任何一个项目、任何一项技术，不要看他说了什么，而是要看他做了什么
——鲁迅。

┈┈➤从预言机说起

╰┈✦预言机的两个优势

在Web3，链多、Defi项目更多，反衬的作为Defi刚需的预言机更加稀缺。

另一方面，预言机项目为Defi协议等应用提供数据服务，因此具有持续的收益模式。

所以，预言机是一个价值赛道。

╰┈✦预言机的两难

但是，预言机为链上应用提供数据服务的产品，尤其是Defi应用，有两点非常重要。一是速度，二是安全与可靠性。

因为如果速度慢了，币价可能发生很大的变化，这会影响defi用户的利益。如果安全与可靠性存在风险，操纵、干扰预言机，就可以对Defi协议等发起攻击。

但是，预言机的这两个关键要素，某种程度上存在矛盾。

Chainlink 和 Pyth 都是多节点分布式预言机网络，多个节点获取数据，再对数据进行聚合。优点是防止单点风险，数据相对安全与可靠。但是缺点是，慢。

Pyth为了应对高速需求，推出了lazer，速度是有了，但是单节点数据服务，其安全性和稳定性又令人存疑。

┈┈➤Switchboard的Surge+TEE技术架构

对于预言机的这两难，@switchboardxyz 技术上都有所突破。

╰┈✦Surge流式推送技术提高速度

▌预言机传输数据的更迭

◆第一代预言机

请求-响应模式。Defi应用具有链外数据需求时，向预言机发出请求，预言机再去拉取数据，然后将数据进行链下聚合、将结果返回到链上，或者将数据返链上进行聚合。无论是在链上或链下聚合，这一过程都形成了较长的延迟，无法满足defi应用的需求。

◆第二代预言机

主动推送数据模式。预言机向链上主动推送数据，Defi应用有数据需求时，可以更高效的获取数据。但是，这类预言机往往是定时推送，例如Chainlink常见的是每30秒到几分钟推送一次数据。Pyth可能是10~60秒推送一次。目前绝大部分预言机，采用了这种模式，可以满足defi应用基本需求。

Switchboard虽然仍然是主动推送数据，但采用了Surge流式推送数据。

▌Surge流式推送数据的优势是什么

Switchboard的Surge流式推送技术，可以更快速的的推送数据，理论上可以实现亚秒级的数据推送，因此可以更连贯的向defi等应用传播其需要的数据。

这种相对连贯的主动推送数据，几乎可以实现defi应用对币价的实时需求。

▌Surge流式推送数据是如何实现的？

那么，Switchboard的Surge流式推送技术是不是吹牛？为什么这么快？是怎么实现的？

大部分预言机推送数据，采用的是HTTP协议。而Switchboard的Surge流式推送技术，在推送数据时，使用了WebSocket协议。

WebSocket与HTTP的区别是：

第一，数据通讯的模式不同。

HTTP是单向传输，是请求-响应模式。客户端先要主动请求，服务器端再响应请求。使用HTTP传输的其他预言机在传输数据时，需要先发出请求，然后等待数据响应。

而Switchboard使用的WebSocket协议，是双向传输模式，服务器和客户端可以实时通讯。Switchboard预言机在连接以后进行订阅，然后就可以直接获取和推送数据，不需要反复执行请求+响应的过程。

第二，数据通讯的频率不同。

HTTP是一次连接，有限次通讯，通讯次数和时长都受到限制。使用HTTP传输的其他预言机在传输数据时，需要建立连接，然后有限次执行请求、等待数据响应，然后就要关闭连接、再重新连接。

而Switchboard使用的WebSocket协议，是一次连接，持续通讯。Switchboard预言机在连接以后，可以持续获取和推送数据。

第三，数据通讯的规模不同。

HTTP通讯的协议头也比较冗长，使用HTTP传输的其他预言机在传输数据时，需要传输规模更大的数据。

而Switchboard使用的WebSocket协议，在连接以后的通讯中，信息流极为精简。Switchboard预言机传播效率自然更高。

这就是Switchboard预言机实现了Surge流式推送数据的技术原理，可以解释为什么Switchboard可以实现亚秒级的数据传输，更好的解决预言机的推送数据的速度问题。

需要注意的是，预言机在工作中，面临着两组通讯关系，一是预言机节点与数据源之间的数据传输，二是预言机节点与聚合服务(链上或链上)，或者直接与链上应用之间的通讯。因此，WebSocket相对于HTTP的优势在是Switchboard预言机体系中，是双倍效果。

╰┈✦Surge的TEE构架加强可信度与抗攻击性

面对预言机安全与可靠性需求，Switchboard采用了TEE构建。

TEE是在计算机硬件上，隔离出一个安全区域，从而保证预言机在执行过程中，不会被第三方、甚至操作系统和管理员看到，更无法篡改预言机程序的执行和其中的数据。

所以，Switchboard其实是可定制的预言机，defi程序可以根据需求定制性选择订阅预言机。即使defi应用仅订阅读了单个的预言机节点，其安全与可靠性也是高于其他预言机的，这是TEE环境给予的保障。

因此Switchboard预言机具有更强的可信度和抗攻击能力。

以上是Switchboard的核心技术优势，但这也是基础和开始，数据可以更好的展示Switchboard技术的执行力和市场影响力。

┈┈➤Switchboard数据的说服力

╰┈✦性能数据

http://thepriceisright.xyz 这个网站，实时检测Switchboard、Pyth、Chainlink和Redstone的性能。

蜂兄持续关注了几天，Switchboard是性能最高的。

第一，SAMPLES / 30S，每30秒的样本数，也就是预言机每30秒处理的数据。截图中，Switchboard每30秒处理的数据样本56个，Pyth29个，Chainlink28个。

第二，延迟。截图中，Switchboard延迟是5毫秒，Pyth是1508毫秒，Chainlink是1296毫秒。

这印证了前面分析过的Switchboard的Surge流式推送数据更快速的优势。

╰┈✦市场数据

Switchboard的TVS(总担保价值)为9.69亿美元，近10亿美元，共21个defi协议。主要是Solana链的Kamino、marginfi、Scallop等。

其中，Kamino占比最高，占Switchboard TVS的78%。而Kamino是Solana生态TVL第二大协议，借贷第一大平台。其TVL是真实可靠的。

Switchboard在Solana市场的影响力可见一斑。

并且，Switchboard支持的生态不仅Solana。根据Switchboard的Github，他们还提供了比特币生态CoreDAO、 @arbitrum 、Optimism、 @Aptos 、SUI生态兼容，并且正在推出Starknet生态支持。

┈┈➤写在最后

Switchboard的Surge流式推送技术，有利于提高了Switchboard预言机数据获取与推送的速度。而TEE技术架构则强化了Switchboard预言机的可性性与抗攻击性。

然而Switchboard并没有停留在技术叙事上，而是真正的用这些技术去做事，把技术提供的优势呈现出来给市场观察和体验。

http://thepriceisright.xyz的实时监控数据，证实了Switchboard预言机在速度上的优势。

而链上TVS规模，则体现出市场对Switchboard预言机的信任和好感度。

问题来了，Switchboard面对着800亿美元的预言机市场：

◆在技术方面，踏实有创新，
◆在实用性方面，速度更快，可信度与抗攻击能力更强，
◆在生态方面，兼容EVM、Solana、Move语言、ZK生态，

你认为市场占有率暂时仅1.2%的Switchboard还有多少成长空间？

美联储有点意思啊，点阵图鹰，但是美联储的声明中，态度又是略鸽的。

┈┈➤鹰派点阵图

美联储官员们对2026年底利率的预期在3个区间的概率是一样的。

这3个区间分别对应着2026年降息：

0.25% * 0 次
0.25% * 1 次
0.25% * 2次

降息0~2次，还是偏鹰的。之前芝商所利率期货显示，2026年的第一次降息预期是在4月和7月，也就是2次。但美联储这个点阵图显示最多2次，平均1次，所以市场对2026年首次降息的预期现在已经变成6月了。

4月预期变成了不降息。

┈┈➤鸽派声明

美储储发布的声明主要包括以下内容：

第一，"经济活动正以温和的速度扩张。今年以来，就业增长速度有所放缓，失业率在9月份略有上升。通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平。"

第二，美联储仍然强调其长期目标，充分就业和2%通胀率。

第三，美联储降息25个基点，并提出其考量是经济前景、支持充分就业。

第四，美联储表示"将根据需要购买短期国债"。

▌以下是分析和解读：

前两条，同时提及经济、就业和通胀。但是，都是把经济、就业放在了通胀前面，这说明美联储清楚的意识到，美国就业和经济的不景气。(蜂兄之前用两篇文章的数据分析过这个问题，连一个外国小菜鸟都知道事，美联储不可能不知道)。

第三条，美联储更是直接以经济和就业为前提，提出12月降息25个基点。

第四条，准备购买短期国债了。不算QE，但是一种宽松性的货币政策。

┈┈➤鹰鸽哪个更多一些？

虽然美联储打得一手好太极，但是我们还是可以从中分析出来一些信息，那就是：

鸽略大于鹰。

第一，近期的购债行为占主导。

因为美联储声明中，表示即将购短期国债，这不仅是声明，更是近期的行为。而点阵图是长期的预测。

显然，短期的行为更真实，长期的预期，在未来还有变数。

上半年有可能根据经济、就业和CPI数据有所谓变化。

下半年，美联储大概率换帅，所以点阵图对2026年全年的预测，意义更小。

第二，点阵图其实并没有结果。

26年降息0~50个基点三种情况，预测人数是一模一样的，所以美联储官员们其实并没有结论。

这完全在意料之中。因为9~10月降息2次以后，没有CPI数据可以参考，无法确定降息后CPI是否反弹。

第三，美联储点阵图与声明表现的态度略有相反，这可能是预期管理。

美联储清楚的了解，其态度和行为会影响市场预期。如果购债+鸽派点阵图，等于给市场带来一种预期，那就是美国经济衰退。

反而，现在点阵图的鹰派预测+鸽派购债行为，给市场的信号是，美国眼下经济不太乐观、但还不至于衰退。

▌市场已经给出了反应

标普指标日线跳空上涨，3点的时候更是一根大阳线，1小时上涨了0.72%，截止4点20，继续向上。

BTC和ETH反应略慢一些，4点钟开始上涨。BTC冲上94200美元，目前暂时回落到93333美元附近。ETH冲是3440美元，暂时在93500附近。

┈┈➤写在最后

当然，币友和美股投资者也不宜过于乐观。

美债虽然即将开始购债，但是抛开了剂量谈药性，也是耍流氓。

不确定美联储可以通过购债，释放多少流动性。

如果少量的宽松，这不符合大牛市的环境，当然也不符合大熊市的环境。

接下来，我们需要继续关注12月16日的非农数据(11月)和12月18日的CPI数据(11月)。非农较大概率不好，因为11月是美国政府停摆后期，经济受到影响较大。重点关注11月的CPI，如果在9-10月降息以后，11月的CPI没有反弹，这为美联储进一步宽松减小阻碍。