沧楠晟

知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。”

82岁的吉姆·罗杰斯最近放了一颗大雷，他说2026年会爆发史上最惨烈的金融危机，而且用的词不是“可能”，是“必然”。

这话要是换个人说，大家可能当笑话听听就完了，但罗杰斯这个名字，在投资圈的分量实在太重。

这老爷子什么来头呢？1970年，他跟索罗斯一起创办了量子基金，十年时间收益率超过4200%，把华尔街搅得天翻地覆。

37岁那年功成身退，别人退休是养花遛鸟，他退休是骑摩托车环游世界，专门干一件事——到处找被低估的投资机会。

2005年的时候，罗杰斯跑出来说美国房地产市场有大问题，当时华尔街的精英们都觉得这老头在胡说八道，结果三年后次贷危机爆发，美国经济差点崩盘。

这种预判能力，放在投资圈里，那叫神一样的存在。

这回罗杰斯说得更狠，不光嘴上说，手上动作也跟上了，他已经清仓了所有美股，一股不留。

一个82岁的老人，把自己几十年积累的身家押在这个判断上，这事就不得不让人认真琢磨琢磨了。

罗杰斯担心的第一颗雷，是全球债务这个大窟窿，美国国债已经突破37万亿美元，这个数字太抽象，咱们换个说法。

美国联邦政府每天新增的债务是44亿美元，每小时1.8亿美元，每分钟300万美元，你眨个眼的功夫，美国政府又欠下一笔钱。

更要命的是利息支出，2024年美国光还利息就花掉了1.1万亿美元，这个数字已经超过了美国的国防预算。

堂堂世界第一大国，赚的钱还不够还利息的，这搁谁身上都得慌，日本的情况更吓人，债务占GDP的比例已经高达250%以上。

当年希腊债务危机闹得全球金融市场鸡飞狗跳，那时候希腊的债务占GDP才180%，日本这个数字，比希腊当年还高出一大截。

放眼全球，公共债务总额已经达到315万亿美元，这是什么概念？把全世界每个人的钱加起来，都不够填这个窟窿。

这笔烂账是怎么来的？说白了就是疫情那几年各国政府疯狂印钱的后遗症。

2020年全球经济停摆，美联储、欧洲央行、日本央行开足马力放水，往市场里灌了天量的流动性。

当时是救命钱，现在变成了催命符，为了压通胀，美联储不得不大幅加息，利率一上来，这些债务的利息成本就跟着往上蹿。

美联储现在左右为难，降息吧，通胀立马反弹，老百姓的生活成本又要飙升；不降息吧，企业和政府扛不住利息负担，随时可能出大事。

桥水基金的达利欧说得很形象，美国现在就像一艘正在驶向礁石的船，船长知道前面有危险，但已经来不及转向了。

2008年金融危机的时候，各国央行手里还有弹药，利率还有下降空间，可以靠降息和量化宽松来救市。

这回弹药打光了，利率已经在高位，资产负债表膨胀得像气球一样，下次危机来了，谁来救场？这是罗杰斯最担心的事。

罗杰斯担心的第二颗雷，是人工智能的泡沫，别误会，罗杰斯不是说AI技术是假的，技术当然是真的，革命性的，但股价是虚的，泡沫是真的。

现在美股"七巨头"——苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉，这七家公司占标普500指数权重的36%。

什么意思呢？美国股市一半以上的涨跌，就看这七家公司的脸色，这种集中度，远远超过2000年互联网泡沫时期。

当年互联网泡沫最疯狂的时候，科技股占市场总市值才6%，现在翻了好几倍。

英伟达一家公司的市值冲到4万亿美元，这个数字什么概念？欧洲前20大上市公司加起来，都没它一家多。

标普500的席勒市盈率已经攀升到40倍以上，逼近1999年互联网泡沫44倍的历史高点。

1999年什么情况？纳斯达克从2000年3月开始崩盘，两年时间跌掉了78%，无数人倾家荡产。

更有意思的是科技大佬们的操作，嘴上一个个都在喊AI改变世界、AI是未来，手上却在疯狂套现。

扎克伯格在减持Meta股票，贝佐斯在减持亚马逊股票，软银抛售了3000多万股英伟达套现58亿美元。

这帮人是最懂市场的，他们的身体比嘴诚实得多，2008年次贷危机的"大空头"迈克尔·伯里，那个被拍成电影的传奇人物，已经开始做空英伟达了，这些信号放在一起看，你品，你细品。

罗杰斯说现在的AI概念股让他想起2000年的思科，当年思科是全球市值最高的公司，人人都相信互联网就是未来，买思科就是买未来。

互联网确实改变了世界，但如果你在2000年高点买了思科，得被套十几年才能解套，技术革命和股价泡沫，从来就是两码事。

那普通人该怎么办？罗杰斯给的建议很老派——持有现金，买点白银，远离热门的泡沫资产，这话听着不刺激，没有一夜暴富的诱惑力，但在这个节骨眼上，保住本金比赚多少钱重要得多。

对于普通人来说，与其每天担惊受怕，不如把自己的财务状况理顺，降低负债，留足现金，做好准备迎接任何可能。$BNB #加密市场观察 $LIGHT

​4月14日，刚开庭，前妻丁玉梅现在躲在英国伦敦。
​4月13日至14日，深圳中院的法槌落下了。许家印被控八项罪名，当庭表示认罪悔罪。法庭将择期宣判。这一刻，许多等了近两年的人，终于等到了一个交代。可交代之后呢？2.44万亿的窟窿还在那里，30多万套烂尾楼还在那里，无数个破碎的家庭还在那里。
​许家印当庭认罪，8项罪名叠在一起，顶格量刑几乎板上钉钉，他这辈子大概率是出不来了。然而对于千千万万被恒大拖垮的普通人来说，最关心的不是许家印判多少年，而是那笔天文数字的债务，到底还能追回多少？很多人觉得，许家印进去了，资产被冻结了，钱迟早能回来。可真相远比想象的残酷得多。
​先看一组数据。截至2022年底，恒大总负债高达2.44万亿元。进入破产清算程序后，截至2026年3月，债务还在随着利息累积、诉讼赔付持续无声扩大。2.44万亿是什么概念？相当于一个中等省份的年度GDP。如果换成现金堆在一起，需要近700辆半挂卡车才能拉完。清盘人接手的全球资产冻结清单看起来确实触目惊心——33家境外公司，7个被冻结的银行账户，香港、英国、美国的多处物业，私人飞机，豪车，游艇，以及那个号称23亿美元的家族信托基金。然而，截至2025年7月31日，清盘人共收到187份债权申报，总额高达约3500亿港元，而被冻结的资产价值仅约550亿元，连零头都不够。550亿对2.44万亿，连塞牙缝都不够。
​更扎心的是，追回的难度远超想象。恒大的账目乱得像一团麻，大量资产早在暴雷前就被抵押或悄悄挪走，很多通过多层离岸架构转移出去的资金早已散落在全球十几个国家和地区，冻结是一回事，变现是另一回事。更何况这2.44万亿里，有6000多亿是购房者的预付款，有近6000亿是欠供应商的工程材料款，还有3200多亿是逾期商业承兑汇票。每一个数字背后，都是活生生的人和家庭。而这场追责风暴最大的意义，从来不是指望追回的资产能填满窟窿，而是向社会传递一个信号：企业再大，也不是免责的挡箭牌；无论把资产藏得多深、转移得多远，法律的网总会收回来。
​说到资产转移，就不得不提丁玉梅。恒大出事前，她就跟许家印办了“技术性离婚”，然后直接飞去伦敦，带着一大把海外资产，打算在英国安安稳稳过日子。2022年9月，她花了4980万英镑在伦敦泰晤士城一口气买下33套公寓，最贵的一套540万英镑，自己和两个儿子、两个孙子住里面，其余交给仲量联行出租。这笔钱是通过五家英属维尔京群岛的离岸公司出面办的，本以为天衣无缝。她还早早取得加拿大护照，在温哥华也买了多套房产，名下还有1.5万枚比特币。可她算错了一件事：恒大欠的不是几亿，是几万亿。动静大到全世界都在盯着这笔债，躲到哪里都会被揪出来。香港高等法院已签发全球资产冻结令，英国、加拿大、新加坡多国跟进。如今她在伦敦的账户被冻结，每月生活费被限制在2万英镑，连日常买菜开销都要提前报备，而她账户里还躺着被锁死的400万美元。从挥金如土到被限额花钱，这种落差，足以令任何人崩溃。
​中国有句老话：“人算不如天算。”许家印和丁玉梅算计了这么多年，转移资产、技术性离婚、海外信托，一环扣一环，每一步都踩在法律的边缘试探。可他们忘了，恒大暴雷的动静太大了——大到国家层面必须给所有人一个交代。这个交代，不是许家印判几年，是追到天涯海角也要把账算清。丁玉梅以为逃到伦敦就安全了，可天网恢恢，疏而不漏。她手里的最后一张牌——创尔生物4.3%的股权，原本想等上市后变现，结果2026年1月IPO正式终止，公告写得明明白白：股东股权冻结事项长期未获有效解决途径。就连他们的次子许腾鹤，哈佛毕业的高材生，曾被当作接班人来培养，如今也在深圳看守所接受调查。2025年11月，丁玉梅竟起诉了自己的二儿子，要求收回信托份额，母子反目，在巨额财富和法律责任面前，亲情变得脆弱不堪。
​许家印认罪了，可对千千万万受害者来说，苦难远没有结束。他们不关心许家印判几年，只关心自己的钱能不能回来。可钱，大概率是回不来了。恒大2.44万亿的窟窿，不是许家印一个人能填平的。那些把养老钱投进去的老人，那些买了烂尾楼的年轻人，那些被欠款的供应商，他们才是这场悲剧的真正受害者。#加密市场回暖 $币安人生