Mauer_Trader
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Desafio 100 1.000: um experimento de processo, não de promessa
No dia 15 desse mês, vou iniciar uma série diária documentando o desempenho de uma carteira com um objetivo simples de entender, mas difícil de executar: transformar US$ 100 em US$ 1.000, operando futuros de criptomoedas.
A ideia é registrar um experimento pessoal, com regras bem definidas, gestão de risco rígida e total transparência, mostrando como a matemática do trading se comporta quando o processo é respeitado ao longo do tempo.
Multiplicar uma conta por 10x costuma soar absurdo — e, na maioria das vezes, realmente é.
Mas quando se tira a emoção da equação e se coloca gerenciamento, estatística e paciência, esse tipo de crescimento deixa de ser fantasia.
Passa a ser uma possibilidade matemática, mesmo para traders que não possuem altas taxas de acerto.
E esse é exatamente o ponto da série.
🎯Não é sobre acertar muito — é sobre errar do jeito certo
Um dos maiores mitos do trading é a ideia de que é preciso acertar a maioria das operações.
Na prática, o que importa é quanto se ganha quando acerta e quanto se perde quando erra.
Mesmo com uma taxa de acerto em torno de 40%, operar com um risco fixo por trade e um risco-retorno médio próximo de 1:3, de forma consistente, já cria uma expectativa positiva no longo prazo.. Não é sobre perfeição — é sobre probabilidade.
Por isso, ao longo de todo o experimento, o risco será sempre limitado a 1% da conta, calculado com base no saldo do início do dia.
Não haverá aumento de risco para “recuperar prejuízo”, nem ajustes emocionais após uma sequência ruim. O plano é simples: executar o mesmo processo, todos os dias.
❓Como as operações serão feitas
As operações serão intraday, no mercado de futuros de criptomoedas, com foco total em liquidez e execução objetiva.
Não existe espaço aqui para operar por tédio, por pressa ou por “sensação de oportunidade”.
Algumas regras operacionais importantes:
6 operações por diaOperação apenas em ativos com liquidez relevanteExclusão de novas listagensSem breakeven automático: o stop só será movido quando o preço já tiver percorrido 90% do alvo
Também não existe meta diária, semanal ou mensal.
Cada operação será executada quando — e somente quando — o cenário fizer sentido. O resultado será consequência da execução, não da ansiedade.
🗓️Duração e transparência
O experimento está planejado para durar até 13/04/2026, mas isso não é um compromisso rígido.
Caso as regras deixem de fazer sentido estatisticamente, o projeto pode ser encerrado antes. Isso também faz parte da análise.
Todas as operações serão feitas em conta simulada.
O objetivo não é ostentar resultado, vender promessa ou criar narrativa de “guru”. A proposta é estudar o processo, treinar disciplina e observar como a consistência se manifesta — ou não — ao longo do tempo.
Os resultados e as operações serão documentados diariamente, sempre seguindo as regras definidas no início do experimento.
🫡O espírito da série
Menos emoção, mais método.
Menos promessa, mais estatística.
Menos foco em um trade isolado, mais atenção ao processo como um todo.
A ideia é simples: executar, registrar, analisar e aprender com o que os dados realmente mostram — sem atalhos e sem ilusão.
A ideia é registrar um experimento pessoal, com regras bem definidas, gestão de risco rígida e total transparência, mostrando como a matemática do trading se comporta quando o processo é respeitado ao longo do tempo.
Multiplicar uma conta por 10x costuma soar absurdo — e, na maioria das vezes, realmente é.
Mas quando se tira a emoção da equação e se coloca gerenciamento, estatística e paciência, esse tipo de crescimento deixa de ser fantasia.
Passa a ser uma possibilidade matemática, mesmo para traders que não possuem altas taxas de acerto.
E esse é exatamente o ponto da série.
🎯Não é sobre acertar muito — é sobre errar do jeito certo
Um dos maiores mitos do trading é a ideia de que é preciso acertar a maioria das operações.
Na prática, o que importa é quanto se ganha quando acerta e quanto se perde quando erra.
Mesmo com uma taxa de acerto em torno de 40%, operar com um risco fixo por trade e um risco-retorno médio próximo de 1:3, de forma consistente, já cria uma expectativa positiva no longo prazo.. Não é sobre perfeição — é sobre probabilidade.
Por isso, ao longo de todo o experimento, o risco será sempre limitado a 1% da conta, calculado com base no saldo do início do dia.
Não haverá aumento de risco para “recuperar prejuízo”, nem ajustes emocionais após uma sequência ruim. O plano é simples: executar o mesmo processo, todos os dias.
❓Como as operações serão feitas
As operações serão intraday, no mercado de futuros de criptomoedas, com foco total em liquidez e execução objetiva.
Não existe espaço aqui para operar por tédio, por pressa ou por “sensação de oportunidade”.
Algumas regras operacionais importantes:
6 operações por diaOperação apenas em ativos com liquidez relevanteExclusão de novas listagensSem breakeven automático: o stop só será movido quando o preço já tiver percorrido 90% do alvo
Também não existe meta diária, semanal ou mensal.
Cada operação será executada quando — e somente quando — o cenário fizer sentido. O resultado será consequência da execução, não da ansiedade.
🗓️Duração e transparência
O experimento está planejado para durar até 13/04/2026, mas isso não é um compromisso rígido.
Caso as regras deixem de fazer sentido estatisticamente, o projeto pode ser encerrado antes. Isso também faz parte da análise.
Todas as operações serão feitas em conta simulada.
O objetivo não é ostentar resultado, vender promessa ou criar narrativa de “guru”. A proposta é estudar o processo, treinar disciplina e observar como a consistência se manifesta — ou não — ao longo do tempo.
Os resultados e as operações serão documentados diariamente, sempre seguindo as regras definidas no início do experimento.
🫡O espírito da série
Menos emoção, mais método.
Menos promessa, mais estatística.
Menos foco em um trade isolado, mais atenção ao processo como um todo.
A ideia é simples: executar, registrar, analisar e aprender com o que os dados realmente mostram — sem atalhos e sem ilusão.
ပုံသေထားသည်
Por que este ciclo do Bitcoin é completamente diferente dos anteriores?
Durante anos, o mercado aprendeu a tratar os ciclos do Bitcoin como algo quase previsível.
Halving, aceleração, euforia, topo.
Mas este ciclo quebrou essa lógica - e não foi no preço, foi na estrutura.
Não apenas o comportamento de preço mudou; mudou a mecânica do mercado. Mudou o fluxo, mudou o agente dominante, mudou o macro. Por isso, analisar 2025 com as lentes de 2017 ou 2021 pode levar a conclusões perigosas.
Neste artigo, explico por que este ciclo é estruturalmente diferente, quais variáveis mudaram e por que, na minha visão, a verdadeira máxima histórica ainda não foi atingida.
O que tornava os ciclos anteriores “iguais”
Os ciclos de 2012, 2016 e 2020 compartilharam uma base macro e micro semelhante.
Esses elementos criavam um ambiente altamente favorável a movimentos rápidos e excessos especulativos:
Juros próximos de zero ou em quedaLiquidez abundanteBaixa participação institucionalAção de preço puxada majoritariamente pelo varejoEuforia acelerada no pós-halvingSupply relativamente mais líquidoDerivativos ainda pouco dominantes
Nesse ambiente, o halving tinha impacto direto e rápido no preço. Historicamente, a ATH surgiu, em média, cerca de 500 dias após o evento, com um atraso crescente à medida que o mercado amadurecia.
O diferencial mais gritante: juros altos no halving
Pela primeira vez na história do Bitcoin, um halving ocorreu sob juros reais positivos.
Nos ciclos anteriores, os juros reais no momento do halving eram aproximadamente:
2012: ≈ -1,9%2016: ≈ -0,5%2020: ≈ -1,0%
Esse cenário favorecia ativos de risco: dinheiro barato, liquidez elevada e busca generalizada por retorno.
Em 2024–2025, o contexto é oposto:
Juros reais positivosLiquidez mais restritaInflação mais controlada, porém persistenteMenor disposição ao riscoCompras institucionais mais graduais e racionais
Se historicamente as ATHs ocorreram com juros reais negativos, esse único fator já sugere um ciclo mais lento e possivelmente deslocado no tempo.
A entrada institucional mudou a mecânica inteira (dados)
Antes, o Bitcoin era dominado pelo varejo: volátil, emocional e sujeito a movimentos parabólicos.
Hoje, a estrutura é outra:
ETFs spot de Bitcoin acumulam centenas de bilhões de dólares em ativos sob gestão e absorveram, desde o lançamento, algo entre 4% e 5% de todo o supply circulante.A média de compra diária dos ETFs, em diversos períodos de 2024–2025, superou a emissão líquida pós-halving (≈450 BTC/dia), criando um déficit estrutural de oferta.Market makers institucionais dominam a liquidez intradiária.Hedge funds tratam BTC como ativo macro, correlacionando-o a juros reais, dólar e liquidez global.O mercado de opções passou a influenciar diretamente zonas de preço e volatilidade implícita.
Esse novo equilíbrio reduz:
Picos extremos de volatilidadeManias especulativas de varejoMovimentos parabólicos clássicos
E cria uma tendência de alta mais pesada, contínua e sustentada por fluxo institucional, não por euforia imediata.
ETFs como principal motor da alta (quantificação)
Grande parte da apreciação do Bitcoin em 2024 ocorreu antes do halving.
Neste ciclo, o principal catalisador inicial não foi a redução de oferta provocada pelo halving, mas sim o fluxo estrutural dos ETFs spot de Bitcoin, amplificado por uma mudança relevante no cenário político norte-americano, que alterou expectativas regulatórias e de fluxo.
Em termos quantitativos:
Em vários momentos, os ETFs compraram de 2x a 4x a quantidade de BTC emitida diariamente pelos mineradores.Em janelas mensais, o fluxo líquido dos ETFs foi suficiente para absorver integralmente a pressão vendedora de mineradores e ainda retirar liquidez das exchanges.
Isso explica por que o BTC conseguiu subir mesmo em ambiente de juros elevados: a demanda veio de alocação estrutural de portfólio, não de liquidez barata.
Essa dinâmica não existia em nenhum ciclo anterior.
Supply extremamente ilíquido (on-chain)
O ciclo atual apresenta as condições mais restritivas de oferta da história do Bitcoin:
Saldo de BTC em exchanges nos menores níveis desde 2018, abaixo de 12% do supply total.Mais de 70% do supply não se move há pelo menos 1 ano, um recorde histórico.Holders de longo prazo (LTHs) mantêm posição líquida positiva mesmo após novas máximas.Mineradores, após forte capitulação em ciclos anteriores, operam hoje com maior eficiência e menor necessidade de venda forçada.
Em ciclos passados, a alta atraía rapidamente BTC para exchanges.
Neste ciclo, ocorre o oposto: ETFs e custódia institucional drenam liquidez de forma contínua.
O macro atual não se parece com nenhum outro ciclo
Os ciclos anteriores ocorreram em ambientes de:
Juros baixosInflação contidaDéficits fiscais controladosMenor influência geopolítica
Hoje, o cenário inclui:
Juros elevadosDéficits fiscais historicamente altosInflação moderada, porém persistenteReindustrialização, reshoring e fragmentação geopolíticaBancos centrais lidando com níveis de dívida estruturalmente mais altos
É um regime macro inédito para o Bitcoin.
A verdadeira ATH deste ciclo ainda não chegou
Com base em:
O histórico das ATHs ocorrendo em ambientes de juros reais baixos ou negativosO atraso estrutural causado por um halving sob juros reais positivosO impacto mensurável dos ETFs spotO nível historicamente ilíquido do supplyA expectativa de um ciclo de cortes de juros condicionado à inflação e ao crescimentoA normalização da volatilidade causada pela atuação institucional via derivativos
Chego à tese central:
👉 Historicamente, os topos de ciclo do Bitcoin ocorreram em ambientes de maior apetite ao risco, frequentemente associados a juros reais negativos (uma zona aproximada próxima de -0,8%).
Essa referência não deve ser vista como gatilho exato, mas como uma região histórica observada nos ciclos anteriores, apesar da ampla dispersão.
Atualmente, os juros reais seguem positivos, próximos de 1,9%, o que ajuda a explicar a ausência de euforia típica de topo.
Se os ciclos anteriores precisaram desse ambiente…
e este ainda não passou por ele…
então faz sentido considerar que o ciclo atual não terminou — ele está estruturalmente atrasado.
Box quantitativo — Como os topos anteriores se formaram vs o ciclo atual
Juros reais: negativos ❌ | positivos atualmente ✅Volatilidade realizada: elevada ❌ | comprimida ✅BTC em exchanges: alto ❌ | mínimo histórico ✅Demanda institucional: marginal ❌ | estrutural via ETFs ✅
Limitações e cautela estatística
O Bitcoin ainda possui apenas três ciclos completos, o que limita inferências estatísticas robustas.
No entanto, a recorrência das condições macro nos topos anteriores sugere que a relação entre juros reais, liquidez e máximas históricas não é aleatória, mas estrutural.
Conclusão
Este ciclo do Bitcoin não é uma versão estendida dos anteriores.
É um ciclo com outra estrutura, outro macro, outro tipo de demanda e outro perfil de preços.
É o ciclo mais institucional, mais ilíquido e mais sensível a juros da história.
E, justamente por isso, pode ser a primeira vez que a verdadeira máxima histórica surge depois de grande parte do mercado já ter declarado que o topo ficou para trás.
👉 Se as condições macro que historicamente marcaram os topos ainda não apareceram, faz sentido tratar este movimento como o fim do ciclo — ou como apenas a metade dele?
#TRUMP #Halving #Fed
Halving, aceleração, euforia, topo.
Mas este ciclo quebrou essa lógica - e não foi no preço, foi na estrutura.
Não apenas o comportamento de preço mudou; mudou a mecânica do mercado. Mudou o fluxo, mudou o agente dominante, mudou o macro. Por isso, analisar 2025 com as lentes de 2017 ou 2021 pode levar a conclusões perigosas.
Neste artigo, explico por que este ciclo é estruturalmente diferente, quais variáveis mudaram e por que, na minha visão, a verdadeira máxima histórica ainda não foi atingida.
O que tornava os ciclos anteriores “iguais”
Os ciclos de 2012, 2016 e 2020 compartilharam uma base macro e micro semelhante.
Esses elementos criavam um ambiente altamente favorável a movimentos rápidos e excessos especulativos:
Juros próximos de zero ou em quedaLiquidez abundanteBaixa participação institucionalAção de preço puxada majoritariamente pelo varejoEuforia acelerada no pós-halvingSupply relativamente mais líquidoDerivativos ainda pouco dominantes
Nesse ambiente, o halving tinha impacto direto e rápido no preço. Historicamente, a ATH surgiu, em média, cerca de 500 dias após o evento, com um atraso crescente à medida que o mercado amadurecia.
O diferencial mais gritante: juros altos no halving
Pela primeira vez na história do Bitcoin, um halving ocorreu sob juros reais positivos.
Nos ciclos anteriores, os juros reais no momento do halving eram aproximadamente:
2012: ≈ -1,9%2016: ≈ -0,5%2020: ≈ -1,0%
Esse cenário favorecia ativos de risco: dinheiro barato, liquidez elevada e busca generalizada por retorno.
Em 2024–2025, o contexto é oposto:
Juros reais positivosLiquidez mais restritaInflação mais controlada, porém persistenteMenor disposição ao riscoCompras institucionais mais graduais e racionais
Se historicamente as ATHs ocorreram com juros reais negativos, esse único fator já sugere um ciclo mais lento e possivelmente deslocado no tempo.
A entrada institucional mudou a mecânica inteira (dados)
Antes, o Bitcoin era dominado pelo varejo: volátil, emocional e sujeito a movimentos parabólicos.
Hoje, a estrutura é outra:
ETFs spot de Bitcoin acumulam centenas de bilhões de dólares em ativos sob gestão e absorveram, desde o lançamento, algo entre 4% e 5% de todo o supply circulante.A média de compra diária dos ETFs, em diversos períodos de 2024–2025, superou a emissão líquida pós-halving (≈450 BTC/dia), criando um déficit estrutural de oferta.Market makers institucionais dominam a liquidez intradiária.Hedge funds tratam BTC como ativo macro, correlacionando-o a juros reais, dólar e liquidez global.O mercado de opções passou a influenciar diretamente zonas de preço e volatilidade implícita.
Esse novo equilíbrio reduz:
Picos extremos de volatilidadeManias especulativas de varejoMovimentos parabólicos clássicos
E cria uma tendência de alta mais pesada, contínua e sustentada por fluxo institucional, não por euforia imediata.
ETFs como principal motor da alta (quantificação)
Grande parte da apreciação do Bitcoin em 2024 ocorreu antes do halving.
Neste ciclo, o principal catalisador inicial não foi a redução de oferta provocada pelo halving, mas sim o fluxo estrutural dos ETFs spot de Bitcoin, amplificado por uma mudança relevante no cenário político norte-americano, que alterou expectativas regulatórias e de fluxo.
Em termos quantitativos:
Em vários momentos, os ETFs compraram de 2x a 4x a quantidade de BTC emitida diariamente pelos mineradores.Em janelas mensais, o fluxo líquido dos ETFs foi suficiente para absorver integralmente a pressão vendedora de mineradores e ainda retirar liquidez das exchanges.
Isso explica por que o BTC conseguiu subir mesmo em ambiente de juros elevados: a demanda veio de alocação estrutural de portfólio, não de liquidez barata.
Essa dinâmica não existia em nenhum ciclo anterior.
Supply extremamente ilíquido (on-chain)
O ciclo atual apresenta as condições mais restritivas de oferta da história do Bitcoin:
Saldo de BTC em exchanges nos menores níveis desde 2018, abaixo de 12% do supply total.Mais de 70% do supply não se move há pelo menos 1 ano, um recorde histórico.Holders de longo prazo (LTHs) mantêm posição líquida positiva mesmo após novas máximas.Mineradores, após forte capitulação em ciclos anteriores, operam hoje com maior eficiência e menor necessidade de venda forçada.
Em ciclos passados, a alta atraía rapidamente BTC para exchanges.
Neste ciclo, ocorre o oposto: ETFs e custódia institucional drenam liquidez de forma contínua.
O macro atual não se parece com nenhum outro ciclo
Os ciclos anteriores ocorreram em ambientes de:
Juros baixosInflação contidaDéficits fiscais controladosMenor influência geopolítica
Hoje, o cenário inclui:
Juros elevadosDéficits fiscais historicamente altosInflação moderada, porém persistenteReindustrialização, reshoring e fragmentação geopolíticaBancos centrais lidando com níveis de dívida estruturalmente mais altos
É um regime macro inédito para o Bitcoin.
A verdadeira ATH deste ciclo ainda não chegou
Com base em:
O histórico das ATHs ocorrendo em ambientes de juros reais baixos ou negativosO atraso estrutural causado por um halving sob juros reais positivosO impacto mensurável dos ETFs spotO nível historicamente ilíquido do supplyA expectativa de um ciclo de cortes de juros condicionado à inflação e ao crescimentoA normalização da volatilidade causada pela atuação institucional via derivativos
Chego à tese central:
👉 Historicamente, os topos de ciclo do Bitcoin ocorreram em ambientes de maior apetite ao risco, frequentemente associados a juros reais negativos (uma zona aproximada próxima de -0,8%).
Essa referência não deve ser vista como gatilho exato, mas como uma região histórica observada nos ciclos anteriores, apesar da ampla dispersão.
Atualmente, os juros reais seguem positivos, próximos de 1,9%, o que ajuda a explicar a ausência de euforia típica de topo.
Se os ciclos anteriores precisaram desse ambiente…
e este ainda não passou por ele…
então faz sentido considerar que o ciclo atual não terminou — ele está estruturalmente atrasado.
Box quantitativo — Como os topos anteriores se formaram vs o ciclo atual
Juros reais: negativos ❌ | positivos atualmente ✅Volatilidade realizada: elevada ❌ | comprimida ✅BTC em exchanges: alto ❌ | mínimo histórico ✅Demanda institucional: marginal ❌ | estrutural via ETFs ✅
Limitações e cautela estatística
O Bitcoin ainda possui apenas três ciclos completos, o que limita inferências estatísticas robustas.
No entanto, a recorrência das condições macro nos topos anteriores sugere que a relação entre juros reais, liquidez e máximas históricas não é aleatória, mas estrutural.
Conclusão
Este ciclo do Bitcoin não é uma versão estendida dos anteriores.
É um ciclo com outra estrutura, outro macro, outro tipo de demanda e outro perfil de preços.
É o ciclo mais institucional, mais ilíquido e mais sensível a juros da história.
E, justamente por isso, pode ser a primeira vez que a verdadeira máxima histórica surge depois de grande parte do mercado já ter declarado que o topo ficou para trás.
👉 Se as condições macro que historicamente marcaram os topos ainda não apareceram, faz sentido tratar este movimento como o fim do ciclo — ou como apenas a metade dele?
#TRUMP #Halving #Fed
👀Alvo atingido🔥
Desafio 100 → 1000 | Dia 1 - 📅 15/12/2025
🔹 Capital
Banca inicial: US$ 100,00
Banca atual: US$ 106,33
🔹 Operações do período:
Total de trades: 6
Trades vencedores: 4
Trades perdedores: 2
Taxa de acerto: 66,66%
🔹 Resultado líquido
Resultado do período: +6,33%
Resultado acumulado: +6,33%
6️⃣ $NXPC (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:55
Fechamento: 18/12/2025 - 18:37
Entrada: 0,4160
Saída: 0,3562
RR: 4,53
Resultado: +US$ 3,93
A partir de amanhã voltamos com as operações aplicando as regras que comentei na última postagem da série.
Desafio 100 → 1000 | Dia 1 - 📅 15/12/2025
🔹 Capital
Banca inicial: US$ 100,00
Banca atual: US$ 106,33
🔹 Operações do período:
Total de trades: 6
Trades vencedores: 4
Trades perdedores: 2
Taxa de acerto: 66,66%
🔹 Resultado líquido
Resultado do período: +6,33%
Resultado acumulado: +6,33%
6️⃣ $NXPC (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:55
Fechamento: 18/12/2025 - 18:37
Entrada: 0,4160
Saída: 0,3562
RR: 4,53
Resultado: +US$ 3,93
A partir de amanhã voltamos com as operações aplicando as regras que comentei na última postagem da série.
Desafio 100 → 1000 | Dia 1 - 📅 15/12/2025
🔹 Capital
Banca inicial: US$ 100,00
Banca atual: US$ 102,39
🔹 Operações do período:
Total de trades: 6
Trades vencedores: 3
Trades perdedores: 2
Taxa de acerto: 60%
🔹 Resultado líquido
Resultado do período: +2,39%
Resultado acumulado: +2,39%
🧠 Observações do dia
Esse primeiro dia do desafio teve acontecimentos marcantes, principalmente em #AXL e uma operação que permaneceu em aberto.
Uma mudança importante que farei no projeto é encerrar todas as operações às 22:00, independentemente do resultado.
👉 Essa regra passará a valer assim que a última operação atualmente em aberto for encerrada.
⚠️ Observações importantes
Obs¹: abri uma posição em FORM com risco maior do que o planejado, mas fechei rapidamente. Por isso, o P&L realizado está maior do que o resultado que informei acima.
🔧 Farei o ajuste da conta posteriormente para que o saldo fique coerente com o risco real assumido.
Obs²: gráficos das operações ficarão nos comentários.
🔹 Operações realizadas
1️⃣ AXL (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:56
Fechamento: 15/12/2025 – 14:01
Entrada: 0,1305
Saída: 0,1324
RR esperado: 2,09
Resultado: −US$ 0,56
2️⃣ MOVE (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 14:17
Entrada: 0,04011
Saída: 0,03853
RR esperado: 1,28
Resultado: +US$ 1,24
3️⃣ GUN (Long)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 08:34
Entrada: 0,02334
Saída: 0,02482
RR esperado: 1,83
Resultado: +US$ 1,78
4️⃣ FORM (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 07:24
Fechamento: 16/12/2025 – 04:22
Entrada: 0,3196
Saída: 0,3425
RR esperado: 1,38
Resultado: −US$ 0,93
5️⃣ SOMI (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:59
Fechamento: 15/12/2025 – 11:58
Entrada: 0,3017
Saída: 0,2913
RR esperado: 1,26
Resultado: +US$ 0,86
6️⃣ — (Short) (em aberto)
Abertura: 15/12/2025 – 06:55
Fechamento: —
Entrada: —
Saída: —
RR esperado: 4,53
Resultado: —
{spot}(GUNUSDT)
{spot}(FORMUSDT)
{spot}(SOMIUSDT)
🔹 Capital
Banca inicial: US$ 100,00
Banca atual: US$ 102,39
🔹 Operações do período:
Total de trades: 6
Trades vencedores: 3
Trades perdedores: 2
Taxa de acerto: 60%
🔹 Resultado líquido
Resultado do período: +2,39%
Resultado acumulado: +2,39%
🧠 Observações do dia
Esse primeiro dia do desafio teve acontecimentos marcantes, principalmente em #AXL e uma operação que permaneceu em aberto.
Uma mudança importante que farei no projeto é encerrar todas as operações às 22:00, independentemente do resultado.
👉 Essa regra passará a valer assim que a última operação atualmente em aberto for encerrada.
⚠️ Observações importantes
Obs¹: abri uma posição em FORM com risco maior do que o planejado, mas fechei rapidamente. Por isso, o P&L realizado está maior do que o resultado que informei acima.
🔧 Farei o ajuste da conta posteriormente para que o saldo fique coerente com o risco real assumido.
Obs²: gráficos das operações ficarão nos comentários.
🔹 Operações realizadas
1️⃣ AXL (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:56
Fechamento: 15/12/2025 – 14:01
Entrada: 0,1305
Saída: 0,1324
RR esperado: 2,09
Resultado: −US$ 0,56
2️⃣ MOVE (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 14:17
Entrada: 0,04011
Saída: 0,03853
RR esperado: 1,28
Resultado: +US$ 1,24
3️⃣ GUN (Long)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 08:34
Entrada: 0,02334
Saída: 0,02482
RR esperado: 1,83
Resultado: +US$ 1,78
4️⃣ FORM (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 07:24
Fechamento: 16/12/2025 – 04:22
Entrada: 0,3196
Saída: 0,3425
RR esperado: 1,38
Resultado: −US$ 0,93
5️⃣ SOMI (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:59
Fechamento: 15/12/2025 – 11:58
Entrada: 0,3017
Saída: 0,2913
RR esperado: 1,26
Resultado: +US$ 0,86
6️⃣ — (Short) (em aberto)
Abertura: 15/12/2025 – 06:55
Fechamento: —
Entrada: —
Saída: —
RR esperado: 4,53
Resultado: —
{spot}(GUNUSDT)
{spot}(FORMUSDT)
{spot}(SOMIUSDT)
Pergunta sincera, você já teria fechado essa operação manualmente ou seguiria com ela aberta? 🤔🤔🤔🤔🤔
Estou mantendo ela aberta e com risco ainda, ou seja, se voltar ainda posso perder dinheiro.
#trading
Estou mantendo ela aberta e com risco ainda, ou seja, se voltar ainda posso perder dinheiro.
#trading
O negócio ruim de cair.
Vai atrasar o desafio mais um dia.😭😭😡
Vai atrasar o desafio mais um dia.😭😭😡
Acreditam que $GUN ainda pode subir ou acabou?
Estou pensando em fazer uma análise completa da moeda.
Estou pensando em fazer uma análise completa da moeda.
O que acham de $USTC ? Na sua opinião vale apena ou não?
Desafio 100 → 1000 | Dia 1 - 📅 15/12/2025
🔹 Capital
Banca inicial: US$ 100,00
Banca atual: US$ 102,39
🔹 Operações do período:
Total de trades: 6
Trades vencedores: 3
Trades perdedores: 2
Taxa de acerto: 60%
🔹 Resultado líquido
Resultado do período: +2,39%
Resultado acumulado: +2,39%
🧠 Observações do dia
Esse primeiro dia do desafio teve acontecimentos marcantes, principalmente em #AXL e uma operação que permaneceu em aberto.
Uma mudança importante que farei no projeto é encerrar todas as operações às 22:00, independentemente do resultado.
👉 Essa regra passará a valer assim que a última operação atualmente em aberto for encerrada.
⚠️ Observações importantes
Obs¹: abri uma posição em FORM com risco maior do que o planejado, mas fechei rapidamente. Por isso, o P&L realizado está maior do que o resultado que informei acima.
🔧 Farei o ajuste da conta posteriormente para que o saldo fique coerente com o risco real assumido.
Obs²: gráficos das operações ficarão nos comentários.
🔹 Operações realizadas
1️⃣ AXL (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:56
Fechamento: 15/12/2025 – 14:01
Entrada: 0,1305
Saída: 0,1324
RR esperado: 2,09
Resultado: −US$ 0,56
2️⃣ MOVE (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 14:17
Entrada: 0,04011
Saída: 0,03853
RR esperado: 1,28
Resultado: +US$ 1,24
3️⃣ GUN (Long)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 08:34
Entrada: 0,02334
Saída: 0,02482
RR esperado: 1,83
Resultado: +US$ 1,78
4️⃣ FORM (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 07:24
Fechamento: 16/12/2025 – 04:22
Entrada: 0,3196
Saída: 0,3425
RR esperado: 1,38
Resultado: −US$ 0,93
5️⃣ SOMI (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:59
Fechamento: 15/12/2025 – 11:58
Entrada: 0,3017
Saída: 0,2913
RR esperado: 1,26
Resultado: +US$ 0,86
6️⃣ — (Short) (em aberto)
Abertura: 15/12/2025 – 06:55
Fechamento: —
Entrada: —
Saída: —
RR esperado: 4,53
Resultado: —
🔹 Capital
Banca inicial: US$ 100,00
Banca atual: US$ 102,39
🔹 Operações do período:
Total de trades: 6
Trades vencedores: 3
Trades perdedores: 2
Taxa de acerto: 60%
🔹 Resultado líquido
Resultado do período: +2,39%
Resultado acumulado: +2,39%
🧠 Observações do dia
Esse primeiro dia do desafio teve acontecimentos marcantes, principalmente em #AXL e uma operação que permaneceu em aberto.
Uma mudança importante que farei no projeto é encerrar todas as operações às 22:00, independentemente do resultado.
👉 Essa regra passará a valer assim que a última operação atualmente em aberto for encerrada.
⚠️ Observações importantes
Obs¹: abri uma posição em FORM com risco maior do que o planejado, mas fechei rapidamente. Por isso, o P&L realizado está maior do que o resultado que informei acima.
🔧 Farei o ajuste da conta posteriormente para que o saldo fique coerente com o risco real assumido.
Obs²: gráficos das operações ficarão nos comentários.
🔹 Operações realizadas
1️⃣ AXL (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:56
Fechamento: 15/12/2025 – 14:01
Entrada: 0,1305
Saída: 0,1324
RR esperado: 2,09
Resultado: −US$ 0,56
2️⃣ MOVE (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 14:17
Entrada: 0,04011
Saída: 0,03853
RR esperado: 1,28
Resultado: +US$ 1,24
3️⃣ GUN (Long)
Abertura: 15/12/2025 – 06:57
Fechamento: 15/12/2025 – 08:34
Entrada: 0,02334
Saída: 0,02482
RR esperado: 1,83
Resultado: +US$ 1,78
4️⃣ FORM (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 07:24
Fechamento: 16/12/2025 – 04:22
Entrada: 0,3196
Saída: 0,3425
RR esperado: 1,38
Resultado: −US$ 0,93
5️⃣ SOMI (Short)
Abertura: 15/12/2025 – 06:59
Fechamento: 15/12/2025 – 11:58
Entrada: 0,3017
Saída: 0,2913
RR esperado: 1,26
Resultado: +US$ 0,86
6️⃣ — (Short) (em aberto)
Abertura: 15/12/2025 – 06:55
Fechamento: —
Entrada: —
Saída: —
RR esperado: 4,53
Resultado: —
Desafio 100 1.000: um experimento de processo, não de promessa
No dia 15 desse mês, vou iniciar uma série diária documentando o desempenho de uma carteira com um objetivo simples de entender, mas difícil de executar: transformar US$ 100 em US$ 1.000, operando futuros de criptomoedas.
A ideia é registrar um experimento pessoal, com regras bem definidas, gestão de risco rígida e total transparência, mostrando como a matemática do trading se comporta quando o processo é respeitado ao longo do tempo.
Multiplicar uma conta por 10x costuma soar absurdo — e, na maioria das vezes, realmente é.
Mas quando se tira a emoção da equação e se coloca gerenciamento, estatística e paciência, esse tipo de crescimento deixa de ser fantasia.
Passa a ser uma possibilidade matemática, mesmo para traders que não possuem altas taxas de acerto.
E esse é exatamente o ponto da série.
🎯Não é sobre acertar muito — é sobre errar do jeito certo
Um dos maiores mitos do trading é a ideia de que é preciso acertar a maioria das operações.
Na prática, o que importa é quanto se ganha quando acerta e quanto se perde quando erra.
Mesmo com uma taxa de acerto em torno de 40%, operar com um risco fixo por trade e um risco-retorno médio próximo de 1:3, de forma consistente, já cria uma expectativa positiva no longo prazo.. Não é sobre perfeição — é sobre probabilidade.
Por isso, ao longo de todo o experimento, o risco será sempre limitado a 1% da conta, calculado com base no saldo do início do dia.
Não haverá aumento de risco para “recuperar prejuízo”, nem ajustes emocionais após uma sequência ruim. O plano é simples: executar o mesmo processo, todos os dias.
❓Como as operações serão feitas
As operações serão intraday, no mercado de futuros de criptomoedas, com foco total em liquidez e execução objetiva.
Não existe espaço aqui para operar por tédio, por pressa ou por “sensação de oportunidade”.
Algumas regras operacionais importantes:
6 operações por diaOperação apenas em ativos com liquidez relevanteExclusão de novas listagensSem breakeven automático: o stop só será movido quando o preço já tiver percorrido 90% do alvo
Também não existe meta diária, semanal ou mensal.
Cada operação será executada quando — e somente quando — o cenário fizer sentido. O resultado será consequência da execução, não da ansiedade.
🗓️Duração e transparência
O experimento está planejado para durar até 13/04/2026, mas isso não é um compromisso rígido.
Caso as regras deixem de fazer sentido estatisticamente, o projeto pode ser encerrado antes. Isso também faz parte da análise.
Todas as operações serão feitas em conta simulada.
O objetivo não é ostentar resultado, vender promessa ou criar narrativa de “guru”. A proposta é estudar o processo, treinar disciplina e observar como a consistência se manifesta — ou não — ao longo do tempo.
Os resultados e as operações serão documentados diariamente, sempre seguindo as regras definidas no início do experimento.
🫡O espírito da série
Menos emoção, mais método.
Menos promessa, mais estatística.
Menos foco em um trade isolado, mais atenção ao processo como um todo.
A ideia é simples: executar, registrar, analisar e aprender com o que os dados realmente mostram — sem atalhos e sem ilusão.
A ideia é registrar um experimento pessoal, com regras bem definidas, gestão de risco rígida e total transparência, mostrando como a matemática do trading se comporta quando o processo é respeitado ao longo do tempo.
Multiplicar uma conta por 10x costuma soar absurdo — e, na maioria das vezes, realmente é.
Mas quando se tira a emoção da equação e se coloca gerenciamento, estatística e paciência, esse tipo de crescimento deixa de ser fantasia.
Passa a ser uma possibilidade matemática, mesmo para traders que não possuem altas taxas de acerto.
E esse é exatamente o ponto da série.
🎯Não é sobre acertar muito — é sobre errar do jeito certo
Um dos maiores mitos do trading é a ideia de que é preciso acertar a maioria das operações.
Na prática, o que importa é quanto se ganha quando acerta e quanto se perde quando erra.
Mesmo com uma taxa de acerto em torno de 40%, operar com um risco fixo por trade e um risco-retorno médio próximo de 1:3, de forma consistente, já cria uma expectativa positiva no longo prazo.. Não é sobre perfeição — é sobre probabilidade.
Por isso, ao longo de todo o experimento, o risco será sempre limitado a 1% da conta, calculado com base no saldo do início do dia.
Não haverá aumento de risco para “recuperar prejuízo”, nem ajustes emocionais após uma sequência ruim. O plano é simples: executar o mesmo processo, todos os dias.
❓Como as operações serão feitas
As operações serão intraday, no mercado de futuros de criptomoedas, com foco total em liquidez e execução objetiva.
Não existe espaço aqui para operar por tédio, por pressa ou por “sensação de oportunidade”.
Algumas regras operacionais importantes:
6 operações por diaOperação apenas em ativos com liquidez relevanteExclusão de novas listagensSem breakeven automático: o stop só será movido quando o preço já tiver percorrido 90% do alvo
Também não existe meta diária, semanal ou mensal.
Cada operação será executada quando — e somente quando — o cenário fizer sentido. O resultado será consequência da execução, não da ansiedade.
🗓️Duração e transparência
O experimento está planejado para durar até 13/04/2026, mas isso não é um compromisso rígido.
Caso as regras deixem de fazer sentido estatisticamente, o projeto pode ser encerrado antes. Isso também faz parte da análise.
Todas as operações serão feitas em conta simulada.
O objetivo não é ostentar resultado, vender promessa ou criar narrativa de “guru”. A proposta é estudar o processo, treinar disciplina e observar como a consistência se manifesta — ou não — ao longo do tempo.
Os resultados e as operações serão documentados diariamente, sempre seguindo as regras definidas no início do experimento.
🫡O espírito da série
Menos emoção, mais método.
Menos promessa, mais estatística.
Menos foco em um trade isolado, mais atenção ao processo como um todo.
A ideia é simples: executar, registrar, analisar e aprender com o que os dados realmente mostram — sem atalhos e sem ilusão.
Payroll divulgado: o que realmente importa (e o que é ruído)?
O Payroll saiu.
O mercado reagiu.
E a maioria está olhando para o lugar errado.
Se você acha que esse dado define sozinho o próximo movimento do mercado, você está operando o ruído — não o cenário.
Por que o Payroll de hoje era importante?
Por que este Payroll importa mais que outros?
Como já é de conhecimento de quem me acompanha, hoje foram divulgados os dados do Payroll, um dos relatórios mais relevantes para o Federal Reserve na condução da política monetária — especialmente na decisão de manter, cortar ou postergar cortes na taxa de juros.
Mas afinal, o que juros têm a ver com você — e com o mercado?
Simples: juros elevados aumentam a aversão ao risco.
Quando o investidor consegue retorno razoável em ativos considerados “sem risco”, como títulos do governo, o incentivo para alocar capital em ativos voláteis diminui. Por que assumir risco se o retorno seguro já é suficiente?
A relação entre Payroll e juros funciona assim: se os dados de emprego mostram aquecimento econômico, o consumo tende a crescer. Esse aumento de demanda pode pressionar a inflação caso a oferta não acompanhe, forçando os bancos centrais a manter ou elevar juros para esfriar a economia.
Em contrapartida, sinais de desaceleração no mercado de trabalho reduzem esse risco inflacionário e abrem espaço para juros mais baixos.
Em resumo:
Economia aquecida → demanda forte → risco inflacionário → juros elevados → maior aversão ao riscoEconomia desacelerando → demanda menor → menor pressão inflacionária → juros mais baixos → menor aversão ao risco
Pegou?
O mercado esperava mudança de política ou apenas confirmação de tendência?
O mercado não esperava uma mudança imediata de política, mas sim uma confirmação de tendência.
Ontem já foi possível observar movimentos defensivos, o que ajuda a explicar a queda súbita que levou o BTC a se aproximar da região dos 85 mil dólares. À primeira vista, isso parece contraditório, já que houve corte de juros recentemente — algo que, em tese, seria positivo para ativos de risco.
Então por que o Bitcoin não subiu? E por que caiu mais de 3% em poucas horas?
Porque o mercado não reage apenas à decisão, mas principalmente ao discurso.
Como apontei anteriormente, embora o Fed tenha cortado os juros, Jerome Powell adotou um tom cauteloso. Ele mencionou explicitamente:
A distorção de dados causada pela paralisação de 43 dias do governo;A incerteza em relação à confiabilidade do Payroll atual;A necessidade de aguardar novos dados antes de qualquer novo movimento.
Diante disso, os grandes players fizeram o que se espera:
Protegeram lucros após uma forte alta prévia;Liberaram liquidez, mantendo flexibilidade para se reposicionar após os dados.
Houve algum dado que contradiz o “headline” positivo?
Sim — e isso ajuda a explicar o comportamento defensivo do mercado.
O problema não era apenas o número principal, mas o risco assimétrico envolvido. Antes da divulgação, o mercado sabia exatamente o que não queria ver:
Empregos muito acima do esperado;Aceleração forte dos salários;Queda rápida da taxa de desemprego.
Qualquer combinação desses fatores reforçaria a tese de inflação persistente e dificultaria novos cortes de juros. Diante desse risco, muitos participantes preferiram reduzir exposição antes da divulgação — especialmente após um discurso claramente cauteloso do Fed.
Leitura objetiva do relatório
O headline (empregos criados) veio acima ou abaixo do esperado?
O número principal veio acima do consenso (64.000 com expectativa de que fossem 50.000), o que à primeira vista poderia ser interpretado como positivo para a economia.
No entanto, isoladamente, esse dado não altera a trajetória da política monetária. O Fed analisa tendências, não um único ponto.
A taxa de desemprego subiu, caiu ou ficou estável?
A taxa de desemprego apresentou alta marginal, um movimento que, por si só, não indica deterioração brusca do mercado de trabalho.
Esse tipo de variação pode refletir:
Ajustes estatísticos;Aumento da participação da força de trabalho;Ruído temporário nos dados.
O ponto-chave é que não houve um movimento extremo em nenhuma direção.
Houve dado que contradiz o headline?
Sim. Indicadores secundários, como salários e revisões de meses anteriores, reforçam a leitura de desaceleração gradual, não de superaquecimento.
Isso sustenta a tese de que o mercado de trabalho segue resiliente, mas perde fôlego aos poucos.
Qualidade e confiabilidade dos dados
Existem fatores que distorcem este relatório? O Fed já sinalizou cautela?
Sim. Embora dados oficiais costumem ser confiáveis, este relatório específico carrega uma margem de erro maior que o normal.
A paralisação de 43 dias do governo impactou a coleta e o processamento dos dados — algo reconhecido publicamente pelo próprio Jerome Powell. Ele afirmou que este Payroll deveria ser interpretado com ceticismo adicional, reduzindo seu peso relativo na tomada de decisão.
Este dado é decisivo ou parte de uma série?
É claramente parte de uma série.
Isso não significa que será ignorado, mas sim que:
Não define sozinho a política monetária;Será confrontado com dados futuros;Tem peso menor do que teria em um contexto normal.
Payroll é importante, mas não atua isoladamente.
Interpretação do Fed
Esse relatório força o Fed a agir? Muda algo para a próxima reunião? Altera expectativas de cortes?
Não. O relatório não força nenhuma ação imediata.
O consenso entre analistas é que:
Um novo corte em janeiro de 2026 é improvável;O Fed deve aguardar dados adicionais, especialmente o próximo Payroll;O FOMC de fevereiro de 2026 passa a ser o primeiro ponto real de reavaliação.
Como destacou Kay Haigh, o movimento mais sensato neste momento é aguardar confirmação, não reagir de forma precipitada.
Os dados atuais não obrigam o Fed a cortar, nem a subir juros. Eles apenas reforçam a postura de cautela já adotada.
Conclusão
Este Payroll não muda o jogo, mas ajusta o tom.
Ele confirma um cenário de:
Mercado de trabalho ainda resiliente;Desaceleração gradual;Fed dependente de dados, mas consciente das distorções atuais.
O erro mais comum do mercado é tentar extrair decisões definitivas de um único relatório.
Este ciclo — tanto no macro quanto no Bitcoin — é mais lento, mais técnico e menos emocional.
E entender isso faz toda a diferença entre reagir ao ruído…
ou interpretar corretamente o sinal.
#USNonFarmPayrollReport #FOMCWatch
O mercado reagiu.
E a maioria está olhando para o lugar errado.
Se você acha que esse dado define sozinho o próximo movimento do mercado, você está operando o ruído — não o cenário.
Por que o Payroll de hoje era importante?
Por que este Payroll importa mais que outros?
Como já é de conhecimento de quem me acompanha, hoje foram divulgados os dados do Payroll, um dos relatórios mais relevantes para o Federal Reserve na condução da política monetária — especialmente na decisão de manter, cortar ou postergar cortes na taxa de juros.
Mas afinal, o que juros têm a ver com você — e com o mercado?
Simples: juros elevados aumentam a aversão ao risco.
Quando o investidor consegue retorno razoável em ativos considerados “sem risco”, como títulos do governo, o incentivo para alocar capital em ativos voláteis diminui. Por que assumir risco se o retorno seguro já é suficiente?
A relação entre Payroll e juros funciona assim: se os dados de emprego mostram aquecimento econômico, o consumo tende a crescer. Esse aumento de demanda pode pressionar a inflação caso a oferta não acompanhe, forçando os bancos centrais a manter ou elevar juros para esfriar a economia.
Em contrapartida, sinais de desaceleração no mercado de trabalho reduzem esse risco inflacionário e abrem espaço para juros mais baixos.
Em resumo:
Economia aquecida → demanda forte → risco inflacionário → juros elevados → maior aversão ao riscoEconomia desacelerando → demanda menor → menor pressão inflacionária → juros mais baixos → menor aversão ao risco
Pegou?
O mercado esperava mudança de política ou apenas confirmação de tendência?
O mercado não esperava uma mudança imediata de política, mas sim uma confirmação de tendência.
Ontem já foi possível observar movimentos defensivos, o que ajuda a explicar a queda súbita que levou o BTC a se aproximar da região dos 85 mil dólares. À primeira vista, isso parece contraditório, já que houve corte de juros recentemente — algo que, em tese, seria positivo para ativos de risco.
Então por que o Bitcoin não subiu? E por que caiu mais de 3% em poucas horas?
Porque o mercado não reage apenas à decisão, mas principalmente ao discurso.
Como apontei anteriormente, embora o Fed tenha cortado os juros, Jerome Powell adotou um tom cauteloso. Ele mencionou explicitamente:
A distorção de dados causada pela paralisação de 43 dias do governo;A incerteza em relação à confiabilidade do Payroll atual;A necessidade de aguardar novos dados antes de qualquer novo movimento.
Diante disso, os grandes players fizeram o que se espera:
Protegeram lucros após uma forte alta prévia;Liberaram liquidez, mantendo flexibilidade para se reposicionar após os dados.
Houve algum dado que contradiz o “headline” positivo?
Sim — e isso ajuda a explicar o comportamento defensivo do mercado.
O problema não era apenas o número principal, mas o risco assimétrico envolvido. Antes da divulgação, o mercado sabia exatamente o que não queria ver:
Empregos muito acima do esperado;Aceleração forte dos salários;Queda rápida da taxa de desemprego.
Qualquer combinação desses fatores reforçaria a tese de inflação persistente e dificultaria novos cortes de juros. Diante desse risco, muitos participantes preferiram reduzir exposição antes da divulgação — especialmente após um discurso claramente cauteloso do Fed.
Leitura objetiva do relatório
O headline (empregos criados) veio acima ou abaixo do esperado?
O número principal veio acima do consenso (64.000 com expectativa de que fossem 50.000), o que à primeira vista poderia ser interpretado como positivo para a economia.
No entanto, isoladamente, esse dado não altera a trajetória da política monetária. O Fed analisa tendências, não um único ponto.
A taxa de desemprego subiu, caiu ou ficou estável?
A taxa de desemprego apresentou alta marginal, um movimento que, por si só, não indica deterioração brusca do mercado de trabalho.
Esse tipo de variação pode refletir:
Ajustes estatísticos;Aumento da participação da força de trabalho;Ruído temporário nos dados.
O ponto-chave é que não houve um movimento extremo em nenhuma direção.
Houve dado que contradiz o headline?
Sim. Indicadores secundários, como salários e revisões de meses anteriores, reforçam a leitura de desaceleração gradual, não de superaquecimento.
Isso sustenta a tese de que o mercado de trabalho segue resiliente, mas perde fôlego aos poucos.
Qualidade e confiabilidade dos dados
Existem fatores que distorcem este relatório? O Fed já sinalizou cautela?
Sim. Embora dados oficiais costumem ser confiáveis, este relatório específico carrega uma margem de erro maior que o normal.
A paralisação de 43 dias do governo impactou a coleta e o processamento dos dados — algo reconhecido publicamente pelo próprio Jerome Powell. Ele afirmou que este Payroll deveria ser interpretado com ceticismo adicional, reduzindo seu peso relativo na tomada de decisão.
Este dado é decisivo ou parte de uma série?
É claramente parte de uma série.
Isso não significa que será ignorado, mas sim que:
Não define sozinho a política monetária;Será confrontado com dados futuros;Tem peso menor do que teria em um contexto normal.
Payroll é importante, mas não atua isoladamente.
Interpretação do Fed
Esse relatório força o Fed a agir? Muda algo para a próxima reunião? Altera expectativas de cortes?
Não. O relatório não força nenhuma ação imediata.
O consenso entre analistas é que:
Um novo corte em janeiro de 2026 é improvável;O Fed deve aguardar dados adicionais, especialmente o próximo Payroll;O FOMC de fevereiro de 2026 passa a ser o primeiro ponto real de reavaliação.
Como destacou Kay Haigh, o movimento mais sensato neste momento é aguardar confirmação, não reagir de forma precipitada.
Os dados atuais não obrigam o Fed a cortar, nem a subir juros. Eles apenas reforçam a postura de cautela já adotada.
Conclusão
Este Payroll não muda o jogo, mas ajusta o tom.
Ele confirma um cenário de:
Mercado de trabalho ainda resiliente;Desaceleração gradual;Fed dependente de dados, mas consciente das distorções atuais.
O erro mais comum do mercado é tentar extrair decisões definitivas de um único relatório.
Este ciclo — tanto no macro quanto no Bitcoin — é mais lento, mais técnico e menos emocional.
E entender isso faz toda a diferença entre reagir ao ruído…
ou interpretar corretamente o sinal.
#USNonFarmPayrollReport #FOMCWatch
Em ciclos anteriores, os topos vieram com juros reais negativos.
Hoje, eles seguem positivos — e os dados divulgados hoje reforçam esse ponto.
Talvez o mercado esteja olhando para o gráfico… quando deveria estar olhando para o regime.
#CPI_BTC_Watch #fomc
Hoje, eles seguem positivos — e os dados divulgados hoje reforçam esse ponto.
Talvez o mercado esteja olhando para o gráfico… quando deveria estar olhando para o regime.
#CPI_BTC_Watch #fomc
É um erro na visualização do preço, verifiquei na Coinmarket e CoinGecko e esse contrato de MOCO nunca teve menos que 26 zeros, a moeda ainda mantém 28 zeros. Acho que o único lado bom disso é que não precisa se estressar tentando regastá-la.
Faz um tempo que não entro aqui fiz uma compra dessa cripto chamada Moco, agora tá aparecendo esse valor e nem sei se existe ainda ou se essa cripto morreu, e nem tem como converter em outra moeda
Boa noite.
Vou ficar devendo a postagem com os resultados de hoje (15/12/2025), pois ainda há duas operações em aberto. De toda forma, adianto que o resultado até aqui está positivo. Como não defini regras de fechamento por horário, condução ou algo parecido, essas duas operações acabaram se tornando swing trades — o mercado ‘decidiu’ isso.
Assim que elas forem encerradas, volto com os resultados.
Vou ficar devendo a postagem com os resultados de hoje (15/12/2025), pois ainda há duas operações em aberto. De toda forma, adianto que o resultado até aqui está positivo. Como não defini regras de fechamento por horário, condução ou algo parecido, essas duas operações acabaram se tornando swing trades — o mercado ‘decidiu’ isso.
Assim que elas forem encerradas, volto com os resultados.
Desafio 100 1.000: um experimento de processo, não de promessa
No dia 15 desse mês, vou iniciar uma série diária documentando o desempenho de uma carteira com um objetivo simples de entender, mas difícil de executar: transformar US$ 100 em US$ 1.000, operando futuros de criptomoedas.
A ideia é registrar um experimento pessoal, com regras bem definidas, gestão de risco rígida e total transparência, mostrando como a matemática do trading se comporta quando o processo é respeitado ao longo do tempo.
Multiplicar uma conta por 10x costuma soar absurdo — e, na maioria das vezes, realmente é.
Mas quando se tira a emoção da equação e se coloca gerenciamento, estatística e paciência, esse tipo de crescimento deixa de ser fantasia.
Passa a ser uma possibilidade matemática, mesmo para traders que não possuem altas taxas de acerto.
E esse é exatamente o ponto da série.
🎯Não é sobre acertar muito — é sobre errar do jeito certo
Um dos maiores mitos do trading é a ideia de que é preciso acertar a maioria das operações.
Na prática, o que importa é quanto se ganha quando acerta e quanto se perde quando erra.
Mesmo com uma taxa de acerto em torno de 40%, operar com um risco fixo por trade e um risco-retorno médio próximo de 1:3, de forma consistente, já cria uma expectativa positiva no longo prazo.. Não é sobre perfeição — é sobre probabilidade.
Por isso, ao longo de todo o experimento, o risco será sempre limitado a 1% da conta, calculado com base no saldo do início do dia.
Não haverá aumento de risco para “recuperar prejuízo”, nem ajustes emocionais após uma sequência ruim. O plano é simples: executar o mesmo processo, todos os dias.
❓Como as operações serão feitas
As operações serão intraday, no mercado de futuros de criptomoedas, com foco total em liquidez e execução objetiva.
Não existe espaço aqui para operar por tédio, por pressa ou por “sensação de oportunidade”.
Algumas regras operacionais importantes:
6 operações por diaOperação apenas em ativos com liquidez relevanteExclusão de novas listagensSem breakeven automático: o stop só será movido quando o preço já tiver percorrido 90% do alvo
Também não existe meta diária, semanal ou mensal.
Cada operação será executada quando — e somente quando — o cenário fizer sentido. O resultado será consequência da execução, não da ansiedade.
🗓️Duração e transparência
O experimento está planejado para durar até 13/04/2026, mas isso não é um compromisso rígido.
Caso as regras deixem de fazer sentido estatisticamente, o projeto pode ser encerrado antes. Isso também faz parte da análise.
Todas as operações serão feitas em conta simulada.
O objetivo não é ostentar resultado, vender promessa ou criar narrativa de “guru”. A proposta é estudar o processo, treinar disciplina e observar como a consistência se manifesta — ou não — ao longo do tempo.
Os resultados e as operações serão documentados diariamente, sempre seguindo as regras definidas no início do experimento.
🫡O espírito da série
Menos emoção, mais método.
Menos promessa, mais estatística.
Menos foco em um trade isolado, mais atenção ao processo como um todo.
A ideia é simples: executar, registrar, analisar e aprender com o que os dados realmente mostram — sem atalhos e sem ilusão.
A ideia é registrar um experimento pessoal, com regras bem definidas, gestão de risco rígida e total transparência, mostrando como a matemática do trading se comporta quando o processo é respeitado ao longo do tempo.
Multiplicar uma conta por 10x costuma soar absurdo — e, na maioria das vezes, realmente é.
Mas quando se tira a emoção da equação e se coloca gerenciamento, estatística e paciência, esse tipo de crescimento deixa de ser fantasia.
Passa a ser uma possibilidade matemática, mesmo para traders que não possuem altas taxas de acerto.
E esse é exatamente o ponto da série.
🎯Não é sobre acertar muito — é sobre errar do jeito certo
Um dos maiores mitos do trading é a ideia de que é preciso acertar a maioria das operações.
Na prática, o que importa é quanto se ganha quando acerta e quanto se perde quando erra.
Mesmo com uma taxa de acerto em torno de 40%, operar com um risco fixo por trade e um risco-retorno médio próximo de 1:3, de forma consistente, já cria uma expectativa positiva no longo prazo.. Não é sobre perfeição — é sobre probabilidade.
Por isso, ao longo de todo o experimento, o risco será sempre limitado a 1% da conta, calculado com base no saldo do início do dia.
Não haverá aumento de risco para “recuperar prejuízo”, nem ajustes emocionais após uma sequência ruim. O plano é simples: executar o mesmo processo, todos os dias.
❓Como as operações serão feitas
As operações serão intraday, no mercado de futuros de criptomoedas, com foco total em liquidez e execução objetiva.
Não existe espaço aqui para operar por tédio, por pressa ou por “sensação de oportunidade”.
Algumas regras operacionais importantes:
6 operações por diaOperação apenas em ativos com liquidez relevanteExclusão de novas listagensSem breakeven automático: o stop só será movido quando o preço já tiver percorrido 90% do alvo
Também não existe meta diária, semanal ou mensal.
Cada operação será executada quando — e somente quando — o cenário fizer sentido. O resultado será consequência da execução, não da ansiedade.
🗓️Duração e transparência
O experimento está planejado para durar até 13/04/2026, mas isso não é um compromisso rígido.
Caso as regras deixem de fazer sentido estatisticamente, o projeto pode ser encerrado antes. Isso também faz parte da análise.
Todas as operações serão feitas em conta simulada.
O objetivo não é ostentar resultado, vender promessa ou criar narrativa de “guru”. A proposta é estudar o processo, treinar disciplina e observar como a consistência se manifesta — ou não — ao longo do tempo.
Os resultados e as operações serão documentados diariamente, sempre seguindo as regras definidas no início do experimento.
🫡O espírito da série
Menos emoção, mais método.
Menos promessa, mais estatística.
Menos foco em um trade isolado, mais atenção ao processo como um todo.
A ideia é simples: executar, registrar, analisar e aprender com o que os dados realmente mostram — sem atalhos e sem ilusão.
Pré-Payroll: o mercado não está caindo por acaso — está se protegendo
O mercado entrou em modo defensivo antes mesmo da divulgação dos dados.
Bitcoin caiu, altcoins caíram mais ainda, e a volatilidade voltou a aparecer com força.
Isso não é pânico.
É posicionamento.
Amanhã (16/12/2025), o mercado recebe um dos pacotes macro mais sensíveis do mês — dados que não apenas movem preços no curto prazo, mas ajustam expectativas sobre juros, que hoje são o verdadeiro motor dos ativos de risco.
E depois do último FOMC, essa leitura ficou ainda mais delicada.
🏈O que está realmente em jogo amanhã
À primeira vista, parece “apenas” mais um Payroll.
Na prática, é um combo completo que responde à pergunta que o mercado está tentando precificar desde o corte de juros:
O Fed pode continuar cortando… ou esse foi apenas um ajuste pontual?
Os dados divulgados amanhã formam uma sequência lógica:
empregorendaconsumoatividade econômica
É exatamente isso que o Fed observa antes de mexer nos juros novamente.
💹Payroll não é sobre emprego — é sobre inflação futura
O Payroll não-agrícola é tratado como o dado principal, mas o erro comum é analisá-lo isoladamente.
O Fed não quer saber apenas se há empregos sendo criados.
Ele quer saber se a economia segue quente demais.
Criação forte de empregos → renda sustentadaRenda sustentada → consumo resilienteConsumo resiliente → inflação difícil de cair
Ou seja:
um Payroll forte reduz a urgência por novos cortes de juros.
💵O dado que o mercado mais subestima: salários
O ganho médio por hora trabalhada costuma passar despercebido — e é justamente por isso que ele surpreende.
Salários são inflação de serviços.
Inflação de serviços é o maior incômodo atual do Fed.
Mesmo um Payroll apenas “ok” pode se tornar negativo para o mercado se:
salários vierem acelerandodesemprego continuar muito baixo
Nesse cenário, o Fed não ganha conforto para acelerar cortes — pelo contrário.
🛒Vendas no varejo: fechando o ciclo
Emprego gera renda.
Renda gera consumo.
As vendas no varejo mostram se a economia real está sentindo o aperto… ou se continua rodando acima do esperado.
Consumo forte = economia resistenteEconomia resistente = juros altos por mais tempo
E depois do discurso cauteloso do Fed, qualquer sinal de resiliência excessiva tende a frear o entusiasmo dos mercados.
🏭PMIs: o olhar para frente
Os PMIs industrial e de serviços não falam do passado — falam do ritmo futuro da economia.
PMI acima de 50 → expansãoPMI firme em serviços → inflação persistentePMI fraco → narrativa de desaceleração ganha força
Esses dados ajudam o mercado a decidir se o corte recente foi o início de algo maior… ou apenas um ajuste técnico.
🤔Por que o mercado caiu antes dos dados?
Porque o risco está assimétrico.
Quando juros estão no centro da narrativa:
dados fortes machucam mais do que dados fracos ajudamninguém quer estar alavancado antes da definição
A queda recente não é irracional.
É o mercado reduzindo exposição antes de uma resposta importante.
👀O que observar após os dados
Mais do que o número em si, observe:
a combinação dos dadosa narrativa que ganha força
Possíveis leituras:
Dados fracos e salários controlados → alívio em juros → respiro para riscoDados fortes e salários firmes → juros pressionados → risco segue sob pressãoDados mistos → volatilidade e mercado sem direção clara
✅Conclusão: amanhã não define um bull market — define expectativas
Este não é um evento que “libera alta” ou “mata o mercado”.
Ele ajusta o tempo e o ritmo dos próximos movimentos.
No cenário atual, entender juros importa mais do que tentar prever candles.
E quem ignora isso acaba reagindo depois — geralmente do jeito mais caro possível.
Amanhã, o mercado responde.
Quem estiver atento à mensagem por trás dos dados vai entender muito mais do que apenas o preço se movendo.
Após a divulgação dos números, vou fazer uma postagem detalhando as implicações dos dados, analisando os pontos mais relevantes e explicando como isso pode impactar o cenário macroeconômico e o mercado cripto. Fique de olho para não perder a análise pós-mercado, onde irei destacar o que realmente importa e o que você precisa considerar no seu plano de trades.
#CPIWatch
Bitcoin caiu, altcoins caíram mais ainda, e a volatilidade voltou a aparecer com força.
Isso não é pânico.
É posicionamento.
Amanhã (16/12/2025), o mercado recebe um dos pacotes macro mais sensíveis do mês — dados que não apenas movem preços no curto prazo, mas ajustam expectativas sobre juros, que hoje são o verdadeiro motor dos ativos de risco.
E depois do último FOMC, essa leitura ficou ainda mais delicada.
🏈O que está realmente em jogo amanhã
À primeira vista, parece “apenas” mais um Payroll.
Na prática, é um combo completo que responde à pergunta que o mercado está tentando precificar desde o corte de juros:
O Fed pode continuar cortando… ou esse foi apenas um ajuste pontual?
Os dados divulgados amanhã formam uma sequência lógica:
empregorendaconsumoatividade econômica
É exatamente isso que o Fed observa antes de mexer nos juros novamente.
💹Payroll não é sobre emprego — é sobre inflação futura
O Payroll não-agrícola é tratado como o dado principal, mas o erro comum é analisá-lo isoladamente.
O Fed não quer saber apenas se há empregos sendo criados.
Ele quer saber se a economia segue quente demais.
Criação forte de empregos → renda sustentadaRenda sustentada → consumo resilienteConsumo resiliente → inflação difícil de cair
Ou seja:
um Payroll forte reduz a urgência por novos cortes de juros.
💵O dado que o mercado mais subestima: salários
O ganho médio por hora trabalhada costuma passar despercebido — e é justamente por isso que ele surpreende.
Salários são inflação de serviços.
Inflação de serviços é o maior incômodo atual do Fed.
Mesmo um Payroll apenas “ok” pode se tornar negativo para o mercado se:
salários vierem acelerandodesemprego continuar muito baixo
Nesse cenário, o Fed não ganha conforto para acelerar cortes — pelo contrário.
🛒Vendas no varejo: fechando o ciclo
Emprego gera renda.
Renda gera consumo.
As vendas no varejo mostram se a economia real está sentindo o aperto… ou se continua rodando acima do esperado.
Consumo forte = economia resistenteEconomia resistente = juros altos por mais tempo
E depois do discurso cauteloso do Fed, qualquer sinal de resiliência excessiva tende a frear o entusiasmo dos mercados.
🏭PMIs: o olhar para frente
Os PMIs industrial e de serviços não falam do passado — falam do ritmo futuro da economia.
PMI acima de 50 → expansãoPMI firme em serviços → inflação persistentePMI fraco → narrativa de desaceleração ganha força
Esses dados ajudam o mercado a decidir se o corte recente foi o início de algo maior… ou apenas um ajuste técnico.
🤔Por que o mercado caiu antes dos dados?
Porque o risco está assimétrico.
Quando juros estão no centro da narrativa:
dados fortes machucam mais do que dados fracos ajudamninguém quer estar alavancado antes da definição
A queda recente não é irracional.
É o mercado reduzindo exposição antes de uma resposta importante.
👀O que observar após os dados
Mais do que o número em si, observe:
a combinação dos dadosa narrativa que ganha força
Possíveis leituras:
Dados fracos e salários controlados → alívio em juros → respiro para riscoDados fortes e salários firmes → juros pressionados → risco segue sob pressãoDados mistos → volatilidade e mercado sem direção clara
✅Conclusão: amanhã não define um bull market — define expectativas
Este não é um evento que “libera alta” ou “mata o mercado”.
Ele ajusta o tempo e o ritmo dos próximos movimentos.
No cenário atual, entender juros importa mais do que tentar prever candles.
E quem ignora isso acaba reagindo depois — geralmente do jeito mais caro possível.
Amanhã, o mercado responde.
Quem estiver atento à mensagem por trás dos dados vai entender muito mais do que apenas o preço se movendo.
Após a divulgação dos números, vou fazer uma postagem detalhando as implicações dos dados, analisando os pontos mais relevantes e explicando como isso pode impactar o cenário macroeconômico e o mercado cripto. Fique de olho para não perder a análise pós-mercado, onde irei destacar o que realmente importa e o que você precisa considerar no seu plano de trades.
#CPIWatch
O Fed cortou os juros… e o Bitcoin caiu.
Contraditório? Só para quem olha o dado e ignora o contexto.
O mercado não caiu porque houve um corte.
Caiu porque o corte veio acompanhado de um discurso que manteve os juros reais altos por mais tempo.
📌 O que realmente pesou:
✅O corte de 25 bps já estava precificado
✅O Fed deixou claro que não há pressa para novos cortes
✅Juros reais seguem positivos
✅Apetite por risco continua limitado
Em outras palavras:
o mercado recebeu o alívio, mas não recebeu a confirmação de um ciclo de liquidez.
E quando o juro real continua alto, ativos de risco sofrem — especialmente cripto, que reage mais ao tom do Fed do que à decisão isolada.
Isso explica por que:
▶️BTC devolveu parte do movimento
▶️Altcoins apanharam mais
▶️Volatilidade voltou rápido
👉 Analisei esse cenário com mais profundidade no artigo de 11/12/2025, destrinchando por que o discurso importou mais que o corte e o que observar daqui pra frente. Clique aqui e confira!
#BTC #FOMCWatch
Contraditório? Só para quem olha o dado e ignora o contexto.
O mercado não caiu porque houve um corte.
Caiu porque o corte veio acompanhado de um discurso que manteve os juros reais altos por mais tempo.
📌 O que realmente pesou:
✅O corte de 25 bps já estava precificado
✅O Fed deixou claro que não há pressa para novos cortes
✅Juros reais seguem positivos
✅Apetite por risco continua limitado
Em outras palavras:
o mercado recebeu o alívio, mas não recebeu a confirmação de um ciclo de liquidez.
E quando o juro real continua alto, ativos de risco sofrem — especialmente cripto, que reage mais ao tom do Fed do que à decisão isolada.
Isso explica por que:
▶️BTC devolveu parte do movimento
▶️Altcoins apanharam mais
▶️Volatilidade voltou rápido
👉 Analisei esse cenário com mais profundidade no artigo de 11/12/2025, destrinchando por que o discurso importou mais que o corte e o que observar daqui pra frente. Clique aqui e confira!
#BTC #FOMCWatch
Incerteza econômica, fiz um artigo sobre onde falei o que poderia acontecer. Em resumo: o Fed cortou os juros "no escuro" - devido a paralisação e manteve um discurso de cautela.
#BTTC #bitcoin what is hidden?
E se a verdadeira ATH deste ciclo ainda não aconteceu?
Historicamente, os topos vieram com juros reais negativos.
Hoje, eles seguem positivos.
Coincidência… ou atraso estrutural do ciclo?
👉 Entenda a tese no artigo completo, clique aqui.
Historicamente, os topos vieram com juros reais negativos.
Hoje, eles seguem positivos.
Coincidência… ou atraso estrutural do ciclo?
👉 Entenda a tese no artigo completo, clique aqui.
Este é o primeiro ciclo do $BTC com:
• halving sob juros reais positivos
• ETFs spot absorvendo liquidez diariamente
• mercado muito mais institucional
Se você analisa 2025 com a lógica de 2017, pode estar cometendo um erro caro.
#Halving
📌 Análise completa no artigo.
• halving sob juros reais positivos
• ETFs spot absorvendo liquidez diariamente
• mercado muito mais institucional
Se você analisa 2025 com a lógica de 2017, pode estar cometendo um erro caro.
#Halving
📌 Análise completa no artigo.
Por que este ciclo do Bitcoin é completamente diferente dos anteriores?
Durante anos, o mercado aprendeu a tratar os ciclos do Bitcoin como algo quase previsível.
Halving, aceleração, euforia, topo.
Mas este ciclo quebrou essa lógica - e não foi no preço, foi na estrutura.
Não apenas o comportamento de preço mudou; mudou a mecânica do mercado. Mudou o fluxo, mudou o agente dominante, mudou o macro. Por isso, analisar 2025 com as lentes de 2017 ou 2021 pode levar a conclusões perigosas.
Neste artigo, explico por que este ciclo é estruturalmente diferente, quais variáveis mudaram e por que, na minha visão, a verdadeira máxima histórica ainda não foi atingida.
O que tornava os ciclos anteriores “iguais”
Os ciclos de 2012, 2016 e 2020 compartilharam uma base macro e micro semelhante.
Esses elementos criavam um ambiente altamente favorável a movimentos rápidos e excessos especulativos:
Juros próximos de zero ou em quedaLiquidez abundanteBaixa participação institucionalAção de preço puxada majoritariamente pelo varejoEuforia acelerada no pós-halvingSupply relativamente mais líquidoDerivativos ainda pouco dominantes
Nesse ambiente, o halving tinha impacto direto e rápido no preço. Historicamente, a ATH surgiu, em média, cerca de 500 dias após o evento, com um atraso crescente à medida que o mercado amadurecia.
O diferencial mais gritante: juros altos no halving
Pela primeira vez na história do Bitcoin, um halving ocorreu sob juros reais positivos.
Nos ciclos anteriores, os juros reais no momento do halving eram aproximadamente:
2012: ≈ -1,9%2016: ≈ -0,5%2020: ≈ -1,0%
Esse cenário favorecia ativos de risco: dinheiro barato, liquidez elevada e busca generalizada por retorno.
Em 2024–2025, o contexto é oposto:
Juros reais positivosLiquidez mais restritaInflação mais controlada, porém persistenteMenor disposição ao riscoCompras institucionais mais graduais e racionais
Se historicamente as ATHs ocorreram com juros reais negativos, esse único fator já sugere um ciclo mais lento e possivelmente deslocado no tempo.
A entrada institucional mudou a mecânica inteira (dados)
Antes, o Bitcoin era dominado pelo varejo: volátil, emocional e sujeito a movimentos parabólicos.
Hoje, a estrutura é outra:
ETFs spot de Bitcoin acumulam centenas de bilhões de dólares em ativos sob gestão e absorveram, desde o lançamento, algo entre 4% e 5% de todo o supply circulante.A média de compra diária dos ETFs, em diversos períodos de 2024–2025, superou a emissão líquida pós-halving (≈450 BTC/dia), criando um déficit estrutural de oferta.Market makers institucionais dominam a liquidez intradiária.Hedge funds tratam BTC como ativo macro, correlacionando-o a juros reais, dólar e liquidez global.O mercado de opções passou a influenciar diretamente zonas de preço e volatilidade implícita.
Esse novo equilíbrio reduz:
Picos extremos de volatilidadeManias especulativas de varejoMovimentos parabólicos clássicos
E cria uma tendência de alta mais pesada, contínua e sustentada por fluxo institucional, não por euforia imediata.
ETFs como principal motor da alta (quantificação)
Grande parte da apreciação do Bitcoin em 2024 ocorreu antes do halving.
Neste ciclo, o principal catalisador inicial não foi a redução de oferta provocada pelo halving, mas sim o fluxo estrutural dos ETFs spot de Bitcoin, amplificado por uma mudança relevante no cenário político norte-americano, que alterou expectativas regulatórias e de fluxo.
Em termos quantitativos:
Em vários momentos, os ETFs compraram de 2x a 4x a quantidade de BTC emitida diariamente pelos mineradores.Em janelas mensais, o fluxo líquido dos ETFs foi suficiente para absorver integralmente a pressão vendedora de mineradores e ainda retirar liquidez das exchanges.
Isso explica por que o BTC conseguiu subir mesmo em ambiente de juros elevados: a demanda veio de alocação estrutural de portfólio, não de liquidez barata.
Essa dinâmica não existia em nenhum ciclo anterior.
Supply extremamente ilíquido (on-chain)
O ciclo atual apresenta as condições mais restritivas de oferta da história do Bitcoin:
Saldo de BTC em exchanges nos menores níveis desde 2018, abaixo de 12% do supply total.Mais de 70% do supply não se move há pelo menos 1 ano, um recorde histórico.Holders de longo prazo (LTHs) mantêm posição líquida positiva mesmo após novas máximas.Mineradores, após forte capitulação em ciclos anteriores, operam hoje com maior eficiência e menor necessidade de venda forçada.
Em ciclos passados, a alta atraía rapidamente BTC para exchanges.
Neste ciclo, ocorre o oposto: ETFs e custódia institucional drenam liquidez de forma contínua.
O macro atual não se parece com nenhum outro ciclo
Os ciclos anteriores ocorreram em ambientes de:
Juros baixosInflação contidaDéficits fiscais controladosMenor influência geopolítica
Hoje, o cenário inclui:
Juros elevadosDéficits fiscais historicamente altosInflação moderada, porém persistenteReindustrialização, reshoring e fragmentação geopolíticaBancos centrais lidando com níveis de dívida estruturalmente mais altos
É um regime macro inédito para o Bitcoin.
A verdadeira ATH deste ciclo ainda não chegou
Com base em:
O histórico das ATHs ocorrendo em ambientes de juros reais baixos ou negativosO atraso estrutural causado por um halving sob juros reais positivosO impacto mensurável dos ETFs spotO nível historicamente ilíquido do supplyA expectativa de um ciclo de cortes de juros condicionado à inflação e ao crescimentoA normalização da volatilidade causada pela atuação institucional via derivativos
Chego à tese central:
👉 Historicamente, os topos de ciclo do Bitcoin ocorreram em ambientes de maior apetite ao risco, frequentemente associados a juros reais negativos (uma zona aproximada próxima de -0,8%).
Essa referência não deve ser vista como gatilho exato, mas como uma região histórica observada nos ciclos anteriores, apesar da ampla dispersão.
Atualmente, os juros reais seguem positivos, próximos de 1,9%, o que ajuda a explicar a ausência de euforia típica de topo.
Se os ciclos anteriores precisaram desse ambiente…
e este ainda não passou por ele…
então faz sentido considerar que o ciclo atual não terminou — ele está estruturalmente atrasado.
Box quantitativo — Como os topos anteriores se formaram vs o ciclo atual
Juros reais: negativos ❌ | positivos atualmente ✅Volatilidade realizada: elevada ❌ | comprimida ✅BTC em exchanges: alto ❌ | mínimo histórico ✅Demanda institucional: marginal ❌ | estrutural via ETFs ✅
Limitações e cautela estatística
O Bitcoin ainda possui apenas três ciclos completos, o que limita inferências estatísticas robustas.
No entanto, a recorrência das condições macro nos topos anteriores sugere que a relação entre juros reais, liquidez e máximas históricas não é aleatória, mas estrutural.
Conclusão
Este ciclo do Bitcoin não é uma versão estendida dos anteriores.
É um ciclo com outra estrutura, outro macro, outro tipo de demanda e outro perfil de preços.
É o ciclo mais institucional, mais ilíquido e mais sensível a juros da história.
E, justamente por isso, pode ser a primeira vez que a verdadeira máxima histórica surge depois de grande parte do mercado já ter declarado que o topo ficou para trás.
👉 Se as condições macro que historicamente marcaram os topos ainda não apareceram, faz sentido tratar este movimento como o fim do ciclo — ou como apenas a metade dele?
{spot}(BTCUSDT)
#TRUMP #Halving #Fed
Halving, aceleração, euforia, topo.
Mas este ciclo quebrou essa lógica - e não foi no preço, foi na estrutura.
Não apenas o comportamento de preço mudou; mudou a mecânica do mercado. Mudou o fluxo, mudou o agente dominante, mudou o macro. Por isso, analisar 2025 com as lentes de 2017 ou 2021 pode levar a conclusões perigosas.
Neste artigo, explico por que este ciclo é estruturalmente diferente, quais variáveis mudaram e por que, na minha visão, a verdadeira máxima histórica ainda não foi atingida.
O que tornava os ciclos anteriores “iguais”
Os ciclos de 2012, 2016 e 2020 compartilharam uma base macro e micro semelhante.
Esses elementos criavam um ambiente altamente favorável a movimentos rápidos e excessos especulativos:
Juros próximos de zero ou em quedaLiquidez abundanteBaixa participação institucionalAção de preço puxada majoritariamente pelo varejoEuforia acelerada no pós-halvingSupply relativamente mais líquidoDerivativos ainda pouco dominantes
Nesse ambiente, o halving tinha impacto direto e rápido no preço. Historicamente, a ATH surgiu, em média, cerca de 500 dias após o evento, com um atraso crescente à medida que o mercado amadurecia.
O diferencial mais gritante: juros altos no halving
Pela primeira vez na história do Bitcoin, um halving ocorreu sob juros reais positivos.
Nos ciclos anteriores, os juros reais no momento do halving eram aproximadamente:
2012: ≈ -1,9%2016: ≈ -0,5%2020: ≈ -1,0%
Esse cenário favorecia ativos de risco: dinheiro barato, liquidez elevada e busca generalizada por retorno.
Em 2024–2025, o contexto é oposto:
Juros reais positivosLiquidez mais restritaInflação mais controlada, porém persistenteMenor disposição ao riscoCompras institucionais mais graduais e racionais
Se historicamente as ATHs ocorreram com juros reais negativos, esse único fator já sugere um ciclo mais lento e possivelmente deslocado no tempo.
A entrada institucional mudou a mecânica inteira (dados)
Antes, o Bitcoin era dominado pelo varejo: volátil, emocional e sujeito a movimentos parabólicos.
Hoje, a estrutura é outra:
ETFs spot de Bitcoin acumulam centenas de bilhões de dólares em ativos sob gestão e absorveram, desde o lançamento, algo entre 4% e 5% de todo o supply circulante.A média de compra diária dos ETFs, em diversos períodos de 2024–2025, superou a emissão líquida pós-halving (≈450 BTC/dia), criando um déficit estrutural de oferta.Market makers institucionais dominam a liquidez intradiária.Hedge funds tratam BTC como ativo macro, correlacionando-o a juros reais, dólar e liquidez global.O mercado de opções passou a influenciar diretamente zonas de preço e volatilidade implícita.
Esse novo equilíbrio reduz:
Picos extremos de volatilidadeManias especulativas de varejoMovimentos parabólicos clássicos
E cria uma tendência de alta mais pesada, contínua e sustentada por fluxo institucional, não por euforia imediata.
ETFs como principal motor da alta (quantificação)
Grande parte da apreciação do Bitcoin em 2024 ocorreu antes do halving.
Neste ciclo, o principal catalisador inicial não foi a redução de oferta provocada pelo halving, mas sim o fluxo estrutural dos ETFs spot de Bitcoin, amplificado por uma mudança relevante no cenário político norte-americano, que alterou expectativas regulatórias e de fluxo.
Em termos quantitativos:
Em vários momentos, os ETFs compraram de 2x a 4x a quantidade de BTC emitida diariamente pelos mineradores.Em janelas mensais, o fluxo líquido dos ETFs foi suficiente para absorver integralmente a pressão vendedora de mineradores e ainda retirar liquidez das exchanges.
Isso explica por que o BTC conseguiu subir mesmo em ambiente de juros elevados: a demanda veio de alocação estrutural de portfólio, não de liquidez barata.
Essa dinâmica não existia em nenhum ciclo anterior.
Supply extremamente ilíquido (on-chain)
O ciclo atual apresenta as condições mais restritivas de oferta da história do Bitcoin:
Saldo de BTC em exchanges nos menores níveis desde 2018, abaixo de 12% do supply total.Mais de 70% do supply não se move há pelo menos 1 ano, um recorde histórico.Holders de longo prazo (LTHs) mantêm posição líquida positiva mesmo após novas máximas.Mineradores, após forte capitulação em ciclos anteriores, operam hoje com maior eficiência e menor necessidade de venda forçada.
Em ciclos passados, a alta atraía rapidamente BTC para exchanges.
Neste ciclo, ocorre o oposto: ETFs e custódia institucional drenam liquidez de forma contínua.
O macro atual não se parece com nenhum outro ciclo
Os ciclos anteriores ocorreram em ambientes de:
Juros baixosInflação contidaDéficits fiscais controladosMenor influência geopolítica
Hoje, o cenário inclui:
Juros elevadosDéficits fiscais historicamente altosInflação moderada, porém persistenteReindustrialização, reshoring e fragmentação geopolíticaBancos centrais lidando com níveis de dívida estruturalmente mais altos
É um regime macro inédito para o Bitcoin.
A verdadeira ATH deste ciclo ainda não chegou
Com base em:
O histórico das ATHs ocorrendo em ambientes de juros reais baixos ou negativosO atraso estrutural causado por um halving sob juros reais positivosO impacto mensurável dos ETFs spotO nível historicamente ilíquido do supplyA expectativa de um ciclo de cortes de juros condicionado à inflação e ao crescimentoA normalização da volatilidade causada pela atuação institucional via derivativos
Chego à tese central:
👉 Historicamente, os topos de ciclo do Bitcoin ocorreram em ambientes de maior apetite ao risco, frequentemente associados a juros reais negativos (uma zona aproximada próxima de -0,8%).
Essa referência não deve ser vista como gatilho exato, mas como uma região histórica observada nos ciclos anteriores, apesar da ampla dispersão.
Atualmente, os juros reais seguem positivos, próximos de 1,9%, o que ajuda a explicar a ausência de euforia típica de topo.
Se os ciclos anteriores precisaram desse ambiente…
e este ainda não passou por ele…
então faz sentido considerar que o ciclo atual não terminou — ele está estruturalmente atrasado.
Box quantitativo — Como os topos anteriores se formaram vs o ciclo atual
Juros reais: negativos ❌ | positivos atualmente ✅Volatilidade realizada: elevada ❌ | comprimida ✅BTC em exchanges: alto ❌ | mínimo histórico ✅Demanda institucional: marginal ❌ | estrutural via ETFs ✅
Limitações e cautela estatística
O Bitcoin ainda possui apenas três ciclos completos, o que limita inferências estatísticas robustas.
No entanto, a recorrência das condições macro nos topos anteriores sugere que a relação entre juros reais, liquidez e máximas históricas não é aleatória, mas estrutural.
Conclusão
Este ciclo do Bitcoin não é uma versão estendida dos anteriores.
É um ciclo com outra estrutura, outro macro, outro tipo de demanda e outro perfil de preços.
É o ciclo mais institucional, mais ilíquido e mais sensível a juros da história.
E, justamente por isso, pode ser a primeira vez que a verdadeira máxima histórica surge depois de grande parte do mercado já ter declarado que o topo ficou para trás.
👉 Se as condições macro que historicamente marcaram os topos ainda não apareceram, faz sentido tratar este movimento como o fim do ciclo — ou como apenas a metade dele?
{spot}(BTCUSDT)
#TRUMP #Halving #Fed
Todo mundo repete que o halving define os ciclos do $BTC .
Mas este ciclo ignorou o roteiro clássico.
Juros altos, ETFs drenando supply e instituições ditando o ritmo.
👉 Por que este ciclo é estruturalmente diferente dos anteriores?
Artigo completo no perfil.
#BTC #Halving2024
Mas este ciclo ignorou o roteiro clássico.
Juros altos, ETFs drenando supply e instituições ditando o ritmo.
👉 Por que este ciclo é estruturalmente diferente dos anteriores?
Artigo completo no perfil.
#BTC #Halving2024
Por que este ciclo do Bitcoin é completamente diferente dos anteriores?
Durante anos, o mercado aprendeu a tratar os ciclos do Bitcoin como algo quase previsível.
Halving, aceleração, euforia, topo.
Mas este ciclo quebrou essa lógica - e não foi no preço, foi na estrutura.
Não apenas o comportamento de preço mudou; mudou a mecânica do mercado. Mudou o fluxo, mudou o agente dominante, mudou o macro. Por isso, analisar 2025 com as lentes de 2017 ou 2021 pode levar a conclusões perigosas.
Neste artigo, explico por que este ciclo é estruturalmente diferente, quais variáveis mudaram e por que, na minha visão, a verdadeira máxima histórica ainda não foi atingida.
O que tornava os ciclos anteriores “iguais”
Os ciclos de 2012, 2016 e 2020 compartilharam uma base macro e micro semelhante.
Esses elementos criavam um ambiente altamente favorável a movimentos rápidos e excessos especulativos:
Juros próximos de zero ou em quedaLiquidez abundanteBaixa participação institucionalAção de preço puxada majoritariamente pelo varejoEuforia acelerada no pós-halvingSupply relativamente mais líquidoDerivativos ainda pouco dominantes
Nesse ambiente, o halving tinha impacto direto e rápido no preço. Historicamente, a ATH surgiu, em média, cerca de 500 dias após o evento, com um atraso crescente à medida que o mercado amadurecia.
O diferencial mais gritante: juros altos no halving
Pela primeira vez na história do Bitcoin, um halving ocorreu sob juros reais positivos.
Nos ciclos anteriores, os juros reais no momento do halving eram aproximadamente:
2012: ≈ -1,9%2016: ≈ -0,5%2020: ≈ -1,0%
Esse cenário favorecia ativos de risco: dinheiro barato, liquidez elevada e busca generalizada por retorno.
Em 2024–2025, o contexto é oposto:
Juros reais positivosLiquidez mais restritaInflação mais controlada, porém persistenteMenor disposição ao riscoCompras institucionais mais graduais e racionais
Se historicamente as ATHs ocorreram com juros reais negativos, esse único fator já sugere um ciclo mais lento e possivelmente deslocado no tempo.
A entrada institucional mudou a mecânica inteira (dados)
Antes, o Bitcoin era dominado pelo varejo: volátil, emocional e sujeito a movimentos parabólicos.
Hoje, a estrutura é outra:
ETFs spot de Bitcoin acumulam centenas de bilhões de dólares em ativos sob gestão e absorveram, desde o lançamento, algo entre 4% e 5% de todo o supply circulante.A média de compra diária dos ETFs, em diversos períodos de 2024–2025, superou a emissão líquida pós-halving (≈450 BTC/dia), criando um déficit estrutural de oferta.Market makers institucionais dominam a liquidez intradiária.Hedge funds tratam BTC como ativo macro, correlacionando-o a juros reais, dólar e liquidez global.O mercado de opções passou a influenciar diretamente zonas de preço e volatilidade implícita.
Esse novo equilíbrio reduz:
Picos extremos de volatilidadeManias especulativas de varejoMovimentos parabólicos clássicos
E cria uma tendência de alta mais pesada, contínua e sustentada por fluxo institucional, não por euforia imediata.
ETFs como principal motor da alta (quantificação)
Grande parte da apreciação do Bitcoin em 2024 ocorreu antes do halving.
Neste ciclo, o principal catalisador inicial não foi a redução de oferta provocada pelo halving, mas sim o fluxo estrutural dos ETFs spot de Bitcoin, amplificado por uma mudança relevante no cenário político norte-americano, que alterou expectativas regulatórias e de fluxo.
Em termos quantitativos:
Em vários momentos, os ETFs compraram de 2x a 4x a quantidade de BTC emitida diariamente pelos mineradores.Em janelas mensais, o fluxo líquido dos ETFs foi suficiente para absorver integralmente a pressão vendedora de mineradores e ainda retirar liquidez das exchanges.
Isso explica por que o BTC conseguiu subir mesmo em ambiente de juros elevados: a demanda veio de alocação estrutural de portfólio, não de liquidez barata.
Essa dinâmica não existia em nenhum ciclo anterior.
Supply extremamente ilíquido (on-chain)
O ciclo atual apresenta as condições mais restritivas de oferta da história do Bitcoin:
Saldo de BTC em exchanges nos menores níveis desde 2018, abaixo de 12% do supply total.Mais de 70% do supply não se move há pelo menos 1 ano, um recorde histórico.Holders de longo prazo (LTHs) mantêm posição líquida positiva mesmo após novas máximas.Mineradores, após forte capitulação em ciclos anteriores, operam hoje com maior eficiência e menor necessidade de venda forçada.
Em ciclos passados, a alta atraía rapidamente BTC para exchanges.
Neste ciclo, ocorre o oposto: ETFs e custódia institucional drenam liquidez de forma contínua.
O macro atual não se parece com nenhum outro ciclo
Os ciclos anteriores ocorreram em ambientes de:
Juros baixosInflação contidaDéficits fiscais controladosMenor influência geopolítica
Hoje, o cenário inclui:
Juros elevadosDéficits fiscais historicamente altosInflação moderada, porém persistenteReindustrialização, reshoring e fragmentação geopolíticaBancos centrais lidando com níveis de dívida estruturalmente mais altos
É um regime macro inédito para o Bitcoin.
A verdadeira ATH deste ciclo ainda não chegou
Com base em:
O histórico das ATHs ocorrendo em ambientes de juros reais baixos ou negativosO atraso estrutural causado por um halving sob juros reais positivosO impacto mensurável dos ETFs spotO nível historicamente ilíquido do supplyA expectativa de um ciclo de cortes de juros condicionado à inflação e ao crescimentoA normalização da volatilidade causada pela atuação institucional via derivativos
Chego à tese central:
👉 Historicamente, os topos de ciclo do Bitcoin ocorreram em ambientes de maior apetite ao risco, frequentemente associados a juros reais negativos (uma zona aproximada próxima de -0,8%).
Essa referência não deve ser vista como gatilho exato, mas como uma região histórica observada nos ciclos anteriores, apesar da ampla dispersão.
Atualmente, os juros reais seguem positivos, próximos de 1,9%, o que ajuda a explicar a ausência de euforia típica de topo.
Se os ciclos anteriores precisaram desse ambiente…
e este ainda não passou por ele…
então faz sentido considerar que o ciclo atual não terminou — ele está estruturalmente atrasado.
Box quantitativo — Como os topos anteriores se formaram vs o ciclo atual
Juros reais: negativos ❌ | positivos atualmente ✅Volatilidade realizada: elevada ❌ | comprimida ✅BTC em exchanges: alto ❌ | mínimo histórico ✅Demanda institucional: marginal ❌ | estrutural via ETFs ✅
Limitações e cautela estatística
O Bitcoin ainda possui apenas três ciclos completos, o que limita inferências estatísticas robustas.
No entanto, a recorrência das condições macro nos topos anteriores sugere que a relação entre juros reais, liquidez e máximas históricas não é aleatória, mas estrutural.
Conclusão
Este ciclo do Bitcoin não é uma versão estendida dos anteriores.
É um ciclo com outra estrutura, outro macro, outro tipo de demanda e outro perfil de preços.
É o ciclo mais institucional, mais ilíquido e mais sensível a juros da história.
E, justamente por isso, pode ser a primeira vez que a verdadeira máxima histórica surge depois de grande parte do mercado já ter declarado que o topo ficou para trás.
👉 Se as condições macro que historicamente marcaram os topos ainda não apareceram, faz sentido tratar este movimento como o fim do ciclo — ou como apenas a metade dele?
{spot}(BTCUSDT)
#TRUMP #Halving #Fed
Halving, aceleração, euforia, topo.
Mas este ciclo quebrou essa lógica - e não foi no preço, foi na estrutura.
Não apenas o comportamento de preço mudou; mudou a mecânica do mercado. Mudou o fluxo, mudou o agente dominante, mudou o macro. Por isso, analisar 2025 com as lentes de 2017 ou 2021 pode levar a conclusões perigosas.
Neste artigo, explico por que este ciclo é estruturalmente diferente, quais variáveis mudaram e por que, na minha visão, a verdadeira máxima histórica ainda não foi atingida.
O que tornava os ciclos anteriores “iguais”
Os ciclos de 2012, 2016 e 2020 compartilharam uma base macro e micro semelhante.
Esses elementos criavam um ambiente altamente favorável a movimentos rápidos e excessos especulativos:
Juros próximos de zero ou em quedaLiquidez abundanteBaixa participação institucionalAção de preço puxada majoritariamente pelo varejoEuforia acelerada no pós-halvingSupply relativamente mais líquidoDerivativos ainda pouco dominantes
Nesse ambiente, o halving tinha impacto direto e rápido no preço. Historicamente, a ATH surgiu, em média, cerca de 500 dias após o evento, com um atraso crescente à medida que o mercado amadurecia.
O diferencial mais gritante: juros altos no halving
Pela primeira vez na história do Bitcoin, um halving ocorreu sob juros reais positivos.
Nos ciclos anteriores, os juros reais no momento do halving eram aproximadamente:
2012: ≈ -1,9%2016: ≈ -0,5%2020: ≈ -1,0%
Esse cenário favorecia ativos de risco: dinheiro barato, liquidez elevada e busca generalizada por retorno.
Em 2024–2025, o contexto é oposto:
Juros reais positivosLiquidez mais restritaInflação mais controlada, porém persistenteMenor disposição ao riscoCompras institucionais mais graduais e racionais
Se historicamente as ATHs ocorreram com juros reais negativos, esse único fator já sugere um ciclo mais lento e possivelmente deslocado no tempo.
A entrada institucional mudou a mecânica inteira (dados)
Antes, o Bitcoin era dominado pelo varejo: volátil, emocional e sujeito a movimentos parabólicos.
Hoje, a estrutura é outra:
ETFs spot de Bitcoin acumulam centenas de bilhões de dólares em ativos sob gestão e absorveram, desde o lançamento, algo entre 4% e 5% de todo o supply circulante.A média de compra diária dos ETFs, em diversos períodos de 2024–2025, superou a emissão líquida pós-halving (≈450 BTC/dia), criando um déficit estrutural de oferta.Market makers institucionais dominam a liquidez intradiária.Hedge funds tratam BTC como ativo macro, correlacionando-o a juros reais, dólar e liquidez global.O mercado de opções passou a influenciar diretamente zonas de preço e volatilidade implícita.
Esse novo equilíbrio reduz:
Picos extremos de volatilidadeManias especulativas de varejoMovimentos parabólicos clássicos
E cria uma tendência de alta mais pesada, contínua e sustentada por fluxo institucional, não por euforia imediata.
ETFs como principal motor da alta (quantificação)
Grande parte da apreciação do Bitcoin em 2024 ocorreu antes do halving.
Neste ciclo, o principal catalisador inicial não foi a redução de oferta provocada pelo halving, mas sim o fluxo estrutural dos ETFs spot de Bitcoin, amplificado por uma mudança relevante no cenário político norte-americano, que alterou expectativas regulatórias e de fluxo.
Em termos quantitativos:
Em vários momentos, os ETFs compraram de 2x a 4x a quantidade de BTC emitida diariamente pelos mineradores.Em janelas mensais, o fluxo líquido dos ETFs foi suficiente para absorver integralmente a pressão vendedora de mineradores e ainda retirar liquidez das exchanges.
Isso explica por que o BTC conseguiu subir mesmo em ambiente de juros elevados: a demanda veio de alocação estrutural de portfólio, não de liquidez barata.
Essa dinâmica não existia em nenhum ciclo anterior.
Supply extremamente ilíquido (on-chain)
O ciclo atual apresenta as condições mais restritivas de oferta da história do Bitcoin:
Saldo de BTC em exchanges nos menores níveis desde 2018, abaixo de 12% do supply total.Mais de 70% do supply não se move há pelo menos 1 ano, um recorde histórico.Holders de longo prazo (LTHs) mantêm posição líquida positiva mesmo após novas máximas.Mineradores, após forte capitulação em ciclos anteriores, operam hoje com maior eficiência e menor necessidade de venda forçada.
Em ciclos passados, a alta atraía rapidamente BTC para exchanges.
Neste ciclo, ocorre o oposto: ETFs e custódia institucional drenam liquidez de forma contínua.
O macro atual não se parece com nenhum outro ciclo
Os ciclos anteriores ocorreram em ambientes de:
Juros baixosInflação contidaDéficits fiscais controladosMenor influência geopolítica
Hoje, o cenário inclui:
Juros elevadosDéficits fiscais historicamente altosInflação moderada, porém persistenteReindustrialização, reshoring e fragmentação geopolíticaBancos centrais lidando com níveis de dívida estruturalmente mais altos
É um regime macro inédito para o Bitcoin.
A verdadeira ATH deste ciclo ainda não chegou
Com base em:
O histórico das ATHs ocorrendo em ambientes de juros reais baixos ou negativosO atraso estrutural causado por um halving sob juros reais positivosO impacto mensurável dos ETFs spotO nível historicamente ilíquido do supplyA expectativa de um ciclo de cortes de juros condicionado à inflação e ao crescimentoA normalização da volatilidade causada pela atuação institucional via derivativos
Chego à tese central:
👉 Historicamente, os topos de ciclo do Bitcoin ocorreram em ambientes de maior apetite ao risco, frequentemente associados a juros reais negativos (uma zona aproximada próxima de -0,8%).
Essa referência não deve ser vista como gatilho exato, mas como uma região histórica observada nos ciclos anteriores, apesar da ampla dispersão.
Atualmente, os juros reais seguem positivos, próximos de 1,9%, o que ajuda a explicar a ausência de euforia típica de topo.
Se os ciclos anteriores precisaram desse ambiente…
e este ainda não passou por ele…
então faz sentido considerar que o ciclo atual não terminou — ele está estruturalmente atrasado.
Box quantitativo — Como os topos anteriores se formaram vs o ciclo atual
Juros reais: negativos ❌ | positivos atualmente ✅Volatilidade realizada: elevada ❌ | comprimida ✅BTC em exchanges: alto ❌ | mínimo histórico ✅Demanda institucional: marginal ❌ | estrutural via ETFs ✅
Limitações e cautela estatística
O Bitcoin ainda possui apenas três ciclos completos, o que limita inferências estatísticas robustas.
No entanto, a recorrência das condições macro nos topos anteriores sugere que a relação entre juros reais, liquidez e máximas históricas não é aleatória, mas estrutural.
Conclusão
Este ciclo do Bitcoin não é uma versão estendida dos anteriores.
É um ciclo com outra estrutura, outro macro, outro tipo de demanda e outro perfil de preços.
É o ciclo mais institucional, mais ilíquido e mais sensível a juros da história.
E, justamente por isso, pode ser a primeira vez que a verdadeira máxima histórica surge depois de grande parte do mercado já ter declarado que o topo ficou para trás.
👉 Se as condições macro que historicamente marcaram os topos ainda não apareceram, faz sentido tratar este movimento como o fim do ciclo — ou como apenas a metade dele?
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#TRUMP #Halving #Fed
Juros cortados pelo Fed — mas isso realmente muda o rumo dos preços?
Montei um artigo objetivo com dados, contexto e o que pode acontecer nos próximos movimentos do mercado.
👉 Clique e veja as análises antes que seja tarde.
Montei um artigo objetivo com dados, contexto e o que pode acontecer nos próximos movimentos do mercado.
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FOMC Pós-Decisão: O Que o Corte de Juros Significa Para o Mundo Cripto
A maior parte das reações ao FOMC parte de uma leitura superficial.
O mercado olha para o número — corte ou alta — e ignora o que realmente move os preços: o discurso, as projeções e o grau de convicção do Fed.
O corte de 25 pontos-base anunciado pelo Federal Reserve não muda nada por si só.
O que muda — ou não — é a mensagem implícita sobre o próximo movimento.
E foi exatamente aí que este FOMC ficou interessante.
Neste artigo, destrincho o que realmente importa da decisão, do comunicado e do discurso, e explico como essa combinação afeta o mercado de criptomoedas no curto e médio prazo — sem ruído, sem hype e sem leitura rasa de manchete.
✂️O Corte Aconteceu, Mas o Discurso Importou Mais
O movimento de redução já estava no preço de praticamente todos os mercados — renda fixa, ações e até cripto.
O ponto central foi o tom cauteloso adotado no comunicado:
O Fed destacou que vários dados econômicos recentes estão incompletos devido à paralisação do governo por 43 dias.A instituição afirmou que vai avaliar cuidadosamente os dados futuros antes de cortar novamente.A inflação segue acima da meta de 2%, impulsionada em parte pelo repasse de custos de importação.
Ou seja: o corte veio, mas não houve confirmação de um ciclo contínuo de cortes. O Fed não quis prometer nada.
Isso tende a deixar o mercado em um modo “esperar para ver”.
🔎Por Que o Fed Cortou Agora? Contexto Importante
Mesmo com inflação acima da meta, o Fed observou sinais de desaceleração econômica, juntamente com:
leve aumento do desemprego,atividade econômica crescendo em ritmo moderado,projeções internas que já sugerem juros mais baixos ao longo de 2026.
Houve também ruído político: pressões públicas por cortes maiores, inclusive do presidente Donald Trump.
Mesmo que isso não determine a decisão do Fed, cria um ambiente onde a autoridade monetária evita movimentos bruscos — seja para cima ou para baixo.
Com tudo isso somado, o corte de 25 bps foi praticamente a única decisão “segura”.
💥Impacto Imediato no Bitcoin e no Mercado Cripto
Na maioria dos ciclos, cortes de juros tendem a melhorar o apetite por risco — desde que o mercado acredite que eles fazem parte de um ciclo, e não de um ajuste pontual.
Mas como o discurso foi conservador, o impacto tende a ser mais contido no curto prazo.
O que podemos observar nos próximos dias:
📈 Se o mercado focar no corte:
BTC pode ganhar fôlego, especialmente se romper resistências que estavam travadas com o medo de manutenção dos juros.
📉 Se o mercado focar no discurso:
Podemos ver um comportamento lateral ou até correção curta, especialmente se novas leituras de inflação vierem mais altas.
🔄 Resultado provável?
Volatilidade.
Cripto reage mais fortemente ao tom do Fed do que ao dado “seco” da taxa.
🕵️O Que o SEP (Relatório de Projeções) Revela
As projeções oficiais mostraram que os membros do Fed esperam:
inflação desacelerando nos próximos trimestres,juros médios mais baixos ao fim de 2026,atividade moderada, sem risco iminente de recessão.
Isso significa que, estruturalmente, o Fed não pretende manter juros altos por muito tempo — mas também não vai acelerar cortes até ter mais clareza nos dados.
Para o mercado cripto, isso é importante: expectativas importam tanto quanto decisões reais.
🤔E o Que Isso Significa Para Altcoins?
Altcoins costumam reagir depois do Bitcoin, mas com mais força.
Cenário típico pós-FOMC:
BTC reage primeiro ao comunicado.Altcoins seguem com atraso, mas de forma amplificada.Narrativas específicas (IA, infraestrutura, staking, RWAs) retomam fluxo se o mercado enxergar espaço para mais liquidez.
Se BTC se mantiver estável e com alta moderada, a tendência é de dominância caindo e altcoins andando mais.
Se BTC corrigir, altcoins também corrigem — e mais forte.
👀O Que Observar Agora
Nas próximas semanas, alguns indicadores serão decisivos:
Relatório de Emprego (Payroll)PCE (inflação preferida do Fed)PMIs de indústria e serviços
Qualquer dado acima do esperado tende a reacender o medo de que o Fed pare o ciclo de cortes.
Dado mais fraco tende a acelerar expectativas de queda dos juros — favorecendo ativos de risco.
✅Conclusão: O FOMC Não Foi Hawkish Nem Dovish — Foi Cauteloso
O corte veio.
O discurso segurou o entusiasmo.
E agora o mercado está em um ponto de equilíbrio frágil.
Para o investidor de criptomoedas, a mensagem prática é:
Não é um cenário de “bull market liberado”.Também não é um cenário de aperto monetário.Estamos em uma zona onde dados mensais vão definir o rumo do mercado.
E até lá, a volatilidade deve continuar — e quem sabe até aumentar.
E você, jA decisão já foi tomada.
Agora, o mercado vai cobrar de quem não entendeu o discurso.
Você está preparado — ou vai reagir depois que o preço fizer o trabalho sujo?
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#FOMCWatch #DonaldTrump #Fed
O mercado olha para o número — corte ou alta — e ignora o que realmente move os preços: o discurso, as projeções e o grau de convicção do Fed.
O corte de 25 pontos-base anunciado pelo Federal Reserve não muda nada por si só.
O que muda — ou não — é a mensagem implícita sobre o próximo movimento.
E foi exatamente aí que este FOMC ficou interessante.
Neste artigo, destrincho o que realmente importa da decisão, do comunicado e do discurso, e explico como essa combinação afeta o mercado de criptomoedas no curto e médio prazo — sem ruído, sem hype e sem leitura rasa de manchete.
✂️O Corte Aconteceu, Mas o Discurso Importou Mais
O movimento de redução já estava no preço de praticamente todos os mercados — renda fixa, ações e até cripto.
O ponto central foi o tom cauteloso adotado no comunicado:
O Fed destacou que vários dados econômicos recentes estão incompletos devido à paralisação do governo por 43 dias.A instituição afirmou que vai avaliar cuidadosamente os dados futuros antes de cortar novamente.A inflação segue acima da meta de 2%, impulsionada em parte pelo repasse de custos de importação.
Ou seja: o corte veio, mas não houve confirmação de um ciclo contínuo de cortes. O Fed não quis prometer nada.
Isso tende a deixar o mercado em um modo “esperar para ver”.
🔎Por Que o Fed Cortou Agora? Contexto Importante
Mesmo com inflação acima da meta, o Fed observou sinais de desaceleração econômica, juntamente com:
leve aumento do desemprego,atividade econômica crescendo em ritmo moderado,projeções internas que já sugerem juros mais baixos ao longo de 2026.
Houve também ruído político: pressões públicas por cortes maiores, inclusive do presidente Donald Trump.
Mesmo que isso não determine a decisão do Fed, cria um ambiente onde a autoridade monetária evita movimentos bruscos — seja para cima ou para baixo.
Com tudo isso somado, o corte de 25 bps foi praticamente a única decisão “segura”.
💥Impacto Imediato no Bitcoin e no Mercado Cripto
Na maioria dos ciclos, cortes de juros tendem a melhorar o apetite por risco — desde que o mercado acredite que eles fazem parte de um ciclo, e não de um ajuste pontual.
Mas como o discurso foi conservador, o impacto tende a ser mais contido no curto prazo.
O que podemos observar nos próximos dias:
📈 Se o mercado focar no corte:
BTC pode ganhar fôlego, especialmente se romper resistências que estavam travadas com o medo de manutenção dos juros.
📉 Se o mercado focar no discurso:
Podemos ver um comportamento lateral ou até correção curta, especialmente se novas leituras de inflação vierem mais altas.
🔄 Resultado provável?
Volatilidade.
Cripto reage mais fortemente ao tom do Fed do que ao dado “seco” da taxa.
🕵️O Que o SEP (Relatório de Projeções) Revela
As projeções oficiais mostraram que os membros do Fed esperam:
inflação desacelerando nos próximos trimestres,juros médios mais baixos ao fim de 2026,atividade moderada, sem risco iminente de recessão.
Isso significa que, estruturalmente, o Fed não pretende manter juros altos por muito tempo — mas também não vai acelerar cortes até ter mais clareza nos dados.
Para o mercado cripto, isso é importante: expectativas importam tanto quanto decisões reais.
🤔E o Que Isso Significa Para Altcoins?
Altcoins costumam reagir depois do Bitcoin, mas com mais força.
Cenário típico pós-FOMC:
BTC reage primeiro ao comunicado.Altcoins seguem com atraso, mas de forma amplificada.Narrativas específicas (IA, infraestrutura, staking, RWAs) retomam fluxo se o mercado enxergar espaço para mais liquidez.
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Se BTC corrigir, altcoins também corrigem — e mais forte.
👀O Que Observar Agora
Nas próximas semanas, alguns indicadores serão decisivos:
Relatório de Emprego (Payroll)PCE (inflação preferida do Fed)PMIs de indústria e serviços
Qualquer dado acima do esperado tende a reacender o medo de que o Fed pare o ciclo de cortes.
Dado mais fraco tende a acelerar expectativas de queda dos juros — favorecendo ativos de risco.
✅Conclusão: O FOMC Não Foi Hawkish Nem Dovish — Foi Cauteloso
O corte veio.
O discurso segurou o entusiasmo.
E agora o mercado está em um ponto de equilíbrio frágil.
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Não é um cenário de “bull market liberado”.Também não é um cenário de aperto monetário.Estamos em uma zona onde dados mensais vão definir o rumo do mercado.
E até lá, a volatilidade deve continuar — e quem sabe até aumentar.
E você, jA decisão já foi tomada.
Agora, o mercado vai cobrar de quem não entendeu o discurso.
Você está preparado — ou vai reagir depois que o preço fizer o trabalho sujo?
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#FOMCWatch #DonaldTrump #Fed
Muita gente não entendeu o peso do corte de juros de ontem… mas o mercado entendeu.
Preparei um resumo claro, sobre o impacto dessa decisão no dólar, commodities e cripto.
👉 Acesse o artigo completo e se prepare antes de abrir qualquer trade.
Preparei um resumo claro, sobre o impacto dessa decisão no dólar, commodities e cripto.
👉 Acesse o artigo completo e se prepare antes de abrir qualquer trade.
FOMC Pós-Decisão: O Que o Corte de Juros Significa Para o Mundo Cripto
A maior parte das reações ao FOMC parte de uma leitura superficial.
O mercado olha para o número — corte ou alta — e ignora o que realmente move os preços: o discurso, as projeções e o grau de convicção do Fed.
O corte de 25 pontos-base anunciado pelo Federal Reserve não muda nada por si só.
O que muda — ou não — é a mensagem implícita sobre o próximo movimento.
E foi exatamente aí que este FOMC ficou interessante.
Neste artigo, destrincho o que realmente importa da decisão, do comunicado e do discurso, e explico como essa combinação afeta o mercado de criptomoedas no curto e médio prazo — sem ruído, sem hype e sem leitura rasa de manchete.
✂️O Corte Aconteceu, Mas o Discurso Importou Mais
O movimento de redução já estava no preço de praticamente todos os mercados — renda fixa, ações e até cripto.
O ponto central foi o tom cauteloso adotado no comunicado:
O Fed destacou que vários dados econômicos recentes estão incompletos devido à paralisação do governo por 43 dias.A instituição afirmou que vai avaliar cuidadosamente os dados futuros antes de cortar novamente.A inflação segue acima da meta de 2%, impulsionada em parte pelo repasse de custos de importação.
Ou seja: o corte veio, mas não houve confirmação de um ciclo contínuo de cortes. O Fed não quis prometer nada.
Isso tende a deixar o mercado em um modo “esperar para ver”.
🔎Por Que o Fed Cortou Agora? Contexto Importante
Mesmo com inflação acima da meta, o Fed observou sinais de desaceleração econômica, juntamente com:
leve aumento do desemprego,atividade econômica crescendo em ritmo moderado,projeções internas que já sugerem juros mais baixos ao longo de 2026.
Houve também ruído político: pressões públicas por cortes maiores, inclusive do presidente Donald Trump.
Mesmo que isso não determine a decisão do Fed, cria um ambiente onde a autoridade monetária evita movimentos bruscos — seja para cima ou para baixo.
Com tudo isso somado, o corte de 25 bps foi praticamente a única decisão “segura”.
💥Impacto Imediato no Bitcoin e no Mercado Cripto
Na maioria dos ciclos, cortes de juros tendem a melhorar o apetite por risco — desde que o mercado acredite que eles fazem parte de um ciclo, e não de um ajuste pontual.
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O que podemos observar nos próximos dias:
📈 Se o mercado focar no corte:
BTC pode ganhar fôlego, especialmente se romper resistências que estavam travadas com o medo de manutenção dos juros.
📉 Se o mercado focar no discurso:
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🔄 Resultado provável?
Volatilidade.
Cripto reage mais fortemente ao tom do Fed do que ao dado “seco” da taxa.
🕵️O Que o SEP (Relatório de Projeções) Revela
As projeções oficiais mostraram que os membros do Fed esperam:
inflação desacelerando nos próximos trimestres,juros médios mais baixos ao fim de 2026,atividade moderada, sem risco iminente de recessão.
Isso significa que, estruturalmente, o Fed não pretende manter juros altos por muito tempo — mas também não vai acelerar cortes até ter mais clareza nos dados.
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Altcoins costumam reagir depois do Bitcoin, mas com mais força.
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Relatório de Emprego (Payroll)PCE (inflação preferida do Fed)PMIs de indústria e serviços
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O corte veio.
O discurso segurou o entusiasmo.
E agora o mercado está em um ponto de equilíbrio frágil.
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E foi exatamente aí que este FOMC ficou interessante.
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Ou seja: o corte veio, mas não houve confirmação de um ciclo contínuo de cortes. O Fed não quis prometer nada.
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Isso significa que, estruturalmente, o Fed não pretende manter juros altos por muito tempo — mas também não vai acelerar cortes até ter mais clareza nos dados.
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Se BTC se mantiver estável e com alta moderada, a tendência é de dominância caindo e altcoins andando mais.
Se BTC corrigir, altcoins também corrigem — e mais forte.
👀O Que Observar Agora
Nas próximas semanas, alguns indicadores serão decisivos:
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O corte veio.
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E até lá, a volatilidade deve continuar — e quem sabe até aumentar.
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Agora, o mercado vai cobrar de quem não entendeu o discurso.
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